股票市场价格走势

及发展问题

分析报告

小组成员：

刘虹敏  1106040238

叶畅    1106040203

刘轩    1306060102

雷丹    1106040233

张萌萌  1106040223

李小茜  1106040218

耿晓铭  1106040217

股票市场分析报告

摘要：在这不可测的,有足够诱惑力的资本市场里，不同的人怀着不同的目的纷纷冒险冲进股市。在股市里，股票价格占据着甚是重要的核心地位，股票价格的波动，牵动着整个股市的心。本文对我国股票市场的相关内容、股票价格的相关知识，基于决定股票价格的基本因素与技术因素，从宏观、中观、微观多角度对我国股票价格近期的走势进行分析。同时针对我国股票市场发展中存有的五大问题，提出发展方向。另外，对于我国股票市场的投资者提出几点可行建议。

关键词：股票市场、股票价格、价格走势、问题、发展方向

一、我国股票市场近期简介

中国股市（大陆地区）主要由上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司股票构成。

20##年，堪称股市质变元年。

首先，通过郭树清及肖钢主席主导的一系列股市制度改革，中国股市的优胜劣汰机制逐步健全，投资价值逐步凸显机会；其次，国务院最新发布的旨在保护中小投资者的新国九条充分表明了政府对股市拉动经济重要性的关注，对中小投资者利益之于中国股市重要性的的关注；第三，沪指在触及1849之后，中国股市的价值投资时代已经来临。"20##年的中国股市，依然改不了跌跌不休的习惯，上证指数屡创新低，然后结构性行情还是让不少投资者赚足了腰包，创业板风景独好，自贸区地图遍地开花，翻倍妖股频出。20##年，中国股市被投资者誉为“情绪与结构的共同体”。

20##年的中国股市，迎来习李改革红利和新兴产业的日新月异，结构化将更为严重。20##年唯一能够确定的是沪深大盘指数历经六年熊市，全球倒数第一，股市平均市盈率和估值确实低于全球平均水平。中国经济增长率7.5%左右，继续领先全球也是确定无疑的。这两个确定性表明沪深大盘指数上涨空间和潜力还是有的，并且是巨大的，关键是将主要不确定性方面向好的利多方向转变，这需要中国最高层高度的重视，否则沪深股市继续熊霸全球。

明天股市不可预测。对于我国来讲，股市更加难以预测。2014下半年，预测沪深股市的高点和低位无异于博彩游戏。

二、我国股票价格近期走势分析

（一）基本因素分析

1、宏观经济分析

宏观经济周期是股票市场运行的基本影响因素。从理论角度分析，股票市场周期与宏观经济周期相关性的基本逻辑是宏观经济基本面决定上市公司经营业绩，上市公司经营业绩对股票价格有决定性影响，宏观经济周期因此成为对股票市场运行具有重要影响的风险因子。同时，股市周期并非被动受宏观经济周期影响，股市运行对宏观经济运行具有能动反作用。股市周期不可能长期看脱离经济周期而独立运行，但股市运行有其自身规律受多种因素影响，在中短期并不能排除股市周期与经济周期背离的可能。

20##年上半年，受到宏观经济数据继续下滑、金融系统资金紧绷、IPO最快7月底重启、美国20##年将退出QE、欧美日港股市大跌这五大利空的冲击，股市出现了“强烈地震”。随着政府换届，受了宏观面“不好”的冲击，重心下移，是对宏观基本面和政策取向变化的客观反映，上证指数跌了15%，上证50跌了23.5%，沪深300跌了18.8%。深、沪两市经过一轮调整后在6月份持续下跌，至6月24号收市，深成指跌至7588.52点，沪指击穿2000点，收报1963.23点。而下半年，我国经济仍面临震荡反复的格局，经济结构转型还需加快进度，经济增长势头不足。

国内宏观经济增速的进一步放缓导致上市公司业绩进一步下滑，A股大环境依然不乐观。宏观经济的痛苦调整仍在继续，去产能、去杠杆仍是蜗行牛步，经济见底的论调也仍是空中楼阁。经济欠佳实际上是去年以来一直制约股市的重要因素，但6月以来大跌的最直接原因是市场资金供应格局的突然恶化。

习惯上，人们把国债回购利率视为无风险收益率，一般情况下往往只是稍高于银行存款利率，但在20##年下半年国债回购利率出现较大的偏离而且持续了近一个月，这是很不正常的。当无风险市场的利率达6%时，那么，作为有风险的股市，就必须要提供超过10%以上的风险补偿收益方可，而10%的股市回报率，对应的就是10倍的PE水平，所以整体市场的重心再度出现了下移。故此在资金紧张背景下出现的高利率局面，是这次股市下跌的重要因素。 

