学习《现代公司理财》这门科目最大的收获是引起了我对投资理财的更大兴趣以及对股票知识的认识，懂得了许多，纠正了自己以前一些对钱财的狭隘观念，比如：“资金的时间价值”这一章，。资金经过一段时间的投资和再投资后产生的增值会使得一定量的货币在不同的时间上具有不同的价值，被闲置的资金是不能产生增值的，也就不具有时间价值。这打破了以往我觉得把钱存在银行增值的观念，如果有闲散资金最好不要全部存在银行，可以拿一部分去投资让其不断增值再不断投资，资金不断流动才能产生更大的价值。

虽然这门课程的核心内容是侧重于公司的运营管理与财务决策方面，但是这门课程的很多内容都与金融专业有很大的联系，可以说是必不可少的内容，像关于债券、股票、证券市场投资、风险等很多内容都是我们专业课现在所学习的，通过在公司理财这门课上的学习与理解，在之后专业课的学习中也有了一定的基础，学起来就轻松了很多也不至于那么枯涩难懂了。而且学习这门课程对我考会计从业也起到了很大的帮助作用，之前学习的各种财务报表都是会计所要求的，而且这门课程的管理与决策在会计的基础上上升到了管理方面。因为金融专业的也有可能会从事财务方面的工作，为以后的工作奠定了基础。

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第一章． 公司理财导论

1. 企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司（所有权和管理相分离、相对容易转让

所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加容易。企业寿命不受限制，但双重课税）

2. 财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。或使现有所有者权益的市场

价值最大化。

3. 股东与管理层之间的关系成为代理关系。代理成本是股东与管理层之间的利益冲突的成

本。分直接和间接。

4. 公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本管理

第二章．

1.在企业资本结构中利用负债成为“财务杠杆”。

2.净利润与现金股利的差额就是新增的留存收益。

3.来自资产的现金流量=经营现金流量（OCF）-净营运资本变动-资本性支出

4.OCF=EBIT+折旧-税

5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧

6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额

7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益

第三章

1.现金来源：应付账款的增加、普通股本的增加、留存收益增加

现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少

2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报

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公司理财计算题

第二章：财务比率的计算

（一）反映偿债能力的指标

1、资产负债率=×100% =×100%（资产=负债+所有者权益）

2、流动比率=×100%

3、速动比率=×100% =×100%

4、现金比率=×100%

(二) 反映资产周转情况的指标

1、应收账款周转率==

2、存货周转率==

习题：

1、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动

负债 = 1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其

中短期投资是货币资金的4倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存

货四个项目的金额。

2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。                

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在大三的一年中，我们在上、下两个学期分别学习了公司理财1和公司理财2的课程。我认为这门课程应该是大学的学习中对我影响最大的一门课了。因为在第一学期的课中，由于没有太重视，课上没有认真听讲课下又没有做好复习工作，导致最后期末考试前在很短的时间内根本无从下手，以至于最后以挂科而告终。这一次的挂科也给了我很大的打击，并不是每一次临时突击都是可以通过的。之后我也进行了深刻的反思，对待学习的态度也完全的转变了，在第二学期中从一开始就认真的学习课上认真的听讲跟着老师做练习充分的理解每个知识点，课下及时的做好复习工作，通过这两个学期的学习比较，我认为这本课程还是比较容易的，重要的是在于真的理解知识点。

虽然这门课程的核心内容是侧重于公司的运营管理与财务决策方面，但是这门课程的很多内容都与金融专业有很大的联系，可以说是必不可少的内容，像关于债券、股票、证券市场投资、风险等很多内容都是我们专业课现在所学习的，通过在公司理财这门课上的学习与理解，在之后专业课的学习中也有了一定的基础，学起来就轻松了很多也不至于那么枯涩难懂了。而且学习这门课程对我考会计从业也起到了很大的帮助作用，之前学习的各种财务报表都是会计所要求的，而且这门课程的管理与决策在会计的基础上上升到了管理方面。因为金融专业的也有可能会从事财务方面的工作，为以后的工作奠定了基础。

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Assets = Liabilities + Stockholders’ Equity

Assets = (Current + Fixed) Assets

Net Working Capital= Current Assets – Current Liabilities

Revenues - Expenses = Income

Sales or Revenues(-) Cost of goods sold(=) Gross profit毛利(-) Administrative/marketing costs行政管理/营销成本, Depreciation折旧(=) Operating Profit营业利润(-) Interests, Taxes

(=) Net income净收益(-) Dividends to preferred stocks(=) Earning available to common shareholders

Cash Flow From Assets (CFFA) = Cash Flow to Creditors + Cash Flow to Stockholders

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公司理财学习小结

物流2班 01 王梦璇 通过一个学期公司理财课程的学习，我不仅学到了专业上的知识，更多的是懂得了一些在生活中，以后的工作中会用到的道理。虽然一个学期的课程已经结束了。我觉得最给我震撼的还是这学期的第一堂课，老师给我们展示并讲解的一些理财格言。

