随着我国资本市场的逐步发展和公司治理结构的不断完善,股权激励机制在我国上市公司中受到越来越多的关注。股权激励作为一项有效的长期激励机制,早已在西方发达国家得到了广泛认同和施行,虽然我国推行较晚,但近年来对我国企业的发展和内部治理都起到了积极作用。国内外学者对股权激励进行了大量研究,在理论和实证方面都取得了十分丰硕的成果,但对股权激励与企业绩效之间的关系仍没有一致的定论。例如,目前我国上市公司经理人员持股的状况如何?它能否对经理人员进行有效的激励?另外,由于我国很多上市公司都在经理人员内部实行了年薪制,年度报酬如何确定?它与公司业绩有无关系?这些问题对上市公司的绩效是否存在影响?通过对以上问题进行实证分析,从而谋求上市公司的绩效最大化。本文从公司财务业绩视角以及采用实证验证的方法,结合格力电器股权激励和公司绩效的特征,从不同方面分析了格力电器股权激励对公司绩效的影响,同时也通过对格力电器股权激励的案例分析,发现了其在实施股权激励过程中的不足,并针对其不足和我国的股权激励制度给出相应的对策和建议。
1. 本课题研究的意义
随着有关政策法规的逐渐健全和公司治理结构体系的不断完善,结合中国国情,对上市公司股权激励与公司业绩进行实证研究,对企业来说有助于上市公司选择适合其发展的相应方式,改进公司绩效,避免管理层短期行为,达到长期激励并达到公司发展长远目标的目的;对高管个人来说,了解高管股权激励与企业业绩的关系以后,就可以清楚地衡量高管自身人力资本产权完整性,在现有的经济制度环境下,可以创造的价值,即对企业绩效可以产生的作用,股权激励还可以使高管产生对企业的认同感,从工作及工作业绩中获得其需求,实现个人目标;同时也使我们能够根据国情和企业实际,探索能够有效调动管理层积极性的合理的薪酬制度,规范引入高管股权激励机制,尽早使我国的高管薪酬制度与国际接轨。
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