20##年空气污染治理行业分析报告
20##年3月
目 录
一、治理空气污染刻不容缓............................................................ 3
1、事件:全国大面积“爆表”.................................................................................. 3
2、国际比较:中国城市空气质量亟需改善.......................................................... 3
3、危害:在所有污染重中危害最大...................................................................... 5
二、污染来源、治理措施及投资规划............................................ 6
1、污染来源:工业排放为主,机动车排放量迅速提升...................................... 6
(1)二氧化硫:工业排放占85%.............................................................................. 7
(2)氮氧化合物:工业和机动车排放逐年增加,前者增速较快................................ 8
(3)大气颗粒物:煤烟型和汽车尾气复合型,煤烟型占比最高................................ 8
2、治理措施:短期看“限制”,中长期看“调整”................................................. 11
3、现有相关投资规划............................................................................................ 12
三、北京“爆表”将刺激政策落地.................................................. 13
1、案例1:20##年北京内涝................................................................................ 13
2、案例2:20##年北京PM2.5争议................................................................... 13
四、重点受益板块及上市公司...................................................... 14
1、园林景观板块.................................................................................................... 14
(1)园林景观板块收益.......................................................................................... 14
(2)建议重点关注铁汉生态和蒙草抗旱.................................................................. 14
2、水电建设板块.................................................................................................... 15
(1)水电建设板块受益情况................................................................................... 15
(2)建议重点关注中国水电................................................................................... 16
近期以PM2.5为代表的大气颗粒物导致的雾霾天气频频在各大中型城市出现,其中北京连续多日出现重度污染。
“十一五”期间,国家加强了环境监督和污染控制力度,我国城市空气质量总体有所改善(如下图),但总体形势依然严峻:
结构性差异:1999-20##年,空气质量出现改善的主要是经济发展和人口增长速度较低的中小城市。大城市的污染比中小城市严重得多。在局部地区,污染物相互作用,并且与来自附近城市和工业区的污染叠加,形成空气污染比较严重的区域。
