施耐德公司05-07年度财务报表分析

姓 名 胡颖 教育层次 开放专科

学 号 20067110064077 省级电大 北京广播电视大学 专 业 2006秋会计学(专科) 分 校 海淀分校 指导教师 刘艳丽 教 学 点

目录

摘要与关键词…………………………………………………………………………I

一、上海施耐德股份有限公司概况 …………………………………………… 1

二、资产负债表分析…………………………………………………………………1

（一）总额变动分析 ………………………………………………………………1

（二）结构变动分析 ………………………………………………………………4

三、利润表分析………………………………………………………………………7

四、现金流量表分析…………………………………………………………………9

五、财务比率分析……………………………………………………………………11

（一）偿债能力分析………………………………………………………………11

（二）营运能力分析………………………………………………………………13

（三）获利能力分析………………………………………………………………14

六、总结………………………………………………………………………………14

（一）公司总体呈上升增长趋势…………………………………………………14

（二）企业营运能力有待提高……………………………………………………15

（三）公司应加强对外投资………………………………………………………15

[摘要] 本文介绍了上海施耐德股份有限公司的基本情况，利用比较分析法、比率分析法对上海施耐德股份有限公司近三年的财务报表进行数量结构的比较分析、增长变化趋势和变动因素的分析。最后，给出了分析结果，并提出了施耐德公司存在的问题，同时给出了解决问题的建议。

财务报表是反映企业一定时点的财务状况和一定期间经营成果、资金变动情

况的书面文件，它包括资产负债表、损益表、现金流量表和会计报表附注，其对

内对外都有着十分重要的地位。它是政府实施宏观调控、投资者和债权人作出投

资决策的依据。财务报表是企业经营活动的缩影，是传递财务信息的工具。

如果要使财务报表与其他工具一样，能对那些有能力并且愿意用心去研究的

使用者有直接的助益，成为其制定决策的有用工具，就需要对财务报表加以整理

分析，找出其中所包含的信息。

在市场经济条件下，随着我国融入经济全球化进程的加快，面对强大的外部

竞争压力，和国内同行之间的激烈竞争，为了加快企业的发展，提高企业的效益，会计信息使用者对财务报表分析的要求也越来越高，财务报表的分析结果日益成

为了各方关注的焦点。

一、上海施耐德股份有限公司概况

上海施耐德股份有限公司位于上海市北部新区高新园内，是一家集药品研发、

生产、销售为一体的股份制上市公司（深市代码002004）。公司（当时的上海华邦

生化技术有限公司）成立于19xx年9月，成立时仅有销售人员两名，产品也仅限

于原料药维 A 酸和氮酮。经过十几年的发展，公司现有员工700多名，注册资金

13200万，总资产2 亿元多元。

随着市场经济的发展，施耐德也向多元化方向转变。目前，施耐德相继以控

股与参股的方式涉足旅游业、能源业、 制药业，投资兴建上海汉邦天然药业有限

公司、上海汇邦旅业有限公司、上海华邦酒店旅业有限公司、上海华邦能源科技

有限公司同时控股华邦旅业、汉江药业、圣凯科技等多家公司，真正实现了企业

多元化发展的目标。

20xx年 6月25日，公司在深圳证券交易所挂牌上市。 20xx年6月，公司经

中国证监会批准首次公开发行2200万股流通股并在深圳中小企业板上市交易，本

次发行后，公司股本变更为8800万股。20xx年10月公司实施中期分红，用资本

公积转增股本，每10股转增5股，转增后总股本为13200万股。

二、资产负债表分析

（一）总额变动分析

1.资产总额变动分析

从上海施耐德股份有限公司近三年的资产负债表中可以看出，施耐德公司的

总资产整体上呈现递增趋势，

从表2.1中可以看出，该公司从20xx年至20xx年，总资产呈现不断上升趋势。

20xx年底公司总资产为477852127.31元，20xx年底总资产为765082136.87元，

20xx年底总资产为1088640862.38元。20xx年比20xx年总资产增加323558725.51元，相比20xx年增幅42.29%；20xx年比20xx年总资产增加610,788,735.07元，相比20xx年增幅达127.82%； 20xx年比20xx年增加287230009.6元，相比20xx年增幅60.11%。

