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实验报告

所属课程名称 期货模拟实验

实 验 日 期 20xx年1月

班 级 金融1002班

学 号 201041070210

姓 名 欧 艳 春

指 导 老 师 曹 冰 玉

一、 注册、选择交易品种

1、安装软件注册开户

（1）在国海良时期货官方网站上下载软件：国海良时商品模拟交易程序，安装好之后，电脑上有两个软件，一个是国海良时模拟交易，另一个是国海良时模拟交易注册程序，如图：?， ?；打开第二个软件，填完资料注册，我填写的资料如下

图所示：?， 点击注册后即得到模拟交易账号和密码：?。

（2）在国海良时期货官方网下载行情软件：?， 登录：?，即可看到即时行情走势图、讯息等资料如下：

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2、选择交易品种

鉴于近年来黄金白银等稀有贵金属的涨跌幅度颇大，备受大众的关注，特别是近期来，其波动也是牵动人心，引起广泛关注，因此，我选择白银来进行期货模拟交易。

二、 基本分析

众所周知，经济瞬息万变，每时每刻都在进行有人欢喜有人忧的变化。近期，对于黄金白银等贵金属来说，更是让多少经济中人都关注的变化。

首先，看白银价格的历史走势。从历史来看白银价格在20世纪70年代末、80年代初达到了高峰，并诱发了“亨特兄弟事件”。事件中，供需不平衡是银价历史高峰诱因，并凸显出了白银市场容量相对较小，较容易受操纵的特点。 首先来看供给端，当时的大环境是自60年代中后期美国政府开始大肆减持白银，到了19xx年美国政府的白银库存从19xx年的高点6.5万吨下降到只有5300吨。19xx年美国白银的总供应量到达2.3万吨，其中1.24万吨的白银来自美国财政部，从那以后财政部退出了白银市场，总的供给也逐渐回落。由于供应量充足，白银在70年代初的价格只有1.5美元/盎司左右。需求方面，整个70年代制造加工业的需求在增加，随着美国政府白银抛售的完结，这段时间白银的需求远远超过了供给，供需缺口曾达到

1.3万吨，而此时“亨特兄弟”认为有利可图，开始大量买入白银期货、期权合约并囤积白银现货，准备操控白银价格。到19xx年底，他们已控制了纽约商品交易所53%的存银和芝加哥商品交易所69%的存银，拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。在他们的控制下，白银价格不断上升，到19xx年1月17日，银价已涨至每盎司48.7美元。1月21日，银价已涨至有史以来的最高价，每盎司50.35美元，比一年前上涨了8倍多。这种疯狂的投机活动，造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值。最后，纽约商品期货交易所在美国商

品期货交易委员会（CFTC）的督促下，对1979至19xx年的白银期货市场采取措施，这些措施包括提高保证金、实施持仓限制和只许平仓交易等。其结果是降低空盘量和强迫逼仓者不是退出市场就是持仓进入现货市场，当然，由于占用了大量保证金，持仓成本会很高。当白银市场的高潮在19xx年1月17日来临之时，意图操纵期货价格的亨特兄弟无法追加保证金，在19xx年3月27日接盘失败，白银价格暴跌收场。 在20xx年时，由于欧美债务危机的影响，白银的避险需求和投资需求被市场过度炒作，游资大量涌入白银市场，价格一度接近历史最高点。但随着欧债危机缓解，游资逐渐撤离，白银价格迅速回落，重回20～30美元的震荡区间。白银的历史走势表现出白银价格走势易受操纵，波动幅度大的特点。

其次，白银期货价格。白银期货合约是一种标准化的期货合约，由相应期货交易所制定，上面明确规定的有详细的白银规格、白银的质量、交割日期等。国内白银期货已于20xx年5月10日在上海期货交易所上市，这也是我国上市的第二个贵金属期货品种。白银期货上市后，价格波动大的特点体现得淋漓尽致，但从整体来说，到目前为止，白银期货的价格走势是先上升后下降的。根据经济信息报道，考察过去十年白银价格变化，20xx年白银价格上涨了28%，主要源于强劲的投资和制造加工需求，特别是从第三季度开始看到明显的价格上涨。到了20xx年白银价格进一步增长，主要源于投资者对白银兴趣的增长，这一年机构买方投资者在期货交易所有大量操作。05、06两年这种趋势得到延续，特别是06年银价实现了50%左右的增长，达到了26年的高点，相比黄金，白金作为贵金属投资品种涨幅更大，背后的推动力仍然是投资需求的增加，一个标志性的事件是首只白银ETF Barclays的iShares Silver Trust在06年4月份出现。07年到08年上半年这种投资趋势没有改变，直到08年下半年随着经济情况的恶化迅速加剧，白银工业端的需求放缓明显，同时白银最为贵金属的保值属性又不如黄金，所以银价经历了明显的下跌，且幅度大于黄金。尽管银价在08年后半段发生下跌，但流入三支主要白银ETF的资金却创记录达到9300万盎司；银币奖章的铸造也创造记录相比上年增长了63%，达到6500万盎司，显示出欧美投资者对实物白银的极大热情。随着经济环境的改善，银价在09年以及刚刚过去的10年又分别上涨了50%和80%（历史第二增长率）。09年的增长主要归功于ETF和实物白银的投资，其中09年白银ETF对实物的持有增加了4040

