国内中小企业普遍处境艰难 四成或于

年底半停工

.cn 20xx年08月29日 08:52 IT时报 “倒闭潮”为虚 处境艰难乃实

国内中小企业险象环生

业内人士称：如无政策支持四成中小企业或将于年底“半停工” “中小企业承受着‘死亡’威胁的煎熬！绝不是危言耸听。”温州中小企业促进会会长周德文对记者说道。

今年上半年，浙江、广东等地一些颇具知名度的私营企业倒闭，媒体纷纷报道，这犹如一颗颗重磅炸弹，使得中小企业陷入倒闭潮的传闻不胫而走，在持续发酵之后，引起社会极大关注。央行、工信部以及地方政府接二连三站出来“辟谣”，称现在没有出现中小企业扎堆倒闭的情况。

记者采访后发现，虽然倒闭潮没有出现，但是目前国内中小企业的生存环境的确令人堪忧。有经济学家概括中小企业现在面临“三荒两高”的困境：钱荒、人荒、电荒、高成本、高税收。其实不仅如此，随着人民币的持续升值以及近期发生的美债危机，中小企业的处境更是雪上加霜。

IT时报记者 钱立富

“倒闭潮”并未出现

周德文有着诸多头衔，他不仅是温州中小企业促进会会长，同时也是民进中央经济委员会副主任、中国中小企业协会副会长、温州管理科学研究院院长。在这次中小企业“倒闭潮”的舆论风暴中，周德文是个“关键”人物，一些媒体将他在接受采访时表达的一些观点作为“倒闭潮”的论据。“实际上我从来没有说过，也不认为现在温州中小企业已经陷入‘倒闭潮’，只是说目前中小企业生存很艰难”，周德文对记者说道。

今年上半年，温州当地数家老牌企业“不约而同”陷入破产境地，中小企业接连倒闭的消息开始传出。之后，广东东莞也曝出多家私营企业倒闭，进一步推动了舆论热度。这引起了国家有关部门和地方政府的高度重视，纷纷进行调研。

今年5月，银监会与浙江省中小企业局组成调查组，赴台州、温州等地调研中小企业“倒闭潮”情况。调查组认为，中小企业生存确有主客观困难，但“倒闭潮”的说法“立不住”。除了银监会，央行和工信部人士也都站出来，称“倒闭潮”不存在。

从浙江、广东等地工商部门对企业倒闭数量统计来看，今年和往年相比没有明显的数量变化。比如浙江今年整个上半年注销企业1.44万家，而20xx年同期注销1.71万家，20xx年同期注销1.54万家，

20xx年是1.24万家。据温州市相关部门统计，今年上半年新设企业8761家，同比增长27.9%；注销企业3985家，同比下降21.7%。 广东省东莞市也是如此。东莞市工商局统计，今年上半年该市累计关停企业261家，同比减少5家，而20xx年、20xx年金融危机时全市关停和外迁企业分别是865家和657家。除了政府部门，北大国家发展研究院8月初也发布了针对中小企业经营现状的调研报告，称当下中小企业并不存在“倒闭潮”。

“融资难”逼迫实体企业

虽然“倒闭潮”未现，不过无论是政府部门的调研，还是学术机构的报告，都称中小企业目前处境不佳。而周德文更是表示，“比起上半年，现在温州的中小企业处境更加艰难，生存压力越来越大。” 造成中小企业处境艰难最重要的原因是什么？在这点上，周德文和央行产生了分歧。

央行人士在接受媒体采访时表示，融资难并不是造成企业经营困难的最主要因素，造成今年上半年部分中小企业生产经营困难的原因是多方面的。而周德文则认为，融资难是导致中小企业处境艰难的最主要原因。他表示，虽然上半年温州几家企业倒闭的直接原因多种多样，或是企业决策失误，或是企业主个人品质问题，但是最终都是因为资金链的断裂，“背后都有庞大的民间借贷或高利贷的身影。”

2008金融危机发生后，国家推出了4万亿“刺激工程”，中小企业获得贷款相对容易。但是今年以来，央行连续上调准备金率，使得银行紧缩银根，中小企业很难从银行获得贷款，资金链的压力随之而来。

