中国旅游业投资分析报告

证券投资学论文

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中国旅游业投资分析

摘要：作为国民经济的新兴产业，中国旅游业在发展初期就明确了开发建设的基本方针，坚持对外开放，广泛吸引海内外各界资金；充分利用社会资源，鼓励国家、集体、个人投资建设旅游项目。在这个大方针的指引下，中国旅游投资市场活跃，接待能力全面提高，对国民经济的促进作用日益明显，在赚取外汇、拉动内需、带动地方经济发展等方面发挥了重要作用，成长为国民经济新的增长点。 关键词：旅游业 影响因素 盈利 投资建议

一、 中国旅游业投资的历史回顾

中国旅游业的迅速发展主要得益于成功的投资政策，特别是卓有成效地引进和利用外资。应该说，中国旅游业不仅是国民经济各产业中发展最快的产业之一，也是利用外资最为成功的产业之一。 中国旅游业外商投资从宏观管理的角度看，大体经历了两个时期。第一个时期是20世纪70年代末到20世纪80年代末，海外客商开始向中国旅游业投入资金，各地自主利用外资，集中建设旅游接待设施。第二个时期是20世纪80年代末至今，海外客商逐渐加大对中国旅游业的投资力度，国家开始加强对旅游业外商投资项目的宏观管理。

(一)20世纪70年代末，中国旅游业成为外商投资的首选行业之

一 中国旅游业利用外资的起点是旅游饭店。当20世纪70年代末国门初开，大量海外旅游者涌入中国的时候，“住宿难”是当时反映最

强烈的问题。海外客商进入中国市场所遇到的一个大问题也是“住宿难”。旅游住宿接待设施短缺已经成为困扰中国旅游业发展，影响中国投资环境的不可忽视的重要因素。于是，国务院把饭店建设作为开放以后中国旅游业发展的头等大事来抓，为此曾经成立过利用外资建设饭店工作小组，审批了北京的长城饭店、长安饭店(后改为京伦饭店)、建国饭店，上海的华亭宾馆、虹桥宾馆，南京的金陵饭店，广东的中国大饭店、白天鹅宾馆等八家外资饭店项目。自此以后，各地纷纷根据自身发展的需要，多方引进资金，加快旅游住宿接待设施的建设步伐，中国旅游业开始进入自主利用外资的阶段。

从20世纪70年代末到80年代末，中国旅游业利用外商直接投资共约50亿美元。通过大量引进外资，全国各热点旅游城市和经济发达地区建立了一批旅游宾馆饭店，极大地缓解了当时住宿接待设施紧张的瓶颈状态，提高了中国旅游饭店的经营服务水平，为中国旅游业打下了长远发展的基础。

(二)20世纪90年代，中国旅游业仍然是外商投资的重点行业之

一 20世纪90年代中国旅游业外资投资的主体依然是旅游饭店。这一时期，中国旅游业利用外资的特点表现为，各地在国家的宏观指导下有计划地利用外资。鉴于20世纪80年代后期中国旅游饭店的供求状况得到了一定程度的改善，调整饭店建设的地区分布和结构档次成为当时的主要任务，所以国家从19xx年起陆续出台了一系列有关旅游业利用外资的政策，特别是针对利用外资建设旅游饭店做了政策上的调整，变各地自主建设外资饭店为国家有计划地审批。在国家加强

了对利用外资的宏观指导之后，中国旅游业利用外资的工作得以更加健康有序地展开。“八五”期间，成为外商投资中国旅游业最为踊跃的时期之一。不仅对饭店项目热度不减，还出现了新的投资热点。

