五年中国股市

摘要

近几年来，在20xx年10月16日创造了历史最高6124.04之后，从20xx年到20xx年中国股市大盘持续走低，虽然政府果断出台了下调印花税政策，以及使用4万亿“救市”，然而，只是昙花一现，股民的希望一次次被破灭。针对于整个股市一直笼罩在一片阴霾之中，难以回暖的现状，对此笔者将通过分析20xx年到20xx年中国股市持续走低，长时间的震荡的原因，提出为什么我们的股票市场在经历了如此深幅的调整过后，又有政策配合情况下，股民们期待的牛市迟迟没有展开的问题，笔者通过对上市公司，市场体系，投资者，政府出台各种政策等方面给予了详细的分析，对此提出可行性分析，为股票投资决策者提出了理性的依据。

关键字：股市大盘；印花税；牛市

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一、股市现状

中国股市大盘在20xx年10月16日创造了历史最高6124.04，在股民欣喜之余，大盘开始回落。本以为进入20xx年，股市会有所回转，然而出乎人们的想象，股市大盘继续走低，延续了这种调整趋势，把人们再创新高的希望一次又一次无情的粉碎。08年3月的单月跌幅为20.14%，创造了本轮牛市行情单月跌幅之最。4月份大盘下探至本轮调整最低2990.79，此时，股指已经从去年的高点下挫超过50%。 在股民恐慌万分的关键时刻，政府果断出台了下调印花税政策，算是给市场注入了一支强心剂。在这之后股市开始有所活跃，在短短几个交易日里反弹达到20%以上。此时，舆论也开始宣扬“红五月”可期待，然而到了6月份，我们回头看来，印花税的调整行情，只是昙花一现，五月份的行情依然是让很多股民痛心的。政府有救市之心，然而争奈行情不遂人愿。在中国汇金公司发出强有力的救市信号后，中国股市走出了阴影，初现曙光。最终中国政府拿出4万亿的救市资金用于基础建设，接着又出台一系列的救市组合拳，加上世界各国的救市政策和国际经济的回复。在接着股市迎来一波拉升，在20xx年8月到达3478的位置。接着，开始了长时间的震荡。

进入20xx年，我国经济增长速度明显放缓，企业资金不足，出口企业受汇率上升影响等，都对经济增长造成了阻碍。我国股票市场经历新低不断的熊市,通货膨胀,房地产动荡,欧债危机，整个股 2

市笼罩在一片阴霾之中。金融资产成为主要投资对象。国际市场涨，我国股市不涨，国际市场跌，我国则跌得惨烈。

20xx年进入5月份，政府多项政策出台，5月12日更是宣布下调存款准备金率0.5个百分点，释放了大量的流动资金。银监会对于楼市进行严格监管，使得资金的流向更加明确，那就是股市。相较于欧债危机进一步加深的国际市场环境，中国的证券市场重在几大利好的情况下不断回暖，人们对于证券市场的走势充满信心。然而20xx年仍面临巨大压力，宏观经济势头回落不减。就上半年股市来说，A股冲高后又回到原点，1.18%的涨幅在亚洲处于垫底位置。反弹基本以失败告终，投资者从天堂跌下地狱，叫苦连天。沪深股市今年以来的触底反弹行情并未激起场外资金的热情，场内资金也因后续的振荡走势而心态谨慎，因此，无论是从基本面还是市场风险偏好来看， A股暂时还不能走出一轮牛市。国内外经济的复杂性明显增加，国内房地产调整和通胀形势的复杂性明显压缩了当前货币和财政的空间，而欧债危机持续发酵和美国经济复苏缓慢也明显抑制了当前市场风险偏好。虽然利率水平见顶回落，但市场风险偏好和企业盈利并未见底，考虑到流动性见底回升趋势基本确立，政策底和估值底支撑指数，市场在末季度产生一波趋势行情。

二、提出问题

在20xx年的经济危机，股市大盘继续走低的现状下，政府相继出台了许多政策来救市，没意次强心剂之后，股市开始有所活跃，在短短几个交易日里反弹一定成度之后，便开始回落。那么为什么 3

