单选题

1.    财务信息的生成主要是(B会计)

2.    投资人最关心的财务信息是(C净资产收益率)

3.    采用共同比财务报告进行比较分析的优点是(D能显示各个项目的针对性，能用于不同时期相同项目的比较分析)

4.    在进行趋势分析时，通常采用的比较分析标准是(C以往期间实际数)

5.    外部信息使用者了解单位会计信息最主要的途径是(A财务报告)

6.    根据及时性原则，股份有限公司财务报告应当分别在年度终了和中期结束后(C4个月和60天)报出

7.    从企业债券者角度看，财务报告分析的最直接目的是看(C企业的偿债能力)

8.    企业资产经营的效率主要反映企业的(C营运能力)

9.    企业投资者进行财务报告分析的根本目的是关心企业的(A盈利能力)

10.  可提供企业变现能力信息的会计报表是(C资产负债表)

1.    下列哪项不会影响速动比率（B固定资产）

2.    当流动比率小于1时，赊购原材料会（C降低营运资金）

3.    在企业面临财务危机时，衡量企业短期偿债能力的最稳健的指标是（B现金比率）

4.    某企业年度年末流动负债为50万元，年初存货为40万元，全年主营业务成本为120万元，年末流动比率为2.5，速动比率为1.3，则本年度存货周转次数为（C2.4次）

年末存货 = 2.5*50 - 1.3*50 = 60

     存货周转率（次数）= 主营业务成本/平均存货 = 120/[(40+60)/2] = 2.4

5.    计算应收账款周转率时，“平均应收账款”是指（A未扣坏账准备的应收账款余额）

6.    有形净值率中的“有形净值”是指（D所有者权益扣除无形资产）

7.    某企业全部资产为500万元，则企业获利40万元，其中借入资本300万元，利率10%。此时，举债经营对投资者（B不利）

8.    计算已获利息倍数时，其利息费用（D既包括经营利息费用，也包括资本化利息）

9.    短期借款的特点是（A风险较大）

10.  不随产量和销售规模变动而变动的资产项目是（A货币资金）

1.    某公司年初流通在外普通股50000股，4月1日以股票股利方式发行10000股，9月1日增发行20000股。当年实现净利润300000，则当年每股收益为（B4.5）元