吨，银币奖章的制造也达到了2426吨，这些投资主要来源于个人投资者。20xx年以后，为了应付金融危机以来的经济衰退，各国央行不断扩大资产负债表，推行宽松的货币政策，向市场持续注入流动性，通胀在全球蔓延，纸币购买力不断下降。面对通胀的侵蚀，投资者们不断买入金银进行资产保值，金银价格不断走高，另外，“乱世买黄金”的思想深入人心，当全球面临危机的时候，黄金都会被投资者追捧，而白银同样作为具有货币历史的贵金属，也逐渐受到投资者关注。20xx年欧美债务危机大爆发，推升黄金白银价格的暴涨。20xx年，全球白银期货交易非常活跃，交易量大幅增加，小型和微型白银期货合约表现尤其抢眼。全球13家衍生品交易所的19个有成交记录的白银期货交易调查统计显示，20xx年全球白银期货合约总计成交近1.44亿张，同比增加172.57%，按交易量计算，20xx年全球白银期货总计成交41.5亿千克，同比大增56.47%，20xx年，全球有4家衍生品交易所推出了4个新的白银期货交易合约。而在那之后，就像中国大妈疯抢黄金事件之后一样，疯抢之后是理智和冷淡时期，贵金属期货价格开始理性下降，而投资者却被套牢，因此，投资者需要根据情况具体分析，理性做好投资决策。

目前来说，截止到今天20xx年1月9日，昨日白银继续下跌，再次探底，上攻无果再次转为大幅震荡走势，总体仍是地位盘整走势，白银已经横向修整接近一个多月，盘势仍将延续，突破仍需等待。基本国际方面，美国经济数据波动，联储缩减QE规模100亿，但实际上每月仍购债750亿，而欧洲方面仍有可能降息或退出QE政策，日本也维持超级宽松的货币政策，中国银根既不放松也不缩进，但实际上货币超发严重，所以，综合来看，因全球宽松政策导致货币整体均处于贬值预期，将长期利好贵金属，贵金属跌幅满足后，将迎来转机。联储将从20xx年1月开始每月缩减100亿美元QE规模，每月购债总额将降至750亿美元。美元升值短期利空贵金属走势，但更需注意的应该是美国强劲的经济复苏趋势。市场对联储缩减QE的预期走强，QE炒作已经很多次了，也就是个鸡肋了。利多还是利空并不重要，还是要看市场反映，操作起来还是很简单的，市场怎么走，我们就怎么做。技术上，白银1406合约在4160-4180之间震荡为主，4180上方强势对待。今日跌破4180，多单离场观望，激进者介入空单持有。无论在哪个价格，震荡行情是避免不了的，关键是做盘手法。后面上去后还是会介入趋势多单。

因此，在白银期货行情走势分析来看，我认为是中长期缓慢走高，但短线投资却还是突破不了，而在此实验当中，因为我只做短线投资，所以我选择看跌短期白银期货，大部分选择卖出开仓。

三、 技术分析

（一）开仓选择交易时机和交易方向。

由于我是1月9号开始做期货模拟模拟交易实验，要决定开仓的交易方向，我认为首先应该分析其前一两天白银期货价格走势图。据行情所知，1月08日上海白银现货市场白银现货价格为4005元/千克，上海华通有色金属现货市场白银现货价格为4040元/千克，长江有色金属现货市场白银现货价格为4025元/千克。大方向判断：白银1406上个交易日收盘4037，周三，美国12月ADP就业人数远超预期，联储FOMC会议纪要显示绝大多数官员认为20xx年下半年QE接近尾声是合理的，10年期美债收益率一度飙至3.01%，收2.99%。利比亚原油供应量将增长的前景使油价承压。操作建议：白银1406，进一步下跌，4156之下暂空。

