南京铁道职业技术学院

毕 业 论 文

题 目： 投资与投机的区别 作 者： 晏吴青 学 号： 092304126 二级学院： 经贸学院 系 ： 经济管理系 专 业： 市场营销 班 级： 市场营销0911

指导者： 王诚健

评阅者：

2012 年 6 月

毕业设计（论文）中文摘要

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目 次

1 引言 ........................................................................................................................................................ 1

2 什么是投资与投机 ................................................................................................................................ 1

2.1 投资与投机的概念 ............................................................................................................................. 1

.2 投资与投机的分类 ............................................................................................................................... 1

2.3 投资与投机的联系 ............................................................................................................................. 1

3 投资与投机的区别 ................................................................................................................................ 2

3.1 运作方式不相同 ................................................................................................................................. 2

3.2 决策方式不同 ..................................................................................................................................... 2

3.3 管理方式不同 ..................................................................................................................................... 3

3.4 文化理念不同 ..................................................................................................................................... 3

3.5 交易目的不同 ..................................................................................................................................... 4

3.6 交易行为不同 ..................................................................................................................................... 4

3.7 交易数量不同 ..................................................................................................................................... 4

3.8 交易时间不同 ..................................................................................................................................... 4

3.9 对待风险的态度不同 ......................................................................................................................... 4

结 论 ........................................................................................................................................................ 5

致 谢 ........................................................................................................................................................ 6

参 考 文 献 .............................................................................................................................................. 7

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1 引言

银行家凯索尔如是说：当我年轻的时候，别人叫我赌徒；等我活动范围扩大以后，别人叫我投机客；现在，大家称我是银行家。其实我始终如一，做同样的事。如今的社会，很多人难以正确的去理清什么是投资，什么是投机。很多人觉得短期时间内，以最少的资金获取巨大的利益是投机，很多人觉得长期持有某种金融产品是投资。我认为投资与投机需要从各个方面来分析，投资与投机既有联系也有不同，所以，我就从这几个方面讲一下投资与投机。

2 什么是投资与投机

2.1 投资与投机的概念

投资是指个人或机构投资者，通过持有金融资产或实物资产获得该资产产生的与所承担风险成比例的收益的过程。是指经过详尽分析后，本金安全且有满意回报的操作。投机是指只根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。进一步的合理理解是，投机是市场经济的常态，使理性的经济人寻求其利益最大化的行为过程，并在不同的制度背景和组织环境下具有不同的表现形式。现实中投资与投机的界限很难划清，在许多情况下二者可能会相互转换。但如果把投资与投机对立起来加以考虑时，可能就蕴含了一种价值判断的观念，例如，认为投资是“好的”或认为投机是“不好的”，等等。这样的理解当然带有较大的主观成分。

2.2 投资与投机的分类

投资分为1.实物投资：实物投资是指企业以现金、实物、无形资产等投入其他企业进行的投资。它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点。实物投资包括联营投资、兼并投资等。2.资本投资：资本投资是指投入资金运用于购置和建造固定资产或是投入资金运用于增加流动资产以满足生产和经营中周转的需要。资本投资包括固定资产投资、流动资产投资等。3。证券投资：证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。

投机分为1.长线投机者：此类交易者在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲.2。短线投机者：一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖，其持仓不过夜。3.逐小利者：他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。

2.3 投资与投机的联系

证券投机与证券投资虽然在理论上很容易区别，但在实际中二者却很难分开，因为人们的动机是可以随时转化的。例如，有的投资者购买证券的时候打算做长期的一

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个投资，但恰巧当证券行市暴涨时，他也许会突然决定把证券卖掉而赚取更大的利益，转而成为事实上的证券投机者。另一方面，购买证券试图想在短期时间内获取暴利的投机者，有时会由于证券行市暴跌而改变自己的想法，改而将手上的股票持有很长的时间，这样他又变成了事实上的证券投资者。所以，投资与投机是可以相互转化的。 3 投资与投机的区别

市场上通常把买入后持有较长时间的行为，称为投资，而把短线客称为投机者。投资家和投机者的区别在于投资家看好有潜质的股票，作为长线投资，既可以趁高抛出，又可以享受每年的分红，股息虽不会高但稳定持久，而投机者热衷短线，借暴涨暴跌之势，通过炒作谋求暴利，少数人一夜暴富，许多人一朝破产。然而，在急功近利的驱动下，一方面看不起投机者，认为他们“黄牛”出身，一方面，长期投资禁不住短期诱惑，不自觉的逐步跻身于投机氛围中，究竟怎样辩证地看待呢？ 不管“白猫、黑猫”，抓到老鼠就是好猫。投资和投机符合生物学的共生原理。也符合物理学，在相同的压力下，单位面积越大，压强就越小。也就是说，投机者的适度参与使市场走出无法成交的阴影，避免“死水”一潭，从而发挥市场机制的作用。那么，究竟投资与投机有什么区别？我认为主要有以下几个方面

