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第二篇:南京理工大学毕业论文

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学 号: 财务会计与审计 浅析后金融危机时代海外应收账款风险管理

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目 次

第 页 共 页

引言??????????????????????????????????1 1后金融危机时代海外应收账款的基本理论??????????2

1.1后金融危机时代????????????????????2

1.2后金融危机海外应收账款风险???????????????3 2海外应收账款风险管理的现状???????????????4

2.1信用风险管理不足?????????????????????4

2.1.1信用风险管理的现状???????????????????????5

2.1.2信用风险管理存在的问题?????????????????????5

2.2汇率风险不断增长???????????????????????6

2.2.1汇率风险现状??????????????????????????6

2.2.2汇率风险的相关问题???????????????????????7

2.3结算方式选择的不合理???????????????????7

2.3.1结算风险的现状?????????????????????????8

2.2.3结算风险的问题????????????????????????9 3后金融危机下海外应收账款不同风险的管理对策??????????10

3.1对信用风险的规避与管理?????????????????????10

3.1.1建立健全出口企业风险管理制度????????????????11

3.1.2对信用风险采取过程控制的管理????????????????12

3.1.3充分发挥信用中介的管理作用??????????????????13

3.1.4出口信用保险的利用??????????????????????13

3.2对汇率风险的规避与管理??????????????????14

3.2.1通过金融工具的利用规避风险??????????????????15

3.2.2应收账款的让售????????????????????????16

3.3对结算风险的规避与管理??????????????????16

3.3.1正对结算风险的问题提出几点建议????????????????17

3.3.2规避信用风险具体可行的措施??????????????????19 结论??????????????????????????????20 致谢 ???????????????????????????????21 参考文献?????????????????????????????22

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引言 第1页 共22页

07年的全球性经济危机使世界各国经济都遭受到了巨大冲击。现阶段是一个经济呈不断复苏上升的趋势,但仍没有达到危机前状态的特殊时期。我们称之为“后金融危机时代”。这一时期对于我国的出口企业来说既是挑战也是机遇。金融危机的破坏性给我国出口企业带来了不可磨灭的压力!加之,现阶段国际主导体现为买方市场,在国际交易中赊销的支付方式越来越多,带来的风险也越来越大。我国出口企业想要更好更快的拓展国际市场,就必须接纳并融入这样一个充满机遇和挑战的趋势。于此同时我国出口企业所面临的一个重大问题就是:采取赊销方式下所产生的海外应收账款风险的不断增大。海外应收账款风险直接关系着出口企业的兴盛灭亡,可是我国在此方面的风险意识又很不足,具体表现为对海外应收账款的管理、催收没有十分有力的经验和措施。因此,在现阶段对海外应收账款风险的管理、及管理对策的分析研究就显得尤为的迫切和重要。

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1 后金融危机时代海外应收账款的基本理论 第2页 共22页

金融危机爆发以后出现了一个新名词就是“后金融危机时代”。这个时代从经济复苏开始,这个时代充满机遇挑战,这个时代对出口企业意义非凡。我国出口企业若想在这时代里有所建树,首先就得对“后金融危机时代”的含义及在这个时代里凸显的海外应收账款风险的理论有个基本的了解。

1.1后金融危机时代

“后金融危机时代”的含义在学术界尚未有明确的定义。有部分专家认为:金融危机爆发之后的时代就是后金融危机时代。然而另一部分专家观点是:后金融危机时代是指金融危机结束后的时期。而本文中所谓的“后金融危机时代”即是后者的观点。具体的概述就是:世界经济尚未从危机中走出来,各项指标虽然已经出现了向好的趋势,但是还未能达到危机爆发前的水平,经济的复苏还十分脆弱,不够稳定。 如何评判我们已经步入 “后金融危机时代”呢,我们可以从我国的经济发展状况来分析。据有关数据显示:20xx年我国GDP增长率为11.4%,而20xx年我国GDP增长率降低为9%,到了20xx年,经济形势持续恶化,GDP增长率为8.7%。在这一年中,第一季度的增长率急降到6.2%,走入最低谷,从第二季度起才开始缓和、回升。最终,在我国政府有效措施的采取下,才使GDP增长达到了“保八”的目标。由此可以看出,从07年增长率的下降到09年第一季度的最低谷再到后几个季度的回升,我国的经济已经开始复苏且呈向好的趋势发展,但仍旧未达到危机前的水平,发展也不够稳定。

1.2后金融危机海外应收账款风险

海外应收账款风险,即是由于出口企业持有的应收账款因市场因素的不稳定性和债权债务在清偿时的不确定性,而导致其未来在回收额度和回收时间上的不确定性。海外应收账款是出口企业流动资产中最重要的组成部分,应收账款质量决定着企业资产的质量,应收账款风险更决定着企业经营的优劣。因此,加强海外应收账款风险的管理就显得十分必要。目前,我国很多出口企业都有控制应收账款风险的方法和工具,但是却有很大的局限性。例如,风险意识不足,经营战略失策等等。但是,大量海外应收账款风险所带来的影响又在不断的警示我们风险管理的重要性。所以,以下便要阐述一下风险所带来的具体影响,好让我们可以从这些具体影响中增强些许的警惕

本 科 毕 业 论 文 第3页 共22页 性。①应收账款占流动资产的数额大,加剧了出口企业资金周转的困难。出口企业在赊销产品时,通常遇到的情况是,货品早已发出,货款却不能及时收回,并且大多出口企业对逾期不还款的客户也没能采取相应的措施。这就导致了出口企业大量的流动资金被应收账款给占用了,久而久之就给企业带来了资金周转的困难。②应收账款增加了出口企业现金流出的损失。赊销虽然能使出口企业产生较多的利润,但是,由于我国的记账方式是权责发生制,只要货品发出去了,即使钱未收回,都要计入销售收入。因此,这种收入并未真正使出口企业现金流入增加,反而使出口企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用,加速了出口企业的现金流出。③应收账款增加了出口企业的机会成本。首先,被应收账款占用的资金,客观上要求在经营中加速周转,得到回报,但由于应收账款的大量存在,特别是逾期应收账款的比例在不断上升,导致了被占用在应收账款上的资金丧失了其时间价值。同时,因大量资金被沉淀,借款时间被延长,增加了利息费用。再次,更由于各种成本费用的加大,使得资金丧失了赢利机会,从而增加了资金的机会成本。

