青岛啤酒股份有限公司财务报告分析

1.基本情况

1.1公司简介

青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，（以下简称“青岛啤酒”）他的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，20##年北京奥运会官方赞助商，品牌价值502.58亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。

1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒（600600）在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。

上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国18个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位，其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌以营销世界七十余个国家和地区，全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。

20##年度，由中国酒类流通协会和中华品牌战略研究院共同主办的，“华樽杯”第二届中国酒类品牌价值评议结果在国家会议中心揭晓，青岛啤酒股份有限公司在中国酒类企业中名列第3位，品牌价值为278.74亿元（RMB），在中国啤酒类别中名列第1位；在山东省酒类企业中名列第一。

1.2行业竞争格局和发展趋势

自20世纪90年代，中国啤酒行业进入了快速发展的阶段，行业发展至今，中国的啤酒产量和人均消费量大幅度提升。20##年，中国啤酒累计产量4902万千升，同比增长3.06%，啤酒产量连续多年位居世界前列。

近年来随着消费者消费水平的日益提高，中高档尤其是中档啤酒市场迅速发展起来，但中国大部分啤酒企业90%以上的产品还是低档产品，而且啤酒企业除青岛、燕京等少数几个全国性的啤酒品牌定位已经比较清晰外，其它大多数品牌还处于发展阶段，定位还不是非常清晰。因此啤酒企业需走好品牌发展之路。随着品牌影响力的不断增强，越来越多的企业会更加重视本企业品牌发展，对品牌发展的认识程度和运作水平不断提高，将品牌发展作为企业的一项战略系统工程，深入实施

未来几年啤酒行业面临着较好的发展际遇：国民经济持续快速发展和城市化水平的提高，给行业发展创造了巨大的需求空间；西部大开发、振兴东北地区等老工业基地、促进中部崛起和建设社会主义新农村等重大发展战略，为啤酒行业创造了新的发展机遇；全球经济和区域经济一体化进程的加快，为中国啤酒行业在更大范围内配置资源、开拓市场创造了条件。

2.主要报表分析

2.1资产负债表

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。

2.1.1资产负债表趋势分析

趋势分析法，又叫纵向比较分析法，是通过对连续几期财务报表所列相关数据进行比较,借以观察其财务状况、经营情况的变动基本趋势的财务分析方法。本文对青岛啤酒股份有限公司最近连续五年（20##-20##年）的资产负债表主要项目进行比较，如图表1，图表2，图表3所示。

由图表 1 可以看出，青岛啤酒的总资产逐年增加，而且增速惊人，公司的长期股权投资这几年基本保持不变；固定资产投资在前三年基本不变，但从20##年开始增加，流动资产在前三年增长较快，但在后两年基本不变，并且最近两年也开始逐步加大无形资产的投资，可见公司开始注重无形资产建设，提高企业信誉。

图表 2  青岛啤酒连续 5 年负债趋势分析

由图 表2可以看出，青岛啤酒的流动负债逐年增加，以导致公司的总负债也在快速增加，长期借款基本保持稳定状态，这说明企业主要利用短期的借款来维持日常的生产经营活动，减少了筹资成本，同时也说明企业这几年的市场很好，所以才需要不断增加负债来扩大生产。

图表 3  青岛啤酒连续5年所有者权益趋势分析

由图表3可以看出，青岛啤酒的所有者权益在逐年高速增长，公司的实收资本和资本公积基本不变，公司的盈余公积变化不大，说明公司基本上按法定提取了足够多的盈余公积，未分配利润逐年增加，这也是使得所有者权益不断上升非常重要的因素，这可以在一定程度上揭示企业正处于成长期，公司靠留存收益或减少分红来发展企业。

2.1.2资产负债表的结构分析

结构分析也叫共同比分析，是指在同一财务报表的同类项目之间，通过计算同类各项目在总体中的比重以及同类项目之间的比例，来揭示他们之间的结构关系的方法。本文对青岛啤酒股份有限公司最新的资产结构、负债和股东权益结构进行分析（即利用 20##年资产负债表），进而分析其最近连续五年（20##-20##年）的结构变化。

