财务报表分析公式总结

财务报表分析公式总结

偿债能力分析

一、短期偿债能力指标的计算公式

1、营运资本=流动资产-流动负债

2、流动比率＝流动资产÷流动负债=1+营运资金÷流动负债

3、速动比率＝速动资产÷流动负债

其中：速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款

4、现金比率＝（货币资金+短期有价）÷流动负债×100％

其中：有价证券一般为短期投资和短期应收票据。

二、长期偿债能力指标的计算公式

（一）长期偿债能力静态指

1、资产负债率（又称负债比率）＝负债总额÷资产总额×100％

2、股权比率＝所有者权益总额÷全部资产总额×100％

资产负债率+股权比率=1

3、产权比率=负债总额÷所有者权益总额

注意变形公式：产权比率=资产负债率÷股权比率=1÷股权比率-1

4、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额

注意变形公式：权益乘数＝1÷股权比率=1+产权比率

5、有形资产债务比率＝负债总额÷（资产总额－无形资产）×100％

有形净值债务比率＝负债总额÷（所有者权益总额－无形资产）×100％

（二）长期偿债能力动态指标

1、利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用×100％ ＝（税前利润+利息费用）÷利息费用×100％ ＝（净利润+所得税+利息费用）÷利息费用×100％

2、现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量÷现金利息支出 =（经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出）÷现金利息支出

企业营运能力分析

一、流动资产周转情况分析指标

（一）应收账款周转情况分析

1、应收账款周转率（次数）＝赊销收入净额÷应收账款平均余额

其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣

注意：通常用“主营业务收入净额”代替“赊销收入净额” 应收账款平均余额＝（期初应收账款+期末应收账款）÷2

2、 应收账款周转天数（又称应收账款平均收现期） ＝360÷应收账款周转率（次数） ＝（应收账平均余额×360）÷赊销收入净额 或=（应收账平均余额×360）÷主营业务收入净额

（二）存货周转情况分析

1、存货周转率（次数）＝主营业务成本÷存货平均余额

其中：存货平均余额＝（期初存货+期末存货）÷2

2、存货周转天数＝360÷存货周转率（次数） ＝（存货平均余额×360）÷主营业务成本

（三）流动资产周转情况综合分析

1、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

2、现金周期=营业周期-应收账款周转天数 =应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数

其中：应付账款周转率=赊购净额÷应付账款平均余额 应付账款周转天数=360÷应付账款周转

率=应付账款平均余额×360÷赊购净额

3、营运资本周转率=销售净额÷平均营运资本

4、流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额 流动资产周转天数=流动资产平均余额×360÷主营业务收入

二、固定资产周转情况分析（P188）

1、固定资产周转率（次数）＝主营业务收入÷固定资产平均净值

其中：固定资产平均净值＝（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2

2、固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率（次数） =固定资产平均余额×360÷主营业务收入