19xx年，为了进一步扩大对外开放，开发利用中国丰富的旅游资源，促进中国旅游业由单一的观光型产品向观光、度假、专项旅游产品相结合的综合型方向发展，国务院决定在条件成熟的地方试办国家旅游度假区，鼓励和吸引外国与台湾、香港、澳门地区的企业、个人投资开发旅游设施和经营项目。试办国家旅游度假区，是中国旅游业深化改革，扩大开放的一项重要举措，是增强中国旅游业发展后劲，跻身世界旅游大国行列的重要部署。为此，国务院颁发了国家旅游度假区利用外资的八条优惠政策，在大连、青岛、杭州、上海、广州、海南等地方批准建立了12个国家旅游度假区。国家旅游度假区的建立，带动了中国旅游度假产品和专项旅游产品的建设，吸引了大批的海外资金。从19xx年10月，国务院批准第一家国家旅游度假区开始，到19xx年底，不到5年的时间内，12个国家旅游度假区就签订了外商协议投资项目604个，协议投资金额84亿美元，实际到位资金13.6亿美元,其中,利用外资9.1亿美元。再加上各省级旅游度假区吸引的外商投资，中国旅游度假产品的外商实际投入已达20亿美元。

(三)社会投资始终是旅游业发展的主要推动力

社会资金的投入是与国内旅游的发展相伴生的。20世纪80年代后期，中国10年改革开放所累积的能量开始释放，10年国际旅游发展的示范效应开始显现，国内旅游市场逐步启动，形成了拉动社会投

资的市场需求。

从社会资金的投向来看，首先关注的是住宿设施项目，随着各地接待能力的改善，社会资金开始流向景观建设项目。面对日益壮大的国内旅游市场，中国业已形成的观光资源无论是从规模上还是从形式上都很难满足需求，于是，中国第一代自主开发的旅游产品走向市场。20世纪80年代末期，以“西游记宫”、“小人国”等为代表的人造景观有效地调节了当时的国内旅游需求，营造了新的消费热点，取得了良好的经济效益。对应于这一时期的消费水平与需求特点，这一代产品还略嫌粗糙，以现在的眼光来看，规模有限，档次不高，但它毕竟结束了中国旅游业单纯依赖自然资源的历史，开启了旅游产品开发建设的先河，完成了中国旅游业发展史上的一次历史性转折，为中国旅游业积极有效地利用市场、开发市场积累了丰富的经验。 20世纪90年代，中国经济发展跃上新的台阶，国内居民所拥有的可支配收入和闲暇时间大大增多，国内旅游不再是一个单纯的数量概念，在质量等级上也提出了新的要求，特别是在需求方式上，国内旅游者已不再满足于单一的观光旅游，而是要利用充裕的时间调整身心，完善自我，进行度假、观光、会议、商务等多种形式的旅游消费。在这个需求层次上，国内旅游与国际旅游走到了一起，中国旅游业终于跟上了世界旅游业发展的节拍，拥有了统一的旅游市场。在这个统一的市场中，没有了国际旅游与国内旅游的分野，只有消费层次、消费方式的差异，由此形成了充满个性，丰富多彩的市场需求，在中国庞大的人口基数的支撑下，汇聚成多元化的需求冲击。由此，中国旅游产品的

开发进入了新的层次，先是20世纪90年代初期以“世界之窗”、“中华民俗村”、“三国城”为代表的第二代产品，在第一代观光产品的基础上扩展边界和规模。应该说，这一代产品带有明显的过渡性质，规模刚刚展开，即被多元化的需求所覆盖。20世纪90年代的中国旅游不仅要求规模，同时还要求深度，要求产品的结构特色。在国内旅游市场和国际旅游市场的共同作用下，中国旅游产品开始在结构特色上做文章，从19xx年起，即着力开发度假旅游产品、专项旅游产品、大型主题娱乐产品，以旅游度假区以及大型主题公园为代表的第三代产品成为当前的投资热点。

截至20xx年底，中国旅游业利用海内外资金的总体规模超过了3700亿元人民币。其中，社会资金的投入总量为2000亿元人民币，利用外资的总体规模达到200亿美元，在外商投资中，旅游饭店业150亿美元，旅游度假区20亿美元，旅游景观建设10亿美元，旅游度假别墅、公寓20亿美元。

