证券外汇期货模拟实验期末实验报告

（20##-2015第1学期）

一、对万科A股票（代码000002）的分析（80分）

1.       宏观分析

表一：20##年1-3季度GDP初步核算数据

注：绝对额按现价计算，增长速度按不变价计算。

表二：GDP环比和同比增长速度

今年以来，面对错综复杂的国内外形势，党中央、国务院总揽全局、把握大势，坚持稳中求进、改革创新的工作总基调，科学统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，在区间调控基础上更加注重定向调控，国民经济在新常态下运行总体平稳、稳中有进、稳中提质。

初步核算，前三季度国内生产总值419908亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%。分季度看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%，三季度增长7.3%。分产业看，第一产业增加值37996亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值185787亿元，增长7.4%；第三产业增加值196125亿元，增长7.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.9%。

总的来看，前三季度国民经济运行保持了总体平稳、稳中有进、稳中提质的发展态势，但国内外环境仍然错综复杂，经济发展仍面临不少困难和挑战。下一阶段，要认真贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，科学认识新常态，积极适应新常态，着力改革创新，着力转型升级，着力民生改善，保持宏观政策的连续性稳定性，适时适度预调微调，努力实现经济平稳健康发展。

根据表中数据来看，固定资产投资增速放缓。前三季度，固定资产投资（不含农户）357787亿元，同比名义增长16.1%（扣除价格因素实际增长15.3%），增速比上半年回落1.2个百分点。其中，国有及国有控股投资112369亿元，增长14.1%；民间投资231509亿元，增长18.3%，占全部投资的比重为64.7%。分地区看，东部地区投资同比增长14.9%，中部地区增长17.8%，西部地区增长17.9%。分产业看，第一产业投资8642亿元，同比增长27.7%；第二产业投资150180亿元，增长13.7%；第三产业投资198965亿元，增长17.4%。从到位资金情况看，前三季度到位资金391141亿元，同比增长12.4%。其中，国家预算资金增长14.1%，国内贷款增长11.2%，自筹资金增长16.1%，利用外资下降7.0%。前三季度新开工项目计划总投资303729亿元，同比增长14.4%。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.77%。

 　　前三季度，全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%（扣除价格因素实际增长11.7%），增速比上半年回落1.6个百分点，其中住宅投资增长11.3%。房屋新开工面积131411万平方米，同比下降9.3%，其中住宅新开工面积下降13.5%。全国商品房销售面积77132万平方米，同比下降8.6%，其中住宅销售面积下降10.3%。全国商品房销售额49227亿元，同比下降8.9%，其中住宅销售额下降10.8%。房地产开发企业土地购置面积24014万平方米，同比下降4.6%。9月末，全国商品房待售面积57148万平方米，同比增长28.0%。前三季度，房地产开发企业到位资金89869亿元，同比增长2.3%。

2.       行业分析

图一：房地产板块K线走势图

（1）地产行业：销售降幅略有缓解 投资增速或将延续调整

10月21 日，统计局公布1-9 月房地产开发和销售数据，其中房地产开发投资额68751亿元，同比增长12.5%。新开工面积13.1 亿平米，同比下降9.3%。商品房销售面积7.7 亿平米，同比下降8.6%。土地成交价款6781 亿元，同比增长11.5%。

地价仍处高位，投资增速年内或延续调整：1-9 月全国房地产开发投资额68751 亿元，同比增长12.5%，增速较前8 个月回落0.7 个百分点。其中9 月单月投资额同比增长8.6%，为2009 年11 月以来单月增速新低。尽管930 新政出台后，市场成交有所恢复，但考虑新开工通常滞后销量半年，年内难以明显改善。加上土地市场尽管量缩但价依然高位，开发商拿地热情依旧不高，因此新开工和拿地均不支持投资年内企稳。同时我们注意到过去三年四季度各月投资额均低于9 月，平均较9 月下降6%-10%。在8%降幅假设下，测算全年房地产投资增速为11.3%。单月新开工在连续2个月同比增长后，9 月新开工同比下降0.2%。1-9 月新开工累计下降9.3%，降幅较前8 月收窄1.2 个百分点。9 月单位土地购置面积和成交价款同比分别下降12.4%和上涨5.3%，迥异表现反映出地价仍处于高位。

