最近有同学问BYU学会计的除了会计师事务所(public accouting)还能干什么.我觉得虽然绝大多数BYU学会计的都跟着四大走了.但是还是有很多其他的路可以走.在过去的几个月里面,虽然我想申请的是投行.但是也担心最后申请不上.所以也看过一些其他的职业路线.这里可以跟大家分享下.开阔下思路.(中间可能会有一些错误的说法,请更了解的朋友多多指点) 四大其实也挺好的.非常的重视团队精神.人也很和善.其实四大除了最传统的审计和税务.还有其他的小分支.比如Consulting, Business Advisory, Valuation, Finnacial Services, Transaction Services等等.这些组比较小.但是做的事情跟一般的审计还不太一样.也可以深入了解下.说不定会更感兴趣.四大听说平均的时间是每星期60-70小时.某些特别的小组比如transaction services貌似时间更长.工资会也高点.

咨询.咨询是面对所有专业招生的.不管是会计还是音乐还是数学专业.咨询的面试非常特殊,是case interview.一般会给你一个案例,然后分析解答.这个得专门练过.买书买材料,所以需要比较长时间的准备.咨询很考验一个人的思维.因为咨询做的东西都非常的unstructure.要比较有创造力,能想才行.当然咨询的时间也比较多.而且需要飞来飞去给不同的客户工作.著名的咨询公司贝恩和BCG都到BYU招实习和正式员工.但是竞争相当激烈.一般一年就来就招个位数.绝对5个以下.咨询的平均时间是每星期70-80小时.BYU现在有个咨询社团 Management Consulting Club,建议有兴趣的各位加入.

投行.投行也对任何专业都开放.大家基本都听过投行.但是真正懂的可能也不是很多.投资银行部不是用客户的钱投资那种.投行就是做金融服务的.比如debt/equity underwriting, IPO, Merger/Acquisition. 一般你去华尔街日报上看,哪个公司收购了哪个,哪个公司上市了,哪个公司又融资了多少钱,这些transaction背后就是投行在做.投行说实话挺难的.工作量很大.时间很多.平均时间是每周90-100小时.但是相对来说学到的东西也不少.而且2年的analyst之后出路非常广.基本要去哪里都成.因为大家都知道你干过最困难,最demanding,最pressure-filled的工作.现在来BYU招的几大投行主要是高盛,瑞银,和花旗.其余的不是没机会.但是就要靠自己找关系努力了.同样的.竞争非常大.每个银行一般每年来招0-2个.高盛稍微多一点.但是也不会超过5个.BYU有个投行社团 Investment Banking Club.每年会组织3次(分别在8月,10月,和11月)去纽约和加州的社交旅行(networking trip).非常非常有用,吐血推荐.

企业财务和会计.这个就是在大企业里面做财务和会计.这个工作相对轻松.一般都是每周40-50小时.一般工资都会比四大高.是个不错的选择.但是不好的地方就是升迁难.大公司里面很多人待在同一个职位上7,8年也没动过.对于那种喜欢安静舒适工作环境的人来说Corporate Finance是个好选择.但是还有一点要注意的就是大公司财务部很多不招外国学生的,因为这种工作需要的才能不是太特殊.美国人都能做.现在所知的招的.貌似就是高盛在盐湖城的后台办公室,Zion's Bank.以前戴尔Dell也招过.但是现在好像不要国际生了.约翰迪尔John Deere从我做实习那时候开始招国际生了,但是条件是毕业得到他们的中国分部去.还有一个纽约的对冲基金(D.E. Shaw)的后台似乎也招外国学生.今年我被选上一面.也飞了纽约去二面.但是现在还没有收到最终结果.BYU有个财政社团Finance Society.也是个很好的社团.对各种财务工作都提供详细的介绍和讲解.

投资管理Investment Management. 这个职业方向机会很多的.细分下来有Asset Management, Private Wealth Management, Private Banking. 这些职业注重在策略(strategy)和投资.干这行的必须对这个市场有很好的了解.知道一些基本的投资策略.这些职业的服务对象分两种.一种是私人的百万富翁,千万富翁.你帮他们这些人理财作投资.另一种是institutional clients.这些不是私人了,而且一些保险公司,退休基金.这种公司或者基金拥有很多钱,也需要人帮他们理财投资.做投资管理收入挺不错.听说base工资和投行一样.奖金差点.但是时间上也更合理.每周大概75-90小时.对国际生来说,这个职业很有挑战,因为需要很好的沟通技巧和口语.你得能说服一个百万富翁相信你的投资理念.当然,作为才毕业的学生你不会直接向客户推荐投资方法.但是随着经验的增加,慢慢会有更多的客户接触.所以在招人的时候,公司都非常看重交流技巧.这些公司一般都是大型的银行.比如美林,高盛,摩根大通,摩根斯坦利都有这个部门.竞争也非常激烈.高盛和摩根大通会来校园招聘.其他的公司靠自己找关系争取了.但是听说摩根每年只来招一个.高盛数据不清楚.不过因为高盛在盐湖城刚好有个Asset Management 的一个小总部.所以机会还稍微多一些.但是也应该也在个位数的样子.