另一方面，李克强总理称：“在当前存量货币较大的情况下，广义货币供应量增速较高。要实现今年发展的预期目标，靠刺激政策、政府直接投资，空间已不大”。李克强总理强调“盘活存量货币”，暗示着中国不会再走货币强力扩张的老路。也就是说，20##年年初中央经济工作会议确定的深化经济结构调整的思路将会坚定贯彻下去，打消了市场降准放松货币的预期。央行召开货币信贷形式分析会议并决定，一是加强流动性管理。银行要改变流动性永远宽松的预期。二是未来经济中的问题已不能寄希望于扩张政策解决，下一步稳健的货币政策不会变。央行或许有意维持较为紧张的流动性，虽然货币市场资金价格飙升，但并未如以往一样注入充足的流动性平抑资金价格，这表明央行有意维持较紧的流动性以促使金融机构去杠杆、降低风险偏好。从而导致在20##年下半年市场上的货币流通量没有大幅增加，市场资金供应格局不容乐观。小资金、高利率、低股价的形势就这样出现了。

2、行业分析

行业的兴衰以及行业所处的周期和股票的价格有着密不可分的关系。一个产业从初创阶段、成长阶段、成熟阶段到衰退阶段，在各个不同的阶段产业的发展势头不同，业绩不同，从而行业内的企业股票价格也就不同。处于初创期的产业，厂商数量还很少，利润尝尝是亏损的，这些产业内的企业在传统市场上不符合上市条件，为了满足资本需要，促进产业结构调整，这些企业一般在二板市场上市，虽然目前的生产经营状况不是很好，但未来的发展潜力很大，有较高的增长预期，股票表现一般很出色。处于成长期的企业，厂商数量多，利润增长快，企业业绩一般很好，股票价格也一路上扬。但在产业内部，由于竞争导致厂商之间出现分化，在产业整体股票价格出现上涨的同时也会有一些个别股票表现不好。处于成熟期的企业，产业内部比较稳定，发展空间不大，利润丰厚，股票价格也长期保持稳定，大涨大跌都不太可能，是蓝筹股的集中地，适合长期持有。处于衰退期的产业，在股票市场上已没有什么优势，丧失发展空间，这类产业股票常常是低价股，垃圾股。

但是，产业生命周期各阶段的股票市场表现与业绩状况并不是完全的一一对应关系，投资者的预期与市场信息的滞后性与不完全性等因素也在一定程度上影响着股价。

3、公司分析

公司作为股票的主要的发行主体，本身对股价有着较直接的影响，从公司的内部因素来看，这些影响主要包括两个方面：一方面是公司自身的经营状况和盈利能力，另一方面就是上市公司的财务状况。公司的经营状况和盈利能力是影响股票价格波动的最基本因素，而发行公司的财务状况则是影响股价的直接原因。以巨灵数据库提供的最新数据为例，20##年6月某日，只看股价涨幅最大的公司，沪市排名前五的公司中有两个房地产业，三个属于制造业，如冠豪高新；深市涨幅最大的公司三家属于机械制造类，两家生物制药类，如三丰智能。以冠豪高新和三丰智能两家公司为例，冠豪高新在20##年按照既定的发展战略,紧紧围绕年度经营目标,全面开展各项工作,确保公司稳健发展。冠豪高新在20##年的总营业收入为94,573.4万元,与上年同期相比增长了1.56%；营业利润16,689.7万元；其中净利润15,382.9万元,；再扣除了非经常性损益之后，净利润是6,213.36万元,较上年同期增长24.37%。公司主要销售实物产品，其中无碳纸、不干胶以及热敏纸作为公司的三大业务支柱，是公司的主营业务经营项目。

另一家公司三丰智能公司在20##年共获得公司营业收入28,693.1万元，较上年同期上升了15.15%；营业利润共有2,640.3万元；其中净利润2,474.65万元。主营业务方面，公司坚持以智能输送成套设备为核心,通过增加研发投入,建立了以自主研发为主、市场为导向、产学研相结合的三位一体研发体系,打造了一支年富力强、高效精干、勇于创新、敢于挑战、敬业奉献的人才队伍，初步得到市场的认同。

