20xx年度第三季度中国货币政策执行报告归纳分析 13会计2班 冯天佑
一、归纳
1. 货币信贷政策
20xx年第三季度，银行体系流动性充裕，货币信贷和社会融资增长平稳，贷款结构继续改善。
① 货币总量增速趋稳
② 金融机构存款增长有所放缓
③ 金融机构贷款增长平
④ 社会融资规模保持适度
⑤ 金融机构贷款利率回落，企业融资成本高问题有所缓解
⑥ 人民币汇率弹性增强
⑦ 跨境人民币业务保持平稳发展
2.货币政策操作
20xx年第三季度，中国人民银行[微博]按照党中央、国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策，针对经济运行面临一定下行压力、物价涨幅有所走低的形势，保持定力、主动作为，不断创新宏观调控思路和方式，丰富政策工具，优化政策组合，瞄准经济运行中的突出问题，用调结构的方式适时适度预调微调，注意保持流动性适度充裕和货币市场利率平稳运行，引导信贷平稳增长和结构优化，特别是加大对小微企业、“三农”和中西部地区的信贷支持，在促进实体经济发展中发挥了重要作用。
① 灵活开展公开市场操作
② 创设和开展中期借贷便利操作
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最新消息，20xx年11月6日中国人民银行发布《20xx年第三季度中国货币政策执行报告》，以下为内容摘要：
20xx年第三季度，中国经济继续运行在合理区间。消费平稳增长，进出口有所改善，就业形势稳定，投资增速和物价涨幅有所放缓，经济结构调整步伐加快。第三季度，国内生产总值(GDP)同比增长7.3%，环比增长1.9%，居民消费价格(CPI)同比上涨2.0%。
中国人民银行按照党中央、国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策，针对经济运行面临一定下行压力、物价涨幅有所走低的形势，在保持定力的同时主动作为，不断创新宏观调控思路和方式，丰富政策工具，优化政策组合，瞄准经济运行中的突出问题，用调结构的方式适时适度预调微调。灵活开展公开市场操作，搭配使用短期流动性调节工具(SLO)适时适度进行双向调节，创设和开展中期借贷便利(MLF)操作，在保持流动性总量适度充裕的同时着力引导市场利率，降低社会融资成本。适当调整宏观审慎政策参数，加大信贷政策支持再贷款和再贴现支持力度，发挥信贷政策的结构引导作用，鼓励金融机构更多地将信贷资源配置到“三农”、小微企业等重点领域和薄弱环节。有序推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，深化外汇管理体制改革。
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第一部分货币信贷概况
20xx年第三季度，稳健货币政策成效逐步显现，货币信贷增长向常态水平回归，与经
济平稳较快增长相适应，金融运行总体平稳。
一、货币供应量增速回落
二、20xx年9月末，广义货币供应量M2余额为78.7万亿元，同比增长13.0%，增速比6月末低2.9个百分点。狭义货币供应量M1余额为26.7万亿元，同比增长8.9%，
增速比6月末低4.2个百分点。
流通中货币M0余额为4.7万亿元，同比增长12.7%，增速比6月末低1.7个百分点。前三个季度现金净投放2557亿元，同比少投放1045亿元。总体看，20xx年以来M2和M1增长逐季放缓，货币总量增速平稳回调，符合宏观调控预期和稳健货币政策要求。此外，考虑到20xx年以来表外理财等金融创新对M2增速回落的影响因素，当前实体经济的实际
货币条件仍保持适度合理水平。
9月末，基础货币余额为21.2万亿元，同比增长32.8%，比年初增加3.0万亿元。货币乘数为3.71，比6月末低0.13。金融机构超额准备金率为1.4%。其中，农村信用
社为3.4%。
专栏1 M2增长平稳回调
20xx年前三个季度，广义货币供应量M2增长向常态平稳回调，M2增速从上年末1
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中央银行三季度货币政策报告分析
金融 陈伟 091090001
提交者：中国人民银行货币政策分析小组
发布时间：20##年11月2日
目的：指导下季度央行实行的货币政策
结构：第一部分货币信贷概况
第二部分货币政策操作
第三部分金融市场分析
第四部分宏观经济分析
第五部分货币政策趋势
内容摘要：20##年第三季度，中国经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济平稳较快发展的势头进一步巩固。消费平稳较快增长，投资结构有所改善，对外贸易继续恢复，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强；农业生产稳定发展，工业产销衔接状况良好，居民消费价格继续上涨。前三季度，实现国内生产总值（GDP）26.9万亿元，同比增长10.6%，第三季度同比增长9.6%；居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.9%，第三季度同比上涨3.5%。
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第一部分 货币信贷概况
2011 年第三季度，稳健货币政策成效逐步显现，货币信贷增长向常态水平回归，与经济平稳较快增长相适应，金融运行总体平稳。
一、货币供应量增速回落
2011 年9 月末，广义货币供应量M2 余额为78.7 万亿元，同比增长13.0%，增速比6 月末低2.9 个百分点。狭义货币供应量M1 余额为26.7 万亿元，同比增长8.9%，增速比6 月末低4.2 个百分点。
流通中货币M0 余额为4.7 万亿元，同比增长12.7%，增速比6 月末低1.7 个百分点。前三个季度现金净投放2557 亿元，同比少投放1045 亿元。总体看，2011 年以来M2 和M1 增长逐季放缓，货币总量增速平稳回调，符合宏观调控预期和稳健货币政策要求。此外，考虑到2011 年以来表外理财等金融创新对M2 增速回落的影响因素，当前实体经济的实际货币条件仍保持适度合理水平。
