尽职调查报告

单位名称：三台县慕禹家具沙发厂

    项目名称：扩建公司生产流动资金短期融资

      调查目的：为授信提供可行性分析及风险评估

一、           项目背景：

1、  授信金额、期限、用途、保证金比率、担保费率；

本次企业申请担保贷款1000万元，期限为一年，本次贷款主要用于扩增公司生产线及生产经营规模；其中300万元用于购买三台德恒德家具公司原材料，250万元用于购买三台县南方家具厂成品，250万元用于购买三台县三永工贸有限责任公司机器设备，企业接受20%的保证金比率以及3-5%的担保费率。

2、  业务来源（如非银行推荐，须核实拟贷款行硬性要求，优质客户可提供咨询服务）；

自营（张亮拓展）。

3、  与公司历史合作情况。

    贷款企业没有和我公司合作记录。

二、           借款人及关联企业基本情况：

1、客户基本信息

2、股权构成及股东：

该企业为个体工商户

                                                 单位：万元

3、     客户历史沿革（发展情况）概述：

简述客户由成立以来重大经营活动及发展情况；以及关联企业经营状况

该企业于1995年成立，主营业务为加工、销售：办公家具、钢木家具、沙发及材料，20##年开始被三台县政府采购中心确定为“协议供货重点企业”，被三台县确定为七大支柱产业之一，三台县明星企业之一。并先后在省市内设有20余销售网点，现已远销阆中市、南充市、铜梁市、罗江县、等地的大型家具商场。目前绵阳装修消费市场日益活跃，人们对家具的需求量很大，为提高市场竞争力公司将通过原有的销售渠道进行商品代销同时目前准备将在三台县工业园区另建立新的厂房，生产高端家具占领绵阳及周边县城的家具市场，企业预计今年实现收入达4000余万元，实现利润800余万元，该企业在今年上半年已实现计划销售1800余万元，实现利润达300余万元。现该企业现固定资产净值2000余万元，企业总资产3208余万元。

4、     客户现有授信情况：

详述客户现有贷款情况或承兑汇票、保函等情况，包括余额、期限、有无担保等；银行贷款需说明贷款的起止日期、贷款用途、保证方式（如担保公司担保的，需说明反担保措施）

该企业目前已向三台县农村信用联社贷款肆佰柒拾万元，一共为三笔，第一笔贷款金额为伍拾万元，贷款期限为20##年04月15日至20##年04月05日。第二笔贷款金额为柒拾万元，贷款期限为20##年11月15日。第三笔贷款金额为叁佰伍拾万元，贷款期限为20##年4月8日至20##年4月7日。其反担保物为该企业经营者本人拥有的一块商业土地作为反担保。