我们的股票市场在经历了如此深幅的调整过后，又有政策配合情况下，股民们期待的牛市迟迟没有展开呢？下面，我们分析一下造成这种情况的原因。

三、问题分析

1. 首先让我们来回顾一下20xx年，众所周知，20xx年创造了股市的奇迹。除了热钱的涌入造就了20xx年的股市奇迹，另外一个重要的原因就是由于我国经济近几年的高速增长，我国居民的存款总额不断的创出新高，20xx年居民储蓄总额是175700亿元，GDP现价总量为249530亿元，而07年最高点A股总市值达30万亿，由数据可以看出，我国居民存款规模。有相当大一部分存款在07年流入股市，大量的闲置资金用于购买股票，这样流动性过剩就导致了资产价格的上升，也就是股票价格的上涨。而等到股票涨到非常离谱的价格时问题就出现了，因为这样的上涨已经不是建立在公司基本面良好的基础之上的了，市盈率已经超出了业绩支撑的范围。自然地，股市进入深幅调整。

大家都以为08年股市会有所好转，可是一场大雪导致了本来就开始有所抬头的CPI猛然跳上了8%，2月份的CPI更是高达8.7%，政府便开始了一系列的动作，几次上调存款预备金率，在08年达到17.5%。其实在早些时候政府已经对通货膨胀问题有所警觉，并采取了一些措施，加息和调高存款预备金率以及发行央票，以回收过剩的流动性，我国政府也将稳健的货币政策转向了紧缩的货币政策。就这样在人们还认为是流动性过剩的时候，股票市场上已经出 4

现了流动性短缺。

2．在股票持续下跌，政府救市的背景下，股市圈钱的现象依然存在，不闻不顾股民的感受。市场资金越抽越少，09年基金市值有

3.4万亿，股市保证金有3.2万亿，流通市值仅5万多亿，所以有1664——3478点的大行情。如今，这两个数据已分别缩水到2.1万亿和9000亿，市场资金严重匮乏，已经无力承受扩容，特别是大盘股扩容。股民买股的资金纷纷转向了创投，并不是用来自我的发展。据媒体披露，目前有3000多家创投公司在搞PE，每家有2——3个项目，正积极在寻求机会到中小板创业板上市，捞一把，发大财。这意味着有6000——10000家公司将在未来几年上市，这是一个令人恐惧的数字。因为，有200年历史的美国股市至今只有3600只股票，而只有20年历史的中国股市，却在梦寐以求上市公司超万家。不知政府最高层是否认同这种“科学发展观”？在这种情况下，二级市场的投资者怎敢进来“送死”， 市场资金越抽越少，进而造成了大盘持续下跌。

3. 新股高价发行中隐藏着比中国足协更严重的腐败。自09年恢复新股发行以来，有人以“市场化定价”的改革为名，为新股“三高”发行大开方便之门。明明二级市场估值20多倍市盈率，但新股发行价却高达80——100多倍；明明现在二级市场估值已降到13倍，但近来仍有新股发行价63倍。明眼人一看便知其中有猫腻。与此同时，股市扩容大跃进世上罕见。在流通市值从股改前的8900亿增长了20多倍之后，还每年进行1万多亿、300多个新股的扩容和再融资、没完没了大小非减持、一年中900多亿的高管离 5

职抛股，对股市来说，就像“绞肉机”那样，把股指和股价越绞越低。

4.上市公司质量不高

从上市公司的基本面看,中国上市公司质量参差不齐,部分公司虚假“包装”上市;更为普遍的是,上市后的公司整体质量呈下滑趋势,由此加剧了股市泡沫的形成和膨胀。首先,直到20xx年3月,即已在证券道路上行走十余年后,中国证券市场才采取由主承销商推荐的做法,公司上市融资制度才得以完善。其次,在政府对上市公司进行审核制度和审批制度下,一直存在着计划经济的调控色彩和审批制度本身的缺陷,难以避免地方政府和企业寻租和弄虚作假现象的发生。最重要的是,我国上市公司业绩相当不稳定。

5.庄家对股价的过度操纵

中国股市成为“庄股市场”具有重要的条件:一方面,由于部分股票流通规模较小、上市公司信息披露不及时并且失真时有发生,内幕交易者之间存在信息严重不对称;而另一方面,虽然采取了一定的措施,但我国尚未建立对庄家操纵市场和股价的有效管理体系。庄家通过做庄,将自己控制的某种股票价格拉起来,使这种股票价格远远高于它的合理价位,人为地制造震荡。中国股市一波又一波的大幅震荡,在很大程度上是由庄家哄抬价格拉起的。

