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证券投资学

证券投资学论文

摘要：

证券投资学这门课，我认为，是经济类学科中的精华。通过学习证券投资学，让我知道如何去挣‘看不见的钱’。而且，经过了一学期的证券投资学分析的学习，让我对证券投资有了初步的了解，不过这点了解可以说是皮毛中的的皮毛，如果说用来投资证券或者是分析走势，那是远远不够的。不过，也不能说是白学的，实际操作不行可理论还是懂点的，所以在此就对证券投资学的一些理论和认识作一些自我的阐述，主要对以下三块内容进行阐述：

首先是证券投资学的基本概念；

其次是我对证券投资学的认识；

最后是证券投资学对我的启发。

证券投资已成为当今世界经济发展的主流手段，也逐渐的成为一种理财的趋势，越来越多的人参与其中，作为现代社会新生代的我们，更应该去主动掌握证券投资学的知识，不过这种知识并不仅仅局限于书本知识，更多的应该是实际的参与，因为理论只有实际操作化，才能验证其可行性，同时在实践中在总结出符合自身的切实可行的理论。

关键词：证券投资 股票 学习心得

正文：

一．证券投资学的基本概念

在介绍证券投资学之前，我们先将证券投资学进行拆分，分别介绍一下证券和投资的概念，因为它们是证券投资学的主体和手段。证券是各类记载并代表一定财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人或第三方当事人有权按照证券记载的内容获得相应权益的凭证。股票,国债，市政债券，基金证券，票据，提单，保险单，存款单等都是证券。而投资是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。

从以上的两个概念中我们再总结出证券投资的定义：证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券投资学中最重要的内容莫过于证券投资分析。证券投资分析的意义：1.有利于提高投资机会和投资对象的选择合理性；2.有利于提高投资者进行投资决策的科学性；3.有利于降低投资者的投资高风险；4.有利于提高投资价值的分析水平；5.科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键。证券投资分析的主要方法分为两种，基本分析与技术分析。基本分析是指证券投资人员根据经济学，金融学，财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值的基本要素如宏观经济指标，经济政策走势，行业发展状况，产品市场分布，公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，运用图表，形态，逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法。

由于证券投资学的理论过于繁杂，因此，就抓重点介绍以上几点。

二．我对证券投资学的认识

由于自身对证券投资学的知识了解不多，所以主要从我的模拟炒股中介绍我对证券投资学的认识。同时我建议大家在学习证券投资学的时候，不要只学习书本上的理论，最好能够将这些理论与实际操作结合，通过实践验证所学理论的可行性，毕竟学习理论是希望它能运用于实际生活中。如果有资金能力参与的可以不妨投入少部分资金尝试一下，至于像我一样还处在学习阶段，没有资金来源的，也可以试试模拟炒股。

初上证券投资学课时候，对于理论知识一窍不通，感觉它讲的太老套了，不进股市实际操作知道再多也是没用的，可是经历了网络模拟交易后，我觉得任何事情都不是单独的，学习了理论知识可以用它来指导实践，股市肯定不会是单靠运气来盲目支持的，一定会有经验老到的股民，是通过技巧来赚钱的。刚开始模拟交易时，技术分析一点都不懂，虽然看了一些关于K线图的理论知识，但还是不懂的如何去运用，也不懂其中的一些投资技巧，所以买回来的股票基本都是亏的，于是补习一些专业理论知识，在逐步的学习中，我慢慢懂得通过阳线及阴线的形态去选择股票，再结合当天的成交量，来判断是否有升的可能。有一句话说得好：股市中，什么都可以骗人，唯独成交量是不会骗人的。

