来源：央行网站

一、我国金融市场发展的宏观环境分析

（一）国际经济、金融运行环境复杂多变1.发达经济体走势分化，新兴市场经济体增速下滑20xx年，全球经济总体仍处危机之后的复苏过程中。上半年，全球经济复苏势头明显，新兴市场经济体普遍面临较高通胀压力。但受日本海啸影响，加之欧债危机愈演愈烈，下半年，发达经济体走势分化，新兴市场经济体增速放缓。

（1）主要经济体经济走势出现分化美国经济维持温和而脆弱的增长。在经历20xx年较明显的复苏后，美国经济20xx年年初继续保持良好势头，第二季度受日本海啸影响，复苏速度大幅减缓，但第三季度又小幅回升。四个季度的经济增长环比折年率分别为0.4%、1.3%、1.8%和3.0%，较20xx年明显减缓。同时，失业率从20xx年的10%降至20xx年年末的8.3%，表明其经济仍在复苏的轨道上。此外，美国全年CPI上涨3.16%，核心CPI上涨1.66%，全年通胀率冲高回落，仍高于美联储2%的目标区间。美联储承诺将目前的低利率维持至20xx年，表明美国经济复苏仍较脆弱。

欧元区正面临重大危机。由于希腊问题不断拖延，市场的悲观情绪进一步扩散到西班牙、意大利等欧洲主要经济体，导致欧洲银行业承受较大压力并出现信贷紧缩。同时，各国相继出台财政紧缩措施控制赤字，进一步拖累欧元区经济。欧元区四个季度的经济增长环比折年率分别为3.1%、0.6%、0.5%和-1.3%，除法国外，德国、意大利和西班牙等主要经济体在第四季度都出现了负增长。同时，欧元区通胀率高达3%，超出欧洲中央银行设定的2%目标区间，失业率也继第一章总论2第一章总论中国金融市场发展报告·2011ChinaFinancialMarketDevelopmentReport20xx年，全球对外直接投资(FDI)为1.5万亿美元，较上年增长17%，高于去年的9.3%，但总量低于2006～20xx年水平。其中，发达经济体增长18%，这主要得益于并购活动的大幅增加；而增长最快的地区是拉美和加勒比，增速高达35%；非洲的FDI流入量则继续下降。

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国际金融市场实验报告

实验一 验证相对购买力平价理论

一． 实验目的

1，通过简单线性回归的方法来验证相对购买力平价。

2，掌握excel，spss等相关软件的应用。

3，分析相对购买力平价的理论与实际情况之间的差异。

二． 实验原理

检验的公式是相对购买力平价：

 汇率的变动率s=两国物价变动之差p,

平价的条件是：等式左边=等式右边，用简单线性回归方法表示为：

s=α+βp +ε，若数据不能拒绝零假设时，评价成立。

三，      实验内容

（一），连续时期德国同美国的汇率变动同物价变动之差验证相对购买力平价理论，

1，计算汇率的变动率s=（S_t+1—S_t）/S_t,其中汇率S是指$/DM 的即期汇率，

2， 计算两国的物价之差p，根据已知的两国各期的物价指数，计算出两国物价指数的变动率，即p_US=（P_t+1—P_t）/P_t， p_dm=（P_t+1—P_t）/P_t，p=p_US-—p_dm。

3， 将这两组数据导入spss软件，数据都保留7位小数。

4， 利用spss进行简单线性回归分析，选定汇率的变动率为因变量，两国物价差为自变量，得到的统计量如下图：

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实验三 验证国际费雪效应

一， 实验目的

1，通过简单线性回归的方法来验证相对购买力平价。

2，掌握excel，spss等相关软件的应用。

二， 实验原理

检验的公式是国际费雪效应：

 预期汇率变化率Es=利率差rate,

平价的条件是：等式左边=等式右边，用简单线性回归方法表示为：

s=α+βp +ε，若数据不能拒绝零假设时，平价成立。

三， 实验内容

1,计算预期汇率变化率Es=（E（S_t+1）_,—S_t）/S_t,其中已知的即期汇率和预期即期汇率。

2，计算两国的利率差rate，根据已知的两国各期的年利率，除以4分别计算出两国各期3个月的利率，从而计算出利率的变动率，对于美国和德国之间的利率差(i_＄­­—i_￡)/(1+i_￡),百分数的换算。

1，          将这两组数据导入spss软件，数据都保留7位小数。

2，  利用spss进行简单线性回归分析，选定汇率的变动率为因变量，两国物价差为自变量，得到的统计量如下图：

                        

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实验四 练习题

一．

1、面值为100万英镑的债券，其收益率曲线平滑且利率不变， 票面利率6% ，问三年后平均每月的收益是多少？

已知该债券在市场是平价发行，而且收益率曲线不变，平滑的直线，因此该债券的收益率为其票面利率6%。

该债券每年获得的收益为债息：100×6%=6万元

三年后平均每月的收益：6×3/3×12=0.5万元

2、根据实际收益率（债券指数）的情况，计算平均每月的收益率和风险是多少？（风险用标准差衡量）

第一期作为基期，月收益率可根据公式求得:Rt=ln(Bt+1/Bt),B代表债券的价值，

可用债券指数代替。（如下图表的第二列数据）。

又由于通过上述公式求得的数是准确值，因此求平均数时不必用几何平均数，直接可根据算术平均数，求得R=∑Rt/36=0.019260753。标准差=（∑（Rt—R））=0.043925341。