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2 后金融危机时代海外应收账款风险管理的现状 第4页 共22页

“后金融危机时代“对我国出口企业来说是一个机遇与挑战并存的时代。出口地位的上升是一个机遇,海外应收账款风险的加剧是一个挑战。因此,我们若想要更好更快的发展就必须以抓住机遇的为辅,解决问题为主。在现阶段,出口企业面临的最棘手的问题就是海外应收账款风险管理的问题。所以,接下来我们的重头工作就是分门别类,从各个风险的现状、问题入手,对风险进行全面而透彻的分析管理。

2.1信用风险管理不足

信用风险是海外应收账款风险中影响最为深重的一种。海外应收账款的产生很大一部分也都是由于信用风险管理的缺失引起的,因此,我们要高度重视信用风险的管理。

2.1.1信用风险管理的现状

信用风险就是在出口交易中,买方拖欠卖方货款产生应收账款的可能性。在这后金融危机时代,在信用风险不断蔓延和加剧的情况下,我国出口企业的信用风险管理的现状是:风险意识不足,管理部门缺失。仅从信用风险管理部门的设置看。在我国出口企业中,有一定信用管理功能部门的企业只占约50%。其中有约12%的企业已经建立了完备的信用管理制度,有15%的企业表示已经开始在为信用制度的建立做前期的整理工作。而已经建立了信用管理制度的企业,有90%多都是外商投资企业或者是中外合资企业。这一数据足以表明,我国还有一半多的企业没有意识到信用风险管理的重要性。或者说大多数企业已经意识到了信用风险管理的重要性,但由于种种原因又都没有付诸于行动。

我国出口贸易的坏账率相对于其他国家一直处在一个很高的水平上,而这种坏账率还有增无减。特别是在这后金融危机时代,有数据显示:出口盈利的企业只占很少的部分,有不到五分之一的出口企业是处于勉强维持的状态,其余的全部是严重的亏损。而造成亏损的很大一部分原因都是由海外应收账款的难以收回所形成的坏账引起的。这巨额的坏账就足以表明,出口企业存在的大量风险主要不是由结算方式引起的,而是由于出口企业严重缺乏信用风险管理导致的。

出口信用风险管理的缺失又是由于:①国内信用风险监管机制不力,惩罚机制薄弱。信用风险管理体系中的重要环节是惩罚机制。而我国这一方面却十分不足,没能充分发挥其强化企业风险意识,提高风险防范程度的作用。第二、信用风险管理水平

本 科 毕 业 论 文 第5页 共22页 国际间失衡。美国、欧洲大多数国家以及日本等发达的贸易大国在信用风险管理方面已有多年的研究和实践经验,形成了较有效的监控机制,并提供了较有利的司法保障。而我国及其他发展中国家在信用风险管理领域不仅滞后,且往往在贸易方有理有据的追收账款过程中,都会出现被法律歧视或无理拖延的情况。这对我国而言,无形中就增加了对外贸易信用风险发生的国际救济难度。

2.1.2信用风险管理存在的问题

由上述信用风险管理的现状我们就可以很清楚的知道信用风险在交易中的问题是什么:(1)风险意识不强,忽视信用风险管理。我国的很多出口企业,在对外交易中,选择支付方式时,几乎都不是根据信用状况的分析,而是尽可能的将就客户的要求。并且,我国的的商人在交易时往往都比较感性,有些经常是凭感觉或感情做生意。对新客户或许还会调查下其信用状况,而对老客户就是百分百的放心。然而国际贸易的大环境不总是一尘不变的,就像这次百年一遇的金融危机,老客户的情况也会发生变化,他的信用状况也会有很大的改变,但是这些我国出口企业都忽视了,一味的信任,也会让我们吃亏不少。(2)不太注意应收账款的日常管理和其追讨工作。我国出口企业一般都没有专业的机构和人员从事信用风险的管理工作。通常,前期应收账款由业务员和经理根据经验决策和管理,中期应收账款无人管理,后期发生拖欠的应收账款后则由企业业务和财务部门负责追收。而这种追收往往也很不及时,大多情况下都容易使应收账款变成坏账,呆账。在追收上,缺乏催讨的政策和策略,另外对客户还有长期依存的心理,让我们很难果断的决定以强有力的手段进行催讨。(3)过分的害怕风险。我国有些出口企业,在吃了很多坏账的亏后,就变的格外的谨慎,在出口交易中只接受银行信用的信用证,结果白白错失了很多商机,还仍没能完全的避免坏账。而现如今,国际上的交易有80%-90%是以赊销等商业信用达成的,这已经成为了一种很大的趋势。我国外贸企业若想在国际市场占有一席之地,又不愿意接受多种交易方式,这必然会给我国外贸企业的发展带来很大的影响。

综上,这些状况和问题会一直存在,虽说会有所改善,但是顷刻间也不能全部消失。所以,我们不能忽视这些状况和问题。我们要积极的从原因中找出解决问题的方案,从源头入手,以便更好的抓住这后金融危机时代的机遇。

2.2汇率风险不断增长

近年来,人民币的汇率一直是呈上升的趋势。特别是在这“后金融危机时代”人民币的汇率一再创史上新高。人民币的升值是利弊兼有的,但是对于我国的出口企业

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则是弊大于利的,所以加强汇率风险的管理显得迫在眉睫。

2.2.1汇率风险现状 第6页 共22页

对于我国的出口企业来说,汇率风险就体现在人民币的升值和贬值中。但就我国目前的状况而言,出口企业面临的汇率风险是在人民币的升值中。譬如我们从人民币对美元的汇率来看。自20xx年7月21日以来,我国开始实行:以市场供求为基础的、参考一揽子货币进行调节的、有管理的、浮动汇率制度以来,人民币兑换美元的中间价屡创新高,升值幅度逐渐加快。根据相关数据显示,20xx年人民币对美元升值2.6%,20xx年升值3.4%,20xx年升值6.9%。20xx年4月10日,人民币兑美元汇率中间价己经突破7.0的关口, 20xx年3月20日,人民币升值幅度已高达21%之多,而20xx年这个升值幅度仍在增长。到了20xx年4月29日,人民币对美元汇率中间价报