销量同比降幅扩大趋势略有缓解：1-9 月全国商品房销售面积7.7 亿平米，同比下降8.6%，降幅扩大0.3 个百分点。销售额4.9 万亿，同比下降8.9%，与前8 月持平。其中9 月单月销售面积环比回升43%，同比下降10.3%，走势远优于30 个大中城市环比增长5%的表现。我们认为季末统计因素扰动是导致数据差异主因，近两年全国统计数据季末月份表现均远高于重点城市。9 月单月销售均价6229 元/平米，环同比分别下降0.8%和上涨1.6%。930 新政出台后，重点城市成交有较明显恢复，市场信心的恢复，叠加推盘快速跑量去化的战略，销量同比降幅持续扩大的局面或将延续缓解。

资金环境整体偏紧，按揭环境有望改善：1-9 月房企到位资金9.0 万亿，同比增长2.3%，增速比前8 月回落0.4 个百分点，开发商融资环境依旧偏紧。定金及预收款同比下降11.5%，降幅扩大0.8 个百分点。个人按揭款贷款同比下降4.9%，降幅扩大0.4 个百分点。930 政策出台后，各大银行均有适度调整个贷政策，部分城市按揭利率由此前的基准下调至9.5-9.7 折，预计后续按揭贷款额度及利率均有望进一步改观。

（2）房地产业或于明年3月营改增

在房地产领域，营业税改增值税的初衷是消除重复征税。但是，业内人士指出，在短期和不同房企内部，房企依然会面临税负增加的风险。营业税是对提供应税劳务、转让无形资产和销售不动产的单位和个人开征的一种税。据目前的营业税征收规定，现行的房地产业营业税率按5%征收，建筑业营业税按3%征收。

上海易居房地产研究院研究员严跃进表示，从短期看，“营改增”过程会涉及进项税额的抵扣，但实际过程中，这样的抵扣是难以实现的。相比过去的营业税额，11%的增值税额自然会加大房企的负担。

目前一些大型房企并未接到相关“营改增”方面的通知，但房企内部的财务人士已经开始为“营改增”着手咨询准备。一些会计师事务所和税务事务所也已经开始对房企进行培训。内容主要涉及“营改增”之后如何开票等税务相关问题。此前有媒体报道称，财政部对房地产业“营改增”的税率拟采用17%，也有消息称为11%。

毕马威企业咨询(中国)有限公司税务高级经理李忆敏表示，从目前了解的情况看，国家税务总局税改立法小组正加快推进“营改增”的进程，房地产业与建筑业纳入“营改增”后，按目前与税务总局的沟通情况来看，11%的税率是可能的税率之一。

毕马威企业咨询(中国)有限公司此前透露，在未纳入“营改增”试点的行业中，房地产业、建筑业或将同时纳入。之所以同时纳入主要是税务总局考虑到房地产与建筑业之间关系过于紧密，如果两者纳入“营改增”存在时间差，那么在这段时间差之内，开发商将有一大笔进项税无法抵扣，这对开发商的成本将产生很大的影响。

同时，在房企的业务来往中，会和建材、建筑商等打交道，而部分建材企业的规范程度较低，难以提供有效的增值税发票，因此房企抵扣进项税减少，“营改增”后税负反而增加。

 “通俗点说，营业税是按营业额交的，而增值税是减去成本后交的。”业内分析师称，根据以前的市场环境来看，土地开发成本占房价非常大的比率，“营改增”后，利润高的房企就会多交税，而利润低的中小型房企可以少交税。对于以中低利润率项目为主的房企，其实是利好的。