中国标准偏低:以主要的空气污染物PM10、PM2.5、SO2 、NO2为例,中国国家一级标准较WHO空气质量准则值高出50%-150%。
??WHO标准衡量中国城市空气质量:20##年上半年113个环境保护重点城市中,PM10、二氧化氮和二氧化硫年均浓度符合(低于或者等于)WHO准则值的比例分别为0%、1.8%、63%,可吸入颗粒物和二氧化氮排放量严重超标。
??中国与世界其他国家比较:根据WHO的统计,中国PM10年均浓度较全球91个主要国家平均水平高出72%。
亚行、清华大学、世界资源研究所联合发布的《迈向环境可持续发展的未来——中华人民共和国国家环境分析》报告认为,在中国面临的所有污染问题中,空气污染的危害最大,因为它通过较差的市内或环境空气质量严重危害人体健康。另外,大气污染还对农业生产、全球气候等造成较大影响。
??人体健康:根据WHO的统计,20##年和20##年中国分别有35.7万和40.1万人因大气污染致死,均位列全球第一。根据世界银行(2007)的研究报告,20##年空气污染引起的死亡和疾病一共69.9万例,基于疾病成本估算经济损失高达1574亿,相当于当年GDP的1.2%,基于支付意愿估算则高达5200亿,相当于当年GDP的3.8%。
??农业生产:根据世界银行(2007)的研究报告,20##年空气污染引起的酸雨造成水稻减产1540万吨、小麦减产1630万吨、油菜减产360万吨、棉花减产60万吨、大豆减产360万吨、蔬菜减产2.03亿吨,经济损失高达300亿,相当于当年GDP的0.22%。
??物体腐蚀:根据世界银行(2007)的研究报告,空气污染引起的酸雨造成136亿平方米的物体腐蚀,经济损失67亿元,相当于当年GDP的0.05%。
下面我们将分别讨论主要空气污染物(二氧化硫、氮氧化合物、大气颗粒物)污染来源。
注释:TSP和PM10、PM2.5存在着包含关系,即PM10为TSP的一部分,PM2.5为 PM10的一部分。国内外研究结果表明,PM10/TSP的比值约为60-80%,PM10/TSP的比值约为50%。
根据环保部《20##年环境统计年报》提供的数据:20##年全国二氧化硫排放总量下降1.3%,其中85%来源于工业,15%来源于生活。工业排放中,电力热力的生产及供应业、黑色金属冶炼及压延加工业、非金属矿物制品业排放物占比73%。
根据环保部《20##年环境统计年报》提供的数据:20##年全国氮氧化物排放量增加9.4%。其中工业增加14.1%,占全国氮氧化物排放量的79.1%,“十一五”期间年均排放量增速为6.6%。生活氮氧化物排放量减少5.2%,占全国氮氧化物排放量的20.9%,其中交通源氮氧化物排放量为290.6万吨,占全国氮氧化物排放量的15.7%。
但是就交通源氮氧化物排放量而言,环保部《中国机动车污染防治年报2011》提供的数据显示20##年机动车氮氧化物排放量599.4万吨,同比增长2.8%,增速与“十一五”期间年均增速持平,以此推算,占全国氮氧化物排放量的32.4%。
大气颗粒物(PM)是一种由多种物质组成的混合物,是目前影响中国城市空气质量的首要污染物,按其粒径大小,可分为粗分散系(粒径>10μm )和胶体分散系(0.001~10μm )。其中,对人体健康影响较大的主要是空气动力学当量直径在10μm 以下,能用鼻和嘴吸入的那部分颗粒物,也称为可吸入颗粒物(PM10)。可吸入颗粒物一般又可分为细颗粒(空气动力学直径小于等于2.5μm )和粗颗粒(2.5~10μm之间)。空气动力学当量直径小于2.5μm的颗粒物质称为PM2.5,主要由燃烧过程产生,如煤炭燃烧、汽车尾气等。当二氧化硫、氮氧化合物和可挥发性有机化合物等燃烧产物在空气中发生化学反应时,也可能生成超细颗粒(PM0.1)。
PM2.5的形成方式有3种:一种是直接以固态形式排出的一次粒子;这种粒子通常先在高温状态下以气态形式排出、再在烟羽的稀释和冷却过程中凝结成固态的一次可凝结粒子;另一种是由气态前体污染物(二氧化硫,氮氧化物,氨等)通过大气化学反应而生成的二次粒子。近年来,由于燃煤激增带来的二氧化硫、氮氧化物的排放,以及大城市机动车的增加,工业发展带来的VOC等排放,使得大部分城市群PM2.5中硫酸盐、硝酸盐、氨盐等的二次粒子成分不断增加。
由于环保部在环境统计年报、环境状况公报等资料中并未就大气颗粒物的排放来源做出详细说明,我们采用绿色和平组织发布的《PM2.5的健康危害和经济损失评估研究》所提供的资料作为分析基础。
??PM2.5整体情况:Batelle memorial institute的学者们对过去十年间全球PM2.5暴露影响研究。研究表明,除内蒙、西藏、福建、海南、广东、贵州、山东、湖北、青海之外,中国的大部分省份在20##—20##年的期间PM2.5浓度相比20##—20##年期间污染都有不同程度的恶化。其中尤其以浙江、新疆恶化得最严重,超过5%。该研究同时表明,近年来中国的京津冀与长三角地区PM2.5浓度最高,远远超过世界卫生组织标准。