6.缺乏对冲机制

在西方成熟股票市场存在着多种风险对冲机制。比如,当市场高涨时,上市公司或其大股东通过向市场抛售本公司股票等减少股市波动;或者投资者利用卖空机制、股票指数期货或者期权等衍生工具来对冲风险。但在我国,则缺乏这种缓和股票市场波动的对冲机制,当股票价格高于其内在价值时,市场产生对股票的超额需求,持有股票的人不轻易出手;或者市场有限的股票被少数人所控制和操纵,导致股票价格的暴涨,从而使得大幅震荡成为可能,并且持续。

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7.体系不健全

从市场体系建设上看,中国股票市场作为一个新兴市场还存在法制体系不完善、监管体系不健全和调控体系不尽合理等诸多问题。中国股票市场孕育于计划经济体制之下,人们的思想还深受计划经济的束缚。其中使用了大量计划经济的手段,从上市公司审批到市场扩容节奏的控制,从人民日报社论打压股市到利用政策利好托市等等。这种用计划经济的手段来管理资本市场的建设和发展的方式难免会产生一系列问题。时至今日,我们还需要认识到仅仅颁布了《证券法》和相关条例是不够的,再融资问题、大小非解禁问题等等仍需要管理层的智慧。

8.政府、国外因素对股市的干扰巨大

我国股市是一个典型的“政策市”,问题不是出在股市对政策的敏感反映上,而在于政府对股市的政策干预过多、过频,结果造成了股市泡沫随着政策的频繁变动而波动。

四、解决问题

1.提高上市公司质量

第一,提升公司上市准入标准,严格把关,杜绝一切弄虚作假及内幕交易。股票定价应遵循国际惯例由市场来决定;严格上市公司增发新股和配股条件,并制定和逐步完善上市公司的退出机制,同时减少亏损公司经重组变成绩优公司的“神话”。因为这样只能使股民热衷于绩优股,使上市公司注重提升公司的业绩。第二,上市公司必须依法经营,真正做到信息披露的真实、准确和完整,杜绝内幕交易。第三,明确信息披露及时性的民事赔偿责任,提高处罚规定的操作性。第四,国有企业上市公司要真正建立现代企业制度,建立健全法人治理结构,切实保护中小投资者的利益。

2.加快市场体系建设和市场规范化进程

首先,规范政府行为,减少政府对股市的过度干预,建立起一套与市场经济相适应的系统。要更多地运用经济的、金融的和法律的 7

手段来监管市场。政府工作的重心要从对股票市场的积极干预转移到市场法律和制度建设、法律法规的具体实施和对股市的监督管理上来。此外,以《证券法》的颁布实施为契机深化我国证券市场依法治市的基础。根据不断变化的市场需要和不断出现的新事物、新情况,补充和完善现有的法律法规体系,为市场的规范发展提供有力的法律保障。

3.培育成熟的机构投资者

第一,继续加快证券投资基金的发展步伐及其发展力度,加快以三大制度改革为基础向注册制过渡的进程,创造有利于激发市场机制创新活力的新环境。第二,加快保险机构投资者的培育步伐,在保险资金人市方式上大胆尝试,勇于探索。第三,逐步创造条件,让保险基金、退休养老基金等社会资金不同程度地进入市场。第四,将专业化、市场化理念应用于我国社会保障基金管理体系的建立与完善中。第五,继续大力引进合格境外机构投资,分析掌握QFII(合格境外机构投资者)的投资理念及投资策略,在利用QFII进一步发展及规范我国资本市场运作的同时,寄希望于其将在国际资本市场上的成熟投资经验引入我国。此外,还可以借鉴国外经验,设立股票市场稳定基金,达到稳定市场,同时化解历史遗留问题的目的。