6.4990,突破了6.5的关口,创汇改以来新高。由此可以看出,在这后金融危机时代,人民币的汇率变动虽趋于平缓,但一直都是上升的趋势。

汇率风险是伴随着人民币的升值产生,然而人民币的升值又是受国内外因素共同影响的:从我国内部看,人民币国际化是一种趋势。长期以来,中国凭借廉价的劳动力和自然资源,依赖给西方发达国家制造产品和提供服务来发展经济,从而成为“世界工厂”。然而如今,资源紧环境退化给我们这个“世界工厂”带来了巨大的压力。特别是经历了这次金融危机,初级产品,半成品的出口已经无法满足经济发展的需求,因此人民币的国际化正是助推我国经济发展方式转变的重大战略;从国外来看,就美国而言,美国政府总一次又一次的施压人民币的升值。美国政府恐慌人民币国际化会对其经济战略形成障碍。如今的中国是全球经济增长最快的国家,全球出口第一大国。在金融危机后,很多国家的经济复苏也要依靠着中国的经济发展。美国不允许人民币捍卫其美元在国际货币中的“霸主”地位。因此,美国政府总以人民币汇率低估为借口不断对人民币升值施加压力。

2.2.2汇率风险的相关问题

汇率的风险虽然有不同的体现,但是在本文中,我们所指的汇率风险就是人民币升值所带来的风险。人民币的升值,虽说是利弊兼有,但是对于出口企业而言,人民币升值所带来的汇率风险大大加深了海外应收账款回收的难度,让买家在收货后有了新的借口来拖延货款的支付,给出口企业的经济效益带来严重影响:(1)降低了企业的经济效益。出口企业在从签约到结汇这个时期内,若人民币升值了,那么每单位外币对应的人民币将减少,对应在银行办理结汇业务获得的人民币金额将减少。这样所

本 科 毕 业 论 文 第7页 共22页 获得经济收益就减少了,也就使得企业的经济效益降低了。(2)增大出口商品销售困难。人民币升值以后,相对提高的是购买力,但是对于出口企业的商品,它的价格就大大提升了。我国目前出口的商品主要是以初级产品,以及劳动密集型加工产品为主,高科技产品相对较少,利润率较低,自身增值能力不足。因此,人民币升值,将会降低我国人力资本所具有的成本优势,价格提高导致我国产品在国际市场上的竞争能力低下。“物美价廉“一直是我国出口企业的优势,这样一来我国优势感就没有了,从而也大大减少了出口的利润收入。这对完全依赖出口的企业来说面临的是一个巨大的困难和挑战。(3)出口企业负担加重 。人民币升值,将会造成虚幻的财富感,使资产产生泡沫化现象。汇率波动幅度过大,会造成不稳定的预期,增加出口企业的经营成本,降低投资者的信心。汇率的波动也会使出口企业承担出口收入转化成人民币时的汇兑损失,以及承担出口总额减少带来的损失。(4)外商投资减少。人民币升值,增加出口企业的外汇风险,影响出口企业的经济收益。而汇率不断上升的趋势,使我国出口企业在国际贸易中的成本增加。从而也增强了对外汇市场的避险功能以及避险效率的要求。同时,汇率上升也使外商投资企业在我国投资的直接成本上升,从而导致我国引进、利用外商直接投资的总额减少。

2.3结算方式选择不合理

赊销方式在如今的买方市场已衍变成了一种发展趋势。国际的赊销方式有很多种,风险也各不相同,利弊也难以准确衡量。因此,选择合理的结算方式对于我国的出口企业来说是在源头上减少应收账款的形成率。

2.3.1结算风险的现状

结算风险在我国出口企业所产生的风险中,虽说不是最主要的,但是它的存在我们不能小视。结算风险在经济依存度愈发提高的现在,变得愈加明显。在这后金融危机时代下,结算风险凸现出来的现状是:当前,在我国出口企业国际结算中,比较多的出口企业首先选择信用证的结算方式。这在某种程度上降低了收汇风险,但也削弱了出口企业的国际市场竞争力。而在这种情况下,部分出口企业面对竞争日益激烈的国际市场,选择了商业信用的结算方式,这就又形成了居高不下的应收账款的坏账率,阻碍了企业的正常发展。出口企业在国际结算风险的控制和管理上整体的水平都不高,出口应收账款坏账率远远高于其他发达国家。

形成上述现状的原因:一部分原因是来自于国际结算的复杂性。在国际交易中,

本 科 毕 业 论 文 第8页 共22页 结算的方式有很多种,采用每种方式又有不同的利弊。如何有针对性的利用这些结算方式是我国出口企业很薄弱的地方,有些出口企业甚至完全依照顾客的需求而选择结算方式。结算的过程也很错综复杂,任何一个因素的波动都可能会对货款的收回产生很大的影响;而另一部分原因,也是主要原因来自于出口企业对国际结算风险管理缺乏研究,没有形成一套合理的国际结算风险规避方案。我国很多出口企业在出口交易中,怕损失重大,就一味的采取一种结算方式,而放弃了采取其他结算方式的机会。出口企业的内部大多都没有专业的部门和专业的人员对结算风险进行分析研究,对买家的资信调查也不够,对采取何种结算方式也不够严谨。因此,信用风险的弊端就日益累积,愈发凸显,影响也更加深重。

2.3.2结算风险的问题

不同的结算方式所存在的风险是不同的,所带来的影响结果也是不同的。

(1)汇付方式风险。汇付结算包括“预付货款“和”货到付款“两种。显然前者对出口商是比较有利的,在一定程度上是有交易保障的,但是后者往往是货物已经发出,货款却不能收回。有的更是要在扣除种种手续费后才能受到,有的就迟迟不能收回,变成应收账款,从而也就形成了风险。

