20xx年辽宁省金融运行报告

中国人民银行沈阳分行货币政策分析小组

[内容摘要]

20xx年，辽宁省金融业在宏观调控中保持良好发展态势。银行业健康发展，信贷投放与地区经济发展基本适应；证券业发展实现突破，保险业稳步发展；企业直接融资比重显著提高，金融市场配置资源功能有所增强；金融生态建设取得新进展。辽宁省经济保持又好又快发展，经济整体运行质量达到改革开放以来最好水平，能耗和主要污染物排放量全面下降。20xx年，是全面贯彻落实十七大精神、实施《东北地区振兴规划》的第一年，也是执行从紧货币政策的一年。国内外环境对于振兴中的辽宁总体有利，地区经济良好发展态势不会改变，货币信贷运行将继续保持平稳增长，对辽宁经济的支持力度将高于20xx年水平。

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一、金融运行情况

20xx年，辽宁省金融业在宏观调控中保持良好发展态势，企业直接融资比重显著提高，金融市场配置资源功能有所增强，金融生态建设取得新进展。

（一）银行业健康发展，货币信贷调控成效初显

1.银行机构规模稳步扩大，资产质量继续改善，经营效益显著提高，对外开放进程加快。20xx年，辽宁省非外资银行机构数、从业人数、资产额同比分别增长4.4%、7.9%、14.0%，不良贷款余额、不良率继续“双下降”趋势，全年实现利润166.3亿元，同比增长160.5%。21家外资银行在辽宁省设立了分行或代表处。

2.各项存款增速整体趋缓且增量活期化明显。股票、基金等资本市场走强分流了大量储蓄存款，同比少增437.1亿元。同时，储蓄存款活期化态势明显，全年新增活期存款占新增存款的比重为72.9%，同比上升了22.9个百分点。在企业效益大幅提升、直接融资渠道拓宽和贷款派生效应等推动下，企业存款大幅增加，同比多增272.1亿元，企业存款新增量占全部存款新增量的69.8%，同比提高22.9个百分点。

图 1 辽宁省城镇居民持有的主要金融资产占比

80706050403020100

数据来源：中国人民银行沈阳分行

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2520151050

从投向看，全年累计发放农业贷款同比增长59.2%；新增贷款中，基本建设、制造业贷款分别占34.5%、18.5%；消费信贷增速较去年同期回升了26.4个百分点；累计发放下岗失业人员担保贷款、助学贷款分别为3.0亿元、7.9亿元，分别支持了8358人再就业、24573名贫困学生就学。

4.金融机构现金净投放扩大，投放的“节假日”特征明显。20xx年，辽宁省现金同比多投28.9亿元，现金净投放高峰为元旦、春节、“五一”和“十一”长假前期。食品类价格持续上涨、工资水平提升等，是带动现金支出增加的主要影响因素。

5.地方法人金融机构流动性整体良好，各季度流动性比率随信贷的季节性投放在较平稳的区间内波动。年末实际准备金率为19.9%，高于一般类金融机构法定准备金率（14.5%）5.4个百分点。

6. 人民币贷款利率波动上行，利率下浮贷款占比增加，美元存款和美元贷款浮动利率窄幅下行，美元贷款固定利率宽幅波动。随着贷款基准利率连续六次提高，4季度，辽宁省金融机构人民币贷款实际加权平均年利率达到7.71%，同比上升0.83个百分点。

