证券投资学

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证券投资学课程设计

一：前言

在我国近年来的经济改革与发展中，证券市场几乎已成为最为敏感的一个领域。证券市场的发展，在很大程度上反映了中国经济体制变革的进程，集中体现了传统体制改革的困难和整个经济运行中的矛盾。现代经济的基本特征是经济全球化、市场一体化、资产证券化。经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。20##年的12月21日到20##年的1月5日，在徐浩老师的指导下，运用所学的证券市场基础知识，通过股城模拟炒股软件，进行证券投资学模拟投资操作，以此来加深对知识的理解及运用。在整个模拟炒股的过程中，我的心情都是随着股票的涨跌而喜悲的，但我有在努力。

本次试验我所运用的理论分别有k线理论，MACD，支撑压力理论，MA。

对于本次的试验，我所关注的行业是有色金属。

二：宏观经济分析

20##年三季度中国宏观经济形势分析

　　  信息来源： (中国人民银行调查统计司 20##年10月27日)

　　三季度，在全球经济复苏减缓的背景下，中国经济呈现明显趋稳迹象：GDP同比增速趋缓，经济主体信心回升，工业生产增长较快，消费继续平稳较快增长，全社会固定资产投资增速有所回落，但民间投资趋于活跃，进出口规模创历史新高，贸易顺差回升。同时，最终消费价格持续走高，货币增长较快，信贷投放较多。相比二季度，市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但仍需对物价的上升压力保持警惕。

　　一、全球经济复苏动力不足，增速放缓

　　全球经济在经历了一季度的快速反弹后，二季度受欧债危机、就业不足等因素影响，增速出现放缓，并且这种放缓趋势在非出口导向型的发达经济体中表现的更为明显，而出口导向型的发达经济体如澳大利亚、德国受益于新兴市场的复苏目前表现尚好。下半年以来，多数发达经济体经济数据表现疲软，失业率居高不下。全球制造业PMI数据显示，9月份全球制造业PMI跌至14个月以来的最低点52.5%，而该指数在今年4月份曾达到近6年以来的最高点57.8%。PMI指数下滑预示着全球制造业复苏势头减缓。金融市场信心仍未明显恢复，全球主要股指在4月份以来震荡下行，标准普尔全球100指数在7月份达到最低点以后开始逐步回升，10月12日收报于1192.01，比最低点已回升9%，但仍未恢复到4月份的高位。经合组织(OECD)9月13日公布的综合经济先行指数显示，发达经济体和新兴市场都出现经济减缓信号，全球经济复苏力度放缓迹象明显。

　　二、当前国内经济放缓是需求约束和政策调整等多重因素作用的结果

　　今年三季度GDP同比增长9.6%，增速比上季低0.7个百分点，与去年同期持平；前三季度GDP累计增长10.6%，增速比去年同期高2.5个百分点。季节调整后，三季度GDP环比折年率略高于上季。

　　人民银行企业家问卷调查显示， 三季度，企业家宏观经济热度指数和宏观经济热度预期指数结束连续五个季度的回升势头，分别比上季略降0.9和0.5个百分点，达到46.9%和47.3%。企业家信心指数为79.4%，比上季略升0.6个百分点。

　　今年二季度，经济增速有所放缓，曾经引起较大的担忧。进入三季度，经济呈现明显的趋稳迹象。应当看到，今年二季度以来的经济增长放缓是需求约束、政策调整等多重因素作用的必然结果，是抑制房价过快上涨、约束地方债务膨胀、强化节能减排的最终体现。在经过短期调整后，经济增长趋于稳定将更有利于国民经济结构的调整和经济的可持续增长。

　　三、工业生产较快增长，产出缺口略有扩大，企业盈利高位下滑

　　三季度，规模以上工业增加值同比增长13.5%，增幅比上年同期高1.2个百分点，比上季低2.4个百分点。剔除季节因素后，工业增加值季环比增速比上季略有回升。前三季度累计，规模以上工业增加值同比增长16.3%，增幅较上年同期高7.6个百分点。