经过相关人士介绍，记者找到一位温州的企业主耿清(化名)。因为发展势头良好，前些年他的企业被政府部门认定为“成长型高新企业”，但是最近他为银行贷款无门而急得团团转。去年为了进一步加快企业发展，耿清向银行贷款1000万元，其中的500万今年6月底到期。银行负责人告诉他，先还了这500万还会再重新放贷给他，于是耿清就多方筹集，包括通过民间借贷，向银行还了这笔500万元款项。银行收回这笔贷款后，却立马“变脸”，很客气地告诉耿清：“很抱歉，现在银根收紧，银行已没有贷款额度了。”这让耿清欲哭无泪，资金链一旦断裂，企业只能停止运转。

“最近我们调查了11家企业，其中8家企业都表示资金周转吃紧”，周德文表示。根据温州银监分局的报告，今年6月末，温州全市金融机构新增人民币贷款余额468.2亿元，投放量仅相当于去年同期的71%。据温州市经信委监测，当前资金面偏紧的企业占48.7%，资金缺口平均为13.8%。

由于从正规金融机构的融资渠道被切断，很多中小企业不得已转向民间借贷、甚至是高利贷。北大国家发展研究院所发布的《小企业经营与融资困境调研报告》显示，在温州等地，超过50%的小型企业

通过民间借贷完成融资。“而民间高利贷月息是银行贷款利率的几十倍，除了贩毒、洗钱、赌博和在证券市场上有特殊渠道的公司，没有任何一家正规经营的企业能够承担起这样高的资金成本，这样的利率也等于逼实体企业自杀。”周德文表示。

百人工厂利润不及小小蛋糕店

除了融资难，造成中小企业陷入困境还有其他众多因素，比如用工成本的大幅提升、原材料的涨价、人民币的不断升值，多种因素纠缠导致企业利润的摊薄。

周德文表示，目前温州中小企业陷入的困境和20xx年金融危机时有很大不同。20xx年，许多中小企业得不到订单，被迫停工甚至倒闭，而这一次的困境是有订单，企业却不敢接，不愿接，“因为利润太薄，很多企业的利润只有1%到2%，甚至不赚钱。”

周德文介绍了一个案例，温州东方轻工实业有限公司，这家公司有500多名员工，每年出口额上千万美元。但是这家公司的董事长表示，企业的一年利润还不如他儿子开的一个小小的蛋糕店多。现在订单的结算周期是3～6个月，不仅汇率风险大，而且资金周转也等不起。今年以来这家公司已经放弃了多个几千万甚至上亿元的大单子。 不接订单，企业无法生存，多接订单，不会带来更多的利润，反而将承担更多风险，这让众多中小企业陷入两难境地。

“现在什么都在涨，人工成本在涨，原材料在涨，但是产品价格却不能与之匹配上浮，否则就没有竞争力了，特别对我们这种劳动密集型企业来说”，温州乐清一家生产USB插头和HDMI连接器的企业负责人对记者说道。这位人士介绍，去年招一个工人需1500元/月，现在每月工资涨到2000元，而且如果加班的话，还要付额外工资。 另外，温州中小企业现在也被电荒所困扰。20xx年温州曾为完成节能减排指标拉闸限电，而今年却是真的“电荒”。“去年是‘软停电’，目的是为了节能减排，而现在是硬停电，因为供电不够。”周德文说。停电对企业伤害很大，因为工人虽然停电没事干，但是为了保证人手，也必须给他们发工资。许多企业只好自备发电机，不仅污染大，用电成本也要增加三倍左右。

近期，中小企业又遭受一次厄运，那就是美债危机，“美债危机发生后，海外消费需求锐减。以往这个时候是接受圣诞节消费品订单的高峰期，但是现在减少很多，有的海外客户甚至宁愿违约也取消了订单”，周德文说道。

急待政策扶持

“如果外部环境和国内经济政策方向在今年下半年依然没有改变，40%中小企业在今年年底将处于半停工态。”在采访过程中，周德文多次向记者表示，坚信10～12月份政府部门一定会出台扶持中小企业的政策。

就在记者采访周德文的当天，一场如何为中小企业减负的论坛在温州举行，论坛云集了经济学者裴长洪、叶檀、魏杰及温州本土学者周德文。社科院经济研究所所长裴长洪表示，面对目前中小企业的经营困境，缓解融资难是当务之急，而为了从根本上解决这一难题，需要启动新一轮的金融改革。清华大学中国经济研究中心主任魏杰则认为，企业要不断创新以保持自身的核心竞争力，并根据实际情况选择合适的战略以获得更多发展空间。