每股收益 = 净利润/年末普通股份总数 = 300000/(50000+10000+20000*4/12) = 4.5

2.    通过两期利润表对比，可以立刻了解企业利润增减变化的（C表层原因）

3.    与股利支付率指标互为倒数的指标是（C鼓励保障倍数）

4.    市净利率指标的计算不涉及的参数是（C年末普通股本）

5.    在计算利息保障倍数指标时，其中的利息费用（C.AB两项都包括）

6.    编制共同比结构利润表，作为总体的项目是（A营业收入）

7.    每股净资产，在理论上提供了股票的（B最低）价值

8.    企业营业利润率与去年基本一致，而销售净利率却有较大幅度下降，在下列原因中应该是（D营业外支出增加）

9.    企业商品经营盈利状况最终取决于（A主营业务利润）

10.  下列各项中，属于企业收入的是（B营业收入）

1.    我国确定现金流量表为对外会计报表的主表之一的时间是（C1998年）

2.    编制现金流量表的主要目的是（D提供企业在一定时间内的现金和现金等价物流入和流出的信息）

3.    用现金偿还债务，对现金的影响是（B减少）

4.    反应净收益质量的主要标志是（A经营活动现金流量）

5.    每股现金流量主要衡量（B支付能力）

6.    现金流量表编制方法中的“直接法”和“间接法”是用来反映（B经营活动的现金流量）

7.    下列业务中不影响现金流量的是（C预提银行借款利息）

8.    下列不影响现金流量的业务是（A以固定资产对外投资）

9.    下列现金流量比率中，最能反映企业盈利质量的指标是（D盈余现金保障倍数）

10.  在企业处于高速成长阶段，投资活动现金流量往往是（B流出量大于流入量）

1.    为了提高财务报告分析的质量，需要进行（D单项分析与综合分析）

2.    与单项分析相比较，财务报表综合分析的特点之一是（B综合分析具有事实性和验证性）

3.    影响权益系数高低的主要指标是（B资产负债率）

4.    杜邦财务分析的核心指标是（C股东（所有者）权益净利率）

5.    关于权益乘数，下列公式表达正确的是（C.1/(1-资产负债率)）

6.    所有者权益报酬率是总资产周转率乘以（A权益乘数）

7.    最能体现企业经营目标的财务指标是（B净资产收益率）

8.    以下指标中，属于正指标的是（D资本收益率）

9.    盈余现金保障倍数的计算公式是（B经营现金净流量/净利润）

10.  企业绩效评价的四类指标中，最重要的一类是（D盈利能力）

多选

1.    企业财务信息的主要使用者有（ABCDE投资人、债权人、国家财政和税务部门、证券监管部门、企业本身）

2.    企业对外报送的财务报表有（ABC资产负债表、利润表、现金流量表）

3.    我国一般将财务比率分为三类，他们是（ACD获利能力比率、偿债能力比率、营运能力比率）

4.    财务报告分析的基本方法有（ACD比较分析法、比率分析法、因素分析法）

5.    财务报告分析的目标有（ABCDE为企业的经营决策提供依据、为考核企业的管理水平和评价管理人员的业绩提供依据、为投资人的决策提供帮助、为债权人的贷款决策提供帮助、为政府的宏观经济决策提供依据）

6.    会计报表的时点报表是（BD资产负债表、合并资产负债表）

7.    企业债权人不包括（ABD股东、职工、工商管理局）

8.    企业管理者对财务报告分析的目的主要是了解企业的（AC销售情况、债务还本付息情况）

9.    下列属于会计政策的有（ABCD存货计价方法、企业执行的会计期间、记账原则和计价基础、外币折算方法）

10.  下列属于资产负债表附注的是（ABE应交税金明细表、资产减值明细表、财务费用明细表）

1.    下列指标中反映固定资产新旧程度的指标有（ABC固定资产增长率、固定资产磨损率、固定资产净值率）

2.    在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除出去的主要原因有（ABC存货估计存在成本与合理市价的差异、存货有可能部分抵押给了债权人、在流动资产中存货的速度变慢）

3.    影响公司变现能力的表外因素包括（ABCD未动用的银行贷款限额、未终结的诉讼案件、或有负债、为他人担保项目）

4.    某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ABCD资产负债率、流动比率、存货周转率、应收账款周转率）

5.    分析企业货币资金规模的合理性，要结合企业以下因素一起分析：（BCD资产规模与业务量、筹资能力、运用货币资金能力）

6.    存货周转率中（AD存货周转次数较多，表明存货周转快、存货周转天数少，表明存货周转快）

7.    从理论上看，企业的全部资产都是有价值的，均能够变换为现金。然而，实践中有些资产是难以或不准备迅速变为现金的，这样的资产有（ABCD厂房建筑物、机器设备、运输车辆、商誉）

8.    下列经济业务会影响企业存货周转率的是（BC销售产成品、期末购买存货）

9.    采取保守的固流结构政策可能出现的财务结果是（ABD资产流动性提高、资产风险降低、盈利水平下降）

10.  企业货币资金存量及比重是否合适的分析评价应考虑的因素有（ABCD行业特点、企业融资能力、资产规模与业务量、运用货币资金的能力）

1.    下列经纪业务会影响股份有限公司每股净资产指标有（BD发行普通股股票、用资本公积金转增股本）

2.    下列指标中比值越高说明企业获利能力越强的有(BCD成本费用利用率、固定资产利用率、总资产报酬率)

3.    成本费用利用率公式中的成本费用，主要包括（ABCD营业成本、营业税金及附加、管理费用、营业费用)等

4.    普通股每股账面价值的作用在于（ABCD提供股票的最低理论价格、帮助判断股票市价合理性、间接表明企业获利能力大小、帮助确定认证权证的购股价格）

5.    站在股东角度，对投资回报水平十分关注，其常用的财务比率有（ACD股东权益报酬率、每股权益、每股股利）

6.    资产的收益性将大大降低的情况有（ABC资产闲置、资产待处理、资产贬值）

7.    影响产品销售利润的基本因素有（ABD销售量、单价、销售品种构成）

8.    下列项目属于期间费用的有（ACD销售费用、管理费用、财务费用）

9.    利润表综合分析应包括的内容有（BCD利润额的增减变动分析、利润结构变动分析、营业利润分析）

10.  财务分析项目分析的内容包括（ABCD利息支出、利息收入、汇兑收益、汇兑损失）

1.    下列属于筹资活动产生的现金流量是（ABD融资租赁固定资产支付的资金、分配股利或利润支付的租金、减少注册资本所支付的现金）

2.    下列属于投资活动产生的现金流量的有（ABCDE固定资产的构建与处置、无形资产的构建与处置、债权性投资的利息性收入、以现金的形式收回的资本金、收到联营企业分回的利润）

