青海省黄金市场调研报告

随着国际金融局势的不断发展变化，20##年上半年贵金属走势基本都是呈现上涨趋势，尤其是黄金产品深受投资者的青睐。据工信部黄金市场相关数据显示，20##年1至6月份，全国黄金累计生产额为164.416吨，与去年同期相比，黄金产量增加5.176吨，同比增长3.25%。其中，黄金矿产金完成137.033吨，比去年同期增长4.23%；有色副产金完成27.382吨，比去年同期下降1.40%，十大黄金集团累计完成黄金成品金产量和矿产金产量分别为88.436吨和67.846吨，比去年同期分别增长12.19%和4.52%。从需求数据看，20##年第二季度黄金国内需求量为919.8公吨，按价值计算，黄金需求同比增长5%，从20##年第二季度的426亿美元增加到445亿美元。这一成绩达到了全球黄金季度需求量历史第二高位，仅略低于20##年第四季度447亿美元的最高纪录。

一、       黄金的历史地位及其重要性

历史上，黄金曾经是一国的主要货币，辅以白银，在一国的经济运行中起“一般等价物”的作用，发挥着其价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币的职能。在二战以后为了稳定汇率，实行布雷顿森林体系下的美元——黄金双挂钩的固定汇率制度，在一定程度上稳定了战后国际金融市场，同时也对战后经济的复苏提供了充实的保证。1976年1月，随着国际金融市场新秩序“牙买加”国际金融新体系的诞生，黄金失去了昔日的风采，最终在国际货币体系里沉默。但自20##年全球金融危机以来，黄金“货币化”却悄然兴起，重新备受投资者关注和青睐。

截至目前，在美债危机阴霾笼罩的国际金融形势下，有相当部分投机商转战黄金，为自己的资产保值增值。据相关研究表明，在长期内，不论是在通货膨胀期还是在通货紧缩时期，黄金价格都具有良好的稳定性，尤其是在经济波动剧烈的最近几年内，黄金在抵御系统性的政治、经济和金融风险方面发挥了及其重要的作用。对于个人投资者，在金融危机过程中，黄金的保值增值特有属性，帮助个人避免了通货膨胀带来的 “货币贬值”风险。

目前，受美国信用评级因素的影响，国际黄金价格于20##年8月22日冲到最高点1911.09美元/盎司，经历几天的震荡波动跌停之后，又出现回归上涨趋势，具体如下图：

20##年6月10日---20##年9月5日国际黄金价格走势图

二、 青海黄金产业现状调研

,        目前，青海省在西部大开发的战略号召下，加大本省投资力度，积极援引外资，促进产业结构调整，大力开发矿产资源，使得黄金产业发展已经卓有成效。

通过对青海省黄金产业现状调查发现，青海省目前黄金产业发展蔚为壮观。

（一）      青海矿产储备丰富、黄金资源禀赋充裕

青海省作为西部地区较大的一个省份之一，其地域辽阔，矿产资源丰富多样，目前青海黄金金矿主要分布于北祁连一拉脊山区、东昆仑区、巴颜喀拉山区和西秦岭地区。据统计，青海省现有56个原生金矿床(点)，其中产于下古生界火山岩中的有38个，产于三叠系砂岩、板岩中的有18个。仅1999年底，青海境内就已发现的矿产有125种，探明储量的矿种105种，探明矿区700余处。其中，大型矿床119处，中型矿床144处。有潜在价值的62种矿产保有储量潜在价值约17.3万亿元，占全国矿产保有储量潜在价值的19.2％。人均占有量为375万元，是全国人均水平的50倍，名列首位。

