20xx年并购市场总结及20xx年展望

20xx年并购市场主题词将变为兼收并蓄:20xx年“天时、地利、人和” 仍将支持并购市场的繁荣。但注册制临近、新三板分流、国企混改等因素使并购策略的主题词将变为兼收并蓄，不过兼收并蓄并不是囫囵吞枣、而是要坚持去粗取精、择善而从。

20xx年并购呈爆发式增长：2007-20xx年间共发生5987起并购；而2013-20xx年不到两年间共发生并购2544起，占比高达42.5%。同时，自20xx年三季度以来，并购活动频率显著增加，其中， 20xx年上半年平均每季度并购151起、20xx年下半年平均每季度并购253.5起、20xx年更是上升至平均每季度并购578.3起。

并购市场正出现并购效率下滑，但尚属可控：

1）并购标的资产质量略有下滑：20xx年并购标的资产的整体ROE水平为17%，较20xx年整体ROE水平21%下降约4个百分点；但并购标的ROE水平仍远高于并购发起方自身ROE；

2）并购标的资产定价上升：2008-20xx年上市公司重大重组事件对应的平均交易市净率，分别为1.67X、1.9X、2.26X、1.64X、2.85X、

5.96X、7.11X；

…… …… 余下全文

20xx年房地产市场总结分析及20xx年展望（行业篇）

行业迎“拐点”，“白银时代”大幕开启

20xx年，全球经济缓慢复苏，不同国家之间的经济增长分化明显，中国经济也一改“高增长”的姿态，在“稳增长”和“调结构”指导方针下，固定资产投资大幅下滑、出口在全球需求衰退下处于弱势格局，加之消费不振，使得经济增速下滑压力较大，尤其是作为国民经济支柱产业之一的房地产行业进入调整期，各项指标增速出现明显放缓甚至下滑。一时间在经济迎来“新常态”背景下，房地产行业发展“拐点”已经到来，未来行业进入“白银时代”成为普遍共识。 20xx年回顾

一、主要指标维持低位，经济下行背景下房地产行业获益良多

20xx年，虽然中国经济基本面没有发生大幅改变，但在经济增速换挡期、结构调整阵痛期和前期政策刺激消化期的“三期叠加”背景下，今年经济增速下行风险加大，稳增长压力巨大。前三个季度GDP同比增速分别放缓至7.3%、7.5%和7.3%，仅次于20xx年一季度全球经济危机的低点。与此同时，固定资产投资同比增速由年初的17.7%下降至11月的15.8，房地产开发投资增速更是从19.8%逐月下滑至11.9%，并有继续下滑趋势。CPI、PPI等指标增速屡创新低，显示出国内外需求低迷，通胀率持续走低并面临通缩风险，投资、出口、消费等方面都说明经济增长动力不足，整体经济下行风险都进一步显现。

…… …… 余下全文

20xx年房地产市场总结分析及20xx年展望（政策篇）

自下而上”救市”不怠,20xx年政策宽松稳定

20xx年无疑是中国房地产市场调控政策的“拐点”。由强力行政干预走向市场化，由令出中央到下放地方。在“分类调控”原则主导下，自下而上的“救市”措施频出，超过市场预期。但也在情理之中，前期“微刺激”的边际效应递减，经济下行压力与日俱增，稳定住房消费旨在防止房地产市场进一步下滑，刺激房地产市场以保经济增速。预计在放松“限贷”之后，后续仍会有稳增长政策跟进，信贷环境将维持宽松。

20xx年回顾

今年房地产市场政策环境相对宽松，中央政府和地方政府双管齐下，遥相呼应。整体来看，房地产政策内容和导向地出台明显表现为四个阶段：第一阶段，3月全国“两会”提出“分类调控”，赋予地方政府更多自主权；第二阶段，中央相继以“央五条”、定向降准等手段“微刺激”以保障自住购房信贷需求；第三阶段，地方政府自6月起相继出台各类“救市”政策，手段多样化、纵深化，随之实行三年的“限购”体系土崩瓦解；第四阶段，中央放松“限贷”，并随之降息，意在稳定整体经济，无疑房地产市场也受益匪浅。