二、旅游业的崛起

旅游业，国际上称为旅游产业，是凭借旅游资源和设施，专门或者主要从事招徕、接待游客、为其提供交通、游览、住宿、餐饮、购物、文娱等六个环节的综合性行业。旅游业务要有三部分构成：旅游业、交通客运业和以饭店为代表的住宿业。在国民经济中，它归属于第三产业的一个重要部门，对扩大内需，增加就业，促进产业结构的调整和发展有很的作用。1978-2010旅游业发展的概况。自改革开放以来，我国旅游业呈现蓬勃发展趋势，由于经济势头强劲，国际之

间的经贸往来增加，外国对中国，尤其是对大陆的了解越来越多，这也吸引了越来越多的外国人来旅游。

三、市场因素分析

旅游业是关联性非常强的产业，因此影响旅游业发展的因素是多方面的。影响因素主要包括旅游者、经济、社会、政策和自然环境等诸多方面。

1.主体因素

随着个人可支配收入的增加以及可支配时间的增加，人们不再停留在生存资料消费层面上，而是更多地追求发展资料消费和享受资料消费。个人可支配收入的增加以及可支配时间的增多为旅游者进行旅游活动创造了可能性，旅游者对旅游活动需求的增加极大地推动了旅游业的发展。

2.经济因素

近年来我国经济的持续快速增长，使国民收入持续增加，个人可支配收入增加，这为旅游者进行旅游活动奠定了经济基础。随着我国

国民经济的持续快速发展，我国的旅游业也将获得更好更快地发展。

3.社会因素

改革开放以来，我国社会安定，没有较大的动乱事件的发生，旅游业的快速发展提供了良好的社会状况。交通运输、旅游服务设施等方面也获得了较好较快的发展，客观上促进了我国旅游业进一步地发展。

4.政策因素

政策引导对促进旅游业的发展尤其重要。如带薪假期的实行，为旅游者进行旅游活动提供了充足的时间，旅游成为大多数人的选择。总的来说，我国旅游政策的调整，成为旅游业发展的助推器，不断推动我国旅游业良好发展。

5.自然资源

旅游资源是吸引客源的首要因素，拥有良好的旅游资源才能吸引

更多的旅游者。地形和气候等因素，也会影响旅游地的吸引力。 除此之外，战争、疾病以及自然灾害等因素也会影响旅游业的发展。总的来说，当前国际环境稳定，经济不断得到发展，交通运输不断得到发展，服务设施进一步完善，旅游资源更加丰富，我国旅游业将得到更好更快地发展。

四、旅游业盈利情况分析

1.行业利润率低

旅游业是一个微利的行业，其中，旅行社的利润最薄，黄金景区的利润最高，购物环节利润偏高，旅游交通.酒店利润都不高。

中国旅游业投资分析报告

所以，只有低利润的单环节业务的企业必须要向高利润的环节渗透，这是企业经营的基本法则。

2.出效应明显

虽然旅游业利润低，但是，旅游业溢出效应明显。所谓溢出效应是指事物的一方面的发展带动了该事物其他方面的发展。拿上海迪士尼为例。每年的门票盈利只有六十亿元，而从吃穿住行上看迪士尼带动的收入达到480亿元

五、投资建议—— 关注未来发展前景较好和国家政策扶植的个股

鉴于目前股市萎靡，马上进入旅游淡季，推荐维持观望态度。根据企业效益和国家政策的支持，未来发展较好，并且受到季节影响不太明显的个股，比较看好中国国旅和西藏旅游。

1.中国国旅

中国国旅主业包括旅行社和商品销售两大板块。旅行社业务施行“三游推动，两网并举”的战略，高度重视发展电子商务，拓展会议旅游。商品销售继续贯彻“批发零售并重”战略，不断拓展发展空间。20xx年6月份设立国旅投资公司，立足于发展除旅行社和商品销售之外的第三业务板块拟在产业链拓展上寻求较好项目。