图表 4 青岛啤酒20##年资产结构

图表 5 青岛啤酒20##-20##年资产结构（比例堆积图）

由图表4 可以看出，青岛啤酒20##年的资产结构中，流动资产所占比例最大，达到 45%，其次是固定资产投资37%，图表5 为公司这五年的资产结构变化，从图中可以看出，近五年来，公司的流动资产比例先上升，然后略有下降，然后逐年保持平稳，而固定资产投资比例有所下降，但仍保持较高比例；在建工程方面，每年都有一定的投入，为市场开拓奠定基础。另外，公司加大了对无形资产投资的比例，可见公司开始注重无形资产投资，提高企业信誉。

图表 6 青岛啤酒20##年负债及所有者权益结构

图表 7 青岛啤酒20##年负债及所有者权益结构

图表 8 青岛啤酒20##-20##年负债和所有者权益结构（比例堆积图）

由图表6可以看出青岛啤酒的负债和所有者权益结构，公司大部分的资金来源于流动负债项目，其中大部分是来自应付账款，原因是公司大量的材料采购都是采用赊购方式购买的，这在很大程度上减少了日常经营活动所需的现金流，避免了很多的利息支出。而从图表7 可以看出，企业的负债中大部分属于流动负债，所占比重 67%，其次是应付债券，原因是前几年公司发行债券以筹集资金进行国模扩张。图表8 为公司这五年来负债和所有者权益结构的变化，从图中可以看出，近五年来，公司的未分配利润比例明显增大，可能是公司想通过减少分红来进行融资，增加公司可使用的资本，而公司的流动负债比例和长期借款比例基本不变，且长期借款很少，减少了很多由于借款导致的利息支出，另外，资本公积比例在20##年上升后就逐年下降，其他项目基本都是略有增减。

2.2利润表

利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表，企业的利润表描述企业在一段时间内收入成本费用情况，包括生产经营和非生产经营所得。所以，由一个企业的利润表，可以了解企业的经营实力，经营成长性，利润水平，成本费用结构等情况。

2.2.1 利润表趋势分析

    本文通过分析青岛啤酒股份有限公司20##年的利润表，然后对比分析青岛啤酒20##年-20##年间的利润表的变化趋势。

图表 9 青岛啤酒20##-20##年利润表趋势分析

图表10 青岛啤酒20##-20##年利润表趋势分析

从图表9可以看出，青岛啤酒的营业收入和营业成本在这五年内都是呈上升的趋势，说明青岛啤酒这几年的销售情况还是不错的，业绩蒸蒸日上，同时，因为营业成本是与营业收入匹配的，所以营业成本与营业收入的变化轨迹一致，也是逐年增长。从图表10可以看出，公司的财务费用一直在减少，并且从20##年开始降至负值，说明公司的利息收入足以偿还当期的借款利息支出，在所有费用中，销售费用增长最多，这与营业收入的增长是相匹配的，其他各项费用也相应呈上升趋势。同样，公司在利润方面也是逐年上升，说明公司发展前景很好。

2.2.2利润表结构分析

利润表结构分析是指利润表中的所有项目都除以营业总收入，由此算每个项目占营业总收入的权重。本文主要针对青岛啤酒20##年和20##年的利润表进行结构分析，并得出结论。

青岛啤酒20##-20##年利润表结构分析表

由上表可知，青岛啤酒的收入成本结构很简单，营业总成本占91.8%，所得税占 2.48%，净利润占 7.16%，可见，青岛啤酒公司关注主营业务的发展，不会不务正业。在所有成本类项目中，先是营业成本占比较大，然后到销售费用，其他各项费用占比较小。同时，青岛啤酒的净利润也在逐年增加，说明该公司出于不断发展阶段，前景一片大好。