(2)托收方式风险。托收付款结算方式中,银行只是出口方法律上的代理人,没有承担付款的责任,不过问单据的真伪,如无特殊约定,也不对已到达目的地的货物负提取或看管的责任。出口方能否收回货款,完全依赖进口方的商业信誉。对出口方而言,由于托收方式是先发货后收款,如果是远期托收,出口方往往要货到才能收款,所以实际上是向进口方提供信用,而进口方只是在货款到期日才付款,因此出口方不可避免地要承担风险责任。

(3)信用证方式风险。信用证结算方式是当前国际结算的主要方式,它为买卖双方提供了资金融通的便利,也在一定程度上解决了买卖双方互不信任的矛盾。但是,信用证结算方式存在的风险又有很多如:进口商利用伪造、变造的信用证绕过通知行直接寄出口商,引诱出口商发货,骗取货物;进口商申请开立不合格信用证,并拒绝或拖延修改,或改用其他付款方式支付。此时卖方若贸然发货,将造成单证不符或单货不符的被动局面;而在交易中,买方往往会在合同及信用证中设置“陷阱条款”这也会导致风险的产生;开证行倒闭或无力偿付信用证款项。如在这次金融危机中的华尔街五大投资银行,或倒闭或破产,此时,出口商只能凭借买卖合同要求进口商付款,还得承担风险更高的商业信用风险。

本 科 毕 业 论 文 第9页 共22页

(4)国际保理方式风险。国际保理是继汇款、托收、信用证之后的一种新型的国际贸易结算方式。它是保理商为国际贸易赊销方式所提供的一种金融服务,它将买方资信调查、出口贸易融资、销售账务处理、催收应收账款等融为一体。它适应了当今国际贸易新格局和全球买方市场的发展趋势,显示出很强的生命力。但是国际保理也存在着其特殊的风险。如国际保理业务下,只要出口方所提供的商品在品质上、数量上、价格上、交易时间上都符合合同的要求,哪怕遇到进口商资金周转不灵或倒闭,进口保理公司也将负责付款但如果出口商提供的商品在品质上、数量上、价格上、交易时间上的其中一处存在异议,均被认为发生贸易纠纷,保理公司将自动解除其担保责任,这样在一定程度上就构成了独断性,比较条件化,缺乏一些灵活性。

从上述分析可以清楚的认识到,不同结算方式对出口企业的所承担风险是各异的。只有对不同结算方式的利弊清楚的把握,才能为我们合理规避结算欺诈性风险做好准备

本 科 毕 业 论 文 第10页 共22页 3 后金融危机下海外应收账款不同风险的管理对策

我们无法预期危机的发生,也无法预估危机带来的影响,但是在危机之后,我们可以有很大的主动权来妥善处理危机后的遗留问题。从上文的论述中,我们了解了不同种类海外应收账款的风险,接下来,我们就要对这些风险采取相对应有效的措施以使这些风险带来的损失降到最低。

3.1对信用风险的规避与管理

在目前,信用风险的规避管理方式有很多,但是真正使用切实可行的却并不多。在这“后金融危机时代”就我国出口企业的实际情况,我们提出了以下四点管理方案。

3.1.1建立健全出口业风险管理制度

从出口企业贸易中我们发现,一些出口企业不能很好地实施信用风险管理措施,是因为缺少全面的信用风险管理制度,或者制订的管理制度达不到预期的效果。根据我国出口企业的实际情况和存在的问题我们可为我国出口企业制订三个方面的信用风险管理制度:

(1)客户资信管理制度。客户既是企业最大的财富来源,也是风险的最大来源。强化信用风险管理,企业必须首先做好客户的资信管理工作。这项管理制度是指以外贸客户的信息管理和资信调查为核心的一套规范化管理方法,包括客户信息收集和整理、客户信息管理数据库建立、资信调查、客户信用分级管理等方面的制度。客户的信息管理是信用风险控制的基础,盲目信任客户往往是造成日后拖欠甚至坏账的根源之一,因此客户的资信管理应经常化、制度化地进行。

(2)建立客户授信制度。授信制度是指企业在交易决策过程中执行一套科学的信用审批方法和程序,包括信用申请审查、信用额度审核、和交易审批等方面的管理制度。授信管理工作的核心是信用限额的制订,通过一系列科学的、定量化的信用分析评估控制方法,形成企业内外的信用制约机制。通过客户授信制度,出口企业可以明确和规范与客户之间的信用关系,从而有效地降低逾期应收账款的发生率。目前在国外企业中,普遍实行以信用额度控制为目标的管理方法即“信用申请书”。这己成为一种常规的管理工具,我国一些管理先进的出口企业也已开始实行信用限额控制的方法,相信在不远的将来,这种方式将成为出口企业间普遍采用的规范性商业惯例。

(3)完善应收账款管理制度。我国许多出口企业存在的主要问题是缺少管理的系统性和科学性,比如在应收账款管理的各个环节,缺乏系统性,只是注重事后的追账,

本 科 毕 业 论 文 第11页 共22页 缺少事前和事中控制。在时间和风险控制上,忽视应收账款的流动性和实际成本的核算。出口企业应当分别建立应收账款预算与总量控制制度、账龄控制制度、赊销客户监控制度和欠款催收制度,对客户应收账款实施实时监控。当然出口企业在实行这套制度时,销售部可能会有较大的抵触情绪,因为对应收账款实行了严格控制,出口业务员的利益暂时受到一定的冲击,工作方式进行了较大的调整,受到了较大的制约。但是这种调整和制约是符合公司长远整体利益的,应当坚持。

3.1.2对信用风险采取过程控制的管理

在整个出口企业出口信用风险的管理体系中,合同是最基础的内容。合同也是解决以后纠纷的根本依据。因此,可以说出口企业信用风险治理实际上是对合同的管理。以下,我们通过对出口企业出口合同的事前、事中、事后三阶段的管理,来增加信用和风险管理,以期望依靠一定的信用风险管理技术和适合出口企业的组织机构体系,达到企业销售最大化,应收账款最小化的目标。

