广州大学

毕业论文（设计）

题  目（中）松茂实业公司财务报告分析及改进

  （英）The Financial Report Analysis

 and Improvement

学生姓名____林先生________

专业班级_06法律分析9班

导师姓名______卡西欧____

二○##年三月十日

毕业论文原创性声明

本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本毕业论文不包括任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。

作者签名：

20  年  月  日

毕业论文版权使用授权书

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本毕业论文属于 1、保密  囗，在10年解密后适用本授权书

2、不保密囗。

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作者签名：

20  年  月  日

导师签名：

20  年  月  日

目    录

摘 要..................................................................Ⅰ

第1章  前言........................................................... 1

1 .1 公司理念.......................................................... 1

1 .2 公司业绩.......................................................... 2

第2章  财务报告分析概述............................................... 3

2 .1 财务报告的内容与作用.............................................. 3

2 .2 财务报告的分析的内涵与作用........................................ 3

第3章   公司资产负债表分析............................................ 5

3．1 公司短期偿债能力分析.............................................. 5

3．2  公司长期债券能力分析............................................. 6

3．3  公司营运能力分析................................................. 7

3．4  资产负债表分析的局限性........................................... 8

第4章   公司利润表分析............................................... 10

4.1 与销售相关的盈利能力分析.......................................... 10

4.2 与投资有关的盈利能力分析.......................................... 11

4．3  利润表分析的局限性.............................................. 13

第5章   公司现金流量表分析........................................... 14

5.1 获现能力比率分析.................................................. 14

5.2 偿债能力比率分析.................................................. 15

5.3 获利能力比率分析.................................................. 15

5.4 获利能力比率分析.................................................. 16

第6章   改进思路..................................................... 17

参考文献.............................................................. 19

致  谢................................................................ 20

摘  要

财务报告分析是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关指标之间的关系及变化趋势，以便对企业的财务活动和有关经济活动作出评价和预测，从而为报表使用者进行经济决策提供直接的信息，给予有效的帮助。财务报告分析的基本职能是将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息、减少决策的不确定性，因此财务报告分析时连接财务报告和使用者的桥梁和纽带，就是对财务报告所提供的会计信息进行进一步加工、利用的过程。也对公司的重大决策有着重要的影响。

该论文采取理论与实践相互结合的方式对问题进行研究与分析。对现有的书籍著作、新闻和网上相关财务资料进行借鉴分析。另一方面也进行科学、系统的调查整理与实践。运用所学的会计学原理、财务分析等相关理论知识，分析乳源松茂实业有限公司财务报告并提出一些想法、思路。

关键词： 财务报告，财务数据分析，财务报告分析，

Abstract: 

Financial reporting analysis refers to the use of certain methods and tools, the financial statements and related information provided by the research and in-depth analysis of the data system, revealed the relationship between the indicators and trends in order to evaluate the financial and economic activities of enterprises and forecasts, which provided for a report user economic decision-making information directly to give effective help. Financial statement analysis report that basic function is to a large amount of data into useful information for specific decisions, reducing uncertainty in decision making, thus connecting financial reporting and financial reporting analysis using the bridge and link, is a financial report provided by the procedures of accounting information for further processing and utilization. Major policy decisions have a significant impact on the company.

The thesis combining theory and practice of research and analysis on issues. Books books on existing reference analyses, news and financial information online. One hand and scientific, organize and practice system surveys. Using the principles of accounting, financial analysis, and other related knowledge, analysis of milk Matsumo industries limited financial reports and introduce some of the ideas and thinking.

