企业财务报告解读要点

中国航空工业发展研究中心  梁彩华

一、         什么是财务报告

1.   财务报告的含义

“财务报告”这个概念在我国早已有之，但在2006新企业会计准则颁布之前我国一般称其为“财务会计报告”，而国际会计界的通用术语为财务报告；为了实现国际趋同，我国在新企业会计准则中统一改称为“财务报告”。

那么到底何谓财务报告呢？根据我国20##年颁布的新企业会计准则，财务报告是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。

财务报告的目标是向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务报告使用者做出经济决策。

财务报告使用者主要包括投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等。

2.   财务报告的构成

财务报告包括财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料。具体构成见表1：

其中，财务报表由报表本身及其附注两部分组成，附注是财务报表的有机组成部分，而报表至少应当包括资产负债表、利润表和现金流量表等报表。资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表，利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表，现金流量表是反映企业一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表。

附注是对在会计报表中列示项目所作的进一步说明，以及对未能在这些报表中列示项目的说明，一般包括企业在会计年度内执行的会计政策以及采用的主要会计处理方法，会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状况和经营成果的影响；非常项目的说明；企业财务报表中有关重要项目的明细说明等。

非财务信息有时也称之为财务状况说明书，企业可披露其战略规划、社会责任、对社区贡献和可持续发展能力等。具体内容应根据有关法律法规的规定和外部使用者的信息需求而定。

二、         财务报告的“能”与“不能”

1.   财务报告的揭示内容

财务报告的核心是财务报表。使用人主要是从财务报表中获取关于企业的经营和财务等相关信息。那么财务报告如何能揭示企业的经营和财务状况呢？下面分别从财务报表的各组成部分加以说明。

（1）      资产负债表与企业的财务状况

资产负债表提供了企业所拥有的各种经济资源和所负担的债务等信息，该表可以揭示：

n  企业偿债能力－通过流动资产与流动负债的比例关系判断企业是否有足够的资产及时转换成可偿债资产，从而评价企业偿债能力；

n  企业经营业绩－企业在不同时期资产负债表上项目余额的变化都不同程度地反映了企业的经营业绩，同时通过与利润表相应项目的对比分析也能评价企业的经营业绩，如净资产率收益等。

n  企业资本结构和财务风险－通过企业资产总额中负债和所有者权益的比例关系判断企业的资本结构。若企业负债过高则可能出现无法到期偿债的风险。

n  企业资产结构和布局－资产结构是企业资产总额中各类资产子项目所占的比重。资产结构的分布是否合理，在一定程度上显示了企业资产的变现能力、偿债能力和发展潜力等。

（2）      利润表与企业的获利能力

利润表主要反映销售收入、成本费用以及税后净利润等信息，通过该表可进行如下分析：

n  收入结构－通过企业的收入总额以及主营业务收入、其它业务收入所占比重判断企业的收入结构，以此评价企业的经营成长性；

n  成本费用结构－通过企业的成本费用构成情况及与收入的配比情况揭示企业的费用水平及毛利率；

n  利润结构及盈利能力－通过企业各业务的利润情况以及与收入、资产、所有者权益等的比例关系判断企业的利润池及盈利能力。

（3）      现金流量表

由于现金流量信息对经济决策的重要作用，现金流量表的无可替代的作用也就不言而喻了。通俗地说现金流量表可以回答如下简单但极重要的几个问题：现金来自何处？现金用到何方？现金余额在会计期间内发生了什么变化？等等。

n  现金流量结构－以企业会计期间内的经营活动、投资活动与融资活动的现金流入与现金流出信息分析企业现金流量结构；

n  盈利质量－将现金流量与其它会计报表相结合可以判断企业的收入和利润质量；

n  支付能力－通过现金流量大小及与资产负债表相关项目的比较判断企业的支付能力。

（4）      附注

会计报表附注虽然不及财务报表重要，但他可以帮助报告使用者进一步了解企业动态，从这些附注中找出企业目前存在的问题和发展潜力，从而作出投资决策。这些附注对财务报告使用者来说有价值的主要包含或有事项、资产负债表日后事项和关联性交易。

2.   财务报告的局限

财务报告虽然能提供有关于企业诸多方面的财务信息，但是他并不能面面俱到地反映企业的全貌；同时由于财务报告是遵循一定的会计准则编制而成，其不可避免地带有一定局限性。

（1）              信息披露的格式化

 会计的目标是为了提供相关信息，而表达信息的工具或信息的载体是会计报表。现行财务报告采用固定的格式呈报信息，且以会计报表为主体，要求纳入报告的项目必须符合一定的要素定义和计量原则，其信息供给量十分有限，一些应该披露的重要信息被“省略”掉，一些新的经济业务无法在会计报表中找到合适的位置加以反映。