据最近相关报道，青海省玉树州曲麻莱县麻多乡境内大场地区发现一超大型金矿田，远景资源量达300吨。该金矿地区534.85平方公里的周边区域已形成一个超大型金矿田，大场、扎家同哪、加给陇洼等5个矿田累计黄金资源量195吨，按现价折算达604.5亿元。20##年大场地区有望新增黄金资源量35吨，累计达到230吨，到20##年预计整个大场地区黄金资源总量可达300吨，达到超大型规模。大场金矿的勘查突破还带出了东昆仑金矿“金腰带”，五龙沟、沟里地区、滩间山等6个金矿累计提交黄金资源量430吨，远景可达700吨，按现价折算达2170亿元。同时也在都兰县沟里地区矿产勘查中发现沟里特大型金矿田，创出快速勘查、快速开发的“沟里模式”。目前，已探明金资源量达80吨，远景资源量达100吨。

（二）黄金产量维稳增长、后期产能有望突破

根据青海省黄金管理局相关数据，20##年，青海省全年实现黄金产量开采量达到4.7吨，20##年实现目标产量5吨，十二五末，青海省黄金产量将会实现量的突破，预计将会实现并突破16吨。目前青海省已开采大型金矿5个，地点分别位于大柴旦、都兰、门源松树南沟，其中都兰就有三个金矿，大柴旦和门源松树南沟均各占一个。在过去的几年中为青海的黄金产业发展均发挥了重要作用。目前青海省境内还有未开采金矿共三个，分别位于大场、河南泽库瓦勒根以及曲麻莱，其中大场金矿储量有望成为亚洲最大金矿。

（三）产业链条初具规模、产能结构日益优化

目前，青海省黄金产业不论是储量还是产量都相当可观，但是由于其本身含金量不足、生产加工工艺落后，导致青海目前还处于黄金能源粗放式开采和销售。据调查，目前青海黄金主要以合质金和含量金为主，因缺乏相应的冶炼、精加工流程和机制，所产黄金只能以原材料的 形式对外出售，这就使得本地资源并不能够给当地带来更大的经济收入。因此，相关部门就发展青海黄金产业链条，优化地区产能结构给予了较大支持。

据报道，20##年4月18日，青海山金矿业有限公司黄金冶炼厂在青海省都兰县正式开工建设，将成为日处理金精矿1200吨的目前西部已建和在建项目中最大的专业黄金冶炼厂。该厂除常规工艺外，青海山金黄金冶炼厂还拥有焙烧法冶炼工艺，可进行高难度的黄金冶炼和提纯，项目完工后预计可年加工黄金20吨，实现销售收入60亿元。由于产能优势突出，青海山金黄金冶炼厂可辐射带动青海省内和周边省区的黄金生产，形成黄金冶炼的产业集聚效应，进而可有效降低黄金生产对西部环境的压力。

据相关调查，目前该冶炼厂在今年年底将会完成一期建设工程，十二五末，将会陆续完成第二期、第三期工程建设，为日后青海黄金国标化销售奠定基础。同时相关部门已出台相关政策，就青海黄金生产、加工、精炼、提纯一条龙本地化服务达成共识，共同保证青海黄金产业规模更大、产能更优。

（四）投资环境日趋开放、黄金交易与日升温

随着青海省经济的不断发展，其投资模式已经逐渐和国内外一些发达城市接轨，日益开放的投资环境也使得本土经济得到进一步提升，根据青海省十二五经济整体规划可以看出，省委省政府正逐步努力，开创一个更加好的投资环境，保证经济的快速增长，以缩短和发达城市的贫富差距。

目前，青海经济发展依旧需要在基础设施建设过程中扎根，在工业产业中增长，在新型环保高科技产业中得意转变，这种增长将长期依赖于高技术、强资本、新人才的支持和创新。其发展的平台已经搭建，最主要的是如何在这个平台上去创新、去改革、去发展。因此，青海省已经建立了一整套金融投资引进方案、人才吸储方式和技术改进措施。