1月8日周三，沪银期货价格大幅下跌。主力1406合约开盘4170点，收盘4088点，较上一交易日下跌105点或2.50%；较前夜盘收盘下跌45点或1.09%。沪银期货全日总成交330.23万手，较上一交易日增加52.35万手,总持仓量67.62万手，较上一交易日增加3.16万手。周三沪银振荡偏弱，有所下跌。市场在等待晚间的美联储会议纪要。但是当天白银更多地受到有色金属下跌的影响。当日沪银期货仓单454595千克，较前日增加4694千克。当日上海黄金交易所Ag(T+D)报4003-4085元/克，收盘4007元/克，跌86.00元/克。外盘COMEX白银1月8日周三开盘19.85点，收盘19.5点，跌0.37点或1.86%。此外昨夜上期所白银夜盘较当天白盘下午3:00收盘价收跌，收盘4037下跌51.00或1.26%。周三晚间外盘白银振荡走低，而且跌幅比黄金更大。当晚首先发布的美国ADP就业报告优于市场预期，美国12月份民间就业人数增加23.8万人，不仅超出市场预期，增幅也创13个月最大，这些都给美元以支持，美元指数再次上涨至81点以上。这对黄金、白银形成压力。3点钟，美联储会议纪要发布，但是这时主要的外盘金银交易商已休息，市场对其反应并不强烈。当晚白银也受到有色金属下跌的影响。COMEX白银收盘19.5点，跌0.37点

或1.86%。市场不确定性因素较多，但继续坚持昨日的操作建议，整体上看空白银，短期内白银似乎在4030-4280之间形成横盘整理区，建议以此整理区上沿为止损，逢高短线空头操作。目前白银已再次到达整理区下沿，平掉大部分仓位盈利走人吧。操作提示周五前短线交易，如4000点跌破，可尝试追空。

看前段时间白银主力的K线图（日线），如下所示：

由此可看出，近日来，白银期货的价格是总体呈下降趋势的，并且，在前两天即1月7日到1月8日的小时图的K线图如下所示：

?，从K线图可知，1月8日的期货价格是直落下降的，而在8日最后，连续出现了几根阴线，预测9日的价格应该会持续低落，即使有所反弹，也扭转不了大势头，因此，在1月9日我做实验进行开仓时，我选择做空开仓。基于上述只是我对白银主力的分析，也许对于走短线投资的我来说，也有可能在白银12个月份的合约例外的种类中盈利，我也分析了其他各个月份的合约，最后，经分析得知，虽然每个合约的具体有所小小异样，但合约的总体短期趋势也是普遍走低的，因此我基本都是卖出开仓。但是，有一例外的是白银1410的合约，其日线K线图如下： ?

其大势波动走低，但是我想做一个小中线投资，认为其价格应该会有稍微的上升幅度，因此，10月份白银合约我冒险做了一个做多开仓。

（二）期间的几笔典型交易操作。

1月9日，根据对前几日的价格走势图和K线图分析，我对白银6月份合约即ag1406做了一个做空开仓，以4069.00元每千克卖价做空了10手合约（15千克每手），分析过程如下：其K线图：，而MACD指标：， 可知，K线图中出现两根阴线，有明显下降趋势，而在MACD指标中，DIF将要向下突破DEA线，应理智卖出，此前DIF向上突破DEA是买入信号，而DIF向下跌破DEA应平仓了结，因此，我在此时进入市场，应该是选择做空开仓。而今天开市后，其价格K线图如下所示：

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今上午一开市即出现了红三兵，预示价格会有所上升，但我知道必须沉住气，

仍然相信之前的大势分析，价格应该会波动下降的，而此时的上涨也许正是我投机的一个好机会，因此我等待价格有稍微的上涨，到第三根大阳线之后出现了两根阴线，此时，我赶紧做空开仓，以4069.00元每千克卖价做空了10手合约（15千克每手）进入市场，而后，确实如我所料，价格波动下降，直到下午，价格下跌到4051元每千克时平仓退出，获利了结。

此外，还有一次冒险反向交易，ag1410合约的日线K线图如下：

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根据此图，我打算冒险博弈一次，其实有点侥幸心理，一方面，虽然从中长期分析，白银期货的走势的整体走低的，但我想它并不是直线走低，而是波动走低，作为我短期投机来说，还是可以冒险一次的；另一方面，因为我做了很多其他月份的空头合约，即使这个合约有亏损，我应该也能自我弥补，因此，我大胆以8手4095.00元每千克的多头开仓入市了。可是，让我意外的是，ag1410合约却始终没出现一点点的反弹，几乎是直线下降，其K线图也是惨不忍睹的连续阴线：?，终究是大势所趋，胳膊拧不过大腿，我深刻体会到知识就是力量啊，做投资一定要有根据，然后，在亏损持续增大的情况下，我最终决定平仓，至少能使亏损小一些，最后以4073.00元每千克的价格平仓，亏损2875.24元。

