偿债能力分析      分析公司：格力电器股份有限公司 

成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是世界知名的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，20##年实现营业总收入1,200.43亿元，全年净利润达109.36亿元，连续十年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；20##年至今，家用空调产销量连续8年位居世界第一；20##年，格力全球用户超过10,800万。

作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。公司成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研究院3个基础性研究机构，专门跟踪研究空调业的中长期发展技术和尖端技术；建成近300个实验室，对研发的新产品进行各种工况下的实验。目前，公司已拥有技术专利近2000项，其中300项发明专利。格力电器在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、正弦波直流变频空调等一系列高端产品都代表了世界先进水平。

一、短期偿债能力分析

    现根据《财务报表分析》教材提供的分析方法，结合在相关网站查找的相关数据，对格力电器股份有限公司的偿债能力情况进行简要分析：

格力电器股份有限公司短期偿债能力分析表

根据上述表中收集到的格力电器股份有限公司20##年-20##年的短期偿债能力指标中的相关数据，对该企业进行历史比较分析：

1．流动比率分析

该企业流动比率三年来都是维持在1倍以上，，说明该企业的短期偿债能力三年来一直比较平稳，20##年与20##年的数据比较接近，但比20##年略有下降，但下降的幅度不大，对企业的支付能力未带来波动，说明企业三年来一直处于比较平稳的经营状态之中。

2．应收账款和存货的流动性分析

从上表可以看出，应收帐款周转率实际值高于上年实际值，说明企业的周转速度在加快，周转天数在减少，特别是存货的周转速度提高了1.4倍以上，在一定程度上加速了资金的运转速度，将有助于企业经济效益的稳步的提高。

3．速动比率分析

从上表可以看出，20##年的速动比率高于20##年和20##年实际值，说明短期偿债能力好于上年，变现能力在不断加强，使企业的支付能力得到有效的保障。

4．现金比率分析

从上表可以看出，该公司的现金比率三年来在逐年提高，说明企业用现金偿还短期债务的能力提高了，但要防止过多的现金存放在银行，将会增加一定的机会成本，应引起企业的重视。

通过上述分析，可以看出格力电器股份有限公司的短期偿债能力总体情况较好，三年来在逐步提高。主要原因是提高降低流动负债，特别是短期借款和应付账款降低，使企业的支付能力好水平得到显著提高；其次，可以用于偿还短期债务的现金增加了，也导致了格力电器股份有限公司的短期偿债能力逐年提高。

    二、长期偿债能力分析

格力电器股份有限公司长期偿债能力分析表

根据上述表中收集到的格力电器股份有限公司20##年-20##年的长期偿债能力指标中的相关数据，同样对该企业进行历史比较分析：

1、资产负债率分析：

  从上表可知，格力电器股份有限公司的资产负债率三年来在不断走高，尽管幅度不大，但其趋势是在逐步提高的基本态势，特别是20##年将超出80%这一行业平均值，说明其长期偿债能力较弱，财务风险将有所加剧。以20##年为例，其变化的主要原因是：一是所有者权益虽由年初的17,968,568,211元增长到年末的20,964,044,537元，增幅为16.67%,，但负债由年初的72,856,199,783增长到年末的91,328,215,117元，增幅为25.35%，负债的增幅比所有者权益的增幅增加8.68%。二是负债总额由年初的73,395,844,464元增加到92,498,689,493元，主要是其他流动负债和长期借款增加所致，长期负债大幅上升，增加了财务风险，不利于保护债权人的权益。

2、产权比率分析：

20##年-20##年股东权益的比率在逐年的下降，分别由363.68%、290.01%下降到20##年的276.98%，主要原因还是负债水平的增长高于所有者权益的增长水平，如果该公司的盈利水平能够持续平稳，股东权益的利益会得到保障的。

