财务管理状况总体评价

***公司财务管理状况的总体评价

一、公司整体状况

*公司属于图书出版发行公司，现有职工25人左右，企业注册资金110万，属于小规模纳税人，年销售额1000万元上下。部门组织结构如下图示

公司各部门当前主要职能，总经理负责企业管理及决策；销售部门负责外联客户及登录客户往来帐，代理商属于公司合作单位；仓储负责公司图书的储存及发运；财务部负责资金的收支；编审部主要负责联系编稿人员，审稿定级，部分稿件打版工作。

本公司为图书出版公司，运作流程为公司向出版社购买版权号，招聘老师作为编稿人员，由公司内部人员审稿，经历打板晒版，发片环节交由印刷公司印刷，印刷纸张由我方提供，图书印刷完毕后交由我方仓储保管，业务部负责销售，仓库根据销售订单发货。

二、各部门运作状况

财务管理状况，贵公司未设立专门的财务部门机构和内部核算人员，有出纳专人负责现金及银行收支，公司财务没有成文的管理制度，由于付款多为总经理口头批准随时支付，没有必要的文字批复单据，缺乏每月真实的内部帐记录，资金收支缺乏明晰财务记录及资金支付凭据，资金管理方面在收支上缺乏必要的统筹和规划，财务状况管理混乱。公司主要费用成本项目为纸张成本、印刷费、稿酬、工资、打版晒版发片费用、场地租赁费、水电费、办公费和税费等。

仓储管理上，公司设有专门的仓库及仓储管理人员，仓库设有专门的仓储部门及储存场所，图书分类通过逐年在软件建立仓库的方式管理，具有简单的图书管理软件，用作销售批销单的制单和客户对账；仓库根据软件内业务部制作的批销单进行打单发货，并将发货结果反馈给业务部；仓库部具体负责版权录入，入库制单，印刷厂账务处理和部分物流费用由仓库处理处理，图书更换版权号，以及客户退换货的仓储系统处理；仓库每学期结账，仓库业务多为跨月处理，仓库每学期进行系统盘点，库存与实际基本相符。

销售环节，公司产品销售主要通过图书展销会签销售合同，确定产品代理商，公司业务部负责联系客户，根据客户需求在图书管理软件录制批销单，联系货运公司，督促仓储发货后电话确认客户到货情况，代理商交付一定代理金，公司给予订货，发货价格为图书定价的折扣金额，客户货款采用先发货后结算的方式，收款方式为分期间按比例收款，除退换货以外，货款基本上一学期能全部回笼。货款收取方式为现金交付或托运部代收，销售图书一般不开税票，开税另加税点。由于业务量逐年增加，自09年开始应收账款出现坏账呆滞现象。

编审环节，主要负责对外联系编稿老师，收集稿件进行校对审核，并确定稿件级别质量，负责部分稿件的排版工作，联系排版，出片，晒版程序。编审部负责核定及支付老师稿酬，编辑部职工工资，打版晒版费，发片费。编审部负责发行印刷环节外的主要费用支出。稿酬支付方式为预先签订合同，图书出版后支付相关稿酬，编辑部员工工资按照基本工资加计件的方式。编审部基本具有系统成文的文件章程，并且能系统的执行。

税务方面有专门的代理记账人员给予报税，税务征收方式为核定征收。

三、公司各部门当前存在的问题

财务管理方面，公司没有系统的财务管理制度，公司财务收支随意性较大，公司财务支付没有专门和条例的财务审批单据，资金支出去向难以追索；公司财务功能较分散，各部门负责自身环节财务收支账务，收入部门和支出部门几乎完全分离，公司没有系统完整的财务记录；由于营收和支出部门缺乏相应的有机整合，公司营收、支出和资金收支信息相脱节，公司经营成本利润情况不明晰；由于账务收支信息记录不及时，资金支付缺乏统筹及计划性，相关部门业务受到较大影响。