四、 套利交易

在此实验中，所做套利交易为跨期套利，所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易部位，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种，卖出远期的期货品种。在期货市场波动幅度较大时段，期货各合约间的波动将导致价差的不断变化，如果二个合约之间的价差偏离合理价差，投资者可进行买入一个合约同时卖出另外一个合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓，进而利用价差的合理回归获得利润。

要做跨期套利，先要判断预测两个合约的价差是不是合理价格范围之内，如果不是合理价格，那就可以做跨期套利，合理价差的运用在正向市场中有效，在正向市场中，以相邻月份为例，远月比近月的价格高出的部分主要包括仓储费成本、交易手续费成本和资金占用利息成本；现在，我先大概计算ag1406和ag1402的合理

价差，而由仓储费率为0.0116得仓储费为3.13元，交易手续费为27.68元，由银行存款年利率为5.6%可知资金占用利息成本为18.51元，由此可得合理价差应该小于60，而ag1406-ag1402的价差为72，其日线走势如下图所示：

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由MACD线可看出，DIF即将向下跌破DEA线，此时是预示下跌风险，因此我看跌ag1406-ag1402价差，可做跨期套利。

跨期套利具体操作为：1月9日，开仓卖出18手ag1406合约，成交价为4057.00元每千克，同时开仓买入ag1402合约，成交价为3985.00元每千克。1月10日，（ag1406-ag1402）合约下降至69元每千克，如图：

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这时进行平仓，即买入18手ag1406合约，成交价为4055.00元每千克，同时卖出18手ag1402合约，成交价为3988.00元每千克。具体数据如下图所示： 合约?开仓?平仓?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?开仓?平仓?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?平仓?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110??时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?卖?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?

?4055.00?18?479.69?+60.31??

成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏卖?4057.00?18?0110?买

（元）??Ag1402?0109?买

卖?3985.00?18?0110??4057.00?18?0110?卖买?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?

?4055.00?18?479.69?+60.31??

时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?

卖?4057.00?18?0110?卖买?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?

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买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?卖?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?卖?4057.00?18?0110?买?4055.00?18?479.69?+60.31??

成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?卖?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?卖?4057.00?18?0110?买?4055.00?18?479.69?+60.31??

数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?卖?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?

?4055.00?18?479.69?+60.31??

手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?卖

?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?卖?4057.00?18?0110??4055.00?18?479.69?+60.31??

总盈亏（元）??Ag1402?0109?

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?Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?卖?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?Ag1402?0109?买?3985.00?18?0110?卖?3988.00?18?516.92?+293.08??Ag1406?0109?卖?4057.00?18?0110?买?4055.00?18?479.69?+60.31??

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Ag1406?0109?卖?4057.00?18?0110?买?4055.00?18?479.69?+60.31??

0109?卖?4057.00?18?0110?买?4055.00?18?479.69?+60.31??

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18?0110?买?4055.00?18?479.69?+60.31??

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买?4055.00?18?479.69?+60.31??

4055.00?18?479.69?+60.31??

18?479.69?+60.31??

479.69?+60.31??

+60.31??

? 卖?4057.00?18?0110?买卖?4057.00?18?0110?买

如此，跨期套利的交易结果为：对ag1406合约来说，盈亏状况为：+60.31；对ag1402来说，盈亏状况为：+293.08；如此，总盈亏状况为：+353.39。

五、 交易记录

合约?开仓?平仓?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?开仓?平仓?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?平仓?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?盈亏???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价

格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109???时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109??时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?

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?4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109?

?4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109?

?4116.00?10?291.6?908.4??

时间(2014)?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?

?4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109?

?4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109?

?4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109?

?4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109?

?4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109?

?4116.00?10?291.6?908.4??

买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?

?4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109?

?4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109?

?4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109?

?4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109?

?4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109?

?4116.00?10?291.6?908.4??

成交价格（元/千克）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?数量（手）?时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖卖卖卖买卖?4025.00?10?0109??4054.00?10?0109??4069.00?10?0109??4075.00?10?0109??4095.00?8?0109??4124.00?10?0109?买买买买卖买卖卖卖卖买卖?4025.00?10?0109??4054.00?10?0109??4069.00?10?0109??4075.00?10?0109??4095.00?8?0109??4124.00?10?0109?买买买买卖买卖卖卖卖买卖?4025.00?10?0109??4054.00?10?0109??4069.00?10?0109??4075.00?10?0109??4095.00?8?0109??4124.00?10?0109?买买买买卖买

时间（2014）?买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖?4025.00?10?0109??4054.00?10?0109??4069.00?10?0109??4075.00?10?0109??4095.00?8?0109?

