以财务报告为目的的无形资产评估方法研究

摘要：随着评估业务的不断延伸，评估领域和会计领域在不断进行交融，以财务报告为目的的评估业务已成为重要的评估服务领域。与传统的无形资产评估业务相比, 以财务报告为目的的无形资产评估具有不同的特点, 加其自身所具有的特殊性，使得以财务报告为目的无形资产评估在理论上和实践中都遇到了许多困难。本文明确其评估对象的基础上，对以财务报告为目的的无形资产评估方法的适用性进行分析。通过相关案例，着重分析收益法在以财务报告为目的的无形资产评估中的运用。

关键字：无形资产；以财务报告为目的；收益法

一、引言

目前, 国际会计准则中越来越多地运用公允价值计量。20##年，我国新颁布的会计准则也引入了公允价值的概念和计量模式。公允价值的计量有不同的途径, 国际上较通行的做法是评估专业人士为公允价值的计量提供专业意见。这种评估业务，即以财务报告为目的的评估业务，已经成为国际上重要的评估服务领域。在这其也涉及到了无形资产评估事项。与传统的无形资产评估业务相比，以财务报告为目的的无形资产评估具有不同的特点，在评估对象、评估方法的选择上都有其特殊之处。

二、以财务报告为目的的无形资产评估对象

要做好评估工作，首先必须明确评估对象。在20##年颁布的38项具体会计准则中, 涉及到无形资产公允价值计量的主要有《非货币性资产交换》《资产减值》和《企业合并》等准则。以财务报告为目的的无形资产评估对象应根据会计事项的内容确定，主要包括以下内容。

（一）非货币性资产交换中涉及的无形资产

所谓非货币性资产交换, 是指交易双方主要以存货、固定资产、无形资产和长期股权投资等非货币性资产进行的交换。该交换不涉及或只涉及少量的货币性资产(即补价)。根据《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》的规定，如果某项非货币性资产交换具有商业实质，且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠地计量，应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，公允价值与换出资产账面价值的差额计入当期损益。因此，如果满足上述规定条件的非货币性资产交换的换出或换入资产涉及到无形资产，则需要对所涉无形资产的公允价值进行评估计量。

（二）资产减值测试中涉及的无形资产

所谓资产减值, 是指资产的可收回金额低于其账面价值。根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定, 企业应当在会计期末判断资产是否存在可能发生减值的迹象。资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。因此，如果企业拥有的无形资产存在可能发生减值的迹象，应当进行减值测试，估计其可收回金额。而可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。其中无形资产的公允价值需要进行评估计量。

（三）企业合并中涉及的无形资产

所谓企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。根据《企业会计准则第20号——企业合并》的规定，在非同一控制下的企业合并中，购买方在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债应当按照公允价值计量；合并中取得的被购买方除无形资产以外的其他各项资产(不仅限于被购买方原已确认的资产)，其所带来的未来经济利益预计能够流入企业且公允价值能够可靠计量的，应当按照公允价值确认；对合并中取得的无形资产，其公允价值能够可靠计量的，应当单独确认为无形资产并以公允价值计量。因此，企业合并中的无形资产评估对象包括两部分：一是购买方在购买日作为企业合并对价付出的无形资产；二是购买方在企业合并中取得的被购买方的无形资产。

三、以财务报告为目的的无形资产评估方法及难点问题

（一）市场法

市场法是指经过直接比较或类比市场上同样或类似的资产的近期交易价格，分析并估测出资产价值的各种评估技术方法的总称。

市场法应用的条件是：第一，要存在一个公平的并且活跃的资产交易市场；第二，在公开市场上，能够找到与被评估资产具有可比性的参照物，且参照物的技术指标、经验数据易于观察和处理。选取参照物是运用市场法进行资产评估最关键的一步，能否在市场上找到可比的参照物是判断能否运用市场法的基本条件。

在无形资产评估中，从参照物可比条件来看，一般要求采用的参照物应当是：①同一行业的；②选择与被评估资产的交易环境具有可比性的参照物；③要选择与评估基准日间隔时间较短的参照物；④无形资产的发展潜力有相似之处。

