金融业务综合实训报告

金融业务综合实训报告

题目：证券投资技术分析

—对股票金山开发（交易代码：600679）的分析

姓　名：甫仁杰_______

学　号： 2012030403098___

学院：　商务学院＿＿＿

专业：金融学＿

指导教师：　符亚明＿＿

2013 年 6月 26日

1 实验项目.... 1

1.1 实验项目名称... 1

1.2 实验室名称... 1

1.3 实验目的... 1

1.4 实验内容... 1

1.5 实验工具... 1

1.6 实验步骤... 1

1.7 实验依据... 2

2 宏观经济分析.... 3

2.1 全球宏观经济分析... 3

2.2 国内宏观经济分析... 3

3 行业分析.... 4

3.1 公司概况... 4

3.1.1 公司的经营范围和主营业务... 4

3.1.2 公司背景... 4

3.2 行业分析... 4

3.3 财务分析... 5

4 技术分析.... 6

5 结论.... 9

6 总结：.... 10

附录：20##年6月16日~20##年6月26日股票交易记录.... 11

1 实验项目

1.1 实验项目名称

对证券投资技术进行分析和对股票的买入和卖出

1.2 实验室名称

北京联合大学商务学院实验楼503（周二）/502（周三）

1.3 实验目的

通过这次的实验，可以快速了解并熟悉证券软件的界面、菜单、使用功能、快捷键等内容。并且学会给趋势买卖、逃顶王和主力建仓编制计算公式。并利用这些公式运用到分析图中去，以便能够更好地判断股市行情，并决定证券的买入或卖出。

1.4 实验内容

按照指导老师的要求，自己设计一个实验思路和步骤，选择任意一只股票来分析其未来走势，并且通过整体的走势来分析股票行情。通过股票的基本资料来分析其宏观经济指标、行业状况、行业背景、财务状况等。通过日线对其技术指标和总体走势进行大盘分析。运用MACD、KDJ和MTM指标来判断投资者应该以较高或较低价格来买入还是卖出股票。除了上述三种指标之外，还需要用趋势买卖和逃顶王指标来分析股票行情。最后再对股票的宏观经济分析、行业分析、财务分析、技术分析下结论，并总结自己的经验和不足。

1.5 实验工具

招商证券智远理财服务平台

1.6 实验步骤

1.按照指导老师的要求，先在百度上搜索招商证券，点击招商证券软件下载中心。进去之后点击《招商证券智远理财服务平台—Windows版》。下载并安装该软件。

2.由于是在机房操作，需要对局域网进行设置。在Internet属性中点击“局域网设置”。在代理服务器这一栏上，输入地址192.168.0.39，端口为808，单击确定。在证券软件同样也输入相应的网址和端口，并启用绿色通道。选择独立行情，无需输入账号和密码，直接打开软件。

3. 进去之后，按照指导老师的要求，点击上面的帮助之常见问题，让我们快速了解并熟悉软件上的应用。如快捷键、计算公式以及遇到困难时需要什么样的帮助等解决问题方案。

4.进入大盘之后，要快速熟悉各板块股票都属于什么行业。在该软件里可以看出，

板块股票包括证券会行业板块、概念板块、风格板块、指数板块、地区板块和行业板块等6大板块。每个板块都分为不同的行业。在这里，本人选的是金山开发（交易代码：600679），经过查资料后，该股票属于上海版块，属于文教休闲行业以及交通运输设备制造业的证券会行业。这是一个概念股，含B股，属于金融改革的范畴。

5.在金山开发的行情中，我是用股票行情的大盘分时图来进行分析的。先浏览一下该种股票的总体走势，并按照指导老师提供的MACD、MTM和KDJ指标来决定应该买入还是卖出股票，或者是持观望状态。另外，利用趋势买卖、逃顶王和主力建仓的计算公式也可以让投资者决定股票的买卖。对于趋势买卖、逃顶王和主力建仓的计算公式，我是通过上网找的，并把这些公式输入到公式编辑器里。然后通过这些计算公式再应用到股市大盘里，大盘就能显示波浪线，以一定的时间和一定的价格买入或卖出股票。如下图所示：

