浅析余额宝的运作风险

高飞 丁亚男 张振强

摘要：以余额宝为代表的互联网金融产品的出现，标志着一次伟大的个人理财革命，但是余额宝们风光的背后却孕育着不小的风险。本文从政策、市场、用户三方面阐述余额宝的运作风险。

关键词：余额宝 监管 收益率 资金安全

一、 困境中的“余额宝”

马云曾经说过：如果银行不改变，我们就改变银行。而余额宝就是马云手中最强大的武器。余额宝的出现不仅带动了互联网企业角逐金融圈，银行也被迫推出更多的理财产品来抗衡互联网金融产品。“改变”了银行的余额宝无疑是伟大的。

但是，近期余额宝收益逐渐走低，截止8月11号，余额宝七日年化收益

4.1790%，这个数字已经低于二年期定期存款的利率。而商业银行的相关竞品收益率多已超过余额宝，以及从诞生之日起就伴随着余额宝的监管争议等，余额宝的运作风险正在不断增加。

二、 余额宝风险分析

1. 监管风险

早在余额宝试运营阶段，相关从业者认为余额宝的实质就是代销货币基金，而根据证监会的规定，证监会对于代销基金的机构有着严格的限制和标准。例如，相关机构必须符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求，具有完善的内部控制、健全的治理结构和风险管理制度,并得到有效执行;有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回等业务的技术设施,余额宝的发行者支付宝并未获得基金销售的牌照,余额宝的“擦边球”行为一旦遭遇政策的严管,将面临查处。 从监管层面上来说，余额宝并不合法。但是此前央行行长周小川就促进互联网金融的发展作出表态，余额宝的发展符合互联网金融的潮流，符合我国金融体制改革的潮流，余额宝不会被取缔。但是具体监管措施扔不明朗，余额宝的前景很大程度上取决于监管层的意见。

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1. 背景：

随着环境优化和终端技术进步的推动，以及社会信息的逐步数字化发展趋势， 伴随电子商务和共享经济等互联网交换经济的发展，互联网在金融领域的渗透率不断提升，其技术平台和底层架构的特性赋予了其强大的连接功能，摆脱了传统的时空，地域的限制，所有金融活动都可以看作数据在互联网上的移动，互联网金融由此产生。由于商业银行对传统金融运作方式的垄断以及其受有限运营方式的约束，作为互联网贸易公司的巨头阿里巴巴公司展开的支付宝作为其运营的模式之一的第三方支付平台，于20xx年6月13日推出了为个人用户打造的一项余额增值服务，名为余额宝。用户通过把资金转入余额宝中就可以获得一定的收益，其实际上是货币基金，既有支付宝的电子支付的功能，又有货币基金的理财功能。从运营之日起余额宝的规模迅速膨胀，截止20xx年2月14日规模突破4000亿元，但是在它如火如荼发展之时仍出现了许多问题和潜正在的风险：1.

问题：1.规模扩张遇瓶颈：支付宝缺乏信用优势，难以吸引大额资金

2. 流动性管理压力，余额宝内资金可及时用于消费，但仅仅是每日盘后交割，这期间资金需要支付宝垫付，规模扩大后需要更多备用资金，讲影响余额宝流动性和收益。

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理财对比总结出的一些心得

如今的理财市场，可谓高手云集。特别是余额宝和P2P网贷自诞生以来，受到亿万网民的关注。由于余额宝和P2P借贷平台都对抵御通胀有巨大的作用，许多投资者在选择时颇费踌躇。那么，这两者究竟孰优孰劣？

风险性比较，余额宝与P2P网贷都具有一定的风险性。余额宝所在的货币基金主要以银行存款及债券等安全性高、收益稳定的金融工具为投资对象，P2P理财则没有一个统一的投资范围，如果投的是信用标，那么就和个人的信用关联度很大。风险也就大，如果投的是抵押标，因为抵押物的存在，风险就会小很多。所以，从整体上看，投资信用标的平台，那么P2P网贷的风险就高于余额宝，投资抵押标，风险就会比余额宝小很多。

流动性比较，余额宝的流动性稍强于P2P网贷平台，余额宝不仅可以随时赎回基金，还能实时在淘宝网上消费支付，或者提现到银行卡，其流动性与活期存款并没有太式的区别。而P2P网贷平台，如果投资短期标的一类的。其实流动性还是没有问题的。优于余额宝，如果期限长一些（比如一年以上的），其流动性可能就不如余额宝了。

收益性比较，余额宝和银行理财产品的收益获取方式不同，余额宝是根据每日的实际投资收益进行收益分配，投资者最迟可在T+1日获得当日收益，而P2P理财产品则是在投资结束时才能获得

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东莞理工学院城市学院

本 科 毕 业 论 文

毕业论文题目： 余额宝发展前景分析 学 生 姓 名： 欧税菱 学 号： 201144006125 系 别： 金融与贸易系 专 业 班 级： 11级金融学 1班 指导老师姓名及职称： 肖云 老师 起 止 时 间：20xx年12月——20xx年5月

摘 要

随着阿里巴巴推出“余额宝”这一种全新的互联网金融模式后，很多人受为广之。跟着时代的步伐，许多人被余额宝这种新颖的模式和诱人的利率吸引，并将自己的大部分财产投入进去。余额宝之所以发展迅速，而且能短时间受人们热捧，因为它没有购买最低限制，流通和操作方便，但同时余额宝的利率还是不够两年以上定期存款高，而且存在一定的风险性。正因为余额宝的快速发展促使它在人们生活甚至金融活动中影响广泛，它的推出进一步加快互联网对金融市场的重组，对商业银行的冲击尤其显著。