一、中央“分类调控”开启“去行政化、市场化”新篇章

…… …… 余下全文

20xx年房地产行业总结分析及20xx年展望（市场篇）

2014柳暗花明，2015稳定前行

20xx年的中国楼市，可谓是一场前抑后扬的大戏，二季度以来各地方政府虽陆续出台救市政策：公积金贷款政策调整、发布购房落户政策、甚至二、三线城市的限购全面退出，但依然无法改变开年以来市场成交的持续走冷态势，直至“930”推出后才迎来市场反转，并在四季度持续回暖。值此年岁更迭之际，站在全年的角度上，我们该如何看待20xx年市场的变化？而在经济新常态下，20xx年房地产市场又将走向何处？

20xx年回顾

一、市场综述：年内楼市走势先抑后扬，930限贷松绑成全年市场转折点 回顾20xx年国内房地产市场走势，一言以蔽之，可谓是“先抑后扬“。今年前三季度市场的低迷，主要是因为在20xx年市场大幅上扬、需求透支之后，市场供应却没有出现明显回调，导致市场出现供大于求所致。四季度整体市场筑底回稳，主因是基于政策利好。

从20xx年开始，房地产政策发生了很大变化，从原先的调控思维变成现在的稳定和支持的思路。今年政策面的支持早在2、3月份即已开始，从中央到地方政府救市政策相继出台，例如限购政策的调整和取消、地方上的按揭信贷支持、财税补贴等等，但受到银根持续紧缩的制约，均是成效不彰。直至930限贷放松出台，解决了货币供应，市场才迎来了真正的转折点，再加上公积金、降息一系列组合拳政策的出台，四季度国内房地产市场方迎回升，诸多城市“银十”镀金，11月楼市再接再厉，超过10月水平，创下年内成交量新高。

…… …… 余下全文

20xx年房地产市场总结分析及20xx年展望（行业篇）

行业迎“拐点”，“白银时代”大幕开启

20xx年，全球经济缓慢复苏，不同国家之间的经济增长分化明显，中国经济也一改“高增长”的姿态，在“稳增长”和“调结构”指导方针下，固定资产投资大幅下滑、出口在全球需求衰退下处于弱势格局，加之消费不振，使得经济增速下滑压力较大，尤其是作为国民经济支柱产业之一的房地产行业进入调整期，各项指标增速出现明显放缓甚至下滑。一时间在经济迎来“新常态”背景下，房地产行业发展“拐点”已经到来，未来行业进入“白银时代”成为普遍共识。 20xx年回顾

一、主要指标维持低位，经济下行背景下房地产行业获益良多

20xx年，虽然中国经济基本面没有发生大幅改变，但在经济增速换挡期、结构调整阵痛期和前期政策刺激消化期的“三期叠加”背景下，今年经济增速下行风险加大，稳增长压力巨大。前三个季度GDP同比增速分别放缓至7.3%、7.5%和7.3%，仅次于20xx年一季度全球经济危机的低点。与此同时，固定资产投资同比增速由年初的17.7%下降至11月的15.8，房地产开发投资增速更是从19.8%逐月下滑至11.9%，并有继续下滑趋势。CPI、PPI等指标增速屡创新低，显示出国内外需求低迷，通胀率持续走低并面临通缩风险，投资、出口、消费等方面都说明经济增长动力不足，整体经济下行风险都进一步显现。

…… …… 余下全文

20xx年房地产行业总结分析及20xx年展望（市场篇）

2014柳暗花明，2015稳定前行

20xx年的中国楼市，可谓是一场前抑后扬的大戏，二季度以来各地方政府虽陆续出台救市政策：公积金贷款政策调整、发布购房落户政策、甚至二、三线城市的限购全面退出，但依然无法改变开年以来市场成交的持续走冷态势，直至“930”推出后才迎来市场反转，并在四季度持续回暖。值此年岁更迭之际，站在全年的角度上，我们该如何看待20xx年市场的变化？而在经济新常态下，20xx年房地产市场又将走向何处？

