股票个人分析

山东神光：大盘为何走不出“盘局”

20##年03月19日16:29腾讯财经特约山东神光我要评论(7)

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1、周五两市大盘先抑后扬，最终摆脱周末“货币紧缩”政策预期的干扰，两市股指均报收于全天最高位。房地产、煤炭石油、钢铁等权重股较为活跃，但银行股、保险、券商等金融权重股涨幅弱于大盘。本周以来，权重股相对活跃，表现低于市场预期，成交量一直不能有效放大，困扰大盘无法走出盘局。中国经济向好趋势未变，国人对经济前景乐观，为何上证综指围绕3000点上下横盘震荡，A股长期的盘整？主要就是风格转换无法完成。目前中小盘股平均市盈率在55倍以上，而金融、地产、煤炭石油等权重蓝筹股的平均市盈率不到15倍，权重蓝筹板块股与中小市值股两者的估值差距，是触发市场风格转换的内在动力。但机构不作为是股市久久走不出盘局的关键，主力资金依恋中小盘股的成长性，同时资金在中小盘股中介入较深，获利丰厚，不忍放弃既得利益。希望有新进资金高位接盘，可资金流出多，流入少。同时20##年环境复杂，主力资金对银行、保险、地产、钢铁等权重股的前景不明，主力缺乏主动性买入的冲动和激情。从经验看，市场一定要用“阵痛”来改变市场风格，改变涨不动、跌不下的盘局，依赖逐渐的改良主义是无法实现市场风格转换的，资金集中从中小盘股流出，必将带来股指的大幅波动。风格不转换，中小盘股上涨没有空间，大盘股缺乏资金推动。股指期货预计4月中旬正式推出，融资融券业务试点推出时间将早于股指期货。股指期货和融资融券的推出有望成为近期市场风格转换的催化剂。以银行为首的金融板块和地产板块权重相对较大，这两类板块在融资融券及股指期货推出前，必将受到机构资金特别是指数型基金的超配，从而推动市场完成风格转换。

2、从技术分析看，沪市收带脚光头中阳线，日线高点连续四个交易日上移，延续反弹行情。从周线看，缩量反弹，下周反弹格局的延续和空间主要决定于成交量的增加，成交量不能有效放大，反弹到3125点附近遇阻的可能性较大。从神光启明星LEVEL-2来看，指数在生命线上方和生命线同步上行，预示行情维持强势。未来三天生命线关键点的位置分别是3041、3098、3074点，下周二生命线关键点位置较高，指数收于其上的可能性较小，预示行情在下周一可能开始走弱。

3、从盘面上看，周五经过前市调整后，下午的回升过程中个股纷纷上涨，收盘再次呈现出普涨的局面。中国A股市场首例分立重组案件——原东北高速分立为吉林高速和龙江交通，在停牌一年后周五复牌交易，两只个股当日涨幅都超过100%。周五中午消息，中国铝业公司宣布将与力拓成立合资公司，联合开发力拓持有的位于西非几内亚的世界级铁矿西芒杜项目，该项目每年产能将不低于7000万吨。消息刺激中国铝业在下午开盘后快速冲击涨停，并带动了有色、煤炭板块的整体上涨，但目前两个资源类板块整体仍处于弱势，后市能否持续走强还存在不确定性。整体来看，有色金属、运输物流、物联网等板块周五涨幅居前，各板块仍处于有序轮动之中，这有利于行情进一步向上拓展空间。

4、操作策略上，周五大盘先抑后扬，个股轮番表现，市场活跃度明显提升，在这种情况下，市场赚钱效应的增加将吸引更多的资金进场，从而为未来行情走强提供动力。从目前形势看，未来一周行情或将再次打响3100点攻坚战，若3月底行情酝酿向上突破，那么投资者在操作上应及时增加仓位，布局二季度的投资机会。具体到品种的选择上，稳健的投资者仍可关注金融地产等权重股，激进的投资者则可关注世博、物联网、通胀受益品种等题材性机会。