可以看出，当考虑到市场利率变动的情况下（债券的价值波动有债券指数表示），该债券相比其没有风险，获得固定收益的情况而言，收益率升高，也随即伴随有相应的风险。

3、假设自己是美元持有者，根据D列的数据，用美元计价的收益率以及相应的风险。

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20xx年国际金融市场报告(全文) 20xx年03月19日 15:54 中国人民银行网站

目录

内容提要 ......................................................................................................................... 3 第一部分 国际金融市场运行的宏观环境........................................................................ 3

一、20xx年发达经济体产出增长放缓，新兴市场和发展中经济体产出保持快速增长... 3

(一)美国和加拿大经济增长放缓...................................................................................... 3

(二)欧元区经济增长略有放缓，英国经济仍保持较快增长 ............................................. 4

(三)日本经济复苏进程受阻 ............................................................................................. 4

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实验二 验证相对利率平价理论

一．实验目的

1，通过简单线性回归的方法来验证相对购买力平价。

1，     掌握excel，spss等相关软件的应用。

二．实验原理

检验的公式是利率平价：

 远期的升水pre=利率差rate,

平价的条件是：等式左边=等式右边，用简单线性回归方法表示为：

s=α+βp +ε，若数据不能拒绝零假设时，评价成立。

三，实验内容

1，计算远期升水pre=（F_t,1—S_t）/S_t,其中已知的升水是年化率，除以4得到3个月的升水。

2，计算两国的利率差rate，根据已知的两国各期的年利率，除以4分别计算出两国各期3个月的利率，从而计算出利率的变动率，对于英国和美国之间的利率差(i_＄­­—i_￡)/(1+i_￡),百分数的换算。

2，          将这两组数据导入spss软件，数据都保留7位小数。

3，  利用spss进行简单线性回归分析，选定汇率的变动率为因变量，两国物价差为自变量，得到的统计量如下图：

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金融市场调研报告

金融业作为现代经济的核心，在经济社会发展中的作用越来越重要。大力发展金融业，是促进我市经济更好更快发展的重要保障较为宽裕的资金状况与部分子市场风险的不断累积，是进入20xx年以来上海金融市场运行呈现出的主要特征。“宽货币、紧信贷”的实质在于储蓄资金无法有效转化为投资，导致资金在商业银行大量沉淀，这同时也反映了金融市场的不成熟和发展滞后，需要加快金融市场改革和创新步伐，推动金融市场全面、快速和稳健发展。并实地走访了有关金融机构，了解我市金融业发展取得的成绩，查找存在的问题和不足，积极提出加快发展的建议。现将有关情况报告如下：

一、我市金融业发展的基本情况

近年来,我市坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导,牢固树立和落实科学发展观,认真贯彻中央宏观调控政策,积极调整产业结构,大力发展金融服务业,努力支持金融机构改革,促进了金融业的全面发展,发挥了金融在经济社会发展中的支撑和保障作用。

1、金融工作明显加强

市委、市政府高度重视金融工作，出台了《关于印发合肥市加快发展现代服务业的若干政策（试行）》、《关于推进中小企业振兴计划、解决企业流动资金问题的若干政策》等政策措施，激发和调动金融机构支持地方经济发展的积极性和主动性，引导和支持金融企业做大做强。建立了与金融监管部门、金融机构协调机制，定期召开会议，研究分析形势，协调解决问题。银政企沟通机制更加畅通、更加密切，

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2014-20xx年中国互联网金融市场发展研究报告

一、 中国互联网金融行业定义

广义的互联网金融涵盖了传统金融业务的网络化、第三方支付、大数据金融、P2P网络借贷、众筹和第三方金融平台六种模式，而这六种模式也正是现阶段我国互联网金融发展过程中出现的模式。

传统金融业务的网络化模式指的是各大银行、证券公司和保险公司等传统金融机构通过建立网上银行、网上证券和网上保险平台实现网上转账、网上投资理财、网上资金借贷、网上证券和保险交易及提供相关的信息服务等传统金融业务的模式；

第三方支付模式指的是在电子商务交易中由与国内外各大银行签约的第三方支付平台以解除买卖双方的信息不对称问题而为双方提供支付服务的模式；

大数据金融模式指的是依托电子商务交易产生的海量的、非结构化的数据，通过专业化的数据挖掘和分析，为资金需求者提供资金融通服务的模式；

P2P网络借贷模式指的是资金供求双方直接通过第三方互联网平台进行资金借贷的模式；

众筹模式指的是资金需求者在互联网上展示创意和项目，并提供回报、募集资金的模式； 第三方金融服务平台模式指的是建立第三方金融服务平台销售金融产品或为销售金融产品提供服务的模式。

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