5、     客户上下游及关联方情况

详述客户供应商及下游前三位名称、合作方式（长期、短期）及近两年采购额、结算方式等；

主要供应商

（1）    三台县德恒德家具有限公司，主要是为其供应原材料，为长期合作，结算方式为现款现货。

（2）    四川省三台三永工贸有限责任公司，主要为购买设备，为长期合作，结算方式现款现货。

（3）    三台县潼南镇南方家俱厂，主要为购买办公桌椅成品，为长期合作，结算方式为现款现货。

主要下游企业

（1）    三台县政府采购中心

政府线合作的单位有：三台县杜甫纪念馆、三台县交警大队、三台县劳动社会保障局、四川省三台公安局等一些政府单位，长期合作，结算方式为现款现货。

（2）    四川省绵麻集团绵阳纺织有限公司

长期合作，结算方式为现款现货。 

三、           申请授信金额、用途、期限、还款来源及分期还款计划合理化分析

重点对企业授信用途、金额及期限的合理性及授信资金被挪用的可能性进行分析，明确授信风险，着重了解企业资金运作及还款计划、来源等，论述第一还款来源是否充足

该企业本次融资主要用于扩增公司生产线及生产经营规模，其中300万元用于购买三台德恒德家具公司原材料，250万元用于购买三台县南方家具厂成品，250万元用于购买三台县三永工贸有限责任公司机器设备，目前该企业从手工作坊、半机械化、机械化、到今天的自动化程度相当高的生产工艺流程，一直以专业为依托，以国内大型知名办公家具生产厂家为后盾，秉承“诚信、创新、坚持不懈”的企业理念，依靠政府引导，挖掘地域潜力，不断提升产品科技含量，到目前已拥有“温馨套房家具、时尚布艺沙发、精品办公家具”等三条精良的家具流水生产线，及一大批高素质的技术型员工队伍，保证了产品质量的可靠性、功能人性化、品质环保化水平。20##年已被三台县政府采购中心确定为“协议供货重点企业”，并与三台县政府签订了一系列的销售合同，得到了三台县政府大力的支持，该企业在省市内设有20余个销售网点，固定经营场地在三台上南街17号1200平米“慕禹家具”经营场地、三台新西街800平米“好迪家具”专卖商场。被三台县确定为七大支柱产业之一，三台县明星企业之一。公司今年上半年（1—5月），这五个月的时间，实现销售计划收入1800余万元，实现利润达300万元，企业预计今年实现收入达4000余万元，实现利润800余万元，根据以上数据分析得出，企业第一还款来源是很有保障的。

四、           财务因素分析：

1、  资产负债状况：                                    

单位：万元，保留整数

通过该企业20##年基本财产保险对比企业资产基本接近。企业固定资产所占比重较大，说明企业抗风险和经营能力较强；企业固定资产在总资产中占较重比例，是因为企业开发生产实木家具所必备。企业应收账款都保持在一个稳定的区间内，占总资产的比重较抵，并没有随着企业经营收入的增加有过大的变化，说明企业的经营管理能力较强。企业应付账款占总资产比例较低，是因为原材料供应现状因素，企业获得短期利差的机会较小。该企业现有长期负债40万元，到期时间为20##年10月，相对于本次融资实现后到期时间为20##年7、8月左右，企业偿还债务有时间差，偿还债务的压力较小。

    2、经营效益状况                                   单位：万元，保留整数

分析判断客户未来经营效益：根据此表给出客户未来生产预期及判断。

该企业近几年经营收入都成倍增长，是因为企业固定资产投入、拓展新产品业务的必然结果，同时企业利润也相应增长，说明企业新业务的开展，固定资产的有效利用，企业未来经营收入都会有大的提高，其经营效益也会有较大的提升。

2、  发展速度、资产运作效率、盈利能力、偿债能力分析                

 单位：%

根据上述计算结果，对客户偿债能力、盈利能力营运能力及异常指标作简要的分析说明；

该企业资产负债率较低，企业面临的财务风险较小，如果加上本次融资额度，其负债率为41%同样处于较低范围，属于合理和稳健的，同时也增强了企业的获利能力，企业不能偿付债务的可能性较小。企业产权比率较低，所有者权益对偿债风险的承受能力较强，债权人承担的风险较小；通过本次融资，其产权比率为70%，处于可接受的范围，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，企业可充分发挥负债的财务杠杆作用。企业近几年流动比率和速动比率指标显示，企业偿还短期债务的能力较强。

五、非财务因素分析：

  1、管理者：重点分析客户管理者的人品、诚信度、授信动机、盈利能力以及其道德水准；对客户的管理者风险应重点分析其历史经营记录及经验；经营者相对于所有者的独立性；品德与诚信度；影响其决策的相关人员的情况；决策过程、所有者关系、组织结构和法律结构；领导者后备力量和中层管理人员的素质；管理政策、管理计划的实施和控制；

该企业经营者为夫妇，通过其个人征信报告反映，均无不良记录，经营者本人长期从事家具产业上游产业模具制造，同时具备板式家具的生产经历，对家具产业有较深的认知，行业资源较为丰富，因企业新开发实木家具生产，为保证生产经营的顺利进行特申请本次融资需求；企业营销总监肖代兴为中共党员，1992年退伍后，在香楠林家具厂工作，有在沈阳市经营家具的经历，曾担任双虎家具公司销售经理、香港银龙家具公司销售总经理，有较为丰富的下游渠道和经销商网络关系。

  2、产品风险：重点分析产品定位；分散度与集中度；产品研发；产品实际销售、潜在销售和库存的变化；核心产品和非核心产品对市场变化的应变能力；

企业现主要生产的是中端实木家具，其产业属于分散度较高的家具制造业，行业竞争较为激烈，但该企业现以实木家具生产经营为主，有效的避免了板式家具更激烈的竞争，同时实木家具定位于中端，也规避了与大品牌高端产品的竞争。根据我们在企业现场了解，企业从四月底开始产出实木家具到六月初约一个月，除去经销商开业装店，直接销售实木家具约50万元，在目前属于家具销售淡季的情况下，企业取得了较好的经营业绩。

