OPEC原油市场月度报告-20xx年5月

--专题报告：全球原油供给变化

目录

油市要闻----------------------------------------------------------------1 专题文章----------------------------------------------------------------3 原油价格变化----------------------------------------------------------5 商品市场---------------------------------------------------------------10 世界经济---------------------------------------------------------------15 世界原油需求---------------------------------------------------------27 世界原油供给---------------------------------------------------------37 产品市场与炼油情况-----------------------------------------------47 油轮市场----------------------------------------------------------------53 原油贸易----------------------------------------------------------------56 库存变化----------------------------------------------------------------62 供需平衡情况----------------------------------------------------------67

油市要闻

.继连续三个月的上涨之后，欧佩克参考一篮子价格4月降至118.18美元/桶，降幅为4.79美元/桶或3.9%。由于持续的地缘政治因素导致的风险溢价，油价一度持续提升。一篮子价格的下降发生在二季度需求明显走低的第一个月，在供大于求的压力下，油价在一年多的时间里，首度转为期货溢价。几个月前成品油价格由高峰滑落，引致原油价格下滑，此外，全球供给不断攀升，导致库存增加，抑制价格的进一步上涨。5月9日，欧佩克参考一篮子价格为109.85美元/桶。

.20xx年世界经济增长预期仍维持3.3%的增速不变，美国经济继续强劲的增长势头，预期增速由0.1%提高到2.3%。相比之下，欧元区经济增长依旧乏力，目前预期增速与前几个月-0.3%的预期增速相比，将收缩0.4%。日本的经济增长预期维持1.8%的增速不变。根据经合组织的补偿性修订，对出口导向型的新兴经济体的经济增长预期也维持不变。20xx年印度经济有望以6.9% 的速度扩张，而中国预计将以强劲的8.2%的速度增长。总体而言，伴随着欧元区经济发展的高度不确定性以及新兴市场的潜在溢出效应，全球经济态势依旧疲软。 . 20xx年世界原油需求增至90万桶/天，与之前报告中公布的数字基本相同。考虑到美国经济稳步增长以及日本核电站的关闭，世界原油需求至少在短期内止住了下滑的趋势，并显示出一定程度的增长。非经合组织国家的原油需求也显示出微弱的增长。美国即将来临的驾驶季节或许会受到较高的汽油零售价格以及经济发展不确定性的影响，如果重新开启核电站，日本的用油量也将缓慢增长。

.20xx年来自非欧佩克国家的原油供给预计增至60万桶/天，较之20xx年增加10万桶/天，这意味着在之前报告的基础上上调了5万桶/天。对今年供给增长的预期调整主要是基于公布的20xx年一季度实际产量的初步数据，特别是美国、欧佩克液态天然气和非常规石油产品20xx年的产量预期比去年自己40万桶/天。4月，根据第二手资料来源，欧佩克原油总产量估计为3162万桶/天，比上月增加32万桶/天。

. 4月，产品市场显示出上升态势，汽油产品利用了大西洋盆地地区驾驶季节前市场的积极情绪，加之大型炼油厂维修导致的亚洲地区紧张供给的额外助力，令全球的炼油利润增长。原油价格下滑也支持了产品市场。

. 4月，油轮市场呈现复杂的变化。巨型油轮现货运费上涨，低吨位需求和炼厂维修导致苏伊士型油船和阿芙拉型船的运费下滑。需求的增加与浮式储油的需求支撑了巨型油轮运费的上涨。4月，欧佩克现货运输装置减少了20%，欧佩克出港船只增多，北美入港船只增加。 . 4月，美国原油商业库存一反上月的态势，下降了430万桶。美国原油库存保持在高于去年2010万桶和高于过去5年平均3080万桶的水平。成品油库存下滑了1750万桶，是导致库存下降的直接原因，而与此同时原油库存上升了1350万桶。最新的月度数据显示，日本原油商业库存3月增加了660万桶，较之去年增加140万桶，但低于过去五年平均520万桶，总体的库存架构集中在原油方面，原油库存增加850万桶，而产品库存下滑190万桶。 .20xx年对欧佩克的原油需求较之之前的估计没有变化，依然是3010万桶/天，较之去年增加4万桶/天。20xx年对欧佩克的原油需求预计为平均3000万桶/天，与之前的报告处于

相同的水平，比去年下降10万桶/天。

全球原油供给发展态势

非欧佩克组织的原油供给在继20xx年的出色表现之后，20xx年经历了相对缓和的增长，增加了7万桶/天至平均5240万桶/天。当前20xx年的数据反映了各种调整的结果，将最初预测调降了34万桶/天。这些调整是出于对一系列因素的考虑，这些因素影响了大部分地区增长，并迫使非欧佩克国家的供给增量降至20xx年以来的最低水平。

 