PM2.5分区域情况:根据有关机构对上海、广州所在长三角和珠三角,以及北京的污染来源分析,中国的大气污染已从煤烟型大气污染特征转向煤烟型和汽车尾气复合型大气污染特征,但是煤烟型污染仍占很大比重。
短期来看,我们认为控制空气污染以“限制”为主,即限制机动车出行、限制排污单位排污等;中长期来看,我们认为将会以“调整”为主:1)调整城市用地规划,加大园林和生态区建设;2)调整能源结构,提高清洁能源比重;3)调整交通方式,提高公共交通比重;4)调整生产方式和产业结构,建设生态工业区,发展绿色环保产业。
以北京为例,20##年5月北京市政府发布《北京市20##-20##年大气污染治理措施》,提出了以能源结构调整、产业结构调整、发展绿色交通和进行生态建设等为核心的中长期规划;20##年1月份北京出现持续雾霾天气后,近期北京市政府公布《北京市大气污染防治条例(草案送审稿)》,草案明确规定,在大气受到严重污染,可能发生危害人体健康和安全的紧急情况下,市政府应当及时发布大气污染公告,采取强制性应急措施,包括责令排污单位停产、部分停产、部分机动车停驶。
目前有助于治理空气污染并与建筑行业相关的规划主要包括,环保、水利水电、三北防护林、京津风沙源治理、退耕还林工程、矿山修复和煤化工等领域。如下表。
大面积空气污染,尤其是北京持续“爆表”将刺激相关规划的落实,加快投资进度。
北京近年频频发生内涝,其中以20##年7月最为严重,20##年9月北京出台《中心城应对积水的对策》。另外草根调研了解到,一些县和建制镇加大了城区地下排水系统改造力度。20##年12月底住建部年度工作会议期间,媒体披露住建部已会同发改委、财政部起草了《城市排水与暴雨内涝防治设施建设的指导意见》,即将上报国务院,文件的核心是“雨污分流,雨水收集,提高标准”。
自20##年10月潘SOHO中国董事长石屹微博转发美领馆PM2.5数据引关注,到国务院将PM2.5检测列入政府工作,及北京出台《北京市20##—20##年大气污染治理措施》,前后仅半年时间。20##年1月份,北京等地持续出现雾霾天气,15日李克强总理发表讲话,要求“必须所有作为”,20日北京公布《北京市大气污染防治条例(草案送审稿)》,我们认为后续将会有更多的政策出台和落地。
建筑板块我们重点关注园林景观和水电建设板块。
??首先:随着城市经营理念的升级,园林景观已经成为城市基建的先期投资部分,城市经营者能够成倍的回收园林投入成本。其中生态修复的投资主要来自企业缴纳的相应基金。
??其次:园林景观对空气污染具有自净能力。
??再次:园林景观对于政府政绩来说,也是重要的选项。
??园林景观受益个股包括铁汉生态、蒙草抗旱、东方园林、棕榈园林和普邦园林。其中铁汉生态、蒙草抗旱和东方园林受益弹性相对更大,我们建议可重点关注铁汉生态、蒙草抗旱。
??铁汉生态主营市政园林,其中生态修复收入占比近40%,在生态修复领域拥有技术、品牌和资金综合优势。20##年处于脉冲式成长延续期,成长性好确定性强。
??蒙草抗旱主营市政园林,其中生态修复收入占比近60%,所处干旱半干旱地区是国家三北防护林、京津风沙带治理、矿山修复等生态修复工程的主要区域,公司和公司董事长获得特别奖项,显示出较高的认可度。20##年进入IPO形成的脉冲式成长第一年,成长性好确定性强。
??首先:通过加强水电建设,提高水电占比,帮助改善能源结构,降低污染物排放,是从源头上治理空气污染的重要手段。
??其次:水电的资产盈利能力较强,政府和企业投资意愿较大,银行也愿意贷款。
??再次:虽然水电在环保方面存在争议,但中国水电开发程度低于主要发达国家。
??水电建设受益个股主要包括中国水电和葛洲坝。中国水电和葛洲坝是全球和中国水电建设主力。
??中国水电的主要看点包括:20##-20##年水电核准和建设低于预期,换届完成后,将进入核准和投资拔高期,参考高铁板块的投资经验,水电建设板块将随着投资拔高期进入市值拔高期。维持融资平台功能对大股东具有战略意义,大股东倾向于股价上涨(受中水顾问注入方式影响)。当前股价对应20##年PE6.7倍。
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2013-20xx年中国空气质量检测仪行业市场分析及投
资可行性研究报告
报告目录:
第一章 空气质量检测仪相关概述
第一节 空气质量检测仪原理
第二节 空气质量检测仪分类及特点
第三节 空气质量检测仪应用
第二章 2008-20xx年世界空气质量检测仪行业整体运营状况分析
第一节 2008-20xx年世界空气质量检测仪运行环境浅析