9 月末，基础货币余额为21.2 万亿元，同比增长32.8%，比年初增加3.0 万亿元。货币乘数为3.71，比6 月末低0.13。金融机构超额准备金率为1.4%。其中，农村信用社为3.4%。
专栏 1 M2 增长平稳回调
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20xx前三季度货币政策执行报告读后感
第三季度以来，中国人民银行按照国务院统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，并着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，加强银行体系流动性管理，适时上调存贷款基准利率，引导金融机构合理把握信贷投放总量、节奏和结构，继续稳步推进金融企业改革，进一步推进人民币汇率形成机制改革，改进外汇管理，促进经济金融平稳健康发展。我将前三个季度的货币政策执行报告观看了之后，有了一下几点感想：
1、居民消费价格同比继续上涨
第三季度货币政策执行报告上面显示，居民消费价格同比涨幅有所扩大。第三季度，CPI同比上涨3.5%，涨幅比上个季度扩大0.6个百分点，其中各月涨幅分别为3.3%、3.5%和3.6%。从食品和非食品分类看，食品价格上涨较快，非食品价格涨幅稳定。第三季度，食品价格同比上涨7.4%，涨幅比上个季度提高1.5个百分点；非食品价格同比上涨1.5%，涨幅与上个季度持平。从消费品和服务分类看，消费品价格涨幅大于服务价格涨幅。第三季度，消费品价格上涨3.8%，比上个季度高0.5个百分点；服务价格上涨2.4%，比上个季度高0.6个百分点。从基期因素和新涨价因素看，第三季度，基期因素平均为1.8%，与上个季度持平；新涨价因素平均为1.7%，比上个季度高0.6个百分点。对于我们普通老百姓的角度上看，我们最关心的就是与我们生活密切联系的消费品的价格了。这一年，特别是第三季度以来，消费品的价格持续上涨，我们的怨言也是此起彼伏。 从前年开始我国实行的适度宽松的货币政策对于实现稳增长、调结构、管理通胀预期三大主要经济工作任务贡献无疑巨大，但对于通胀隐忧，适度宽松似乎也“难辞其咎”。每个政策都是有利和有弊的。当国家的经济处于低迷阶段，就需要宽松的货币政策来刺激经济的发展。但是，我国通过这几年的宽松的政策，经济已经迅速发展起来，并有过热的现象。而我国现在正走向通货膨胀的道路上。 关于大家都响应说我国通胀预期已空前强烈，很多人认为是我国央行的人民币超发。央行是中央的银行，有印发人民币的职能。而我们现实生活中需要的人民币是有市场决定的，是有市场中所有的商品的价格总和比上货币的流通次数。有消息说央行为了刺激市场的投资和经济快速增长，印发了很多人民币，通过国家的金融手段发放到流通市场中，进入我们的生活。由于货币的需求大于供给，所以市场中的消费品的价格也就根据市场规律上涨。但是实际上央行有没有超发人民币，在货币执行报告里并没有看到，我也没有得到我想到的解释，我想，后来的时间内，国家或者央行会给我们一个满意的答复。
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20xx年第三季度中国货币政策执行报告.txt10有了执著，生命旅程上的寂寞可以铺成一片蓝天；有了执著，孤单可以演绎成一排鸿雁；有了执著，欢乐可以绽放成满圆的鲜花。
中国货币政策执行报告
二○一○年第三季度
中国人民银行货币政策分析小组
20xx年11月2日
内容摘要
20xx年第三季度，中国经济继续朝着宏观调控的预期方向发展， 经济平稳较快发展的势头进一步巩固。消费平稳较快增长，投资结构 有所改善，对外贸易继续恢复，消费、投资、出口拉动经济增长的协 调性增强；农业生产稳定发展，工业产销衔接状况良好，居民消费价 格继续上涨。前三季度，实现国内生产总值（GDP）26.9万亿元，同 比增长10.6%，第三季度同比增长9.6%；居民消费价格指数(CPI)同 比上涨2.9%，第三季度同比上涨3.5%。
中国人民银行按照国务院统一部署，继续实施适度宽松的货币政 策，并着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，加强银行体系流动 性管理，适时上调存贷款基准利率，引导金融机构合理把握信贷投放 总量、节奏和结构，继续稳步推进金融企业改革，进一步推进人民币 汇率形成机制改革，改进外汇管理，促进经济金融平稳健康发展。总 体看，金融运行平稳，人民币汇率弹性增强，9月末货币信贷增速有 所反弹。
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2011 年第三季度，国民经济保持平稳较快发展，经济增长由政策刺激向自主增长有序转变。消费需求保持稳定，固定资产投资增长较快，对外贸易更趋平衡，内需作为经济增长动力更强，农业生产形势良好，工业生产增长平稳，居民收入继续增加，物价过快上涨势头得到初步遏制。前三个季度，实现国内生产总值（GDP）32.1万亿元，同比增长9.4%，居民消费价格同比上涨5.7%。
第三季度，中国人民银行按照国务院统一部署，围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，继续实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，综合交替使用数量和价格型工具以及宏观审慎政策工具，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷平稳增长，保持合理的社会融资规模，引导金融机构合理把握信
贷投放节奏和调整信贷结构。同时，继续完善人民币汇率形成机制，稳步推进金融企业改革。
稳健货币政策成效逐步显现，货币信贷增长向常态水平回归，与经济平稳较快增长相适应。20xx年9月末，广义货币供应量M2 余额为78.7万亿元，同比增长13.0%。人民币贷款余额同比增长15.9%，比年初增加5.68万亿元，同比少增5977亿元。前三个季度社会融资规模为9.80万亿元，融资方式多元化发展。9月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为8.06%。9月末，人民币对美元汇率中间价为6.3549元，比上年末升值4.21%。
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