3、利息费用保障倍数

从上表资料可知，三年实际值均负值，其主要原因是该公司财务费用为负值，因此没有分析的意义。

4、有形净值债务率分析

从上表可以知道格力电器股份有限公司的有形净值债务率三年来也在不断的走高，由20##年的398.89%下降到20##年的296.82%，说明该企业债权人投入资本受到股东权益的保护程度在增加，从另一个侧面表明，该企业的财务风险在不断的降低，使企业的后劲有所增加。

 

第二篇：电大 财务报表分析 任务01 徐工科技 偿债能力分析

徐工科技20xx年年末偿债能力分析

一、公司简介：

徐州工程机械科学技术股分有限公司(以下略称公司)原名徐州工程机械股分有限公司，系19xx年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文核准，由徐州工程机械集团公司以其隶属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司19xx年4月30日经评估后的净资产组建的定向召募股分有限公司公司于19xx年12月15日注册建立，注书籍钱为人平易近币95,946,600元19xx年8经血中国证监会核准，公司向社会形态公开刊行2400万股人平易近币平凡股(每股面值为人平易近币1元)，刊行后股本增至119,946,600元19xx年8月至20xx年6月，经股东大会、中国证监会核准，经由过程以利润、公积金转增或者配股等方式，公司股本增至545,087,620元

公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的研发、制造与发卖为一体的专业公司，产物达四大类、七个系列、近100个品种，首要应用于高速马路、机场口岸、铁路桥梁、水电能量物质举措措施等根蒂根基举措措施的配备布置设备摆设与养护公司首要产物有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空救火设备、特殊的一种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、反转辗转支承、液压件等根蒂根基零器件产物，大大都产物市场据有率居海内第一位此中70％的产物为海内率先水平，20％的产物到达国际今世进步先辈水平公司大力成长外向型经济，实行以产物出口为支撑的国际化战略，工程机械产物远销泰西、日韩、东亚洲南部、非洲等国际市场 公司年营业收益由建立时的3.86亿元，成长到20xx年的冲破300亿元，年使成为事实利润税金20亿元，年出口创汇冲破5亿美圆，在中国工程机械行业均位居榜首今朝位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产物品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团

20xx年公司使成为事实营业收益33.54亿元，同比增长2.69％；净利润1.1亿元，同比增长346.75％，使成为事实每股收益0.20元利润的增长首要来自于股权让渡收益，扣错非时常性损益，每股收益为-0.14元20xx年公司不举行利润分配，也不实行本钱公积金转增股本

二、徐工科学技术20xx年偿债能力指标的计较

（一）20xx年徐工科学技术的短时间偿债能力指标

一、流动比值=流动资产÷流动欠债

=2 467 656 202.46÷2 311 443 363.33=1.07

2、速动比值=(流动资产-备货)÷流动欠债

=(2 467 656 202.46-1 144 568 216.84)÷2 311 443 363.33=0.57

三、现金比值=(钱币资金+短时间投资净额)÷流动欠债

=(458 056 962.89+0) ÷2 311 443 363.33=0.198

（二）20xx年徐工科学技术的持久偿债能力指标

一、资产欠债率=(欠债总数/资产总数)*100%

=(2 320 557 679.97÷3 638 232 589.15)×100%=63.78%

2、产权比值=(欠债总数÷所有者权益总数)×100%

=(2 320 557 679.97÷1 317 674 909.18)×100%=176.11%

三、有形净价值债务率=[欠债总数/(股东权益-无形资产净价值)]*100%=[2 320 557 679.97÷(1 317 674 909.18-83 635 454.66)]×100%=188%

四、股东权益与固定资产比值=（股东权益总数÷固定资产总数）×100%=（1 317 674

909.18÷941 195 120.94)*100%=140%

三、徐工科学技术20xx年偿债能力的阐发及评价

（一）短时间偿债能力的阐发与评价

短时间偿债能力是十分重要的，当1个企业丧掉短时间偿债能力时，它的连续谋划能力将遭到质疑是以，短时间偿债能力阐发是生产进度报表阐发的第一项内部实质意义可是流动比值自身也存在绝对似的局限性，由于流动资产中包罗有流动性较差的备货，以及不能变现的预支帐款、预支用度等，使流动比值所反映的偿债能力也遭到思疑，以是为进一步掌握流动比值的质量，咱们仍然需要阐发应收账款和备货的流动性