Keywords：Financial reports,  Financial data analysis， Fianacial report analysis

第1章  前言

1 .1 公司理念

松茂实业有限公司是一间专注房地开发的中小型有限公司，是乳源县一家较有潜力、实力的房地产公司。通过学习与制定先进的治理理念，希望能凝聚一批地产界、商业界、贸易界、管理企划界的精英，组建起年轻化、高学历、高素质的员工队伍，建立起科学、高效的管理体系。在新的形势变革中，快速抓住机遇，注重专业与高品质，稳健发展，以卓越强大的领导力与高效快速的执行力使企业步入了规模化的发展阶段。

公司的工作原则：明确目的，周密计划，迅速落实，正确执行

    公司的每一项政策，每一个指令都有明确的目的性，当我们知道自己要的是什么的时候，你会发现事情本身其实非常简单，这时你就要去制定一些计划，了解实现这个目标会遇到什么障碍，想出一些解决的办法，并给出完成它需要的期限。进行周密的计划，因为没有计划就会在计划中失败。当然核心的问题就是迅速落实，正确执行。

公司的成本理念：节约成本=创造利润

    追求利润是所有企业根本的根本，企业创造利润是建立在位社会做出贡献的基础上的，我们提供的商品、服务，企利润空间是有限的，如何实现利润最大化，除了在提高收入上努力外，还需要我们全体成员提高成本意识，让成本得到全方位的控制，这样公司才能更好的发展。

    公司的人才理念：尊重人才，培养人才

    松茂实业的员工，首先要致于认定自己是人才，修身立德，专于业务，积极主动，团结互助，然后以一种主人翁放入姿态去影响这个整体，去融入这个整体，是松茂实业人呈现一种自信，向上，果断的面貌，我们和万能达到这样一种状态—一个人办事能顶个团队，团队出去就像一个人。如果有一天真是这样，我们可以自豪地说，松茂实业的“人才梯队”是企业界的佼佼者，是以傲视同行。

    公司的道德标准：你想别人如何待你，你就如何待别人

松茂实业的道德标准适合于企业之间，部门之间，上下级之间，员工之间，企业与社会之间，企业与客户之间。我们每一个人，每一个团体都习惯用标准去衡量别人，去要求别人，但我们提倡在要求别人的同时，我们自己首先要做到，并且要做得比别人更好，允许别人出现差错，就得别人允许自己出差错一样，“量宽是以得人，的人者的天下”。言行一致，周遨犹去感染别人。

1 .2 公司业绩

公司的业绩：近3年，公司销售收入每年有10%的增长，20##年净利润更接近50万元。公司将继续通过周密安排、科学规划,尽快完成资产的合理布局、经常性盈利以及特殊收益的同步增长、公司权益的快速和高质量增长的总体目标。通过合法、合理、规范的运作技巧,策划以多种手段宣传企业形象,提高企业与产品的知名度;加强与同行业合作,通过健全和完善公司管理制度,建立企业良好的公众形象。

公司接下来要着重研究新时期的人力资源建设,借鉴国内大中型公司先进的人力资源管理经验,实行经营者利益与企业长期发展目标相结合,外派管理人员与培养属地化管理人员相结合,加强员工培训与人才引进相结合,工作实绩与激励报酬相结合,营造一流的企业文化氛围,培养骨干人员对企业的忠诚度,建立员工的相对稳定机制,使该集团成为员工工作、学习、发展的良好舞台,也为该集团始终保持市场竞争优势,提供强有力的人力资源保障。

第2章  财务报告分析概述

2 .1 财务报告的内容与作用

财务报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量等会计信息的书面文件。

    由《新会计法》与《企业财务会计报告条例》规定财务会计报告包括会计报表、附表和会计报表附注三者组成，并且对企业财务会计报告的质量、种类、编制内容、编制方法、对外提供和法律责任做出了具体规定。

会计报表是根据会计记录，经过汇总整理后，对企业经营成果与财务状况进行综合反映的一种书面文件。会计报表是财务会计报告的主要组成部分。按照我国20##年发布的最新会计准则规定，会计报表主要包括：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。这些报表时相互联系的，它们从不同角度说明企业的财务状况、经营业绩、现金流量情况以及构成所有者权益的各组成部分的增减变动情况。