采用市场法评估无形资产时，我们应观察是否具备了适合市场法的前提，需要确定参照的无形资产是否具有合理相似的基础，然后搜集关于类似无形资产交易的市场信息。如果与类似无形资产具有可比性时，我们确定评估值时要根据宏观经济发展状况、整体行业和其权属变化的情况，还要考虑时间因素、交易地点、交易条件和影响价值的其他因素的差异。

（二）成本法

成本法是采用建立在替代原则上的重置概念作为公允价值的计量基础，其主要假设是市场参与者不愿意支付超过重置该资产的必要支出。

成本法应用的前提条件：第一，资产处于继续使用状态或者假定处于继续使用状态；第二，能够取得反映资产形成的各项历史数据资料。

这种方法的实际操作过程中还是存在一些难题。比如计算成本费用的时期难以确定、可能存在一部分投资没有以货币形式反映、将各种成本费用汇总时，需要考虑适当的资金时间价值。

虽然成本法在其使其操作中有一些难题，但目前企业财务报表中的特许经营权按照每年向特许权经营商提供的使用特许经营费来估算该特许经营权的价值，还是比较适合成本法，

（三）收益法

收益法是基于估测被评估资产未来预期收益，并按一定的折现率折算出未来各期收益现值，从而对评估资产价值判断的一种方法。收益法通过折现把资产预期可获得的现金流估算出资产现值，这是一种测算被评估资产价值的方法。基于财务报告目的的评估中，如果不存在相关资产或者负债的公开活跃市场或者不存在其同类或者类似资产的公开活跃市场报价时，对公允价值进行确定就需要使用收益法。

应用收益法的前提条件是：第一，被评估资产的预期收益额可以预测并能够用货币衡量；第二，资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并能用货币衡量。第三，被评估资产预期获利年限可以预测。运用收益法对资产公允价值进行评估的数学公式可表示为：

 P表示评估值；F_t表示未来第t个收益期的预期收益额；i表示折现率。

综上分析，从以上对资产评估三种基本方法的适用性分析可以看出，在对无形资产价值进行评估时，成本法、市场法和收益法适合不同类型的无形资产，不同的无形资产可以使用不同的评估方法。在以财务报告为目的无形资产评估中，成本法和市场法在具体的应用也是比较简单的，在此不详细阐述。会计要求无形资产的计量具有可靠性，然而以财务报告为目的无形资产评估中的收益额的预测的特点也是强调收益额能够可靠真实的反映无形资产的内在价值。折现率和使用年限也要根据本企业的实际情况来确定。大多数企业对无形资产使用历史成本，但是这种成本类型不能很全面的反映出无形资产真实的价值，而用收益法计算出的无形资产价值更能体现会计准则对无形资产一致性和可靠性原则的要求。所以收益法在此业务中的应用是符合会计准则的要求。而收益法应用的难点在于评估中基本参数指标的确定，但可以对无形资产价值影响因素有较好把握。下文主要研究收益法在以财务报告为目的无形资产评估中的应用。

四、以财务报告为目的的无形资产评估案例

（一）案例基本情况

1.案例背景

AZ公司是一家从事电力控制系统产品开发的科技企业，该公司5年前吸收股东出资的方式引进了一项电力控制产品的制造技术，该技术当时成交价值2,800万元，经过几年的摊销后目前账面价值为1,500万元。由于该企业的竞争对手正在开发该技术的替代技术，并且预计替代技术在未来的5年内可以出台，为此AZ公司关注企业目前拥有的技术账面价值是否存在减值，需要委托评估机构进行无形资产减值测试。

2.评估对象及价值类型的确定

本次需要减值测试的技术主要用于发电厂、变电站自动化系统和保护设备的设计、生产以及工程服务。该生产技术范围包括自动化系统和保护设备的设计、软件开发、硬件组装、工程调试、系统维护等各个方面，并形成了一系列组合技术，技术具体情况介绍省略。