(1)事前控制。即合同签订前的准备阶段。具相关的统计,实施好事前控制可以防止70%的账款拖欠。首先,加强对客户的资信调查。选择优质客户是降低出口企业出口信用风险的第一步,也是签订合同之前的准备阶段。出口商采用出口商业信用的基础是进口商的诚信。采用何种付款方式并不重要,重要的是客户的信誉。客户的信誉不好,即使采用信用证的方式也会被欺诈。如果客户信誉好,即使采用货到付款的方式也能安全的收汇,这已经成为国际贸易界的一种共识。国际贸易不同于一般的国内贸易。所以,出口企业不仅要考察客户自身的信用状况,还要充分考虑客户所在国的政治风险、宏观经济风险等国家风险,认真审查对方的真实身份和履约能力。通过信用调查和信用分析最终形成的信用评价报告,将对交易对方的真实身份和履约能力有一个较为全面的介绍。客户开发环节能否把握机会,收集真实、完整、及时的客户资信,识破客户提供的虚假信息直接关系到以后企业信用风险治理的成败。

(2)事中控制。即磋商、订立合同的阶段。实施好事中控制可以避免35%的账款拖欠。出口合同磋商是指出口企业为出售某项货物与国外客户就交易条件进行洽商,以期达成协议,签订合同的过程。此阶段主要包括争取订单和签订合同两个阶段。根据合同诈骗的特点,为了防止对方利用合同条款来弄虚作假,应该严格审查合同各项条款以便使合同权力义务关系规范、明确,便于履行。规范企业出口合同管理,防止“陷阱”条款,严禁口头合同成交,要科学地拟定销售合同条款。要特别注意合同的合理性、准确性和完整性,同时注意合同中数量、品质、包装、运输、保险、商检、仲裁、不

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支付货款。 第12页 共22页 可抗力等条款的前后呼应,防止对方利用合同的漏洞、不完整,故意不支付货款或少

(3)事后控制。即合同履行阶段。对于出口企业来说,此阶段是应收账款产生的关键环节。主要包括发货、制单、催收欠款、收款失败等几个步骤,对几个阶段主要的管理如下所述:①发货阶段,出口企业一旦发货,应收账款就正式产生,风险也开始孕育而生。这一阶段中出口企业将面临的信用风险远远超过国内企业。。因为在国际贸易中,国际市场价格、交货条件常常变化剧烈,出口企业客户为了避免自己的义务和损失,常常想尽办法利用合同签订阶段的一些细枝末节或不合理的不可抗力来取消或大幅度要求降低产品价格,所以这一阶段出口企业要严守合同。如果这一阶段缺乏对应收款项进行必要的日常管理和日常监控将极大地助长客户的拖欠、违约行为。②到期收款阶段,在这后金融危机时代,交易双方相互拖欠的现象严重,出口企业通常认为只要客户最终愿意付款,拖欠几天甚至十几天也无大碍。然而在这一阶段,出口企业客户常常利用出口企业迫切收款的心情,提出新的条件或还款方式,而出口企业一旦不够谨慎,就会置自己于更为不利的地位。③欠款处理阶段:如果一旦发生收账失败,要采取正确的方法。由于出口企业与客户不是出于同一国度,出口企业客户所在国的语言、文化、环境、法律、贸易习惯、地理环境等多不熟悉,所以对某些企图恶意拖欠或欺诈的客户的应收账款的追讨就要更加的谨慎积极,对于我国出口企业来说委托国际的专业追账机构实施货款追讨则是成本低、效果显著的方法。

3.1.3充分发挥信用中介在外贸企业信用风险管理中的作用

随着我国外贸经营权的逐步放开,获得外贸经营权的生产性企业越来越多,这些企业产品的出口无须再通过专门的外贸代理公司进行,发展空间大为扩展。但是由于我国长期实行外贸委托代理制,这些企业面临国际贸易、国际结算知识贫乏,难以获取外贸客户的信用资料等的困难,并且它们对外贸风险的认识也不足够,信用风险管理能力缺乏,而信用风险管理工作又是一项专业性强,又耗时、耗力的工作,要这些企业设立自己的专门信用风险管理部门有一定的困难。因此,我们可以分情况从两个方面入手:(1)对于发展规模比较大,但信用风险管理能力缺乏的出口企业,可以考虑与信用管理咨询公司建立一种合作伙伴关系,即合作初期委托信用风险管理咨询公司协助他们建立起自己的信用风险管理体系,设立出口信用管理部门,并对员工进行培训,促进他们掌握出口信用风险管理技术;在这些企业的信用管理部门可以独立行使信用管理职能之后,他们与咨询公司仍保持合作,咨询公司长期为这些企业提供信

本 科 毕 业 论 文 第13页 共22页 用管理咨询服务,也就是说,咨询公司对这些企业来说处于“信用管理顾问”的地位。

(2)对于为数众多的中小型出口企业,尤其是发展日益蓬勃且经营灵活的私营企业,可以直接将出口信用风险管理工作“外包”给信用管理咨询公司。与企业自己设立专门的管理风险部门相比,实行信用管理委托代理制可以节省大量的人力、物力和财力,降低企业的管理成本,具有快速性、专门性和灵活性等优点。