2.3财务指标分析

2.3.1盈利能力状况分析

青岛啤酒主要盈利指标

由上表可以看出，销售毛利率营业利润率在2011，20##年有小幅度下降，这主要是营业成本增加的原因，因为物价上涨，导致麦芽等原材料的价格大幅上涨，进而导致营业成本增加。净资产收益率从20##年增长到15.25%，之后几年都维持在较高水平，这说明青岛啤酒的盈利能力比较稳定，且盈利能力较好。

2.3.2营运能力状况分析 

青岛啤酒主要营运状况指标

从相关指标可以看出，青岛啤酒的资产的总体运转情况还是比较理想的，应收账款周转率和存货周转率都很高，且在这五年内不断加快，这表明公司在营运管理上取得了较好的成绩。应收账款的变现速度很快，流动性较强，存货周转速度快，说明公司可以较好地规划使用存货，降低了存货积压和资金占用的风险。

2.3.3偿债能力状况分析

青岛啤酒主要偿债能力状况指标

由上表可知，青岛啤酒企业的资产负债率在20##-20##年一直处于稳定的水平，基本保持在42%-50%之间，说明企业有较好的抗风险能力。利息保障倍数变化较大，在20##年为负值，是因为这年的财务费用为负值，说明公司这几年利息的收入都大于利息的支出，在支付利息方面没有出现财务的压力，仅以利息收入就能足以支付利息支出。同时，也从一个侧面反映出公司可能有大量资金闲置存在银行，现金使用不充分，可以考虑增加投资以加大资金使用率，从而进一步增强公司的市场竞争能力。

2.3.4发展能力状况分析

青岛啤酒主要发展能力状况指标

该公司营业收入增长率08年由16.88%下跌至12.5%。并在09年继续下跌至10.38%，但到20##年由10.38%上涨到16.38%，20##年又有下滑的趋势，但都是小幅度的增减，说明青岛啤酒的发展到了成熟阶段，趋于稳定，没有营业收入大幅增长。该企业的净利润增长率除了20##年增长率达到超高的77.05%，然后从20##年到20##年总体递减，净利润额开始缓慢增长。总资产增长率2009到2011有较快的增长，到了2012开始大幅度的降低，但还是增长的，说明企业还是在发展的，只不过是扩张的速度有所减缓。通过表可知，该公司五年来公司发展稳定，并且成增加的趋势，说明企业发展形势乐观。

3. 综合分析

杜邦分析法，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。它揭示企业获利能力及其前因后果。利用这种方法进行综合分析时，可把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图。以下分别对青岛啤酒和珠江啤酒20##年的财务数据做杜邦分析，并通过对比分析得出结论。

青岛啤酒20##年财务杜邦分析图

         

青岛啤酒20##年财务杜邦分析图

通过对比分析青岛啤酒20##年和20##年的杜邦分析图，可以看出，该公司20##年所有者权益报酬率比20##年略有下降，分解可知，其20##年的总资产利润率和权益乘数都有所下降，说明青岛啤酒在20##年的资本结构和资产利用方面没有20##年做的好，所以导致所有者权益报酬率有所下降。通过分解可知，虽然20##年营业收入比20##年增加，但净利润却有所下降，原因是营业成本增加的幅度更大，这个跟原材料的价格上涨有一定的关系。同时，总资产周转率也略微下降，说明公司利用资产进行经营的效率较差，如不改善会影响企业的盈利能力。希望青岛啤酒继续进一步优化产品结构，通过技术创新和工艺改进，优化生产运行管理，降低生产成本，加强资产的使用效率管理，提高资产利用率，不断扩大销售市场，进一步提高公司的净利润。

4．总结

通过对青岛啤酒20##年-20##年的资产负债表、利润表的分析，并进一步对青岛啤酒20##年-20##年的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力的财务分析，可以看出青岛啤酒的整体财务状况还是很好的。但是公司还是有问题存在的。 

1.企业的盈利能力和净利润有所下降。主要是营业的成本上升，但是在销售环节有了很好的控制，对资金的利用率有所上升。 

2.成本费用的控制。青岛啤酒的原材料成本跟其市场价格紧紧联系，营业成本对外界市场价格太过于敏感，企业在未来一段时间应该重点改善。建议公司通过强化管理体系，积极推广节能降耗新工艺，提高效率，努力降低生产成本，并加强对原材料走势的研判，采取灵活的采购策略，努力控制采购成本。 