4.建立市场对冲机制

首先,通过逐步完善股票市场品种结构提高股市泡沫的风险控制能力。我国证券市场可以借鉴国外金融市场所取得的有益经验,增加股市避险品种,比如股指期货等金融衍生产品。其次,大力发展债券市场,发展衍生投资工具,扩大投资者投资渠道,使得套利对冲机制能够有效的运作,同时分流对股票市场的过度需求,减少股票市场的波动。最后,在适当的时机引入卖空机制,在股市暴涨时增加供给,加大卖盘力度,抑制股市盲目膨胀,在盲目杀跌时,加大买盘力度,抑制股市剧烈波动,在最大限度消除股市泡沫的同时,防患恶意炒作及股市操纵等现象。同时金融机构的改革必须要与增加金融创新品种的推出同时进行。在制度设计合理的条件下,金融创新可 8

以起到减小泡沫爆裂风险、避免股市泡沫过度膨胀多用。此外还可以通过增加大规模公司占市场的比重、实让庞大的国有股、法人股上市流通等措施增加股票市场的供给,以缓解市场供需不平衡。

5.建立波动监控、预警系统

建立科学合理、行之有效的股市宏观运行综合监控、预警和预测系统以及微观系统,为股市波动的合理控制和监管提供依据。利用股市运行综合测度体系可以建立一套科学合理的中国股市运行综合监控、预警和预测系统,随时监测股市波动的运行区间和运行态势,预测股市走向。具体来说,证券市场监管部门可设定一套综合量化监测指标,分别划分为主控指标和辅助指标,如国际经济合作20xx年第7期用市盈利率和泡沫系数作为主控指标,进行重点调控;把市价总值占GDP的比率作为参考指标,作为调控的辅助指标。当然,还要考虑其他因素,形成一个监控、预警系统。此外,借鉴成熟股票市场的经验,我们还应该建立一套对股市微观波动即个股泡沫进行即时性监控的系统,随时监测、跟踪和追查股市操纵等违规违法行为,避免由于违规违法行为引起的个股肆意泛滥,最终引发整个股市宏观泡沫的过度膨胀以至爆裂,从而化解股市风险、保护广大投资者的利益。

（政府，商业，各种政策）

五、个人评价与建议

中国股市体系依然不健全，缺乏对冲机制，为了股市能有以良好平稳的增长，应借鉴西方成熟股票市场的经验。回首观察股市大盘的趋势变化，我国股市是一个典型的“政策市”,问题不是出在股市对政策的敏感反映上,而在于政府对股市的政策干预过多、过频,结果造成了股市泡沫随着政策的频繁变动而波动。应让庄家自救。自救的前提要制定严格的制度和监管体制，杜绝圈钱的现象，建立对庄家操纵市场和股价的有效管理体系。把资金用到该用的地方，明朗的股市才会有美好的每一天。

此外，股市有风险，投资需谨慎，尤其是中国股市。为了能有 9

一个好的收益，应具备足够的股票分析知识，投资前，对你所投资的上市公司做好充足的分析，不要随波逐流。同时，投资后要勤于观看新闻，尤其是关于股市的，一个新政策的出台，总会影响到股市，对于股民要时刻做好买与卖的准备。

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第二篇：20xx-20xx商业地产分析报告

20xx年商业地产八大趋势之关键词

关键词一:“规划与鸡肋”

以控制城市商业网点规划和大型商业设施建设的《城市商业网点管理条例》（俗称“大店法”）可能出台，但鸡肋之势已无可避免，政府对商业地产的管控在不少地方政府的“形象工程”前几乎失效，而土地的缺乏分级规划和不同部门之间缺乏联动也是造成目前商业地产规划失控的根本原因和重要原因。麦肯锡几年前的预言不幸言中，作为对商业零售影响巨大的民生性综合超市（俗成“大卖场”）在大中城市已被外资占据绝对垄断地位。沈阳80万平米的商业地产项目也能可见一斑。 关键词二：“多元开发”

商业地产的开发者的多元化趋势将在20xx年得到更大的体现，除了传统的大的房地产开发商如的高调，商业经营者逐渐成为市场的绝对新军，别的领域进入的也。从北京华联07年年底的“转行”事件到百丽上市后十几万平米购物中心的建设，再到纸老虎高调宣布进入商业地产，当然，海信在天津和青岛做的两个奢侈品卖场也让业内平感几分意外，而苏宁开始高调在上海的商业拿地也使得其从人们过去认识的苏宁电器走向苏宁多元。当然，其它无论是浙商的市场类商业地产集体投资还是晋商的商业地产投资，抑或是外资的商业地产投资，无疑都是08年商业地产开发主体多元化的表现。