下面是我的几点认识：

1.关注国家宏观经济政策、行业政策、企业大事，分析这些信息对整个股市、整个行业的影响，是利好还是利空；

2.关注公司成长性是否高，产品是否被市场广泛地接受并应用；

3.关注公司的管理水平如何，是否有品牌优势；

4.关注公司的业绩如何，是否为绩优股。

5.仔细观察K线图，结合K线组合和均线走势分析，加一点MACD、KDJ、RSI等其他指标，并配合大盘、个股成交量来综合分析，确定是否买还是卖。

6.一次不要把所有的资金用在一个股票上，因为鸡蛋在一个篮子里的风险永远大于分开放的风险，但也不要买太多只股，以免照应不过来。

7.在决定选择买股票时，一定要控制好风险，要把风险放在头位，超过自己的风险承受范围内果断选择离场。

在模拟炒股的过程中，同时还让我体会到掌握理论技术和实际操作固然重要，但是真正要炒股必须做好以下几点准备：

1.学习证券投资知识要抱着一颗平常心，注意循序渐进，不要期望过高，恨不得立马学会所有的证券投资知识和技巧，使自己很快成为一名证券投资的高手。所谓一口气吃不成个大胖子，学习证券投资就像学游泳一样，你刚学的时候只能是学会如何让自己漂起来，并尽量让自己少呛水，而不可能刚一学就马上成为游泳冠军。

2.学习证券投资，还要注意一个问题，那就是这种学习固然有助于提高你的自信，但要明白过犹不及的道理。证券投资市场的理论、技巧和成功的经验非常多，而这些东西又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困难的，是不可能的。就像沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯，这两位20世纪最杰出的投资家，他们俩除了在股票市场上都获得了巨大的成功之外，其他毫无相似之处，甚至于他们各自的投资风格也截然不同。

3.控制好风险，要把风险放在头位，有钱赚时不要妄想自己能够在最高点把手中的股票抛出。这两种心理在真正的炒股中必须要克制，要发现自己个性中的脆弱点，控制自己个性的贪婪和恐惧，在一个平和的心态下进行证券投资会有一

个成功的结局。

三．证券投资学对我的启发

在结束了证券投资学课程之后，虽然没有给我带来多大的理论方面的提高，但是“从一个国家的股市中就能看出它发展的情况”这句话它让我体会到了证券投资在如今的中国乃至全世界各个国家都占有巨大的经济地位，并且仍旧不断地扩大着它的影响力。

随着20xx年的牛市，越来越多的开始关注股市、进入股市，中国的股票投资热一下子被激起了，就来扫马路的大妈也知道股票涨得很疯狂。作为中国现代主流人群的我们，要想能够跟得上国家的经济的势趋，增强自己的证券投资知识和能力是必不可少的，也就是说，证券投资学已经成为我们人生的“必修课”。

随着证券业的发展，给中国的就业率也起到了一定得提升作用。中国的证券业市场仅仅只有二十年的历史，相比于一些发达国家一百多年的历史来说，中国的证券业市场是非常年轻的市场，很多方面需要向发达国家学习，并不断地对其进行完善，因此现在证券业市场非常需要一股年轻力量的注入，让整个市场能够更好，更规范的发展。

一系列的事实说明了证券业逐渐的成为当今的朝阳行业，给作为大学生的我们多提供了一个就业方向，它能很好的提高我们的证券投资学知识，同时能够很好的锻炼我们的各方面工作能力，是一个能够不断增长知识和提高自身能力的行业，也真正符合现代年轻人希望不断进取，不断提升自我的要求。这一系列的启发源自于我在一家证券公司进行了一系列的培训，让我对证券行业的挑战性充满了期待。

结束语：

我们现在所学的证券投资学理论虽然繁多，但是仍然不够完善，还需要我们不断的去修正，同时，在证券投资中是无法找到一套真正适合所有人都时刻赚钱的理论，就是股神巴菲特和投机大师索罗斯也不例外，所以说在证券投资中，每个人都要去学习基础理论知识，结合实际操作最终摸索出真正属于自己的投资策略，并且顺应当前局势对其不断地进行完善。

 