3.1.4出口信用保险的利用

出口信用保险,是各国政府为提高本国产品的国际竞争力,推动本国的出口贸易,保障出口商的收汇安全和银行的信贷安全,促进经济发展,以国家财政为后盾,为企业在出口贸易、对外投资和对外工程承包等经济活动中提供风险保障的一项政策性支持措施,属于非营利性的保险业务。温总理主持的国务院第66次常务会,把扩大信用保险作为中国政府应对危机、稳定出口的八项措施第一条,并明确提出来中国政府支持的出口信用保险的承保额度。目前国内办理出口信用保险业务的主要是中国出口信用保险公司(简称“中信保”),公司成立8年来,政策性出口信用保险已累计支持我国贸易与投资超过2500亿美元。出口信用保险已成为支持我国外向型经济的有力工具,到20xx年9月,全国短期出口信用保险对一般贸易出口的渗透率已达到20%。“中信保”公司提供的出口信用保险可以覆盖企业各种结算方式下的出口,包括信用证、托收和赊销。 “中信保”公司可以承保的风险包括(1)、商业风险,如买方破产或无力偿付债务,买方拖欠货款,买方拒 绝接受货物;如为信用证项下,“中信保”公司还可以承保买方开证行破产、停业或被接管,开证行拖欠, 开证行拒绝承兑的风险。(2)、进口国政治风险,如汇兑限制、禁止进口、撤销进口许可证、延期付款令、战争或叛乱、暴动等。与其他出口保理相比,出口信用保险因其政策背景而 独具优势。在金融危机大潮中,企业破产倒闭风险日益加大,而此时国外的保理商就开始趋于谨慎,给进口商核实信用额度也更加慎重,在这种情况下,出口企业往往可能会遇到核实不到买方信用额度,或者额度很小、不能覆盖全部出口应收账款的情况。此外,国外的进口保理商自身也存在着破产的风险。而出口信用保险作为政策性的金融工具,有 着强大的政策支持平台。同时出口信用也是国家扶持外贸的重要支持政策之一,越是危机时,越是彰显其重要性。在信用危机频发的时代里,利用出口信用保险无疑是出口企业进行应收账款信用风险管理的首选。

3.2对汇率风险的规避与管理

为应对人民币升值的压力我们提出了两点方案。一是,传统的利用金融工具规避

本 科 毕 业 论 文 第14页 共22页 风险的方案。虽然是传统的方式,但是我们不可否认其有效性和可行性。二是,利用新型的交易型产品——应收账款让售的方案。新型的方案,在一定程度上大大弥补了传统方案的不足,同时也表现出其更多的自身优势。

3.2.1通过金融工具的利用规避风险

金融工具主要包括:人民币远期外汇交易、远期外汇买卖、掉期交易、出口押 汇、外汇期权、结构性存款等等。出口企业应充分了解这些业务的功能,并密切与银行员工沟通,以对这些金融工具充分了解并加以应用。

(1)即期的外汇贸易。即期的外汇贸易,是出口企业主要的运用方法。其具体操作方法是:出口企业与银行签署一项协议,即在本币货物成交时,买入与货款相当的一笔外汇款项。由于在本货物成交之前,企业已经与银行签署了协议,且规定了成交时的汇率,因此也就规避了汇率变动的风险。

(2)远期的外汇贸易。进出口企业,以及期限在一年以下的短期借款多运用这种方法。其具体操作方法是:在该笔货物或劳务成交时,出口企业与银行做一笔远期外汇交易,该远期外汇交易的时间与期限于实际交易相同。这样,就规避了汇率变动带来的风险,使得不确定因素降低。

(3)货币的期货交易。此项交易也是适用于进出口外贸企业,以及期限在一年以下的短期借款多的企业。其具体操作方法是:在该笔货物或劳务成交时,出口企业在期货市场上卖出与该货物相同的期货。进口企业在期货市场上买入与该货物相同的期货,从而规避汇率变动带来的风险。

(4)货币的期权交易。此项交易也是比较适用于出口企业的。其具体操作方法是:出口企业在该笔货物或劳务成交时,买入该笔价值的看涨期权,如果到期日执行有利,就执行该笔看涨期权,如果无利可图就放弃执行该笔期权。同理,出口企业,在该笔货物或劳务成交的同时,买进与该笔价值相等的看跌期权。如果到期日执行有利,就执行该笔看跌期权,如果无利可图就放弃执行该笔期权。

(5)掉期的交易。一年以下的套利行为,主要适用于这种方法。其具体操作方法是:在买进高利率货币的同时,卖出与该笔交易时间相同的货币,从而规避汇率变动带来的风险,降低套利者承担损失的可能性。

(6)货币的互换。一年以上的对外借款,适用于这种方法。其具体操作方法是:交易的双方,按规定确定一个固定汇率,交换币种不同的货物或劳务。从而规避汇率变动带来的风险。货币的交换,其本质是即期的外汇交易加上远期的外汇交易,这是一种

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组合方式的运用。 第15页 共22页

(7)保理融资。保理商一般会为出口企业提供保理项下的融资服务,分为有迫索权融资和无追索权融资。利用保理融资,出口企业可以将应收账款转化为现金流、缓解资金周转 困境;可以提前结汇,避免汇率波动带来的风险。此外,无追索权融资还可以帮助企业当期回收应收账款,美化财务报表,并可以提前核销退税。

3.2.2应收账款的让售

应收账款作为企业的业绩来源,既是销售收入的重要组成部分,又可能因为巨额占款而给企业带来沉重的资金压力与巨大的财务费用支出。因此,应收账款在面对人民币汇率变动时的变动与变化,就显得尤为重要

应收账款的让售,是指在外贸交易中,企业为了加速应收账款的收回,而将应收账款转售给交易双方以外的第三方。即企业将其应收账款出售给银行或者其他中介机构,以达到规避风险和筹资的目的。银行或者中介机构,根据实际金额,减去可以扣去的客户现金折扣,应该收取的手续费,以及用以冲减销货退回,冲减销售折让的扣款后,将最终的余额支付给需要融资的企业。在应收账款让售中,银行或者其他中介机构,对于让售企业并没有追索权,如果客户无力偿还货款或应付劳务款项,让售企业并不需承担损失。应收账款让售融资虽然成本很高,但是能够使企业达到转移应收账款风险,减少坏账损失,以及为企业筹集资金的目的。

采用应收账款让售的方法来规避汇率风险较其他办法的优势在于:

应收账款的让售,作为企业融资的一种良好方式,可以有效的解决企业流动资 金的短缺,为企业迅速筹集到大量可用资金。与此同时还可以转移相应的风险。此外,应收账款的让受还具有筹资成本低,避险效果直接等好处。具体而言,应收账款的优势主要表现在以下几方面:

