20xx年中国并购市场报告

2014-01-07 中国并购

概述|CVSource投中数据终端显示，20xx年中国并购市场宣布交易案例数量5233起，披露金额案例数量4496起，披露交易规模3328.51亿美元，与去年同比分别增长17.15%、21.35%、5.72%，并购数量和并购规模均为近7年来最高。从具体完成交易来看，制造业、能源及矿业、金融行业和食品饮料业居前。从并购类型来看，20xx年借壳上市宣布案例达24起，总披露金额达177.79亿美元，与去年同比分别增长71.43%、508.20%。与此同时，在国内IPO退出渠道收紧的背景下，PE机构逐渐更加青睐并购退出。

20xx年中国并购市场宣布规模增长明显

20xx年在国内IPO窗口关闭的背景下以及并购重组审核分道制等并购鼓励政策频出的刺激下，促使20xx年达到近7年中国并购市场宣布交易规模最大值，中国并购市场繁荣程度可见一斑。根据CVSource投中数据终端显示，20xx年中国并购市场宣布交易案例数量5233起，披露金额案例数量4496起，披露交易规模3328.51亿美元，与去年同比分别增长17.15%、21.35%、5.72%，并购数量和并购规模均为近7年来最高。20xx年至今中国并购市场宣布交易规模呈现平稳上升趋势，其中20xx年增势较为明显，交易规模由20xx年1050.7亿美元增至20xx年的3328.51亿美元，累计增幅达216.79%;

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从购买增长到创造价值：20xx年并购报告（上）

导读20xx年并购年景大好。总成交额飙升超过20%，接近2万亿美元。然而长期以来经济学家和其他专家就收购是否创造价值争论不休。我们的研究发现：进行收购的公司短期收入增长率高于不收购的公司，通常5年期内高出8.3%。公司收购越多，收入增长率越高。

20xx年的一些好兆头，去年应验了：20xx年并购年景大好。总成交额飙升超过20%，接近2万亿美元，多个行业、多家企业都呈现复苏趋势，各季度的交易量呈现快速增长势头，持续到20xx年。20xx年仅前半年总交易额便达到了20xx年全年总交易额的65%，在能源、媒体、医疗保健、消费品和金融服务等行业皆有影响巨大的大宗交易。

全球3大并购趋势

交易增长涉及多个行业，但其背后主要的驱动力是三大全球趋势：如日中天的高科技市场、企业设法适应自己所在行业的“新常态”、对创新的探求和整合。（参阅下图）

趋势一：如日中天的高科技市场。炙手可热的高科技领域在交易额上增长最大，交易溢价最高。技术公司物色投资组合扩展，以期提升公司能力并扩大客户基础；而一些非技术公司也扩大业务范围，以期在高科技增长中分一杯羹。例如，谷歌在20xx年完成了30宗交易，涉及多种技术——包括鸟巢实验室（Nest Labs，该公司制造家用HVAC中央空调控制器）和天空盒子影像（Skybox Imaging，卫星影像公司）。戴姆勒（Daimler）为提升技术能力而收购了Intelligent Apps（mytaxi母公司）和在迅速增长、有时又饱受争议的拼车行业与Uber竞争的RideScout。除了原本就不低的股价评估以外，高达31%的收购溢价说明高科技领域是20xx年最红火的并购市场，增长是其共同主题。

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附件2

201×年××企业并购情况报告（模板）

   1.基本情况

    1.1企业战略

    简要介绍行业基本情况和发展趋势、企业战略、近年来（特别是近3年来）的并购情况、已实施并购项目与企业战略的匹配情况、下一步并购总体思路。

       1.2年度并购项目概述

概述当年的并购规模、并购项目及特点（如业务、区域、交易方式创新、风险管理等方面的特点）。

       1.3并购能力概述

并购团队及决策机制（并购部门设置及人员概况、并购项目流程等）。

企业并购制度建设情况（提供并购相关制度名称）。

——企业是否有专门的并购部门。    （A 是  B否 ）

——企业是否有专门的并购管理办法。 （A 是  B否 ）

——企业是否有建立并购后评价制度。  （A 是  B否 ）

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苏州高新股份有限公司收购峨眉山

健康制药有限公司的风险评估与可行性分析草案

亚商企业咨询股份有限公司投资银行部

Asia Business Enterprise Consulting Co. Ltd

二零##年四月

摘 要

根据亚商在峨眉山健康制药调研和亚商对医药行业研究及对中国资本市场的专业经验，可以推断：峨眉山健康制药是一家很有前途的企业，公司开发的几种新产品，市场前景非常广阔，未来盈利前景良好。但目前面临了发展中的困难，主要是销售网络没有铺开，资金周转困难。若不追加投资，加大对营销网络的投入，改造现有的生产设备，该公司有可能面临前功尽弃的局面。

苏州高新作为国内一著名上市公司，其生存和发展都会对到资本市场产生较大的影响，通过本次收购，为公司进行跨行业、跨地区并购迈出的重要一步，并且会在最近几年内获得良好的投资收益，摆脱公司业绩连续下滑的局面，活跃公司在二级市场的股价，为以后的增发或配股奠定基础。亚商认为：收购峨眉山健康制药公司的计划是可行的，面临的风险是远小于收购该公司所获得的未来发展机遇，建议在充分准备之后，尽快与亚商协商提出合理的收购方案。

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　　《20##年中国并购市场研究报告》的主体部分分为五个部分共七个章节：