第二篇：证券投资学论文 高压变频器行业报告

题目：

2008-20xx年高压变频器行业报告1

2008-20xx年高压变频器行业报告

1．中国高压变频器行业宏观环境简述

本报告主要依据国家统计局、国家发改委、国务院发展研究中心、中国经济景气监测中心、国内外相关刊物公布和提供的大量资料。并且依托慧聪邓白氏研究多年对变频器行业的研究经验，结合高压变频器行业历年供需关系变化规律，对高压变频器行业内的企业群体进行了深入的调查与研究，采用定量及定性的科学研究方法撰写而成。报告在宏观上翔实的对国内外经济环境对我国变频器行业的影响、并对国际市场情况、国内行业发展情况、竞争状况及风险、国内变频器行业的供需状况及趋势进行分析，在微观上详细的描述我国20xx年及此前变频器行业发展运行状况，其中包括：行业规模、企业数量及集中度、行业生产、销售情况、获利能力、营运能力等经济指标。需要明确的是，本报告中行业规模及企业销售额的统计是指生产企业直接销售的变频器数据，不包括各企业包含在成套设备中出售的变频器销售数据；此外，变频调速技术在城市轨道交通、电气化列车、电动汽车和混和动力汽车、风力发电和太阳能发电、动态无功补偿（实现柔性输变电的关键装置）等众多技术含量高、发展前景广阔的行业或产品领域也有着广泛应用，但由于各相关产品不是以变频器产品的形式出现（其中包括“变流装置”、“逆变器”等等），同时产品功能的实现除了变频调速技术之外还涉及其他技术领域，且从市场方面来看与变频器市场相对独立，因此这些领域也未包括在本报告中。

报告对变频器行业的市场环境以及发展趋势等问题进行了系统地分析和预测，为企业制定发展战略、进行投资决策和经营管理提供较为可靠的决策依据，也为战略投资者选择恰当的投资时机提供较为全面的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有一定的参考价值。

2．中国高压变频器行业现状

变频器行业在我国已有20年的历史，市场规模逐年扩大，20xx年中国高压变频器市场主要厂商有20余家，总体市场规模已达到35亿元人民币。其中，本土品牌销售额占高压变频器市场的50%以上，与国际西门子、ABB等国际知名品牌相比，在技术上的差距也进一步缩小，表现出强劲的增长势头和市场竞争实力。

20xx年是中国经济非常特殊的一年，受经济危机的影响，高压变频器企业已经感受到了市场的变化。北京利德华福电气技术有限公司经历了20xx年前8个月的持续增长后，9月份销售增速明显下滑；北京合康亿盛科技有限公司也从第四季度开始市场需求明显减少。

本章首先概括中国变频器行业发展的特征，然后简要总结、分析中国高压变频器行业现状。

2.1中国变频器行业简析

按照变频器所配电机的电压等级，变频器市场细分为低压、中压和高压3个部分。20xx年我国变频器市场总量接近150亿元，其中低压变频器为97.7亿元，中压变频器为14.1亿元（两者相加应达到111.8亿元），二者合计占到市场总量的76％左右，其余35亿元左右为高压变频器。

2.1.1中国变频器行业壁垒

变频器属高技术产品，涉及电力电子，控制和信息产业等领域。无论从理论上还是设计工艺及制造工艺上，高压变频器的生产都需要较高的技术水平和经验积累，因此对人才队伍有较高的要求，需要其研发队伍在软件、硬件、结构 设计等方面均拥有理论和实践水平较高、经验丰富的技术人才。当然，与中低压变频器相比，高压通用变频器对软件性能的要求略低，而对硬件和结构的要求稍高 2

一些。相对来讲，新进入的企业要获得并组合好这样的人才队伍有很大的难度。因此，从技术方面看，我国高压变频器行业有较高的进入门槛。

行业新进入者还将面对资金壁垒和销售渠道壁垒(虽然与中低压变频器相比，高压变频器通过代理商即渠道销售的比例偏低一些，但仍有一半以上的销售额是通过渠道来完成)。首先，工业品不同于消费品，很难快速建立渠道，要想进入已有的渠道，替代成本较大，新进入者很难快速获得有效的销售渠道。第二，虽然我国高压变频器的应用领域广阔，市场潜力巨大，但行业的新进入者在初期都需要有一定的资本作后盾，以适应较长的客户和代理商回款期。因此，该行业的资金壁垒和销售渠道壁垒较高。