本次评估的技术的权属为技术的所有权。所谓所有权是指包括对技术的使用权、使用许可权和获取报酬权及转让权等权利。所谓使用权是指在符合国家有关法律、法规并不损害社会公共利益的前提下，以盈利或非盈利为目的直接或间接利用委估技术按特定目的生产、销售技术产品；所谓使用许可权和获取报酬权是指许可他人使用上述使用权规定的全部或部分权利并收取报酬的权利；转让权是指可以向他人转让上述使用权、使用许可权和获取报酬权的权利。

根据企业会计准则要求，在资产减值测试中应当估计其可收回金额，将其账面价值与所测算出的资产可收回金额进行比较，并确定其是否发生了减值。资产可收回金额的估计，应当根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

根据会计准则的要求，本次评估我们选择的价值类型为可回收价值。这里可回收价值是指被评估资产市场价值减去处置费、相关税费后的净值与被评估资产可变现净值的孰高者。所谓市场价值是指有自愿交易意向的买卖双方，在公开市场上买卖委估资产所最有可能实现的合理交易价格。买卖双方对委估资产及市场，以及影响委估资产价值的相关因素均有合理的知识背景。相关交易方将在不受任何外在压力下，自主、独立地决定其交易行为。所谓处置费用和相关税费包括被评估无形资产需要卖方负担的转让手续费和营业税等。

3.评估假设

本次评估主要是为无形资产提供可收回金额，可收回金额包括被评估资产市场价值减去处置费、相关税费后的净值和被评估资产的可变现净值。被评估资产市场价值减去处置费、相关税费后的净值依据的假设条件是：“公开市场假设”。 被评估资产的可变现净值依据的假设条件是：“持续经营假设”。

4.评估方法选择

由于本次评估的技术可回收价值是被评估技术的市场价值扣除处置费和相关税费后的净值与资产未来现金流量现值的孰高者，因此我们可以分别估算被评估资产市场价值扣除处置费和相关税费后的净值和资产未来现金流量现值，如果其中有一个价值高于被评估资产的账面价值，则我们就可以得出可回收价值高于账面价值的结论，也就是资产不存在减值。

市场价值扣除处置费和相关税费后的净值可以采用是市场法来确定。我们采用预期收益来测算资产未来现金流量现值，预期收益的方法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种方法。

5.经济寿命周期

技术的经济寿命主要受替代技术的出现时间影响。由于有迹象表明该技术的替代技术会在未来5年的时间内出现，因此被评估技术的贡献年限就只有5年，也就是其剩余经济寿命年限为5年。

（二）以财务报告为目的无形资产评估过程

本次评估估算详细过程可以简述为以下步骤：

1.技术产品销售收入预测

AZ公司的主营业务收入分为两大部分，分别是硬件工程收入以及软件工程收入。AZ公司的硬件和软件的销售收入是属于并行发展的。在20##年-2013 年间，公司营业收入的是每年递增，这主要归因于国家对电网、厂站的大力建设以及中国经济发展对于电力的旺盛需求。但是近期一方面中国经济受内外部因素影响，经济放缓的趋势比较明显，经济放缓必将引起电力需求增速的放慢，从而间接影响厂站控制系统的需求；另一方面，由于进入厂站自动化领域厂商越来越多，国内外的竞争对手或有技术优势或有成本优势，导致竞争异常激烈，因此考虑 20##年开始出现下降趋势。

经营现金流的确定：根据集团财务报表得出其未来五年内的经营现金流分别为：200万元、250万元、500万元、200万元、100万元。

折现率的确定：折现率采用行业平均投资报酬率10%。

2.确定无形资产的价值

无形资产价值：

3.无形资产—技术账面价值

本次评估的技术账面价值截止评估基准日为1,500万元。

4.评估结论

经评估，本次委托评估技术的价值为1,640万元。

5.减值测试结论

由于被评估无形资产的在用价值不低于被评估无形资产的账面价值，因此可以得出结论：本次评估的无形资产没有减值。

为了满足会计准则对会计信息可靠性的要求，评估人员对该企业进行调研分析，发现企业过去三年对该无形资产投入了大量的广告费用，所以评估人员认为其超额收益额被高估，所以采用修正因子进行修正。

