实验报告

课程名称    金融软件分析        

              实验项目名称模型设定与诊断检验 

班级与班级代码  102505042      

实验室名称（或课室）实验楼602 

专    业       投资学           

任课教师        李政            

学    号：                       

姓    名：                       

实验日期：   2012年 11 月  15日

 

广东商学院教务处  制 

姓名                     实验报告成绩          

评语：

                         指导教师（签名）              

                                            年   月   日

说明：指导教师评分后，实验报告交院（系）办公室保存。

实验五：债券久期与凸性的计算

一、实验目的

    通过上机实验，掌握债券久期、修正久期和凸度的计算，学会债券久期的影响因素分析，建立动态计算的债券久期模型，并学会利用久期知识精确预测债券价格。

二、实验步骤

1、基本久期的计算。

假设市场利率为7%，有两个债券，债券A刚刚发行，其面值为1000元，票面利率为9 %，期限为10年。债券B是五年前发行的，其面值为1000元，票面利率为13 %，期限为15年，还有10年到期。计算债券A与债券B的久期。

计算步骤：

 以债券A为例，计算久期。

（1）建立一个工作表，输入数据， 如图中的B2、B15和B5：B14区域所示。在EXCEL中，计               算债券的价格也就是求一组现金流现值，首先可以采用NPV函数求解债券A的价格。

（2）选择C5单元格，在编辑栏中输入公式=A5*B5/($B$16*(1+$B$2)^A5),单击确认按钮。运用自动填充单元格命令即可求出C5：C14单元格区域的值。

（3）选择C16单元格，选择[插入]/[函数]，选取[SUM]函数，在函数对话框中[Number1]选取C5：C14区域。

（4）单击[确定]按钮，计算结果在C16 单元格，通理可以求出债券B的久期。

结果：

结论：虽然债券A与债券B的到期期限都是10年，但债券A的久期大于债券B的久期。

2、久期作为债券价格相对利率的弹性的计算。

已知债券A刚刚发行，其面值为1000元，票面利率为9%，期限为10年；债券B是5年前发行的，其面值为1000元，票面利率为13%，期限为15年，还有10年到期。假设市场利率（贴现率）从当前的9%增加到9.01%。请计算：（1）计算债券A与债券B的市场价格变化率；（2）作为债券价格相对市场利率的弹性来估计债券A、B的久期。

计算步骤：

（1）建立工作表，输入已知数据，利用NPV函数计算债券A、B的市场价格。

（2）计算市场利率为9% 和9.03%时两债券的价格。市场利率为7% 对应的债券A的价格：单击B16单元格，输入=NPV（B3，B6：B15），单击回车键。市场利率为8.01%对应的债券A的价格为：单击B19 单元格，输入=NPV（B4，B6：B15），单击回车键。在单元格B16，B19 通理分别输入=NPV（B3，D6：D15），=NPV（B4，D6：D15），单击回车。

（3）计算债券A、B市场价格的比变化率。单击B20,输入=（B19-B16）/B16，单击回车键可计算出A价格变化率。单击D20单元格输入=（D19-D16）/D16，可算出B的价格变化率。

（4）在单元格输入=（B4-B3）/（1+B3）。债券A的久期：在单元格B21输入=-B20/D4，债券B的久期在单元格D21 输入=-D20/D4。

 结果：

结论：对比上例的计算结果，两者比较接近。前面的是直接计算，这里是估计方法，利率变化率越小，估计值越精确。久期作为债券价格变化关于市场利率变化的敏感性的度量刻画了债券在短期利率变化不大时的局部特征。久期作为债券利率相对弹性的度量公式，更重要的应用在于在给定久期和利率变化预期时，可以估计债券的变化幅度。

3、久期作为债券收益的凸组合的计算。

 