关键词三：“天津”

可以说，拿商业地产说天津，有点不靠谱，但是这毕竟是一个事实。由于国家环渤海战略的实施，而这个战略核心地就是天津，于是天津的商业地产与住宅地产一起开始成为被关注的对象，当一种大势来临之时，天津的商业地产只能成为瞬时而为的时代宠儿，当然，由于前些年的底子太差，天津的商业地产和商业仍然要走很长一段的路，但是国内外众多商家开始关注天津以及天津海信广场一开业3000个GUCCI包一抢而空不能不说天津商业的潜力让人无限憧憬！而类似上海新天地和北京SOLANA的天津上城公馆水岸湖景街区也让人对天津的商业品味充满期待。 关键词四：“上市”

本来，商业经营者的上市跟商业地产有点离得远，但是由于全聚德、百丽、广百等诸多商家上市前的拼命跑马占地和上市后的财大气粗建地，都对商业地产的招商和开发起到了巨大的推动作用。而20xx年，据我所知，至少有十几家商业经营者准备在香港和内地上市。

关键词五：“奥运”

之所以把奥运作为关键词不是为了附庸这个时代，而是因为太多的商家和开发商似乎都在讨论这个问题，尤其是有奥运赛事举办的城市，认为这是一个商机。但笔者和很多业内同行认为其实不然，奥运对中国整体的品牌、中国产品、部分如旅游用品、珍宝古玩类的商业应该是个促进，但对一般性的国内目标消费人群而言则没有太大变化。相反，更多的商业地产项目在奥运前的集中开业反而可能的灾难。 关键词六：“人荒与挖墙角”

商业地产发展短短几年，人才自然是极为缺乏。06年，我们在万商俱乐部的沙龙预测上就曾经预言07年的商业地产人才是个大问题，08年这个问题将更加严重。07年金融街的整体团队引进仅是人才荒的一个缩影，顾问行和商业零售业的人都将成为挖墙脚的重点。整个行业人才缺口将在数万之多。

关键词七：“圈子与俱乐部”

在大中城市，出于对商业地产的专业性的认识开始增强，圈子开始在07年陆续浮出水面，无论是华讯还是搜房的商家联盟还是之前偏餐饮的DMC，08年，相信圈子的活跃和频频交流将成为商业地产的一个主要方面。

关键词八：物业税

临到年底，冒出个物业税，据说还是先拿商业地产开刀。自然，万商俱乐部也就这个话题进行了讨论，结果是没啥影响。

物业税开征会加重区域商业“个性分化”

由于商业地产是经营性物业，因此个体性更鲜明一些，即使同一商业热点区域各个商业物业的租金、供需、涨幅也各不相同，不像民宅那样同一区域特点和发展态势区别不大。因此，“链家地产”市场研发中心认为，经营的越好的物业，在物业税开征后，成本转嫁到租金中的可能性更大，这就会导致租金差距更大，区域商业“个性分化”现象更严重。

尽管同一区域商业发展也不尽相同，但从另一方面讲，商业地产的发展必须建立在区域商业业态也相当成熟的基础上，例如在成熟的商圈很容易找到租金态势非常好的投资产品，在新兴的商圈几乎很难找到前景十分可观的投资项目。因此，物业税开征后，从区域上来讲，各区域租金跳跃幅度也会比较大。

据（香港）朗廷酒店国际集团主席罗嘉瑞透露，5年之内，该集团将在内地投入100亿元人民币，落实10个投资计划项目，并采取酒店、写字楼与商场结合的“三合一”模式经营。朗廷酒店集团一直转战于国际市场，不久前还宣布购入美国的Ritz-CarltonHuntingtonHotel&Spa，使之成为郎廷在美国西岸的首家豪华酒店。中国内地经济的高速发展以及20xx年奥运会蕴藏的商机，使朗廷酒店集团决定要抢占内地市场。

商业地产成开发商关注焦点 专业市场成一道风景

融情于景，融景于商。把握住顾客的消费心理，利用非商业因素为其营造良好的购物氛围，已成为商业地产开发商最为关注的焦点之一。在此开发理念下，专业市场也能成为一道风景！

随着市场经济的发展，中国的市场逐渐从地摊式走向了MALL化，而两者之间最大的转变在于，前者注重的是商品买卖，后者则更关注消费者的购物体验，这与人们不断升级的消费需求息息相关。