国家针对免税行业20xx年出台《关于进一步加强免税行业业务集中统一管理规定》，明确开设免税商店统一由中免公司上海总署提出申请，统一经营，统一组织进货，统一设立管理规定，统一制定零售价格，最核心的是统一进货。《海关132号令》对开设免税商店的场所和监管条件提出了要求。

目前开业的三亚市内免税店是租赁物业，无法再扩建(底商)。

国务院批了海南省四个城市可以开设免税店，包括海口、三亚、琼海和万宁，但每个城市可以开设多个免税店。近年来，公司对机场免税店由无股权逐步到拥有权益，而且将此作为一个主要的增长点在发展。含税店有转租店铺的情况，但是免税店没有。

公司是旅游行业和免税行业的龙头企业，其"旅游＋免税"的业务模式在资本市场是独一无二的，拥有显著的品牌优势，其免税业务经营主体中免公司，作为我国免税行业的龙头企业，其免税品销售的境内市场份额始终排名第一。

2.西藏旅游

旅游业作为西藏最主要的支柱之一，中央的高度重视将有助于其快速健康发展。而西藏基础设施和其他公共事业大力发展，旅游业将成为最终和最大的受益者。

随着公司景区的大力开发和宣传推广，游客量出现了更快速度的增长。据了解公司景区游客人数上半年增长势头迅猛，上半年游客量出现翻番式的增长。剔除60周年大庆游客可能受限影响，全年游客较快增长成为定局。

从中央的政策和近年来的实践中看，旅游业都将成为西藏发展最主要和最长期的受益者。公司作为西藏旅游业发展的唯一上市平台，有得天独厚的资源发展空间，现有景区开发正进入快速增长通道，将会形成有力的业绩支撑

六、总结

当前形势下，引导旅游投资工作的立脚点是转变观念，确立服务

意识，切实做好招商引资工作。虽然旅游产业的发展前景引起了社会各界的关注，海外客商对旅游项目投资的积极性空前高涨，但由于目前旅游市场融资的渠道有限，难以将资金市场上的供给与需求对接起来，在这种情况下，旅游投资管理的重点就在于服务与协调，要通过多重途径建立投资者与投资项目之间的联系，为他们之间的合作创造机会，提供选择，将社会资金吸引到旅游行业中来。

未来20年，是中国转换产业结构，加速现代化进程的关键时期，作为国民经济新的增长点，中国旅游业将对国民经济结构转换起到重要的推动作用，旅游投资将出现良性增长的大好局面。

七、参考文献

1、《旅游投资与管理》姜若愚、刘奕文著 北京科文图书业信息技术有限公司2010.9

2、《旅游业、政府主导与公共营销》 熊元斌著 武汉大学出版社 2008.10

3、《旅游业概论》童地轴著 安徽大学出版社 2009.12

4、《聪明的投资者》本杰明·格雷厄姆著 人民邮电出版社 2010.8

 

第二篇：中国旅游业现状

一、我国旅游业发展的现状

目前我国旅游业主要由旅游代理商、旅游供应商、旅客三个因素组成。旅游方式主要分为散客旅游和旅行社组团旅游两种，采用传统的旅游接待方式，旅游中的许多工作是由人的密集劳动来完成的。其特点是：

1.营销手段以传统的旅游营销方式为主，即通过报纸、电视、杂志等媒介广告宣传的手段认同企业根据技术人员自身设想或意愿研制产品，但效果往往难尽人意，而且成本高。

2.商品交易旅游业的商品交易都是通过现金交易完成，顾客随身携带现金，既不安全，也比较烦琐。

3.联系方式旅游接待方式主要通过电话、电报、传真进行联系，时间长且费用高。

落后的旅游管理手段及方式，严重制约着我国未来旅游业的发展，当前，经济全球化与网络化已成为一种不可逆转的潮流，信息技术革命与信息化建设正在使资本经济变为信息经济、知识经济，并将迅速改变传统的经贸交易方式，旅游经济在相应地受到了冲击的同时却也赢得了发展的机遇。旅游经济以其自身的特点和发展要求，完全可以适应并有必要走上信息化的道路，这是我国旅游业发展的必然趋势。