计算步骤：

与上例相同， 运用Babcock公式计算债券A、B的久期。以债券A为例，具体步骤如下：     

 （1）建立一个EXCEL空表格，在B3：B5区域输入已知数据。

 （2）计算债券B的价格：选择B6 单元格，在编辑栏输入公式

 =PV(B4,B3,-B5*1000)+1000/(1+B4)^B3,单击确认按钮。

 （3）在单元格B7输入=B5*1000/B6，单击确认按钮。

 （4）利用PV函数计算现值系数：在单元格B8 输入=-PV(B4,B3,1) ,单击确认按钮。

 EXCEL中计算函数PVIF（r,N）可以简单用PV函数来实现。

 （5）运用Babcock公式计算久期：在单元格B9 输入公式

 =B3*(1-B7/B4)+B7/B4*B8*(1+B4),单击确认按钮。

结果：

4、运用久期定义公式计算修正久期

假设有两个债券，债券A刚刚发行，其面值为1000元，票面利率与市场利率相同，均为9%，期限为10年。债券B是五年前发行的，其面值为1000元，票面利率为13%，期限为15年，还有10年到期。如果市场利率上升10%，即从7%上升到7.7%。计算债券A与债券B的修正久期；两证券价格的变化值。

计算步骤：

（一）、计算修正久期：

（1）以债券A为例，先求出A的久期。步骤同前。

（2）求修正久期。在单元格C18输入=C16/（1+B2），单击确认键即可得到修正久期。

结果：

（二）计算两债券的价格变化：

（1）在单元格C5：C6 输入已知数据。

（2）求债券A的价格真实变化值。在单元格B5输入公式

      =（-PV(8.8%,10,80)+1000/(1.088)^10）-(-PV(8%,10,80)+1000/(1.088)^10)

（3）求债券B的价格真实变化值。在单元格B6输入公式

     =（-PV(8.8%,10,120)+1000/(1.088)^10）-(-PV(8%,10,120)+1000/(1.088)^10)

( 4 ) 计算债券A的价格变化值。在单元格F5输入公式=-C5*D5*E6/（1.08）。

（5）计算债券B的价格变化值。在单元格F6输入公式=-C6*D6*E6/（1.08）结果：。

结论：从计算结果表明，运用修正久期和久期计算的债券价格与真实值比较接近，因此可以用来近似度量债券价格的波动性。

5、债券久期的动态计算模型：

建立模型的步骤：

（1）在单元格D4的位置上插入一个票面利率微调项控件，将控件的单元格链接设为$D$4,并在单元格C4种输入票面利率与微调项控件联系的公式=D4/1000，以便使微调项控件每变动一次调整0.1%。

（2）采用同样的方法在单元格D7的位置插入一个到期收益率的微调控件，其单元格链接为$D$7，并在单元格C7 输入公式=D7/1000。

（3）计算债券的麦考利久期，在单元格A11输入公式=DURATION（DATE（2000，1，1），DATE（2000+B5，1，1），B4，B7，B6）

（4）在单元格C11中输入公式= DURATION（DATE（2000，1，1），DATE（2000+B5，1，1），C4，C7，B6），计算债券票面利率和到期收益率变化后的麦考利久期。

（5）在单元俄A13中输入公式=A11/（1+B7），并将其复制到单元格C13，计算债券的修正久期及票面利率和到期收益率变化后的修正久期。

（6）在单元格B15：U15中输入债券期限序列数字1、2、…、20。

（7）在单元格B16 输入公式= DURATION（DATE（2000，1，1），DATE（2000+B5，1，1），$C$4，$C$7，$B$6），并将其复制到单元格区域C16：U16，计算不同期限下定期复习债券的麦考利久期。

(8) 在单元格B17 输入公式= DURATION（DATE（2000，1，1），DATE（2000+B5，1，1），0，$C$7，$B$6），并将其复制到单元格区域C17:U17, 计算不同期限下零息债券的麦考利久期。

（9）选取单元格区域B15：U17，单击工具栏上的[图表向导]按钮，选取[XY散点图]，然后根据提示操作，最后得到不同期限下定期付息债券的麦考利久期和零息债券的麦考利久期图。