3.1 运作方式不相同

从运作方式来看，投资是一种长期行为，需要经历市场研究、产品研发、生产运营、销售和售后服务这样一套复杂的流程，而投机往往期限短，收益波动大，需要有较高的流动性准备；投资具有较高的进出壁垒，进入和退出都会受到相关条件的限制，资产转换较慢，而投机则可以通过快速而频繁的资产转换，放大收益；投资所受到的管制较少，而投机由于对社会的影响较大，往往会受到较为严格的限制；投资需要经过长期培养和磨合形成的技术人才、管理人才。经历极其复杂的周而往复的运作过程，而投机不需要通过艰苦细致的工作渐进式地获取收益，而是通过有价证券或金融衍生品的价格变动获得利润，抓住有利机会一夜暴富。

3.2 决策方式不同

投资决策是投资的第一个环节，也是最重要的环节。投资决策正确与否，直接关乎投资的成败。投资决策一套程序并要经过董事会投票决策。

一般来讲，企业的投资程序包括：

（1）发现生产经营问题，确定投资目标；

（2）进行调查研究，即对市场需求、原燃动力供应、资金筹措等一系列问题的调查了解；

（3）设计各种解决问题、满足目标的备选方案，并估测各个方案的投资、收益等指标；

（4）评价各个方案的可行性，即从各方面分析评价各方案在技术上、经济上的可行性及可能性；

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（5）选择相对最优方案，即对各方进行经济效果分析，选择经济效益最好的方案；

（6）综合评价，做出可行性分析报告，并找出一个切实可行的资金筹措计划。通过一系列过程使决策人了解该投资项目技术上是否可行、经济上是否有生命力、财务上是否有利可图，能否筹集到全部资金，人力、物力能否得到保证，经济效益如何等等，以便做出科学的投资决策。而投机活动的决策方式依靠少数数学金融专才的模型测算，缺少规范性，可能会有很高的收益，但也会带来相当大的风险。投机决策特点：专业性强，一个人说了算。因此，投机只需要依据少数数学和金融专才们根据模型预测出的数据做出投机决策，不需要像投资活动那样按照相应的投资程序来进行决策。投机与投资的决策方式无论在操作上，还是在理念上都是很难相容的。

3.3 管理方式不同

投资活动的管理包含五种职能，分别是：计划、组织、指导、协调和控制，具体来说包括技术研发、战略管理、风险管理、组织结构设计、人力资源管理、市场营销管理、生产作业管理、财务管理、信息化管理等。这些体系和制度流程相互影响，相互依存，相互关联，构成企业投资管理的完整体系。企业通过稳健的投资管理，取得投资收益。投资管理是人对物、人对组织、人对流程的管理。投机活动完全不需要投资活动所需要的基础管理、系统管理，仅是人对人的直接控制。今朝有酒今朝醉是最形象的反映。管理则缺乏战略性和系统性，只顾眼前利益，单一追求利润，缺乏长期的战略规划，短期行为突出。

此外，投机活动对银行利率、信贷政策等外在的金融环境反应敏感并容易受到环境的制约，因此必须依靠专业的金融人才，通过模型的修改等对外界环境做出迅速反应，这就要求在管理组织上有高度的适应性。可以想见，如果做投资的同时做投机，相当大的精力在投机上，股票一炒就几百万。心浮躁了，整个员工队伍、管理层都不会踏踏实实做基础管理工作。可见，投资和投机在管理方式上是完全不相同的，投资活动的管理是稳健、完善的管理，而投机活动的管理则是缺乏战略性、重视短期行为并要求高度适应性的管理。

3.4 文化理念不同

企业投资讲求的是正常的经营之道，建立系统的管理体系和行为规范，健全的企业文化体系，有自身的核心价值观和很强凝聚力的团队，通过公司制度、资本营运、人才管理等踏踏实实把主业做好，加强道德规范和约束，做本分的事情，做长久的企业，同时关注国家和社会的利益，履行企业的社会责任。