(山东神光)

一周研报盘点：金牌分析师命中宝光股份

20##年03月20日04:58每日经济新闻我要评论(6)

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业绩超预期、实现快速增长的个股就一定具备投资价值吗？也许多数投资者都会给出肯定的回答。然而在本周，两只业绩快速增长的个股却惨遭券商下调投资评级。到底是什么原因让券商如此冷对这两只业绩不俗的个股呢？另外，同样因为业绩不俗，有两只个股同时被多家券商上调评级。不过被上调评级后，他们的表现却有着天壤之别。这又是为什么呢？本周券商研报将为投资者解开谜题。

好业绩仍被下调评级

10转10派10元，主板市场最丰厚的利润分配！这样的分配方案来自信立泰.

信立泰本周一交出20##年业绩，每股收益1.9元、市盈率61.5倍，远好于同期上市的中小板新股。但即便有如此好的业绩支撑，信立泰仍被东莞证券下调投资评级。

东莞证券分析认为，信立泰立足于心血管用药领域，借助心脏介入手术进入高速发展通道，其20##年业绩非凡，超出预期。鉴于此，上调公司20##年每股收益至2.54元；但鉴于公司的高成长性，下调评级至“谨慎推荐”。对此东莞证券给出的理由是，信立泰股价高出其预期价格，因此下调。

遭到券商看淡后，信立泰本周攻势减弱，在创出新高121.88元之后，股价就在118元上下窄幅震荡，本周收于116.88元，小幅上涨4.11%，略好于大盘。

与信立泰相似，20##年度同样交出不错业绩的美的电器也遭到了中原证券短期看淡，被该券商下调评级至“增持”。

中原证券分析认为，美的电器四季度收入强劲增长，其冰箱、洗衣机增速明显加快，成为公司新的利润增长点。另外，报告期内公司毛利率大幅提高，这也释放了公司的盈利能力。目前公司已初步建立了多产品营销平台，从长远看，相对于单一产品的营销平台，多产品营销平台能更大程度地分摊经销商和专卖店的固定成本，对经销商和专卖店更具吸引力。不过从短期看来，公司20##年动态市盈率相对较高，因此下调该股评级至“增持”。

美的电器本周表现也很一般，周涨幅为2.79%，涨幅排名靠后。昨日更是在沪指上涨0.71%的情况下，下跌了1.04%.

齐推之股表现各异

“上调”评级往往是券商在看好公司未来发展、认为股价具备投资价值时给予公司的投资评级。一般来看，很少有券商同时上调某一只个股的评级。然而本周，却有中远航运和超声电子同时享受到了券商齐推的待遇。

本周，上调中远航运投资评级至“增持”的中信建投分析认为，由于旧船淘汰，公司近几年净运力增长不会太大，同时新船带来折旧明显增长，业绩的改善仍主要取决于运价的复苏程度。今明两年看，全球杂货船运力基本持平，多用途船年均运力增幅在6.2%左右，滚装船约1%，汽车船约6%。公司业绩处于回升过程中，且相对具有估值优势，6个月内将评级提升至增持。

长江证券认为，中远航运成为全球特种船细分市场领头羊的特质已经出现，公司业绩拐点将出现在今年上半年，因此上调该股评级至“推荐”。

虽然被两家券商同时看好，但是中远航运本周涨幅仅为2.65%，收于10.84元，丝毫没有体现出牛股应有的特质。

相比中远航运的平淡表现，同时被安信证券和兴业证券上调投资评级的超声电子却表现出色。该股本周一小幅下跌后连涨4天，最终收于11.46元，周涨幅达6.6%，远远跑赢同期大盘走势，排在A股涨幅榜前列。