3.资产的流动性。公司的总资产周转率和固定资产周转率都有不同程度的下降，企业的财务费用较上年减少843.1%，这都和企业的资产流动性有所减弱有关。建议公司充分利用或者处置闲置资产，提高资产的利用效率。 

总体来说，青岛啤酒的财务状况还是很好的，有很好的发展前景。

 

第二篇：青岛啤酒战略管理分析

战略管理

案例分析课程报告

案例分析:青岛啤酒战略管理分析 姓 名:陈超

班 级:营销071

学 号：071011122

指导老师：王长峰

编写日期：20xx年6月15日

目 录

一、中国啤酒市场的发展现状????????????????3

二、啤酒业的机遇和挑战??????????????????3

1.啤酒业面临的挑战?????????????????????????3

2.啤酒业面临的机遇?????????????????????????5

三、青岛啤酒战略环境分析?????????????????5

1.PEST模型分析??????????????????????????5

2.波特五力模型分析?????????????????????????5

（1）同行竞争者???????????????????????????5

（2）供应商?????????????????????????????6

（3）替代品?????????????????????????????6

（4）在供应商议价??????????????????????????6

（5）中间商?????????????????????????????7

3.SWOT分析????????????????????????????7

4.核心竞争力分析?????????????????????????8

四、青岛啤酒的发展战略??????????????????9

1. 以兼并收购实现快速扩张?????????????????????9

2. 充分发挥品牌效应????????????????????????10

3. 低成本扩张模式?????????????????????????10

4. 区域合理性布局?????????????????????????10

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一、中国啤酒市场的发展现状

啤酒是世界上生产和消费量最大的酒种，全球约有150多个国家和地区生产啤酒。在中国，这种常盛不衰的饮品更被冠之以“液体面包”的美誉。目前我国啤酒生产量已经超过美国，成为全球最大啤酒产销国。

拥有12亿人口的中国市场，啤酒消费量自改革开放以来逐年增长，虽然中国啤酒生产的绝对值令人惊叹，但就现今的人均消费水平看，却远远低于世界水平。与此同时，整个中国啤酒市场在持续增长几年之后，从21世纪初开始呈现出下降的趋势。中国啤酒企业前进中存在的种种问题，正在集中暴露，严重制约了全行业的迅速发展。

主要问题表现在：1．部分国有知名名牌企业片面追求规模化增长、追求产品产量或产值的高速增长，导致名为“低成本扩张”，实为高成本经营，增加了企业负担；2．约有59．3％的啤酒企业年产不足10万吨，规模小、布局散、资金缺、技术设备陈旧，加之经营管理不善，产品质量不高、市场占有率低、缺乏市场风险抗御能力和应变能力；3．外资投向啤酒企业不断增多，其外国品牌的资金优势、管理优势和成熟的营销技术，更令国内的中小企业步履艰难。

我们相信，随着国家加强宏观调控、择优扶强、控制合资、抓大放小、优胜劣汰等政策的实施，以燕京、青岛、珠江为代表的中国民族工业啤酒品牌，一定会走出本土市场，参与国际市场的大角逐。

二、啤酒业的机遇和挑战

1.啤酒业面临的挑战

本世纪初，国外啤酒企业纷纷对中国市场完成“跑马圈地”后，中国啤酒产能急剧扩张，进入微利时代的中国啤酒行业面临着机遇与挑战并存的竞争形势。 啤酒产能供大于求

上个世纪70年代国内啤酒骨干企业只有八家，产量仅有100多万吨，从80年代中期第一轮外资进入国内啤酒市场，国际大型啤酒企业开始对我国啤酒市场的“跑马圈地”，到20xx年，大的啤酒集团基本完成战略布局，这种行业的快速 3