此外，企业还要编制一些附表，以进一步说明主表的指标和内容。

会计报表附注是对会计报表的补充说明的具体解释，也是财务报告的重要组成部分。一些会计报表数字本身难以表达的内容，可以通过附注来说明。

由于财务会计报告所提供的经济信息与其他会计资料相比，具有更集中、更概括、更系统的特点，所以财务会计报告有着其他会计资料无法替代的作用。

（1）财务会计报告可以定期、全面地反映企业生产经营合财务活动的状况，分析财务成本预算的执行情况。

（2）财务会计报告可防范法律风险合经营风险。

（3）财务会计报告有助于明确企业管理者的经营责任，不断提高经营管理水平。

（4）财务报告可为企业预测经济，编制近期和长远计划提供重要依据。

2 .2 财务报告的分析的内涵与作用

财务报告分析是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关指标之间的关系及变化趋势，以便对企业的财务活动和有关经济活动作出评价和预测，从而为报表使用者进行经济决策提供直接的信息，给予有效的帮助。

财务报告分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提。财务报告分析的主要作用如下：

（1）评价财务状况，衡量经营业绩。

（2）挖掘潜力，改进工作，实现理财目标。

合理实施投资决策。

第3章   公司资产负债表分析

3．1 公司短期偿债能力分析

（1）短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企业流动资产在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。其中，流动负债主要是指短期借款、应付票据、应付账款等。

项目            2008             2009

营运资本      8445578.28        8328277.84

流动资产    14015303.43        13671002.87

流动负债     5569725.15         5575927

流动比率         2.5163             2.5588

速动资产    12632816.02        12194885.47

速动负债     5569725.15         5342775.67

速动比率         2.2681             2.2825

现金比率         0.3989             0.4765

    有图表可以看出，松茂实业有限公司20##年和20##年的营业资本都为正值，20##年比20##年数额略小，说明20##年短期偿债能力可能比2008减少。不过营运资本是个绝对数，我们应结合流动比率加以分析。

    20##年的流动比率比20##年有所上升，而且两年的流动比率都大于2。一般认为，企业合理的最低流动比率是2，理论上，比率越高越好，保证资金充足。数据说明公司的偿债能力挺强，有较充足的资金应对各项活动。但切记将这一比率盲目提高，因为流动比率过高并不是一个好的现象。流动比率过高，可能是存货积压或滞销的结果，也可能是拥有过多的货币资金未能很好地在经营中加以运用的结果。一般来讲，营业周期不长的行业，流动比率较低，营业周期越长，流动比率相对更高。

    松茂实业有限公司20##年速动比率为2.2825,20##年为2.2681，总体而言，公司的偿债能力还可以，20##年比20##年略微提高一些。

    现金比率能反映企业即时的流动性。公司20##年现金比率比20##年上升了，说明其短期偿债能力有所上升，过高的现金比率可能表明企业没有充分发挥现金的效用，现金应该用于企业的经营周转。

    上面对企业短期偿债能力的指标进行阐述，其指标的数据主要来源于财务报表。实际上，松茂实业有限公司的短期偿债能力除了受表内因素影响外，还受到一些表外因素的影响，影响力还可能挺大。

    有以下几方面影响了变现能力的提高：(1)可动用银行贷款指标；(2)准备很快变现的长期资产；（3）偿债能力的声誉。

    而降低变现能力的因素：（1）未作记录的或有负债；（2）担保责任引起的负债。

3．2  公司长期偿债能力分析

（2）长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在一年或者超过一年的一个营运周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。企业对一笔债务总是负有两种责任，一是偿还债务本金的责任，二是支付债务利息的责任。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还本金合支付债务利息的力能。由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系，即资本结构及企业的获利能力，而不是短期的流动性。

项目                 2008             2009

负债总额           13569725.15       13342725.03

资产总额           19245573.05       19371772.22

资产负债率               0.705            0.6888

所有者权益总额       5675847.9        6029047.19

产权比率                2.3908            2.2131

有形净值债务比率        1.3909            1.2131  

利息保障倍数            1.2927            1.387

   从表中课发现，松茂实业有限公司的资产负债率20##年比20##年下降了0.162，说明公司的长期偿债能力上升了些，但是从整个行业来看还是偏高了。一般认为，资产负债率的适宜水平是40%—60%，资产负债率偏高，会大大降低企业的长期偿债能力，加大经营风险。因此，为了减少财务风险应继续降低资产负债率。