3.    下列事项中不影响现金流量变动的是（ABD接受投资转入固定资产、收回对外投出的固定资产、在建工程完工转入的固定资产）

4.    现金等价物应具备的特点是（ABCD期限短、流动性高、易于转化为已知金额的现金、价值变动风险很小）

5.    我国的现金流量表将现金流量分为（ACE经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量）

6.    与现金流量相关的财务比率中，评价偿债能力的有（CE现金比率、偿还到期债务比率）

7.    以下项目中，会使现金增加的有（BE销售商品收入货款和增值税款、分得股利）

8.    关心净收益质量比率的个人或单位主要有（AE投资人、企业本身）

9.    下列活动中，属于经营活动产生的现金流量的有（ACE销售商品收到的现金、提供劳务收到的现金、缴纳税款指出的银行存款）

10.  属于筹资活动现金流量的项目有（AD短期借款的增加、分配股利所支付的现金）

1.   与单项分析相比较，财务报表综合分析的特点是（AB综合分析具有高度的抽象性、概括性）

2.   财务状况综合分析常用的方法有（AD杜邦财务分析体系、综合系数分析）

3.   决定股东权益报酬率高低的因素有（ABC销售净利率、资产周转率、权益乘数）

4.   关于杜邦财务分析体系，下列表述正确的是（ABC以所有者权益利润率为核心指标、以总资产利润率为核心指标、重点揭示企业获利能力及前因后果）

5.   杜邦财务分析体系可以分析企业的（ABCD竞争战略、产品的生产周期、企业的竞争能力、销售市场）

6.   杜邦财务分析体系提供的财务信息，可以为（ABCD决策者优化理财结构、提高净值利润率的根本途径、揭示财务指标变动的原因和趋势、决策者优化经营结构）

7.   企业社会贡献总额包括（ABCD应缴增值税、工资、利息支出净额、净利润）

8.   经营业绩评价综合评分法所选择的业绩评价指标包括（ABCD盈利能力、资产质量、债务风险、经营增长状况指标）

9.   提高净资产收益率的途径有（ABCD提高资产运营效率、增加销售收入、降低成本费用、提高负债比率）

10.  反应债务风险状况的财务指标有（ABCD已获利息倍数、流动比率、速动比率、资产负债率）

判断

1.    会计是一种经济管理活动√

2.    会计分期不同，对利润总额不会产生影响×

3.    会计报表的纵向分析是同一时间不同项目的分析×

4.    债权人通常不仅关心企业偿债能力比率，而且关心企业盈利能力比率√

5.    财务活动及其结果都可以直接或间接的通过财务报表来反映实现√

6.    利用分析法时还应结合考察分析企业的诚信状况等非财务信息资料才能得出正确的答案×

7.    资产负债表是反映企业某一时点财务状况的会计报表，因此，资产负债表的附表反映的也是某一时点的财务状况×

8.    财务指标分析就是财务比率分析×

9.    不能提供非财务信息是公司年度报告的主要局限性×

10.  财务分析主要采用量化方法，因此，只要收集公司财务报表的数据信息，就可以完成财务分析×

1.   货币资金属于非营利性资产，因而企业持有量越少越好√

2.   资产负债率较低，说明企业的财务风险较小√

3.   如果本期总资产比上期有较大幅的增加，表明企业本期经营卓有成效√

4.   只要本期盈余公积增加，就可断定企业本期经营是有成效的×

5.   在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中指标最高的年度数据作为分析数据×

6.   如果企业的资金全部是权益资金，则企业既无财务风险业务经营风险×

7.   在流动负债的变动结构分析中，如果短期借款的比重趋于上升，则流动负债的结构风险趋于增大√

8.   流动资产周转速度越快，需要补充流动资产参加周转的数额就越多×

9.   企业的应收账款增长率超过销售收入增占率是正常现象×

10.  如果存货的账面价值低于可变现净值，采用历史成本法和成本与可变现净值孰低法确定的期末存货价值是一样的√

1.   计算留存盈利比例指标时，留存盈利不是指每年累积下来的盈利，而是指当年利润中留下的部分√

2.   影响每股股利多少的因素，除了获利能力大小外，还取决于企业的股利发放方针√

3.   股利支付率的高低水平没有具体的衡量标准，而企业与企业之间也没有什么可比性√

4.   每股市价是股票的账面价值，它是用成本计量的；每股净资产是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果×