3.       公司分析

（1）基本情况

万科企业股份有限公司（股票代码：000002），英文名称为：CHINA VANKE CO., LTD. 缩写为“VANKE”，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在广东深圳，至20##年，已在20多个城市设立分公司。20##年公司完成新开工面积1248万平方米，实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元。营业收入507.1亿元，净利润72.8

万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。20##年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。

万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至20##年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。

万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。

万科20##年正式进入商业地产，多地成立商业管理公司，20##年正式宣布三大产品线，近两年，万科虽然一直强调以住宅开发为主，但其在商业地产领域却是动作频频。截止目前，万科已经形成万科广场、万科红、万科大厦、万科2049四大商业产品线，在全国在建、规划18个购物中心项目，商业面积达150 万平方米。

万科20##年在美国市场的举动主要是：在2月与铁狮门房地产公司（Tishman Speyer Properties）宣布成立合资公司，万科持合资公司70%的股权，铁狮门持股30%。

（2）财务分析

从财务分析角度来看，公司资本处于稳定状态，资产负债率处于平稳状态，在79%附近徘徊，而就利润分析角度来看，各季度相比于去年同期呈稳定增长态势，同时收入趋势额也逐年放大，根据前多项指标所推出的盈利趋势来看，盈利将进一步稳定增长，而同时对股价也将呈现推动作用。

（3）股东股本

从公司股本角度来看，同时在A股及H股同时上市，而且鼓动人数在最近几季度呈下降趋势，筹码相对集中，体现有庄家参与，因此股价上涨趋势较为明显。

4.       技术分析

（1）K线分析

从K线分析角度来看，熊市孕育型处在长时间上升趋势后，伴随有平均成交量的长阳线已经出现，维持了牛市含义。第二天价格低开。把它当成一次机会来弥补之前的“失误”。此时，万科A正处于这样一个阶段，而后的走势也证明了分析的正确性。

（2）切线分析

在图中，A为压力线，B为支持线，之前的走势符合支持压力线的情况，而在图中右下处，k线突破支持线，此时支持线变为压力线，而后k线再次突破B线，而现在k线触碰压力线下降，建议卖出。

（3）形态理论

在图中，此时形态成矩形，出现较多短线交易机会，便于测算，提前表现。

（4）技术指标分析（WR线）

图中，WR线的走势与k线走势相反，同时WR的高低差一直处在相同的波动范围中，现在WR线已经达到高点，而后将会下降，可预测而后的股价将会上涨。

二、本学期以来炒股感悟（20分）

1.       炒股感悟

在证券实验课之前，我的生活中确实也接触过证券，在考证大潮袭卷之下自学了《证券市场基础》、《证券交易》与《证券投资基金》，也通过考试顺利的获取了证券从业资格。纯粹理论上的知识并不能使我真正理解证券背后隐藏的财富智慧，但是这学期的模拟实验课让我对证券、期货的投资交易有了真正意义上的自我领悟。

学习证券、期货、外汇模拟实验课就如同进入了一个上行通道，在学习前进的过程中有知识面从无到有、从少到多的提升，也有遇到不知如何运用投资技巧分析的障碍阻挠。在时上时下之间，慢慢的从探索体会，将知识融会贯通，最终让自身的能力有了本质的提高。具体对这门课的感悟可概括为以下三点

一、师傅领进门，修行在个人

    十分荣幸有一个专业能力过硬，心理素质极好的陈老师来教授这门课程，从第一节课起老师就循序渐进的给我们讲各种真实的股票案例，炒股的专业操作技巧，以及如何正确对待财富。在老师讲了K线图，均时图后，买股参照也只是单纯查看这些图形，很惭愧没有更加深入的了解每一个公司概况、股东信息等。后期老师讲了一些具体的指标后，才真正领悟股票交易操作竟然如此规范专业，利用老师所讲的指标来分析以前所买股票涨跌情况确实是十分契合的。在有限的时间老师不可能把每项具体的知识讲到，但是对于学生而言，我们还有很多时间可以慢慢体会老师所讲的话，不要靠炒股票致富，但是我们可以去尝试，去探险，去摸索股市的奥妙，来修养自己的专业知识与心理素质。