证券securities.这类的就是sales&trading,中文好像叫股票交易员和操盘手.著名的华尔街电影金钱永不眠的主角就是trader.这个工资也高.跟投行差不多.时间比投行少.因为只有每天股市开盘的时候才会有大量工作.但是在开盘的那几个小时之类,压力相当大.要很快速的买卖.心算数学能力得相当好.相信不少同学在电影里面已经见识过了.对于对股票和交易很感兴趣的同学来说,这个不失为一个非常好的长期职业取向.首先钱多.第二,每天6点左右就可以回家了.

Research(抱歉,不知道这个具体怎么翻译).这个research和一般的学术研究是不一样的.这个是各大金融机构和投行内的另一个分支.主要分equity research 和 Fxied-income research.equity主要是调查股票.预测股票未来走向和价钱.Fixed-income就是预测债卷,货币,国债等非股票的走向和价钱.research也需要对市场有很敏锐的直觉和把握.对写作要求比较高.因为你的观点都是从你写的报告(report)对别人交流的.因此对外国学生来说也是个很大的挑战.BYU投行社团的社长就是在高盛做credit reasearch的.大家要有兴趣推荐去跟他谈谈.research工资也很不错.时间大概是每周70-80小时.

以上是我对商科学生不同职业取向的了解.希望能帮助到还在对职业迷茫的同学们. 以上的很多职业竞争都不小.越早准备胜算越大.所以希望同学们能多多发问,多多尝试,尽可能早的找到自己喜欢的职业.然后为此努力

整个金融行业大致分为buyside和sellside两大类。sellside做的主要是把各种asset变成各种金融产品，提供给市场。 sellside主要指的是通常意义上的投行。投行内部结构也很复杂，按照产品分大致分为fixedincome和equity两大类。按照业务分大致分 为IBD,sales&trading，equityresearch,assetmanagement（这部分和buyside性质是类似的） 等。IBD是最传统的投资银行业务，

靠近的是corporate一边；sales&trading主要进行产品销售和交易，有时候投行会扮演 marketmaker的角色以保持市场的流通性。

buyside主要进行的是投资管理的业务，所以也称为 IM(investmentmanagement)或者AM(assetmanagement)，主要由各种机构投资者组成，包括 mutualfund,hedgefund,pensionfund等等。

就careerpath来说，很难说谁好谁不好，关键看每个人的特长和个性。IBD适合工作热情高涨，吃苦耐劳的人。sales适合善于人际交往的人。 trading适合能承受巨大压力，并且对市场感觉敏锐的人。

equityreasearch适合做事踏实的人。一般来说IBDcareerpath比较按部就班，需要熬年头，能熬上去的不仅需要良好的业务能力也需 要强健的体魄。tradercareerpath风险很大，可能在2年之内就毁了前程，也可能在很短的时间内平步青云。我知道一个顶尖的trader从 associate升到director只用了2年。sellsideequityresearch行业前景有一定问题，因为regulation越来越 倾向让research保持独立性以保护投资者。

Buyside总体 来说lifestyle比sellside好，收入也超过sellside。不过，进buyside也远远难于进sellside。

注：当今金融产业之庞大和复杂远远超过常人想象，在整个金融产业链上还有着很多细分的行业，这里就不一一列举。

补充一下，帖子的职业分工主要是指成熟市场的情况。国内情况有所不同。

金融领域的开放让国内很多年轻的朋友一下子豁然开朗。不过随之而来的是扭曲的价值观：进投行的是牛人，进四大的是凡人，进企业的是土人之类。在此还想表明 以下我一向的观点：工作本身没有等级之分，我决不赞成投行就比四大“高级”之说。任何一个人能在本行干的出色的才是牛人。选择职业道路应该看自己喜欢干什 么，自己能够干什么，然后尽量在二者之间取得平衡。如果一心只想往“高级”的工作钻的话，可能回头看来还是一事无成。

hedgefund中文翻译成“对冲基金”，这个翻译是准确的。不过有意思的是，现在主流的hedgefund往往做的不是hedge，相反很多 hedgefund对一些市场趋势进行大胆的speculation（中文是投机，贬义词，英语的原意是中性的，是hedge的反义词，表示承担风险而获 取超常的收益）。如果把hedgefund和国内的情形联系起来看，更准确的翻译应该是“私募基金”。这个意义上而言国内存