整合在促进啤酒行业发展的同时，产能急剧扩张也为各企业的市场竞争带来巨大压力。

一瓶啤酒利润只有2分钱

一瓶普通啤酒只有约2分钱的利润，这么低的利润啤酒企业靠什么来赢利？只有大幅度地加大销售量，于是，惟销量定英雄成为啤酒行业不成文的规矩，开瓶费、免费赠饮，不管是哪种品牌的啤酒销售商都在千方百计地扩大销售量。有的地方为争夺市场份额、控制终端而衍生的五花八门的价格战、促销战不断升级，陷入几乎没有赢家的竞争，导致企业利润的大面积“塌方”。

目前我国啤酒企业产品结构普遍表现出以下特征：一是品种增多。部分啤酒企业在产品开发上认为是越多越好，甚至有的啤酒企业品种多达上百种，品种的过度开发导致了许多弊端，如同一目标市场的产品重叠、产品形象混乱、不同产品之间的价格和市场冲突等；二是产品链延长。由于产品向中高档层次的延伸，使啤酒的产品链延长，增加了产品管理的难度，不同档次之间的产品冲突容易发生。

2.啤酒业面临的机遇

一：中国啤酒第一大国的优势将无人撼动，并保持长期优势！这种优势必将转换成一种市场优势，有市场就有可能，中国啤酒行业做大已经有了市场保障，做强无非是时间问题！

二：中国啤酒已经走入收官阶段。从全国几千家企业到目前只有不足三百家企业，中国啤酒用了20年的时间，这期间的上半程是以收购为主流，下半程尤其是经济危机来临前，企业开始考虑重点以建厂为主！原因在于收购对象越来越少的同时，企业对于消化被购企业的消化及文化、品牌兼容都成为了大问题。

三：中国啤酒的整体增幅趋稳并不再是高速增长。2008-20xx年两年中，行业增幅稳定在6%左右，之前啤酒行业的增幅远远高于10%。这种数字上的变化也催生了啤酒行业理性回归，产能泡沫逐步消退的同时，企业对于基地市场的打造，企业利润追求等方面将逐步加强。

四：行业格局将逐步清晰。在行业集中度越来越高的前提下，越过严冬的二 4

三线企业不仅会成为巨头们窥视、争夺的焦点，更将成为中国啤酒行业不可或缺的一只力量！企业之间大鱼吃小鱼的游戏规则依然存在，但是大鱼吃大鱼故事也可能上演，甚至会出现小鱼吃大鱼的可能！

五：由于巨头间实力范围的存在，局部市场垄断依然是主题。在市场表现上也就是价格带上全程覆盖，以及全渠道的密集铺货。品牌建设将会是企业越来越重视的一个课题，但是品牌落地问题将会是考验企业营销能力的重点。

三、青岛啤酒战略环境分析

1.PEST模型分析

（1）政策

国家酒业总体政策是“限制高度酒的发展，鼓励发酵酒和低度酒的发展，支持水果酒和非粮食原料酒的发展”。酒业以调整酒产品结构为主线，以改革开放和科技进步为动力，以满足人民生活水平日益提高对酒产品的需要为基本出发点，朝着优质、低度、多品种、低消耗、高效益、无污染的方向发展。

（2）经济

在人均消费量一定的情况下，人口越多，啤酒消费需求量必然越大，人口规模与啤酒市场需求规模有着正相关关系。

（3）社会

啤酒消费不同于白酒，其消费量一般都较大，因此，居民的可支配收入也与啤酒消费量和啤酒消费层次呈正相关关系。

（4）科技

气温与啤酒消费量有着相当大的关系，在其他情况一定的情况下，气温愈高，啤酒消费量越大，这主要是因为啤酒，特别是冰冻啤酒不仅满足了饮酒的需求，而且还能达到解暑之功效。

2.波特五力模型分析

（1）同行竞争者：

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在中国每个区域都有自己地方的自主品牌，青岛啤酒在向其它地区发展过程遇到了同样是啤酒制造商雪花啤酒、燕京啤酒等等，燕京啤酒在北京市场率先挑起涨价大旗，直言坚持“利润换市场”，而雪花啤酒现在是占领中国啤酒第一的位子。