4、旅行社职能的淡化

旅行社作为中间服务商，主要职能是提供咨询服务、票务处理、设计和推销旅游产品。但随着信息技术的普及，旅行社受到冲击最大，如果它不重新构筑生存的基石，那么它将可能消失。主要表现在：

（1）旅行社的咨询服务功能将被Internet 的网络的自动查询所替代。随着Internet网络技术的发展和普及，以及网上资源的丰富和完善，特别是随着家电的推出，人们可以“在家观世界”，可以很方便地通过网络自动查询功能更具体、更直接、更及时地查询到自己所需要的旅游目的地信息。

（2）旅行社旅游产品的推销模式和手段将被网上营销所替代。 旅行社传统的广告宣传和推销手段，不仅成本高，而且推广面也受到限制，如果利用Internet这样全球性的网络进行产品的营销，不仅覆盖面广，而且成本也低、效果好。网络作为一种新的大众媒介，有着其他传媒不可比拟的优势：全球性，交互性，集文字、声音、图像于一身，且修改补充也非常方便。

（3）代理票务的收入将会随着旅游预订系统（CRS）和银行付款系统（BSP）的完善和推广而下降。

5.旅游电子商务的发展

随着互联网在全球范围内的飞速发展和普及，信息技术的成果正逐步渗透到人们社会生活和生产的各个方面，电子商务作为一种新的交易手段和商务模式，也正以空前的速度进入包括旅游业在内的传统商务的各个领域。实际上，国际旅游业电子商务市场的竞争早已步入了跨国界、跨行业的竞争阶段，发达国家旅游业电子商务发展势头日趋强劲。调查结果显示，早在19xx年，美国就有近半数的旅行者在网上订票，有51％的长期旅行者通过英特网获得旅游目的地的信息及确认价格、时间等。19xx年，国际旅游业已有2％的收入来源于网上业务，70 ％的网民访问过旅游站点。据CNN 的数据显示， 1999 年度全球电子商务销售额突破1400亿元，其中旅游业电子商务销售额突破270亿元， 占全球电子商务销售总额的20％以上。因此，旅游电子商务具有无限的潜力，它将成为未来旅游业营销的新模式。

回答者：梅朵gaojie - 经理 四级 11-5 19:23

中国旅游业发展的现状

1.主要入境旅游市场经济持续增长，以信息化和知识经济发展为核心的新科技革命的高潮，对世界经济的推动作用还远未消失，面对利率上调和油价上涨，今年上半年主要发达国家的经济仍然维持了20xx年下半年以来的较为强劲的增长势头，从经济运行的中长期周期来看，

世界经济的走势依然看好。美国能源部对美国基本情况下的世界基本国家的经济增长做了一个预期，美国平均增长3.2％，20xx年到20xx年的长期增长为2.8％，亚洲国家的发展中国家在本预测周期内的经济增长率为5.1％，中国将成为亚洲最大国家的经济实体之一，到20xx年将有可能成为既美国和日本之后的世界第三大经济实体。根据国家货币基金基金组织的预测，到20xx年中国经济总产出占到世界总产出的20％。经济的高速增长为旅游业的发展提供了良好的支撑环境。