图 3 辽宁省金融机构贷款利率变动情况

2004.Q3

2004.Q4

2005.Q1

2005.Q2

2005.Q3

2005.Q4

2006.Q1

2006.Q2

2006.Q3

2006.Q4

2007.Q1

2007.Q2

2007.Q3

储蓄存款占比

股票占比（右轴）基金占比（右轴）

数据来源：中国人民银行沈阳分行

3.各项贷款增速冲高回落，信贷投放重点突出。贷款增速在9月末达到近3年来最高水平后逐步回落，12月末贷款增速降为20xx年3月以来的最低水平。

图 2 辽宁省金融机构本外币存、贷款增速

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2007.Q4

降46.1个百分点，账面利润同比增加2.9亿元。

专栏 1：

基金销售分流城乡储蓄存款

近年来，我国基金销售快速增长，金融机构人民币储蓄存款分流现象明显。从辽宁情况看，受资本市场影响，基金销售与储蓄存款呈现极大的负相关性。20xx年前3季度，辽宁省储蓄存款余额出现先增后降起伏波动的特点，增速整体趋缓。与储蓄存款余额先增后降现象相伴的是，辽宁省基金销售猛增。除2月份外，前3季度，辽宁省当月基金销售量均超过百亿，基金销售月环比增长态势与储蓄存款月环比减少的态势对比鲜明。前3季度，辽宁省基金销售量为2223亿元，为20xx年全年销售量的9.8倍，占辽宁省同期金融机构储蓄存款余额的29.2%，较20xx年全年占比提高了26.3个百分点，1～9月辽宁省储蓄存款余额增幅为2.3%，比20xx年下降8.5个百分点。沈阳分行城镇居民储蓄问卷调查显示：居民拥有的主要金融资产中，基金占比从20xx年4季度的8.1%上升至20xx年4季度的23.2%。

从农村情况看，农村居民储蓄水平与资本市场变化的相关性增强，国有商业银行在县域分支机构的基金销售情况可以间接反映出农村储蓄水平与资本市场变化的相关性。

基金销售对储蓄的分流，一方面有利于促进金融机构改善资产负债管理，创造了商业银行新的利润增长点，如招行沈阳分行20xx年由基金销售实现的代理业务收入达1.08亿元，同比增加1.1亿元，增幅14.5倍。另一方面，金融机构应密切关注并积极应对基金分流储蓄对其负债业务的影响。

数据来源：中国人民银行沈阳分行

受优质信贷资源竞争激烈、金融机构着眼老工业基地振兴等因素影响，贷款实际利率增幅低于一年期基准利率上调幅度，且实行下浮利率贷款占比略有上升。其中，地方法人金融机构实际利率与全部机构利差达到近年来最低水平，除上述因素外，定价机制的逐步完善是另一重要影响因素。

随着9月以来美联储连续降息，辽宁省金融机构美元存、贷款利率整体下行。其中，金融机构外汇存款与美元存款利率走势基本呈正相关，但美元贷款利率对外汇贷款影响尚不显著。

图 4 辽宁省金融机构美元存、贷款利率

数据来源：中国人民银行沈阳分行

（二）证券业发展实现突破，国内股票筹资及股票基金交易额大幅增长

1. 上市公司股改工作顺利推进。和光商务、沈阳新开先后通过了股改方案。辖内境内上市公司股票市值年末达到近6000亿元，辽宁境内上市公司（不含大连）上半年主营业务收入同比增长了35.1%。

2.出版传媒、荣信股份成功上市，首次发行9.52亿元。股票筹资额及股票基金交易额同比分别增长了32.0%、515.2%。

7.地方金融机构改革取得阶段性成果，城市商业银行不良资产置换成效显著，城市信用社分类处置过半，农村信用社改革试点工作进展顺利。城市商业银行近5年来置换不良资产140多亿元，不良贷款率下降近30个百分点，盛京银行、大连银行成功实现跨省经营，锦州市商业银行实现了省内跨市经营；43家城市信用社已有33家处置完毕；农村信用社改革试点专项中央银行票据兑付家数和金额均超过70%，年末不良率较改革基期下

3

（三）保险业稳步发展，保费收入和“三农”保险取得重大进展

1.保险主体整体实力稳步增强，外资保险机构业务快速增长。在保险公司精简的情况下，保险公司总资产同比增长7.2%，保险从业人员超过9万人；全省保费收入和保险密度同比分别增长21.1%、18.0%，保险深度与上年持平。其中，外资或合资保险公司达到6家，保费收入同比增长了92.6%.

2. “三农”保险实现新的突破。辽宁省政府正式启动了政策性农业保险试点工作，确定五个试点市（县），财政对参保农户给予保费补贴；能繁母猪保险试点取得积极进展，累计承保能繁母猪1.68万头；新农合试点进展顺利，参合农民达105.3 万人，参合率81%，累计筹集合作基金3600万元，补偿农民2.1万人次。

（四）金融市场配置资源功能有所增强

1. 企业直接融资比重显著提高。企业直接融资比例达到近年来最高（22.2%），其中股票融资占比为18.3%；全年7家企业获准发行短期融资券65亿元，分别为2005～20xx年的3.5倍、1.1倍；东北特钢被国家发改委列入20xx年首批发行企业债券名单，20xx年将发行。

2. 货币市场场内交易活跃，场外交易略有萎缩，场外市场同业拆借利率整体上行。20xx年，辽宁省内金融机构在全国银行间市场融资额同比增长92.1%，场外市场融资额同比下降1.2%。全年场外同业拆借加权平均利率为4.08%，同比上升了0.72个百分点。