5.   一般来说，市盈率指标高低，表明该股票的投资价值风险越大×

6.   每股收益率越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利×

7.   息税前利润是指没有扣除利息和所得税前的利润，即等于利润总额与利息支出之和√

8.   销售成本变动对利润有着直接影响，销售成本降低多少，利润就会增加多少×

9.   税率的变动对产品销售利润没有影响×

10.  价格变动的原因是多种多样的，但是，概括的说，价格变动无非是质量差价和供求价差两种√

1.   在现金流量表中，应在本期的利润基础上加上折旧费用，因而折旧费用是一向资金来源√

2.   在现金流量表中，固定资产构建过程中发生的增值税，应在经营活动中的“支付的各项税费”中反映×

3.   现金流量表对于不涉及现金收支的投资活动和筹资活动拒不予以反映×

4.   如果发现有的企业账面价值利润很高，而经营活动的现金流量不足，甚至出现负数，应格外谨慎的判断企业的经营成果√

5.   现金流动负债比越大，说明企业短期偿债能力越差×

6.   在现金流量表中，利息收入和利息支出反应为投资活动的现金流量，股利收入和股利支出反映为筹资活动的现金流量×

7.   是否作为现金等价物，主要标志是从购入日至到期日在三个月或更短时间内转化为已知现金的投资√

8.   现金流量表中的经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的交易和事项——销售商品或提供劳务、处置固定资产、分配利润等产生的现金流量包括在经营活动产生的现金流量中×

9.   经营活动产生的现金流量大于零，说明企业盈利×

10.  利息支出将对筹资活动和投资活动现金流量产生影响×

1.   综合分析就是个别分析的综合×

2.   综合分析可以分为流动性分析、盈利性分析、财务风险分析等部分√

3.   综合分析的重点和基准是企业整体发展趋势√

4.   股东权益利润率高低的决定因素主要由三个方面，即销售毛利润、资产周转率和权益乘数×

5.   在资产总额不变的情况下，开展合理的负债经营，可以减少所有者权益所占的份额，从而达到提高所有者权益净利率的目的√

6.   权益净利率和要求的报酬率的差额可以衡量企业获得超额利率的能力√

7.   最能体现企业经营目标的财务指标是净资产收益率√

8.   权益乘数越大，财务杠杆作用就越大√

9.   股利支付率越高，可持续性增长比率就越高×

10.  只要期末股东权益大于期初股东权益，就说明通过企业经营使资本增值×

简答

第一课

1.   如何理解企业财务分析的内容？

(1)  资本结构分析

(2)  偿债能力分析

(3)  获利能力分析

(4)  资金运用效率分析

(5)  现金流量分析

(6)  成本费用分析

(7)  收入、利润和利润分配分析

2.   财务报告的使用者有哪些？他们各自的分析目的是什么？

(1)  投资者              分析目的：投资决策提供依据

(2)  债权人              分析目的：贷款决策提供依据

(3)  政府及其他机构      分析目的：是为制定宏观调控政策和经济法规提供依据

(4)  供应商              分析目的：是为制定调整营销策略提供依据

(5)  社会公众            分析目的：作为企业潜在的合作者，其分析目的是为以后是否与该企业发生经济业务关系提供依据

(6)  企业的经营管理人员  分析目的：是为改善经营管理，提高管理水平和经济效益服务

3.   财务报告分析的作用是什么？

由于财务报告提供的数据资料信息是概况的、原始的、初步的、还不能直接为决策服务。因此财务报告不同的使用者根据不同的需要，运用各种专门的分析方法，对财务报告的数据、资料、信息进行进一步的加工整理分析研究，从而为决策提供直接的、正确的、必要的引用依据。这就是财务报告分析的意义和作用所在。