(1)减少了应收账款的管理成本。通过应收账款的让售,可以给企业带来资金周转的收益与好处,同时又可以弥补耗费的融资费用,使得其实际成本低于银行贷款的利率。由此可见,应收账款的让售,改善了企业对于资金、尤其是对于流动资金的管理,使企业可以及时、迅速的收回大量的款项。因此可以利用收回的款项,进一步用于生产循环,贸易循环,增大销售额,给企业不断创造新的市场机会。赊销是一种有效的促销方式,但它会给企业带来相应的成本,同时还会使企业可能面临发生坏帐损失的风险。成本主要包括,搜集客户信息记录以及应收账款情况的信息费,用于调查企业的信用情况的调查费,催收应收账款时所发生的收账费用,无法收回应收账款时所需

本 科 毕 业 论 文 第16页 共22页 要承担的坏帐损失。以外,对于应收账款抵押融资而言,还会发生相应款项的机会成本,应收账款的变现费用,以及使用借款所带来的利息费用等成本。让售应收账款,是一种非常好的融资方式,通过对让受应收帐款的应用,消除了承担坏账的隐患,大大的减少了处理坏账损失的工作,精简了企业的信用部门,减少了信用调查费用,使应收账款让售的资金成本降低,从而更加有利于企业集中精力进行更为核心的工作。

(2)融资速度快而且风险小。应收账款融资的速度快,风险小。一般而言,企业向银行借款,需要定时还本付息,筹资风险大,偿债压力大,同时银行一般要求借款企业保持良好的财务状况,特别是做出承诺时的状况。此外,对借款企业还规定了许多保护性条款,例如:不准企业在正常情况下出售较多资产;企业必须向银行提供相应的财务报表,以保持正常的生产经营能力;不准为企业再为其他单位或个人提供担保;企业必须及时清偿到期的债务:禁止转让应收账款。银行对企业使用借款,附加了很多约束条件。从某种程度上讲,银行限制了借款企业自主调配资金,运用资金。这就使得许多企业面临很大的项目或利润,却由于资金问题,不得不望而却步,无法实施。通过应收账款的让售方式融资,不仅可以使企业迅速筹及到大量可用资金,弥补临时性资金短缺,这种融资还无需增加企业的负债,风险较小。

(3)完善企业的销售渠道和提高企业的销售能力。推行应收账款让售融资,是市场分工思想的一种运用。面对激烈残酷的市场的竞争,企业将应收账款,让售给专门的中介机构进行管理,可以使企业从应收账款的管理中解脱出来。利用中介机构的专业知识、专业技能、信息资源等优势收回应收账款,使应收账款的收回及变现工作更为及时、更为有效。应收账款的让受,使得企业将销售与收账分开,更加有利于企业与客户保持良好的合作与贸易关系,提高企业的销售能力,完善企业的销售渠道。

(4)提高收款能力和收款的及时性。应收账款的让受,可以提高企业的收款能力和收款的及时性。受让应收账款的专业机构,具有经验丰富的专业技术人员和完善的业务运行机制。中介机构可以对应收账款进行全面、科学的管理,根据其各种方法的应用,可以系统、详细的对客户的信用状况进行调查,从而可以建立一套完整善的、合理的、可行的收账策略,从而保证了款项的及时收回。

3.3对结算风险的规避与管理

结算风险实际上就是源头风险。对于我国出口企业而言,交易的最初风险就在结算方式的选择上。适当的结算方式则可以减少损失,而不当的结算方式则会产生更多的坏账呆账。

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3.3.1针对结算风险的问题提出几点建议 第17页 共22页

通过前面结算风险的现状和不同结算方式下结算风险的产生及问题,我们知道,要对结算风险加以管理首先就是在结算方式的选择上。以下几点是对出口企业结算风险管理提出的几点建议:

第一,建立国际结算风险管理的宏观环境分析、预警机制,准确判断国际经济、金融形势,防范金融风险;

第二,呼吁政府建立健全信息网络服务体系,同时进一步加强有关的国际信息交流与合作,加强与我驻外机构的密切联系,加强与国内外银行间、大型外贸出口企业间的信息交流,着力拓宽信息来源;

第三,建立外贸出口企业国际结算风险管理内部机制,构建企业内部出口信用风险管理体系,包括国际结算风险管理政策、风险管理制度、风险管理组织体系和风险管理操作流程;

第四,合理选择国际结算方式,针对不同客户选择不同的结算方式;

第五,针对商业信用结算方式和银行信用结算方式的风险特点采取相应的措施;

3.3.2规避信用风险具体可行的措施

建议最终还是得落实到实践中才能发挥其应有的作用,所以,根据上述的几点建议,我们可以采取以下的几项具体措施来使之付诸于行动。

(1)加强预警机制的完善与实施。我们不能总在每一次危机后总结经验,我们也不能总在风险产生后才找解决的办法。想要避免危机和风险的发生,我们就得有足够的预警机制来指导我们的行径。我国传统的预警指标存在很多的缺陷和不足。因此,我们要针对这些不足加以巩固和完善。譬如:第一、在市场违规,包括欺诈、内幕交易、操纵市场、提供和散步虚假信息等方面的预警指标比较少。对此,我们就要多做市场的调查,采取更多的数据信息,及时的进行对比分析,深入的了解买方的资信,理性的判断其是否会存在内幕交易的可能性。第二、不能忽视投资者心理层面的预警研究。投资者的“羊群行为”既可以促成金融资产的暴涨,也可以促进金融资产的暴跌。通常情况下,投资者对大宗产品的未来价格有看多的,也有看空的,因此表现为资产 波动幅度小。但是,当遇到突发事件时,投资者的心理预期就可能发生巨大的变化,甚至出现羊群行为。就像在这次金融危机中,当雷曼兄弟破产,美林被收购时,广大投资者便由于恐慌纷纷抛售了手中的金融资产,导致大宗商品价格的暴跌。诸如此类方

