中国家庭财富面临缩水压力

作者：肖磊

近日，瑞士信贷银行《2015全球财富报告》关于中国家庭财富总额超越日本居世界第二，以及中国中产已达1.09亿的数据引起了市场关注。

中国家庭财富总额超日本居世界第二，这个数据本身不值得惊讶，中国目前是全球第二大经济体，所创造的外汇储备超过日本三倍，M2余额已达136万亿，名义上比美国还高，更不要说日本了。如果仅仅从总额的角度算，中国在诸多领域超越日本等都是可以理解的，但作为一个资源贫乏的人口大国，我们跟日本的差距并不是简单地能够用总量来掩盖的。

20xx年日本人均GDP达到38491美元，而中国仅仅只有6747美元，日本人均GDP是中国的五倍多。总额只能衡量经济体的规模，但并不能衡量经济体的富裕程度，总量往往能够引起个体质量的变化，但总量当中本身存在着诸多的分配不公问题。 另外一个数字是中国中产总数已超过1.09亿，这个数字看上去很大，实则并不高。按照美国对中产的标准，拥有5万至50万美元的财富(按20xx年年中的价格计算)来界定中产阶级成年人。实际上按照经济合作与发展组织（OECD）在20xx年的公布的数据显示，按购买力平价算，1美元购买力相当于人民币3.506，也就是说，如果按美国对中产的定义，拥有20万人民币就算是中产了，实际上只要你在三、四线城市有一套房子，就可以满足中产“要求”。据西南财经大学《中国家庭金融调查》显示，我国城镇居民拥有住房比率已经达到87%，远远超过日、韩、德、美等国家，说中国有1.09亿中产也就不奇怪了。

瑞士信贷银行《2015全球财富报告》统计数字本身并不值得怀疑。但除了总量，我们更应该关注“人均”数据，全球主要国家人均财富排名方面，中国只有22513美元，排名仅仅高于巴西、俄罗斯和印度，与排名靠前的美国更是相差33000美元。

最需要警惕的是，中国中产的财富是否具有更高的质量和更好的增值属性。银率网在近日发布的《中国居民金融能力报告》中显示，中国有52.07%的家庭房产价值占家庭总资产一半以上，更有16.19%的家庭这一比例占八成以上，31.99%的中国家庭把房产作为一种投资手段。另外，中国居民储蓄余额超过40万亿元。中国家庭财富过于依赖房产和现金储蓄的现象越来越明显，跟发达国家相比，中国家庭资产当中，股票、基金、债券、外汇、黄金等升值潜力较大的资产占比依然非常小。

正是由于中国居民及家庭资产主要是以房产和储蓄的形式存在，整体资产结构所面临风险很大。中国房地产市场供需结构已经改变，投资房产的回报率明显降低，房地产市场面临长期的调整压力，上个世纪九十年代日本房地产市场下跌给日本家庭财富带来的冲击值得中国重视。

其次，由于居民现金储蓄总额较高，人民币汇率一旦出现贬值，从汇率的角度来讲，整体财富缩水也会相当明显，况且整个现金储蓄的回报率正在随着利率的走低而持续下降。在当前房地产市场增值能力有限，人民币存在贬值压力的趋势下，未来中国家庭财富增值空间面临挑战，缩水压力较大。

 

第二篇：中国财富的集中度

中国财富的集中度

1、基尼系数在中国

基尼系数，或译坚尼系数，是20世纪初意大利经济学家基尼，根据劳伦茨曲线所定义的判断收入分配公平程度的指标。是比例数值，在0和1之间，是国际上用来综合考察居民内部收入分配差异状况的一个重要分析指标。

在全部居民收入中，用于进行不平均分配的那部分收入占总收入的百分比。基尼系数最大为“1”，最小等于“0”。前者表示居民之间的收入分配绝对不平均，即100%的收入被一个单位的人全部占有了；而后者则表示居民之间的收入分配绝对平均，即人与人之间收入完全平等，没有任何差异。但这两种情况只是在理论上的绝对化形式，在实际生活中一般不会出现。因此，基尼系数的实际数值只能介于0～1之间。