安信证券认为，由于超声电子在智能手机产业链上拥有多种产品，兼具3G和触摸屏题材，在需求快速增长、行业产能扩张有限的情况下，公司毛利率将会保持稳定。同时预计公司未来3年复合增长率在40%左右，给予13.1元的目标价，上调评级至“买入”。

兴业证券认为，超声电子20##年业绩虽然略低预期，但公司显示器一厂与二厂的资产总额分别增加了11%和15%，说明公司为显示器一厂和二厂增添了很多设备，因此判断这可能是为电容式触控屏的规模生产做准备。另外，若暂不考虑电容式触控屏对公司20##年业绩的影响，但估计20##年能够规模化生产，预计20##年能给公司带来近2亿元收入，超过2500万净利润。鉴于此，上调该股评级至“强烈推荐”。

金牌分析师抓三牛股

上调东软集团投资评级至“买入”；首次给予宝光股份投资评级为“买入”；上调新海宜投资评级至“买入”。这就是20##年新财富通信行业最佳分析师第一名、来自光大证券的周励谦本周发布的三份投资研报。

周励谦认为，根据20##年年底对主要软件外包企业的调研，可以确定离岸软件外包进入了复苏的快车道，订单增速明显。另一方面，20##年医疗设备业务将恢复高速增长，这将帮助东软集团在医疗行业再创佳绩，因此上调该股投资评级为“买入”，给予32元的目标价。周励谦还认为，根据新海宜非公开增发预案，未来四个新项目将给公司带来8.4亿的新增收入，看好项目良好的发展前景，因此上调评级至“买入”。

本周东软集团和新海宜表现不俗，东软集团收于25.77元，周涨幅达到3.29%；新海宜收于17.60元，周涨幅达到4.58%.

周励谦本周还首次给予宝光股份“买入”评级，也正是这份研报，抓到了本周市场的大牛股。本周，宝光股份连续3天涨幅过9%，其中两天涨停，昨日更是创了本周反弹新高19.49元，虽然最终仅收于18.26元，但周涨幅仍高达35.56%，荣登涨幅第一的宝座。

周励谦在其研报分析认为，公司在国内厂家中独家生产高铁建设关键设备智能选相真空断路器。该设备受益国内高铁建设高峰，到20##年之前需求过万台，能给公司贡献每股收益近3元。另外，公司同类产品在智能电网中的需求在20##年估计达15万台，且公司有望占领30%的份额。考虑到公司业绩爆发式增长在即，给予公司30元目标价。

若从本周五宝光股份收盘价来计算，宝光股份离目标价仍有64%的涨幅区间。

敢死队大本营出击蓝筹 中国铝业强封涨停

20##年03月20日04:00每日经济新闻我要评论(29)

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游资大鳄东吴证券杭州文晖路，又杀回来了！

已很少现身沪深龙虎榜的“涨停板敢死队老大”东吴证券杭州文晖路，本周把A股搅得天翻地覆：周三豪掷近1.6亿元，将长电科技、厦门信达两只科技股牢牢封死在涨停板上；周四联手光大系游资，上演长电科技历史天量涨停的好戏；周五再度联手光大解放南路，合力以2.1亿元将超级大盘股中国铝业封住涨停，彰显大佬霸气！

这一切似乎在告诉所有投资者：东吴文晖路在游资界舍我其谁。

不过，再次“狙击”大盘股，东吴文晖路还会否重蹈前两次折戟中国联通和中国中冶的覆辙吗？

连续爆炒长电科技

近日，在中国银联宣布新一代手机支付业务已进入大规模试点阶段的消息后，一批“手机支付概念股”便横空出世。然而，带领此次题材股炒作的不是以消息灵通著称的国信证券深圳泰然九路，也不是银河证券宁波解放南路等传统老牌游资，而是久未露面的游资大佬东吴证券杭州文晖路。