所以以上两个厂家是为主要分析对象：燕京啤酒是国内唯一没有外资背景的龙头企业，坚持依靠科技进步，促进企业发展，目前全国市场占有率达到12%以上，华北市场45%，北京市场在85%以上；积极完成股份制改造，由产品经营转向产品与资本双向经营。

华润雪花啤酒从一个区域性的单一工厂，发展成为行业中的知名企业，仅用了十年的时间，目前华润雪花啤酒在中国大陆经营48家啤酒厂，占有中国啤酒市场的15%份额。

青岛啤酒规范经营中，以口味良好，宣传到位在市场竞争中有一定的地位，但该公司目前缺乏工厂生产，这将制约企业下一步的发展。

(2)供应商

由于酒类的生产管理不是很严厉，再加上制造啤酒的原料简单，所以在市面上容易出现一些小作坊流出的散装的啤酒，或者是一些合法的小型酿酒厂生产出的酒品对各个本地市场是有一定的冲击力。

（3）替代品

因为国家支持、鼓励发酵酒和低度酒的发展，支持水果酒和非粮食原料酒的发展。所以大致可分为以下几种类型：10～12度的淡色啤酒；7～8度的淡味啤酒；风味啤酒（姜汁啤酒、螺旋藻啤酒、菊花啤酒等）；特色啤酒（干啤、冰啤、小麦啤酒等）；低酒精度啤酒（果汁啤、低醇、无醇啤酒等）。

（4）在供应商议价

从啤酒的制造成本上看，原料的价格相对便宜，作为制造商的同时也是供应商，由于市场上的原料价格浮动使生产出来的商品也有浮动，但是浮动的价格都是可以接受的范围之类。所以造成了供应者的议价能力不是很强。

