查理·芒格：关于人生，我的若干建议

作为巴菲特的黄金搭档，伯克希尔·哈撒韦公司的副董事长，查理·芒格的智慧、价值和贡献被严重低估。有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称的他，因为其与众不同的思维模式，经常得出一些有趣的结论和建议。那么，关于投资、工作、哲学和生活，芒格是如何看待的呢？一起来听听这位90高龄的睿智老者的箴言。

生活：

如果我们在生活中唯一的成功就是通过买股票发财，那么这是一种失败的生活。成功的投资只是我们小心谋划、专注行事的生活方式的副产品，生活不仅仅是精明地积累财富。生活上的大多数成功来自于你应该知道避免哪些事情。在生活里面我们要拥有良好的客观态度、个性素质——自律、耐心、冷静、独立。当然，你这么做会让你有所孤立，但是如果你因为你的特立独行而在周围人中不受欢迎——那么你就随他们去吧。

对于生活，我们追求朴素，一切从简：我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。我们从来不试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势；我们并不自称是道德高尚的人，但至少有很多即便是合法的事情，也是我们不屑去做的；所以对于谎言，我们的办法很简单——说真话，就这么简单；在生活中减少物质需求，不断培养自己理想性格(投资性格)：毫不妥协的耐性、自律，自控——无论遭受多大的压力也不会动摇或者改变原则。

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查理芒格语录

1，大部分人都太浮躁、担心得太多。成功需要非常平静耐心，但是机会来临的时候也要足够进取。

2，根据股票的波动性来判断风险是很傻的。我们认为只有两种风险：一，血本无归；二，回报不足。有些很好的生意也是波动性很大的，比如See's糖果通常一年有两个季度都是亏钱的。反倒是有些烂透了的公司生意业绩很稳定。

3，所谓的“息税折摊前利润”就是狗屎。

4，巴菲特有时会提到“折现现金流”，但是我从来没见过他算这个。（巴菲特答曰“没错，如果还要算才能得出的价值那就太不足恃了”）

5，如果你买了一个价值低估的股票，你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉，这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司，你就坐那儿待着就行了。

6，我们买过一个纺织厂（伯克希尔哈撒韦）和一个加州的存贷行（Wesco），这俩后来都带来了灾难。但是我们买的时候，价格都比清算价值打折还低。

7，互联网对于社会是极为美好的，但是对于资本家来说纯属祸害。互联网能提高效率，但是有很多东西都是提高效率却降低利润的。互联网会让美国的企业少赚钱而不是多赚钱。

8，市面上对每个投资专家的评价都是高于平均的，不管有多少证据证明其实根本不是那回事儿。

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Poor Charlie's Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger by Charles T. Munger

P14 查理的观察和结论都是以人性本质、基本原理和多种学科的核心法则等为基础的。

P15 终身学习、对智慧的好奇、可靠性、从其他人所犯的错误中得到启示、坚定不移、目标明确、愿意测试自己的信仰。

P16 对查理而言，财富的最终目的是为了获得独立，而不是其他。

P20 回忆生命并把它记录下来，无异于重获新生。这样，它就能够长时间流传下来，历久弥新。 富兰克林 P25 芒格常说，如果一个人想成功，应当学习物理，因为这种理论的力量在概念和公式中淋漓尽致地表现了出来。

P33 查理把成功秘诀浓缩成一个词汇：理智。

P37 查理说，“我是个传记迷，我认为，如果你想传播那些实用、伟大的思想，试着把这些思想跟伟人的生活和性格联系起来将更为奏效。”

P50 西塞罗反对年老的富人的贪婪行为：“当我们走向人生旅途终点的时候，如果我们继续花更多的精力在追求财富上，还有什么比这更加愚蠢的呢？”

P51 西塞罗认为，人的生存价值就是投入那些会带来美好结果且你可能无法活着看到的事情。

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查理.芒格是当代投资大师，巴菲特长达45年的合伙人，伯克夏尔.哈萨维公司第二号人物。巴菲特曾认为是芒格将其从格雷厄姆的理论中拯救出来。

查理芒格早年就有过人天赋，大学时代，曾在三个不同的大学以不同的专业进行学习，包括：数学、物理学、自然和工程学，热力学和气象学。有趣的是，芒格最终没有在这三所大学拿到学士学位，而最终是在哈佛法学院，拿到了学士学位。在毕业时，芒格是哈佛法学院300多名学生中成绩最好的12名之一。

在19xx年，查理芒格在投资房地产上赚到第一桶金：140万美元。在19xx年，查理芒格也成立了自己的公司：惠勒.芒格公司（也同样是私下亲友募集的基金）。在19xx年-19xx年的11年间，合伙公司年均复合收益率达到28.3%的惊人回报，且仅有19xx年出现过-0.1%的亏损。这使得查理芒格声名显著，同时在此期间，也认识了巴菲特。

但随着美国股市在70年代陷入狂热，查理芒格和巴菲特在投资上的天赋似乎出现了差距：19xx年巴菲特痛下决心解散了全部合伙公司，并且忍耐了好几年市场的巨大泡沫，但也因此逃脱了19xx年-19xx年的全球股市灾难。查理芒格的合伙公司，却没有幸免，19xx年-19xx年，连续两年出现接近31%的亏损，这也将芒格合伙公司前11年差不多一半多的盈利抹掉了。所幸的是芒格抗住了压力，坚持持股不动，终于在19xx年迎来75%的盈利反弹，也将14年的年均复利改写为19.8%。