总资产的增加主要是流动资产、其他资产中的商誉、递延所得税资产有所增加所致。20xx年企业流动资产为206699029.66元，20xx年为259237141.91元，而20xx年则为480144136.67元.20xx年相比20xx年增加220906994.76元，增幅85.21%，20xx年相比20xx年增加额为273445107.01元，增幅为132.29%。从资产负债表中可以看出，施耐德公司的货币资金的增加导致了企业流动资产的增加，企业20xx年货币资金为125653738.66元，20xx年货币资金额为98371960.63元，20xx年则为160456983.86元。20xx年相比20xx年增加了62085023.23元，增幅为63.11%，20xx年相比20xx年增加了27.71%。由于流动资产的增加导致了企业总资产有上涨趋势。

同时，20xx年、20xx年由于企业初上市，并没有形成一定的影响力，企业并没有形成自己的商誉，在2005、20xx年资产负债表中并没有体现出商誉这一资产。20xx年企业重新整合资产，将商誉列为一项可计入的资产，列报在20xx年的企业资产负债表中，20xx年企业商誉为30674706.52元，占企业全部资产的2.81%，占20xx年比20xx年增加其他资产的18.28%，占20xx年比20xx年增加其他资产的15.82%。商誉作为企业一项资产，增加了企业资产总额。

同样的，20xx年，20xx年企业被没有列报递延所得税资产，而20xx年企业递延所得税资产为10276096.23元，占当年资产总额的1%，这也对企业资产的增加带来了一定的影响。

施耐德公司的固定资产有所减少，20xx年企业的固定资产为144520338.87元，20xx年企业的固定资产为324385942.72元，20xx年企业的固定资产为287208570.68元。20xx年相比20xx年固定资产减少37177372.04元，减少幅度为11.46%，产生这一变化的原因可能是企业处理了一定量的固定资产或是固定资产投产年限过长而发生的资产减值亦或是其他原因造成的。

施耐德公司20xx年长期投资也有所减少，20xx年企业的长期投资为74305516.14元，20xx年为103008744.87元，20xx年为75063106.62元。20xx年相比20xx年，长期投资减少额为27945638.25元，减少幅度为27.13%。造成这一建少的原因可能是企业收回一些对外到期的债券，或是由于市场的波动，企业抛售持有的对外的股权投资。

2.负债总额变动分析

施耐德公司负债也有所变化，企业负债总额也呈现上升增长趋势，

20xx年企业负债总额为37172455.37元，20xx年为242179080.19元，20xx年为357778174.07元。20xx年相比20xx年负债增加115599093.88元，增幅为47.78%，

20xx年相比20xx年负债增加额为320605718.7元，增幅为862.48%。企业由于向外扩张造成负债的增加，从而给企业带来了一定的风险。

施耐德公司负债增长幅度较大的原因从表2.1可以看出，企业的非流动负债的增长变动较大。20xx年企业的非流动负债为5034092.99元，20xx年企业的非流动负债为12940627.03元，20xx年企业的非流动负债为44103490.14元，20xx年相比20xx年企业的非流动负债增加额为31162863.11元，增幅为240.81%，20xx年相比20xx年企业的非流动负债增加而为39069397.15元，增幅为776.10%。此企业非流动负债的增幅较大，从而影响了企业的负债总额，使得企业的负债呈现增长趋势。

（二）结构变动分析

施耐德公司的资产结构和负债结构都随着时间的推移而发生一些变化，下面从不同的角度分别分析施耐德公司的资产结构和负债结构变动给企业所带来的影响。

1.资产结构变动分析

随着时间的变化，施耐德公司的资产结构都发生了变化。20xx年企业总资产为477852127.31元，其中流动资产为206699029.66元，占总资产的比例为43.26%，长期投资为74305516.14元，占总资产的比例为15.55%

，固定资产为144528338.87元，占总资产的比例为30.25%，无形资产及其他资产为52319242.64元，占总资产的比例为10.95%。20xx年资产总额为765082136.87元，其中流动资产为259237141.91元，占总资产的33.88%，长期投资为103008744.87元，占总资产的13.46%，固定资产为324385942.72元，占总资产的42.40%，无形资产及其他资产为78450307.37元，占总资产的10.25%。20xx年资产总额为1088640862.38元，其中流动资产为480144136.67元，占总资产的44.10%，长期投资为75063106.62元，占总资产的6.90%，固定资产为287208570.68元，占总资产的26.38%，无形资产及其他资产为246225048.41元，占总资产的22.62%。施耐德公司20xx年流动资产在资产总额中所占的比例有所提高，流动资产的变现能力较强，可以给企业带来短期效益，20xx年流动资产的增加主要是与经营活动和筹资活动现金净流量增加有关。