　　同工业的潜在产出相比，9月份，调统司测算的工业增加值产出缺口为0.61%，工业增加值产出缺口略有扩大。重工业生产增长略高于轻工业。9月份，轻工业增加值同比增长13%，重工业增加值同比增长13.4%，重工业生产增长快于轻工业生产增长0.4个百分点，但增速差处于历史相对较低水平。

　　发电量增速下滑。9月份，发电量同比增长8.1%，增速比去年同月低1.5个百分点，比上月低4.5个百分点。季节调整后发电量月环比增速比上月有所降低。1-9月，发电量增长16.1%，增速比上年同期高14.2个百分点。

　　工业企业利润增长持续高位下滑。1-8月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长55%，增长幅度虽然低于1-5月份81.6%的水平，但仍较去年同期高65.6个百分点。

　　四、国内实际需求回落，贸易顺差回升

　　消费保持较快增长，城乡增速仍有差别。三季度，社会消费品零售总额同比增长18.4%，比上季低0.1个百分点，比上年同期高3个百分点；扣除价格因素后，社会消费品零售总额实际同比增速为15.0%，比上年同期低2.7个百分点。剔除季节性因素后，季环比增速比上季有所下降。

　　前三季度累计，社会消费品零售总额名义同比增长18.3%，比上年同期高3.2个百分点；扣除价格因素后，实际增长15.2%，比上年同期低1.8个百分点。

　　按经营地域划分，前三季度累计，城镇消费名义同比增长18.7%，实际同比增长15.8%；乡村消费名义同比增长15.8%，实际同比增长12.2%。

　　产品结构改善推动了外贸持续复苏。前三季度，机电、高新技术产品出口同比分别增长34.5%和36.1%，快于同期出口增速(34%)。三季度当季，劳动密集型产品出口也增长较快，同比增长28.8%，增速比上季略低1.1个百分点。主要资源类商品进口数量在二季度回落后，本季开始回升，其中铁矿砂、原油和初级形状塑料(11325,-185.00,-1.61%)9月份进口数量增长明显，比8月份分别增长17.9%、11.4%和3%。

　　美、日、欧仍是我国主要出口目的地，但份额呈下降趋势，我国对外贸易多元化格局日益增强。美国和欧盟是我国主要顺差来源地，日本、韩国和东盟是主要逆差来源地。前三季度，我国对美国、欧盟顺差分别为1325.4亿和1026.4亿美元，对日本、韩国和东盟逆差分别为414.4亿、522.2亿和122.4亿美元。

　　五、CPI再创新高，上游价格水平回落

　  人民银行监测的企业商品价格(CGPI)前三季度累计上涨6.0%，比上年同期高12.7个百分点，其中一季度上涨5.3%，二季度上涨6.8%，三季度上涨6.0%。9月份，CGPI同比上涨6.1%，比上月高0.1个百分点，涨幅在连续2个月下降后又连续2个月略有回升。

　　未来物价上涨的压力仍不容忽视。一是主要经济体将进一步实施定量宽松货币政策，近期国际大宗商品价格快速回升，目前国际大宗商品价格CRB现货价格指数已超过危机前最高水平。二是当前的货币信贷环境仍较为宽松。20##年9月至20##年5月M1增速已连续9个月接近或超过30%，前期货币信贷高增长的时滞效应还将持续一段时间；近期货币信贷增长逐渐回归正常，M2增速高位回落，但仍明显高于20##-20##年16.3%的平均水平。三是明年粮价存在较大上涨压力。虽然今年粮食丰收在望，但种粮成本提高，工业用粮需求增加，再加上国际粮食价格上涨对国内预期的影响导致的惜售等现象，粮食价格仍可能继续上涨。四是收入分配和资源价格改革可能推高明年的物价。