20xx年回顾

一、市场综述：年内楼市走势先抑后扬，930限贷松绑成全年市场转折点 回顾20xx年国内房地产市场走势，一言以蔽之，可谓是“先抑后扬“。今年前三季度市场的低迷，主要是因为在20xx年市场大幅上扬、需求透支之后，市场供应却没有出现明显回调，导致市场出现供大于求所致。四季度整体市场筑底回稳，主因是基于政策利好。

从20xx年开始，房地产政策发生了很大变化，从原先的调控思维变成现在的稳定和支持的思路。今年政策面的支持早在2、3月份即已开始，从中央到地方政府救市政策相继出台，例如限购政策的调整和取消、地方上的按揭信贷支持、财税补贴等等，但受到银根持续紧缩的制约，均是成效不彰。直至930限贷放松出台，解决了货币供应，市场才迎来了真正的转折点，再加上公积金、降息一系列组合拳政策的出台，四季度国内房地产市场方迎回升，诸多城市“银十”镀金，11月楼市再接再厉，超过10月水平，创下年内成交量新高。

…… …… 余下全文

20xx年房地产市场总结分析及20xx年展望（政策篇）

自下而上”救市”不怠,20xx年政策宽松稳定

20xx年无疑是中国房地产市场调控政策的“拐点”。由强力行政干预走向市场化，由令出中央到下放地方。在“分类调控”原则主导下，自下而上的“救市”措施频出，超过市场预期。但也在情理之中，前期“微刺激”的边际效应递减，经济下行压力与日俱增，稳定住房消费旨在防止房地产市场进一步下滑，刺激房地产市场以保经济增速。预计在放松“限贷”之后，后续仍会有稳增长政策跟进，信贷环境将维持宽松。

20xx年回顾

今年房地产市场政策环境相对宽松，中央政府和地方政府双管齐下，遥相呼应。整体来看，房地产政策内容和导向地出台明显表现为四个阶段：第一阶段，3月全国“两会”提出“分类调控”，赋予地方政府更多自主权；第二阶段，中央相继以“央五条”、定向降准等手段“微刺激”以保障自住购房信贷需求；第三阶段，地方政府自6月起相继出台各类“救市”政策，手段多样化、纵深化，随之实行三年的“限购”体系土崩瓦解；第四阶段，中央放松“限贷”，并随之降息，意在稳定整体经济，无疑房地产市场也受益匪浅。

一、中央“分类调控”开启“去行政化、市场化”新篇章

…… …… 余下全文

2014年苏州楼市总结分析及20##年市场展望

据365地产数据研究中心统计，20##年苏州住宅市场成交69963套，环比增加0.16%，成交面积8168641平米，环比增加0.79%，住宅成交均价10901元/平米，环比增幅0.59%。总体来看，苏州住宅市场整体成交形势良好，虽然20##年第二季度市场表现不佳，加上全国楼市不景气的影响，住宅库存压力甚至一度超过了08年经济危机时候，但是政府的救市政策不断出台，加上苏州市区本身良好的产业结构及强大的购买力，保证了苏州楼市的稳定性，尤其三四季度，苏州楼市表现较高，甚至超过了去年历史的最高期。据365地产数据研究中心统计，目前苏州住宅出清周期已经降至10个月，属于稳定可控范围内，按照目前市场成交走势来看，20##年上半年市场将保持稳定，但鉴于20##年整体是以价换量为主体获得较好业绩，20##年可能开发商为了更高的利润率，极有可能会蓄势涨价，成交量将会有所减少，但整体变化幅度不大。

一、   苏州住宅市场历年成交

2014住宅市场成交对比

面积：万方

据365地产数据研究中心统计，20##年苏州楼市成交69963套，成交面积817万方，成交均价10901元/平米，相比去年并无变化。从个区域成交数据来看，新区正在崛起，而园区趋于落寞。

…… …… 余下全文