同时，长期投资有所减少，逐年减少的长期投资说明企业在对外投资上开始收缩，回笼更多的资金为企业发展提供资金支持。同时，可以看出企业的固定资产在同年的资产总额中所占的比例减少，企业可能处理了一些固定资产，或是固定资产减值较多。企业的无形资产及其他资产所占总资产的比例增加，说明随着知识经济的到来，企业对无形资产以及商誉等资产都有很好的估值，使企业的资产结构有了新的变化。

2.负债结构变动分析

从20xx年至20xx年，施耐德公司的负债总额呈现递增趋势。20xx年企业负债总额为37172455.37元，其中流动负债为32138362.38元，占负债总额的86.46%，非流动负债为5034092.99元，占 13.54%。20xx年负债总额为242179080.19元，其中流动负债为229238453.16元，占负债总额的94.66%，非流动负债为12940627.03元，占负债总额的5.34%。20xx年负责总额为357778174.07元，其中流动负债为313674683.93元，占负债总额的87.67%，非流动负债为44103490.14元，占负债总额的12.33%。

20xx年相比20xx年和20xx年，负债有所增长，是由于企业不断发展，筹资活动所带来的影响，企业向外部进行筹资是为了更好的解决企业发展的资金问题，并且企业的负债并没有反映出是恶性筹贷，所以对企业是正常的筹资活动。20xx年相比20xx年，虽然流动负债占同年负债总额的比例有所下降，但流动负债的绝对数额是呈增长趋势的，导致这一结果的原因是企业短期借款及应交税费的增长，短期借款的增加是母公司新增短期银行贷款6100万元所致。

20xx年企业的短期借款为176700000元，相比20xx年的94638376.43元，增长了82061623.57元，增长幅度为86.71%；同样的，由于企业效益的增加，企业应交税费也有所增加，20xx年企业应交税费为20074403.97元，20xx年企业的应交税费为3615848.35元，增加额为19712815.62元，增加了五倍多，主要是20xx年利润增加相应流转税及所得税增加所致。20xx年企业的其他应付款余额为48980724.36元，比上年同期增加1887.43万元，同比增长62.69%，主要是应付公司销售片区费用增加及其控股子公司汉江药业本期增加列入支付计划的福利费587万元所致。

三、利润表分析

从20xx年至20xx年，施耐德公司无论从营业收入、营业利润到净利润都呈现上升趋势。20xx年，企业的营业收入为273504759.95元，20xx年为287872528.92元，而20xx年为492372337..49元，20xx年相比20xx年营业收入增加204499808.57，增幅为71.04%，从财务报告中可以看出主要是20xx年公司新并入子公司汉江药业的收入额15966.74万元。20xx年相比20xx年增加218867577.54元，增幅为80.02%。

20xx年企业的营业利润为63,212,882.30元，20xx年为73,703,528.95元，20xx年为246,794,639.17元，20xx年相比20xx年，营业利润增加173,091,110.22元，增幅为234.85%，20xx年相比20xx年营业利润增加183,581,756.87元，增幅为290.42%。20xx年企业利润总额为62,817,405.02元，20xx年为73528422.38元，20xx年为246066878.36元，20xx年相比20xx年增额为172538455.98元，增幅为234.66%，20xx年相比20xx年增额为183249473.34元，增幅为291.72%。

20xx年企业净利润为52499387.09元，20xx年为64590261元，20xx年为222622418.27元，20xx年相比20xx年增加158032157.27，增幅为244.67%，20xx年相比20xx年增额为170123031.18元，增幅为324.05%。

20xx年企业成本为报告期公司营业成本1182627353.08元，比上年同期增加11744.74万元，同比增长180.19%，主要是受20xx年新增合并单位陕西汉江药业的影响。

从以上分析可以看出，企业利润的增加，反映出企业效益较好，企业收入增长稳定，表明企业发展良好。虽然企业的销售费用、管理费用有所增加，主要是子公司汉江药业的营销和管理方面的费用增加所致。财务费用的增长主要原因一是20xx年企业增加并入子公司汉江药业，二是20xx年企业借款规模较20xx年有所增加，导致利息支出上升。随着子公司和企业合并后不断的发展和壮大，相关费用会逐步平稳，此种情况属于企业运营的正常情况，并且企业费用的增长幅度相比企业的营业收入是小幅增长，并没有费用造成企业的利润负增长，由此带来的企业发展趋势是逐步增长的，

四、现金流量表分析

施耐德公司20xx年经营活动现金净流入为43692338.58元，20xx年为66102530.16元，20xx年为79208796.55元，20xx年相比20xx年经营现金净额为13106266.39元，增幅为68.60%，20xx年相比20xx年经营现金净额为35516457.97元，增幅为72.61%。企业经营活动现金流增加，通过企业年度报告发现，主要是由于企业20xx年销售回款情况较好、购买原料支付的现金减少所致。