3. 票据市场呈现交易量增长但余额减少态势，票据市场利率连续走高。全年累计办理商业汇票承兑、贴现量同比分别增加9.1亿元、608.1亿元，余额同比分别减少19.2亿元、281.0亿元。分机构看，全国性商业银行分支机构累计办理银行承兑汇票签发、贴现量同比分别减少154.4亿元、1237.2亿元，地方性金融机构累计办理银行承兑汇票签发、贴现量同比分别增加120.2亿元、1761.0亿元。4季度，金融机构票据贴现、转贴现利率水平均达到近年最高。

4. 债券市场交易快速增长，债券结算代理业务平稳起步。全年辽宁省银行间市场成员在全国银行间债券市场累计交易债券12518.1亿元，增长91.4%；完成各类代理结算业务金额112.3亿元，

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增长288.5%。

5. 大连商品交易所期货交易量及成交金额创交易所历史最高纪录，交易量连续8年位居全国各期货交易所首位。7月，推出线型低密度聚乙烯期货，实现品种在工业品领域的突破；10月，棕榈油期货上市，开创了国内期货市场上市纯境外品种的先河。

6. 外汇市场即期交易快速增长，外汇远期交易和“外币对”交易实现零的突破。20xx年，辽宁省银行间外汇市场即期交易额增长64.9%，远期

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交易折合4410.8万美元，“外币对”交易折合6280.0万美元。

7. 黄金交易大幅增加。20xx年，辽宁省金融机构和金交所成员累计交易实物金15.4亿元，“纸黄金”本币累计交易金额20.0亿元，同比增长了9.5倍；外币金累计交易69217盎司，金额0.5亿元。

8. 民间融资活跃，利率快速上行。据中国人民银行沈阳分行抽样调查显示，41.6%的样本企业和个人参与了民间融资，经测算，20xx年辽宁省民间融资总规模约为480亿元，同比增长12.4%。民间融资利率差异较大，活跃程度与区域经济发展快慢关系密切。据抽样监测，20xx年下半年，辽宁省民间借贷加权平均利率为16.4%，比上半年提高了4.5个百分点。

（五）金融生态环境继续改善

中国人民银行沈阳分行继续推进城市信用社区创建，进一步完善和深化农户信用评价体系试点，首次向辖内金融机构发布了以金融机构维权和社会评信机构对企业信用评级指标为主的、涉及辽宁省十四个地市的银行机构金融生态环境状况指标。

辽宁省金融生态环境建设成效显著。全省银行业不良贷款继续保持“双降”；信用社区总数达到49个，覆盖全省11个地市；征集建立405万户农户信用档案，基本涵盖了与金融机构发生信贷关系的农户，对288万农户进行了信用评价，大连、营口、朝阳市跻身国家级金融生态城市之列。

二、经济运行情况

20xx年，辽宁省经济继续保持又好又快的良

好发展态势，经济整体运行质量达到改革开放以来最好水平。地区生产总值首次突破万亿元大关，人均生产总值25725元，实际增长13.8%。节能减排工作扎实推进，经济增长能耗和主要污染物排放量下降。

图 5 辽宁省地区生产总值及其增长率

3. 外贸出口结构进一步优化，海外投资稳步发展。20xx年，辽宁省机电、高新技术产品出口分别增长34.2%、51.9%。外商直接投资增长52.0%。但外资的投向较多集中在房地产业且增势较快应予关注。房地产业实际利用外资同比增长169.2%，占全部实际利用外资的45.1%。在海外新办企业和机构投资额3.1亿美元，对外承包工程和劳务合作新签合同金额增长14.7%。

（二）社会供给增长强劲，效益指标回升

20xx年，辽宁省三次产业稳步协调发展，结构由同期的10.5：51.0：38.5调整为10.7：52.9：36.4，第二产业拉动作用继续增强，农业生产快速增长，服务业尚待加强。

图 7 辽宁省产业结构变化情况

数据来源：辽宁省统计局

（一）三大需求增长旺盛，积极拉动地区经济发展

1. 固定资产投资增速高位回落，投资重点突出。20xx年，辽宁省严格控制高能耗、高污染行业的投资，全省固定资产投资连续3年增幅高位回落；装备制造业、原材料工业投资分别增长51.3%、33.0%。“五点一线”重点区域入区注册项目投资1250亿元，完成100个高新技术产业化项目投资113.0亿元。