从整体看，近年来随着国内企业的快速成长、技术水平的提高，以及市场竞争的加剧、整体利润的下滑、较长的回款周期等，高压变频器行业的进入壁垒已大大提高。

2.1.2中国高压变频器行业内竞争

从整体看，目前我国高压变频器行业的竞争日趋激烈。由于市场极具吸引力，不但市场已形成一定规模，而且潜在容量也十分可观，不断吸引着行业新参与者。据统计，目前国内高压变频器市场上已有包括外资和内资在内的20余个品牌，以及众多从事产品代理销售和二次开发的公司。

目前高压变频器的高端市场仍主要由西门子、ABB、日本三菱垄断，包括炼钢高炉等场合应用的超大功率（8000KW以上）变频器，轧钢机、机车牵引等应用的特种变频器等，而中小容量产品的低端产品则是国产品牌占据优势。虽然国内品牌在高端市场的影响力及技术水平方面与国外品牌有一定差距，但以利德华福、合康亿盛为代表的领先品牌已不再满足于产品应用局限于中低端市场的情况，开始向大功率、超大功率等高端应用市场的进军。随着国内厂家的技术进步和质量稳定性的提升，加上服务和价格方面的优势，预计未来几年高端产品被国外厂家垄断的市场局面将有所改观。

综上所述，从我国高压变频器行业的进入壁垒和竞争格局来看，该行业的利润率处于中等偏上水平，仍然存在通过获取较高投资回报的机会。然而，与过去几年相比，近年国内高压变频器产品价格正呈现逐步下降的态势，行业利润率出现降低的趋势，这说明通过低层次价格竞争实现企业高质量成长的时期已经过去，要在未来的市场格局中占有一席之地，必须致力于产品技术进步和综合管理水平提升，这也说明我国高压变频器行业正从发展初期即高速成长期向未来稳定成长的市场成熟期过渡。

3．中国高压变频器产品市场综述

近年来国内高压变频器市场日益全球化，几乎世界上所有的有一定实力的变频器品牌都能在国内市场看到。20xx年高压市场已达到35亿元人民币的市场规模。

3.1 中国高压变频器产品市场容量及潜在容量

我国在上世纪八十年代开始从国外进口高压变频器，但由于大功率高压变频器技术的复杂性和高昂的价格，未能在全国各行业中的大功率风机、水泵上普及，那时许多企业采取了诸如液力藕合、串极调速等较原始的调速方式。

随着我国工业技术水平的不断提高，企业用户越来越需要一种性能优越，质量可靠，价格合理的高压变频调速装置。应对这种情况，不仅国外产品纷纷抢滩中国市场，国内一些企业也早在19xx年就开始进行这类产品的开发和研制，经过十余年的努力，国产品牌在技术上逐渐缩短了与外资品牌的差距，初步形成产业规模。20xx年国内高压变频器领头羊利德华福的销售额首次超过西门子，而在两年后的20xx年，内资品牌作为一个整体已超越外资品牌成为国内市场的主角。

慧聪邓白氏研究对未来4年我国高压变频器市场容量进行了估算，预计到20xx年，我国高压变频器市场容量可达88亿元左右。具体情况请见下表。

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图5：2005-20xx年中国高压变频器市场发展趋势（亿元）

10080

6040

200

20052006200720082xxxxxxxxxxxx12

3.2 中国高压变频器产品销售渠道现状

高压变频器的销售，从前期技术解决方案的设计、到中期产品安装调试、再到后期的维护和节能计算，都需要比较专业的技术支持和服务。目前厂商采用直销和代理分销相结合的销售方式。其代理制度主要是借助代理商的渠道和关系网络，由代理商负责前期推广和商务谈判，部分承担一定的财务风险，可以说代理商主要是项目型代理。该种代理模式的主要弊端是造成合作关系不易持久，导致高压变频器代理市场相对较为混乱。