（2）应收账款和备货的流动性阐发

该企业应收账款419 204 292.5七、备货1 144 568 216.84数额偏高申明该企业应收账款和备货存在需要别人解答的题目，需要进一步骤整，增强企业偿债能力

（3）速动比值阐发

进一步评价企业偿债能力，要比力速动比值徐工科学技术本年速动比值为0.57，可以看出本年该企业归还流动欠债的能力不强，比去年有所降落，去年该企业速率比值0.69，本年降落到0.57，降落了0.12，降落了21.05%，该速动比值相对04年至06年相对提高，但对07年来讲却大幅降低，这申明徐工科学技术的备货存在严重的需要别人解答的题目，企业偿债能务鄙人降

（4）现金比值阐发

徐工科学技术本年现金比值为0.2，比去年0.23降落了0.03，降落了15%，现金比值反映企业的即时交付现金能力，就是即时可以归还欠款的能力，现金比值高，申明企业的支付能力强，08年现金比值比07年降落，申明企业支付能力降落，但若这个指标很高，也不绝对是是好事它有可能反映该企业不久于充实哄骗现金资源，没有把现金投入谋划以赚取更多的利润

经由过程上面所说的阐发，可以患上出论断：徐工科学技术首要要需要别人解答的题目出在应收帐款和备货过多，其占用较大公司应加强对应收款的办理和加大对外拓展营业

2、同行比力阐发

经由过程徐工科学技术20xx年资料，举行同行比力阐发该企业现实指标值及同行业规范值如次表： （1）流动比值阐发

从上表可以看出，该企业流动比值现实值低于行业规范值，申明该企业的短时间偿债能力不及行业平均值，差距有点大为进一步掌握流动比值的质量，应阐发流动资产的流动性强弱，主如果应收账款和备货的流动性

（2）应收账款和备货的流动性阐发

从企业生产进度报表可以看出，该企业应收账款和备货过多占用过大，企业就对应收账款和备货加强办理

（3）速动比值阐发

从上表看，徐工科学技术本年速动比值略高于行业规范值，表白该公司短时间偿债能力高于行业平均水平而该指标所反映的短时间偿债能力比流动比夜里值班为精确，越发可托

（4）现金比值阐发

从上表看，徐工科学技术本年现金比值低于行业规范值，申明该企业用现金归还短时间债务的能力较低

经由过程同行业质料的比力阐发，可以患上出这样的论断：2007岁岁末徐工科学技术的短时间偿债能力低于行业平均水平可是如同上面所说的，徐工科学技术也一样存在需要别人解答的题目，特别是应收帐款需要别人解答的题目，其占用较大，与同行业规范值比拟力差距大是首要矛盾

三、其它因素阐发

上面所说的短时间偿债能力指标，都是从财政生产进度报表资猜中获取的可一些在财政生产进度报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短时间偿债能力例如增加偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、筹办很快变现的持久资产和偿债能力的荣誉；削减偿债能力的因素有：未作记载的或者有欠债、担保责任引起的或者有欠债等

（二）持久偿债能力的阐发与评价

持久偿债能力是企业归还持久债务的现金保障程度首要决定于于企业资产与欠债的比例瓜葛，以及获利能力，而不是资产的短时间流动性持久偿债能力阐发，有帮助于优化本钱结构、降低财政危害；有帮助于投资者判断其投资的安全性及盈利性；有帮助于债权人判断债权的安全系数，是不是能按期收回本金和利息

一、汗青比力阐发

（1）资产欠债率阐发

徐工科学技术的资产欠债率为63.78%，相对去年增加了3.1%，该企业的资产欠债率相对较高，资产欠债率越高，反映了企业不能偿债的有可能性大，这对企业的融资是倒霉的