仓库管理环节，仓库实际库存和当前财务软件难以完全对应，库存难以持续，主要的原因在于客商退回图书难以完全对应入库，除了客户退回图书数量较大，难以短时间内详细清理之外，这与软件功能不能对图书进行合理分类有很大关系；图书在系统中按照系列进行统计，对库存图书未进行系统科学的分类；当前图书入库按照图书定价进行录入系统，真实的图书成本难以在账务中显示，图书销售的成本利润也难以准确核算；另外，由于软件及会计技能的原因，图书制作成本难以准确分配；不能再更换版权号的长期积压图书进行处理时，没有完整的审批处理程序，图书统计与系统操作存在困难。

销售环节，自09年开始，公司销售部门营收账款出现呆滞现象，存在坏账的危险，应加强对客户和应收账款的管理；销售较繁琐业务是客户的调换货，即客户给公司的退货和重新销售，主要环节涉及仓库物流环节的操控环节，不能及时得知仓库部分图书的精确库存。

编审环节，编辑部作为整个公司产品生产的核心环节，负责稿件的收集和编审，以及出版印刷前的各个环节，加之内部工资费用的计提，需要大量的资金支付，由于公司资金管理程序和资金周转问题，存在老师稿酬、对外打版晒版费不能按计划支付，因我方付款违约问题，逐渐开始影响后期业务开展；诸多费用直接从编审部支付，徐部长希望建立财务监督环节，资金支付审批和支付环节透明；另外，徐部长负责全部稿件质量等级的评定工作，希望有人能对其这方面的工作进行监督（财务管理之外）。

四、财务管理策划的重点与难点 

    公司经营者对公司财务管理非常重视，希望建立一整套系统的财务管理方案，对公司整体财务状况进行规范记账核算，核算公司整体成本利润情况；调查发现企业经营者期望对供应商和客户往来账项进行系统把控，明确每家客户的投入和利收情况，以达到公司往来账目清晰，盈亏明确的目的；由于公司现在没有系统的财务管理制度，财务管理存在很大的随意性，没有系统的财务管理单据，资金支付去向难以追索，资金支付计划难以统筹和执行；仓储管理环节如何确认入库成本和保持库存的持续性；调研发现公司部门负责人员期望建立会计监督审批机制，做到财务管理透明，权限责任明确。

针对该公司财务管理现状，应从以下几个方面着手，加强财务管理工作：

1.      建立一套系统的资金管理方案，做好资金管理和资金支付审批制度。

2.      建立系统的公司费用报销制度，合理控制公司费用发生情况。

3.      建立客户应收账款控制制度，避免坏账呆滞现象。

4.      做好供应商账项管理方案，合理安排资金支付计划，推动业务开展。

5.      建立仓库图书成本分配方案，制定库存管理制度，保证库存数据准确性，做好积压图书的处理审批方案，提高运作效率。

6.      建立内部控制和监督机制，部门财务管理透明化，权限责任明确。

此结。

 

第二篇：总体评价企业财务状况

怎样总体评价企业财务状况

总体评价企业财务状况

总体评价财务状况，就是真实感知企业财务状况的实际情况，包括经营过程中的经营成果评价，也包括在某个时点的资产负债表所反应的数据评价，即既有对时点数字的理解，也有对期间数字的理解。一般来说，可以从如下四个方面来评价一个企业的财务状况：

企业盈利能力评价

一个企业财务状况好坏主要表现为盈利能力的强弱，因此，对财务状况的评价，首先要看企业盈利能力的强弱。

企业运营能力评价

一个企业财务状况好，主要表现在它的运营能力强。运营能力，就是企业的资产使用效率。企业的资产使用效率高，那么运营能力就强，这也是管理水平高的一种具体表现。

企业财务安全评价

好的企业，除了要有比较好的盈利能力和运营能力，同时对企业财务是否安全也应该做一个基本的检查。

企业发展能力评价

企业盈利能力、运营能力和财务安全的评价，共同的特点是，评价视点和角度基本上都是“回顾”，也就是说，在评价时，基本上都是引用过去的历史资料。其实对企业全面的把握，只回顾是不够的，还应该看这个企业有没有比较好的发展前景。

