一、偿债能力分析二、获利能力分析三、运营能力分析四、发展能力分析五、综合分析

六、附表目录万科公司概况万科企业股份有限公司成立于19xx年x月是目前中国最大的专业住宅开发企业。20xx年公司完成新开工面积523.3万平方米竣工面积529.4万平方米实现销售金额478.7亿元结算收入404.9亿元净利润40.3亿元。万科认为坚守价值底线、拒绝利益诱惑坚持以专业能力从市场获取公平回报是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号20xx年入选《华尔街日报》亚洲版“中国十大最受尊敬企业”。万科19xx年进入房地产行业19xx年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至20xx年末业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套在全国商品住宅市场的占有率从2.07提升到2.34其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。万科19xx年成为深圳证券交易所第二家上市公司持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年万科营业收入复合增长率为31.4.净利润复合增长率为36.2公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。经过多年努力万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势“万科”成为行业第一个全国驰名商标旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。同时也是国内第一家聘请第三方机构每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。财务分析的目的一是通过分析资产负债表可以了解公司的财务状况对公司的偿债

能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。二是通过分析损益表可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。三是通过分析现金流量表可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力并据以预测公司未来现金流量。一、偿债能力分析 1流动比率流动负债流动资产 2.速动比率流动负债速动资产流动负债存货流动资产 3.现金比率流动负债可立即动用的资金 4.现金流量比率流动负债经营活动现金净流量历年数据 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 流动比率

1.8124 1.9149 1.9692 1.8967 现金流量比率 -8.748 13.5962 17.8814 15.6798 速动比率 0.4808 0.5912 0.5892 0.5531 现金比率 23.0497 33.7974 -- 42.9135 二、长期偿债能力 1.资产负债率资产总额负债总额 2.股东权益比率资产总额股东权益总额 3.偿债保障比率量经营活动中的现金净流负债总额年份 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 资产负债率 68.0628 67.0017 67.287 66.4271 股东权益比率 31.9372 32.9983 26.9823 33.5729 偿债保障比率 18.52 12.752 19.586 9.853 三利率保障倍数利率保障倍数利息费用利息费用所得税净利润年份 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 利率保障倍数 1569.4357 1602.1364 1282.3245 1869.58 偿债能力分析:万科房地产的流动比率低说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高说明其当期偿债能力在逐渐增强资产负债率较高股东权益比率较低也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大其支付利息的能力较强。二获利能力分析年分项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 销售毛利率 36.7204 29.3903 30.2088 31.1865 销售净利率 15.669 13.1544 10.0109 14.2156 投资报酬率 1.86 -- -- -- 净资产收益率

2.4813 15.0151 -- 8.3237 普通每股收益 0.107 0.5848 0.269 0.282 获利能力分析万科房地产09-xx年份间销售毛利率有大幅度增加销售净利率有小幅提升但是净资产收益率和普通每股收益下降幅度较大说明万科房地产获利能力降低获得的利润不高。三、营运能力分析时间项目20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 应收账款周转率 13.402 59.758 41.4855

22.6719 存货周转率 0.0491 0.3922 0.2389 0.1765 流动资产周转率 0.0553 0.401 0.2491 0.1878 固定资产周转率 11.0695 37.2951 - - 17.9413 总资产周转率 0.0525 0.3806 0.2375 0.1789 营运能力分析万科房地产09-xx年间应收账款周转率以及固定资产周转率大幅度降低说明万科房地产的应收账款和固定资产利用的效果利用不好存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率有一定提升说明公司的资金周转灵活资产的利用效果明显变好。四、发展能力分析时间项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 主营业务收入增长率 -8.076 19.2459 31.0618 26.3902 净利润增长率 32.3465 38.5817 29.916 34.4207 净资产增长率 19.2819 16.9763 16.1304 16.6986 总资产增长率 18.8747 15.408 6.6169 12.0779 发展能力分析虽然万科房地产的主营业务收入增长率出现了负增长净利润增长率有较大的下降幅度但是公司的净资产增长率和总资产增长率缺出现了一定幅度的上涨说明该公司在其他的非主营业务方面的增长较高该公司未来的发展存在一定的风险但是发展潜力较大。综合评价一.杜邦分析原理介绍杜邦分析法又称杜邦财务分析体系简称杜邦体系是利用各主要财务比率指标间的内在联系对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头以资产净利率和权益乘数为核心重点揭示企业获利能力资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为净资产收益率资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数二杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为净资产收益率资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数杜邦分析 2.94 0.7878 X 1/1-0.68 资产总额/股东权益 1/1-资产负债率 1/1-负债总额/资产总额x100 15.0111 X 0.0525 主营业务收入/平均资产总额主营业务收入/期末资产总额期初资产总额/2 期末:148xxxxxxxx7 期初:137xxxxxxxx0 1126579449 / 7504969755 7504969755 / 148xxxxxxxx7 7504969755 -