4.   会计报表分析的方法有哪些？

(1)  比较分析法

(2)  趋势分析法

(3)  比率分析法

(4)  因素分析法

第三课

5.   简述资产负债表的局限性。

(1)  资产负债表并不能真实反映企业的财务状况。

(2)  资产负债表并不能反映企业所有的资产和负债。

(3)  资产负债表中许多信息是人为估计的结果。

(4)  资产负债表项目的计价运用了不同的计价方法。

(5)  理解资产负债表的含义必须依靠报表阅读者的判断。

6.   计算速动比率时，为什么要扣除存货金额？

是因为：

(1)  在流动资产中存货的变现速度最慢

(2)  由于某种原因，部分存货可能已损失报废但还没有作出处理

(3)  部分存货已抵押给某债权人

(4)  存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题

第五课

7.   简述现金流量表的作用。

(1)  能够说明企业在一定期间内现金流入和流出的原因

(2)  能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力

(3)  能够分析企业未来获取现金的能力

(4)  能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响

第七课

8.   简述综合分析的特点有哪些。

(1)  分析方法不同  综合分析的方法侧重通过归纳综合，从整体上概况其本质特点。具有高度的抽象性和概况性

(2)  分析的重点和基准不同  综合分析的重点和基准是企业整体发展趋势

(3)  分析的目的不同  综合分析的目的是要全面评价企业的财务状况和经营成果，并提出具有全局性的改进意见

四、综合计算及分析题

第三课

某公司20##年有关固定资产增减变动资料如表3. 41所示。

表3. 41某公司固定资产增减变动资料

根据资料：

(1)  计算固定资产增长率、固定资产更新率、固定资产退废率、固定资产损失率、固定 资产净值率。

(2)  对该公司固定资产状况进行分析。

（1）固定资产增长率= （期末固定资产总值—期初固定资产总值）/期初固定资产总值×100%

= (1638-1600)/1600 *100% = 2.4%

固定资产更新率=（本期新增的固定资产总额（原值）/期初固定资产总额（原值））×100％

= 68/1600 *100% = 4.2%

固定资产退废率= 本期退废固定资产总值（原值）/期初固定资产总值（原值）×100%

= 20/1600 *100% = 1.3%

固定资产损失率= 本期盘亏、毁损固定资产价值/期初固定资产原值×100%

= 10/1600 *100% = 0.63%

固定资产净值率=（固定资产原值-固定资产折旧额）/固定资产原值×100%

= (1638-410)/1638 *100% = 74.97%

（2）从上述几个指标计算结果，可以看出该公司20##年固定资产增长了2.4%，从资料上反映的情况看，主要是生产性固定资产的增加。固定资产更新率为4.2%，扣除固定资产退废率1.3%和损失率0.63%，更新率仍大于退废率和损失率。说明固定资产不仅维持了原有的规模，而且还有所扩大。该公司固定资产的增长和更新是否合理，还要看公司的生产量和销售收入是否增长了，经济效益是否增加了。如果公司通过设备的增加和更新，提高了产量，提高了销售量，增加了经济效益，这种增长、更新是合理的。反之则是不合理的。公司的固定资产净值率为74.97%，说明公司设备技术一般，不是很先进。

某公司20##年度财务报表的主要资料如表3. 42和表3. 43所示。

表3. 42资产负债表

20##年12月31日                 单位：千元

表3.43利润表

20##年12月                   单位：千元

要求：

(1) 计算填列表3.44所示的该公司财务比率(天数计算结果取整）

(2) 与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。

流动比率 = 流动资产/流动负债 = 2620/1320 = 1.98

资产负债率 =负债总额/资产总额 *100% =(1320+1026)/3790 = 61.9%

利息保障倍数 =息税前利润/利息费用 = (182+98)/98 =2.86

存货周转率 = 主营业务成本/平均存货 = 5570/[(700+966)/2] = 6.69

应收账款周转率 = 销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2] = 6430/[(1156+1334)/2] = 5.16

应收账款周转天数 = 360 / 应收账款周转率 = 360/ 5.16 = 70

固定资产周转率 = 营业收入/固定资产平均净值 = 6430/[(1170+1170)/2] = 5.5

总资产周转率 = 销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2] = 6430/[(3790+3790)/2] = 1.7

销售净利率 = 净利润 / 销售收入 *100% = 110/6430 *100% = 1.71%

资产净利率 = 净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100% = 110/[(3790+3790)/2] = 2.9%