在回顾的基础上看未来，这样对企业财务状况的总体把握会比较客观，否则，对企业的评价只代表历史，并不能代表未来。

图12-1 企业财务状况总体评价

企业盈利能力评价

具体评价企业盈利能力时，一般要评价这些指标：毛利率、销售净利率、资产净利率、净值报酬率和市盈率等。

毛利率

毛利率主要考察企业商品在市场上竞争能力的强弱，它的计算公式为：

毛利率＝毛利额÷主营业务收入×100%

毛利额＝主营业务收入－主营业务成本

如果企业的毛利率指标高，那么这个企业的商品在市场上竞争能力就强；相反，如果这个指标低，就说明企业商品的竞争力弱。

销售净利率

销售净利率是反映企业获利能力的主要指标。销售净利率的计算公式为：

销售净利率＝净利润÷主营业务收入×100%

销售净利率反映了净利润和主营销售收入之间的对比关系，即每一百元的销售收入中可以赚多少钱。如果销售净利率指标高，说明企业的获利能力强；相反，如果这个指标低，说明企业的获利能力弱。

资产净利率

资产净利率是净利润与平均资产总额的比值。资产净利率的计算公式为：

资产净利率＝净利润÷资产总额×100%

净利润是企业的产出，而资产额是企业的投入，因此，通过资产净利率的分析，可以评价企业经济效益的高低。如果资产净利率高，就说明企业的管理水平高，经济效益就好；资产净利率低，就说明企业的管理水平可能存在一定问题，或者存在更深层次的问题。

净值报酬率

净值报酬率是投资人评价投资回报的指标。它的计算公式为：

净值报酬率＝净利润÷平均股东权益×100%

净值报酬率反映的是所有者投资可能获得的报酬。如果净值报酬率高，说明投资回报率高；相反，净值报酬率低，说明投资回报率在下降，投资者可能就不会满意。

市盈率

市盈率是股份公司或者上市公司中表明企业盈利能力的指标。市盈率的计算公式为：

市盈率＝股票的现价÷每股盈余

市盈率表明股票价格与企业盈利有直接关系。市盈率越高，表明市场对企业股票的认同越大。相反，市盈率越低，表明市场对企业股票的认同就越小。当然，在一个不正常的市场上，股票价格与企业盈利的关系就不那么明显。因为股票的价格除了受经济因素影响外，还会受到非经济因素的影响，例如政治因素。

利用会计报表所提供的信息，从下表所示的五个角度来评价企业的盈利能力。

表12-1 企业盈利能力评价指标表

在具体评价时，评价的基本方法很简单，就是比较法。好和坏是相比较而言的，只要找到了评价标准，就能够知道评价的结果。而通常所选用的评价标准有两个：

第一，和自己比。通常和上年度作比较。例如，毛利率比上年是增加还是下降，商品的获利水平是提高还是降低。

第二，和行业比。国家对上市公司的各种指标都有年度统计，企业可以和同行业企业进行比较，与同行业的平均水平作比较，可以发现企业盈利能力的高低。

【案例】

A公司的报表中有这样几组数据：

毛利率   A公司的毛利率上一年度是39.17%，本年度是39.02%。

这个毛利率表明，每100元的收入中有39元多的毛利，A公司的毛利水平并不低，商品的竞争能力也比较强。虽然本年度的毛利率比上一年有所下降，但是影响不是特别大，商品仍具竞争力。

销售净利率    A公司的销售净利率上一年度是3.37%，本年度是2.63%。

这个销售净利率表明，在同行业中，企业的获利水平已经开始下降。

资产净利率    A公司的净利率上一年度是1.14%，本年度是0.91%。

这个资产净利率表明，上一年度A公司每100元资产中净赚1.14元，而本年度的资产收益水平下降为0.91元。

净值报酬率    A公司的净值报酬率上一年度是2.76%，而本年度是2.68%。

这个净值报酬率表明，企业的盈利能力略有下降。

这组数据表明，A公司商品的盈利能力略有下降，所属的行业水平有所下降，它的经济效益水平有所下降，投资者的回报率也在下降。

这组数据的满意度应该如何评价？一般情况下，从投资者的角度来看，这组数据是不能令人满意的，因为盈利水平下降，表明投资者的回报率降低。如果投资者了解到，公司有一个美好的盈利前景，目前因为公司正在扩展，从而导致这一期间的盈利下降，那么投资者对这组数据还是会满意的。因此，在对报表数据作出满意度的评价前，非常有必要对公司的情况进行调查。

