互联网金融的特点及发展文献综述

公司金融课程论文1

摘要:随着信息技术和移动通讯业务的发展，互联网金融正在成为一种潮流潜移默化的改变着银行业在金融市场中的定位。作为一种互联网与金融业相结合的新兴事物，互联网金融在很大程度上改变了传统货币金融理论框架。本文着眼于互联网金融的概念及基于货币金融理论视角下的特点来阐述互联网金融与传统货币金融理论的同异之处。 关键词：互联网金融；传统货币金融

在过去一段时间中，随着互联网行业的迅速发展及其对金融业的渗透，“互联网金融”已成为一个新的研究和讨论热点。谢平（2012）认为：“以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎以及云计算等，将会对人类金融模式产生根本影响。可能出现既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种融资，即‘互联网金融模式’”。不得不说，互联网金融模式的确具有许多不同于传统金融的特征，同时也显示出很强的创造性和竞争性。但是否可以据此断定互联网金融将会给传统金融模式形成巨大冲击，以至于“将对人类金融模式产生根本的影响”呢？在贸然做出结论之前，还是应该对互联网金融模式有更深层次的理解，同时与传统金融模式做出更深入的比较。

一、互联网金融的概念及在我国的兴起

（一）互联网金融的概念界定

互联网金融是金融与互联网技术相结合的产物，狭义上讲，是指通过计算机连接终端和网络服务平台所提供的金融服务和金融产品所形成的虚拟金融市场。广义上讲，还包括互联网金融服务提供的实体金融机构以及相关的法律法规等。

（二）互联网金融在我国的兴起

十多年前，互联网与银行的结合是从技术支持开始的。当时的互联网公司主要是帮助银行把网店业务搬到网上。当时互联网还仅仅是金融行业扩大规模和范围的工具。20xx年，国内的第三方支付不断兴起，它的最大问题是门槛低，价值有限，简单地做网关软件而并不深入。到20xx年，新支付企业包括易宝、支付宝、财付通等逐渐发展起来，呈现出一些新的模式。第三方支付开始具有更高的技术含量，业务模式也更加多元化。随着电子商务和第三方支付的成熟，20xx年前后，互联网与银行的结合从技术领域进入了金融业务领域。

二、互联网金融的特点及与传统金融的比较

（一）功能视角

博迪和莫顿（Bodie&Merton,1993）认为，金融功能要比金融机构更加稳定。随着时间的推移和区域的变化，金融机构的形式和特征或许会有很大不同，但其所发挥的基本功能却大体不变。金融体系的演变和效率的提高，不过是根据技术、环境的变化，筛选出可以最有效执行这些功能的机构与模式。从这点来看互联网金融模式与传统金融模式的优劣比较，主要还是在于谁更能发挥金融的基本功能。金融体系的基本功能主要包括以下几方面：

1.清算与结算。这里面包括两方面内容：（1）金融体系要根据社会需求，提供一般可接受的支付工具，即货币供应；（2）金融体系要为全社会各种交易的完成提供结算与清算服务。

2.聚集和分配资源。金融体系能够为企业或家庭的生产和消费筹集资金，同时还能将聚集起来的资源在全社会重新进行有效分配。也即融资功能。

3.风险管理与风险分散。风险管理和配置功能的发展使金融交易和风险负担得以有效分离从而是风险在不同主体之间得到有效的配置和分散，进而降低风险成本。

以上几个主要功能，互联网金融均有涉及。在支付方面，以第三方支付和移动支付为代表的互联网支付方式取得了较快的房展。根据高盛（Goldman Sachs,2012）的估计，全球移动支付预计未来5年将以年均42%的速度增长。

不过尽管发展前景广阔，但互联网支付与传统金融还是有着一定的差异。首先互联网金融本身并不创造新的支付工具，即其尚不具有明显的货币创造功能。其次，由于自身不能创造出支付工具，互联网支付所使用的媒介，事实上与传统金融并无区别，即银行账户上的货币资金。

与支付结算相比，互联网金融的强项是融资、风险管理以及信息挖掘等功能。根据谢平（2012）的总结互联网金融模式有三个组成部分：

1.通过社交网络，可以生成和传播各类与金融相关的信息，特别是可以获取一些个人或机构没有义务披露的信息。

2.搜索引擎对信息的组织、排序和检索，能缓解信息超载问题，有正对性满足信息需求，大幅提高信息搜集效率。

3.海量信息高速处理能力。

在融资与风险管理方面，互联网凭借信息处理能力以及组织模式方面的优势，极大的降低了金融交易的成本，获得了传统金融支持。

（二）机构视角

从机构的角度看，传统金融机构（特别是银行），具有较强的特殊性，说其特殊，不仅是相对于一般企业，与绝大多数非银行金融机构相比，亦是如此。大致说来，银行的特殊性体现在三个方面：

1.货币创造功能。在信用制度下，商业银行的负债（各类存款）是一国货币的重要组成部分，甚至是最主要的组成部分。

2.受法律认可的部分准备金制度。在最早期，银行履行的只是一种保管义务，而今天，各国银行立法已实行准备金制度，允许银行同时经营存、贷款业务。

3.现代中央银行制度在很大程度上弥补了银行业固有的流动性缺陷。法律对部分准备金制度的认可，虽然为银行业提供了巨大的发展空间，但由于客户存取的不确定性，以及存贷期限的不匹配，银行经营始终面临一个根本性缺陷，即流动新风险。

三、结论

经由沙国文的比较与讨论，有关互联网金融发展及其对货币金融理论可能产生的影响，曾刚认为有如下几个观点：

1.从功能金融观的角度分析，凭借信息处理和组织模式方面的优势，互联网金融在多数金融功能的发挥上较传统金融更加有效率，交易成本和风险成本可能会更低。

2.从机构是视角，我们也不能忽视传统金融体系本身所具有的制度特征。与其他主体相比，传统金融有相当的特殊性，这些特殊性是多种因素长期演进的结果，同时也受到现行法律的认可监管。

3.在实践中，互联网金融与传统金融并不是一种纯粹的竞争关系，二者有很大的融合空间，（1）传统金融机构可以吸取、应用互联网金融的技术和组织模式，以实现自身的转型与调整；（2）互联网金融公司与传统金融机构的合作，也可以进一步提升自身的服务能力与服务效率。

4.从本质上讲，互联网金融是更接近于金融市场的一种服务模式，其发展与壮大，会有助于直接融资占比的提高和金融结构的优化。

参考文献：

[1]：谢平《迎接互联网金融模式的机遇和挑战》，《21世纪经济报道》，2012-09-03

[2]: 曾刚《积极关注互联网金融的特点及发展_基于货币金融理论视角》，《银行家》，2012-11-05

[3]: 郑重《互联网金融的风险管理与协调》，《金融时报》，2012-10-22

[4]: 潘镭《互联网金融潮起潮涌》，《中国城乡金融报》，2012-10-25

[5]: 王光宇：《互联网金融蓬勃兴起》，《银行家》，2013-01-05

[6]: 《Internet Services to Reshape Banking in China》，By staff reporters You Xi, Song Wei, Liu Qilin, and Yuan Man