3月17日，长电科技开盘便一路上涨至5%附近，不过苦于没有大资金参与，一直未能更进一步。11时左右，几笔神秘大单悄然而至，短短15分钟内，便将长电科技牢牢封至涨停。该股强势涨停后，厦门信达又被相同手法封至涨停，进而带动科技股狂涨，东信和平、新大陆和远望谷当日均迎来久违的涨停。

《每日经济新闻》记者从盘后交易数据看到，东吴文晖路成为此次概念股炒作的“始作俑者”。该席位于当日分别买入长电科技、厦门信达7783.35万元和7868.53万元，位列两股买入榜第一名，且超出第二名一倍之多。

次日，长电科技上演了一出自上市以来最惊心动魄的涨停大戏。涨停开盘，瞬间打开，再度涨停，再次打开……反反复复数次后，该股才于尾市有惊无险地涨停，全天成交35.73亿元的历史天量，成交约3.39亿股，占整个流通盘近一半。

如此疯狂的买卖，背后推手又是东吴文晖路。长电科技的交易数据显示，东吴文晖路来了一次对倒，在买入1.67亿元的同时卖出8578.85万元。光大系两大敢死队也加入战斗，光大深圳深南中路买入1.83亿元，光大宁波解放南路买入1.26亿元，于是形成三大敢死队会师长电科技的壮观场景。

转战蓝筹巨头中铝

连续的炒作似乎让东吴文晖路略感疲惫。3月19日，该营业部萌生退意，仅买入长电科技5207.96万元，而卖出6216.11万元，首次出现净流出。同时，光大宁波解放南路却狡猾出逃，卖出1.25亿元，不过似乎并未获得收益，反而略有亏损。

减少对长电科技的投入，并不意味着东吴文晖路停止炒作，只是他们将目标转向了超级大盘股中国铝业。

中国铝业周五上午的走势还平平稳稳，可到了午后便风云突变，资金像失去理智一样疯狂买入，下午开盘15分钟后，便将这只“巨象”拉至涨停。虽然涨停一度被打开，但是在多头的几番努力下，中国铝业还是迎来了近5个月的首次涨停收盘。

《每日经济新闻》记者从上交所最新公开的交易信息发现，推动中国铝业的资金依然是东吴文晖路，该席位买入金额高达1.07亿元，光大宁波解放南路又来助威，买入1.04亿元。两大敢死队合力买入2.11亿元，占中国铝业全天11.01亿元成交金额的19.16%.

不过，值得注意的是，在东吴文晖路爆炒的同时，机构却悄然而退，有两家机构分别卖出3406.91万元和1501.5万元，可谓“螳螂捕蝉，黄雀在后”。

历史战绩不堪回首

虽然本周战斗激烈，但第三次重金出击大盘股的东吴文晖路，是否会重蹈历史覆辙？

回顾东吴文晖路的大盘股炒作之旅，颇有些往事不堪回首的意味。

20##年6月3日，东吴文晖路重兵出击中国联通，当日净买入6.1亿元。但中国联通冲高后便快速回落，全天下跌1.54%。在接下来11个交易日里，中国联通继续下跌，跌幅高达32.74%。随后，该营业部用了1个多月的时间，才将所持中国联通股全数抛掉，粗略估计，此战损失超过2亿元。

20##年9月21日，东吴文晖路再度追击大盘股——首日上市的中国中冶。中国中冶高开30%以后，股价一度回落，最终股价涨幅也再未突破30%。而这天，东吴文晖路拿出了5.12亿元。次日，中国中冶暴跌8.5%，东吴文晖路不但未撤退，反而逆市加仓7755.61万元。接下来，中国中冶又走出四连阴，累计下跌11.81%，完全将东吴文晖路近6亿元资金套牢。本想与大象共舞的敢死队老大，再次咽下苦果。

那么这一次，东吴文晖路将迎来什么命运？

有市场人士认为，中国铝业母公司周五宣布与力拓成立合资公司的消息，导致游资对该股热捧。不过，该消息与上市公司没有关系，未构成实质利好，市场存在误读。因此下周一开盘后，中国铝业很可能会遭到空方资金打压，股价下跌的可能性较大，参与炒作的游资可能被套牢。

