票据定向管理计划业务简介

一、  收益分析

（一）商业银行

商业银行承兑的汇票属于表内贷款，占用了商业银行的贷款额度。按照银行会计准则，如将本行承兑的汇票卖给第三方，则可将该资产转入表外，释放表内贷款额度。有多余额度之后，银行可在符合银监会存贷比要求前提下，放大放贷额度，增加贷款收入。

（二）证券公司

1. 券商可以同有上述需求的商业银行合作，通过定向资产管理计划购买商业银行票据（资金也由商业银行提供），将票据资产转到表外，从而获得通道收入；

2. 通过票据定向资产管理计划可以做大券商资产管理规模。

二、  业务详解

假设A商业银行有将本行承兑汇票转到表外、释放贷款额度的需求。A商业银行将自有资金委托证券公司的定向资产管理计划做理财，而定向资产管理计划将所受资金用于购买A商业银行的票据。这样资产管理计划的资金又流入了A商业银行，A商业银行的表内票据也卖给了第三方，转入了表外，成功的释放了贷款额度。而回流的资金在有多余贷款额度的前提下又可以继续放贷，增加银行贷款收入。

票据流动示意图

资金流动示意图

    部分银行需要引入第三方商业银行，也就是说，如果A、B两个商业银行都有上述需求，那么分别同券商签署定向资产管理计划，A、B商业银行互相购买表内票据资产，实现表内转表外。

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第二章

票据类

集合资产管理计划说明书

（限定性集合资产管理计划）

管理人：股份有限公司

托管人：中国XX银行股份有限公司

目   录

一、重要提示. 3

二、释义. 4

三、集合计划介绍. 8

四、集合计划有关当事人介绍. 11

五、委托人参与集合计划. 13

六、集合计划的成立. 17

七、投资理念与投资策略. 18

八、投资决策与风险控制. 20

九、投资限制及行为禁止. 24

十、集合计划的账户与资产. 26

十一、集合计划的资产估值. 27

十二、费用支出. 32

十三、收益分配. 35

十四、集合计划的退出. 37

十五、集合计划的展期. 39

十六、集合计划的终止和清算. 41

十七、信息披露. 43

十八、风险揭示及相应风险防范措施. 46

十九、其他应说明的事项. 51

二十、监管安排. 52

二十一、特别说明. 53

一、重要提示

本说明书依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》及其他有关规定制作，管理人保证本说明书的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容、误导性陈述和重大遗漏。

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票据资管业务介绍

银证合作票据资管业务介绍

本部分结构：

本文首先介绍银证合作票据资管业务的定义和业务盈利模式，其次介绍业务可能涉及的三种不同模式，理解不同的流程背后实质内容和目的，最后我们以XX营业部与兴业银行福州分行合作项目为例，具体介绍此业务涉及的相关操作流程。

1、业务简介

1-1什么是银证合作票据资管业务？

银证合作票据资管业务是指银行委托券商资产管理部门管理银行资金，成立定向资产管理计划，并要求定向资产管理计划购买本行信贷类票据资产的过程。银行票据资产指贴现票据，一般可分为商业汇票和承兑汇票。

1-2业务背景及盈利模式

票据贴现是银行最基础的业务之一，近年来中小企业对资金极度渴求，往往等不到票据到期就急需资金，票据贴现市场也因此变得异常火爆，贴现率水涨船高，银行从中赚取了不少利润。但是虽然票据贴现业务赚钱，却在财务处理上等同于贷款业务，因此会占用一定的信贷额度，挤占银行放贷空间。在这种情况下，银行方面想到了一个既能赚到票据贴现的钱，又能不占信贷额度的办法：让票据资产出表。银行利用券商资管渠道将自身的票据资产进行出表操作，操作后银行拥有更多的信贷空间可开展相关信贷业务，增强其盈利能力；另一方面，券商资产管理通过此业务收取通道费用及做大资产规模，为日后开展其他业务带来便利。

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定向资产管理计划

票据资产转让合同

二Ｏ一二年   月

甲方（受让方）：

法定代表人：

住所：

联系人：

联系方式：

传真：

乙方（转让方）：招商银行股份有限公司***分行

法定代表人：傅育宁

住所：深圳市深南大道7088号招商银行大厦

联系人：

联系方式：

传真：

甲方拟设立“宏源证券-招商银行定向资产管理计划”（以下简称“集合计划”），以定向资产管理计划资金一次性或分期购买乙方的票据资产。甲乙双方本着友好合作意愿，签订本合同。

第一条 转让标的

1.1本合同项下乙方向甲方一次性或分期转让票据资产，双方另行签署《票据资产转让清单》，用以确认具体转让票据资产情况，甲乙双方另行签署的《票据资产转让清单》均作为本合同附件。

票据资产：指本合同附件1所列《票据资产转让清单》项下、乙方为持票人的经乙方贴现（转贴现）的尚未到期的银行承兑汇票所对应的票款收益权，内容包括：（1）票据提示付款后取得相关票款的权利；（2）票据被拒付后对背书、出票人以及汇票的其他债务人（如有）行使追索权后取得相关票款的权利；及（3）票据产生的其他收入而产生的、获取上述全部收入的权利。

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西部信托·中信证券定向资管单一资金信托

尽职调查报告

项目名称： 西部信托·中信证券定向资管单一资金信托      

上报部门：                证券业务部                    

第一调查人：                牛 婷                       

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券商产品比较-集合资产管理、专项资产管理、定向资产管理计划

(2012-12-19 16:11:58)

转载

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分类： 条法学习

券商理财产品分类比较

券商理财产品为证券公司集合投资者资产发起设立的资产管理升值类产品，除具备“利 益共享、风险共担”的一般性特点外，还具备极端市场空仓操作，投资范围广、资产配置灵活、风险管理严格等特点，目前市场上券商产品繁多，运作多样，为了解产品属性、提高资金利用效率，在此对券商理财产品的分类、特点、运作流程程略加比较分析。

一、券商理财产品比较简表

2、专项资产管理计划

【运作示例】

3、定向资产管理计划 例如

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