结果：

结论：输入债券的基本数据之后，通过单击票面利率的微调项控件的上下箭头和单击到期收益率的微调项控件箭头，即可观察债券的麦考利久期、修正久期，以及票面利率和到期收益率变化后的债券久期，还可以通过图表观察不同期限下债券的麦考利久期的变化情况。本例计算结果表明，零息债券的麦考利久期等于债券期限，而定期付息债券的麦考利久期小于债券的期限，债券的久期随着债券期限的延长而增大。

6、债券久期的影响因素分析

债券久期受到票面利率、债券期限和到期收益率三个因素影响。下面分别分析债券久期和这三方面因素之间的关系。

（一）债券久期与票面利率之间的关系。

例题：当前的日期是20##年8月10日，某债券期限10年，20##年8月10日到期，到期收益率为13%。试分析该券的票面利率与麦考利久期的关系。

 步骤：

（1）在单元格A9：A24区域输入票面利率的系列数字0%，1%，2%，…，13%。

（2）在单元格B9 中输入公式=DURATION（$B$2,$B4，A9，$B$5,1）,并将其复制到单元格区域B10：B24，得到不同的票面利率所对应的麦考利久期。

（3）选取单元格区域A9：B24， 单击工具栏上的[图表向导]按钮，选取[XY散点图]，然后根据提示操作，最后得到债券票面利率和麦考利久期之间的关系图。

结果：

结论：图示和计算结果表明，零息债券的麦考利久期等于债券的期限，在债券期限和到期收益率一定的情况下，随着债券票面利率的升高，其麦考利久期逐渐降低。

（二）债券久期与债券期限之间的关系。

例题：当前日期是20##年12月19日，某债券的票面利率为9%，到期收益率为12% 。试分析该债券的到期期限与麦考利久期之间的关系。

步骤：

（1）在单元格区域A8：A20中输入债券到期期限的系列数字2、5、10、…、50、70、   80、100、200、300。

（2）在单元格B8输入公式=DURATION（($B$2,DATE(2012+A8,12,19),$B$3,$B$5，1),并将其复制到单元格区域B9：B20，得到不同到期期限所对应的麦考利久期。

（3）选取单元格区域A8：B20， 单击工具栏上的[图表向导]按钮，选取[XY散点图]，然后根据提示操作，最后得到债券到期期限和麦考利久期之间的关系图。

结果：

结论：图示和计算结果表明，在债券票面利率和到期收益率一定的情况下，随着债券到期期限的延长，其麦考利久期有逐渐增大的趋势，开始时以较大的幅度增加，但增加到一定幅度后逐渐减少，直至增加的幅度趋近于0。

（三）债券到期收益率与久期之间的关系。

例题：当前日期是20##年12月19日，某债券的票面利率为15%，每年付息一次，期限15年，20##年12月19日到期。分析该债券的到期收益率与麦考利久期之间的关系。

步骤：

（1）在单元格A9：A25区域输入票面利率的系列数字0%，1%，2%，…，15%、20%。

（2）在单元格B9 输入公式=DURATION($B$2,$B$4,$B$5,A9,1),并将其复制到单元格区域B10：B25，得到不同的到期收益率所对应的麦考利久期。

（3）选取单元格区域A9：B25， 单击工具栏上的[图表向导]按钮，选取[XY散点图]，然后根据提示操作，最后得到债券到期收益率和麦考利久期之间的关系图。

结果：

结论：图示和计算结果表明，在债券票面利率和到期期限一定的情况下，随着债券到期收益率的增大，其麦考利久期逐渐减少小。

          

 

 