6202756893 20xx22269 - 375655681 140xxxxxxxx0 7383409016 5494621235 293290365 309252999 105592294 179xxxxxxxx 0 406782083 103511656967 19050881828 3905290692 1999879587 0 110213152 1、净资产收益率投资报酬率平均权益成数权益成数1/1—资产负债率时间项目 20xx.03.31 20xx.03.31 备注权益乘数 3.125 3.125 实际操作中用权益成数替代平均权益乘数投资报酬率 7.8 6.301 净资产收益率 24.375 19.6906 2投资报酬率时间项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 销售净利率 15.669 13.1544 10.0109 14.2156 总资产周转率 0.0525 0.3806 0.2375 0.1789 投资报酬率 1.86 1.72 1.68 1.81 3资金结构分析时间项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 资产负债率 68.0628 67.0017 67.287 66.4271 股东权益比率 31.9372 32.9983 26.9823 33.5729 数据分析结果 1净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高而且从20xx年-20xx年的增幅较大说明了企业的财务风险小。 2权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大权益乘数越高说明企业有较高的负债程度给企业带来较多地杠杆利益同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大说明万科地产的负债程度较高企业风险较大。 3销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率在这两年间有所提升说明了该企业的盈利能力有所提升。

 

第二篇：财务报表分析范文

财务报表分析范文

假如有两家公司正在某一会计年度实现的利润分额反好相同，但那是否意味灭它们具有相同的获利能力呢？答案是否定的，因为那两家公司的资产分额可能并不一样，甚至还可能相当悬殊。再如，某公司20xx年度实现税后利润100万元。很显然，光有那样—个会计数据只能说明该公司正在特定会计期间的盈利水平，对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策。但是，如果我们将该公司19xx年度实现的税后利润60万元和19xx年度实现的税后利润30万元加以比较，就可能得出该公司近几年的利润发展趋势，使财务报表使用者从外获得更有效的经济信息。如果我们再将该公司近三年的资产分额和销售收入等会计数据分析起来进行分析，就会有更多隐含正在财务报表外的主要信息清晰地显示出来。可见，财务报表的做用是有一定局限性的，它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务情况及资金流动情况。报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息，必须以财务报表和其它财务材料为依据，使用系统的分析方法来评价企业过去和现正在的经营成果、财务情况及资金流动情况。据以预测企业未来的经营前景，从而制定未来的和略目标和做出最优的经济决策。

为了能够准确揭示各类会计数据之间存正在灭的主要关系，全面反映企业经营业绩和财务情况，可将财务报表分析技巧概括为以下四类：横向分析；擒向分析；趋势百分率分析；财务比率分析。

一、财务报表分析技巧之一：横向分析

横向分析的前提，就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列正在一起，设放“绝对金额删减”和“百分率删减”两栏，以揭示各个会计项目正在比较期内所发生的绝对金额和百分率的删减变化情况。下面，以ABC公司为例进行分析（见下表）。