    可以看出，松茂实业有限公司20##年的产权比率略低于20##年，公司的结构波动趋于稳定使财务风险有减小的趋势，但是由于其仍大于1，说明负债大于所有者权益，公司的财务风险可能面临挑战。公司应研究好其财务结构的稳健程度以及自由资金对偿债风险的承受能力，在降低产权比率方面多做努力。

从有形净值债务率可知，松茂实业有限公司20##年的财务风险减少了，长期偿债能力提高了，债权人受保护的程度也提高。

公司20##年的利息保障倍数上升了，说明公司的长期偿债能力有所上升，但是幅度不大。

当然分析企业长期偿债能力，除了上述直接体现长期偿债能力的指标外，还应注意没有在财务报表中充分披露的特别项目。

3．3  公司营运能力分析

（3）营运能力是指，企业资金的利用效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力通常通过企业生产经营资金的周转速度的有关指标反映出来。企业的生产经营资金的周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，企业资金利用效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。

项目               2008              2009

总资产周转率      0.431              0.4645

固定资产周转率    1.7999             1.6055

流动资产周转率    0.5668             0.6339

存货周转率       15.7565            11.6498

从表可以看出，松茂实业有限公司的总资产周转速度20##年比20##年有所降低，但降幅不大，说明企业的营业能力有所减弱。有可能影响企业的获利能力，建议企业应采取各种措施提高各类资产的利用效率，或处理多余的资产。只有总资产周转率越高，周转天数越少，才能说明周转速度越快，企业的营业能力就越强。

公司的固定资产的周转速度较慢，20##年比20##年有所提高，固定资产的运用效率提高。不过这也是与松茂实业有限公司固定资产规模较大有关的，松茂实业应该在加大固定资产的投资，提高生产能力的同时，继续加快固定资产的周转速度。让企业的营运能力持续强势。

结合表看，松茂实业有限公司的流动资产的周转速度偏慢，不过20##年相对于20##年周转率有所上升，这是个好迹象，希望管理层能进一步分析内外原因，继续加快其周转速度。

在一定条件下，存货周转次数越多，存货周转天数越少，厕表明企业的销售能力越强，企业利润越高。虽然公司存货的周转速度20##年比2008有所下降，营运能力可能有所降低，但数值仍维持在正常水平，存货周转率并不是越高越好，存货周转率太高则存货太少，进货成本也会增加。当前管理当局应多关注存货结构是否合理，存货储存是否恰当，是否能保证生产不间断地进行和产品有序的销售。

3．4  资产负债表分析的局限性

以上对资产负债表进行了多方面的分析，但是资产负债表分析让然存在一些局限性。

财务报表上所反映的财务信息的局限性会影响比率分析法，也必然会影响企业财务分析。资产负债表是静态报表，只能反映企业在某一时点的财务状况，依此计算出来的相应资产负债表的比率也只能反映企业在某一时点的状况，无法据此准确地预测企业未来的情况。同时，报表中的数据主要采用货币计量，货币能对报表内的数据资料进行计量，而对于一些报表外的信息，例如未做记录的或有负债、未决诉讼以及他人担保等够没有在报表中反映，所以也无法通过比率分析进行企业财务报表分析，而事后财务分析是很难满足需求的。

分析方法上的局限性，在于比率分析法的局限性。比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣，弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。企业的财务报表数据，一般都是反映其过去的经营状况和财务成果，但是，过去的财务状况对预测未来只具有参考价值，并不能代表企业的未来前景。而且，企业的财务报表数据 相对于它所反映的经营决策合经营活动具有一定的滞后性，因此，以财务报表数据为基础计算得出的比率指标所提供的信息，经常不能很好地指导一个企业面向未来的经营、投资和决策。

比率分析法是一种事后分析方法，主要是针对已经发生的经济活动进行分析，在市场经济条件下，必然会表现出一定的滞后性。另外，比率分析是针对单个指标进行分析，综合程度较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论。