这种格式化会计报表的缺陷主要表现为：第一，资产负债表和利润表的项目都必须符合会计要素的定义，所揭示的信息都必须同时满足相关性和可靠性的质量特征。第二，被纳入会计报表的只能是货币化的数量信息，对会计信息使用者决策具有重要意义的非货币化或非数量化信息则无法反映。第三，会计报表的固定格式、固定项目以及较为固定的填列方法，无法反映企业发生的特殊经济业务。目前会计要素出现的新的表现形式，如企业商誉、人力资源价值、绿色资产等，由于缺乏合适的会计规范，从而使这些价值无法确认，致使企业堆积大量隐形资产而无法反映。

（2）               信息披露的滞后性

按照会计期间假设，财务会计报告是定期编制和披露的。在信息瞬息万变的现代社会，任何与未来相关的信息，若获取不及时，也会变成无用的信息。信息技术的迅猛发展，一切追求高速、高效，财务报告的滞后性也大大降低了其决策有用性。

（3）              信息披露的历史性 

 现行财务会计报告主要是提供以历史成本为主的财务信息，这一特点限制了其披露内容的充分性。 

（4）              信息披露的人为性 

在会计核算所采用的一系列会计政策和会计处理方法中，许多会计方法都带有人为因素，如按规定上市公司必须对应收帐款、存货、短期投资和长期投资等项目的潜在损失进行合理估计，计提必要的减值准备等。这些规定有利于上市公司执行稳健性原则，消化风险，提高财务报告披露的质量。但由于会计准则有一定的机动性和灵活性，致使信息披露的人为性无法克服。同时，会计政策和会计方法的选择，还受财会人员的学识、经验、职业道德水平等方面差异的制约，使财务会计报告提供的信息容易发生一定程度的差错，如有舞弊行为，信息披露将会严重失真。 

当然随着网络和信息技术的迅猛发展，财务报告的某些局限性可能会在不久的将来得到解决。譬如，针对财务报告的滞后性，理论界和实务界正研究一种全新的财务报告语言—XBRL（extensible business reporting language 可扩展商业报告语言）,以实现财务和商业报告数据及时、准确、高效和经济的存储、处理和交流。 

三、         财务报告分析基本方法与常用指标

1.   基本分析方法

财务分析是以已有的企业财务报表为基础，对企业财务状况与经营成果进行从个别到总体的分析。一般来说，财务报表的分析方法可以分为四种：水平分析（趋势分析）、共同报表分析、比率分析、质量分析。

（1）水平分析

水平分析是最为简单的一种分析方法，是将企业连续若干会计年度的报表资料在不同年度间进行横向比较，确定不同年度间的差异额和差异率来分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。

（2）共同报表分析

共同报表分析又称垂直分析，相比于水平分析其更注重报表内各项目的内在结构。具体方法为：只对当期利润表或资产负债表作纵向分析而不是横跨几年进行分析，利润表中的所有项目用营业收入的百分比来表示。而在资产负债表里的项目则用资产总额等的百分比来表示。

（3）比率分析

财务比率是进行财务分析的一种基本分析方法。需要注意的是在运用比率分析方法进行分析时，某一特定比率中涉及的各项目之间必须有联系，否则计算出来的比率没有意义。

财务比率通常分为财务结构比率和获利能力比率。财务结构比率主要涉及资产负债表项目，盈利能力比率主要评价企业各种资源与利润的关系。

（4）质量分析

质量分析是以基本财务报表和相关资料为基础，以资产质量、资本结构质量、利润质量和现金流量质量等为基本内容，对企业财务质量的各个方面进行系统化分析。

2.   常用指标

（1）短期偿债能力指标

反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和已获利息倍数。比率越高，说明企业偿还短期债务的能力就越强。计算公式如下：

（2）长期偿债能力指标

资产负债率是常用的分析企业长期偿债能力的指标，此外产权比率、有形净值债务率和已获利息倍数也会被用作分析企业的长期偿债能力。计算公式如下：

（一般以财务费用作为企业当期的利息支出）

资产负债率、产权比率和有形净值债务率比率越低，说明企业的长期偿债能力越强。而已获利息倍数越高，说明企业的债务利息压力越小。一般认为资产负债率在保持在60％—70％比较合理、稳健；已获利息倍数至少应大于1。

（3）营运能力指标

企业对资产利用的好坏直接关系到企业的经济效益。反映企业营运能力的指标通常为存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。计算公式如下：