图1 金山开发（600679）股市买卖波浪图

其中，紫色代表股票买入点，绿色代表股票卖出点。

6.在金山开发股市的行情中，除了按照上述的方法操作之外，还可以按F10快捷键，了解该公司的背景，包括公司概况、行业分析和财务分析。以这些信息来判断股市行情。

7.打开模拟交易软件，按照指导老师提供的信息，输入账号和密码，就可以对股票进行模拟交易。

1.7 实验依据

第一次上实训课时，指导老师让我们在招商证券的网站上下载招商证券软件。第一次使用时我完全对该软件的操作完全不熟练，于是我就找指导老师和同学帮忙。经过长时间的接触之后，我对这个软件慢慢熟悉如何操作了。同时自己也慢慢学会如何看K线图和大盘总体走势。比如红色的阳线和浅蓝色的阴线。阳线表示证券买方的力量要胜过于卖方，随着证券买方的力量不断加大，最终以多方的胜利而告终。而阳线越长，说明多方力量要胜过空方力量，股市走强的可能性就越大；相反，阴险表示证券卖方的力量要胜过于买方，随着证券买方的力量不断减弱，而其卖方的力量不断加强，最终以空方的胜利而告终。而阴险越长，说明空方力量要胜过多方力量，股市走弱的可能性就越大。

另外，我还学会按照指导老师的方法，即利用趋势买卖指标和逃顶王指标来买卖股票。在逃顶王的指标中，若出现向上的红色箭头时，表示这个点是最佳买入点，因为该曲线图已跌至谷底；相反，若出现向下的绿色箭头时，表示这个点是最佳卖出点，因为该曲

线以涨到顶部。在趋势买卖指标中，有两个字母B和S。B表示英文Buy，即买入点；S表示英文Sell，及卖出点。有了这些信息后，可以帮我更好地判断以什么样的价格来买卖证券才算合适。我还知道证券交易的原则，叫“低买高卖”。即以较低的价格买进股票，然后再根据未来一定时期以较高的价格卖出股票，我想这样才能让自己可以赚取更

高的收入。

2 宏观经济分析

目前，经过由20##年美国引发的次贷危机和20##年的欧债危机之后，全球经济开始衰退，其市场风险开始加大，人们不得不去面对这种情形。该红宏观经济分析可从两个角度考虑，包括全球宏观经济分析和国内宏观经济分析。

2.1 全球宏观经济分析

关于全球经济形势，报告认为，20##年二季度，全球经济复苏继续呈现分化之势，全球经济环比增速2.5%，与上季度增速基本持平。展望三季度，在美国经济持续复苏、欧洲经济有望走出二次衰退以及新兴市场总体稳定的推动下，全球经济仍有望继续低速复苏，但资本市场面临持续调整的风险上升。美联储终止购债计划的外溢效应持续发酵，日本“安倍经济学”的持续性和有效性也面临巨大挑战，新兴经济体应高度关注资本大规模外流引发的风险。[1]

看到这则消息后，我认为从现在的情况来看，全球经济增长有所放缓，要使全球经济复苏还是有希望的，但它需要一个长期的过程。新兴市场总体稳定，意味着其经济增长态势良好，可以提高经济体在全球中的地位，但经济增长运行的表现因不同国家而异。虽然全球经济有复苏的可能，但由于发达经济体的主权债务危机的不断扩散和蔓延，其经济下行风险依然存在，而且还会越来越大。在这种情况下，要想使全球经济快速复苏，调整资本市场经济下行风险是非常困难的。此外，全球经济的下滑，使得全球贸易增速下滑，经济的持续增长很不稳定，容易导致贸易失衡。国际金融市场经济震荡剧烈，随时都会有经济危机的可能，市场对世界经济增长的前景就会看淡。人们所使用的有色金属、煤炭、原油等工业原材料的大宗商品的高度消费，使得大宗商品市场波动，推动了全球整体物价水平。而原材料等工业制品的过度使用，则往往会导致自然灾害的发生，从而会导致经济损失，很难使得全球经济复苏和降低资本市场的风险。所以对于工业产品，人们还是要尽量少用，可以多优化资源配置。我们还是要多关注新兴经济体，避免资本市场大规模外流而引发的风险。全球经济也就能顺利地增长和发展下去。