上述市场人士还指出，从东吴文晖路近来屡次炒作大盘股的作风来看，该营业部的风格正在尝试转换，毕竟其资金规模仍让其他游资望尘莫及。若其始终以炒作题材股为主，盈利只能是杯水车薪，因此主要目标还是在大盘股上。不过该营业部目前的操作手法需要改变，不能以炒作题材股的思路来“对付”大盘股，这样很难奏效，因为大盘股不仅股本大，还驻扎了各路机构资金，一般的杂散资金很难撬动这样的“大象”，稍不注意就会被套牢。

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第二篇：个人股票分析

个人股票分析

1.影响股票价格因素：

1.通货膨胀.在通货膨胀之初,公司、企业的房地产、机器设备等固 ○

定资产账面价格因通货膨胀而水涨船高，物价上涨不但使企业存货能高价售出，而且使企业从以往低价购入的原材料上获利，名义资产增值与名义盈利增加，自然会使公司、企业股票市场价格上涨。同时，预感到通货膨胀可能加剧的人们，为保值也会抢购股票，刺激股价短暂上扬。然而，当通货膨胀持续上升一段时间以后，它便会使股票价格走势逆转，并会给投资者带来负效益，公司、企业资产虚假增值显露出来，新的生产成本因原材料等价格上升而提高，企业利润相应减少，投资者开始抛出股票，转而寻找其他金融资产保值的方式，所以这些都将使股票市场需求萎缩，供大于求，股票价格自然也会显著下降。严重的通货膨胀还会使投资者持有的股票贬值，抛售股票得到的货币收入的实际购买力下降。

2.银行存贷款利率。一般来说，银行利率上升，股票价格下跌，反 ○

之亦然。其原因主要有两个方面：第一，人们持有金融资产的基本目的，是获取收益，在收益率相同的情况下，他们则乐于选择安全性较高的金融工具，在通常情况下，银行储蓄存款的安全性远远高于股票投资，所以，一旦银行存款利率上升，资金就会从证劵市场流出，从而使证劵投资需求下降，股票价格下跌，投资收益率因此减少；第二：银行贷款利率上升以后，信贷市场货币紧缩，企业资金流动不畅，利息成本提高，生产发展与盈利能力都会随之削弱，企业财务状况恶化，

造成股票市场价格下跌。

3汇率因素。一是本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生 ○

产经营的企业，不利于产品主要面向出口的企业，因此投资者看好前者，看淡后者，这就会引发股票价格的涨落。二是对于货币可以自由兑换的国家来说，汇率变动也可能引发资本的输出与输入，从而影响国内货币资金和证劵市场供求状况。

4宏观经济。 ○

5社会、政治因素. ○

6市场因素。 ○

7金融风险。金融风险与公司的筹集资金的方式有关。我们通常通 ○

过观察一个公司的资金结构来估量该公司的股票的金融风险。资本结构中贷款和债券比重小的公司，其股票金融风险低；贷款和债券比重大的公司，其股票金融风险高. 股份公司只有在支付了所有债务利息以及到期的本金以后，才能对股东支付股息。公司的销售产品和劳务所得的全部收入减去工资、折算、材料等所有营业开支之后所剩余的部分，是公司的营业收入。从营业收入中再减去税款和必要的金融支出，例如支付给银行和其他债权人的利息，剩余部分才是可用于股息支付的收入。由于这一收入被用于股息支付，并且对于投资者对公司股票价格的判断很大，因此它的大小和易变程度在决定股东的收益率方面很重要。如果一个公司的全部资本都是通过发行股票来筹集的，则它没有利息支出。而对于任何采用举债方式筹集部分资金的公司，由于必须支付利息，因此其营业收入的变动将引起股东净收入的更大