回首十一五，青海省黄金交易规模逐渐增长，除了本地企业外，还有相当部分的外省企业以及外资企业竞相逐鹿，仅大柴旦地区，黄金产业被外资所投资占90%以上，其中埃尔拉多黄金公司（中国）青海大柴旦矿业有限公司就是一典型代表。目前，随着开采工艺和产量的不断提高以及国际黄金发展态势的向好，使得黄金矿产交易也得以充分的发展。据调研显示，青海省黄金进来被大量的山东企业和河南企业被采购，并完成加工冶炼和提纯，以成品金的形式在上海黄金交易所挂牌上市并交易。

（五）黄金销量快速增长、黄金买卖空前繁荣

青海黄金产业从销量上看，随着美元不断贬值，国际黄金价格大幅飙升，黄金买卖市场空前繁荣。同时，随着生活水平的不断提高，人民理财观念的进一步提升，金融产品越来越被当地居民所青睐，尤其是在20##年金融危机之后，黄金一直成为居民理财的重要产品，其中不乏银行金条、黄金首饰、黄金期货以及纸黄金的大量投资。

首先，从银行相关调研数据看，青海省各大银行金条销售量蔚为壮观，其中，中国建设银行20##年1至八月内共销售黄金270千克，月均销售收入为1350万元，居黄金销量首位，交通银行因为入驻青海时间较晚，业务推广较慢，在20##年前八个月中共销售10千克，月均销售收入为50万元。青海银行作为本地地区性商业银行，因为其缺乏相应的理财分析师队伍和 黄金鉴定以及本身黄金申领、调拨、运输、入库、出库等诸多环节因为周期长、环节多、费用高等体制缺陷致使销售量相对较低，月均销售量仅为48.75万元。

其销售量柱状图表现如下：

其次，从青海当地金店相关调研数据看，其销售量差别较大，其中最大的宝光金店以其“老字号”的品牌优势，月销售量遥遥领先，达到21321.961克，老凤祥居第二位，销售量为9803.92克。城东店则以足金销售为主，平均每店的月销售量为1025.4克，因为是小个体私营经济，所以销售量较低。据调查，青海金店销售量因所处地理位置不一，其跟季节的相关关系也不一样，地处西门附近的大型品牌金店，相关人士透漏其产品销量跟季节变化关系不是很明显，而地处东稍门的较小金店，秋冬季因为婚庆较多，表现出旺季，而春夏季则表现为销售淡季。

（六）黄金产业需求旺盛、内需拉动凸显成效

青海黄金产业从需求量看，随着国际金融形式的不断变化，和美元贬值及国内通货膨胀居高不下的情况下，居民更愿意拥有实物黄金或纸黄金以确保自有资产的保值增值。这就反映出黄金经济的一个现象，即当黄金的价格小幅上涨时，人们的需求表现为消费需求，这时黄金需求量将回落，需求弹性为负；而大幅上涨时，由于人们产生了不同的心理预期，纷纷追涨，需求量反而会上升。目前的黄金市场销售量如此火爆，就反映了人们在美债危机下的一种后期心理预期，即黄金还会上涨。目前已经接近秋天，正好是青海黄金销售旺季，据调查显示，秋冬季节的黄金销售量是春夏季节的两倍多，这就意味着在未来几个月之内将会迎来黄金产品的“黄金热销期”。

三、        青海黄金产业合理发展的相关构想和建议

     青海省黄金矿产资源如此丰富，单因地理位置偏远、基础设施建设薄弱、开发产能结构落后、市场机制不够完善等原因导致青海黄金产业未能得到合理的发展，这就使得其在发展过程中集约程度降低，因此提出相关建议以缓解产业发展过程中产生的瓶颈和桎梏。

1、         加强产能结构调整、提升产业集约发展

虽然，目前青海省政府已经出具相关政策促进产能结构调整，但因措施不够详尽，落实不够到位导致整个产业链发展不尽合理，从而无法带动产业经济的快速增长。今后，一定要继续贯彻“统筹发展、绿色发展、和谐发展、跨越发展”的核心理念，吸引优秀人才，提高技术含量，结合一切资源优势，从粗放式发逐步向集约化发展转变，从根本上达到产能结合和产能互惠的目的。