2.中国积极参与全球和区域合作，有利于旅游业的发展。上个世纪八十年代末以来，随着改革开放和环太平洋经济圈的崛起，我国和全球特别是亚太国家的经济联系不断加强，积极参与全球和地区经济合作，成为我国外交的重要举措，给旅游业的发展带来了更多机遇。首先中国入世有利于旅游业的发展，作为世贸组织的成员，我国积极履行入世开放表以及相关承诺，分阶段的融入到世界贸易组织，中国加入世贸组织不仅是有各行各业的开放连动效应，为旅游业的发展提供了有利的环境，而且为旅游业的对外开放和发展提供了条件和动力。入世以来，旅游业的开放进程是明显加快，19xx年作为入世以来，我国旅游业加快对外开放的重要标志，泰国成为中国公民开放的第一个旅游目的地国家，此后对中国公民开放的旅游目的地国家和地区迅速扩张，呈现出速度空前、规模空前、影响空前的特点。截止到今年的9月15日，经国务院批准的中国公民出国旅游目的地的国家和地区，总数达到了109个，实施的有76个。其次中国积极参与区域合作，为旅游业发展创造了有利的环境。19xx年，中国加入亚太经济合作组织，20xx年中国俄罗斯联邦、哈萨克斯坦等六国签订了上海合作组织成立宣言，宣布成立上海合作组织。20xx年，中国和东盟十国共同签署了中国东盟全面经济合作框架协议，确定到20xx年建成中国东盟自由贸易区。20xx年，我国的中央政府与香港特区政府签署了内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排，中央政府与澳门政府也签订了内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排。在今年，中国台湾国民党、亲民党也应中央政府的邀请访问大陆。中国积极参与区域合作的举措，将十分有利于旅游业的发展。

3.全面建设小康社会，也给旅游业的发展带来了重要的机遇。中国在全面建设小康社会的进程中，实现了经济的快速增长，未来较长时间经济发展仍将处于平稳的上升期，在建设小康社会与和谐社会的目标下，人民整体的生活水平将得到显著提高。据国家统计局的分析，我国人均消费从目前到20xx年，将以每年10.8％的速度递增，新的消费高峰就要来临，居民消费将由实物消费为主走上实物消费和服务消费并重的轨道，旅游将是消费升级的主要消费行业之一，我国人口基数大，随着人均收入水平的逐步提高，人们消费的倾向增加，再加上不同收入层次的居民旅游消费升级，将给我国旅游业的发展带来巨大的市场和发展契机。根据世界旅游业发展的规律，当人均收入达到一千美元时，国内旅游就会兴旺起来，当人均收入达到一千到二千美元后，度假旅游市场会逐步形成，那么达到三千美元时，就会出现到周边国家的热潮，达到五千美元时就会从洲内市场扩展到洲际市场。03年我国人均收入已经跨越了一千美元的关口，国内旅游实现了快速的增长，度假旅游市场开始形成，在十一五期间是我国人均收入持续增长时期，为旅游业的发展提供了市场需求。

4.中华文化的伟大复兴。我国正在跨入中等收入国家的行业，已经成为全球第七大经济实体，中华文化正在进入伟大的复兴，党和国家高瞻远瞩因势利导，提出了让中华文化走向世界，将文化复兴作为我们的战略。当前开始的在世界各地资助设立孔子学院，在联合国设立孔子教育奖等，这些为中国旅游品质的提升增添了光彩。

5.20xx年北京奥运会和上海20xx年的世界博览会。08年北京奥运会与20xx年的上海世界博览会，将是中华文化在世界文化中崛起的良好时机，向全世界展示自己的舞台，通过这两个

舞台，中国将进一步提升在国际旅游市场中的形象，入境旅游、出境旅游以及国内旅游将面临前所未有的发展机遇。

6.高技术的发展和应用给旅游业带来了新的机遇。现代信息技术的发展和广泛应用，使旅游业经营管理手段、思维和经营方式都发生了革命性的变化，旅游业信息化不仅提高了劳动效率，节省人力，而且使管理工作迅速准确，是旅游业管理高技术化最优化的途径，并可以满足旅游业迅速发展的需要，有助于中国旅游业直接面向世界较高水平，实现蛙跳战略，后来居上。

回答者：多脑 - 试用期 一级 11-6 16:17

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