一般情况下，企业某类资产的周转率指标越大，说明资产占用时间越短，流动性就越强，企业利用该类资产的效率越高。

（4）盈利能力指标

反映企业盈利能力大小的指标主要有销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率和净资产收益率，各指标计算公式如下：

（5）现金流量指标

与现金流量表相关的比率包括现金与负债总额比率和销售现金比率，计算公式如下：

其中，现金与负债比率反映了企业能够承担债务规模的大小。该比率越高，企业所能承担的债务规模越大。

销售现金比率反映了企业从每一元销售中所实现的净现金收入，体现了企业的收益质量。

（6）发展能力指标

发展能力（有时称之为增长能力）体现了企业生产经营的发展趋势和发展水平。通常是以企业本期资产、收入和利润相对于上期的增长率来表现。主要指标如下：

财务报告分析发展至今，理论界和实务界经过不断探索和努力创造出了许多的分析体系和方法。如国外的杜邦分析体系和我国国资委的《中央企业综合绩效评价实施细则》。值得注意的是，虽然财务报告分析的主体是财务指标，但在具体分析时还应结合企业财务报告的非财务信息和其它资料，即结合企业的战略规划、会计政策、重大事项等展开分析；因为财务指标仅是对企业经营活动的财务结果的反映，而决定该结果的则是企业的经营环境、会计政策等，离开了上述环境，财务指标的分析也就毫无意义了。

参考文献

【1】张先治 《财务分析》 东北财经大学出版社  20##年

【2】刘星 王关义 《国际财务管理》 高等教育出版社 20##年

【3】张新民 钱爱民 《企业财务报表分析》 清华大学出版社 20##年

【4】财政部会计司 《企业会计准则讲解》 人民出版社 20##年

【5】陆竞红《现行财务会计报告信息披露局限性及中国应采取的改进措施》《华东经济管理》20##年第6期

【6】于纹　徐文学《浅议国际财务报表的指标体系及发展趋势》 《经济师》20##年第5期

 

第二篇：适合企业财务分析报告要点总结

适合企业财务分析报告要点总结

时间:2009-04-07 17:42来源:不详 作者:佚名 点击:

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适合企业财务分析报告要点总结

适合企业财务分析报告要点总结

任何企业的财务状况和经营成果最终体现在财务会计报告上，所以财务会计报告是企业经营者、股东、债权人及潜在的投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信息来源。为了使财务会计报告使用者能够理解和掌握企业财务会计报告所揭示的真正的经济内涵，我们就必须要运用科学的方法对其进行综合的分析。企业的财务会计报告主要由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成（不要编制和提供财务情况说明书的企业除外）。那么，如何对这些会计报表及附注进行分析呢，我认为应从以下几个方面来进行：

一、企业经营业绩分析

财会会计报告使用者对企业的经营情况是比较关注的，比如收入、利润等指标完成情况如何，同以前年度同期相比有何变化等。具体分析，可从以下几个方面着手：

（一）分析企业收入的构成情况

企业的收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。其中，主营业务收入是企业最重要的收入指标，对该指标的分析，可采用本期收入和以前年度同期相比较，一般使用最近三年的数据为好。在主营业务收入分析过程中还要注意各收入项目在收入总量中所占的比重，以便了解企业主营业务在同行业中的地位和发展前景。主营业务收入应占有企业总收入的绝对份额，否则，该企业被认为是处于非正常经济状态或主营业务不突出。

（二）分析企业的盈利能力

利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一，通过对该指标的分析，可以了解企业的盈利水平和企业发展前景。通过观察营业利润、投资收益、补贴收入及营业外净收入在企业利润总额中所占的份额，还可以评价企业利润来源的稳定性。

（三）分析成本费用对企业利润的影响

成本费用是影响企业经营利润的重要因素，在收入一定的条件下，成本费用越低，企业的利润就越大，反之亦然。这可通过销售利润率或成本费用利润率来验证。同时需要对成本费用作进一步的分解，以便了解各成本费用项目所占的比重，从而使企业管理者可以有的放矢的压缩有关开支，达到以最小的投入取得最大的产出。

二、资产管理效率分析

对于企业来说，各项资产运转能力的强弱，体现了管理者对现有资产的管理水平和使用效率。资产使用效率越高，周转速度越快，反映了资产的流动性越好，偿还债务的能力越强，企业的资产得到了充分的利用。对资产管理效率的分析，主要是通过以下指标来进行，即应收帐款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

对应收帐款周转率，通常可采用帐龄分析法，重点分析应收帐款的质量状况，评价坏帐损失核算方法的合理性，对于呆帐和坏帐，还要具体分析其产生的原因。 对存货周转率的分析，主要是将这一指标与同行业和企业以前年度同期进行比较，同时还要对影响存货周转速度的个别因素进行进一步的分析，如原材料、半成品、产成品等存货周转情况，以找出影响存货周转率水平的根本原因。 对投资报酬率的分析主要是看投资期限和投资回收期，从而可知企业的投资是否有效，投资风险的程度有多大。