2.2 国内宏观经济分析

由于20##年美国引起的次贷危机和20##年发生的欧债危机所导致的全球经济衰退，使得我国经济增长继续放缓，出现需求减少、产品流动性过剩等现象。这往往是我国政府所做的调控政策的工作并没有做好。预计二季度经济增长继续走低，GDP增长7.6%左右。近期受新兴经济增长的放缓，国际资本流动家具等种种因素影响，国际金融危机会大大席卷而来。这会导致我国对市场信心不足。金融市场的剧烈波动，大宗商品的价

格下降，会引起国际经济环境逐渐恶化。从目前来看，由于我国经济处于疲弱状态，会出现出口减少以及投资需求下降等现象，增加因经济放缓而引发的的风险。所以我认为我国政府在调控政策时，应当把稳增长和防范风险给结合起来。当总需求较低，出现经济衰退时，我国政府应当实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策。通过减少政府税收、降低利率、增加政府支出、增加货币供给，以刺激消费，扩大出口量和增加总需求。

当然，如果GDP的增长速度过度减慢时，我国政府应当采取措施既要保护经济稳定增长，又要尽可能地防范金融风险。只有这样，国际经济（包括我国经济）才能得到健康发展，人们就更加愿意进行投资，在生活上会得到良好的保障。

3 行业分析

3.1 公司概况

3.1.1 公司的经营范围和主营业务

金山开发的公司全称叫金山开发建设股份有限公司，其证券类型为上海证券交易所A股。目前该行业属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业。

金山开发的经营范围包括：房地产开发经营、商业开发市政基础设施建设、生产销售自行车和助动车以及两轮摩托车、健身器材等配套产品。

金山开发的主营业务包括：自行车、助动车、童车、健身器材及其零部件和自行车工业设备及模具,以及相关的配套系列产品。

3.1.2 公司背景

金山开发的前身叫“凤凰股份”，其公司业务从自行车制造转变为房地产开发和市政基础建设方向。金山开发公司作为一家金山区上市公司，未来公司将会紧密围绕金山区的功能定位，建设工业园区、改造基础设施、建立商业文化设施等商业活动。且该公司建立了“上海金山区文广中心”的项目。该项目总建筑面积为3.06万平方米，成为20##年度金山区政府重大工程之一。20##年6月，该公司还与上海枫泾工业区签订了《投资开发上海枫泾工业区的框架协议》，双方对该工业区内2平方公里的土地处进行开发建设，建设投资数额达4亿元，并且该项目有利于公司得到更多的利润。

3.2 行业分析

国内体育品牌一直受人们的青睐，尤其是核心品牌李宁。然而在20##年，李宁公司发布的业绩报告指出，公司20##年收入67.39亿元，相比上一年跌幅达到了24.5%；公司亏损19.79亿元，而20##年李宁公司则盈利3.86亿元。李宁公司则表示，其业绩之所以下滑，是因为公司减少了批发销售,应收账款及库存的拨备而引起的。这也就意味着，该公司在去年冬季就进入了“冷市”状态。同时，这也是国内体育品牌上市八年来经济首次处于亏损状态。

为什么会出现这样的状况呢？我认为这仅仅是货物贬值有关。随着时间的推移，货物本身价值就会越来越低。当货物贬值到一定程度，特别是在一至两个月内编制时，其就会出现产品供应过剩现象，即导致货物卖不出去，才会使得公司亏损。再加上国内体