（2）该公司可能存在的问题有：① 应收账款管理不善；② 固定资产投资偏大；③ 销售额偏低；④ 利息保障倍数低，不是负债过大，而是盈利低。盈利低不是销售净利率低，而是销售额小，平均收现期长表明应收账款管理不善，固定资产周转率低，可能是销售额低或固定资产投资偏大。

第四课

某公司有关资料如表4.38所示，试完成该表的相关计算，并分析该公司的盈利能力。     表4.38

每股收益 = 净利润/年末普通股份总数 = 10433.8/33000 = 0.32   ； 11609.7/33000 = 0.35

每股股利 =股利总额/年末普通股股份总数 = 9900/33000 = 0.3    ； 8580/33000 = 0.26

市盈率 = 普通股每股市价/普通股每股收益 *100% = 11/0.32 = 34.38%   ； 12/0.35 = 34.29%

股利支付率 =每股股利/每股收益 *100% = 0.3/0.32 = 93.75%     ； 0.26/0.35 = 74.29%

股利保障倍数 =每股收益/每股股利 = 0.32/0.3 = 1.07   ； 0.35/0.26 = 1.35

留存盈利比率 = (净利润-股利总额)/净利润 *100% = (10433.8-9900)/10433.8 = 5.12%   ；

(11609.7-85800)/11609.7 = 26.1%

每股净资产 = 年末股东权益/年末普通股数 = 33000/33000 = 1  ；  33000/33000 = 1

市净率 = 每股市价/每股净资产 = 11/1 = 11  ；  12/1 = 12

第七课

某公司20##年12月31日资产负债表如表7.15所示。

另外,该公司20##年销售净利率为20%,总资产周转率0.7次,权益乘数1. 71,净资产收益率为23.94%。20##年主营业务收人净额1014万元,业务收人成本590万元,净利润253.5万元,全年利息支出80万元，所得税税率30%.

(1)  计算20##年年末流比率、速动比率、产权比率、长期资产适合率、资产负债率和 权益乘数

(2)  计算20##年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、固 定资产周转率

(3) 计算2010销售净利率、净资产收益率、息税前利润、已获利息倍数、资本积 累率、总资产增长率、固定资产成新率。

(4) 采用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率 的影响。

(1)流动比率 = 流动资产/流动负债 = 450/218 = 2.06

速动比率 =(流动资产－存货)/流动负债 = （450-170-35）/218 = 1.12

产权比率 = 负债总额/股东权益 = 590/720 = 0.82

长期资产适合率 = (所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%

= （720+372）/（760+100）= 127%

资产负债率 = (负债总额/资产总额) *100% = 590/1310 = 45%

权益乘数 = 资产总额/股东权益总额 = 1/（1－资产负债率）= 1/（1-45%）= 1.82

  (2)应收账款周转率 = 销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2] = 1014/[(135+150)/2] = 7.12(次);

存货周转率 = 主营业务成本/平均存货 = 590/[(160+170)/2] = 3.58(次);

流动资产周转率 = 销售收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2] = 1014/[(425+450)/2] = 2.32(次);

固定资产周转率 = 销售收入/固定资产平均净值 = 1014/[(700+760)/2] = 1.39(次);

总资产周转率 = 销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2] = 1014/[(1225+1 310)/2] = 0.8(次)

  (3)销售净利率 = (主营业务利润/主营业务收入)* 100% = 253.5/1014 = 25%;

     净资产收益率 = 净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2] *100%

= 253.5 / [(715+720)/2] = 35.3%;

= 销率净利率 * 总资产周转率 * 权益乘数

= 25% * 0.8 * [(1225+1310)/2] / [(715+720)/2]

= 35.4%

     息税前利润 = 净利润+所得税+利息 = 253.5/(1-30%)+80 = 442.14(万元);

     已获利息倍数 = 息税前利润/利息费用 = 442.14/80 = 5.53(倍);

     资本积累率 = 本年所有者权益增长额/年初所有者权益 *100% = (720-715)/715=0.7%;

     总资产增长率 = 本年总资产增长额/年初资产总额 *100% = (1310-1225)/1225 = 6.94%;

     固定资产成新率 =平均固定资产净值/平均固定资产原值 *100%

  = [(700+760)/2] / [(1100+1200)/2] = 63.48%.