企业运营能力评价

评价一个企业的运营能力，主要是评价企业资产使用效率的高低。本节要研究一个基本关系，即1张5分钱和5张1分钱的关系。从数量上来看，1张5分钱与5张1分钱并没有区别，但是两者所表示的内容是不一样的。“1张5分钱”仅仅表明5分钱只做了一次买卖，企业资产的使用效率低，而“5张1分钱”表明也做了5分钱的买卖，但每次买卖只花了1分钱，企业资产的使用效率高。

周转率

1．存货周转率

在评价企业的商品和材料占用的资金效率时，可以使用存货周转率这个指标。它的计算公式是：

存货周转率=商品销售成本÷存货平均占用额

举例说明公式的含义。A公司花10万元购买一件商品，此时公司在商品上占用了10万元。A公司把商品以15万元的价格卖掉，卖掉后销售成本10万元又收回来，此时公司的销售成本是10万元。然后公司又拿10万元买商品，又以15万元的价格卖掉，此时公司的销售成本是20万元，而公司在商品上仅占用了10万元资金。如果公司1年只做了两次交易，那么这1年中10万元翻了两次本，就等于用10万元，做了20万元的买卖。这个例子说明A公司资产周转率越高，资产的运营效率就越高。相反，周转率越低，资产的运营效率就越低。

2．应收账款周转率

它的计算原理和存货大致相同，但是计算方法有所不同。其基本计算公式是：

应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款平均余额

这里也牵扯到一个“次数”关系。即在一定期间（通常指1年），应收账款翻了几次本。应收账款周转率越高，说明应收账款的回收速度就越快；周转率越低，说明应收账款回收速度就越慢。

3．流动资产周转率

基本计算公式是：

流动资产周转率=主营业务收入÷平均流动资产

这个指标表明企业的流动资产1年翻了几次本。

4．资产周转率

基本计算公式是：

资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额

这个指标检查的内容是，企业的业务多长时间能够回一次本。周转次数越多，企业资产的使用效率就越高；周转次数越少，企业资产的使用效率就越低。

周转时间

1．存货周转时间

评价企业的运营能力的另一个指标是周转时间。存货周转时间的计算方法为：

存货周转时间=1年时间÷存货周转率

例如：假定某一个企业，它的存货1年可以周转10次，也就是说，它可以翻10次本。1年如果按360天来计算，周转一次需要的时间就是360除以10，即每周转一次用36天。

资产周转时间越短越好，越短表明资产的运营效率越高，越长表明资产的运营效率越低。

2．应收账款周转时间

假定1年按360天来算，应收账款周转时间，就是用360天去除以应收账款周转率。计算方法为：

应收账款周转时间=1年时间÷应收账款周转率

应收账款周转时间越短越好，越短表明资产的运营效率越高，越长表明资产的运营效率越低。

3．流动资产周转时间

如果知道流动资产1年周转几次，就可以计算出流动资产的周转时间。计算方法为：

流动资产周转时间=1年时间÷流动资产周转率

周转率越高，说明资产的使用效率越高；周转的天数越少，资产使用的效率就越高，说明用同样的资金做了更多的业务。

4．资产周转时间

一般情况下不计算资产周转时间，其意义不大。

仍以A公司为例，刚才已经了解，这个企业总体的盈利水平在下降，再看看资产的使用效率是不是在提高。

【案例】

存货周转率    A公司的存货周转率上一年是2.2，本年度1.9。

数据表明，企业存货的周转速度在放慢。周转速度在放慢，就是资产的使用效率有所下降。如果用天数来表示，上一年，存货周转天数是164天周转一次，而本年度是189天周转一次。从天数来看，存货的周转速度明显有所放慢。

应收账款周转率A公司上一年的应收账款周转率是3.78次，本年度6.12次。

这个指标说明企业的应收账款回收速度明显加快，企业在应收账款管理上取得了成绩。如果从天数上来看，应收账款周转天数上一年周转一次用95天，而本年度是59天，应收账款周转速度明显加快。

流动资产周转率A公司的流动资产周转率上一年是1.94，而本年度是1.74。

这个指标表明流动资产的周转速度开始放慢。如果用天数来表示，上一年周转一次用189天，而本年度周转一次用212天，周转速度放慢了。总之，从流动资产来讲，速度有所放慢，存货周转速度开始放慢，占用资金效率有所下降，而在应收款上占用的资金，回收速度开始加快，而且是明显加快。