周德文表示，解决中小企业融资难问题已刻不容缓。应该促进中小企业从资本市场直接融资，政府应积极鼓励中小企业在国内或国外上市，在股票市场上融资。同时要积极培育和发展企业债券市场，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业，通过发行企业债券进行融资。他还表示，国家要加快金融对内开放的步伐，要允许民间资本直接进入金融领域，培育愿意为中小民间企业提供资金支持的中小金融机构。

中小企业目前陷入困境也凸显出转型升级的紧迫性。参加论坛的央视财经频道特约评论员叶檀则直言不讳地称，“如果没有品牌、没有技术、没有定价权还想在东部地区做制造业，那你就是找死，基本上没有活的可能。”周德文则表示，引进新兴产业，引进人才与技术，无疑是促进温州经济转型升级的重要举措。要将引进人才放到比招商引资更加重要的位置，要鼓励企业积极引进国际先进的技术与装备，在财税政策、银行贷款方面给予支持。

 

第二篇：浅谈国内中小企业

浅谈国内中小企业

的融资现状

胡腾辉

(对外经济贸易大学金融学院,北京100029 ;

鼎桥通信技术有限公司,北京100102)

[摘 要]中小企业对国民经济的发展起着举足轻重的 作用,而融资情况又是决定中小企业发展的重要因素,本文 综合各种融资渠道的特点来阐述其对企业的重大影响,最后 对此提出几点个人建议。

[关键词]中小企业; 融资渠道; 制度创新

中小企业在我国国民经济中对于活跃市场经济、扩大国 民就业、增加国民收入、促进社会安定以及形成合理的国民 经济结构方面起着不可替代的作用。而我国目前中小企业 普遍存在着生产规模小,资金缺乏,经济实力相对较弱的现 状,资金是企业生存和发展的命脉,因此我们研究中小企业 的融资渠道是非常具有时代意义的。

一、我国中小企业的融资现状与成因分析

到目前为止,中小企业占全国企业总数的99 %。我国

的私营中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金, 90 %以上的初始资金都是由主要的业主、创业队成员及家庭 提供的,而银行、其他金融机构贷款所占的比重很小。我国 中小企业的融资现状概括表现为:中小企业在融资中过分依 赖债权融资,股权融资相对不足;在债权融资中又过分偏重 贷款,忽视其它的融资方式。造成中小企业融资渠道狭小在 制度方面可以归结为四点。

1. 信用制度的因素。我国中小企业的经济实力、经营风 险和管理素质的差别较大,尤其是一些风险较高的中小科技 企业更是难以获得必要的信用担保,而我国目前还没有强有 力的信用评估制度。出于规避风险的目的,银行只好从紧从 严控制信贷。

2. 银行制度的因素。中小企业贷款需求额度小、需求频 率高,且大部分集中在对短期流动资金的需求上。这些特点 不仅使银行的业务成本、管理和监督成本较高,而且使银行 贷款面临较大的风险。

3. 企业产权制度的因素。目前,银行贷款对不同所有制 的企业仍存在差别待遇。由于银行对非公有制经济贷款发 生的损失要比对国有经济贷款发生的损失承担更大的行政 和舆论上的压力,这使得集体和非公有制经济较多的中小企 业融资极为不利。

4. 法律制度的因素。虽然我国颁布了《中小企业促进

法》等法律法规,但中小企业的权利义务尤其是融资方面缺 乏应有的法律规范和法律保障。

二、我国中小企业融资方式的比较分析

我们可以把企业资金来源归结为三条渠道,内部融资、

股权融资和债权融资。下面将从资金成本、资金利用率、资 金市场成熟度、清偿能力四个方面来比较分析内部融资、股 票融资和债权融资三种融资方式,得出中小企业融资的比较 优势。

1. 资金成本。资金成本与融资成本成正比,资金成本高 则融资成本高。对于资金成本,不仅指资金的使用成本,还 包括筹集资金的成本。内部融资就不存在筹集成本,因为它 是企业自有的,而债权相比股权来说风险较小,因此资金成 本也较低。在三种融资渠道中股权融资的资金成本在各种 融资方式中是最高的;另外因为有税收效应,债权融资比股 权融资资金成本更低。而内部融资是企业留存收益,成本最 低。