而趋势分析法局限性。趋势分析法所根据的相关资料，主要是财务报表的数据，而其具有一定的局限性：可能由于通货膨胀、各种偶然因素的影响或会计换算方法的改变，不同时期的财务报表也可能不具有可比性。

第4章   公司利润表分析

利润表各项指标分析：

利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息。通过利润表可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，即实现的营业收入有多少、实现的投资收益有多少、实现的营业外收入有多少等；可以反映一定会计期间的费用耗费情况，既耗费的营业成本有多少、营业税金有多少、销售费用、管理费用、财务费用各有多少、营业外支出有多少等；可以反映企业生产经营活动的成果，季净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。

将松茂实业有限公司利润表中的信息与资产负债表中的信息相结合，还可以提供进行财务分析的基本资料，如将赊销收入净额与应收账款平均月进行比较，计算出应收账款周转率；将销货成本与存货平均余额进行比较，计算出存货周转率；将净利润与资产总额进行比较，计算出资产收益率等。这些财务指标可以反映出松茂实业有限公司资金周转情况以及企业的盈利能力和水平，便于会计报表的使用者能较准确判断公司未来的发展趋势，做出经济合理的决策。

4．1  与销售相关的盈利能力分析

（1）与销售有关的盈利能力分析：

    在松茂实业有限公司的利润总额构成中，营业利润是其重要的组成部分，额营业收入及其增长幅度又是营业利润中的关键。这是因为企业的一切耗费都是为了能够取得收入，企业只有不断地扩大收入，才能增强自身的盈利能力。在绝大多数的企业中，产品销售收入是收入的最主要来源，产品销售利润的高低，直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。由此可见，对企业销售能力的分析就成了企业盈利能力分析的重点。与此相关的指标主要有销售毛利率、销售利润率和销售净利润率等。

项目             2008                  2009

销售毛利率       0.1923              0.2307

销售利润率       0.0418              0.0588

销售净利率       0.1826               0.1826

有图表可知，松茂实业有限公司的销售毛利率在平稳上升，表明该公司市场份额和销售价格比较稳定，应保持下去。管理层对于销售毛利率的分析核算应注意：销售毛利率是企业产品定价政策的指标。公司获取利润的主要途径是产品销售，而产品销售价格决定了销售毛利水平。只有增大产品销售毛利与减小产品销售税金、营业费用、管理费用和财务费用等指出后，才能提高企业获取利润。

当然，销售毛利率指标也有明显的行业特点。该公司的营业周期较长、固定费用较高，因此，应尽量提高毛利率，以弥补其相对巨额的固定成本。

该公司销售利润率有所上升，表明其市场份额和销售价格比较稳定，企业产品的定价较科学，营销策略有进步，发展的潜力还比较大。但上升的幅度不大，应实施必要的应对措施，进一步增强公司的市场竞争力，以提高盈利水平。

4．2  与投资相关的盈利能力分析

（2）与投资有关的盈利能力分析：

企业收入的取得是以一定的原始投资为基础的。通常情况下，企业的投资额大，取得的收入就多，利润的绝对数就大；反之亦然。因此，一个企业获得利润的多少，是与企业的投资额相关的，要正确考克企业的盈利能力，就必须计算投资报酬率。

投资报酬是投资所取得的利润，投资报酬率是投入资本与所获得利润的比率关系。投资报酬率从投入产出角度反映企业得能管理能力，一般包括资产报酬率、经资产报酬率和资金收益率等。

项目             2008                  2009

资产报酬率       0.0787               0.1069

净资产报酬率     0.2668               0.3435

资本金收益率     0.33                 0.42

成本费用利润率   0.0121               0.0164

游标可看出，该公司资产报酬率由20##年7.87%上升为20##年10.69%。表明企业盈利能力有所增强，资产利用的效益变好，企业资产综合利用效果不错，同时说明财务管理水平得到提高。

