浅析余额宝的运作风险

高飞 丁亚男 张振强

摘要：以余额宝为代表的互联网金融产品的出现，标志着一次伟大的个人理财革命，但是余额宝们风光的背后却孕育着不小的风险。本文从政策、市场、用户三方面阐述余额宝的运作风险。

关键词：余额宝 监管 收益率 资金安全

一、 困境中的“余额宝”

马云曾经说过：如果银行不改变，我们就改变银行。而余额宝就是马云手中最强大的武器。余额宝的出现不仅带动了互联网企业角逐金融圈，银行也被迫推出更多的理财产品来抗衡互联网金融产品。“改变”了银行的余额宝无疑是伟大的。

但是，近期余额宝收益逐渐走低，截止8月11号，余额宝七日年化收益

4.1790%，这个数字已经低于二年期定期存款的利率。而商业银行的相关竞品收益率多已超过余额宝，以及从诞生之日起就伴随着余额宝的监管争议等，余额宝的运作风险正在不断增加。

二、 余额宝风险分析

1. 监管风险

早在余额宝试运营阶段，相关从业者认为余额宝的实质就是代销货币基金，而根据证监会的规定，证监会对于代销基金的机构有着严格的限制和标准。例如，相关机构必须符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求，具有完善的内部控制、健全的治理结构和风险管理制度,并得到有效执行;有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回等业务的技术设施,余额宝的发行者支付宝并未获得基金销售的牌照,余额宝的“擦边球”行为一旦遭遇政策的严管,将面临查处。 从监管层面上来说，余额宝并不合法。但是此前央行行长周小川就促进互联网金融的发展作出表态，余额宝的发展符合互联网金融的潮流，符合我国金融体制改革的潮流，余额宝不会被取缔。但是具体监管措施扔不明朗，余额宝的前景很大程度上取决于监管层的意见。

此外，由于余额宝现阶段只对接天弘基金一家货币基金，面临证监会监管时，支付宝公司将余额宝解释为基金公司嵌入支付宝网站的直销平台。然而据相关资

时也是为了缓解资金流出，今年2月份规定单日单笔不超过5万，单月不超过20万，并且将此限额与余额宝消费额度共享，即余额宝内资金即使用于消费也面临同样的限额。另一方面，余额宝对接银行账户也不再顺畅，转出至大部分银行卡无法实时到账。截止8月份，实时到账仅支持中信、光大、平安、招行四家银行的卡。除此之外，当余额宝遭遇大规模突然赎回的时候，在协议里没有条款保障用户资金兑付。

三、 总结

余额宝作为一种能够改变传统货币市场的新型理财手段，对于推进我国利率市场化具有重要意义。余额宝推出时的天时地利人和让其爆炸式增长，但作为新生事物，余额宝应当而且必须存在不足。由于互联网金融是将互联网技术应用到金融行业，互联网的特性会使风险传播速度会更快，造成的影响也会更大。因此，对于以余额宝为代表的互联网金融繁荣背后的风险更应该加以重视。

参考文献

[1] 程小倩.余额宝创新特点、风险分析及监管措施[J].新智慧·财经, 2014(3期).

[2] 律姣.余额宝SWOT分析[J].现代商业, 2014(02期).

[3] 宋艳泓.支付宝染指基金销售 证监会认定余额宝有问题[J].IT时代周刊, 2013(13期).

[4] 李恒.余额宝的风险及防范研究[J].时代金融, 2014(2期中旬刊).

 

第二篇：余额宝有风险吗

余额宝有风险吗？ 余额宝自从推出以来，异常火爆，成为了投资理财的新宠，那么投资余额宝有风险吗？看看小编给大家带来的余额宝风险分析

工具/原料

余额宝

方法/步骤

首先搞明白余额宝究竟是什么

余额宝就是去购买了一支货币基金。目前该基金由于余额宝用户的增多，已经成为目前国内最大的货币基金。而货币基金选择原则其中就有一条：选大不选小。2 既然余额宝实质就是货币基金，那么我们看看货币基金的风险

货币基金就是由专门的基金经理进行管理，投资风险小的货币市场工具，例如商业票据、国债、银行定期存单、央行票据、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）等短期有价证券。从这里来看，除了企业债券和商业票据，其他很多都是政府国家的有价证券，风险相对较低。3

货币基金还是存在风险

虽然货币基金的风险很低，但是其安全性肯定比不上银行的存款，在国内，曾经一段时间内，货币基金也出现过一段时间的亏钱。

余额宝的表现

余额宝自从6月13日上线至今，每天都是正收益，并且年化收益率从最初的3%多，上升到6%左右，达到了银行定期的利率水平，同时万分收益也有提高。5 如何降低风险

可以在手机上下载支付宝钱包，每天上线查看一下余额宝情况，或者每天在电脑上查看一下，如果出现亏损，可以选择转账到银行卡，防止继续亏损，并且2小时就能到账，极大地降低了风险。