20xx年企业的投资活动产生的现金流量净额为-128147331.52元，20xx年为-101737925.94元，20xx年为-102716988.63，20xx年相比20xx年投资活动产生的现金净额减少了979062.69元，减少幅度为0.96%，通过企业年报，发现主要是企业购入的固定资产，无形资产以及其他长期资产导致的投资现金流出较大造成的。

20xx年企业筹资活动所产生的现金流量净额为-26410826.72元，20xx年为8343498.97元，20xx年为84283693元，20xx年相比20xx年筹资所产生的现金净额为75940194.03元，增幅为910.17%，通过企业20xx年年报，发现导致这一结果主要是母公司新增银行贷款9100万元所致。

施耐德公司20xx年现金及现金等价物为-110866888.41元，20xx年为-27281778.03元，20xx年为60504023.35元，20xx年相比20xx年增加了87785801.38元，增幅为321.77%，相比20xx年增加了171370911.76元，增幅为154.57%。从此数值中可以看出，企业逐年增加的现金及现金等价物的增值。从总体上看，企业现金净流量是上升的趋势。

五、财务比率分析

（一）偿债能力分析

1.短期偿债能力分析

施耐德公司20xx年流动比率为6.43，表明企业每1元的流动负债，就有6.43元的流动资产作保障。20xx年的流动比率为1.13，20xx年企业的流动比率为1.53，20xx年企业的流动比率相比20xx年有所下降，20xx年企业的流动比率过高，表明企业在流动资产上占用了大量资金，资金没有有效地利用。一般认为生产企业合理的最低流动比率为2，20xx年施耐德公司的流动比率相对而言，低于一般认为的企业合理的流动比率，对于企业的短期偿债能力有一定的影响。

流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定局限性。在流动资产中，交易性金融资产、应收票据、应收账款的变现能力都要比存货强，所以，流动资产扣除存货后的速动资产更能反映企业的流动资产的变现能力，企业的速动比率比流动比率更能反映企业的短期偿债能力。20xx年施耐德公司的速动比率为5.89，20xx年为0.76，20xx年为1.23。20xx年企业的速动比率大于1，表明企业在将来偿债时，并不需要变卖企业的存货或是交易性金融资产等。

企业的现金比率可以反映企业的直接支付能力，因为现金是企业偿债的最终手段，如果企业先进缺乏，就可能户发生支付困难，将面临财务危机，现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对常服债务是有保证的。20xx年施耐德公司的现金比率为0.51，是一般生产型企业较为合理的现金比率。

2.长期偿债能力分析

长期偿债能力是指偿还长期负债的能力。企业的长期负债主要有长期借款、长期应付款、长期应付债券等。反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数等。

资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中有多少事通过举债而得到的，这个比率越高，说明企业偿债能力越差。施耐德公司20xx年资产负债率为0.08，20xx年为0.32，20xx年为0.33，从中可以发现，施耐德公司的偿债能力较强。20xx年公司资产有8%是来源于举债，这个比率较低。同样的，20xx年企业资产中有32%来源于举债，20xx年企业资产中有33%来源于举债。

产权比率都是反映企业债权人提供资金与股东所提供资金的对比关系，因此它可以揭示企业的财务风险及股东权益对债务的保障程度，该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。从20xx年到20xx年，施耐德公司的产权比率逐年增大，说明，企业的财务风险逐年增大，但是最大的产权比率为0.49，并没有超过0.5，对于生产型企业来讲也是正常情况。

利息保障倍数也称为已获利息倍数，是税前利润加利息费用与利息费用的比率。施耐德公司20xx年的利息保障倍数为5.82，反映了企业的经营所得支付债务利息的能力较好。一般来说企业的利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息。

（二）营运能力分析

应收账款周转率是评价应收账款流动性强弱的一个重要财务比率，它反映了企业在一定时期内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率，这一比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失。20xx年施耐德公司的应收账款周转率为8.99，表明企业在20xx年一年内应收账款周转次数为8.99次。推算出企业应收账款平均收账期为360/8.99=40.05天，表明企业应收账款的平均收账期为40.05天，企业的应收账款回款期限稍长，应收账款占用了企业的资金，减缓了企业资金运转速度。

存货周转率标识企业一定时期内的存货周转的次数，可以用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。存货周转率越高，说明企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额也会越少。施耐德公司20xx年存货周转率为2.05，则存货周转天数为=360/2.05=175天，表明企业的存货周转速度过慢，导致大量库存，从而占用了大量资金，应采取积极的销售政策，活调整经营方针，减少大量库存。