三、总资产营运能力分析（P191）

1、总资产周转率（次数）＝主营业务收入÷平均资产总额

其中：平均资产总额＝（期初资产总额+期末资产总额）÷2

2、总资产周转天数＝360÷总资产周转率（次数） =总资产平均余额×360÷主营业务收入 盈利能力分析

一、与投资有关的盈利能力分析

1、总资产收益率=净利润÷总资产平均额×100%

其中：总资产平均额=（期初总资产+期末总资产）÷2

总资产收益率的其他表现形式：

（1）总资产收益率=（净利润+所得税）÷总资产平均额×100%

（2）总资产收益率=（净利润+利息）÷总资产平均额×100%

（3）总资产收益率=（净利润+利息+所得税）÷总资产平均额×100%

总资产收益率的分解公式： 总资产收益率=销售净利率×总资产周转率

2、净资产收益率： 全面摊销净资产收益率=净利润÷期末净资产

加权平均净资产收益率=净利润÷净资产平均额

其中：净资产平均额=(期初净资产+期末净资产) ÷2

净资产收益率可分解为： 净资产收益率=总资产收益率×权益乘数

3、长期资金收益率=息税前利润÷平均长期资金

4、其他比率：（1）资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益÷期初所有者权益

（2）资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量÷资产平均总额

（3）流动资产收益率=净利润÷流动资产平均额

（4）固定资产收益率=净利润÷固定资产平均额

二、与销售有关的盈利能力分析

1、销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）÷销售收入净额

2、销售净利率=净利润÷销售收入

三、与股本有关的盈利能力分析

(一)每股收益

1、基本每股收益

每股收益=净利润÷发行在外普通股的加权平均数

其中： 发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间

2、稀释每股收益

（二）每股现金流量

每股现金流量=经营活动现金净流量÷发行在外的普通股平均股数

（三）每股股利=现金股利总额÷发行在外的普通股股数

（四）市盈率=每股市价÷每股收益

（五）股利支付率=每股股利÷每股收益

（六）股利收益率=每股股利÷股价 股利发放率=市盈率×股利收益率

企业发展能力分析

（一）营业发展能力分析

1、销售增长指标

（1）销售增长率=本年销售（营业）增长额÷上年销售（营业）额

（2）三年销售（营业）平均增长率

2、资产增长指标

（1）资产规模增长指标

总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额

流动资产增长率=本年流动资产增长额÷年初流动资产额

固定资产增长率=本年固定资产增长额÷年初固定资产额

无形资产增长率=本年无形资产增长额÷年初无形资产额

（2）资产成新率

固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值

（二）企业财务发展能力分析

1、资本扩张指标

（1）资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益

（2）三年资本平均增长率

2、股利增长率

股票价值=下一年的预期股利÷（投资者要求的股权资本收益率-股利增长率）

股利增长率=本年每股股利增长额÷上年每股股利 三年股利增长率

财务综合分析与评价

一、沃尔评分法

二、杜邦分析法

杜邦财务分析的核心指标是权益收益率，也就是净资产收益率。

权益净利率=净利润÷所有者权益 =（净利润÷资产总额）×（资产总额÷所有者权益） =资产净利率×权益乘数

其中：资产净利率=净利润÷资产总额 =（净利润÷销售收入）×（销售收入÷资产总额） =销售净利润×资产周转率

所以，权益净利率=销售净利润×资产周转率×权益乘数

 

第二篇：财务报表分析总结篇

财务报表分析

前言：很多财务工作从业者，从业时间越长，常常越来越觉得财务工作的乏味，渐渐认同了人们对会计的传统认识：一份枯燥的工作。对此，我却另有感悟。自从接触企业财务工作开始，我更关注的是企业的商业运作和模式，至于会计，那只是一种经济语言，本身并无多大意义，重要的是它所描述的经济业务的实质。

因此，对于一名财务管理人员来说，透过报表去探究背后的原因则是最有意义的工作。之所以感觉乏味，也许是因为没有时间和精力去做这些事，事务性的工作和数据处理业务占据了大量的时间。在CFO Asia上发表的一份调查报告对此做了清晰的描述：亚洲财务经理人66％的时间用于日常管理和核算工作，14％的时间用于风险管理，仅20％的时间用于公司战略与分析工作。

首先：在众多企业（尤其是国有企业）里财务是一个职能部门，想要将大部分时间和精力投入到战略规划和财务分析上显然不现实。如果仅将自己定位于“账房先生”则又似乎贬低了自身价值，因为企业管理层一再强调财务对经营的指导作用。其实，这并不是一个进退两难的尴尬境地，只要转变一下工作思路、把自己摆放到一个尽可能高的层面上去审视日常工作，我们会发现许多其他部门所不能看到的问题，如果再进一步地多做些工作去设法解决这些问题，就很有可能为企业创造出意想不到的效益。

所以，未必只有战略、规划、重组和并构之类的宏观财务分析才有价值，那些复杂而深奥的公式计算也未必更有现实意义，对于大多数财务管理人员来说，日常工作中就充斥着各种各样的有价值的财务分析，等待着我们去挖掘和提炼。

关注不同商业模式对经营成果的影响

财务人员最基本的一项工作就是对经济业务的核算，除了对历史经济交易进行核算之外，还包括对未来的交易进行核算。这并不完全等同于预算的概念。对一项即将执行的业务进行事前的核算，往往有助于我们找到一个更好的商业模式，为企业带来更多未来经济利益的

流入。

案例一

20xx年，一家国际工程公司（以下简称甲方）承接了一项海外通信网络建设项目，委托国内一家设备供应商（以下简称乙方）负责该项目的设计、提供设备及配件、安装调试以及系统开通等工作。根据最终用户对设备的要求，该项目的标的涉及到国内外厂商的产品以及乙方的设计与工程服务，对于乙方来说该项目的商业模式涵盖了内贸和外贸业务，业务形式繁琐复杂。由于甲方的承包合同在先，项目总的销售规模和利润水平是个不变的定量，留给甲乙双方的就是一个切蛋糕的问题。甲方根据自身的盈利模式，明确了国产销售、转口和进料加工的商业模式，确定了与乙方之间结算的合同金额为10900万元。为结算方便又同时分别确定了国产、转口和进料加工产品的结算价格。合同于20xx年底生效。