第二节 2008-20xx年世界空气质量检测仪行业市场运行格局分析
一、世界空气质量检测仪市场特征分析
二、世界主要空气质量检测仪品牌综述
三、世界空气质量检测仪市场发展动态分析
第三节 2008-20xx年世界部分国家空气质量检测仪市场运行分析
一、美国
二、加拿大
三、日本
四、欧盟
五、亚太(不包括日本)
六、拉美
七、世界其它地区
第四节 2013-20xx年世界空气质量检测仪行业发展趋势分析
第三章 2008-20xx年中国空气质量检测仪行业市场发展环境解析
第一节 2008-20xx年中国宏观经济环境分析
一、扩大内需保增长政策解析
二、中国GDP分析
三、中国汇率调整分析
四、中国CPI指数分析
第二节2008-20xx年中国空气质量检测仪市场政策环境分析
第三节2008-20xx年中国空气质量检测仪市场社会环境分析
第四章 2008-20xx年中国空气质量检测仪行业运行态势剖析
第一节 2008-20xx年中国空气质量检测仪行业动态分析
第二节2008-20xx年中国空气质量检测仪行业现状综述
一、国内空气质量检测仪发展阶段
二、中国空气质量检测仪行业规模分析
三、空气质量检测仪行业发展中存在的问题
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第三节2008-20xx年中国空气质量检测仪新进技术进展
第五章 2008-20xx年中国空气质量检测仪业内热点产品运营态势分析
第一节 2008-20xx年中国空气质量检测仪市场运行特点分析
第二节2008-20xx年中国空气质量检测仪市场运行动态分析
第三节2008-20xx年中国空气质量检测仪市场运行分析
一、市场供给情况分析
二、进出口分析
三、各应用领域选购品牌和型号分析
第六章2008-20xx年中国实验室耗材消费全面调研
第一节 中国实验室基本情况调查分析
一、价格
二、质量
三、品牌
四、国内实验室数量及规模
五、国内实验室耗材更新周期
第二节 2008-20xx年我国实验室耗材区域市场需求
一、华北区域
二、东北区域
三、西北区域
四、华东区域
五、华中区域
六、西南区域
七、华南区域
第三节 影响消费者选择空气质量检测仪的主要考虑因素调查分析
一、空气质量检测仪的因素:精度、量程、材质、设计、价格等
二、供应商的因素:合作关系和服务等
三、使用者的因素:使用习惯和应用领域等
第七章 2008-20xx年中国空气质量检测仪市场营销探析
第一节 2008-20xx年中国空气质量检测仪市场营销概况
第二节 2008-20xx年中国空气质量检测仪市场营销渠道分析
第三节 空气质量检测仪销售模式确立的五项限思维法则
一、扫描自身资源
二、扫描竞争对手
三、选择产品
四、空气质量检测仪研究消费者
五、研究新品
第四节 空气质量检测仪招商攻略系列之产品定位
第五节 做大中国空气质量检测仪市场的系列探讨
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第八章 2008-20xx年中国空气质量检测仪市场竞争格局透析
第一节2008-20xx年中国空气质量检测仪行业竞争现状
一、高端产品竞争现状
二、中端产品竞争现状
三、低端产品竞争现状
四、空气质量检测仪市场恶性竞争加快标准出台
第二节2008-20xx年中国空气质量检测仪行业集中度分析
一、区域集中度分析
二、市场集中度分析
第三节2013-20xx年中国空气质量检测仪行业竞争趋势分析
第九章 空气质量检测仪重点企业竞争力及关键性数据分析
第一节 国外生产商进口商
第二节 国内主要生产厂商
第三节 国内主要经销商
第十章 2013-20xx年中国空气质量检测仪行业发展趋势与前景展望
第一节2013-20xx年中国空气质量检测仪行业发展前景分析
一、中国实验室耗材市场前景展望
二、空气质量检测仪市场前景透析
第二节2013-20xx年中国空气质量检测仪技术发展趋势分析
第三节2013-20xx年中国空气质量检测仪行业市场预测分析
一、空气质量检测仪市场供给情况预测分析
二、空气质量检测仪各种型号销量预测分析
第四节 2013-20xx年中国空气质量检测仪市场盈利预测分析
第十一章 2013-20xx年中国空气质量检测仪行业投资机会与风险规避指引
第一节2013-20xx年中国空气质量检测仪行业投资机会分析
一、中国实验室设备投资潜力分析
二、空气质量检测仪市场投资吸引力分析
第二节2013-20xx年中国空气质量检测仪行业投资风险预警
一、宏观调控政策风险
二、市场竞争风险
三、市场运营机制风险
第三节2013-20xx年中国空气质量检测仪行业投资规划指引
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