流动资产周转率表明在一个会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度，该指标越高，说明企业的流动资产的利用效率越好。20xx年施耐德公司的流动资产周转率为1.33，此指标过低，表明企业流动资产的周转速度过慢，导致了企业资金的利用率低下。

固定资产周转率主要用于分析厂房、设备等固定资产的利用效率，该比率越高，说明固定资产的利用效率越高，管理水平越好。20xx年施耐德公司的固定资产周转率为1.77，此比率较低，表明企业的固定资产管理水平较低，企业大量的固定资产没有很好的利用起来，造成了固定资产利用效率的低下。

总资产周转率越低，说明企业利用其资产进行经营的效率越差，会影响到企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。20xx年施耐德公司的总资产周转率为0.53，此比率过低，表明企业的资产利用效率低下，企业的经营效率较差，企业应提高管理水平，加大销售，增强企业资产利用率。

（三）获利能力分析

资产报酬率也称为资产收益率，是衡量企业利用资产获取利润的能力，它反映了企业总资产的利用效率。施耐德公司的资产报酬率为24.02%，说明此公司每100元的资产可以赚取24.02元的收入，这一比率越高，说明企业的获利能力越强。

销售毛利率是反映企业的营业成本与营业收入的比例关系，毛利率越大，说明在经营收入中经营成本占得比重越小，企业通过销售获得利润的能力越强。20xx年施耐德公司的销售毛利率为50.12%，说明每100元的营业收入可以为公司提供50.12元的毛利。

销售净利率说明了企业经理人占企业收入的比例，它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。20xx年施耐德公司的销售净利率为45.21%，可知每100元的营业收入可以为企业提供45.21元的净利润。

六、总结

（一）公司总体呈上升增长趋势

通过对近三年的资产负债表的分析，可以发现施耐德公司的总资产呈现增长趋势，无论是流动资产还是非流动资产相比20xx年、20xx年都有较明显的增长，从趋势分析图上也不难看出此公司正处于发展阶段，企业不断涉足的多经营领域给企业提供了更多的发展契机。

通过对近三年的利润表分析，可以看出施耐德公司的利润呈现迅猛增长势头，这其中销售收入的大幅增长起到了关键的作用，从而带动了企业的各方面的发展。同时，企业的效益稳步增长，不断回笼的资金增加了企业发展的资金保障，推动了企业的不断发展。由于企业收入的增加，给国家纳税也增长，对国家经济的增长也贡献了企业的一份力量。

（二）企业营运能力有待提高

从近三年的企业营运能力分析来看，施耐德公司的存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率低下。此企业的存货周转率从近三年呈现较低水平，表明企业的存货周转速度较慢，这样导致了企业库存势必较大，而存活的变现能力较差，这样就使得企业占用了一定量的资金，使得这部分资金无法正常运转，为此，企业应加强对存货的管理，减少大量库存。

同样的，从近三年的固定资产周转率分析看，施耐德公司的固定资产周转率也较低，固定资产周转率低下表明此企业厂房、设备等固定资产的利用效率较低，为此，企业应加强对固定资产的监控，对于与企业生产关系不紧密的固定资产可以处理或是转租，这样可以提高企业的固定资产周转率。

另外，反映在企业近三年营运能力分析表中得是施耐德公司的总资产周转率越低，说明此企业利用其资产进行经营的效率越差，会影响到企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。20xx年施耐德公司的总资产周转率仅为0.53，此比率过低，表明企业的经营效率较差，企业利用其全部资产运营能力较差，尽管企业的收入增长，但是，企业是用过多的资产做后盾带来的，持续下去对企业是不利的。为此，施耐德公司应提高管理水平，进一步加大销售，同时，很好的营运好企业资产，以增强企业资产利用率。

（三）公司应加强对外投资

从近三年的现金流量表可以看出，施耐德公司对外投资的现金流量呈现减少趋势，虽然通过企业年报，可以发现主要是企业购入的固定资产，无形资产以及其他长期资产导致的投资现金流出较大造成的。但是，作为多元化的企业应加强对外投资的力度，以提高企业资金的利用率。此企业的现金及现金等价物逐年增长，企业可以在满足自身运营的基础上进行对外投资，以获得横多的资金收入。同样的企业筹资活动所产生的现金流量净额也有减少的趋势，通过20xx年企业年报，发现导致这一结果主要是母公司新增银行贷款9100万元所致，这对于以后的企业现金流的影响会逐渐减少。