第二篇：原油投资

原油课堂】原油投资必看必懂的经济数据

2015-10-28 原油投资攻略

原油投资者必须要了解的几大经济数据你知道吗？这些数据的发布都会给原油价格带来一定的波动，把握这些数据，你也可以轻松盈利哦~下面就跟小编一起来了解一下。

1、美国IBD消费者信心指数

每月第一周周二晚上22：00

IBD消费者信心指数是投资者商业日报调查得到的消费者信心指数值。IBD是投资者商业日报的英文缩写（Investors Business Daily）。消费者信心指数是反映消费者信心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标，是监测经济周期变化不可缺少的依据。

公布值>预期值=利好美元，利好美元时则可能下搓油价。

2、美国当周API原油库存

每周三4：30

美国当周API原油库存(万桶)，测量了每周的美国公司的商业原油库存的桶数变化。库存的数目影响了可以对通货膨胀和其他经济影响力造成影响的成品油的价格。而原油和成品油价格都会对美国这个该产品的重大消费国经济产生重要影响。

公布值<预期=利好原油价格。

3、美国ADP就业人数

每月的第一个周三晚20：15

美国ADP就业人数(万人)。 ADP全美就业报告由ADP赞助，Macroeconomic Advisers公司负责制定和维护。本报告采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映。在20xx年前六个月，采样取自约美国私营领域中39.9万家企业，涵盖近2400万美国员工。就业数据是消费者支出的领先指标，占总体经济活动中的大部分。比劳工部公布的官方非农就业数据提前两天公布，被看作是非农数据的先行指标。

公布值＞预期值=利好美国经济及美元

4、美国当周EIA原油库存

每周三晚22：00

美国当周EIA原油库存，反映过去一周商业公司原油库存的变化。当公布数据<预期=利好原油价格，通常也利好加元。这是一个美国指标，库存的增减，会影响到原油价格，进而对加元产生影响，因加拿大原油出口占经济比重大。

公布值<预期=利好原油价格

5、OPEC组织公布的原油产量

每周三晚22：30

在供给层面应关注OPEC组织公布的原油产量。

公布值>预期值=利空原油价格

6、当周初请失业金人数

每周四晚20:30

当周初请失业金人数。初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验，对美元不利。

公布值＞预期值=利空美元，利多原油价格。

7、美国环比年率简称GDP

每季度末的某日，北京时间21：30

美国环比年率简称GDP。指美国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，主要由消费、私人投资、政府支出、

净出口额四部分组成。

美国GDP提高，公布值>预期=说明美国的经济发展好，表现为利好美元，那么原油的价格就会下跌，两者是一个负相关性。

8、消费者物价指数年率CPI

每月公布两次，一次是在月初，一次是在月末

消费者物价指数年率CPI。消费物价指数主要反映消费者支付商品或劳务的价格变化情况，即通货膨胀水平的变化情况。如果CPI大幅度上升，从短期看，有助于利率上升，从而支持汇价坚挺；从长期看，实质上是通货贬值。是最重要的通货膨胀指标。通常会影响金融市场走势，而且其时效性及通胀意涵也广泛受到市场追踪。CPI为消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重要的影响。为此，分析师追踪消费者信心 指数。

公布值>预期=有通货 膨胀的压力，此时 中央银行可能藉 由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空原油价格。

9、生产者物价指数PPI

每月第二个周五的21：30分

生产者物价指数PPI。主要衡量各種商品在不同生产阶段的价格变化的情形。 一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”，进一步观察通货膨胀率变化趋势。当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应 的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大。

PPI与原油基本正相关，如果它过高会导致物价飞涨，居民消费指数下跌，银行利率降低，再就是本币贬值。意味着美元贬值，原油价就会升值。

10、联邦基金基准利率

不定时

联邦基金基准利率。是指美国同业拆借市场的利率，是一家存托机构利用手上的资金向另一家存托机构借出隔夜贷款利率，是美国最重要的利率。美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。是实际进行拆借交易的利率，因此 每一笔都可能不 一样；那个基准利率叫做联邦基金目标利率，是美联储设定的，设定了以后美联储会通过公开市场操作 使联邦基金利率 尽量向目标利率靠近，所以具有指导意义。两者出现背离也是很常见的。 加息则利好美元，利空原油价格。

11、失业率

每月第一个周五21：30

失业率。也是美国就业报告中的另外一个项目，是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，而 它又是每个月最先发表的经济数据，所以交易员与研究者们喜欢利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚至新房屋兴建等其他相关的指标进行预测。

失业率高经济预期不好美元贬值，从而利多原油价格。

12、非农就业人数变化

每月

非农就业人数变化为就业报告中的一 个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同公布。数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费 性以及服务性行业的职位也就增多。

非农就业人口多了，人们消费就多，通胀压力大，需要加息抑制通胀压力，美元有上涨预期，原油价格下跌；失业率高了，通胀压力小，美国 政府会通过减息刺激经济，有减息预期，美元下跌，原油上涨。两者是一个负相关性。