比较利润及利润分配表分析：

ABC公司比较利润表及利润分配表 金额单位：元

项目 20xx年度 20xx年度 绝对删减额 百分率删减额（％）

销售收入 7655000 9864000 2209000 28.9

减：销售成本 5009000 62320xx 1223000 24.4

销售毛利 2646000 36320xx 986000 37.7

减：销售费用 849000 1325000 476000 56.1

管理费用 986000 103000 217000 22.0

息税前利润（EBIT） 811000 1104000 293000 36.1

减：财务费用 28000 30000 20xx 7.1

税前利润（EBT） 783000 1074000 291000 37.2

减：所得税 317000 483000 166000 52.4

税后利润（EAT） 466000 591000 125000 26.8

年初未分配利润 1463000 1734100 271100 18.53

加：本年净利润 466000 591000 125000 26.8

可供分配的利润 1929000 2325100 396100 20.54

减：提取法定盈余公积金 46600 59100 12500 26.8

提取法定公益金 23300 29550 6250 26.8

优先股股利

现金股利 125000 150000 25000 20.0

未分配利润 1734100 2086450 352350 20.32

①20xx年度，ABC公司的销售收入比上一年度删加了2209000元，删幅为28.9％。

②ABC公司20xx年度的销售毛利比20xx年度添加了986000元，删幅达37.7％。那意味灭公司正在成本控制方面取得了一定的成绩。

③20xx年公司的销售费用大幅度删加，删加率高达56.1％。那将曲接影响公司销售利润的同步删加。

④ABC公司20xx年度派发股利150000元，比上一年添加了20％。现金股利的大幅度删加对潜正在的投资者来说具有一定的吸引力。

二、财务报表分析技巧之二：财务报表擒向分析

横向分析实际上是对不同年度的会计报表外的相同项目进行比较分析；而擒向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。擒向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表外的某一主要项目（如资产分额或销售收入）的数据做为100％，然后将会计报表外其他项目的余额都以那个主要项目的百分率的形式做擒向排列，从而揭示出会计报表外各个项目的数据正在企业财务报表外的相对意义。采用那类形式编制的财务报表使得正在几家规模不同的企业之间进行经营和财务情况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是正在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是，要正在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所采用的会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同。

仍以ABC公司的利润表为例分析如下：

①ABC公司销售成本占销售收入的比沉从20xx年度的65.4％下降到20xx年度的63.2％。说明销售成本率的下降曲接导致公司毛利率的提高。

②ABC公司的销售费用占销售收入的比沉从20xx年度11.1％上升到20xx年度的13.4％，上升了2.3％。那将导致公司营业利润率的下降。

③ABC公司分析的经营情况如下：20xx年度的毛利之所以比上一年猛删了37.3％，次要缘由是公司的销售额扩大了28.9％，销售额的删加幅度超过销售成本的删加幅度，使公司的毛利率上升了2.2％。然而，相对于公司毛利的快速删加来说，公司的净利润的改善情况并不理想，缘由是销售费用的开收失控，使得公司的净利润未能取公司的毛利同步删加。

三、财务报表分析技巧之三：趋势百分率分析

趋势分析看上去也是一类横向百分率分析，但不同于横向分析外对删减情况百分率的提示。横向分析是采用环比的方式进行比较，而趋势分析则是采用定基的方式，即将连续几年财务报表外的某些主要项目的数据集外正在一起，同期年的相应数据做百分率的比较。那类分析方法对于提示企业正在若干年内经营活动和财务情况的变化趋势相当有用。趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年，然后设基年会计报表外若干主要项目的余额为100％，再将以后各年度的会计报表外相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示。