在hedgefund已经已经 有些年头了，只不过因为法律界定而没有露出水面。现在管理层正在进行私募基金合法化的进程，应该很快就能成为正大光明的一支金融力量。（国内现在往往把 PE翻译成“私募基金”是不准确的，下文还有相关论述）

在成熟市场上hedgefund通常是相对于mutualfund而言。其差别是：mutualfund是公开招募，并且公开交易的开放型基金。国内市场 上交易的开放型基金大多数属于mutualfund。而hedgefund则大多是私下招募，并且封闭的基金。

在全球金融市场，hedgefund已经成为一支举足轻重的角色。从东南亚金融危机到最近两年的商品期货的超级牛市都可以见到hedgefund的身影。 由于hedgefund收益率普遍高于mutualfund，最近几年全球范围的hedgefund都取得了快速的成长。再加上全球性资本过剩，现在几个 billion的fund都算很小的。

稍微提一下对冲的概念。对冲是一种控制金融风险的手段。举个例子来说，如果你买了100股股票，然后又担心股票下跌，你就可以再买一个认沽100股的期权 （putoption）进行对冲。最后无论股票怎么跌，最差的结果就是你以putoption的执行价（strike）卖掉手中的股票。

和对冲相关但比较容易混淆的概念是套利（arbitrage）。套利是指把所有相关风险完全对冲掉以后可以获取 的无风险收益。比如说中国银行的美元牌价是8，门口黄牛的牌价是7.8，你可以用7.8人民币从黄牛那里换1美元，随后马上拿一美元换给BOC变成8元人 民币，毫无风险的赚了0.2元。

就职业而言buyside和 sellsidelink最多的是tradingdesk。双方的人马几乎是对应的。基本上都设有：trading,structure和 research几块。一般来说sellside研究力量更为强大，buyside很多基本信息都依靠sellside取得。 sellsidestructure侧重的是如何将金融产品合理定价，而buyside侧重于如何搞出模型更好的预测市场的变化。（本质是一样的）双方的 trader做的事情倒是殊途同归。

当投行根据buyside要求设计出金融产品后，双方达成交易。然后投行一般会尽快地通过相关交易对冲产品风险，而buyside这时候一般是“一切尽在 掌握”，因为买到手中的产品完全是根据自己的判断而订制的。这时候，双方是合作伙伴关系，大家赚自己的利润。另外有些时候，投行也会 takeposition，这种时候双方都是marketplayer，关系也就变成你死我活的博弈了。

把业务上的link讲完后，职业上的link也就水到渠成了。双方trader作的事情十分接近，互相之间的跳槽也就十分普遍。research而言，投 行的比较focus也比较辛苦，所以一般更加愿意往buyside跳，不过buyside本来也不需要很多的research，跳槽并不容易。 structure是双方都需要的，虽然侧重不同，但都是通的，互相之间都有跳。

上面说的都是投行的市场一头。回过头说IBD（传统投行业务），更多的是和企业打交道，而不是和市场打交道。反之，buyside都是和市场大交道。所以 IBD一般不容易转buyside。

由于国内这些年出现了很多成功风投的案例，大家已经不太陌生，这里简单的介绍一下PE。

国内很多地方把PE(privateequity)翻译成“私募基金”，这显然是不熟悉金融市场的人“顾名思义”所致。诚如上文所述，私募基金接近于 hedgefund的概念（相对于mutualfund）。而PE是一个相对于publicequity的概念。我个人将其翻译成“非上市融资”，现在国 内比较被认可的翻法是“私人股权融资”。

现在vc/pe是一个很时髦的词，无论在美国还是在国内。在美国火爆的原因是最近几年PE的收益率都明显好过publicmarket，导致PE的规模快 速膨胀。在国内火爆的原因就比较复杂了。

其实现在vc/pe差异已经不是十分明显，很多时候人们把VC看成是pe的一种。如果进行划分的话，二者主要区别在于对targetcompany投资阶 段的不同。vc主要投资于公司发展早期，从种子阶段到上市前不等。而pe主要投资于有稳定现金流，businessmodel比较成熟的公司。PE最经典 的做法是LBO（leveragebuyout），核心是将现金充沛而又失去发展动力的上市公司goprivate，通过大财务杠杆使公司有紧迫感，从而 为股东提供更大的收益。

喜欢看电影的朋友一定知道《风月俏佳人》，其中理查基尔干的就是PE。片中罗伯茨问他你到底是干嘛的，回答颇为经典：“总而言之我干的就是把一家公司买下 来，然后再拆成一块一块卖”。（注：这只是PE做法的一种，并不是全部）

vc/pe是金融市场中最直接和企业打交道的分支。vc做的是整天看businessplan（bp），从中找出有前途的bp以及执行团队，随后进行价值 评估以及投资。根据公司不同，有些vc会强烈的参与公司经营管理，有些则没有。pe更多的是寻找有前途的被收购公司，并且进行金融改造。