松茂实业有限公司净资产收益率由20##年的26.68%上升为34.35%。公司盈利能力得到明显提高。

该公司资本金利润率呈上升趋势，20##年比20##年上升了9%（即42%—33%），表明投入资本的收益回报水平有所提高，公司的盈利能力明显增强。

（3）结合数据分析，该公司的成本费用率基本没有变化，说明公司成本方面控制比较平稳。这也有助于公司实现利润最大化。建议管理当局多着重注意企业经营产品品种的利润与投资有关的盈利能力分析：

企业收入的取得是以一定的原始投资为基础的。通常情况下，企业的投资额大，取得的收入就多，利润的绝对数就大；反之亦然。因此，一个企业获得利润的多少，是与企业的投资额相关的，要正确考克企业的盈利能力，就必须计算投资报酬率。

投资报酬是投资所取得的利润，投资报酬率是投入资本与所获得利润的比率关系。投资报酬率从投入产出角度反映企业得能管理能力，一般包括资产报酬率、经资产报酬率和资金收益率等。

项目             2008                  2009

资产报酬率       0.0787               0.1069

净资产报酬率     0.2668               0.3435

资本金收益率     0.33                 0.42

成本费用利润率   0.0121               0.0164

游标可看出，该公司资产报酬率由20##年7.87%上升为20##年10.69%。表明企业盈利能力有所增强，资产利用的效益变好，企业资产综合利用效果不错，同时说明财务管理水平得到提高。

松茂实业有限公司净资产收益率由20##年的26.68%上升为34.35%。公司盈利能力得到明显提高。

该公司资本金利润率呈上升趋势，20##年比20##年上升了9%（即42%—33%），表明投入资本的收益回报水平有所提高，公司的盈利能力明显增强。

结合数据分析，该公司的成本费用率基本没有变化，说明公司成本方面控制比较平稳。这也有助于公司实现利润最大化。建议管理当局多着重注意企业经营产品品种的利润。

4．3  利润表分析的局限性

当然企业的利润表分析也存在不足。利润表虽然反映动态情况，但由于企业会计政策和会计估计的影响,使得利润表也不是一张精确的报表，据此计算出来的各比率指标也有失准确性。再由于报表中的数据主要采用货币计量，货币对报表内的数据资料能够计量，而对一些报表外的信息，例如未做记录的或有负债、未决诉讼、为他人担保等都没有在报表中反映，也就无从计量了，更无法通过比率分析进行企业财务报表分析，而时候财务分析很难满足相关使用者的需求。

企业的利润表是建立在传统会计受益概念和收入费用配比基础之上的财务业绩报告，在这张报表中列报的主要是已实现的收益。它在物价基本稳定、市场经济活动单一、外部风险低的经济环境下是适当的，能基本准确地反映企业经营活动的收益。但是，随着经济市场化程度的提高，物价的波动已成为各国经济发展过程中无法摆脱的现象，提别是20世纪80年代所兴起的金融创新，创造了价格波动性较强的金融负债，改变了传统的资产价值有社会必要劳动时间所决定、因而价值相对稳定的观念。于是，采用公允价值作为金融工具的计量属性已成为必然，但这样又带来了一个问题：由于公允价值变化而产生的损益是否在利润表中确认。如果不在利润表中确认，就是的利润表无法如实反映企业当期的全部收益，将未实现增值摒弃在收益计量之外，是收益计算缺乏逻辑上的一致性，不能达到公允而充分披露的要求，从而降低会计信息的可靠性。

当前的财务指标带有浓厚的政府考核色彩。由于财务指标体系的设置主要偏重于满足政府宏观调控对财务信息的需要，因而对这些评价信息能否切实有效地服务于企业内部经营决策未作充分考虑。

可能在指标的名称、公式、计算口径等方面也存在着很大的不规范性；且在分析时很少考虑货币时间价值以及通货膨胀因素的影响等。

出于保护自身商业机密的市场利益的目的，企业多公开的各项指标数值通常仅限于浅层次、一般性的财务信息。同时，考虑到对市场形象的影响，并急于得到政府及其机构的良好评价，企业往往还会对这些应公开的信息做了不同程度的修饰。