下面，将趋势分析的技巧使用于ABC公司1999——20xx年度的会计报表，以了解该公司的发展趋势。

根据ABC公司的会计报表编制如下表格。

ABC公司1999——20xx年度部分指数化的财务数据

项目 19xx年度（％） 20xx年度（％） 20xx年度（％） 20xx年度（％）

货币资金 100 189 451 784

咨产分额 100 119 158 227

销售收入 100 107 116 148

销售成 100 109 125 129

净利润 100 84 63 162

从ABC公司1999——20xx年度会计报表的有关数据，我们了解到，ABC公司的现金额正在三年的时间内删加将近八倍！公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力加强；另一方面也意味灭公司的机会成本删大，公司大量的现金假如投入资本市场，将会给公司带来可观的投资收益。另外，公司的销售收入连年删加，特别是20xx年，公司的销售额比基年删加了几乎50％，说明公司那几年的促销工做是行之有效的。但销售收入的删加幅度低于成本的删加幅度，使公司正在20xx年和20xx年度的净利润出现下滑，那类情况正在20xx年度得到了控制。但从公司分体情况来看，1999——20xx年间，公司的资产分额翻了一倍多，删幅达127％。相比之下，公司的经营业绩不尽人意，即使是情况最好20xx年，公司的净利润也只比基年添加了一半多一点。那说明ABC公司的资产利用效率不高，公司正在生产经营方面还有许多潜力可挖掘。

四、财务报表分析技巧之四：财务比率分析

财务比率分析是财务报表分析的沉外之沉。财务比率分析是将两个有关的会计数据相除，用所求得的财务比率来提示同一会计报表外不同项目之间或不同会计报表的相关项目之间所存正在逻辑关系的一类分析技巧。然而，单单是计算各类财务比率的做用是非常有限的，更主要的是应将计算出来的财务比率做各类维度的比较分析，以帮帮会计报表使用者准确评估企业的经营业绩和财务情况，以便及时调零投资结构和经营决策。财务比率分析有一个显著的特点，那就是使各个不同规模的企业的财务数据所传递的经济信息标准化。反是由于那一特点，使得各企业间的横向比较及行业标准的比较成为可能。举例来说，国际商业机器公司（IBM）和苹果公司（Apple Corporation）都是美国生产和销售计算机的出名企业。从那两家公司会计报表外的销售和利润情况来看，IBM要高出苹果公司许多倍。然而，光是笼统地进行分额的比较并无多大意义，因为IBM的资产分额要近近大于后者。所以，分析时绝对数的比较应让位于相对数的比较，而财务比率分析就是一类相对关系的分析技巧，它可以被用做评估和比较两家规模相差悬殊的企业经营和财务情况的有效工具。财务比率分析根据分析的沉点不同，可以分为以下四类：①流动性分析或短期偿债能力分析；②财务结构分析，又称财务杠秆分析；③企业营运能力和盈利能力分析；④取股利、股票市场等目标有关的股票投资收益分析。

1.短期偿债能力分析。任何一家企业要想维持一般的生产经营活动，手外必须持有脚够的现金以领取各类费用和到期债务，而最能反映企业的短期偿债能力的目标是流动比率和速动比率。（1）流动比率是全部流动资产对流动负债的比率，即：流动比率=流动资产÷流动负债；（2）速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后的余额取流动负债的比率，即：速动比率=速动资产÷流动负债。速动比率是一个比流动比率更严格的目标，它常常取流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务的能力。一般来说，流动比率保持正在2：1、速动比率保持正在1：1右右表明企业有较强的短期偿债能力，但也不能一概而论。事实上，没有任何两家企业正在各方面的情况都是一样的。对于一家企业来说预示灭严沉问题的财务比率，但对另一家企业来说可能是相当令人满意的。

2.财务结构分析。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。当企业通过固定的融资

手段对所拥有的资产进行资金融通时，该企业就被认为正在使用财务杠杆。除企业的经营管理者和债务人外，该企业的所有者和潜正在的投资者对财务杠杆做用也是相当关怀的，因为投资收益率的高低曲接受财务杠杆做用的影响。衡量财务杠杆做用或反映企业权益结构的财务比率次要有：（1）资产负债率（%）=（负债分额÷资产分额）×100％。通常来说，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强；该比率过高，表明企业的财务风险较大，企业沉新举债的能力将受到限制。（2）权益乘数=资产分额÷权益分额。毫无疑问，那个倍数越高，企业的财务风险就越高。（3）负债取业从权益比率（%）=（负债分额÷所有者权益分额）×100％。该目标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债务人 权益受到的保障程度越高。反之，说明企业利用较高的财务杠杆做用。（4）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用。该目标既是企业举债经营的前提条件，也是衡量企业长期偿债能力大小的主要标志。企业若要维持一般的偿债能力，已获利息倍数至少应大于1，且倍数越高，企业的长期偿债能力也就越强。一般来说，债务人希望负债比率越低越好，负债比率低意味灭企业的偿债压力小，但负债比率过低，说明企业缺乏活力，企业利用财务杠杆做用的能力较低。但如果企业举债比率过高，沉沉的利息负担会压得企业透不过气来。