对三大资产（流动资产、固定资产和总资产）周转率的分析，主要是看企业对资产的使用效率，是否有不良资产。

三、偿债能力分析

偿债能力是企业偿还到期债务的能力，包括偿还短期和中长期债务的能力。偿债能力是债权人最关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投

资者的普遍关注。企业的偿债能力主要是通过流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率和利息保障倍数来进行。

1.一般情况下，流动比率为2时比较理想。但对不同行业有不同的要求，如非生产性企业，由于存货较少，流动性资产主要是现金和变现能力较强的应收帐款。其流动比率较低也是合理的。

2.一般而言，速动比率1比较适合。但由于流动资产中有可能存在帐龄较长的应收帐款，所以，企业的实际偿债能力会受到影响。为弥补该比率的局限性，较客观的评价企业的偿债能力，还可以用超速动比率来进行评价。该指标是用企业的速动资产，即用货币资金、短期证券、应收票据和信誉好客户的应收帐款来反映和衡量企业的变现能力及短期偿债能力的大小。该指标由于剔除了与现金流量无关的因素如待摊费用和影响速动比率可信性的重要因素如信誉不高客户的应收帐款，因此，能客观地评价企业的变现能力和短期偿债能力。

3.一般来说，资产负债率为60%较适宜。比率过低，说明企业负债经营的意识不强，比率过高，企业的财务风险太大。

4.对于股东权益比，该指标值大，说明高风险的财务结构，债权人利益的保障程度较低；而该指标的值小，是低风险的财务结构。

5.利息保障倍数说明的企业利润偿还借款利息以后还有多大盈余。该指标值越高，企业的经营风险越小，偿还债务的能力就越强。

四、现金流量分析

现金流量表是用来反映企业创造净现金流量的能力。对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构和偿还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示企业盈利水平与现金流量关系。由于现金流量的客观性与其他指标的相关性，对现金流量的分析，可以对其他指标的分析起到很好的补充作用。

1.现金流量与销售收入比。该比率说明了每实现一元销售收入所获得的现金流量。比率越高，说明企业经营产生现金流量的效果越好，支付能力越强。

2.现金流量与营业利润比。该比率说明了每实现一元营业利润所获得的现金流量。比率越高，表明企业实现帐面中流入现金的利润越多，企业的营业质量越高。

3.现金净流量与净利润比。该比率说明了每实现一元净利润中所获得的经营活动现金净流入的数量，反映企业净利润的收现水平及企业分红派息的能力。

4.资产的现金净流量回报率。该比率反映了每一元资产所获得的现金流量。比率越高，说明企业资产的利用效率越高。

5.负债现金流量比率，即经营活动产生的现金流量净额与平均流动负债的比率。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以，利用收付实现制为基础的负债现金流量指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证偿还当期流动负债。

五、对财务会计报表附注的分析

由于会计报表中所规定的内容具有一定的固定性和规定性，只有提供定量的财务信息。而会计报表附注作为会计报表的重要补充，主要对会计报表不能包括的内容或者披露不详尽的内容作进一步的解释与说明。对这些重要事项的分析是非常必要的。它可以帮助报告使用者进一步了解企业动态，从这些附注中找出企业目前存在的问题和发展潜力，从而作出投资决策。这些附注对财务报告使用者来说有价值的主要包含或有事项、资产负债表日后事项和关联性交易。

1.对或有事项的分析。企业的或有事项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形。因为或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以证实，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产。但必须在报表中披露，这些常见的或有事项有已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债等，这些事项可能导致企业资金的损失，是企业潜在的财务风险。

2.资产负债表日后事项。资产负债表日后事项，指自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项。这些事项对企业来说有有利的和不利的方面，财务报告报告使用者通过对日后事项的分析，可以快速判断这些重要事项将对企业带来一定的经济效益还是企业将遭受重大的经济损失。

3.关联性交易。企业的关联性交易，是关联企业之间为达到某种目的而进行的交易。对这些交易，我们应着重了解其交易的实质，了解企业被交换出去的资产是否是企业的非重要性资产，而被交易进来的资产是否能在未来给企业带来一定的经济效益。

总之，企业财务报告分析是一项非常重要和细致的工作。目的是通过分析，找出企业在生产经营过程中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。企业经营者、债权人、股东和潜在的投资者，通过分析报告，可从不同的角度及时了解企业的信息，从而为各自的目的对该企业作出一系列的决策