资产周转率    A公司总资产的周转率上一年是0.34次，本年度是0.35次。

从资产周转率来看，变化不是很大，但是如果从本年的次数和上年的次数做一下比较，这个企业要想让所有资产能够翻一次本至少要用3年的时间。

【自检】应收账款与赊销有密切的关系，但是计算周转率时为什么不用赊销收入呢？

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【本讲总结】

本讲主要对企业财务状况的评价作了简单的介绍。在评价财务状况时，应该从四个方面进行考虑，即企业的盈利能力、运营能力、财务安全和发展能力，各方面的评价应该把握其评价指标。

在这讲里要特别注意，虽然可以通过计算来评价企业运营能力，但是通常计算的是最活跃的那些资产，比如存货、应收账款、流动资产等，都是比较活跃的资产。而对其它资产的使用效率，一般很少用计算来评价。

【心得体会】

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企业财务安全评价

企业的财务状况好， 除了有比较好的盈利和运营能力外， 在财务上也应该是稳健、 安全的。 企业财务上是否安全，需要借助一系列指标来加以检查。

盈利安全

检查企业财务是否安全首先要检查企业的盈利是否安全，而检查盈利是否安全，一般使用的是安全边际率指标。安全边际率的具体计算方法是：

安全边际率=（主营业务收入-保本点主营业务收入）÷主营业务收入×100%

主营业务收入是企业本期实际的销售收入，对于工商企业来讲就是销售收入，对于服务行业来讲就是营业收入。保本点，会计上通常也叫损益平衡点，是指企业利润正好等于零的那一点，即不赔不赚的那一点。利润的计算是收入减费用，按照这个公式，如果企业的收入正好和费用相等，利润应该是零，企业在这一点的收入叫保本点收入。如果企业的收入增加了，利润就相应的产生了。超过保本点以后，企业才可能有盈利。检查一个企业盈利是否安全，要借助于企业保本点销售收入来加以测算。

如果安全边际率高，说明公式中的分子大，而分子大则说明本期实际的主营业务收入就高，企业盈利就越安全；相反，安全边际率越低，企业盈利就越不安全。这个指标是企业安全信号指标，超过保本点企业就是盈利，而超过的越多，企业盈利就越安全。这里所说的安全是当企业内部条件和外部环境一旦发生变化，企业不至于马上就变为亏损。

例如A公司去年的安全边际率是20%，本年度是25%，表明公司的盈利安全系数在增强。如果A公司去年的安全边际率是30%，而本年度是25%，则表明公司虽然有盈利，但是盈利安全系数有所下降。

资本结构

评价一个企业财务是否安全的第二个指标是资本结构。企业资金的来源有两大途径：一是借款，二是投资者注入资金。投资者入资是所有者权益，借款是企业的负债。实际上整个企业的总资产就是两部分：一是负债，二是所有者权益。

研究资本结构其实就是研究总资产中负债和所有者权益所占的比重。研究资本结构经常使用的指标是资产负债率，它的计算方法是：

资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

这个指标表明企业每100元资产中，有多少是债务。例如，如果一个企业负债率是40%，就表明企业的资产中40%是借的，60%是属于投资人的资金。

通常情况下，企业的负债率高，财务结构稳定性就差；企业的负债率低，财务结构稳定性就强。从安全的角度来说，企业的负债率应该保持一个适度的比例。

偿债安全

检查企业财务是否安全还要检查企业的偿债能力是否安全。如果企业无法按时还清债务，债权人就有权利到法院要求对企业进行清算。因此，在研究偿债能力是否安全时，短期偿债能力是一个企业财务安全与否的主要指标。

检验一个企业短期偿债能力强弱的指标通常有三个：流动比率、速动比率和已获利息倍数。

1．流动比率

流动比率=流动资产÷流动负债

一般来说，流动资产在1年内就能够变现，流动负债在1年内就需要偿还。流动比率的理想值是2，它是一个常规检查值。如果一个企业的流动比率高于2，这个企业短期偿债能力就比较强；如果流动比率低于2，这个企业短期偿债能力就比较弱。