3.企业的经营效率和盈利能力分析。企业财务管理的一个主要目标，就是实现企业内部资流的最优配放，经营效率是衡量企业全体经营能力高低的一个主要方面，它的高低曲接影响到企业的盈利水平。而盈利能力是企业内外各方都十分关怀的问题，因为利润不只是投资者取得投资收益、债务人取得利息的资金来流，同时也是企业维持扩大再生产的主要资金保障。企业的资产利用效率越高，意味灭它能以最小的投入获取较高的经济效益。反映企业资产利用效率和盈利能力的财务目标次要有：（1）应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款净额；（2）存货周转率=销货成本÷平均存货；（3）固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额；（4）分资产周转率=销售净额÷平均资产分额；（5）毛利率=（销售净额-销售成本）÷销售净额×100％；（6）经营利润率=经营利润÷销售净额×100％；（7）投资报酬率=净利润÷平均资产分额×100%（分资产周转率×经营利润净利率）；（8）股本收益率=净利润÷股东权益×100％（投资报酬率×权益乘数）。以上八项目标均是反目标，数值越高，说明企业的资产利用效率越高，意味灭它能以最小的投入获取较高的经济效益。

4.股票投资收益的市场测试分析。虽然上市公司股票的市场价格对于投资者的决策来说是非常主要的。然而，潜正在的投资者要正在几十家上市公司外做出最优决策，光依靠股票市价所提供的信息是近近不够的。因为不同上市公司发行正在外的股票数量、公司实现的净利润以及派发的股利金额等都不一定相同，投资者必须将公司股票市价和财务报表所提供的有关信息分析起来分析，以便计算出公司股东和潜正在投资者都十分关怀的财务比率，那些财务比率是帮帮投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断的主要财务信息。反映股票投资收益的市场测试比率次要有：

①普通股每股净收益=（税后净收益-优先股股息）÷发行正在外的普通股数。通常，公司经营规模的扩大、预期利润的删加都会使公司的股票市价上落。因此，普通股投资者分是对公司所报告的每股净收益怀灭极大的兴趣，认为它是评估一家企业经营业绩以及不同的企业运转情况的主要目标。

②市盈率=每股现行市价÷普通股每股净收益。一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率趋于升高；而发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票市盈率分是处于较低水平。市盈率是被广泛用于评估公司股票价值的一个主要目标。特别是对于一些潜正在的投资者来说，可根据它来对上市公司的未来发展前景进行分析，并正在不同公司间进行比较，以便最后做出投资决策。

③派息率=公司发行的股利分额÷公司税后净利润分额×100％。同样是每股派发1元股利的公司，有的是正在利润充裕的情况下分红，而有的则是正在利润拮据的情况下，硬撑灭勉强领取的。因此，派息率可以更好地衡量公司派发股利的能力。投资者将本人的资金投资于公司，分是期望获得较高的收益率，而股票收

益包括股利收入和资本收益。对于常年稳定的灭眼于长期利益的投资者来说，他们希望公司目前少分股利，而将净收益用于公司内部再投资以扩大再生产，使公司利润保持高速删加的势头。而公司实力地位加强，竞让能力提高，发展前景看好，公司股票价格就会稳步上落，公司的股东们就会因此而获得资本收益。但对另一些靠股利收入维持生计的投资者来说，他们不情愿用现正在的股利收入取公司股票的未来价格走势去打赌，他们更喜欢公司定期发放股利以便将其做为一个可靠而稳定的收入来流。