2. 城乡居民收入快速增长，食品类消费增长较快。20xx年全省城镇居民人均可支配收入12300元，实际增长13.4%；农民人均纯收入4773元，实际增长9.1%。与人民生活密切相关的粮油、肉蛋禽等食品类零售额快速增长，同比分别增长83.5%和66.3%。从收入构成看，城乡居民人均财产性收入同比分别增长80.0%、26.5%，增速均领先于其他收入。

图 6 辽宁省投资、消费及出口增长率

数据来源：辽宁省统计局

数据来源：辽宁省统计局

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1.粮食产量虽遇特大暴雪灾害仍创历史新高，现代农业建设取得进步。在支农政策激励和市场价格攀升的双重效应驱动下，农民种粮积极性高涨，全省粮食生产总产量367亿斤，增长6.4%，连续四年获得丰收，创历史最高水平。全省规模以上农业产业化龙头企业销售收入、农产品加工业增加值、农产品出口额同比分别增长30.0%、24.3%、27.4%。

2. 工业生产持续快速增长，装备制造业贡献率突出，企业效益继续改善。全省规模以上工业企业工业增加值连续四年增速保持在20%以上。其中，装备制造业工业对全省工业增长的贡献率为39.9%。规模以上企业经济效益综合指数同比提高25.5个百分点，利润增长62.1%。

3. 服务业对经济增长贡献率略有下降。20xx年辽宁省第三产业增加值增速与上年基本持平。

服务业增加值占全省生产总值的比重由上年的38.3%降至36.4%，对经济增长拉动率由4.1个百分点降到3.6个百分点。 （五）环境治理保护与节能减排扎实推进，经济增长能耗和主要污染物排放量全面下降

单位生产总值能耗、单位生产总值电耗、单位工业增加值能耗预计分别较上年下降4.5%、10.2%、7.2%；化学需氧量和二氧化硫排放量首次实现双下降，分别比上年下降2.1%和2.0%。

辽宁省20xx年实施了为期三年的重点区域、重点行业污染整治行动，淘汰落后产能累计降低能源消耗100万吨标准煤。

专栏 2：

从鞍钢看汇率对我国钢铁行业的影响

（三）居民消费价格和生产领域价格全线上行，劳动力成本提高

1.居民消费价格涨幅达十年来的最高水平，农产品价格大幅上涨。全年居民消费价格累计上涨5.1%，创下19xx年以来的新高。其中，食品类是拉动居民消费价格上涨的主要因素，累计上涨12.8%，其次，居住类上涨4.8%。

2. 生产领域价格全面上涨。全年原材料、燃料、动力购进价格同比上涨4.8%，工业品出厂价格上涨4.4%，农业生产资料价格上涨14.2%，农产品生产者价格上涨16.6%。

从人民币汇率改革对鞍钢的影响看，鞍钢原料来源以自有矿山为主，进口矿粉约占总量的图 8 辽宁省居民消费价格和生产者价格变动趋

20%，汇改后的人民币升值虽有利于降低进口矿粉势

的采购成本，但对整体产品成本影响有限；近两年，鞍钢出口钢材以年均40%的幅度递增，20xx年上半年，其出口收入占总收入的25.7%，由于以外币计价的出口销售比重增加，人民币升值对其销售收入影响明显；鞍钢对外付汇主要用于进口矿粉、设备以及支付设计咨询费用和H股红利等，合计年均增幅在20%以上，20xx年上半年鞍钢外汇支出与20xx年汇改后及上年同期汇率水平相比，分别节约资金2.57亿元、1.98亿元人民币；