的变动。

8经营风险。经营风险指的是由于公司的外部经营环境和条件以及 ○

内部经营管理方面的问题造成公司收入的变动而引起的股票投资者收益的不确定性。经营风险的程度因公司而异。取决于公司的经营活动，某些行业的收入很容易变动，因而很难准确预测。由于公司的收益和现金流量是紧紧依赖于其收入，因而易变的收入将导致收益和现金的不确定。当公司收入突然下降时由于普通股持有者在进行资金分配时排在最后，他们会遭受重大损失。与公司债券持有者相比，普通股票持有者处于一个风险大的多的地位。当公司经营情况不秒，收入迅速下降时，公司在支付债务利息和到期本金后，可用于支付股息的收益已所剩无几，从而导致股东所得股息减少或没有股息，与此同时，股票的市场价格一般也会随之降低，使股东蒙受双重损失。

9流动性风险。流动性风险是指由于将资产变成现金方面的潜在困 ○

难而造成的投资者收益的不确定性。一种股票在不作出大的价格让步的情况下卖出的困难越大，则拥有该种股票的流动性风险越大。在流动市场上交易的各种股票当中，流动性风险差异很大，有些股票极易脱手，市场可在与前一交易相同的价格水平上吸收大批量的该种股票交易。一些股票投资者可轻而易举的卖出，在价格上不引起任何波动，而另一些股票在投资者急着要将它们变现时很难脱手，忍痛贱卖，在价格上作出很大牺牲。当投资者打算在一个没有什么买主的市场上将一种变现时，就会掉进流动性陷阱。

10操作性风险。在同一个证劵市场上，对待同一家公司的股票，不○

同投资者投资的结果会出现截然不同的结果，有的盈利丰厚，有的亏损累累，这种差异很大程度上是因为投资者不同的心理素质与心理状态、不同的判断标准、不同的操作技巧造成的。

○11利率变动。利率变动，出现货币供给量变化，从而导致证劵需求变化而导致证劵价格变动的一种风险。利率下调证劵价格上升；相反，利率上调，价格随之下跌。

○12物价变动产生的风险。也称通货膨胀风险，指的是物价变动影响证劵价格的变动。这里有两种情况：一种是一些重要物品（电、煤、油等）价格的变动，从而影响大部分产品的成本和收益；另一种是那个物价指数的变动。一般来说，在物价指数上涨时，货币贬值，人们会觉的买债券吃亏了，而引起债券价格下跌。但是，股票却是一种保值手段，因为拥有企业资产的象征，物价上涨使企业资产也会随之增值。因此，物价上涨也常常引起股价上涨。另一方面，特别是煤、电、油上涨时使企业成本增加，这是投资股票也不免会有风险。不过总的来说，物价上涨，债券价格下跌，股市则会兴旺。

13市场本身各种因素引起的风险。证劵市场瞬息万变，直○

接影响供求关系，包括政治局势动荡、货币供求紧缩、政府干涉金融市场，投资大众心理波动以及大投资者兴风作浪等，都可以使股票市场掀起轩然大波。就拿上海股市来说，19xx年6月前批跌不振，持股人眼看自己手中的股票价值不但没有增加，股票反而跌进票面以下，对股市毫无兴趣；拥有资金者面对行情持续处于跌势，也不愿贸然进场，造

成进出均少，尽管上市股票不过区区几千万元，仍然供过于求。7月以后，在外地投资者的影响下，加之浦东开发等重大项目的兴奋作用，上海股市大振，大众心理起了根本变化，几千万元股票变得大大供不应求。可以说绝大部分人都在意料之外，因为其中有许多无法预测的偶然因素。换言之，投资者若在6月投资股市，尽管价格很低，却会碰到很多难以预料的风险，正因为风险大，获利机会也高，到10月，股价就翻了两番。

14企业经营方面具有的风险。指上升公司因为行业竞争 ○

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