育品牌平均销售价格及毛利率被拖低，以及其他体育品牌的竞争激烈，李宁公司在经营方面就会感到非常困难。因李宁等体育品牌贬值而销售不出去，很容易出现库存积压的现象。为了保证李宁公司盈利，李宁公司便可以搞打折促销活动。让销售者对消费者进行大力打折促销，并销售给消费者。但因为货物不值钱的问题，即使李宁品牌打折促销活动时间再长，打折促销再怎么大力宣传，消费者对李宁品牌的需求只能说是越来越小。另一方面，李宁品牌所接收的客户订单就会越来越少，这使得公司的库存压力进一步上升。为了缓解库存压力，公司决定将开通新的销售渠道，增加出口，以便货物能快速并顺利送到消费者手中。但现实生活中，这种方法并没有明显的效果。就算原来的老库存有所消化，但这也是部分的。本来老库存的货物并没有全部销售出去，现在又进来了一批新产品。这使得库存积压程度又出现了上升的趋势。严重地，高库存会影响李宁品牌的销售利润，使得销售业绩下降。这给李宁品牌的经营带来很大的困难，最终使李宁品牌商店关门大吉，而李宁公司的经济状况亏损，甚至倒闭。

其实不只是李宁品牌，连乐途品牌、红双喜品牌、安踏品牌和其他品牌也不例外。都出现了经济亏损的状态。为了能够使体育品牌盈利，以李宁品牌为例，我认为应当发挥中国体育用品行业的推动力，提高中国体育用品行业乃至李宁品牌在国内和国际中的经济地位。并且该行业也应当做好建设组织工作，提高中国体育用品行业的服务质量，积极承担社会责任，树立中国体育用品行业在社会上的良好形象。而不仅仅是扩大销售规模、打折促销以及减小销售渠道。价值决定价格，我认为企业应当把重点放到新产品的价值上，以较高的价值低价销售。只有这样，公司才能盈利。

3.3 财务分析

1.净资产收益率：

净资产收益率又叫“股东权益报酬率” 。它是在一定时期企业的净利润与股东利益的比率。从表格中可以看出，20##年12月的净资产收益率和20##年同比增加了0.689%，反映了20##年12月以前金山开发公司盈利能力强。而20##年3月净资产收益率为-1.285%，反映了今年3月金山开发公司的盈利能力弱。

2.销售净利率：

销售净利率是企业一定时期净利润与销售收入的比率。从图表中可以看出，20##年12月和20##年同比增加了1.5495%。这说明金山开发公司通过扩大销售获取收益的能力较差。且20##年3月其销售净利率为-9.7138%。这只能说明20##年3月该公司获取的收益能力更差。

3.存货周转率：

存货周转率是企业在一定时期的销售成本与平均存货的比率，它可以用来反映企业的销售效率和存货使用效率。结合表格里的数据，从20##年12月31日到20##年12月31日，存货周转率数值呈逐渐递增趋势。说明存货周转率越高，金山开发公司

的销售能力越强，存货积压较少。而从20##年3月的数值来看，存货周转率由20##年12月的9.974%下降到1.595%，说明金山开发公司在今年的销售货物状况不好，库存积压严重。

4.流动资产周转率：

流动资产周转率是企业是企业销售收入与流动资产平均余额的比率，其反映的是流动资产的利用效率。结合图表里的数据，从20##年12月31日到20##年12月31日，其流动资产周转率数值是递增的。这说明该比率越高，金山开发公司的流动资产的利用效率越高。然而，从20##年3月的数值可以看出，其流动资产周转率为0.24%。说明金山开发公司在20##年3月流动资产的利用效率较低。

5.股东权益比率：

股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映了企业资产中有多少是所有者投入的。从表格中的数据可以看出，从20##年12月31日到20##年3月31日，其股东权益比率数值是逐渐递增的。股东权益比率由较低升为较高，其资产负债率有较高变为较低，金山开发公司的财务风险就会随资产负债率的降低而减小，其偿还长期债务的能力越来越强。相反，20##年12月31日和20##年12月31日同比减少1.6671%。这意味着股东权益比率的降低会引起资产负债率的增加，从而引起财务风险，其偿还债务的能力较差。