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性,才能让我国出口企业在国际结算中有所保障。 第18页 共22页 面预警机制的不完善还有很多,所以我们只有抓住危机的源头才有避免风险的可能

(2)加强国际交流与合作。经济全球化的趋势已经非常的明显,“地球村”的比喻也越来越确切。就像这次金融危机,不论国家大小,不论发达还是发展中,没有一个是能够在危机中幸免的。而我国如果想要更好的抓住这后金融危机下的机遇来发展国际经济,我们就不能孤军风斗,我国的政府就应加强与世界各国在政治经济、法律法规及贸易磋商等方面的合作,充分利用中美、中欧、中日等高层对话机制及贸易磋商机制、高官论坛及领导人峰会机制,将金融危机引发的全球信用危机作为战略对话的重要议题,构建世界或区域性的应对信用危机的合作机制。敦促西方发达国家担负起稳定世界经济的责任和义务,重塑国际信用体系,加强贸易风险管理,保护债权国利益,保障国内出口企业债权性资产的安全。同时,各国间应加强信息交流,建立贸易信息互换体系,及时通告本国信用欺诈名单,提供贸易商和银行的资信评级,各国联手,预防、控制、打击国际信用诈骗。

(3)加强企业结算风险内部控制。在企业内部,我们要建立一个专门的结算风险控制的部门,在国际贸易中,任何一个环节的疏忽,都可能招致采购商的不满,并形成拖欠货款的理由。所以结算风险部门的设置就显得尤为重要。结算风险不仅仅指产生于货品发出后的结算阶段,它更延伸到发货的前后,收款的前后。发货前对买家资信的了解,确定合理的结算方式,发货后,确定款项的收回时间,以及收回的可能性大小。收款前要进行督促,要求买方尽快付款,若产生了应收账款就要根据所采用的结算方式制定合理的追账条款。做好了内部控制,不仅是对结算风险,对任何一个可能产生的风险都是有利无弊的。

(4)加强不同客户结算方式的分类。不同的客户可能适用的结算方式不同,我们不能都一揽子的归为一类。我们不能因为害怕风险的产生就避免采用一些风险较大的结算方式,我们也不能为了收回货款,客户说什么结算方式就是什么结算方式。一些信誉好、且能稳定发展、有一定经济基础的客户,我们就可以给予其最大的信用度,甚至可以采取货到付款的方式。而对于信誉一般的、交易次数不多的、经济基础不是那么雄厚但也不会拖欠货款的客户,我们就要视标的物的不同采取不同的结算方式。贵重的,或者大批量的货物还是保守点的比较好。而对于信誉相对不是很好,偶尔拖欠货款,但最终也有偿还的客户,我们不能一竿子否定就不予其交易,我们可以采取先

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在结算阶段就最大程度的减少了风险。 第19页 共22页 收取一点的预付款的方式再与之进行后期的买卖。对不同的客户进行不同的分类,这

(5)对国际保理业务的合理利用。国际保理在一定程度上是有一些的不足,但是总体来说国际保理相比较其他结算方式优势是很大的,规避风险也是最好的。我们要合理的利用其所表现的优越性,如:通过国际保理,可大大缩短出口企业海外应收账款的回收期限,还可以将其风险转嫁给保理商。利用保理业务,企业可以迅速地筹集到短期资金,以弥补资金的临时性短缺,避免呆账和坏账的产生。

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结论

第20页 共22页

金融危机过后,出口企业经营所面临的宏观经济环境发生了很大的改变,我国的出口企业正在经历前所未有的严峻形势。金融危机,既是危险,也是机会。出口企业必须认清目前的经济形势,寻找自身的立足点和突破口,在日益激烈的竞争中取得自己的一席之地。而目前我国出口企业最大的危险就是体现在海外应收账款的风险上。海外应收账款风险在经历了危机的冲击后变得更加凸显,坏账呆账也比危机前有所增加。

本文就海外应收账款风险的不同种类进行了具体的分析。对信用风险,汇率风险,结算风险分别都提出了不同的管理方案。例如,建立好企业内部的风险管理制度;从整个交易过程来分析风险的规避方式;采用传统和新型方案并存的方式;采用积极的预警机制等等。但是这些管理方案,或多或少都还是存在一些缺陷。有些管理机制虽然十分有效,但是成本很高。有些管理机制虽然切实可行,但是普遍实施的时候困难很大。还有些管理机制虽然国外很成熟有效,但是在我国出口企业中却很难发挥最有效的作用。

在这后金融危机时代,由于海外应收账款风险管理的欠缺造成的坏账呆账问题已成为我国出口企业发展的瓶颈。所以,在接下来的日子里我们必须全力以赴,大力开展风险的研究,总结前人的经验,结合现实的情况,充分合理的利用国际市场这个大环境。以使得我国出口企业能够在这机遇与挑战并存的时期取得新的成功。

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致 谢

第21页 共22页

大学四年的生活即将结束,在此临别之际,我要特别感谢一些曾经给予过我许多帮助和鼓励的老师和同学,正是有了他们一直以来对我的关怀与支持,才使我的学习和最后论文的完成得以顺利进行。

首先我要感谢我的指导老师彭涛。可以说我能把论文完善到今天这样一种状态,完全是与彭老师呕心沥血的指导和帮助息息相关的。彭老师严谨的治学态度,渊博的知识水平,认真务实的工作态度使我获益匪浅,终身难忘。彭老师对课题敏锐的洞察力和独到的见解,为论文的完成工作指明了方向。

其次,我还要感谢我们学院的院长和各任课老师,是他们孜孜不倦的教诲与指导,提高了我的专业理论知识与水平,以及我自身的综合素质。

另外,我还要感谢我们专业的同学和朋友们,感谢他们在学习、生活上对我的支持和帮助。因为有了他们,我四年的大学生活才会如此充实、丰富多彩。

最后,我要感谢我的家人。这四年来,是他们一直在背后默默地给着我足够的精神和物质的帮助。是他们不断的激励我,在我遇到挫折和失败的时候鼓励和支持我。向他们表示衷心的感谢!

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参 考 文 献

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