买买买买卖

?4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109??4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109??4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109??4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109??4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109?

卖卖卖买卖

?4124.00?10?0109?买?4116.00?10?291.6?908.4??

买/卖?成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖?4025.00?10?0109?买?4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109??4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109??4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109??4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109??4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109??4116.00?10?291.6?908.4??

成交价格（元/千克）?数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖?4025.00?10?0109?买?4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109??4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109??4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109??4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109??4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109??4116.00?10?291.6?908.4??

数量（手）?手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109??4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109??4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109??4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109??4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109??4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109??4116.00?10?291.6?908.4??

卖

卖卖卖买卖

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买买买买卖买

卖卖卖买卖

?4054.00?10?0109??4069.00?10?0109??4075.00?10?0109??4095.00?8?0109??4124.00?10?0109?

买买买卖买

卖卖卖买卖

?4054.00?10?0109??4069.00?10?0109??4075.00?10?0109??4095.00?8?0109??4124.00?10?0109?

买买买卖买

手续费（元）?总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买

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总盈亏（元）??Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109??3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖?4025.00?10?0109??4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109?卖?4054.00?10?0109??4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109?卖?4069.00?10?0109??4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109?卖?4075.00?10?0109??4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109?买?4095.00?8?0109??4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109?卖?4124.00?10?0109??4116.00?10?291.6?908.4??

?Ag1402?0109?卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖?4025.00?10?0109?买?4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109??4054.00?10?0109?买?4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109??4069.00?10?0109?买?4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109??4075.00?10?0109?买?4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109??4095.00?8?0109?卖?4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109??4124.00?10?0109?买?4116.00?10?291.6?908.4??

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买买买卖

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卖卖买卖

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卖?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖?4025.00?10?0109?4005.00?2?0109?买?3980.00?2?56.9?693.1??Ag1403?0109?卖?4025.00?10?0109?买?4003.00?10?289.01?3010.99??Ag1405?0109?卖?4054.00?10?0109??4047.00?10?291.61?758.39??Ag1406?0109?卖?4069.00?10?0109??4051.00?10?292.32?2407.68??Ag1407?0109?卖?4075.00?10?0109??4068.00?10?293.15?756.85??Ag1410?0109?买?4095.00?8?0109??4073.00?8?235.24?-2875.24??Ag1412?0109?卖

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?4116.00?10?291.6?908.4?? 2?0109?

买

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卖

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买

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买

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买买买卖买

买买买买卖买

买买买买卖买

买买买买卖

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卖

卖

卖

买

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卖

卖

卖

买

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六、实验总结

这次期货模拟交易实验，让我更了解了期货操作性方面的知识，特别是跨期套利的有关知识。和股票、外汇一样，之前对期货也有一些大概的基本了解，开始学这门课的时候是挺感兴趣的，想从中学习一些投资理念和投资技巧，但是，后来的学习过程中，发现并不是想象中的那么有实践性，课堂上老师所讲的大都是理论，即便有案例，也基本上是计算和交易过程的理论性，通过这次实验呢，我也确实学到了不少，在开始注册用户进行开仓的时候，因为秉着很大兴趣的心态，所以一直还处于新鲜期，然后，开仓进行交易，就要选择交易品种，我选择了作为近期热点的稀有贵金属白银来进行期货交易，期间，对此做了基本分析，然后，通过行情软件和各种资讯来对期货行情做出判断，进行交易操作。在这个主要的阶段，包括基本分析和技术分析，而因为我们的实验时间并不长，基本上能用上的就是技术分析了。在众多的技术指标中，我选择了K线和MACD指标进行分析，运用这两个指标来帮助我进行买卖决策。最后，也还有个人情况问题，投资，俗话说“入市有风险，投资需谨慎”，外汇也是如此。涨跌不确定，行情变化万千，也许前一分钟你还获利很多，但可能在下一分钟就亏损严重了，因此要理性的看待行情，在期间，分析和判断有误也是常有的，特别是我们这样的新手，我就有一笔交易判断失误，导致亏损了不少。但是，好在这是模拟交易，不过意义所在，我吸取了教训，下次在模拟实验或真实生活中我都会防范的。另外，在现实生活中，期货属于高风险，比较适合风险偏好者，特别是稀有贵金属。总之，这次期货模拟交易实验教了我不少，不仅巩固了期货的有关理论知识，了解了期货交易特别是跨期套利的基本流程，而且也让我体会到做事要理性和全面性，要开阔自己的视野，才能更好的帮助自己成功。