　　第一部分是20##年并购市场回顾，即第一章。在这一部分中我们对20##年全球及中国宏观经济形势、并购市场发展情况进行了回顾和总结。

　　第二部分是统计部分，包括第二、三、四章。在这一部分中，我们从并购类型、行业及VC/PE相关等三个方面对20##年中国并购市场的状况进行 了详尽的统计和描述。清科研究中心统计数据显示，本年度中国并购市场共完成1,232起并购交易，披露金额的1,145起并购案例涉及金额932.03亿 美元。其中，国内并购为1,094起，交易金额为417.40亿美元；海外并购为99起，涉及并购交易金额384.95亿美元；外资并购为39起，涉及金 额129.68亿美元。从行业来看，本年度能源及矿产行业并购最为活跃，共有152起案例，占并购总案例数的12.3%；并购规模最大的同样是能源及矿产 行业，其中142起披露价格的案例涉及金额295.18亿美元，占总并购金额的31.7%。VC/PE相关并购交易共完成446起案例，披露金额的413 起并购交易涉及总金额346.60亿美元。

　　第三部分是案例集锦，即第五章。我们对20##年中国并购市场完成的70起典型并购案例进行了集中披露与简要点评。对每个案例，我们都从并购交易流程，并购双方背景、并购交易动机和影响等方面进行了简要分析和点评。

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清科研究中心  20##年中国并购市场年度研究报告

《20##年中国并购市场研究报告》的主体部分分为五个部分共七个章节：

　　第一部分是20##年并购市场回顾，即第一章。在这一部分中我们对20##年全球及中国宏观经济形势、并购市场发展情况进行了回顾和总结。

　　第二部分是统计部分，包括第二、三、四章。在这一部分中，我们从并购类型、行业及VC/PE相关等三个方面对20##年中国并购市场的状况进行了详尽的统计和描述。清科研究中心统计数据显示，本年度中国并购市场共完成1,232起并购交易，披露金额的1,145起并购案例涉及金额932.03亿美元。其中，国内并购为1,094起，交易金额为417.40亿美元；海外并购为99起，涉及并购交易金额384.95亿美元；外资并购为39起，涉及金额129.68亿美元。从行业来看，本年度能源及矿产行业并购最为活跃，共有152起案例，占并购总案例数的12.3%；并购规模最大的同样是能源及矿产行业，其中142起披露价格的案例涉及金额295.18亿美元，占总并购金额的31.7%。VC/PE相关并购交易共完成446起案例，披露金额的413起并购交易涉及总金额346.60亿美元。

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　　《20##年中国并购市场年度研究报告》的主体部分分为五个部分共七个章节：

　　第一部分是20##年并购市场回顾，即第一章。在这一部分中我们对20##年全球及中国宏观经济形势、并购市场发展情况进行了回顾和总结。

　　第二部分是统计部分，包括第二、三、四章。在这一部分中，我们从并购类型、行业及VC/PE相关等三个方面对20##年中国并购市场的状况进行 了详尽的统计和描述。清科研究中心统计数据显示，20##年中国并购市场共完成991起并购交易，同比下降14.3%；披露金额的883起并购案例交易总 金额达到507.62亿美元，同比下降24.1%，对比20##年不论是在案例数还是金额上均有一定幅度的下降。其中，国内并购有837起，占并购总案例 数的84.5%；涉及金额172.79亿美元，占并购总金额的34.0%，占比再次下滑。海外并购共完成并购112起，占并购总案例数的11.3%，涉及 金额298.25亿美元，占并购总金额的58.8%，较上一年度所占比例幅度有所增加；外资并购有42起，占并购总案例数的4.2%；涉及金额36.58 亿美元，占比7.2%，20##年外资并购的趋冷幅度较大。与VC/PE相关的并购事件共完成208起，披露价格的并购事件有190起，并购总金额为 51.41亿美元，平均并购金额为2,705.69万美元。

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20##年中国互联网行业并购专题研究报告简版

清科研究

20##年是互联网行业发展至关重要的一年，几大巨头不断上演合纵连横的大戏，市场格局已初步奠定。本年度互联网产业逐步成熟，网络服务能力显著提升，应用服务蓬勃发展，产业整体实力进一步加强，并形成横向延伸、纵向深入、跨界融合发展的态势，互联网作为经济发展和社会进步的推动力量，其支撑地位的作用逐渐突显。同时在移动互联网和电子商务迅速改造传统行业的催化下，中国互联网行业正式进入新一轮并购高潮。值此时机，清科研究中心特推出《20##年中国互联网行业并购专题研究报告》，报告针对中国互联网行业宏观环境、政策环境、并购规模、并购动因等进行了梳理及分析，并对20##年互联网行业并购市场进行展望，以期为国内机构未来投资的方向和判断提供借鉴。

　　根据清科研究中心的数据，20##年，中国广义互联网行业共发生并购交易317起，其中包括进行中及已完成交易，同比大增100.6%；披露金额的278起交易共涉及交易额143.49亿美元，较去年同期的54.25亿美元增长达164.5%。其中国内并购294起，交易金额为138.70亿美元；海外并购16起，涉及的案例金额为2.98亿美元；外资并购仅发生7起，交易金额为1.81亿美元。纵观20##年互联网行业并购交易，其数量占总并购数量1,232的25.7%，并购金额占总金额932.03亿美元的15.4%，贡献率较往年大幅提高，预计未来还有继续上升的趋势。

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