对于乙方来说恰当的运作模式是盈利的关键。为了理清复杂的业务关系，乙方财务人员根据业务性质画出了商品、资金和票据结算的流程图，并就该业务咨询了当地的税务机关和海关等机构。然而，甲方经财务人员对乙方现有的条件和当地的政策进行分析后发现，采取进料加工的方式，乙方难以按期向甲方提交一些必要的文件，违约风险很大。考虑到我国加入WTO后关税的变化，乙方财务人员提出了直接进口材料在国内组织加工生产再销售给甲方的方案，新的方案产生了大额的增值税款，如果维持原合同额不变，乙方必将蒙受损失，如果提高合同额，甲方的利益将受到影响，为了合同的顺利执行以及

将双方的损失降到最小，乙方财务人员对不同商业模式下的合同损益重新进行测算，结合甲方关注的焦点问题做出适当让步，最终达成了双赢的方案，合同额提高了约700万元。

然而，实际情况并没有计划的那样理想和规范，很快又出现了新问题。20xx年8月，乙方财务人员发现由于设备采购的实际价格和品种数量发生变化,导致转口部分的商品的计划进价和实际进价出现差异，计划进价（即计划销售金额）为17013780元，实际采购价格为12628703元，差价为4385077元。其实该项目是一个整体合同，不同商业模式下交易金额的划分仅是通过商务谈判人为划分的结果，因此，完全可以按照原合同金额确认收入并核算成本。但是如果按照配比原则进行详细核算，不难发现若将超过采购成本的转口部分的销售额确认为收入缺乏理论依据，如果不确认为收入，对于公司无疑是一种损失。针对该业务，乙方财务人员以稳健和合法为出发点，提出这样的处理方案：

1．将计划与实际采购之间的差价部分并入到销售合同中，作为销售收入处理；

2．将转口采购成本部分作为与甲方的资金往来处理，即乙方支付的款项记入其他应收款，当回款后再做冲减。

该处理方案的直接结果是乙方在该项目上比原计划多做收入374792872元，多交税金637147.88元。由于该方案有理有据，甲方最终认可，合同金额再度提高，乙方的收入进一步扩大。

以上案例表明，财务人员在日常核算工作中，多关注一下所核算

的具体业务，深入分析具体业务的经济实质以及交易双方的利益关系，从财务管理的角度重新审视每一笔交易，有利于为企业争取更多的利益，减少不必要的损失。业务人员的视野是有限的，他们更多关注的是如何获取订单和签订合同，至于这些订单和合同给公司带来怎样的经济利益，受到专业知识和精力的限制，他们考虑得并不周到，这时就需要财务人员予以辅助和指导。所以，我们强调财务人员要深入具体业务，角色。

值得我们关注的是，业务人员和财务人员都需要更新观念，突破传统职能的条块分割，认为各司其职互不相干就能做好工作的意识已经不再适合现代瞬息万变的经济社会，靠一个人或一个职能部门的知识和能力不足以使企业的利益最大化。不同职能之间相互协作的管理模式被越来越多的企业采纳，工作不再局限于按照行政管理方式划分的各个部门的内部。

然而，还有相当多的企业存在着这样的抱怨：业务人员抱怨财务不能给他们提供更有价值的服务，财务人员则无奈于被排斥在经营业务之外，因缺乏必要的信息和权限而难以充分发挥其职能，而企业高层们则感慨他们的财务部门没能有效地指导经营。这个问题已经超出了财务分析本身，属于业务管理模式的范畴，不过却从另一个角度反应出财务分析密切联系业务的重要性。

分析业务流程，关注内部控制

现在很多企业都通过了ISO9000之类的质量管理认证，拥有一整套质量管理和内部控制的业务流程。然而这些并不是财务部门的职

责，其中融入多少财务部门的意见也就不得而知。

自从20xx年《萨班斯?奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）颁布之后，越来越多的企业开始关注公司的内部控制。该法案第404条“管理层对公司内部控制的评估”要求公司年报中包括一份“内部控制报告”，该报告应明确指出公司管理层对建立和保持一套完整的与财务报告相关的内部控制系统和程序所负有的责任，并且包含管理层在财务年度期末对公司财务报告相关内部控制体系及程序的有效性的评估。

其实，即使没有这样一部法律的要求，我们也应该积极看待企业的内部控制, 一方面要积极促进企业经营和赢利目标的实现, 另一方面要尽最大努力防止资源的流失。内部控制在协助管理层防止资源流失, 保证信息的可靠性和系统整体恰当运转方面是必不可少的。 财务分析是检查内部控制合理性和有效性的有力工具，其作用是其他部门无法比拟和替代的。以下两个案例节选自另一家通信设备公司财务部给公司管理层的财务分析报告，该报告提出了公司成立的最初三年时间内业务流程和内部控制方面存在的问题。