（2）产权比值阐发

徐工科学技术的产权比值为176.11%，与去年产权比值154.36%比拟增加21.75%，所有者权益就是企业的净资产，产权比值反映的偿债能力是以净资产为事物保障的可是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊用度、待措置惩罚产业损益等价值具备泼天的不确定性，且不容易形成支付能力是以，在使用产权比值时，必需结合有形净价值债务率指标，作进一步阐发

（3）有形净价值债务率阐发

徐工科学技术有形净价值债务率188%，与去年167%增加了21%，为进一步评价企业持久偿债能力，要比力有形净价值债务率08年徐工科学技术有形净价值债务率比去年高，申明企业持久偿债能力比去年减弱，财政危害较着增大企业筹措聚集资金能力虽则很强，但哄诈财政杠杆的危害很高

2、同行比力阐发

经由过程徐工科学技术20xx年资料，举行同行比力阐发该企业现实指标值及同行业规范值如次表： （1）资产欠债率阐发

从上表可以看出，徐工科学技术20xx年资产欠债率高于行业规范值，有1个较高的资产负欠债率水平，申明该企业的持久偿债能力较差公司接纳的是开放型财政策略，推测公司有可能财政危害较高，有可能存在此后需要现金时的告贷能力较差需要别人解答的题目

（2）产权比值阐发

从上表可以看出，徐工科学技术20xx年产权比值高于行业平均水平，申明企业持久偿债能力较高，财政危害降低在使用产权比值时，必需结合有形净价值债务率指标，作进一步阐发

（3）有形净价值债务率阐发

为进一步评价企业持久偿债能力，要比力有形净价值债务率从上表看徐工科学技术20xx年有形净价值债务率稍稍高于行业规范值，申明企业筹措聚集资金能力一般，但不排除哄诈财政杠杆的危害太高

四、论断与提议

⑴经由过程不雅察企业的短时间偿债能力中的流动比值、速动比值和现金比值，申明该企业的应收帐款存在较严重的需要别人解答的题目要特别引起正视

⑵经由过程不雅察企业持久偿债能力的资产欠债率、产权比值、有形净价值债务率很存在需要别人解答的题目，申明企业有资不抵偿债务的危害

按照上面所说的阐发，公司还存在着不能定时归还短时间债务的危害这类环境的变化还受以下两方面因素影响：一方面是公司可否继续从谋划活动、投资活动中孕育发生足够的现金，归还不停到期的债务；另外一方面从公司资产的组成来看，应收账款占资产总数的比重太高，进一步加大了短时间偿债的危害资产欠债率水平较高，，公司的财政危害程度很高，并且对债务归还能力很弱

经由过程上面所说的阐发，可以患上出论断：徐工科学技术首要需要别人解答的题目是公司接纳的是开放型财政策略在公司营业收益不变且有上涨趋向的企业，可以提高欠债比重由于企业营业收益不变靠患上住，获利就有保障，纵然企业欠债筹措聚集资金数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利不变而能支付到期本息，不会碰到较高的财政危害相反，如果企业营业收益降低时，企业的欠债比重该当低些不然就会陷于偿债厄境，且有可能导致企业吃亏或者停业

按照上面所说的阐发，公司还在存在着不能定时归归还欠款务的危害而造成这类环境的缘故原由是公司的利息保障倍数太低，利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，并且反映了获利能力对归还到期债务的包管程度，它既是企业举债谋划的条件依据，也是权衡企业持久偿债能力大小的重要标记要维持没事了偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，利息保障倍数太低，企业将面对吃亏、偿债的安全性与不改变性别降落的危害

对该企业成长的提议：1）加强对应收帐款的办理，增速应收帐款回笼的速率2）要降低利息用度的支出，削减告贷3）要扩展发卖，才能获利只有足够的红利，才能有能力偿付利息用度企业才能长远的成长。