  3、生产过程风险：重点分析原材料来源、对原有供应商的依赖度，是劳动密集型产业还是资本密集型产业；设备状况及技术状况如何；

该企业所属行业为劳动密集型行业，其主要生产原料实木指接板和油漆均为大宗生产资料，在有资金保障的情况下采购没有障碍，同时大宗现款采购还可以降低企业的采购成本；目前该企业与当地的彭州市成玉木材加工厂签订了实木指接板供应合同，其供应有保证，同时也降低了板材的运输成本；企业贴牌板式家具由下游企业自身提应原材料（人造纤维板），生产原材料有保障。企业现有生产线为新购设备，设备状况良好；同时企业拥有专业的技工，从事实木家具生产，是板式家具生产不具备的人力资源。

   4、行业风险：重点分析行业定位、行业的竞争力和结构、行业特征；行业管制及本行业内成功的关键因素；

（一） 经营风险

     （1）.原材料供应及价格的风险

    企业主要原材料为实木指接板和人造纤维板、油漆,如果原材料供应紧张或价格大幅度上涨, 将在一定程度上削弱企业的盈利能力,从而给企业的经营业绩带来一定风险。

     （2）、对主要客户依赖的风险

   该企业实木产品主要通过各类经销商将产品销售到终端消费者，因而主要经销商订购能力的波动或该企业与其业务关系发生变化, 可能会影响企业的销售额。该企业秉承价格公道、品质好、按时交货的原则,遵守市场规则,对经销销商有着较大的吸引力,经销商前期为销售企业产品而会大量投入布置销售门店，经销商对其商品的认可度较高 ，同时会积极的营销商品，因而不会因主要客户个体情况的变化而在经营方面出现较大的波动。由于经销商的大规模门店投入，经销商对企业有一定的依赖, 相对固化的供求关系有助于降低彼此的生产经营风险。同时企业自身无销售门店的投入，其自身的经营风险较小。

    （3）、业务结构过度集中和产品品种相对单一的风险

     该企业主要从事的是实木家具和板式家具的生产,销售额占到公司主营业务收入的90％以上,在一定程度上存在业务结构相对集中和产品品种相对单一的风险,若因市场变化而影响企业主导产品的生产和销售,将会对企业经营产生影响。企业实木家具定位为中端消费，形成了产品的竞争优势,面对了较大的消费群体，从而提高了抗风险能力。

    （4）、技术创新能力限制的风险

    中国家具工业的竞争已由原来的产品质量和价格的竞争转向以产品的研究、开发、设计、新技术应用及创新为内容的核心能力的竞争。该企业如不能通过建立一个集产品设计、营销、研发、材料供给、制造、用户服务于一身的技术创新体系, 不断更新生产工艺和技术,开发新产品,不断提升公司的核心竞争力, 企业将不能保持在竞争中的优势地位,从而影响企业的获利能力和长远发展。

   （5）、土地使用的风险

 该企业目前的生产经营场地为农村流转土地，若国家对土地用地性质是否符合要求清理整顿，将给企业带来不利的影响。

   （二）行业风险

     （1）、环保风险

     该企业生产过程中产生的噪音、粉尘、漆雾和有毒气体若处理不当会危害工人身体健康而且污染环境,因而从建厂之初 ,企业就选择了较先进的密闭作业的油漆设备, 随着国家环保政策的调整,环保标准有可能提高,对企业设备和措施提出更高的要求, 从而需要加大对环保方面的投入。

     （2）、依赖自然资源的风险

    木材属于有限的自然资源, 如果在开发利用的过程中不能坚持持续发展的原则进行掠夺式开发,将会导致自然资源的枯竭,从而对企业的正常经营构成风险。

     （3）、行业内部竞争的风险

该企业拟在各地建立销售网络,开展家具销售业务,国内家具厂商众多,加上外国公司的拥入,竞争将较为激烈,企业拓展国内市场会存在一定的风险。

（三）市场风险

     （1）、生产能力限制的风险

  企业实木家具主要采用订单制生产,如订单需求量远远大于现有的生产能力，企业生产能力就不能满足市场的需要，较大的市场空间虽然降低了企业的生产经营风险,但生产能力不足也挫伤经销商的积极性。

   5、宏观经济环境的风险：长期贷款需要考虑通货膨胀、汇率、政府的经济宏观调控；短期贷款重点分析地域性消费特点和购买能力、工资调整、贸易平衡。

伴随着中国经济的高速发展，人民的收入越来越高，生活水平的提高和住房条件的改善，我国家具产业近几年均保持了15%以上的增长。中国的家具产业是我国的传统产业，20##年销量约9000亿人民币，仅次于食品、服装和家电，成为中国第四大类消费品；加上人们追求生活质量的理念不断深入，实木家具在家庭居室装饰中所占的比重越来越大。