第二篇：投资学 招标书 实验报告

实验报告

课程名称： 国际工程招投标 实验项目： 招标书制作

学生姓名： 高垚 学 号： 200873250116 班 级： 08-01 专 业： 国际贸易 指导教师：

2010 年 12 月

长沙理工大学设备采购招标书

项目名称：计算机、投影仪及讲台、交换机等项目

项目编号： WZZB—2010—036

招标单位： 长沙理工大学

项目名称：计算机、投影仪及讲台、交换机等项目等设备

联 系 人： 余里星

电 话： 0731-85258376

长沙理工大学国有资产管理处

2010-12-04

一、长沙理工大学招标邀请。

1、招标编号：WZZB—2010—036

2、招标名称及范围：（分为计算机、投影仪及讲台、交换机四部分，投标方可选择投标。所投标设备必须完全符合本标要求）。

3、开标地点：长沙理工大学国资处（一办公楼403室）

4、开标时间：20xx年12月9日上午9点30分（如有变动另行通知）。标书应采用投标人亲自送达招标联系人，并注明投标内容；逾期未送达投标书或没有标志的, 按弃标处理。

二、招标须知

投标单位必须具备独立法人资格，是独立经济实体，注册资金50万以上。 投标书应具有：

1、法人代表资格证书或授权委托书；

2、营业执照复印件、厂家授权书；

3、税务登记证复印件；

4、注册资金；

5、售后服务承诺；

6、有专业的售后服务人员；

7、产品简介；

8、主要配置清单(品牌、产地)。

9、公司近期在销售方面的业绩；

10、投标时携带相应证件原件备查。

三、供货时间

合同签订后，设备在20xx年3月1日前运送到长沙理工大学并负责安装。

四、主要技术参数及要求

各种主要技术参数符合投标要求，并有使用维护说明书。

五、投标要求

1、投标单位必须按省招标、投标管理办公室统一制定的表格编制壹正、两副投标书并密封及要求投标。

2、投标书及表格未盖公章及法人代表印章，未按规定密封，投标书内容不全、字迹模糊、投标书逾期送达、法人代表或委托代理人未参加开标会议、无售后服务承诺或承诺不符合国家规定要求的,视为投标无效。

3、电脑打印之菜单式报价（含税、运输及卸货费用、配件等）。

4、投标费用：

投标单位需先缴纳投标保证金贰万元(￥20000.00)，中标单位待合同签订后投标保证金转为履约保证金，落标单位在10天内交回招标方发放的招标文件后，退还投标保证金。投标单位承担其编制和递交投标书所涉及的一切费用。

六、投标纪律

1、投标书中的一切证明、证件必须真实可靠。

2、投标单位不得串通哄抬标价，否则，取消投标资格。

3、开标后直到宣布确实的中标单位为止，凡属有关投标信息不得向其他投标单位或他人泄露。投标单位不得对招标单位评标小组成员施加任何违法违规行为，否则将取消其投标资格。

4、投标单位中标后，不得转标，否则作废处理。

七、开标、评标、定标

1、招标单位于规定时间和地点举行开标会议，投标单位代表签名报到，以证明其出席开标会议；

2、投标单位应在开标会议上对其标书内容进行详细解释；

3、评标：评标小组人员按百分制给投标单位综合评比；

4、定标：综合评比得分最高者中标，为第一候选中标人；

5、中标候选人公示：根据《中华人民共和国招、投标办法》要求，由招标领导小组长宣布中标单位。

八、授予合同：

招标人把合同授予经公示后综合比较最优、得分最高者的投标人。

1、确定为中标单位后，中标人必须在招标人规定的日期、时间、地点由中标单位法定代表人或委托人与招标人签订合同。

2、由于中标人原因未在规定期限内与招标人签署合同协议招标过程中及中标后，投标人有不诚信行为以及合同签订前投标人有任何违背招投标原则和违背招标方在开标前后对招标的任何书面与口头解释所阐述的精神等情况，招标人将取消其中标资格，且投标人投标保证金将不予退还。