2、我国1%家庭掌握41.4%财富，集中度超过美国

基尼系数是意大利经济学家基尼于19xx年根据洛伦兹曲线提出的，是国际上用来综合考察居民收入分配差异状况的一个重要分析指标。基尼系数为0，表示收入分配完全平均，基尼系数为1，表示绝对的不平均。在这一区间，数值越小，社会的收入分配就越趋于平均；数值越大，表明社会收入的差距越大。

根据经验数据，人们通常认为0.4是基尼系数的警戒线，一旦基尼系数超过0.4，表明国民财富已高度集中于少数群体。基尼系数在0.2以下，表示社会收入分配“高度平均”，0.2-0.3之间表示“相对平均”，在0.3-0.4之间为“比较合理”，0.4-0.5为“差距偏大”，0.5以上为“高度不平均”。

在美国，最高收入的两大群体的收入，超过中下层60%人口的收入总和。然而，收入分配的两极分化并不像在许多发展中国家那样明显，因为美国劳动收入的大部分落入中产阶级的口袋中。

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根据世界银行的最新报告，美国5%的人口掌握了60%的财富。而中国则是1%的家庭掌握了全国41.4%的财富，财富集中度远远超过了美国，成为全球两极分化最严重的国家之一。

中国基尼系数从30年前改革开放之初的0.28已上升到20xx年的0.47，目前仍在继续上升，这是社会利益共享机制发生严重断裂的显著信号。近10年来，我国地区、城乡、行业、群体间的收入差距明显加大，收入分配格局失衡导致社会财富向少数利益集团集中，尤其是向官僚利益集团和垄断利益集团集中，由此带来的诸多问题日益成为社会各界关注的焦点。

当前我国城乡居民收入比达到3.3倍；行业之间工资差距日益明显，最高与最低相差15倍左右；不同群体间的收入差距也在迅速拉大，上市国企高管与一线职工的收入差距在18倍左右，国有企业高管与社会平均工资相差128倍。

北京师范大学收入分配与贫困研究中心主任李实教授从上世纪80年代起参与了4次大型居民收入调查。根据他的研究数据，收入最高10%人群和收入最低10%人群的收入差距，已从19xx年的7.3倍上升到20xx年的23倍。截至20xx年底，机关公务员退休金水平是企业的2.1倍，事业单位月均养老金是企业的

1.8倍。

电力、电信、石油、金融、保险、水电气供应、烟草等国有行业的职工数不到全国职工总数的8%，但工资和工资外收入总额却相当于全国职工工资总额的55%；平均工资是其他行业职工的2倍到3倍，如果加上工资外收入和职工福利待遇上的差异，实际差距可能更大。此外，城镇居民收入中没有被统计到的收入估计高达4.8万亿元，遗漏主要发生在占城镇居民家庭10%的高收入户，占全部遗漏收入的3/4。

近年来，高校毕业生争抢“吃皇粮”，甚至出现数千人竞争一个公务员岗位的现象。垄断行业的畸高工资也频遭质疑。这种依赖于政府政策倾斜保护和资源垄断的“权力配臵”模式，有悖于机会平等、自由竞争的市场化原则，扭曲了收入分配格局。

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据世界银行的测算，欧洲与日本的基尼系数大多在0.24到0.36之间，而中国20xx年的基尼系数高达0.47，在所公布的135个国家中名列第36位。

综上所述，可以看出，中国国民财富分布的严重失衡、收入分配的扭曲和贫富差距的扩大，关键在于“计划思维”的回归与资源的逆市场化权力配臵。国民财富向少数利益集团严重倾斜，从一个侧面反映出严重的制度性腐败和资源垄断剥夺了绝大多数国民的发展和竞争机会。惟有继续推进市场化，把一切权力限定在特定边界之内，让普通国民获得平等的竞争机会，拥有更大的选择与发展空间，才是解决收入分配严重不公、贫富悬殊问题的根本性出路。

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