本文集中阐述了余额宝的相关概念及背景，围绕余额宝的优势、劣势做了相应的分析，从每个角度分析余额宝的现状与影响，讨论余额宝如何在一个信息化的时代下发展。

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本科毕业论文

题  目：余额宝的应用现状分析与发展研究

姓    名：李建雄

学    院：继续教育学院

系：

专    业：金融学

年    级：2012 秋

学    号：27420124303239

指导教师（校内）：吴丽华      职称：

指导教师（校外）：            职称：

20##年10月08日

余额宝的应用现状分析与发展研究

摘要:在当今社会的发展来看，互联网已被广泛的被应用到了社会中，随着信息技术的快速发展引起了人类社会经济生活的巨大变化，对于这种改变商业银行经营的理念这种改变不但使传统的商业银行经营理念和经营方式受到了一定的冲击。网络经济的快速发展网上银行业务在电子商务中的重要性日益显现出来，从客观上促进了网上金融的大力发展。20##年6月13日由阿里巴巴集团支付宝上线的存款业务余额宝问世，随之被人们应用。本文首先以余额宝的基本概念进行介绍为下文作铺垫，并通过与支付宝之间的差别及余额宝对商业银行的影响进行分析，来论述余额宝的应用现状与其发展研究，根据其存在的优缺点进而探索其能广泛应用和发展的对策。

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余额宝的应用现状分析与发展研究

摘要:在当今社会的发展来看，互联网已被广泛的被应用到了社会中，随着信息技术的快速发展引起了人类社会经济生活的巨大变化，对于这种改变商业银行经营的理念这种改变不但使传统的商业银行经营理念和经营方式受到了一定的冲击。网络经济的快速发展网上银行业务在电子商务中的重要性日益显现出来，从客观上促进了网上金融的大力发展。20xx年6月13日由阿里巴巴集团支付宝上线的存款业务余额宝问世，随之被人们应用。本文首先以余额宝的基本概念进行介绍为下文作铺垫，并通过与支付宝之间的差别及余额宝对商业银行的影响进行分析，来论述余额宝的应用现状与其发展研究，根据其存在的优缺点进而探索其能广泛应用和发展的对策。

关键词：余额宝；商业银行；对策分析

Abstract

In today's society development, the Internet has been widely be applied to the society, with the rapid development of information technology has caused the great changes in human social and economic life, for this kind of the change of management concept of commercial Banks, this change not only the traditional commercial bank management idea and mode of operation has been a certain impact.With the rapid development of network economy the importance of online banking in electronic commerce is increasingly apparent, from objectively promoted the developing of online finance.On June 13, 2013 by the Ali- baba group's pay treasure online deposits balance treasure, be applied by people.This article first introduces the basic concepts in order to balance the treasure for below ground, and the difference between with AliPay and balance treasure to analyze the influence of commercial Banks, to discuss the balance of application situation and its development and research, based on its advantages and disadvantages, in turn, can discover the wide application and development of countermeasures.

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账面余额是指某个会计科目所有明细科目的汇总，如权益法核算的长期股权投资，就要包括成本、损益调整和其他权益变动等明细科目，而对于固定资产、无形资产，因为其没有明细科目分类，账面余额就是其入账成本；账面净值是针对固定资产、无形资产和成本模式计量的投资性房地产而言的，账面净值就等于成本减去计提的累计折旧和累计摊销的金额。而账面价值是指账面余额减去其备抵科目后的余额，这里的备抵科目，一般是指减值准备、坏账准备等。 对固定资产来讲：

账面余额＝固定资产的账面原价

账面净值＝固定资产的折余价值＝固定资产原价－计提的累计折旧

账面价值＝固定资产的原价－固定资产减值准备－累计折旧

对无形资产来讲：

账面余额＝无形资产的账面原价

账面净值＝无形资产的摊余价值＝无形资产原价－累计摊销

账面价值＝无形资产的原价－无形资产减值准备－累计摊销

对以成本模式进行后续计量的投资性房地产来讲：

账面原价＝账面余额

账面净值＝账面余额－累计折旧（摊销）

账面价值＝账面余额－累计折旧（摊销）－减值准备

公允价值模式后续计量的投资性房地产由于不计提折旧、摊销，不计提减值准备，所以其账面价值=账面余额。

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采购暂估余额表与库存暂估余额表不平原因总结

 采购暂估入库余额表中本月结算金额与存货暂估材料余额表本月报销金额不一定都必须要求一致，下列几种情况会产生两边本月结算、报销金额不一致的现象:

 1、本月入库单先记帐，再做部分结算,由于部分结算的结算单本月不允许进行暂估处理，所以会导致两边本月报销金额不一致；

 2、本月入库单本月先记帐，然后再进行发票全部结算，那么在采购暂估余额表中反映结算金额，存货暂估成本处理中也有反映，但在存货暂估余额表中并不反映，因为入库单、发票都是本月的，且在当月做了结算，存货系统按非暂估处理；

 3、本月入库单本月先不记帐，然后进行发票全部结算，那么在采购暂估余额表中反映结算金额，存货暂估成本处理中不反映，存货暂估余额表中也不反映。因为入库单、发票都是本月的，且在当月做了结算，存货系统按非暂估处理；

 4、本月入库单本月先记帐，然后进行发票全部结算，在下月做暂估成本处理，那么在本月采购暂估余额表中反映结算金额，下月存货暂估成本处理后，在下月存货暂估余额表中才反映报销金额。因为入库单、发票都是本月的，并且做了结算，即使在下月的暂估成本处理中反映该笔业务，存货系统也会按按非暂估处理；

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