一、我国物流类上市公司简介

随着国民经济的发展，我国物流产业迅速发展壮大，部分优秀物流企业已经开始进入股票市场，给股票市场注入了活力。我国沪深股市现有物流类上市公司63家，63家物流类公司中包括主营物流业务的上市公司以及经营物流相关业务的上市公司。主营物流业务的上市公司有8家，即渤海物流、炎黄物流、外高桥、外运发展、捷利股份、

招商局、物华股份、中储股份。与物流业务相关的上市公司又细分为6类共55家。从各上市公司从事物流活动的内容来看，几乎涵盖了仓储、运输、配送、包装加工、代理、信息服务等物流全过程。值得注意的是，介入物流业的上市公司几乎都是依靠拓展主业或在原有主业的基础上转型而来。港口、机场、仓储、交通运输类等传统的流通领域企业，通过自身主营业务的扩展介入物流业，提供第三方物流服务，包括盐田港、上港集箱、上海机场、营口港等。

我国物流类上市公司总体业绩和全部上市公司相比明显处于优势。根据20xx年的中报统计，整体上沪深两市的上市公司平均的毛利率是26.93%，而物流上市公司的毛利率达到了43.39%，另外整体上市公司主营业务收入的增长率来看，平均的水平达到19.48%，而物流业的上市公司达到24.56%.尽管这2年整个物流行业的收益率在下降，但相对于市场整体水平来说还是处于一个相对比较高的水平。也就是显示了物流行业未来还有相当广阔的发展空间

二、主成分分析法与相关计算分析

主成分分析（principal components analysis）也称为主分量分析，是由Holtelling于19xx年首先提出的。主成分分析是利用降维的思想，把多指标转化为少数几个综合指标的多元统计分析方法。在本文的应用中，用此方法从所选的11个指标中求出11个主成份，然后按照一定的要求（本文采用因子累积解释方差的比例达80%以上）筛选得到几个主成分，来代替原始指标，再以各主成分的方差贡献率为权数，将所选取得主成分进行综合，得到各个股票的综合得分，然后依据它

对各公司进行排序、比较、分析。因此本文采用主成分分析法对我国物流行业中20个上市公司进行综合评价。具体操作采用了SPSS软件。

本文把物流行业的东方航空、中储股份等20支股票作为样本，将主营业务收入（X1），主营业务利润（X2）利润总额（X3），净利润（X4），总资产（X5），净资产（X6），净资产收益率（X7），每股权益（X8），每股收益（X9），每股公积金（X10），速动比率（X11）作为变量。这样得到了20×10的原始数据阵X20×11（略）。

为了消除各指标间量纲和数量级的差异，更客观地说明主成分的内涵，就必须将原始指标数据标准化，一般采用Z-score标准化公式得到的标准化矩阵ZX20×11.

根据原始数据阵算出样本相关系数阵和方差贡献率，我们取累积贡献率达80%以上，则取3个主成分变量代替原始变量。计算各主要成分的值，通过计算分析3个组成的数值，得出这个主成分的得分，然后计算综合得分。

利用SPSS软件可以直接计算出各支股票的综合得分，根据各支股票的综合得分进行排序，同时列出各支股票的第一主成分的得分值。我们可以发现，若按照第一主成分得分排序的结果与综合排名的结果不完全相同。说明虽然第一主成分解释了总体方差的，但是还有一部分不能解释，而综合得分综合反映了这个指标，更能说明问题。

从综合排名的结果来看，上港集箱、东方航空、中海发展分处前三名，说明这些公司在物流行业有着很好的财务状况，是证券投资者

进行投资的很好对象。

总结：

财务报表主要是反映企业一定期间的经营成果和财务状况变动，对财务报表可以从六个方面来看，以发现问题或作出判断。

一看利润表，对比今年收入与去年收入的增长是否在合理的范围内。像银广夏事件，利润表上今年的收入比去年增加几百个百分点，这就是不可信的，问题非常明显。那些增长点在50%-100%之间的企业，都要特别关注。

二看企业的坏账准备。有些企业的产品销售出去，但款项收不回来，但它在账面上却不计提或提取不足，这样的收入和利润就是不实的。

三看长期投资是否正常。有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。

四看其他应收款是否清晰。有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。

五看是否有关联交易，尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。

六看现金流量表是否能正常地反映资金的流向，注意今后现金注入和流出的原因和事项。

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