2011 年 2 月 21 日平均年回报率名称 标准普尔 500 小盘股 长期政府债券 长期公司债券 国库券 通货膨胀率 20 年代﹡ 30 年代 40 年代 50 年代 60 年代 70 年代 19.2 -4.5 5.0 5.2 3.7 -1.1 0.0 1.4 4.9 6.9 0.6 -2.0 9.2 20.7 2.7 2.7 0.4 5.4 19.4 16.9 -1.0 1.0 1.9 2.2 7.8 15.5 1.4 1.7 3.9 2.5 5.9 11.5 5.5 6.2 6.3 7.4 80 年代 17.5 15.8 12.6 13.0 8.9 5.1﹡根据 1926—1929 年表现计算资料来源：爱伯森 199 第 三季度 价格 SBBI 年鉴，1993 年 首次公 资本充足 开 率 （ %） 红利 账面价值 $ 90 天未 履约资产 （ %） 拥有的 房地产 （ %） 商业不 动产和 其他商 业贷款 （ %）名称资料来源： 资料来源：SNL 储蓄业摘要 投资者可能是珠宝商、建筑商、保险经纪人、加油站经理、医生，或者是科学家。 投资者可能是珠宝商、建筑商、保险经纪人、加油站经理、医生，或者是科学家。所有这 珠宝商 些人能够在各自的领域内掌握最新的发展情况，如黄金和白银的价格、木材的价格、 些人能够在各自的领域内掌握最新的发展情况，如黄金和白银的价格、木材的价格、保险 费率、石油价格、政府对新药品生产的批准，以及生物公司的市场前景等。 费率、石油价格、政府对新药品生产的批准，以及生物公司的市场前景等。 ？？？一般的公司债券会比可转换债券的收益 一般的公司债券会比可转换债券的收益率高 1.5%～ ％。当这个差距增大时， ？？？一般的公司债券会比可转换债券的收益率高 1.5%～２％。当这个差距增大时，就意 味着可转换券的定价过高，当差距缩小时，则意味着可转换债券的定价过低。 味着可转换券的定价过高，当差距缩小时，则意味着可转换债券的定价过低。 在可转换债券和普通债券之间的收益率差距缩小时（ 或者更小） 购买可转换基金； ，购买可转换基金 在可转换债券和普通债券之间的收益率差距缩小时（如２％或者更小） 购买可转换基金； ， 在这个差距增大时，则考虑卖出可转换基金。 在这个差距增大时，则考虑卖出可转换基金。？？？你可以买那些股价在收益线以下的股票，别再价格线进入危险区域（远高于收益线） ？？？你可以买那些股价在收益线以下的股票，别再价格线进入危险区域（远高于收益线） 你可以买那些股价在收益线以下的股票 时买进。 价格超过长期趋势线的股票有一个屡试不爽的走下坡路的规律。 时买进。 价格超过长期趋势线的股票有一个屡试不爽的走下坡路的规律。 当你买进一只股票时， 应该对股票所处的行业以及公司在行业中所处的地位有所了解， 当你买进一只股票时，你应该对股票所处的行业以及公司在行业中所处的地位有所了解， 同

时还要了解它在经济衰退时的反应和影响其收益的因素 的因素。 同时还要了解它在经济衰退时的反应和影响其收益的因素。 任何成长型的股票，如果市盈率超过４０倍都很危险。作为行内不成文的规定， 任何成长型的股票，如果市盈率超过４０倍都很危险。作为行内不成文的规定，股票价格 盈率超过４０倍都很危险 ２５％ 涨幅不应高于其增长率 年收益增长率） 即使成长最快的公司也很难超过２５％的增长率， （年收益增长率） 即使成长最快的公司也很难超过２５ 的增长率， 。 ４０％更是少之更少。 但４０％更是少之更少。 高市盈率、高增长率的股票最终会战胜低市盈率、低增长率的股票。 高市盈率、高增长率的股票最终会战胜低市盈率、低增长率的股票。看其理论价值能否赶 上目前的高价。 上目前的高价。 对于零售业或连锁店来说，推动收益和股价上升的主动力是规模的扩展。 规模的扩展 对于零售业或连锁店来说，推动收益和股价上升的主动力是规模的扩展。只要连锁店的数 目还在增加，只要公司没有过度负债的问题，只要它按发展报告的计划进行扩张， 目还在增加，只要公司没有过度负债的问题，只要它按发展报告的计划进行扩张，同时考2011 年 2 月 21 日虑存货情况(如果存货增加，高于正常水平，就是个危险的信号)，那么股价就能上升。 存货情况(如果存货增加，高于正常水平，就是个危险的信号) 那么股价就能上升。 公司价值评估的方法，把它同相同行业处于邻近区域的公司相比， 公司价值评估的方法，把它同相同行业处于邻近区域的公司相比，看看它们的市值是不是 被低估了。公司的股价乘以发行的股数，减去公司的债务，就能得到公司的市值。 被低估了。公司的股价乘以发行的股数，减去公司的债务，就能得到公司的市值。 收益率乘以估计的市盈率就得到股价。 收益率乘以估计的市盈率就得到股价。 现金流量， 比利润更重要的是现金流量 我对任何涉及大量并购的公司都特别留心其现金流量状况。 比利润更重要的是现金流量，我对任何涉及大量并购的公司都特别留心其现金流量状况。 当经济趋于平缓的时候，职业抄手就开始考虑投资于周期型股票。 当经济趋于平缓的时候，职业抄手就开始考虑投资于周期型股票。 铝业、钢铁、造纸、化工以及航空等行业会随着经济的盛衰而起起落落 等行业会随着经济的盛衰而起起落落。 铝业、钢铁、造纸、化工以及航空等行业会随着经济的盛衰而起起落落。 公共事业股票属于利率周期型。 公共事业股票属于利率周期型。 市盈率很低 那常常是一个繁荣期到

 

第二篇：《彼得.潘》读书笔记

《彼得.潘》读书笔记

《彼得.潘》这本书，诞生于英国作家杰姆.巴里的笔下。是杰姆.巴里最著名的童话剧。

这部童话，主要讲了一天晚上，彼得.潘来到了小姑娘温迪家里，教温迪和她的两个弟弟在空中飞翔。并把他们带到了永无岛上。他们一到岛上，历险就接连不断。他们遇到了印第安人、海盗、美人鱼。由于海盗胡克作恶多端，导致战争不断爆发。虽然麻烦事一件接着一件，不幸的事情就像虫子一样多。可是聪明的彼得总能发挥他的智慧，大显身手，让事情有一个好的结局。这本书中的彼得.潘，虽说也是一个小孩，但是他很勇敢，还会飞，计策多端，还会舞剑，就连凶残的海盗船长胡克也被他制伏了。对比彼得.潘的勇敢，再想想我自己，是多么的胆小，晚上一个人上卫生间都不敢去。

有一回，一只蟋蟀蹦到了我的腿上，差点把我吓哭了。我还是个不负责任的人，什么事都推给别人，犯了错误，也不敢承认。看看人家彼得.潘，连海盗都敢打，你还害怕一个小虫子。

看完这本书，我对自己有了信心，胆子变大了，我要做一个敢作敢当的小男孩。人总要长大的，这部写永远可以不长大的故事。却让我成熟了许多，彼得的勇，温迪的善，也让我变得更加完美了。