二、不要做墙头草，随风摆动

在整个模拟实验交易过程中，确实在最初阶段心理上是不稳定的，有人说用友软件好，就跟着买了，当然这确实也是一只极好地股票；也有人说国家大力发展丝绸之路，一带一路概念股肯定涨，自己也会不由自主地跟风看看；还有人告诉劝我长期持有西部建设这只股票，肯定能涨，我便买了10000股，跌了几周终于在快结课的时候有所上涨了。

在完全不理解如何买卖的技巧下依赖着心理上的揣测，他人的消息来感觉是否应该买卖，如果在真实的股票交易中如此操作，想必一定会输的很惨。正如名言“天才是99%的汗水和1%的灵感组成的”所讲。炒股过程第六感是不可缺少的，但是专业的分析、理性的经济认识占有更大的比重，巴菲特是股神，但是绝对不是一个人云亦云、完全靠心理猜测的股神。

三、做财富的主宰，不做财富的奴隶

接触模拟炒股时就感觉自身被什么东西束缚住了，尽管老师强调了股票的亏损盈利与最终成绩不挂钩，但是会每天习惯性的看看自己买的股票，涨则喜、跌则忧。而后我明白了，绝对不能让自己与财富之间，处于一种被动地位，我们可以用劳动，汗水去获取真实的财富，而不能靠这种类似赌博的交易让内心获得满足。人是贪婪的，我们应该学会理性控制贪欲在合理范围之内，正如老师所说，不要让膨大的欲望让你从一无所有变得负债累累。

以上即是对于这门课的几点体会，可能稍有不足，真心感谢这九周课内老师的谆谆教导，您授予我们的知识以及对财富的态度将终身难忘。

2.       历史成交记录

 

第二篇：模拟股票实验报告

证券投资实验报告

20080394224 08级金工2班 王中科

这个学期，在老师悉心的教导下，我通过16周的股票学习，深入了解了股票的基本知识，从股票的产生，股票的运作，以及股票的相关交易方面都有了一定的研究。。通过模拟实训。自己亲身真实的参加股票的实际操作。与自己所学的股票知识理论相结合。知识水平又有了一个质的飞跃。通过这学期的学习，让我知道了股票交易中的各种术语，和相关的技术指标以及股票的技术分析。 股市中“一赚二平七亏损”，“一”的部分中既有价值投资者也有技术分析投资者，他们能够赚钱的核心和共性就在于他们都具有股市赚钱最重要的三心：信心、耐心和平常心和都能够做到中长期持股。因此心理修炼提升与中长期持股是投资成功者的共性和根本原因，是股票投资中的成功之道。

投资股票首先要了解股票的相关知识，我们在入市之前到底应该作好准备准备工作.有些股民连交易时间、股票代码、除权除息、每股收益、上市公司什么时候公布定期报告、在哪些权威媒体可以查到公司公告等等最基本的东西都还没弄清楚，就贸然入市，无异于彩票赌博。在您准备下第一份单子之前，请务必先把您要买的东西、它的交易规则等问题搞清楚。

应该懂得的一些基本概念: 死亡交叉 黄金交叉 牛市 熊市 多头 多头市场 空头 空头市场 K线图

感悟:

入市之前，还需要在以下几方面有清醒的认识和准备： 第一，时间精力的安排

要做好股票投资就必须要对一些宏观的、政策的、公司行业的动态信息有及时的关注和掌握，而且是日复一日年复一年的持续性工作，您在入市前就得考虑自己是否有足够的时间和精力来做这件事情。

第二， 资金安排

有些投资者、特别是新入市的新股民，对股市的风险缺乏足够了解，因此可能出现把储蓄全部拿来投资股票、甚至产生借钱或者卖房炒股的想法，这是万万要不得的。

股市投资应该是家庭财产的一个有机组成部分，考虑到股市起落和股票流动性的问题，您应该使用一部分富余资金来作投资，这样在心态上才不会过于急功近利，万一投资失手也不至于影响到家庭生活。