现如今，人们的日常消费已经在最近距离得到满足，而能招揽消费者的是一种好看、好玩、好吃的各种业态的集聚，而这类业态特别注重商业环境。没有环境，商业氛围就出不来，商业也就没有办法存活。而现今的消费者不仅重视产品或服务给他们带来的功能利益，更重视购买和消费产品或服务过程中所获得的符合自己心理需要和情趣偏好的特定体验。如何把握住顾客的消费心理，利用非商业因素为其营造良好的购物氛围也已经成为商业地产开发商最为关注的焦点之一。 当专业市场

成为一道风景

将购物作为休闲的方式之一已经被大多数人所认同，而当义乌小商品城

(600415行情,股吧)、海宁皮革城相继成为国家“四A”级旅游景区，更是为这种休闲方式加足了砝码。

浙江省市场协会秘书长吕振华认为，海宁皮革城之所以能成为一个国家级旅游景点不仅仅因为它是一个皮草大世界，更因为它是一个有档次、配套设施齐全、购物环境良好的一站式皮具购物广场，非常耐看。

如果海宁皮革城有的仅是价廉物美、品种齐全的皮草制品，更多被之吸引的可能是批发商而非单体消费者。而海宁皮革城之所以能够成为以零售为主，能吸引大批长三角单体消费者驱车前往的原因就在于它良好的硬件设施为消费者营造的舒适购物环境。

海宁皮革城给人第一感觉便是宽敞、大气。16万平方米的经营面积内，每一间商铺清一色的落地窗展示、陈列式摆货与商场内专柜相比有过之而无不及。一楼南北大厅还设有600平方米的公共休闲场所，各个楼层都配有航空椅供休憩，整个皮革城内还设有1个超市、2个咖啡吧、3个茶吧及数十间风格迥异的餐厅，超大规模和舒适的购物环境让不少消费者流连忘返。

皮革城二期工程更是建造了包括文化公园在内的一系列休闲景观，让消费者在购物之余有个“歇脚”的好去处。海宁皮革城管委会副主任查加林告诉导报记者，“海宁皮革城还在不断提升硬件改造，努力为消费者营造更为轻松、愉悦的购物环

境，让他们在购物的过程中得到充分的休闲。”而皮革城的这一服务理念也得到了顾客的充分肯定。不少到过海宁皮革城的消费者都表示，这里有专业市场的商品量和高档购物中心的设施、环境。

在注重硬件设施的同时，海宁皮革城也不忘加强软件建设，积极引进知名品牌和中外著名企业，其中更是囊括了皮革行业的“十大衣王”，与此同时，皮革城还请进意大利设计师，为海宁皮革注入异国风情，更将世界时尚的风向标带到海宁，使海宁皮革城不仅仅只是一个专业市场，更是一个时尚的会展中心。在这里购物更多了一份尊贵的体验。

目前，海宁皮革城更是达成了年100亿元的成交额、300万人次的客流量和70万人次的车流量。

海宁皮革城模式的成功运作已经成了业内争相效仿的对象，在短短几年时间内，余姚裘皮城、桐乡皮革城、崇福皮草世界等纷纷亮相。吕振华表示，在复制海宁皮革城模式的同时，一定要注意分清主次，在抓好自身产品的前提下，提升改造硬件环境，商品没有吸引力，所有的配套设施只能沦为摆设。

体验消费 融景于商

去新天地喝咖啡、去梅家坞品茗、去河坊街买中华老字号??越来越多的消费者开始青睐能够反映当地人文风情的商业场所。而商业地产开发商也从中嗅到了商机开始着力将商业地产烙上“主题”的印记，让消费者在休闲之余感受历史、品味文化。

上海新天地是该类商业地产成功的典范。

在上海石库门建筑基础上翻新改造的上海新天地，是历史与现实的交融。在一座座上世纪二三十年代的欧式建筑内展现的是21世纪的格调与奢华。漫步其中，情景交错别有一番滋味。而集餐饮、娱乐、购物为一体的上海新天地目前已是一个具有国际知名度的高级会所，而它也因其独特的韵味成为上海的一个著名旅游景点。 不少去上海新天地的外地游客在浏览整个建筑群的同时，还会坐下来喝杯咖啡，感受一下中西合璧的韵味。“尽管在上海新天地的西餐厅吃匹萨要比一般餐馆贵很多，但还是有不少人光顾，原因就在于这里的整体氛围更适合品尝西餐，消费者的西式体验更深入，他们愿意花多一点的钱为这种体验买单。”浙商研究专家杨轶清如此分析上海新天地消费者的消费心理。