上述两家公司的经营数据可以较为直观的反映企业的经营状况。经营势头较为良好的企业，公司发展蒸蒸日上，不光可以提升企业本身形象，也能给众多投资者投资信心。

公司通过定期披露财务与经营状况影响投资者的投资意向，进而影响股价变化。当公司的经营状况好，盈利能力强,股票价格的基础扎实，大家认为此时的股票很稳定，上涨的机会多，反之，当公司的经营状况较差，盈利持续为负,股票价格的基础不稳，此时股票价格下降的机会较多。

4、其他因素分析

除了经济因素外，政治因素对股票价格也有一定影响。政治因素泛指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动、重大经济政策和发展计划以及政府的法令、政治措施等等。从政策面看，货币政策、财政政策和产业政策的主要目的是保经济增长，管理层稳定股市意图明显，前期出台的一系列利好政策的累积效应最终将发挥作用。一旦股市出现连续暴跌或持续低迷，则直接刺激股市的政策将出台。20##年以来，国家针对股市已经发布了一系列的针对措施，以期改善现有股市状况。如3月21日，证监会出台的《优先股试点管理办法》，因为对市场而言，优先股一方面给大型企业提供了新的融资渠道，投资者多了个新的安全投资渠道，也给市场扩容减小了部分压力，因此其对市场存在提振作用。但是需注意的是推出优先股对市场的刺激作用是阶段性的和结构性的，从国外经验来看，优先股受益面相对较窄,发行优先股的行业主要集中在金融和公用事业，另外优先股股息率高不就、低不成，因此后市大的格局并不会因此而改变。其次，国务院部署进一步促进资本市场健康发展，颁布的“国六条”。是一项长期利多，短期利空的政策，必会分流资金。在今年4月，颁布了《中国证监会批复沪港开展互联互通机制试点》等等措施。

其次，国际形势的变化也会导致一些公司特别是跨国公司的股价波动；一些社会热门问题，也会影响投资者的主观心理，进而对股价产生一定的影响。

（二）技术因素分析

    对于投资者而言，除了研究基本面之外，技术指标也是决定买入卖出时机的重要因素，在通常使用的技术指标中，KDJ和MACD的运用相对广泛，其中，KDJ指标发出的买入卖出信号过于频繁，容易出现误判，非专业投资者并不太适用这一指标进行判断，而MACD指标的运用相对要容易且不易发生错误。从技术层面来分析，这里我们主要从上证指数看一下大盘的K线图、MACD图。如下

图一

注：上证指数K线图，时间为20##年6月4日9:30-15:00

从上证指数分时图来看，周三股市震荡下行，上证指数收于2024.83点，下跌13.48点，跌幅0.66%，成交574.68亿元，成交量与周二基本持平，维持在低位。28个申万一级行业指数中仅传媒和公用事业板块微涨，而有色金属、房地产和家用电器板块跌幅居前，分别下跌1.63%、1.50%和1.46%。个股方面，两市终盘有574支上涨，270支平盘，1775支下跌，其中长园集团、方正科技和三维丝等13支个股涨停，吉恩镍业、多氟多和华天酒店等4家跌停。

图二

注：上证指数K线图，时间为20##年2月-6月

从日K线图来看，20##年年初大盘反弹，直至2月中旬到达峰值后又开始下跌，之后到4月初上证指数一直处于上下波动状态，4月上半月有个小幅上涨后开始一路下跌直至4月底，后面4-6月一直处于小幅波动平稳状态，上证指数维持在地位，这一趋势还会持续下去。而MACD线同样表明这这一观点，在20##年4月以来，黑蓝两线交错在一起，时而黑线穿破蓝线上升，时而蓝线穿破黑线上升，但是，幅度都不是很大，都是在徘徊之中保持着震荡下跌的趋势。

图三

注：上证指数K线图，时间为20##年1月-20##年6月

从上证指数周K线图来看，20##年第一季度指数快速上涨后，第二季度开始小幅度下降波动，进入第三季度开始一次大幅下降，跌落低至2000一下后回升，第四季度开始回归平稳状态，之后一直有小幅波动，但是整体趋势为下跌，这种震荡下跌的趋势还会持续下去。

图四

注：上证指数K线图，时间为20##年10月-20##年6月

从月K线图来看，我国股市在经历了暴涨之后开始从20##年暴跌，跌至1600点左右之后，由于国家政府在很多方面都进行了努力的救市，使得我国股市从20##年以后逐步开始震荡回升。从20##年开始逐渐缓慢下降，短期内还会持续下去。