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（5）中间商：

中间商将货物从供应商手里拿过来后，增加相应的费用和利润。

3.SWOT分析

优势（S）

1）、百年青岛的全球品牌优势，足以迎合市场的各个方面的需求。

2）、青岛啤酒的价位合理，符合多数消费者的心理承受价位；

3）、青岛啤酒的质量可以与任何名牌啤酒匹敌；

4）、青岛啤酒在广大消费者中建立了良好的口碑效应；

5）、青岛啤酒已经建立了庞大的销售、管理体制网络；

6）、市场已有投入，在目标消费群中有一定知名度；

7）、各级营销人员市场实战经验丰富，敬业、热忱、有冲动；

8）、生产地在全国很多城市都有分厂，便于及时应对市场变化。 劣势（W）

1）、品牌个性清晰，但不易与具有典型特色的需求产生直接联想；

2）、其他啤酒品牌在市场占有量较大，有一批“铁杆”消费者，难以撼动；

3）、现有固定客户渠道网络不建全，产品在市场上覆盖率低

4）、终端陈列及维护亟待加强，与消费者距离更近些；

5）、二批商开发有难度，经销商对选择代理新品牌啤酒普遍谨小慎微。 机会（O）

1）、喜宴市场是啤酒消费的重要场所之一，具备巨大容量；

2）、啤酒婚宴市场目前缺乏强势领导品牌，是介入的好时机；

3）、婚宴市场影响面广，口碑流传频率高，有利于市场氛围的营造； 7

4）、节约高昂的终端费用，剑走偏锋，力争产出更大的效益；

5）、以婚宴奠定基础，再向寿宴、年夜饭、庆典等喜宴延伸，逐步扩大市场份额；

6）、婚宴市场中的啤酒比白酒竞争水平低，通路阻碍相对较小。

威胁（T）

1）、该细分市场基本无经验可以借签，自行摸索过程可能会遭遇不可预见的困难而使市场开发受阻；

2）、营销战术、营销工具有可自制性，存在被竞品跟进、模仿的可能；

3）、企业自身资源有限，一旦被强势竞品瞄准，使竞争升级，则公司将陷入被动的局面；

4）、啤酒流行期短，素有“一年喝倒一个牌子”之说，品牌规划及市场操作稍有不慎，便会跌入“短命”怪圈。

4.核心竞争能力分析

（1）产品

青啤的核心产品是“青岛啤酒”品牌啤酒，定位于中高档市场，面向全国销售和海外市场，主要由母公司下属青岛啤酒一厂、青岛啤酒二厂、青岛啤酒四厂、青岛啤酒五公司、青岛啤酒深圳公司和青岛啤酒上海公司生产。其他收购企业的地方啤酒品牌在标签上加注“青岛啤酒系列产品”字样，定位于中低档市场，地产地销，以占领当地市场为目标，在产品品质达到“青岛啤酒”品牌的产品质量标准，同时当地消费者经济承受能力较强时，就可改成“青岛啤酒”品牌。

（2）品牌

从品牌无形资产方面看，青岛啤酒的品牌是企业的一个核心竞争力，这一核心竞争力的形成，首先源于青岛啤酒的百年历史。其次，青岛啤酒长期的高品质为它带来了很高的品牌美誉度。青岛啤酒不但保持了全国的品牌冠军，同时在全国几大区还占据了区域品牌冠军的位置。20xx年，青岛啤酒品牌价值达168.73 8

亿元，继续位居啤酒行业全国第一。燕京啤酒的品牌价值为101.79亿元。这些数据证明青岛啤酒的品牌具有稀缺性，而品牌本身的流动性差，并因为其路径依赖的特点而难以模仿，且持久性强，所以品牌是企业实现差异化经营的手段之一，青岛啤酒的品牌是企业核心竞争力。

（3）资源整合

从组织能力方面看，青啤具有较强的整合资源的能力。从青啤的并购布局、利用外资的速度等方面看，青啤具有较强的组织与整合能力，注重内部整合以提高企业整体综合素质，要“做强做大”，转变运作思路，在整合的目标资源的选择上，企业从以前的四面出击到选择以大城市做腹地的市场空白点和战略要点为目标进行扩张，以求市场布局的相互呼应；在整合方式上，从以前的绝对控股转变到以参股、资产置换、股权置换等多种资本运作方式的相对控股；在资源的内部整合上，将并购整合的企业进行生产工艺、组织文化、管理等诸多方面的统一。

四、青岛啤酒的发展战略

通过分析，青岛啤酒确定了如下的发展战略：

一是利用各地中小啤酒企业不景气欲寻求合作伙伴，以及地区政府对兼并和联合的鼓励和促进，收购、兼并有战略意义的地区啤酒企业，进一步完善生产基地的全国性战略布局，完善全国的营销网络，实现市场份额的增加；二是进一步加强与国际的合作，进一步学习先进的生产、管理经验，提高生产技能和管理水平，尤其是品牌管理水平；三是以信息技术作为突破口，提高生产和管理水平。

青岛啤酒为了实现“做大做强”采取了横向一体化发展战略。横向一体化战略是指企业以兼并处于同一生产经营阶段的一个或多个企业为其实现长期目标的途径。这种兼并能使企业增强生产经营能力、扩大市场份额、提供资本利用率、减轻竞争压力，实现企业产能和市场份额的快速增长，同时却并不偏离企业原有的经营范围和核心技术，因而不会引起管理上太大的困难。而且由于横向一体化所带来的优势基本上来自于对兼并企业现有能力的重新组合，所以风险也比较小。

1、以兼并收购实现快速扩张。兼并是企业进入新市场领域的最方便、最直 9

接、需要时间最短的途径，是最简单的扩大事业的手段。通过兼并，不但在生产技术方面，而且在流通渠道上可以全盘接收对己有用的部分。

2、充分发挥品牌效应。青岛啤酒具有非常良好的品牌口碑，通过横向兼并同行企业，能够充分利用品牌优势。

3、低成本扩张模式。为了节约收购成本，青啤在选择兼并对象时，较倾向于那些基础条件虽然可以，但经济效益不佳的企业，这样可以在谈判时降低收购价格，减轻横向一体化的成本。

4、区域布局的合理性。青岛啤酒的收购兼并对象主要分布在啤酒消费能力较强的东南部沿海，尤其是华北和华东地区。

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