2. 资金利用率。从资金利用率考虑融资成本,要分两个 方面来看。一方面是资金的到位率。三种融资方式中内部 融资的资金到位率是最高的,而股权融资与债权融资的资金 到位率相当,都会有股本募集不足和债券认购不足或贷款资 金不到位的风险。第二方面,是资金的投向。中小企业即使 上市也可能会因为资金管理及相应措施跟不上,资金没有投 资去向,长期存在银行。而债权融资在这方面要好,因为在 银行贷款方面,企业借钱的多少依据需要的多少而定。发行 债券有固定的募集金额,特别是中小企业的债券,资信评级 不高,也就不会产生因多募资金无投资去向沉淀的问题。内 部融资的资金投向则与债权融资类似,即利用较为充足。因 此,在考虑资金利用率时,内部融资的使用率最高,其次是债 权融资,最后是股权融资,也即内部融资的成本最低,债权融 资成本次之,最后是股权融资成本。

3. 资金市场成熟度。成熟度高的资金市场融资渠道多、 风险小,融资成本也就低。总的来说,我国的资金市场还处 于不成熟的状态。具体地说,证券市场发展较晚,上市尚有 额度控制,市场规模小,不可能满足中小企业的融资需求。 无论过去还是现在,中小企业大部分靠银行贷款解决资金问 题。因此,股权融资的市场成熟度,较以金融系统为主体的 债务性融资来说,成熟度低。而内部融资在建立现代企业制 度后,虽然有公司法和会计制度的约束有所规范,但是比股 权融资和债权融资的成熟度都低。因此,考虑资金市场成熟 度,融资成本高为内部融资最低,债权融资次之,最高的是股 权融资。

4. 清偿能力。对于清偿能力来说,股_______权融资由于不需要 偿还本金,不会产生因不能偿债而产生的各种风险和不利影 响。内部融资在这一点上与股权融资具有相同的性质,即不 需偿还本金。而对于债权融资来说,存在各种不能清偿的风 险和不利因素,这些风险和不利因素会导致融资成本增加。 而中小企业资信度低,借款经常逾期不还,被罚款,被冻结存 款,这就会大大影响融资的成本。考虑资金的清偿力,内部

融资的成本最低,其次是债权融资,最后是股权融资。

5. 综合评价结论。综合上述四个角度,因此可得出中小 企业的各种融资方式中,股权融资成本> 债权融资成本> 内 部融资成本。对中小企业而言,内部资金是贫乏的,所以内 部融资基本都不现实,因此中小企业的融资首先采用债权融 资,其次是股权融资。为此,我们应该为中小企业的融资渠 道建立更加通畅的债权融资途径。

三、个人的几点建议

针对我国中小企业融资困难的现状,我个人认为应该从

源头上抓起,这就要求我们健全融资渠道,进行制度创新,因 此我建议相应采取四条措施。

1. 从企业自身角度来说,产权主体多元化,构建现代企

业法人治理结构是内功。要降低中小企业的经营决策风险, 提高其信用水平,中小企业必须走产权主体多元化的道路, 按照现代企业制度的要求实行公司制改造。公司制企业里 价值形态的财产所有权和实物形态的财产所有权相分离,投 资者拥有价值形态的所有权,但不能对公司的经营决策为所 欲为。董事会作为企业法人财产的所有者,掌握着企业的经 营决策大权,这种制度能有效地抑制中小企业的经营决策由 投资者独断专行的弊端。

2. 从外部政府部门来说,建立服务于中小企业的独立金 融机构。在国外,为了满足中小企业的需要,许多国家都建 立了服务于中小企业的政策性银行。如日本的中小企业公 库、国民金融公库、工商组合中央公库、中小企业信用保护公 库和中小企业投资扶持株式会社。这些金融机构或以优惠 条件给中小企业提供信用贷款,或认购中小企业的债券,成 为中小企业资金融通的主要渠道。目前,我国中小企业的融 资条件不及大型企业,为了促进中小企业的发展,建议组建 为中小企业服务的政策性银行,专司向产品技术含量高、符 合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供政策性贷款。

3. 从社会角度来说,建立信用担保机制。目前,信用担 保机构主要有三种,一种是依托政府组建,但采取企业化运 作方式的担保公司,第二种是完全由政府组建并由政府直接 运作的担保公司,第三种是纯商业性的担保公司。在担保公 司自负盈亏的情况下,要鼓励这些担保公司给中小企业提供 担保,就得着力降低其担保的风险,为此应当采取两方面的 措施:一个措施是建立再担保机构和坏账准备金制度。另一 个措施是强化对中介性信用评级机构的约束。

4. 从法律的角度来说,需要加快相关法律建设,完善法

律制度。在我国已有的《中小企业促进法》的基础上进一步 加强法律、法规建设,尤其是在融资方面的立法以明确各种 权利义务。