2、         加快金融平台建设、增强开发经营能力

青海省地处西部，虽有丰富的矿产资源，但经济基础薄弱，并没有形成一个良好的 发展环境，因此作为一个黄金资源大省，有必要也必须加快本土金融平台建设，为黄金产业从生产到加工冶炼再到提纯进一步加快市场运作提供良好的发展空间和经营基础。其不仅为本土黄金产业的发展提供一个投融资运营环境，还能为黄金产品销售和经营提供充分的发展环境。

 

第二篇：黄金市场调研报告

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黄金市场调研报告 作者：段世华 邮件：tigermantom@gmail.com 2009/9/15

2009中国深圳国际珠宝展览会调研报告之一

—————中国黄金消费数量的困惑？

数据不真实的问题在公开场合已经开始引起专家们的重视，此次初步调研发现中国黄金消费数据应该被低估27%以上。 调研背景：

为期五天的“2009中国（深圳）国际珠宝展览会”20xx年9月13日在深圳会展中心开幕。作为国内最大规模的珠宝展，本届展会吸引了25个国家与地区的1000多家企业参展，展览面积达5．25万平方米。深圳珠宝展一直被称作是中国珠宝首饰流行趋势的晴雨表。它不仅是全球珠宝企业展示自身产品的绝佳平台，更是一次诠释珠宝时尚艺术、展现最新潮流的盛会。因此，每届珠宝展都会聚集较高的人气。2009深圳国际珠宝展共设有2500

多个展位，来自国内外的珠宝商展出各种款式的珠宝首饰近百万种，中外名牌珠宝企业群

英荟萃，老凤祥、老庙、中国黄金集团等纷纷参展。

调研意义：

我们在研究中发现中国不仅是世界第一大生产国，而且中国的黄金实物消费将在1-3年内达到世界第一取代印度，基于此判断断定中国的黄金供需数量将会成为影响价格的重要风向标，甚至在未来成为世界的黄金定价中心。（据相关资料《逃不开的经济周期》一书中指出GFMS就是用印度的GDP增长率来预测黄金价格，而且在做相关性分析时发现自2000以后印度和南非的股指和黄金价格高度相关，所以我们有理由认为黄金实物需求将会对黄金的价格形成持续而长久的影响）所以此次目的是重点调研黄金销售情况和珠宝首饰的未来消费趋势。建立中国黄金首饰销售企业和黄金消费的数据库，起到验证目前世界黄金协会的中国数据，并且希望能达到建立长期的情报网络，及时乃至领先于对中国黄金首饰行业数据的初步预测，对黄金价格作出预先判断。

调研流程：

调研情况和数据分析：

我下飞机后直奔展览中心，先登记好证件和取好入场证，分析了展馆地图，初步确定要访谈的对象和问题，确定对象为最大的黄金生产企业招金公司和中金黄金，以及黄金饰品最大的销售商翠绿股份，百泰股份，福麒股份。

由于 时间安排在17日回上海，所以今天初步是观察珠宝首饰的主题和消费市场趋势，首先全场每个展位走马观花的走了一遍初步统计各种宝石和贵金属的展位数量。在最大展馆发现以玉和翡翠的展位居多，而且钻石展馆特别多和大。而黄金专业公司则相对较少。我们分析是第一是玉和翡翠真假难辨利润极高，钻石价格体系没有黄金透明也会导致暴利，所以商家更多选择销售玉和钻石。第二是黄金价格很透明，利润相对来说获取困难，而且本地的大黄金生产商直接介入销售，挤压销售商利润空间和市场，导致黄金对于首饰企业莫非成为鸡肋市场？第三黄金的美观和白金以及钻石有一定差距，原因是色泽和加工造型花样少，倒是K金首饰和镀金饰品能有很好造型，但是很显然用金量不大。所以对于时尚女士吸引力不大。我在飞机上和一位女性服装设计师做了随机访谈，她是一位奢侈品消费大户，每年用于奢侈品消费超过6位数，对黄金认为对她而言吸引力不够，认为漂亮度相对钻石和白金较弱。所以未来的研究重点一方面是黄金生产厂家，另外一方面看黄金首饰的这种危机的应对策略和未来黄金消费是否以投资为转移？