6.流动比率：

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，它是用来衡量企业短期偿还债务能力的一项重要指标。从表格中的数据可以看出，从20##年12月31日到20##年12月31日，这三年当中20##年12月份的流动比率数值最大，为1.1652%。最低流动比率数值是20##年12月份的，为1.1211%。当流动比率较高时，意味着流动资产所占用的资金较多，金山开发公司在20##年12月当天还是有能力偿还债务。反之，当流动比率较低时，意味着流动资产所占用的资金较少，该公司在20##年12月当天无力偿还债务。

4 技术分析

本人选择金山开发的股票，是因为在20##年6月25日当天，其涨幅为10.07%。上涨幅度高，我认为股票价格大大上涨，是买入股票的好时机。如图所示：

上图为图2，金山开发股票行情（交易代码：600679）

在这种股票中，我用了三种指标来分析股票行情，包括MTM指标、MACD指标和KDJ指标。下面对三种指标一一分析：

1.MTM指标：

图3 金山开发的MTM指标和TDW（逃顶王）指标的截图

在这三种指标中，我用的是MTM指标来作为股票买卖的依据。所谓MTM指标，也叫动量指标，它可以用来分析股价波动的趋势。从图3可以看出，在20##年6月25日这一天，MTM曲线（白线）虽然在小于0轴线下方，但由于MTM曲线已经向上突破了MTMMA曲线（黄线），所以我认为它是一个MTM特殊分析方法，应该在这一天进行买入操作。结合图2，由于我对大盘操作比较保守，遵循“低买高卖”的交易原则，所以我会以7.60元的价格买入股票。直到在未来一点时间，MTM曲线向下跌破MTMMA曲线时，我会考虑卖出股票。

2.MACD指标：

图4 金山开发的MACD指标和逃顶王指标的截图（买入股票）

图5 金山开发的MACD指标和逃顶王指标的截图（卖出股票）

虽然我没有利用这种方法买入股票，但还是要分析一下。所谓MACD指标，又叫指数平滑异同移动平均线，它是由快的移动平均线减去慢的移动平均线所形成的一条曲线。从图4中可以看出，DIF曲线和MACD曲线均在0轴线以下，且都是向下向下趋势。但仔细一看，由于DIF曲线在20##年2月20日当天和DEA曲线交错，所以我认为如果在20##年2月20日那天在看股市行情，我就会在这一天以大约7.50的价格买入股票。

同样道理，从图5中可以看出，由于在20##年2月28日以前DIF曲线还在0轴线以下，但它是向上移动，直到20##年2月28日那天突破0轴线。所以我认为如果在20##年2月28日那天在看股市行情，我就会在这一天以大约9.00的价格清仓卖出股票。

3.KDJ指标：

图6 金山开发的KDJ指标和逃顶王指标的截图（买入股票）

图7 金山开发的KDJ指标和逃顶王指标的截图（卖出股票）

所谓KDJ指标，又叫随机指标，它是根据统计学原理来分析股票的。从图6中可以看出，在20##年5月2日当天，K、D、J三条曲线都在呈现上升的趋势，我认为这意味着股票价格上涨。所以如果我在20##年5月2日那天看股市行情，可以考虑以大约6.90的价格买进股票。

相反，从图7中可以看出，在20##年5月31日当天，K、D、J三条曲线都在呈现下降的趋势，我认为这意味着股票价格下跌。所以如果我在20##年5月31日那天看股市行情，可以考虑以大约9.00的价格清仓卖出股票。

5 结论

股票价格永远是随着市场价格的变化而变化，不可能静止。要想通过购买股票后在未来一定时期内赚到钱不是一件容易的事。它必须要求投资者要以沉稳的态度来看股票。每个人对股票的看法都是不一样的。据我所知，有的投资者属于盲目型，即当投资者看到股票出现上升的情形时，就马上购买，而且还是以较高价格来购买。也有的投资者属于保守稳健型。即当投资者看到股票上涨时，并没有购买，而是以观望的态度看股票。又当投资者购买股票时，其并没有以较高价格买入，而是以较低价格买入。当到未来一定时期股票价格下跌，投资者为了避免亏损，就会以较高价格卖出股票，从而获取盈利，这个投资者遵循了“低买高卖”的交易原则。我就属于第二种类型，即保守稳健型。看到一张股票先不要盲目购买，而是结合各种指标图决定股票的买卖。当然，买入股票的过程中往往会赔钱，我觉得这不要紧，因为市场不是万能的，再加上股票本身都是有一定风险的，所以股票价格有涨就会有跌，这是一个必然现象。因此每当看股票时，要“三思而后行” ，以沉稳、谨慎的态度来判断股票的涨跌幅度。即使投资者赔钱了，造成经济损失，也不要惊慌。要相信当股票价格降到一定程度时，甚至是谷底，必然会上涨，那样投资者也会赚取一定的收入。其实在正式买入股票之前，投资者需要判断某股票的投资价值。我认为投资价值越高的股票，投资者越会买这种股票；相反，投资价