2．速动比率

如果流动资产中有些资产不能变现，就可以算另外一个指标，即速动比率。

速动比率=速动资产÷流动负债

这里的速动资产是指可以迅速转换成现金的资产。

在实际工作中，企业使用这个指标时，要选择那些真正可以迅速转换成现金的资产，但是在对外编报表时，就必须按照会计规则来计算指标。按照对外的规则，速动资产等于流动资产减存货。在工商企业的流动资产中存货一般占50%的比重，因此速动资产的理想指标应该是1。如果速动比率大于1，企业的短期偿债能力就比较强；如果速动比率小于1，企业的短期偿债能力就比较弱。

3．已获利息倍数

已获利息倍数=税息前利润÷利息费用

税息前利润，实际上就是利润总额加上利息。这个指标表明企业所赚的钱够支付几倍的利息。考察一个企业偿付利息能力的强弱，可以用已获利息倍数来加以检查。如果已获利息倍数大，说明企业偿付利息能力强；如果已获利息倍数小，说明企业偿付利息能力弱。

表13-1 财务安全评价指标

【案例】

A公司的资料表明：

资产负债率    上年度A公司的资产负债率是54.58%，本年度是55.52%。

A公司的资产负债率数字变化不是很大，但是资产负债率有所上升。按常规检查，企业比较理想的资产负债率应该在40%到50%，而A公司已经超过了50%，而且比去年的负债水平要略高一些，因此，A公司的资产负债率水平比理想值偏高。

流动比率 上年度是0.69，本年度是0.65。

流动比率的理想值应该是2，而A公司上年度0.69就很低，本年度是0.65就更低了，说明公司的短期偿债能力有所下降，同理想值相比差距还比较大。

速动比率 A公司的速动比率上年度是0.48，而本年度是0.42。

速动比率的理想值应该是1，而这个公司的速动比率不到0.5，说明A公司短期偿债能力不强。

A公司是上市公司中一个很典型的企业，它的负债水平偏高，它的短期偿债能力比较弱。

企业发展能力评价

在具体评价企业财务状况时应该看企业将来的财务状况如何，要了解企业发展变化的趋势，不能只停留在对历史情况的评价上，因为这样的评价是不完整的。对企业发展能力的评价，主要有以下几个方面的内容：

业务发展

业务发展评价是根据企业过去的资料来推测企业的未来。如果一个企业业务蒸蒸日上，那么它的销售额应该呈逐年上升趋势。企业每年的销售增长额是可以计算的，比如企业第1年增长10%，第2年增长20%，第3年增长30%……这个增长额表明企业的业务有比较好的发展前景。

盈利质量

如果一个企业的盈利额第1年是2%，第2年是3%，第3年是3.5%……那么这个企业的经营成果是呈逐年上升的趋势。但是仅仅关注经营成果还不够，还需要关注经营成果的质量如何。企业盈利质量的好坏可以用经营现金指数来衡量。前面讲解利润表时已介绍过经营现金指数，这里就不再赘述。

如果企业的经营现金指数比较接近于1，盈利额呈上升趋势，而且每年都朝着好的方向发展，那么企业的盈利质量就高；相反，企业的盈利质量就低。

保值增值

投资者把资金投入到企业里是为了赚钱，企业从年初到年末的经营中，资本是否保值增值，这是投资者非常关心的问题。在实际工作中，保值增值的测定指标是资本保值增值率。它的具体计算方法是：

资本保值增值率=期末的所有者权益÷期初的所有者权益

资产负债表的最后一项就是所有者权益，或者叫股东权益，年终的资产负债表有两个数：一个是年初数，一个是年末数。一般来说，如果资本保值增值率等于1，说明企业从年初到年末没有赚钱也没有赔钱，资本仅仅保值；如果资本保值增值率小于1，说明企业从年初到年末亏本了，资本减值了；如果资本保值增值率大于1，说明年初数比年末数大，一般来说，这时企业的资本在增值。

如果投资者注入资金后，增值是靠盈利增值的，那么计算资本保值增值率就有意义；如果是通过投资者注入资金增加所有者权益，说明不仅一分钱没赚，甚至赔了钱。在实际经济活动中，为了让资本保值增值率大于1，有的企业会在账面上做“游戏”：到年底就想办法让投资者把资金投入企业，让年末的所有者权益时点数大起来，使资本保值增值率大于1。因此，在考核资本保值增值率时，一定要看资本的增值是靠加大投入增值的，还是通过盈利增值的。