以上四个上证指数K线图均来源于 第一金融网  www.afinance.com

三、我国股票价格近期走势的总体概述

受国内外宏观经济形势的影响，我国股票价格近期总体而言并不乐观，整体市场重心下移，沪深大盘指数历经熊市，股市平均市盈率和估值都低于全球平均水平。不过在总体股市不景气的情况下，创业板行情独好，特高压、超导板块、量子通信、环保等成为创业板的热点。传统行业如建筑业等则显现出跌多涨少的局面。

对于我国股票价格未来的走势，可谓是扑朔迷离。就短期而言，第二轮IPO已经“箭在弦上”，将随时有可能启动另，另外，20##年6月份将有98亿股限售解禁，市值高达1606.41亿元，环比增1.9倍，创年内月度新高，两因素叠加将迫使指数再次杀跌。中国股市也将面临世界杯魔咒。历史数据表明，在1994年、20##年、20##年世界杯开幕前一个月内，上证综指均处于下跌状态。在1994年5月18日~6月18日期间，上证综指暴跌10.84%；在上届世界杯开幕前的5月11日~6月11日期间，上证综指则累积下跌3.58%。当然世界杯对股市中的个别股也有积极的影响，受世界杯即将开幕和马云投资12亿元入股恒大俱乐部的影响，互联网体彩充满活力，引发了计算机、体育、博彩相关个股的大涨。受第八届中国北京国际节能环保展览会将于20##年6月8日开幕的消息刺激，空气治理、脱硫脱硝、环保工程等大环保概念股股票价格上涨。

就长期而言，新国九条的颁布表明了国务院对发展资本市场的重点支持，如果能过得到有效落实，或许可以奠定股市未来牛市的制度基础。在未来，创业板战略新兴产业依然被很多投资者看好，成长型中的小市值产品有望成为投资的热门。楼市的扑朔迷离也会给我国未来的股票价格带来很多不确定的因素。楼市这一阶段的衰退状态如果继续持续下去，对我国未来的股票市场的结构和价格都会带来重大影响。

四、我国股票市场发展中的现存问题

目前,我国股市虽然经过十几年的发展后不断完善，在市场经济中作用越来越明显。然而，在其发展中，由于各种外部和内部因素的影响，许多问题也逐步显现，制约着股市的发展。

 （一）发行制度不完善，上市公司质量存在问题

国内现在沪、深两市上市的公司中确实存在许多发展不好的企业，真正经营良好的优秀企业并不多，这说明发行制度还不完善。我国上市公司实行审核制，也就是说证监会要做好把关，保证上市公司的质量，但是目前这一点并没有做好。现在公司想上市只要做好公关，搞好关系今基本上都可以上市。没有做好质量把关，有的上市公司上市不到一年就发生亏损，几天股价就严重下跌。这说明审计太马虎。另外，股票发行的方式不公平，这体现在两个方面：一是发行方法不公平，许多资金雄厚的大公司，在场外市场大量申购，然后到二级市场欺骗中、小散户。二是发行市盈率不确定，市盈率波动较大，一会儿低，一会儿高，就是同一支股票发行都有不同。这都使得已经上市的公司质量问题严重，不利于股市的发展。

（二）对上市公司的监管力度不够

目前，普通股投资者所也是所谓的股东，但根本没有经营和监管权。监管上市公司的经营行为，防止大股东侵害中小投资者的利益，是证监会的职责。可是证监会对上市公司的监管却极不严密。尤其在目前这样一个人情世故盛行的社会，制度和法律都不如人情关系能起作用，这就导致监管方和监管制度形同虚设，市场监管并不能实质性的落实，市场上真实信息无法公开透明，大量虚假诱导性信息充斥着股票市场，投资者无法获取有效信息，盲目跟风投资扰乱市场秩序。此外，由于目前我国对上市公司增发的法律制度不完善，没有相关制度的约束使得大量的上市公司不断增发，并且增发价大跌，扰乱市场秩序，甚至有些公司为了增发不择手段，做出许多欺骗投资者的行为，却不知这样不仅损害了投资者利益，打击投资者投资积极性，而且损害了自己的名誉，得不偿失。