第5章   公司现金流量表分析

现金流量表各项财务指标分析：

现金流量表实按照收付实现制原则编制的，反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出信息的动态报表。通过现金流量表，可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入和流出的影响，从而评价企业实现利润、财务状况及财务管理的真实水平。

现金流量表主要提供有关企业现金流量方面的信息，在评价企业经营业绩，衡量企业财务资源和财务风险以及预测企业未来前景等方面，现金流量表有着十分重要的作用，主要表现在以下几个方面：

（1）可以提供企业现金流量变动情况及原因的动态信息，预测企业未来现金流量。

（2）可以说明企业资产的支付能力、偿债能力和周转能力。

（3）可以客观分析企业盈利质量，审慎判断企业财务状况。

5．1  获现能力比率分析

首先，获现能力比率分析：

项目                 2008                2009

销售现金比率        0.5843               0.5714

全部资产现金回收率  0.045                0.041

该指标表明企业的销售收入中有多少收回了现金，其与企业的赊销政策有关，反映了企业销售质量的高低。如果企业有虚假收入，则会使该指标过低。如表所示，松茂实业有限公司的销售现金比率20##年有所下降，应适当关注其变化。

全部资产现金回收率指标是用于反映全部资产产生现金能力，比率越大越好。可以看出，松茂实业有限公司的全部资产现金回收率20##年略有下降，值得管理层适当关注，分析其下降的内外原因，以保持其稳定上升。

5．2  偿债能力比率分析

偿债能力比率分析：

项目               2008            2009

现金流动负债比     1:19.5           1:21

现金比率           0.415           0.311 

现金负债总额比     1:20.5           1:21:5

该指标可以反映流动负债所能得到的现金保障程度，及企业获得现金偿付短期债务的能力。由表显示松茂实业有限公司的现金流动负债比20##年有所下降，应值得关注。努力提高该比率，一般来讲，该比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。

公司现金比率20##年较20##年相比，下降了10.5%，应适当关注，不过公司的现金比率仍维持在正常水平。当该指标大于或等于1时，说明企业即期债务可以得到顺利偿还，比率越高担保程度越高；反之，表明企业偿债能力较弱。

由表可知，该公司现金债务总额比20##年较20##年有所下降，但降幅不大，应引起适当关注。该比率越高，可能说明企业偿还债务的能力越强；反之，则说明企业偿债能力较差。

5．3  获利能力比率分析

最后，获利能力比率分析：

项目                2008             2009

盈利现金比率        0.5925           0.675

经营现金流量净利率  0.7562           0.8245

现金流量净利率      5.43             4.67

上表显示，松茂实业有限公司的盈利现金比率20##年比20##年有所上升，说明企业利润的收现能力与持续经营能力较强，获利稳定性较好。

公司这两年的经营现金流量净利率变化幅度较小，比较稳定。

现金流量指标指标反映企业每实现1元的现金径流量所获得的净利润额，比率越高，说明企业经营的效果越好。该公司的现金流量净利率由20##年的543%下降为20##年的467%，应高度关注。

5．4  现金流量表分析的局限性

总的来讲，现金流量表就是随资产负债表中“货币资金”期初、期末余额变动成瘾的详细解释。同资产负债表、利润表一样，现金流量表分析也有它的局限性，主要原因是现金流量表编制方法较为复杂，这是大部分投资者不能充分理解其信息，从而做出全面客观的判断。

（1）现金流量表的编制基础是收付实现制，他只记录了企业当其现金收支情况，而不考虑这些先进的流动是否属于当期损益，从而使得企业的当期业绩与“经营活动产生的现金流量净额”没有必然联系。