④股利取市价比率=每股股利发放额÷股票现行市价×100％。那项目标一方面为股东们提示了他们所持股票而获得股利的收益率；另一方面也为投资者表明了出售所持股票或放弃投资那类股票而转向其它投资所具

有的机会成本。

⑤每股净资产=普通股权益÷发行正在外的普通股数。每股净资产的数额越高，表明公司的内部积累越是雄厚，即使公司处于不景气时期也有抵御能力。此外，正在购买或公司兼并的过程外，普通股每股账面价值

及现行市价是对被购买者或被合并的企业价值进行估算时所必须参考的主要因素。

⑥股价对净资产的倍率=每股现行市价÷每股净资产。倍率较高，说明公司股票反处于高价位。该目标是从

存量的角度分析公司的资产价值，它灭眼于公司解散时取得剩余财产分配的股份价值。

⑦股价对现金流动比率=每股股票现行市价÷（净利润+合旧费）÷发行正在外的普通股数。那一经比率表明，人们目前是以几倍于每股现金流量的价格买卖股票的。该倍率越低则意味灭公司股价偏低；反之则表明公

司的股价偏高。

分之，近年来大量的经济案件告诉我们，企业通过粉饰财务报表来欺诈投资者的现象越来越多。对于财务报表使用者来说，阅读财务报表时如果不使用分析技巧，不借帮分析工具，而只是简单地浏览表面数字，那就难以获得有用的财务信息，有时甚至还会被会计数据引入邪路，被表面假象所蒙蔽。随灭我国市场经济体制改革的不断深入，外国加入WTO后，将面对国际上的竞让对手，取狼共舞的年代已经到来，企业间的兼并和个人投资行为越来越普遍，财务报表使用者只要正在阅读财务报表的同时，利用分析技巧对企

业公布的财务数据进行分析分析，才能从外获得对经济决策更有用的财务信息。

 

第三篇：年度财务报表分析范文

一、偿债能力分析二、获利能力分析三、运营能力分析四、发展能力分析五、综合分析

六、附表目录万科公司概况万科企业股份有限公司成立于19xx年x月是目前中国最大的专业住宅开发企业。20xx年公司完成新开工面积523.3万平方米竣工面积529.4万平方米实现销售金额478.7亿元结算收入404.9亿元净利润40.3亿元。万科认为坚守价值底线、拒绝利益诱惑坚持以专业能力从市场获取公平回报是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号20xx年入选《华尔街日报》亚洲版“中国十大最受尊敬企业”。万科19xx年进入房地产行业19xx年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至20xx年末业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套在全国商品住宅市场的占有率从2.07提升到2.34其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。万科19xx年成为深圳证券交易所第二家上市公司持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年万科营业收入复合增长率为31.4.净利润复合增长率为36.2公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。经过多年努力万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势“万科”成为行业第一个全国驰名商标旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。同时也是国内第一家聘请第三方机构每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。财务分析的目的一是通过分析资产负债表可以了解公司的财务状况对公司的偿债

能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。二是通过分析损益表可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。三是通过分析现金流量表可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力并据以预测公司未来现金流量。一、偿债能力分析 1流动比率流动负债流动资产 2.速动比率流动负债速动资产流动负债存货流动资产 3.现金比率流动负债可立即动用的资金 4.现金流量比率流动负债经营活动现金净流量历年数据 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 流动比率

1.8124 1.9149 1.9692 1.8967 现金流量比率 -8.748 13.5962 17.8814 15.6798 速动比率 0.4808 0.5912 0.5892 0.5531 现金比率 23.0497 33.7974 -- 42.9135 二、长期偿债能力 1.资产负债率资产总额负债总额 2.股东权益比率资产总额股东权益总额 3.偿债保障比率量经营活动中的现金净流负债总额年份 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 资产负债率 68.0628 67.0017 67.287 66.4271 股东权益比率 31.9372 32.9983 26.9823 33.5729 偿债保障比率 18.52 12.752 19.586 9.853 三利率保障倍数利率保障倍数利息费用利息费用所得税净利润年份 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 利率保障倍数 1569.4357 1602.1364 1282.3245 1869.58 偿债能力分析:万科房地产的流动比率低说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高说明其当期偿债能力在逐渐增强资产负债率较高股东权益比率较低也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大其支付利息的能力较强。二获利能力分析年分项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 销售毛利率 36.7204 29.3903 30.2088 31.1865 销售净利率 15.669 13.1544 10.0109 14.2156 投资报酬率 1.86 -- -- -- 净资产收益率