其中的“风险是一把双刃剑，既能使你成为富翁，也能够让你变成乞丐，永远不要高估或低估他。”这句话不仅能用在公司的运营方面，在学习和生活中同样可以借鉴。我们做的任何事都伴随着风险，甚至什么都不做也在冒着浪费时间，耗费时间成本的风险。人生在世不求规避所有风险，只要能在风险中找到一条可行之路并且或顺利或坎坷的走下去，便可无憾。 同样“不要把鸡蛋都放在一个篮子里，因为一旦篮子出现意外，所有鸡蛋都会破碎”这句话不只阐述了在投资理财方面要分散投资，分散风险的道理，告诫人们进行经济活动等时不要孤注一掷，要多留几条后路。而且在生产产品时要注意根据市场的变化使产品具有多样性，不然一旦市场发生变化就会造成无法挽回的后果。还有从其他话语中总结出的道理虽不能一一列举，但我们将终身受益。

老师在课堂上结合了自身的工作经历，为我们言传身教了很多为人处世的道理，并且为我们以后的求职工作给出了很多中肯的建议，使我们受益匪浅。在此课程结束之际，我在总结学到知识的同时，还意识到以后的学习之路还很长，不断学习，不断成长。

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财务报表分析的概念

? 财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为

依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。 财务报表分析的基本方法是比较分析法。

按比较内容分类：（1）总量比较；（2）结构比较；（3）财务比率比较。

按比较对象分类：（1）趋势比较：同历史比；（2）横向比较：同类企业相比；

（3）差异比较：与计划预算比。 杜邦财务分析系统

? 它是利用几种主要的财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财

务状况的一种方法。

? 由美国杜邦公司最先采用，故称杜邦财务分析系统。

? 分析思路：

? 首先，将几个主要的财务比率绘制成杜邦分析图。

? 然后利用他们之间的关系进行定性和定量的层层分析。

? 系统的核心指标是净资产收益率，直接反映所有者投入的净收益

水平，体现企业经营活动的最终成果。

基本的财务比率

反映企业短期偿债能力的比率—流动性比率

反映企业长期偿债能力的比率—财务杠杆比率

反映企业资产管理能力的比率—周转率

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财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回、分配等一系列行为。包括筹资，投资，资金营运，分配活动 财务关系：企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系 企业与投资者之间的财务关系（权益融资）与受资者（权益投资）与债权人（借款）与债务人（贷款）与政府（纳税）企业内部各单位之间(转移定价）与职工（劳资） 企业价值最大化：企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。缺点：1.企业的价值过于理论化，不易操作2.对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而评估很难做到客观和准确 所有者和债权人利益冲突的协调：限制性借债，收回或停止借款 所有者和经营者：解聘，接收，激励（股票期权，绩效股） 资金时间价值：一定量资金在不同时点上的价值量差额 理论上资金时间价值等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际工作中可以用通货膨胀率很低条件下的政府债券利率来表示时间价值。 (A是每年支付金额) 吸收直接投资优缺点：能尽快形成生产能力，容易进行信息沟通，吸收投资的手续较简便筹资费用较低，资本成本较高，企业控制权集中不利于企业治理，不利于产权交易 普通股筹资优缺点：没有固定利息负担资本成本较低，能增加公司的社会信誉，所有权与经营权分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理经营，促进股权流通与转让，筹资费用较高手续复杂，不易尽快形成生产力，公司控制权分散易被经理人控制且流通性强的股票交易容易被恶性收购 权益筹资：发行股票，吸收直接投资，留存收益 普通股优先股区别：普通股是公司发行代表股东享受平等权利义务，不加特别限制，股利不固定的股票，股份有限公司通常只能发行普通股。优先股是公司发行相对普通股有一定优先权的股票，优先权主要表现在股利分配和分取剩余财产上。优先股股东在股东大会上无表决权，仅对涉及优先股权利问题上有表决权，参与公司经营管理受一定限制。 发行股票优缺点：提高股票流动性和变现性，便于筹措新资金，促进股权分散化， 便于确定公司价值，上市成本较高，手续严格复杂，信息披露成本高，信息公开可能暴露公司商业秘密、可能分散公司控制权、股价有时可能歪曲公司形象 留存收益筹资的优缺点：资金成本较普通股低；保持普通股股东的控制权；增强公司的信誉。筹资数额有限制；资金使用受制约 普通股资本成本D—下一年股利；P—股票筹资额；G—股利年增长率. 留存收益资本成本 加权平均资金成本＝∑（某种资金占总资金的比重×该种资金的成本） 应收账款的成本包括；机会成本、管理成本、坏账成本。 机会成本：因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量（即应收账款投资额）、资金成本率有关。 管理成本，即对应收账款进行日常管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用等 应收帐款功能：增加销售，减少存货功能 信用条件，是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，包括：信用期限 折扣期限 现金折扣 商业信用：应付账款，应记未付款，预收贷款 剩余股利政策的优缺点：留存收益优先保证再投资的需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。一般适用于公司的初创阶段。 固定股利支付率政策:公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东。这一百分比通常称为股利支付率，股利支付率一经确定，一般不得随意变更。 固定股利支付率优缺点:股利与公司盈余紧密地配合，公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策,传递的信息容易成为公司的不利因素,容易使公司面临较大的财务压力,缺乏财务弹性,合适的固定股利支付率的确定难度大 流动比率:流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率＝流动资产/流动负债×100%,一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 应注意（ 1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。原因在于流动资产的质量影响企业真实的偿债能力。（2）从企业经营角度看，

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