  (4)20##年净资产收益率 = 20% * 0.7 * 1.71 = 23.94%

     20##年净资产收益率 = 25% * 0.6 * 1.77 = 35.4%

     所以 Q = 35.4% - 23.94% = 11.46%

销售净利率变动对净资产收益率的影响 = (25%-20%) * 0.7 * 1.71 = 5.99%;

     总资产周转率变动对净资产收益率的影响 = 25% * (0.8-0.7) * 1.71 = 4.28%;

     权益乘数变动对净资产收益率的影响 = 25% * 0.8 * (1.77-1.71) = 1.2%.

     ∑:11.46 = Q

复习补充题1

某公司20##年末资料如下所示：万元

资产负债表

利润表

流动比率 = 流动资产/流动负债 = (400+300+102+98+500)/(300+200) = 2.8

速动比率 = (流动资产合计-存货)/ 流动负债合计 = (400+300+102+98)/(300+200) = 1.8

存货周转率 = 主营业务成本/平均存货 = 2400/[(460+500)/2] = 5次

应收账款周转天数 = 360*[(期初应收账款+期末应收账款)/2]/销售收入

= 360*[(82+98)/2]/3000 = 10.8天

资产负债率 =负债总额/资产总额 *100% =(300+200+1175)/2700 = 62.04%

已获利息保障倍数 =息税前利润/利息费用 = (90+10)/10 =10倍

销售净利率 = 净利润 / 销售收入 *100% = 54/3000 *100% = 1.8%

净资产收益率 = 净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2] *100%

      = 54/[(775+1025)/2] *100% = 6%

1.   该公司短期偿债能力比行业水平强

2.   该公司存货周转速度比行业水平慢，说明在存货管理上存在问题。而应收账款周转速度大大快于行业水平，经验有待总结。

3.   该公司长期偿债能力，从资产负债表来看，说明比行业平均低，但该公司利用借入资金创造利润，支付利息费用的能力高于行业平均水平。

4.   该公司营运能力大大低于行业平均水平，尤其是销售净利率。原因可能该公司的定价策略和成本费用控制存在一定问题。

复习补充题2

某商业企业07年营业收入2100万元，营运成本1600万元，年初年未应收账款分别为200与400万元，存货分别为200与600万元，年末速动比率1.2，年末现金与流动负债比率为0.7

（假设流动资产由速动比率与存货组成，速动资产由应收账款与现金组成）

要求：计算07年的1应收账款周转天数 2存货周转天数 3 07年末的流动负债 4 07年末的流动负债

(1)  应收账款周转天数 = 360*[(期初应收账款+期末应收账款)/2]/销售收入

                 = 360*[(200+400)/2]/2100 = 51.43天

(2)  存货周转天数 = 360*[(期初存货+期末存货)/2]/主营业务成本

             = 360*[(200+600)/2]/1600 = 90 天

(3)  07年末的流动负债 = 800

07年末的速动资产 = 800*1.2 = 960

因为：速动资产/流动负债 – 现金/流动负债 = 应收账款/流动负债

          1.2            -      0.7      =    0.5

所以：流动负债 = 400/0.5 = 800

(4)  07年末的流动比率 = 流动资产/流动负债 = (960+600)/800 = 1.95

复习补充题3

年末流动比率 2  产权比率0.7  全年销售毛利40000元 

存货周转率14次 (以销售额和年末存货计算的)

存货周转率10次 (以销售成本和年末存货计算的)

要求：填列资产负债表（单位：元）

(1)  合计 = 85000

(2)  流动资产 = 85000-50000 = 35000

流动比率 = 流动资产/流动负债  →  2 = 35000/流动负债  →  流动负债 =17500

应付账款 = 17500 – 7500 = 10000

(3)  因为：销售收入/年末存货 – 销售成本/年末存货 = 销售毛利/年末存货

       存货周转率14次   -  存货周转率10次  =     4次

销售毛利：40000

所以：年末存货 = 40000/4 = 10000

(4)  应收账款净额 = 流动资产 - 货币资金 -存货 = 35000-5000-10000 = 20000

(5)  产权比率 =(负债总额 /所有者权益)*100% = 0.7

因为：负债总额 + 所有者权益 =合计

      0.7*所有者权益 +所有者权益 = 85000

所以：所有者权益 = 85000/1.7 = 50000

(6)  负债总额 = 合计 -所有者权益 = 85000 – 50000 = 35000

    长期负债 = 负债总额 - 流动负债 = 35000 – 17500 = 17500

复习补充题4

某公司现金流量表如下：

(要求填列空格并对现金流量状况和净利润质量进行分析评价)