（三）股市过度扩容问题严重

由于经济不断发展，目前我国许多公司纷纷上市，上市公司的数量急剧增加，截止至20##年3月已经达到了2500多家，美国股市200多年才上市了3600多只股票。回顾中国股市自诞生以来的20年间，A股市场共经历了7次IPO重启，而在1996年及1997年，新股上市数量达到高峰，分别为218只及222只，另外有7个年份的新股上市数量在100只及以上。1990年及1991年，分别只有8只和5只新股在A股上市。而20##年便上市了340家公司，刷新了一年上市新股新纪录。一年有不到200个交易日，日均上市近两只。20##年上半年不到100个交易日的中国股市，发行新股多达164只，日均发行新股接近两只。
　　20##年A股市场融资总额达到1.03万亿元，较20##年的4609.54亿元大幅增长123%，成为全球第一大融资额的股票市场。20##年，截至8月18日，深沪两市证券发行融资总额共计5936.17亿元，熊冠全球的中国股市，扩容速度再次居全球之冠。这还不包括限售股解禁。在上次牛市启动时，A股流通市值不到1万亿，到6124点时，流通市值9万亿。而现在大盘不到2400点，流通市值却在18万亿左右。
　　正是这样的放开口子生，“越生越穷，越穷越生”断送了中国股市20##年刚要起步的大牛市，把中国股市变成了全球最熊的股市。

（四）炒作手段对散户的伤害

　股票市场好比是一个大的博弈场，这就决定只能是以“高抛低吸”为手段，赚取差价，而中国目前是以散户居多，这就是散户同以国家为代表的机构进行博弈，当市场信息大多掌握在国家手里时，可想而知这种博弈是极不对等、极不公平的博弈。

在这市场中无论散户还是机构无不如此，没有任何资金是冲着上市公司的经营业绩、想当股东拿分红的，全都是高抛低吸波段炒作，博取差价的。所以，在中国进入股市不叫投资股市，而叫“炒股”。好一个“炒”字了得，机构、庄家既拥有资金、信息上的绝对优势，又能通过各种方式造势来褒贬公司、褒贬市场，他们将一个“炒”字应用的得心应手，在股市里呼风唤雨，将股价拉高打低、来回折腾。目的只有一个：从散户手中榨取差价。所以即使高度投机的韩国市场，一年换手率也不过2.8倍，但我国股市这几年的换手率9-10倍。

（五）股市过度投机现象依旧

股票市场是对整个国民经济影响较大的市场，我国的证券机构在市场中承担着投资主要角色。由于我国政策不稳定，政府行为的经常变更，上市公司效益不高，加上监管不力,另外投资者心态对于股市波动较为敏感，这就使得投资者常抱有一种投机的心态，害怕长期投资，从而背离国民经济发展态势，投机于短线投资，从而获得超额的利润。而证券市场运营中存在固有缺陷，这使得投资者投机交易和违规操作变得更加可能，扰乱了股票市场的秩序。

五、我国股票市场的发展方向

股票市场是一个国家金融市场的重要市场分支，而宏观经济形势代能反映出一个国家经济的大致走势，因此，股票市场和宏观经济变动有着密切的关系，而随着我国宏观经济的快速发展，我国股票市场也保持着迅猛的发展势头，具体的发展方向为：

    （一）股票市场多极化

目前中国股票市场正呈现出多级化的发展趋势，主要表现为：积极扶持符合条件的中小企业进行上市融合资金，特别鼓励科技型中小企业在我国的二板市场上市筹集市场上的闲余资金，来积极发展直接融资，通过现有的证券市场和地区的产权交易市场等多种方式，为企业股权托管和转让、资产和土地使用权交易等提供便利，打破企业股权之间的流动限制，从而来改善企业的所有权结构和资本结构。

（二)股票市场多层次。

股票市场的多层级发展是建立在股票市场的多极化基础上，基于股票市场的多极化，我国目前股票市场呈现出多层次的发展方向。股票市场的多层次化发展有利于市场结构的进一步合理化，同时提高市场对于资源的配置效率的提高，能充分发挥股票市场对于国民经济的推动作用，促进股票市场的进一步发展完善和我国经济的快速发展。

具体的多层次发展方向为：

1、交易所往集中化和大型化方向发展，不断成为大中型企业进行上市发行股票来筹集资金的媒介；

2、创业板市场进一步发展，这对于我国众多的高科技企业提供了很大的便利；

3、对于规模较小的本土企业和其他类型的企业来说，电子版市场是其筹集资金的重要途径，而电子版市场正在不断的发展中。

（三）机构投资者愈发成熟

市场机构化是当今国际资本市场的特点之一。在资本市场发展的历史中，机构投资者发挥了巨大的作用,它们不仅扩大了市场的资金来源，丰富了产品供给，而且强化了公司治理结构作用。目前我国股票市场仍然是以散户为主，这对于我国股票市场的发展来说会起到一定的阻碍作用，因此我国已经着手改善这方面的不足，即为大力培育机构投资者，不断完善现有投资体系和制度。对于我国股票市场来说，未来的发展方向为股票市场上成熟的机构投资者所占比重会逐步加大，能充分发挥机构投资者自身经济实力雄厚、投资经验丰富、抗风险能力强、更加专业化等方面的特点，来推动我国股票市场的完善发展。
    （四）积极推进股票电子化交易。