第三，正确认识自己的风险承受力

通过分析自己的家庭状况、收入稳定性、投资目的、证券投资的相关知识和资源等等因素，来明确自己的风险承受力，从而事先规划好本金数额和投资风格。 第四，学会控制情绪

股市中常常会有追涨杀跌等羊群心理作怪，新股民要学会控制自己的情绪，不要受周围人的行为干扰。

交易股票时首先在开盘时要看集合竞价的股价和成交额，看是高开还是低开，就是说，和昨天的收盘价相比价格是高了还是低了。它表示出市场的意愿，期待今天的股价是上涨还是下跌。成交量的大小则表示参与买卖的人的多少，它往往对一天之内成交的活跃程度有很大的影响。然后在半小时内看股价变动的方向。 一般来说，如果股价开得太高，在半小时内就可能会回落，如果股价开得太低，在半小时内就可能会回升。这时要看成交量的大小，如果高开又不回落，而且成交量放大，那么这个股票就很可能要上涨。看股价时，不仅看现在的价格，而且要看昨天的收盘价、当日开盘价、当前最高价和最低价、涨跌的幅度等，这样才能看出现在的股价是处在一个什么位置，是否有买入的价值。看它是在上升还是在下降之中。一般来说下降之中的股票不要急于买，而要等它止跌以后再买。上升之中的股票可以买，但要小心不要被它套住.一天之内股票往往要有几次升降的波动。你可以看你所要买的股票是否和大盘的走向一致，如果是的话，那么最好的办法就是盯住大盘，在股价上升到顶点时卖出，在股价下降到底时买入。这样做虽然不能保证你买卖完全正确，但至少可以卖到一个相对的高价和买到一个相对的低价。而不会买一个最高价和卖一个最低价。通过买卖手数多少的对比可以看出是买方的力量大还是卖方的力量大。如果卖方的力量远远大于买方则最好不要买。现手说明计算机中刚刚成交的一次成交量的大小。如果连续出现大量，说明有多人在买卖该股，成交活跃，值得注意。而如果半天也没人买，则不大可能成为好股。现手累计数就是总手数。总手数也叫做成交量。有时它是比股价更为重要的指标。总手数与流通股数的比称为换手率，它说明持股人中有多少人是当天买入的。换手率高，说明该股买卖的人多，容易上涨。但是如果不是刚上市的新股，却出现特大换手率(超过50％)，则常常在第二天就下跌，所以最好不要买入。涨跌有两种表示方法，有时证券公司里大盘显示的是绝对数，即涨或跌了几角几分，一目了然。也有的证券公司里大盘上显示的是相对数，即涨或跌了百分之几。这样当你要知道涨跌的实际数目时就要通过换算。

总结:

通过这学期股票的实践课，我(用的校外的网,登陆世华财讯不方便)在别的模拟操作平台购买了中国联通，中海集运。TCL集团等三只股票，在新房贷政策没出台之前，大盘形势走好，三只股票都有短期上扬趋势，但是随着国务院出台了新的房贷政策限制，政府打压房地产市场，我国股市受到影响较大，随即一度跌破2500点，我所购买的三只股票也随着大盘行情一度下跌，但是我从中学到了很多尤其是股票投资有风险，投资者应该谨慎的去投资，尤其是初学者，更应该怀着谨慎的态度去投资股票，一支好的股票，是伴随着企业的经营状况决定的，我们在选择投资那只股票的时候就应该充分的去了解它的经营业绩和每季度的相关经济数据，还有主营业务构成，这样我们才能从中国股市的上千种股票中选择出一只适合自己去投资的。这就是我这个学期在股票模拟课上所学到了，当然还有好多未能在此列明，但是我相信在以后的实际运用中我会努力做到在老师教学的基础上，充分分析中国证券市场的趋势时，做出自己的判断。