鞍钢外债余额较小且以日元贷款为主，至20xx年数据来源：辽宁省统计局

9月末，其外债余额仅为0.54亿美元，日元贷款

占96.5%，人民币升值对偿债成本影响甚微。与此3. 地区职工平均工资水平、最低工资和最低

同时，鞍钢通过加强内部管理、节能降耗减排、生活保证金标准继续提高，农民外出务工报酬稳

扩大经营范围、改善出口产品结构、提高谈判能步增长。全省在岗职工年平均工资同比增长

力等多种方式，积极消化人民币升值带来的压力。 18.4%； 14个地市最低工资标准从每月420～650

通过利用趋势移动平均法，进行人民币对美元调整为每月500～700元；农村最低生活保障金

元汇率与鞍钢换汇成本单因素定量测算，以及选将由原来的853元提高到1000元。国家统计局辽

取与换汇成本相关的汇率、出口产品销售收入、宁调查总队抽样调查显示，全省农民外出务工报

出口产品总成本等相关因素，对未来三年人民币酬增长10.3%。

对美元汇率分别持续升值幅度进行多元线性回归

（四）财政收入突破千亿元，支出结构分析，结果表明：未来三年人民币对美元汇率保进一步优化 持20xx年度的升值幅度，将不会对我国钢铁行业

产生较大的负面影响。 20xx年，辽宁省地方财政一般预算收入快速

增长。其中，各项税收增长30.1%。地方财政一般

（六）房地产业稳步发展，装备制造业

预算支出中，教育、科技、社会保障和就业、环

迅速发展壮大

保支出同比分别增长30.9%、41.2%、24.8%和

1. 房地产市场和房地产金融基本保持健康33.0%。

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稳定发展。

房地产投资高速增长，土地供应增加，土地开发加快，商品房供给增强，棚户区改造成效明显。全年完成房地产投资总额1497.6亿元，增长31.1%。房地产开发企业本年购置土地面积、完成开发土地面积同比分别增长43.8%、16.4%，商品房施工、竣工面积继续保持快速增长，1万平方米以上城市连片棚户区改造基本完成，42.3万户住房条件得到改善。

商品房特别是住宅销售继续保持旺盛，商品房空置面积下降。商品房销售额、销售面积同比分别增长43.5%、25.6%，其中，住宅销售额、销售面积分别增长49.3%、27.7%。全省商品房空置面积比上年下降0.3%。

房地产业贷款投入有所加快，个人住房贷款同比大幅多增。12月末，辽宁省金融机构房地产业贷款余额增长24.5%，增幅较上年同期提高2.3个百分点，当年新增房地产业贷款占金融机构新增人民币贷款的12.7%，较上年同期提高2.5个百分点。个人住房贷款余额同比增长32.7%。

2. 装备制造业成为第一支柱产业并迅速发展壮大。

《东北地区振兴规划》明确的目标之一就是努力将东北地区建成具有国际竞争力的装备制造业基地。20xx年，装备制造业投资增长51.7%，增幅分别高于全省固定资产投资、第二产业和工业投资增速21.0个、14.4个、13.1个百分点。20xx年装备制造业完成工业增加值1432.4亿元，增长32.3%，增幅高于全省平均水平11.3个百分点，其增加值占规模以上工业的28.4%。沈阳和大连机床集团数控机床等重点项目竣工投产，渤海船舶重工大型船舶设施建造等项目正加快推进。

金融业积极支持辽宁省装备制造业发展壮大。20xx年末，金融机构制造业贷款余额2639.7亿元，占全部贷款余额的24.9%，全年新增贷款中，制造业贷款占18.5%，两个比例均居各行业之首。20xx年，中国人民银行沈阳分行还积极引导和支持装备制造业企业发行短期融资券，拓宽了企业低成本融资渠道。

行从紧货币政策的一年。对于全力实现振兴中的辽宁而言，更是面临的发展机遇与挑战的一年。

从全球经济看，世界经济仍在上行，但一些消极因素不容忽视。美国次贷危机影响尚不明朗，美元贬值，针对我国的贸易保护主义抬头，能源和初级产品价格仍可能居高不下。从国内看，十七大明确了未来五年改革与发展战略，《东北地区振兴规划》全面实施，国家宏观调控政策成效明显。国内外形势仍对经济发展有利，辽宁全面振兴的良好发展势头不会改变。预计地区生产总值和三大需求继续保持较快增长，但增速将低于20xx年水平，随着节能减排工作推进，经济增长质量将继续改善；城乡居民收入将持续增加；居民消费价格涨幅将控制在20xx年幅度内。

从紧货币政策和“有保有压”原则将继续得到落实，促进经济发展方式转变和经济又好又快发展。20xx年，辽宁省货币信贷运行将继续保持平稳增长态势，信贷投放节奏将有所调整，各季度投放将趋于均衡，投放重点将保持与地区经济发展的协调；金融机构在培育和拓展中间业务等新的利润增长点领域的竞争将日趋激烈，金融市场的发展对企业融资结构和商业银行经营行为将产生积极的影响。预计20xx年辽宁省金融机构存、贷款增加额将分别达到1600亿元、1300亿元左右。

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“外币对”交易，指在银行间外币买卖市场中外币对外币的即期交易。

三、预测与展望

20xx年是全面贯彻落实党的十七大精神、全面实施《东北地区振兴规划》的第一年，也是执

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