虽然高压变频器代理市场尚未达到中、低压代理市场的大规模程度，但代理制度仍然是高压变频器市场重要的推动力量。高压变频器市场仍处于发展初期，潜在客户的不了解和不接受是市场扩张的主要障碍之一，除了供应商不断提高产品质量和可靠性外，反复的推广和深入客户的攻关仍然是非常必要的。而大部分高压变频器供应商发展历史较短，没有实力在短期内实现在中国各个区域的覆盖，更不可能有效的深入客户开展推广和攻关。这时候代理商的推广和其对特定客户的攻关优势便体现出来。因此，总体上我国高压变频器市场是代理和直销并重，但代理销售的比例略大于直销。随着今后几年高压变频器使用和维护知识的普及，相信高压变频器的市场代理体系也会像目前的中低压变频器市场，占到2/3左右的销售份额，一些资金和技术实力较强的全国性代理商也将成长起来。

4. 行业前景及风险

变频器通过高质量地控制电机转速，提高制造工艺水准，有效节约电能，是目前最理想、最有前途的电机节能设备。从变频器行业所处的宏观环境看，无论是国家中、长期规划、短期的重点工程、政策法规、国民经济整体运行趋势，还是人们节能环保意识的增强、技术的创新、发展高科技产业的要求，从国家相关部委到各相关行业，高压变频器都受到了广泛的关注，市场潜力巨大。

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我国高压变频器行业经历了从无到有，从起步阶段到目前正逐步开始趋于成熟，发展十分迅速。20xx年以后，高压变频器市场的平均增长速度超过了50%，远远高于近几年的GDP增长水平。20xx年我国高压变频器市场容量已达35亿元人民币。

根据我国目前的电机装机总量、电机配装变频器的比例、国家对“节能降耗”的规划目标、我国经济的发展速度等因素，以及考虑到国内持续稳定发展的产业群，企业对提高国际竞争力的需求，居民生活质量的提高等，业内专家预测，我国变频器市场在未来10内不会达到饱和，市场潜在容量约1200-1800亿元，而按预测高压变频器将占1/3左右比例。因此，我国高压变频器潜在市场规模将达到400-600亿。

因此，综合考虑高压变频器自身优势、行业及市场的发展速度、现状及潜力、良好的宏观环境，慧聪邓白氏研究认为我国高压变频器行业的发展前景十分乐观。然而，对于业内生产企业，尤其是本土生产企业，潜在风险也同时存在。

1．行业内的整合，企业间的并购等引发的潜在风险。一方面，随着市场竞争的加剧，一些品牌将逐步被淘汰出局，未来的高压变频器市场将形成一个品牌集中度较高、竞争更有序的市场。另一方面，中国高压变频器市场的巨大潜力使欧美、日本等知名品牌先后在中国投资，而通过收购本土较为优秀品牌的方式进入我国高压变频器市场，利用内资品牌较为成熟的销售渠道，扩大市场份额，不失为一种简便有效的方式。

2．回款周期长。由于高压变频器产品普遍单价较高，同时应用于关键设备，因此对供货商的质量保障有严格的规定，客户往往保留相当比例的质量保证金，造成回款周期较慢。近三年多来，国内企业通过放宽价格和回款条件来争夺订单，甚至有些企业愿意接受“节能返款”模式，回款期长达三年之久。在这种情况下，企业的现金流极易出现问题，增加被并购重组的风险。

3．集中资金和技术资源发展单一产品，形成单一化经营的局面，有一定的行业和产品风险。某些企业迫于竞争压力，只依赖于自身单一的技术，或只生产应用于一两个特定行业的专用变频器，不但生存空间有限，可能更快地遭遇增长瓶颈，而且面临的宏观经济和行业波动的风险非常大。为避免单一化经营所导致的潜在风险，部分国际品牌选择多元化协同发展的方式，例如ABB和西门子不但提供系列化的高、中、低变频器产品，还提供风力发电逆变装置、电力机车变频调速装置以及整套电气设备和系统的解决方案，安川电机除变频器外还可以提供工业伺服系统和机器人等产品。目前本土企业由于技术和资本实力等方面的制约，普遍还不具备这一实力。

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