随着互联网技术的发展成熟，以及我国经济的发展给人们生活水品带来的发展，我国的电脑及互联网络的普及率大幅度提高，覆盖面积由原来的一线二线城市向下发展，信息技术革命给我国股票市场也带来了很大的刺激。体现在股票的网上交易活跃，因为网上交易不受时间地点的限制，能够能股票的受众群体扩展到更多的地域，同时网上交易免除了实体交易所需的硬件设施，从而降低了交易的成本，给客户带来更多的收益和便捷服务。

我国股票市场的网上交易跟国际上发达国家相比依然有大的进步空间，因此我国股票市场的主要发展方向之一就是推动互联网上交易方式的普及。

（五）股票市场进一步国际化

股票市场国际化主要包括海外上市和开放本国股票市场两条途径，在这方面上，我国股票市场的对外开放程度跟发达国家相比较而言还是有一定的差距的，而我国企业在进入世界资本市场时采用的融资结构也略有不同。

目前我国股票市场的国际化主要体现在股票融资的国际化上，以B股、H股、N股等股权融资作为突破口的，在境内企业在海外上市的数量，也呈现出不断上涨的趋势，有100多家公司成功发行B股，累积筹集到资金有50多亿美元，并且迄今为止，N股主要是以ADRs的形式发行，上市的数量已达到9个品种之多。

    （六）加快推进国际板

国际板有利于A股的发展，有利于中国经济的发展，也有利于投资人的发展。推出国际板，引入优质上市资源，提高股市的回报率，还会对国内上市公司形成压力，让主板上市公司不得不更加注意保护投资者的利益，有利于上市葱丝的治理和规范，并且会促使业绩优秀的大盘股向国际同类公司靠拢，进而挤压充满泡沫的上市公司的股价水平，降低市场的整体风险。所以，尽管市场对于国际板有不同的看法，加快推进国际板依然是我国股票市场的发展方向之一。

六、对我国股票市场的投资建议

（一）谨慎选择

股票是风险性资产，投资者需要自行承担投资风险，所以每一个投资者应谨慎从事。我们需要认真进行股票投资分析，将风险的损失降到最低。要慎重选择自己的投资对象。筛选方法：查阅目标的股票分析报告，并对应着市场各阶段走势进行分析，看其是否在下跌之初领先同类基金果断调整了大类资产投资比例，并在市场反复震荡下跌过程中一直冷静观察耐心等待。查阅相关资料，证实其在牛市期间的业绩表现。如果业绩排名总能列居同类的前三分之一，并自设立以来至少已经历了一轮以上的牛熊轮回，则意味着该股正是你未来理想的投资对象。

（二）长期投资

股票投资需要智慧与时机的结合，在看准了最佳时机时运用智慧的头脑开展投资行为。其中长期投资和短期投资偏重方法不一样。一个偏重基本分析，一个偏重技术分析。我们在投资时需要运用到各种知识理论以及技术方法，然后详细分析判断，以求得出最佳决策。调查显示，几乎所有长期可能在市场中获得投资收益的人都是长期投资的人；几乎所有投资收益超过平均市场收益的投资方法都是买进价值低估的股票并且长期持有；几乎所有的投资大师都是在企业发生短暂困难和长期看好的时期勇敢地进入获得超高的投资回报。因此，相对而言，长期投资更有机会获得更大收益。

（三）量力而行

股票投资多需要投入大量资金，对于一般股民，从事股票投资时要量力而行，不能盲目跟风随潮，入市前的投资分析十分重要。加上我们的证券市场还很不成熟，毕竟跟资本主义市场比起来还是太年轻，存在着各种各样的政策国情问题，我们更应该量力而行。

七、结束语

我国股票市场尚不成熟，国家要积极建立一个比较稳定健康、促进经济改革、高成长性的股票市场。近年来股市一直处于熊市低迷状态，股票价格一路下跌，国家需要稳定物价，促进股票市场健康发展；扩大内需，维持汇率相对稳定；控制货币发行总量，适时调整货币政策。作为投资者，我们需要谨慎选择投资对象，智慧投资，一旦看准，长期持有，同时应该量力而行。