上海新天地的成功也使得“新天地”模式在全国遍地开花。以湖滨文化为依托的西湖新天地也有着别样的风情。临湖而立的西湖新天地，占地3万平方米，里面每一幢建筑都有着一定的历史渊源，花岗石地板、透明清片雕花玻璃窗、仿古黑檀木家具和真丝灯笼家具，营造出了一个古典而又现代的迷人世界。而置身于此的消费者，则更多的是为眼前这一片湖光山色买单。

如果没有一排历经沧桑的老式建筑，和隐藏在其背后的地域文化，不论是上海新天地还是西湖新天地都可能只是无数喧嚣商业场所中毫不起眼的一个单体。 而将这种文化体验发挥到极致的，可能要数正在兴建的位于江苏南通的罗马广场的八分钟限时洗浴中心。罗马广场是一个斥资数亿，以罗马为原样打造的高档主题商业广场。在这样的商业项目中添加八分钟洗浴中心意欲为何？该洗浴中心设计者浙江万里学院商学院营销中心主任王新刚介绍说：“八分钟洗浴是一种文化的体验，古罗马的衰落与其奢靡的洗浴文化有着必然的联系，在以罗马风貌为主题的商业广场内建这样一个标新立异的洗浴中心其实是想让消费者懂得居安思危。” 同时，王新刚也表示，他并不期望该洗浴中心能为开发商带来直接利润，作为广场内的一个另类的体验中心，它的作用只在于吸引人们的眼球。这或许也是商业项目中的各类配套设施所要扮演的角色。

不论是新天地还是主题商业广场，一旦有成功的案例出现便会有不少类似的项目立马跟进。业内人士认为，不论是移植哪种成功的商业形态，都必须与当地的风土人情和消费水平相协调进行合理规划，否则便会适得其反。

面朝风景 融商于景

商业地产与自然风光相融合，是不少商业地产开发商梦寐以求的。毗邻萧山湘湖风景区块的宋城休博园便是这样一个幸运儿。休博园内景观房、游乐场、购物广场、酒店等多种业态互成配套，彼此之间相辅相成，宋城集团董事长黄巧灵意在将其打造成继武林、西湖之后的又一个城市中心。

而周末约上三五好友逛街已是都市人休闲放松的一种方式，逛街的目的或许并不在于购物，而是一种休闲体验。逛商场、喝茶、聊天??如果这一系列休闲方式能在同一区域得到满足，并且该区域又毗邻自然景区，这样的噱头对于消费者来说无疑是一个巨大的诱惑。

休博园远离市区，毗邻景区，空气新鲜、风景独好，如果真的能如宋城集团所愿，园区内各种业态发展良好，那么黄巧灵所期待的愿景便为期不远。

同样是以景区为依托寻求发展的还有位于苏州虎丘景区附近的天赐婚纱精品广场。20xx年，该广场的诞生，使苏州婚纱市场的格局正式被重组。该广场依托虎丘婚纱市场的知名度和虎丘景区的自然风光，以“古典·时尚”为主题，打造自身场所的旅游特色。与传统的婚纱一条街相比，天赐婚纱精品广场不仅规模大、购物环境舒适，更重要的是该广场清一色的仿古建筑与虎丘景区相得益彰。

该广场经理卢先生表示，虎丘为婚纱广场所带来的庞大客流量，这是任何一个商业广场所不可比拟的。而广场内仿古的建筑风格也让准新人有了别样的购物体验。尽管开业才一年，广场内的散客消费已与有着20多年历史的婚纱一条街不相伯仲。

毕竟身着量身定做的中国传统结婚礼服，徜徉在极具园林特色的虎丘景区，而在这里用相片记录下爱的印记，并不是所有新人都有此荣幸。

依托自然景观所形成的商业区块是不可复制的，但值得借鉴。王新刚认为，利用地方景观，结合当地特色产业进行商业项目开发，是一条值得探索的新思路。