企业价值

如果企业有发展能力，说明企业越来越值钱，即企业的价值在增值。怎么考察企业的价值呢？

对于企业价值的考察可以用市盈率这个指标。它的计算方法是：

市盈率=股票的现价÷每股盈余

如果企业是一个上市公司，那么对于企业价值的评估就容易一些。股票的现价其实就是从市场角度对投资是否增值作出的明显反应。因此，借助于市盈率这个指标可以考察企业的价值。

图13-1 企业发展能力评价指标

【案例】

A公司1997年的主营业务收入增长率是26%，1998年是28%，1999年是30%，20##年是45%，20##年是48.5%。

如果从这个指标的增长数值来看，A公司的业务发展速度是比较快的，呈逐年上升趋势，这个企业应该有一个比较好的发展能力。

A公司1997年的盈利额增长6%，1998年增长9%，1999年增长11%，20##年增长15.18%，20##年增长18.7%。从盈利角度来看，每年都呈上升趋势。

1997年资本保值增值率是1.1，1998年1.2，1999年1.1，20##年10，20##年是1.32。基本上是呈上升趋势，而且保值增值率大于1，说明企业在增值。

以上数据表明，从业务角度讲，A公司是具有成长性的；从盈利额的角度来讲呈逐年上升的趋势，也具有一定的成长性；从资本保值增值率这个角度来讲，它一直是保值增值。从总体来看，这个企业有一个比较好的发展能力。

【自检】评价企业的发展能力时，除了从业务发展、盈利质量、保值增值和企业价值这四个方面来衡量以外，是否还要考虑其它的因素？

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【本讲总结】

在评价企业财务安全时，主要从三个方面来考虑：安全边际率越高，企业盈利就越安全；负债率越低，企业的资本结构就越稳定；短期偿债能力越强，企业财务越安全。而检验一个企业短期偿债能力强弱的指标通常有三个：流动比率、速动比率和已获利息倍数。如果一个企业的流动比率高于2，这个企业短期偿债能力就比较强；速动资产的理想指标是1，如果速动比率大于1，企业的短期偿债能力就比较强；如果已获利息倍数大，说明企业偿付利息能力强。

在评价企业发展能力时，要把握四个指标：销售增长额、经营现金指数、资本保值增值率和市盈率。

【心得体会】

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　　中文词条名：资本公积的具体项目 英文词条名： 资本公积的具体项目包括： 1、资本(或股本)溢价 资本溢价用于核算企业所有者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分；或是股份公司在发行股票时，其股票发行价格高于股票面值部分，再扣除发行股票所支付的佣金和手续费等支出后的差额。 2、接受捐赠非现金资产准备 接受捐赠非现金资产准备用于核算企业接受非现金资产捐赠的价值扣除未来应交所得税后的资本公积准备的余额。该明细账中的资本公积不能转增资本金。 3、接受现金捐赠 接受现金捐赠用于核算企业因接受现金资产捐赠而直接增加的资本公积。 4、股权投资准备 股权投资准备用于核算企业的长期股权投资采用权益法时，因受资企业资本公积的增加而导致的投资企业按持股比例而增加的资本公积，该明细账中的资本公积不能转增资本金。 5、拨款转入 拨款转入用于核算企业收到国家拨入的专门用于技术改造、技术研究等方面的拨款项目完成后，按规定转入资本公积的部分。 6、外币资本折算差额 外币资本折算差额用于核算企业接受外币投资，由于折合汇率不同而使资产账户和实收资本账户产生的差额。 7、关联方交易差价 关联方交易差价用于反映上市公司与关联方之间显失公允的关联交易所产生的差价，这部分资本公积也不能用于转增资本，弥补亏损，应待上市公司清算时再进行处理。 8、其他资本公积 其他资本公积用于核算除上述各项以外所形成的资本公积，以及从资本公积各准备项目转入的金额(只有转入该项目的资本公积各准备项目才可以转增资本金或用于弥补亏损)，债务重组时由债权人豁免的债务以及无法支付的应付账款。

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