九、合同签订及条款

1、按《中华人民共和国合同法》规定的有关条款及招、投标双方协商条款执行。

2、合同签订时，中标单位不愿履行投标书承诺，招标单位有权取消其中标资格，且中标单位必须赔偿招标单位招标过程中的经济损失。

3、付款方式：货到安装完毕经验收合格后两周内，甲方支付设备货款的50%；设备正常使用1年内付货款的40%，留货款的10%为质保金，自验收合格之日起一年后支付。以上货款均以人民币支付并不计利息。

十、履行合同

合同签订后，供需双方认真履行合同，并承担其应承担的责任和义务。

长沙理工大学国有资产管理处

二0一0年十二月

附件一：

WZZB—2010—036招标设备文件

20xx年12月

二、具体技术参数要求如下：

第1项：台式计算机

操作系统 DOS for Win7 处理器 双核处理器180

规格 主频2.4GHz ，1MB二级缓存 显卡 ATI Radeon HD 3000

显存 共享显存256M

内存 2G DDR3，1066MHz

硬盘 500G高速SATAII防震硬盘 光驱 刻录光驱

显示器 20寸16:9高清液晶屏幕 分辨率 1600x900

键盘鼠标 人体工学键盘，光电鼠标

数据传输 1394接口 / 5合1数码读卡器 / 5个USB接口 / 百兆有线网卡 安全系统 系统拯救；三年保修(含显示器)，同时赠送“一年免费上门”服务 稳定系统 三维散热系统/ 电源稳压设计

绿色环保 三维降噪/ 防电磁辐射/ RoHS无铅认证/ 能源之星认证

第2项：投影仪

投影系统：DLP 六色极致色彩技术；LCD 亮度：3000流明以上。 分辨率 1024×768 对比度：2000﹕1

保护措施：支持断电保护 投影方式：吊顶

画面比例：4﹕3 支持16﹕9 投影距离:1.2-11.5米

RGB讯号：真正XGA,兼容SVGA/VGA,支持SXGA 视频讯号: PAL

电源：200-240V AC 50/60Hz

投影灯泡保用时间：工作2000小时

第3项：讲台

材质：选用1.0mm厚武钢、上钢、鞍钢产等优质冷轧钢板，精加工制作。表面采用环保金茂塑粉静电喷塑。表面颜色采用灰白82001色系喷塑处理，表面附着力高，非人为因素3年以上防锈质保；

规格：长1400mm，宽730mm，高1000mm;颜色：浅灰（亚光）;

结构：（一）讲台上安放显示器的结构设计制作要求：1、显示器拆装方便：能方便地将显示器从讲台上装上或拆下。2、适用多种显示器：适用于17英寸CRT或液晶显示器。3、显示器防护玻璃：选用安全性高、具有大承载能力的钢化玻璃, 最大限度的规避安全隐患。4、安装后，显示器表面与桌面水平面夹角30度左右，方便教师操作监视显示内容。

（二）背门设计原则：方便、科学、安全;讲台的后背应开一个专供装配及检修的后门，以便在电脑主机连线很多、讲台主机箱深、手臂无法在电脑背面操作的情况下进行设备连线操作及维修，并单独配备一把锁。讲台背门应有百叶窗门设计，通风散热。

（三）讲台面折叠设计:讲台面应设计成上翻折叠开启，折叠部分要求经久耐用不易损坏；1焊接：采用二氧化碳保护焊焊接，焊接部位牢固。

可置设备：具备展示台、台式电脑、笔记本电脑、键盘、鼠标、教材、水杯、粉笔等的摆放位置；设备安装摆放合理；*其中视频展示台采用右侧抽屉抽拉结构。

造型：桌角采用平滑圆弧过渡设计，安全，美观。内部钢板无锋利及毛刺 。

产品的合法性：产品检验报告、注册商标及ISO9001质量保证体系证书。统一规格钥匙，兼容整合教室台阶能适当加高,有效整合中控话筒等设备。

第4项：交换机

交换机类型 千兆以太网交换机

传输速率 10Mbps/100Mbps/1000Mbps

网络标准 IEEE802.3x、IEEE 802.3、IEEE 802.3u、IEEE 802.3ab

端口结构 非模块化

端口数量 24

接口介质 10Base-T:3/4/5类双绞线,支持最大传输距离200m、100Base-TX:5类双绞线,支持最大传输距离100m、1000Base-T:5类双绞线,支持最大传输距离100m