2.4813 15.0151 -- 8.3237 普通每股收益 0.107 0.5848 0.269 0.282 获利能力分析万科房地产09-xx年份间销售毛利率有大幅度增加销售净利率有小幅提升但是净资产收益率和普通每股收益下降幅度较大说明万科房地产获利能力降低获得的利润不高。三、营运能力分析时间项目20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 应收账款周转率 13.402 59.758 41.4855

22.6719 存货周转率 0.0491 0.3922 0.2389 0.1765 流动资产周转率 0.0553 0.401 0.2491 0.1878 固定资产周转率 11.0695 37.2951 - - 17.9413 总资产周转率 0.0525 0.3806 0.2375 0.1789 营运能力分析万科房地产09-xx年间应收账款周转率以及固定资产周转率大幅度降低说明万科房地产的应收账款和固定资产利用的效果利用不好存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率有一定提升说明公司的资金周转灵活资产的利用效果明显变好。四、发展能力分析时间项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 主营业务收入增长率 -8.076 19.2459 31.0618 26.3902 净利润增长率 32.3465 38.5817 29.916 34.4207 净资产增长率 19.2819 16.9763 16.1304 16.6986 总资产增长率 18.8747 15.408 6.6169 12.0779 发展能力分析虽然万科房地产的主营业务收入增长率出现了负增长净利润增长率有较大的下降幅度但是公司的净资产增长率和总资产增长率缺出现了一定幅度的上涨说明该公司在其他的非主营业务方面的增长较高该公司未来的发展存在一定的风险但是发展潜力较大。综合评价一.杜邦分析原理介绍杜邦分析法又称杜邦财务分析体系简称杜邦体系是利用各主要财务比率指标间的内在联系对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头以资产净利率和权益乘数为核心重点揭示企业获利能力资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为净资产收益率资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数二杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为净资产收益率资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数杜邦分析 2.94 0.7878 X 1/1-0.68 资产总额/股东权益 1/1-资产负债率 1/1-负债总额/资产总额x100 15.0111 X 0.0525 主营业务收入/平均资产总额主营业务收入/期末资产总额期初资产总额/2 期末:148xxxxxxxx7 期初:137xxxxxxxx0 1126579449 / 7504969755 7504969755 / 148xxxxxxxx7 7504969755 -

6202756893 20xx22269 - 375655681 140xxxxxxxx0 7383409016 5494621235 293290365 309252999 105592294 179xxxxxxxx 0 406782083 103511656967 19050881828 3905290692 1999879587 0 110213152 1、净资产收益率投资报酬率平均权益成数权益成数1/1—资产负债率时间项目 20xx.03.31 20xx.03.31 备注权益乘数 3.125 3.125 实际操作中用权益成数替代平均权益乘数投资报酬率 7.8 6.301 净资产收益率 24.375 19.6906 2投资报酬率时间项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 销售净利率 15.669 13.1544 10.0109 14.2156 总资产周转率 0.0525 0.3806 0.2375 0.1789 投资报酬率 1.86 1.72 1.68 1.81 3资金结构分析时间项目 20xx.03.31 20xx.12.31 20xx.09.30 20xx.06.30 资产负债率 68.0628 67.0017 67.287 66.4271 股东权益比率 31.9372 32.9983 26.9823 33.5729 数据分析结果 1净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高而且从20xx年-20xx年的增幅较大说明了企业的财务风险小。 2权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大权益乘数越高说明企业有较高的负债程度给企业带来较多地杠杆利益同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大说明万科地产的负债程度较高企业风险较大。 3销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率在这两年间有所提升说明了该企业的盈利能力有所提升。