而投机则是“急功近利”，重战术轻战略，重创意轻方法，重感觉轻数据，重点子轻体系，重炒作轻培育，重个人轻团体。一些企业受到短期暴利的诱惑，追求爆炸性和超常规性的发展。当企业上下都以追逐金钱为目标而不是以追求企业的长远发展为目标，企业就会缺乏凝聚力和核心的价值观，迟早会被各种思想观念所湮没。

由此可见，投机文化与投资文化是背道而驰的，一些人为达目的不择手段、置国

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家法律法规、民众利益于不顾的理念更是与企业投资文化严重冲突的。

3.5 交易目的不同

证券投资者在市场上购买证券的目的是为了获得正当的股利或债息，至少没有活跃的金融市场。他们在市场上出售前期所购买的证券，是为了避免因证券价格过度跌落而造成的损失。证券投机者在市场上购买或出售证券，目的不在于获得证券所能带来的股利或债息，而是为了赚取证券买卖的差价收入，都会受到极大的限制。

3.6 交易行为不同

一般说来，证券投资者在证券行市上涨或稳定时才积极购买证券，而在行市下跌或波动过大时则出售证券，而且他们通常只做单向交易，很少参加买空卖空和套利交易。证券投机者则不论证券行市涨跌，运用经验判断现状，证券价格波动大小，证券投机者敢于承担别人不愿承担的风险，只要有利可图都积极参与买卖，并且证券价格波动越大，他们的交易活动就越发活跃，甚至营私舞弊，操纵市场，在混乱中牟取暴利。

3.7 交易数量不同 证券投资者的资金来源一般都是自有资金，多少资金做固定数量的投资。而证券投机者在有利可图的情况下，则会利用借入资金尽量扩大交易。

3.8 交易时间不同 投资者看好有潜质的股票，往往长期持有，而投机者热衷短线，借市场时常涨跌之势，通过炒作谋求快钱，结果少数人一夜暴富，许多人一朝破产。这种区别可能争议较大。因为投入一件事情到底多长时间是投资，多长时间是投机，一天，一月，一年还是数年，很难划分标准。但一般而言，在品质和价位相当的情况下，回报总是和持有的时间成正比。这一点，银行存贷款和国债利率最能说明问题。没有人会把天天频繁的买入卖出行为当作投资，就象没人会把一夜情当作爱情一样。这一条对我们的指导意义是，当你的投资决定是正确的时候，要尽量延长持有的时间，以获得最大的投资回报。

3.9 对待风险的态度不同

投资者总是想着在保存本金的前提下争取利润，而投机者只要利润可观，则甘冒倾家荡产的危险。投资者喜欢“适当分散投资”，投机者往往“一锤子买卖”。投资者先想到失败，投机者先想着胜利。你看赌博、赛马、买彩票、炒大蒜、等等的人，往往自己也知道没有多少胜算，没有明确的预期，不知道收益能不能覆盖风险。这种行为当然是投机，甚至连投机都算不上。而存银行、买债券、买指数基金、买廉价而优质的股票等等的人，有些回报虽然不尽理想，但从出发点来说，他们追求有确定的回报和预期，当然是投资。尽管中间的界限也有模糊的时候，但这一条对我们的指导意义最为重大：“先胜而后战”，尽可能回避风险，不做那些算不清楚胜率的事情，甚至宁可做那些回报略低但风险有限的事情。

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结 论

关于对投机与投资的区别的论述，我认为投机行为只是投资过程中的一部份，一个阶段，一种操作技巧而已。其实，不论投机或投资，其最终目标都是一样的：获取利润！但我们应该清醒地认识到，如果社会上存在大量的极度的投机，就会引起泡沫经济现象的发生，并对社会经济的发展造成极大的危害。因此我们要鼓励投资，限制投机，保证金融市场的健康稳定的发展

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致 谢

转眼间我们三年的大学生活将走到尽头，这三年时间承载了我的喜怒哀乐，我们即将走出校园，走进社会，我的心情无比激动，我要感谢许多帮助和关怀我的老师、同学和朋友们，在这里请接受我最诚挚的谢意！

感谢我的导师王成建老师，他能够在百忙之中对我的论文进行认真阅读及修改，使我的论文能够如期完成。他严谨的治学态度、科学的教学方法对我的学习、生活产生了很大的影响，是我工作中学习的榜样。在这里我想说一声，老师您辛苦了！

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参 考 文 献

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(1)．

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[5] 黄腾飞,熊季霞.中国期货市场初级阶段的博弈研究[J].济南金融，20xx年08期

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[8] 胡昌生.证券投资学[M].武汉大学出版社，20xx年版

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