现金及现金等价物净增加额 =  4500 + (-2350) + (-1150) = 1000

现金及现金等价物期初金额 = 1600 - 1000 = 600

经营活动产生的现金流量 = 1600 – (-3000) = 4500

净利润 = 4500 – (-3000) = 7500

盈余现金保障倍数 = 4500/7500 = 0.6 ( < 1 )

(1)  该公司期末比期初现金净流量增加1000，并且经营活动产生的现金净流量4500，说明该公司现金流量状况正常。期末比期初现金支付能力有所提高。

(2)  该公司盈余现金保障倍数小于1，说明其净利润质量有问题。

复习补充题5

资料： 速动比率2倍   长期负债是交易性金融资产的4倍

       应收账款400万 是速动资产的50%，是流动资产的25%，并等于固定资产。

       所有者权益等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。

要求：填列资产负债表

资产负债表       

应收账款 = 400

速动资产 = 400/50% = 800

流动资产 = 400/25% = 1600

存货 = 流动资产 - 速动资产 = 1600-800 = 800

固定资产 = 400

资产合计 = 流动资产 + 固定资产 = 1600 + 400 = 2000

负债及所有者权益 = 资产合计 = 2000

速动比率 = (流动资产-存货)/ 流动负债

→ 2 = (1600-800) / 流动负债

→流动负债 = 400

→应付账款 = 400

营运资金 = 流动资产 - 流动负债 = 1600 – 400 = 1200 = 所有者权益

所有者权益 = 实收资本 +未分配利润

= 2*未分配利润 + 未分配利润

→未分配利润 = 1200/3 = 400

→实收资本 = 2*400 = 800

长期负债 = 20## – 400 – 800 – 400 = 400

交易性金融资产 = 长期负债/4 = 400/4 = 100

货币资金 = 20## – 100 – 400 – 800 – 400 = 300

17个指标

1.   流动比率

定义：就是流动资产除以流动负债的比值。体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计

评价标准：企业设置的标准值：2

相互关系：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2.   速动比率

定义：流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计

保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债

评价标准：企业设置的标准值：1

相互关系：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

3.   现金比率

定义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

公式：现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

评价标准：企业设置的标准值：0.2

相互关系：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

4.   应收账款周转率

定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

评价标准：企业设置的标准值：3

相互关系：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

5.   存货周转率

定义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]

评价标准：企业设置的标准值：3

相互关系：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

6.   资产负债比率

定义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。

公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%

评价标准：企业设置的标准值：0.7

相互关系：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。　资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。

7.   产权比率

定义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%

评价标准：企业设置的标准值：1.2

相互关系：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

8.   利息保障倍数

定义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫已获利息倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

公式：利息保障倍数=息税前利润 / 利息费用

　　 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

通常也可用近似公式:

　　利息保障倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用

评价标准：企业设置的标准值：2.5

相互关系：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务 利息压力越小。

9.   销售毛利率

定义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%

评价标准：企业设置的标准值：0.15

相互关系：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

10.  资产净利率（总资产报酬率）

定义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

企业设置的标准值：根据实际情况而定

相互关系：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

11.  每股净收益

定义：指本年盈余与总股本的比值，反映普通股的获利水平。

公式：每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）

12.  市盈率

定义：指每股市价与每股盈余的比率。是衡量企业盈利能力的重要指标，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。

公式为：市盈率＝每股市价/每股盈余（每投收益）

13.  市净率

定义：指每股市价与每股净资产的比值，表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于净资产而言是否被高估。是投资者判断某只股票投资价值重要指标。

公式为：市净率＝每股市价/每股净资产

14.  股利支付率

定义：股利支付率，也称股息发放率，是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。

公式为：股利支付率=每股股利/每股净收益×100%

15.  每股净资产

定义：指净资产除以总股本股数的比值。反映每股所代表的股东股益额，

公式为：每股净资产＝净资产/总股本

16.  留存收益率

定义：是指净收益扣除全部股利后与净收益的比率

公式为：留存收益率＝(净收益-全部股利)/ 净收益

17.  盈余现金保障倍数

定义：指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。

公式为：盈余现金保障倍数＝经营现金净流入/净利润