无形资产收益额的修正系数 C 由如下公式确定：

其中：a为企业过去三年广告费投入率(无形资产广告费用占无形资产总体投入费用比率)超出行业该比率均值的加权平均，但a须大于0且小于1，即

其中,AC_j为无形资产第j年广告费用，包括商标直接广告费用以及摊销的间接广告费用；而TC_j为无形资产第j年总体投入费用，包括商标产品的研发、渠道、广告费用；IAACR_j 为第j年该比率的行业均值；W_j 由近及远分别取值为 1/2，1/3和1/6。如果商标历史不满三年，则空余年份视为：

b为企业过去三年无形资产广告费比率(广告费用占商标产品销售收入的比率)超出行业该比率均值的加权平均，b亦须大于0且小于1，即

其中，AC_j 为无形资产第j年广告费用；PR_j 是商标产品第j年销售收入；IAACR_j为第j年该比率的行业均值；W_j 取值同上。如果商标历史不满三年，则空余年份也视为：

表1  企业过去三年对该无形资产的广告费用投入

根据上表，a=2/1（0.59-0.33）+3/1(0.57-0.3)+6/1(0.52-0.29)=0.253

b=2/1（0.125-0.07）+3/1(0.12-0.08)+6/1(0.11-0.08)=0.0445

修正系数 C=(1-a)*(1-b)=(1-0.253)*(1-0.0445)=0.713

修正后的无形资产价值=1,640*0.713=1169(万元)

通过市场法得出该无形资产的公允价值减去处置费用后的净值为 1200 万元，所以该无形资产的评估价值为1169万元。由于无形资产价值低于评估基准日无形资产的账面价值，所以该无形资产发生了减值。

（三）案例点评

按照现行会计准则的要求，确定资产的减值的条件必须是可变现净值和预计未来现金流量的现值都不得高于资产的账面价值。在本案例中，通过收益法评估出来的资产预计未来现金流量的现值是高于资产的账面价值的，按照会计准则的规定，这项无形资产是不存在减值的。可变现净值也就不需要评估人员再进一步的考虑了。如果资产减值测试评估项目中，资产的预计未来现金流量的现值低于账面价值，需要评估人员再考虑测算资产的可变现净值，资产的可变现净值是资产市场价值减去处置费用和税费后的净额，与账面价值进行比较后，最终确定这项资产是否存在减值。

在本举例中，对无形资产的评估主要以收益法的评估结果为基础，对影响该无形资产的主要因素进行了分析，测算了大量的广告费用对其收益额的影响程度，进而引入修正系数，对收益法的评估结果进行修正，得到新的评估值。通过走访一些专家，此种评估操作方法得到了专家们普遍认可，认为采用这种评估方法计算出来的评估结果可能更具有合理性，会更容易被评估双方接受，也具有较强的实践性。

参考文献

[1] 中评协赴英、德两国考察团.德国、英国公允价值评估的发展现状及启示[J]，中国资产评估，2007 (3): 5-9

[2] 刘云波，公允价值与资产评估[J]，中国资产评估，2007 (5):28- 31

[3]全国注册资产评估师考试用书编写组，资产评估[M]，北京:中国财政经济出版社，2007:72-73

[4]中国资产评估协会，以财务报告为目的的评估指南(试行)讲解[M]，北京：经济科学出版社，2008:91- 95,110- 111

[5] 席清海、赵利平、王常民，无形资产价值与无形资产评估价值的内涵[J]，山西科技，2007(4)

[6] 苑泽明，无形资产价值评估研究发展综述[J]，会计师，2008(12)

[7] 姜楠，资产评估学[M]，东北财经大学出版社，2009

[8] 于冬、王元地，基于劳动价值论下的企业无形资产价值评估模型建构[J]，科技管理研究，2004(5)