值越低的股票，投资者就越要放弃购买该品种股票，而选择其它股票。以我的观点，要想通过选股赚取收入，除了要学会运用各种指标之外，还要学会判断该股票是否有投资价值。只有这样，才能成为一个合格的投资者。

6 总结：

经过两周的实训课，我已经对股票操作有了基本的了解，并慢慢学会分析如何分析

股市行情。而且，我还学会如何利用快捷键来对该软件进行快速操作。比如我想看每股

收益的排名情况，在键盘输入“.215”来查看每股收益情况。更重要的一点，就是指导

老师给大家提供的三个判定买卖股票的基本指标：MACD、KDJ和MTM。除此之外，

还提供了趋势买卖、逃顶王和主力建仓。用了这些功能之后，我发现我更容易地判断股

市行情和决定股票以什么价格买入或卖出。我觉得上证券实训课可以激发同学们对股票

的兴趣，它是对证券投资学理论课的延伸和拓展，可以更好地帮助同学们理解有关股票

的知识。并且我还感觉到，在机房进行证券交易类似于在中国证券公司的正式买卖，这

为我将来找工作会奠定坚实的基础。我喜欢上实训课，虽然很累、很辛苦，但我对股票

乃至其他金融工具产生了兴趣。让我多接触金融工具、多读金融类的课外文章、多见才

识广，才是在金融学领域中最重要的学习过程。它还可以在大学两年里帮助我们快乐成

长，丰富视野，使得我们成为一个优秀的商务人才。在学习方面可以不断取得进步。我

想感谢指导老师，虽然实训课时间进行得很短，但在这两周内通过实训，收获还是相当大的。我从指导老师那里获得很多金融方面的知识，让我慢慢学会如何赚钱。

虽然我在实训课学到了一些知识，但也有不足的地方。我所学的知识还是很少，比如在证券的软件里还有许多不知道的地方。另外就是要多了解一些有关公司的介绍，包括公司概况、财务分析、行业分析、业绩状况等内容。在分析股市行情时，我会按照老师给定的方法（如MACD、KDJ、MTM、趋势买卖、逃顶王、主力建仓等）来决定股票的买卖，尤其是主力建仓这一部分，我更要好好看看。因为我对主力建仓还不是很了解，我需要进行深入地学习。除了软件里的MACD指标、KDJ指标和MTM指标之外，我打算还要把DMI、DMA、TRIX、EMV等指标的内容通过上网自学，以便使用新的方法分析股市行情，并决定买入或卖出股票。还有，有关对股票的交易，我的账户还是比较亏损的。为了解决这种难题，我决定还是先慢慢研究股票，要保持平静的心态来看股市，不要盲目地购买股票，要学会如何观望。毕竟有这么一句话，叫“入市有风险，投资需谨慎” 。总之，我会利用课余时间再对有关股票的知识好好看一下，并进行总结归纳，这样对学习才能产生事半功倍的效果。俗话说：“一分耕耘、一分收获” ，只有付出了劳动，将来一定会有许多收获。大学是人生成长的重要阶段，因此我会珍惜这两年的大学生活。通过努力地学习，将来一定会到达成功的彼岸。

附录：20##年6月16日~20##年6月26日股票交易记录

图8 20##年6月16日~20##年6月26日股票买卖的交易记录

图9 个人资料及交易结果

[[1]] 该信息来自《新华网》

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