财务分析常用指标标准值

1、变现能力比率

（1）流动比率：

公 式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2

2、资产管理比率

（1）存货周转率：

公 式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]

企业设置的标准值：3

（2）存货周转天数：

公 式： 存货周转天数=360/存货周转率 =[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本

企业设置的标准值：120

（3）应收账款周转率：

公 式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

企业设置的标准值：3

（4）应收账款周转天数：

公 式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率

=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入

企业设置的标准值：100

（5）营业周期：

公 式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账

款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200

（6）流动资产周转率：

公 式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

企业设置的标准值：1

（7）总资产周转率：

公 式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

企业设置的标准值：0.8

3、负债比率：

（1）资产负债比率：

公 式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7

（2）产权比率：

公 式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2

（3）有形净值债务率：

公 式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%

企业设置的标准值：1.5

（4）已获利息倍数：

公 式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用

=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

通常也可用近似公式:

已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.5

4、盈利能力比率：

（1） 销售净利率：

公 式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%

企业设置的标准值：0.1

（2）销售毛利率：

公 式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%

企业设置的标准值：0.15

（3）资产净利率（总资产报酬率）：

公 式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

企业设置的标准值：根据实际情况而定

（4）净资产收益率（权益报酬率）：

公 式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%

企业设置的标准值：0.08

5、现金流量分析：

流动性分析：

流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。

（1） 现金到期债务比：

公 式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务

其中：本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据

企业设置的标准值：1.5

（2）现金流动负债比：

公 式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

企业设置的标准值：0.5

（3）现金债务总额比：

公 式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额

企业设置的标准值：0.25

获取现金的能力：

（1） 销售现金比率：

公 式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值：0.2

（2）每股营业现金流量：

公 式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数

注：普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定

（3）全部资产现金回收率：

公 式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额

企业设置的标准值：0.06

财务弹性分析：

（1） 现金满足投资比率：

公 式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内资本支出、存货增加、现金股利之和。

企业设置的标准值：0.8

（2）现金股利保障倍数：

公 式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利

=经营活动现金净流量 / 现金股利

企业设置的标准值：2

（3）营运指数：

公 式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用 =净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧

+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销

企业设置的标准值：0.9

1、变现能力比率

1.1流动比率

公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计

企业设置的标准值：2

1.2速动比率

流动负债

企业设置的标准值：1

2、资产管理比率

2.1存货周转率

公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3

2.2存货周转天数

公式： 存货周转天数=360/存货周转率

=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120

2.3应收账款周转率

公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

企业设置的标准值：3

2.4应收账款周转天数

公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率

=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100

2.5营业周期

公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收

账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入

企业设置的标准值：200

2.6流动资产周转率

公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

企业设置的标准值：1

2.7总资产周转率

公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8

2.8净资产保值增值率

公式：净资产保值增值率＝期末净资产总值/期初净资产总值

3、负债比率

3.1资产负债比率 资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%

3.1资产负债比率

公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%

企业设置的标准值：0.7

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。

3.2产权比率 产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%

3.2产权比率

公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%

企业设置的标准值：1.2

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

3.3有形净值债务率 有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形

资产净值）]*100%

3.3有形净值债务率

公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5

意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。

分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。

3.4已获利息倍数 已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用

=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

3.4已获利息倍数

公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用

=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

通常也可用近似公式:

已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用

企业设置的标准值：2.5

意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

4、盈利能力比率

4.1销售净利率 销售净利率=净利润 / 销售收入*100%

4.1销售净利率

公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%

企业设置的标准值：0.1

意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。

分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

4.2销售毛利率 销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%

4.2销售毛利率

公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15

意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

4.3资产净利率（总资产报酬率） 资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

4.3资产净利率（总资产报酬率）

公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

4.4净资产收益率（权益报酬率） 净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%

4.4净资产收益率（权益报酬率）

公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%

企业设置的标准值：0.08

意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。 分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、

“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。

5、现金流量分析

5.1流动性分析

5.1.1现金到期债务比 现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务

5.1.1现金到期债务比

公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务 本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据

企业设置的标准值：1.5

意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

5.1.2现金流动负债比 现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

5.1.2现金流动负债比

公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

5.1.3现金债务总额比 现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额

5.1.3现金债务总额比

公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25

意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

5.2获取现金的能力

5.2.1销售现金比率 销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

5.2.1销售现金比率

公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

企业设置的标准值：0.2

意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

5.2.2每股营业现金流量 每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数

5.2.2每股营业现金流量

公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数 普通股股数由企业根据实际股数填列。

企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。

5.2.3全部资产现金回收率 全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额

5.2.3全部资产现金回收率

公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06

意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。

5.3财务弹性分析

5.3.1现金满足投资比率 现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。

5.3.1现金满足投资比率

公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。

企业设置的标准值：0.8

取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；

资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

项目中取数；

存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。

意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。

分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。

5.3.2现金股利保障倍数 现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利

=经营活动现金净流量 / 现金股利

5.3.2现金股利保障倍数

公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利 =经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值：2

意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。 分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

5.3.3营运指数 营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金

5.3.3营运指数

公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金

其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用

=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销

企业设置的标准值：0.9

意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。 分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

6.上市公司财务比率

6.1每股收益 6.1每股收益＝净利润/年末普通股股份总数

6.2市盈率 6.2市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益

6.3每股股利 6.3每股股利＝股利总额/年末普通股股份总数

6.4股利支付率 6.4股利支付率＝每股股利/每股净收益

6.5股利保障倍数 6.5股利保障倍数＝普通股每股收益/普通股每股股利

6.6留存盈利比率 6.6留存盈利比率＝（净利润-全部股利）/净利润

6.7每股净资产 6.7每股净资产＝年度末股东权益/年度末普通股数

7.杜邦财务分析体系

7.1权益净利率 7.1权益净利率＝资产净利率×权益乘数

7.2权益乘数 7.2权益乘数＝１/（1-资产负债率）

7.3资产净利率 7.3资产净利率＝销售净利率×资产周转率

7.4销售净利率 7.4销售净利率＝净利/销售收入

7.5资产周转率 7.5资产周转率＝销售收入/资产总额

7.6净利 7.6净利＝销售收入-全部成本+其他利润-所得税

7.7资产总额 7.7资产总额＝长期资产+流动资产

7.8全部成本 7.8全部成本＝制造成本+管理费用+销售费用+财务费用

7.9流动资产 7.9流动资产＝其他流动资产+现金有价证券+应收账款+存货