家具产业是成都市重点打造的十大产业集群之一，近几年得到了快速发展。成都是中国四大家具产业基地和四大家具流通基地之一，综合实力仅次于广东乐从，同时是全国最大的板式家具生产基地，家具生产与销售占四川省的80％以上，年产值约500亿元。根据《成都工业发展布局规划纲要（20##年-20##年）》、成都市家具产业集群发展规划、成都市家具产业现状及优势，成都市家具产业布局结构在空间上要形成“一市一展三聚集地”的“113”发展格局。即：形成一个与家具产业发展匹配的专业批发市场和展示销售中心；树立一个具有影响力的成都国际家具展览会；推进三个以现有知名大企业及中小企业相对集中的“成都（新繁）家具产业聚集地”、 “成都（崇州）家具产业聚集地”、 “成都（彭州）家具产业聚集地”，实现成都家具产业中小企业发展特色产品、形成以大企业为骨干，中小企业众多的产业集群式发展格局。

六、（反）担保措施分析

   详细说明客户和其管理者或相关重要人员资产情况及可能用于采取（反）担保措施的资产（包括所在地、权证编号、所有者名称、获得日期、评估价值等）；重点分析（反）担保方式的有效性、（反）担保动机、（反）担保能力及抵（质）押物变现能力及价值变动趋势，以证明第二还款来源的可靠性。

企业可提供经营业主自有房产（彭州市天彭镇红照壁南街97号，权证编号0019393，获得时间为20##年11月23日）及其亲友房产（彭州市天彭镇东大街212号2栋2单元3楼6号，权证编号0059594，获得时间为20##年6月，为周奎和杨定华共有，该房目前处于抵押状态，可释放用于本次融资抵押）作为本项目的反担保，两套房产大约价值80万元。同时提供企业经营业主曾锦宪及杨定祥个人无限连带责任保证，提供关联企业彭州市华祥家具厂无限连带责任保证；同时将家具厂保险受益人变更为我公司。提供下游企业彭州市玉兰家具厂第三方保证。

第三方保证的基本情况、经营状况、财务指标的方面。

彭州市玉兰家具厂为彭州市华祥模具厂下游企业，长期使用模具厂生产的树脂模具，作为第三方保证，该企业对彭州市华祥模具厂经营管理、盈利能力及经营者个人充分认可。

彭州市玉兰家具厂成立于20##年，为个体工商户企业，经营场所位于彭州市致和镇白祥村，为企业主自留地和租赁农民自留土地修建的生产车间，经营者为张志彬，主要生产板式家具，企业现有生产场地约9000平方米，员工80人。该企业购买有财产基本保险，保险金额为499万元，其中固定资产为208万元，存货为291万元。通过人民银行系统查询，该企业征信正常，无不良记录。该企业20##年经营收入1789万元，利润141万元；20##年经营收入1800万元，利润167万元；20##年截止4月经营收入645万元，利润32万元。20##年截止4月，该企业总资产528万元，总负债92万元。该企业提供的近半年一个个人账户的银行流水反映其流入为588万元，折算为一年约为1176万元，该企业其他账户没有提供；对比其提供的20##年度报表经营收入1800万元，按中小企业有约30%的坐资（含其他未提供账户）计算，1800*70%=1260万元，与企业银行流水反映的数据基本相符。

截止20##年4月30日，该企业资产负债率为17%，按本次保证担保其或有负债计算，其资产负债率为44%，均处于可接受的范围。近两年企业产权比率平均值为0.3，平均流动比率为2.8，速动比率为0.84，因此企业对债务人的保障能力较好，偿还债务的能力较强。

七、综合办理意见

同意向  彭州市华祥模具厂申请 260万元贷款提供担保。

担保金额：   260  万元

担保期限： 12 个月

担保费率：  5  %

保证金比率：   20   %

其他费用：      万元

项目经理：罗江军   罗文波            

业务部门负责人：                        业务总监：               

分管领导               

尽职调查声明

    在对客户调查过程中，依据现场调查情况、客户所提供资料及查阅相关信息作出此报告，本人保证其中所提供数据或作出的评价均客观、有效，承诺对客户资料及信息予以保密，并对如因故意提供虚假数据或作出主观判断而产生的一切后果负责。

     特此声明

                                                声明人：

                                               日期：20##年6月15日