与资产负债表相似，现金流量表是试点资料，某一时点“货币资金”余额是有可能被操纵的。

第6章   改进思路

改进财务报告可遵循的一些原则  

    可靠性和相关性并重的原则

可靠性和相关性是同等重要的会计信息质量特征。但在某些情况下，有的信息可靠性很好，但相关性较差；有的信息相关性很好，但可靠性较差，可靠性和相关性并非总是在同一方向上影响会计信息质量。可靠性和相关性是紧密联系在一起的，两者不可偏废，必须给予相同程度的重视。提高信息相关性的举措，绝不能以降低或失去可靠性为代价，而任何强化可靠性的做法，也绝不能离开相关性的导向，片面强调其中任何一方的改进或改革，都极有可能给信息质量带来严重后果。不可否认，兼顾两者的实际处理，其难度明显大于理论探讨，但又是改善现行企业财务报告必须坚持的原则。

    定量和定性指标相顾的原则

现行财务报告中的定量指标主要限于货币化历史财务数据，定性指标基本得不到反映，使用者往往需要对报表的再分析才能做出预测和判断，但这经常又是盲目的。定量指标和定性指标兼顾的原则，要求改革后的财务报告在充分揭示历史数据的基础上，增加有关企业未来经济活动的前瞻性信息，既要披露财务信息，又要披露非财务信息，如人力资源信息，既要有量化分析指标，又要有定性分析说明，如企业背景和竞争状况。以便于使用者更加全面地、准确地掌握企业状况。

分析以上财务报表分析可能存在的缺陷后，提出了一些改进、思路：

    ( 一) 对现行财务报表的项目简化， 增加财务数据分析事实上， 会计信息质量特征是以客户对会计信息有所理解或比较熟悉为前提的。这一前提在市场经济发达国家有较为普遍的适用基础， 我国的会计信息使用者， 尤其是企业家群体则比较缺乏必备的财务观念和会计知识， 因而误导的可能性也越大。因此，在做充分调查和论证的基础上， 简化会计报表项目、设计精练的会计报表更能提高会计信息质量。现行财务报告提供的会计信息，大多数需使用者经过分析之后才会变得有用， 缺少来自提供者的财务分析数据， 在报告中增加由企业专业人员提供的分析数据必然会受到报表使尉者的普遍欢迎。同时， 财务报告应该尽可能地在表外详细披露与预测企业未来价值相关的一些信息， 具体可包括企业发展前景、赢利性预测、管理当局的远景趣划、企业面临的机会与风险、企业投资、产品市场占有率等方面的信息， 为财务报告使用者预测企业未来价值推广有用的信息。

(二) 调整财务报表结构， 改进财务业绩报表、调整财务报表结构。企业的核心业务， 是指正常的或经常的交易或事项。而非核心业务是针对于具体的企业来说是非典型的经济业务或偶发性的交易或事项。当然，核心业务和非核心业务的划分是相对的， 也是因企业而异的。将企业的经营业务分为核心业务和非核心业务， 可以力保集中资源向使用者提供最能够反映企业经营趋势的财务信息。

参考文献：

[1]王糠华，改进我国企业会计报告的建议{J}．广西会计，2002

[2]胡玉明，财务报表分析{M}.东北财经大学出版社，2008

[3]张新民，企业财务报表分析{M}.清华大学出版社，2006

[4]刘顺仁，财报就像一本故事会{M}.山西人民出版社，2007

[5]王德发，财务报表分析{M}.中国人民大学出版社，2007

[6]于小镭，新企业会计实务讲解{M}.季节工业出版社，2006

[7]戴欣苗，财务报告分析技巧策略{M}.清华大学出版社，2008

[8]张俊民，财务分析{M}.复旦大学出版社，2007

[9]张新民、前爱民，财务报表分析案例评价{M}.北京大学出版社，2008

[10]杜晓光，会计报表分析{M}.高等教育出版社，2008

[11]张新民、王秀丽，企业财务报表分析案例请选{M}.东北财经大学出版社，2006

致  谢

本课题在选题及研究过程中，得到肖书平老师的亲切关怀和悉心指导下完成的。他严肃的科学态度，严谨的治学精神，精益求精的工作作风，深深地感染和激励着我。从课题的选择到项目的最终完成，肖老师都始终给予我悉心的指导和不懈的支持。他不仅在学业上给我精心指导，同时在思想、生活上给我以无微不至的关怀，在此谨向肖老师致以诚挚的谢意和崇高的敬意。