传输模式 全双工/半双工自适应

交换方式存储-转发

电源电压 100V～240V，50/60Hz

环境标准工作温度:0℃-40℃、存储温度:-10℃-70℃、工作湿度:10%-85%无凝结、存储湿度:10%-90%无凝结

按照国家相关规定执行质保

附件二：

长沙理工大学

计算机、投影仪及讲台、交换机等项目等设备采购合同 合同编号：

买方：长沙理工大学国资处

卖方：__________________________________

买方通过招标方式，经评标委员会认真评审，决定将本项目采购合同授予卖方。为进一步明确双方的责任，确保合同的顺利履行，经买卖双方商定，同意按如下条款签订本合同。

1、提供和交付的货物技术规格应符合国家规范和标准要求。

2、质量证明书及合格证等随货同行。

三、包装标准:

1、包装应以货物运输及装卸过程中在非人为因素影响下不发生破坏为原则。由于包装不善引起的货物锈蚀、损坏和损失由卖方承担。

2、包装箱内应附一份详细装箱单和合格证，有关技术资料应随货物一起发运。

四、交货方式、时间、地点及验收:

1.卖方应于 年 月 日前将合同标的货物送到买方指定地点。

2.买方将按照国家标准和招标书技术要求进行验收。

五、运输方式及费用:

运输方式卖方自行决定，所发生运输费、装卸费等由卖方负担。

六、合理损耗:

对于标的物启封前发生的破损，由卖方100%补偿。启封后发生的破损，分清双方责任，由责任方承担相应的责任。

七、保修:

1、质保期为一年，如厂（商）家质保期超过一年，以其承诺为准，终生维

修。

2、质保期内，卖方在收到报修通知后24小时内应免费更换有缺陷的货物、

部件或提供相应的质量保证期服务。如果卖方在收到报修通知后24小时内没有

弥补缺陷，买方可采取必要的补救措施，但风险和费用将由卖方承担。

八、货款结算方式:

分期付款：

1、供货完毕并验收合格后支付合同总价款的95%。

2、其余货款（5%）为质保金，待质保期（12个月）满无任何质量问题后一

次性付清。

九、违约责任:

1、合同签订后，如有一方违约自行终止合同，违约方以合同总价款的5%

作为违约金,给对方进行赔偿,并承担因违约给对方造成的经济损失。

2、出现欺诈、以次充好等行为的，卖方应全额赔偿买方的经济损失，同时

买方有权追究卖方的法律责任。

3、延期交货：其标准为按每延期一周收取合同总价款的0.5%，但误期赔偿

费总额不得超过未履行完合同额的5%，一周按7天计算，不足7天按一周计算。

十、合同争议的解决方式:

本合同在履行中发生的争议，由双方法定代表协商解决，也可由当地工商行

政管理部门调解，协商调节不成，提请当地仲裁机关仲裁。

十一、合同生效:

本合同由买卖双方法定代表签字、盖章之日起生效。

十二、其他约定事项:

1、本合同价格包括货物价格、运输费用、装卸费用及税金等全部费用。

2、除买方事先书面同意外，卖方不得部分转让或全部转让其应履行的合同

义务。

3、本合同一式六份，买方持四份，卖方持两份。招标文件、投标文件、本

合同补充协议、合同附件等均与本合同具有同等法律效力。

4、卖方负责提供供货后的技术服务。

5、合同未尽事宜双方协商解决。

买方：安徽科技学院后勤总公司采购服务中心 卖方：

法定代表人： 法定代表人：

委托代理人： 委托代理人：

联系电话： 联系电话： 签字日期： 年 月 日 签字日期： 年 月 日

见证人：

年 月 日