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查理·芒格的经典语录

1、我认识一位制造钓钩的人，他制作了一些闪闪发光的绿色和紫色鱼饵。我问：“鱼会喜欢这些鱼饵吗?”“查理”，他说，“我可并不是把鱼饵卖给鱼的呀”。

2、我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。我一生中常常如此。我经常是更喜欢已经作古的杰出导师而不喜欢仍在人世的老师。

3、在遭遇一件令你难以接受的悲剧时，你永远也不能因为摆脱不掉它的困扰、在生活中再屡遭失败而让这一件悲剧变成两件、三件。

4、生活就是一连串的“机会成本”，你要与你能较易找到的最好的人结婚，投资与此何其相似啊。

5、我喜欢资本家的独立。我素来有一种赌博倾向。我喜欢构思计划然后下赌注，所以无论发生什么事我都能泰然处之。

6、一个素质良好的企业和一个苟延残喘的企业之间的区别就在于，好企业一个接一个轻松地作出决定，而糟糕的企业则不断地需要作出痛苦的抉择。

7、如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就求助专家建议，那么你将遭受很多灾难。

8、我从不为股票而支付内在价值，除非像沃伦·巴菲特那种人所掌管的股票，只有很少人值得为了长期利益投资一点，投资游戏总是蕴含考虑质量与价格，技巧就是从你付出的价格中获得更好的质量，很简单。

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查理·芒格的经典语录

1、我认识一位制造钓钩的人，他制作了一些闪闪发光的绿色和紫色鱼饵。我问：“鱼会喜欢这些鱼饵吗?”“查理”，他说，“我可并不是把鱼饵卖给鱼的呀”。

2、我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。我一生中常常如此。我经常是更喜欢已经作古的杰出导师而不喜欢仍在人世的老师。

3、在遭遇一件令你难以接受的悲剧时，你永远也不能因为摆脱不掉它的困扰、在生活中再屡遭失败而让这一件悲剧变成两件、三件。

4、生活就是一连串的“机会成本”，你要与你能较易找到的最好的人结婚，投资与此何其相似啊。

5、我喜欢资本家的独立。我素来有一种赌博倾向。我喜欢构思计划然后下赌注，所以无论发生什么事我都能泰然处之。

6、一个素质良好的企业和一个苟延残喘的企业之间的区别就在于，好企业一个接一个轻松地作出决定，而糟糕的企业则不断地需要作出痛苦的抉择。

7、如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就求助专家建议，那么你将遭受很多灾难。

8、我从不为股票而支付内在价值，除非像沃伦·巴菲特那种人所掌管的股票，只有很少人值得为了长期利益投资一点，投资游戏总是蕴含考虑质量与价格，技巧就是从你付出的价格中获得更好的质量，很简单。

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巴菲特与芒格在20xx年股东大会上的经典语录 “石油之于全球并不是一个开关”

——巴菲特与芒格在20xx年股东大会上的经典语录

“生意成功的核心原则：持久的竞争优势、优秀的管理和合理的价格。” “不支持奥运将是一个可怕的错误！”

“资本如果没有失败，就像基督教没有地狱。”

——巴菲特

伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会，是追随者们难得一遇的可以向巴菲特提问的机会。他们不仅可以一睹股神的风采，还可以当面取得真经，因此每年参加股东大会的人数都在不断增加。

按照惯例，每年5月的第一个周末，为期三天的股东大会都会在密苏里河畔奥马哈举行，巴菲特和他的黄金搭档查理·芒格在会上共同应对长达五六个小时的问答环节，参加会议的股东们随意提问。这是整个股东大会的高潮所在。巴菲特在这里说出的许多语录，都被投资者奉为经典。20xx年的股东大会于美国当地时间5月3日举行，大约有3万人参加。本报将巴菲特现场语录编译整理如下，以飧读者。

金玉良言——投资的窍门

怎样将一个小生意做大

巴菲特认为要从容进行，不能突然进行。“没有任何的魔法。”巴菲特说，“我们花了很多年时间做同一件事情，此外今后我们还要花上数年时间继续做这同一件事情。如果我们不是急性子，我们不会对此感到不高兴。如果我们没有取得任何进展，我们才会不高兴。”

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[转帖]查理.芒格的投资智慧

查理.芒格是当代投资大师，巴菲特长达45年的合伙人，伯克夏尔.哈萨维公司第二号人物。巴菲特曾认为是芒格将其从格雷厄姆的理论中拯救出来。

查理芒格早年就有过人天赋，大学时代，曾在三个不同的大学以不同的专业进行学习，包括：数学、物理学、自然和工程学，热力学和气象学。有趣的是，芒格最终没有在这三所大学拿到学士学位，而最终是在哈佛法学院，拿到了学士学位。在毕业时，芒格是哈佛法学院300多名学生中成绩最好的12名之一。

在19xx年，查理芒格在投资房地产上赚到第一桶金：140万美元。在19xx年，查理芒格也成立了自己的公司：惠勒.芒格公司（也同样是私下亲友募集的基金）。在19xx年-19xx年的11年间，合伙公司年均复合收益率达到28.3%的惊人回报，且仅有19xx年出现过-0.1%的亏损。这使得查理芒格声名显著，同时在此期间，也认识了巴菲特。

但随着美国股市在70年代陷入狂热，查理芒格和巴菲特在投资上的天赋似乎出现了差距：19xx年巴菲特痛下决心解散了全部合伙公司，并且忍耐了好几年市场的巨大泡沫，但也因此逃脱了19xx年-19xx年的全球股市灾难。查理芒格的合伙公司，却没有幸免，19xx年-19xx年，连续两年出现接近31%的亏损，这也将芒格合伙公司前11年差不多一半多的盈利抹掉了。所幸的是芒格抗住了压力，坚持持股不动，终于在19xx年迎来75%的盈利反弹，也将14年的年均复利改写为19.8%。

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