随后我特地到了百泰首饰展台，据黄金协会消息百泰属于广东黄金销售前十强，百泰金艺科技公司的工作人员接待了我，交谈中得到信息是百泰是广东乃至中国的最大黄金企业，20xx年需求了黄金100吨，20xx年由于金融危机销量有所下降，同时回收黄金占比非常少，那么占有广东黄金总销量的1/3，20xx年统计广东黄金销量300吨，属于应该没问题，可是这就导致我们对中国20xx年官方统计的数据产生矛盾，世界黄金协会（WGC）发布的《 黄金需求趋势》报告显示，20xx年中国地区黄金需求量超额增长，达到326．1吨，比20xx年提升了26％，中国20xx年消费了395.6吨金条，用于制造珠宝和投资，占全球需求量的14%，比20xx年的消费量增加了约68吨。

通过比对加入广东黄金协会统计广东省20xx年消费300吨，那么推导出上海北京等其他的30个省直辖市只有95吨的消费量，只有广东省的1/3.这显然在经济发展和黄金交易市场分布相违背。如果按照GDP初步估计广东省GDP２００８年全省生产总值达３５６９６亿元，20xx年全年国内总值（GDP）300670亿元，广东省占全国的11.8%，应该推导出全国黄金消费2526吨，而由于黄金是奢侈品消费和人均GDP的很有关系，达到一定程度将会达到井喷。我们参照印度世界黄金消费最大国印度根据CIA网站《世界概况》提供的20xx年印度卢比兑美元的年平均汇率为43.319，印度20xx年GDP以美元计价为12153.27亿美元，根据联合国人口基金会20xx年11月12日公布《2008世界人口状况》中的数据，印度人口11亿8620万，所以20xx年印度人均GDP为1024.56美元.相当于人均GDP7000元，而中国人均GDP为22200，所以消费的数额是有可能的。当然我们给予广东以超过中国其他省份4-5倍的权重给予重新估算，预计中国20xx年销量是505到631吨。因为从《中国黄金报》统计的节日数据估算上海20xx年达到65吨，我们认为至少给予上海和北京100吨的全年销售额比较合适，所以预计中国20xx年销量是505到631吨具有合理性，也远超过世界黄金协会的统计数据395吨。如果是这样中国在20xx年不断增长消费而印度同比大幅度下滑将会直接超过印度成为世界消费第一大国。其实数据不真实的问题在公开场合已经开始引起专家们的重视，对于世界黄金协会给出的20xx年数据中国黄金协会的副会长后惠民反驳GFMS主席 Philips给的数据太高，Philip争论是由于一些地下交易的没有算进去，我们估算中国黄金协会和世界黄金协会数据都是少算至少在27%以上。而这还不包括工业用金的估算。如果属实的话，将会直接导致黄金价格有一个向上的强大动力。 预计中国将会成为世界的定价中心，中国的GDP和对黄金的需求数量和趋势将可能引导黄金价格走势。 敬请期待：

明天的调研对象是黄金生产企业招金公司和中金黄金，以及黄金饰品最大的销售商翠绿股份，百泰股份，福麒股份。下午将会约深圳的黄金分析师在金瑞期货商讨黄金研究方法和后市预测。明天的调研项目

对福麒，翠绿，百泰的黄金消费量的确认再次统计和估算中国黄金的消费量？是否是黄金生产企业挤占了黄金销售企业的销售空间和增加销售部分多于黄金销售企业的减少部分？?