　　六、三季度房地产销售出现回升，房价基本稳定

　　近期商品房销售呈现回升势头。9月份商品房销售面积环比增长51.7%，增速比上月高45.2个百分点。9月份商品房销售额环比增长55.6%，增速比上月高40.4个百分点。前三季度商品房销售面积为6.32亿平方米，同比增长8.2%；商品房销售额为21916.6亿元，同比增长15.9%。

　　七、财政收入增速高于去年同期，财政支出保持较快增长

　　前三季度，全国财政收入63039.5亿元，同比增长22.4%，比上年同期高17.1个百分点，比上半年低5.2个百分点，其中税收收入55957.4亿元，同比增长24.2%；非税收入7082.1亿元，同比增长9.6%。9月份，全国财政收入6287.2亿元，同比增长12.1%，增速比8月份高4.8个百分点，收入增速有所回升，其中税收收入为5401.6亿元。

　　前三季度，全国财政支出54504.96亿元，同比增长20.6%，增速比上半年高3.6个百分点，比上年同期低3.5个百分点。9月份，全国财政支出8469亿元，同比增长28.8%，增速比8月份低6.6个百分点。前三季度，全国财政收大于支8534.5亿元，比去年同期增加2218.5亿元。其中，9月份全国财政支大于收2181.8亿元。

　　八、新增贷款较多，货币供应量快速增长

　　20##年9月末，广义货币(M2)余额69.64万亿元，同比增长19.0%，增幅分别比上月和上年末低0.2和8.7个百分点；狭义货币(M1)余额24.38万亿元，同比增长20.9%，增幅分别比上月和上年末低1.0和11.5个百分点。消除季节因素后，三季度末M1、M2季环比折年率为15.6%、22.7%，分别比二季度末反弹0.5和8.2个百分点。目前，M2季环比折年率为去年三季度以来的最高水平。上半年M1、M2增速分别比上年末回落7.8和9.2个百分点，三季度M1增速比上季回落3.7百分点，M2增速比上季反弹0.5个百分点。目前，M1、M2增速比20##-20##年同期增速平均水平分别高6.4和2.5个百分点。

　　前三季度信贷投放的主要结构特点，一是中长期贷款投放较多，占全部新增贷款的82.9%，同比高19.8个百分点；二是企业贷款增速由上半年持续回落转为回升，9月末企业贷款增长12.8%，比上月高0.2个百分点，增速连续三个月回升；三是个人住房贷款连续五个月回落，回落幅度减缓，9月末个人住房贷款增速为38.8%，比上月回落3.8个百分点(7、8月份增速分别回落6.9和4.6个百分点)，已连续五个月回落。

　　九、经济发展趋势展望

　　(一)经济增长趋势

　　依据人民银行调查统计司测算的经济景气指数，目前工业增加值的一致合成指数已经处在显著下行阶段，显示出经济已经放缓；先行合成指数的下行速度快于一致合成指数，未来经济运行还存在一定的压力。

　

　　(二)物价变动趋势

　　　从未来情况看，虽然经济增速趋缓，货币信贷增长的逐步正常化也将有利于稳定物价预期，但由于粮食价格上涨和收入分配及资源价格进一步改革的影响，再考虑到国际大宗商品价格的不确定性，物价上涨压力不容忽视。

三：行业基本面分析：

在目前有色金属需求旺盛的情况下，有色企业势必要加大矿山资源投入力度。参股或者控股海外矿山、企业，能弥补中国有色矿产资源的不足，转变中国企业在原料波动中的不利局面。此外，企业产业链的延伸和行业集中度的提高可以更好的提高企业抗风险能力，能扭转中国企业在类似铜精矿加工费等谈判中既没有“定价权”也没有“话语权”的境地。

中国在21世纪的前20年，仍将处在工业化的过程中，制造业的快速发展，将会带动国民经济保持一个较长的高速增长期。因此，作为工业基础的有色金属工业的发展状况对中国经济能否继续保持相对较高的增长率就显得更加重要。中国国民经济的持续健康发展，是有色金属行业稳步发展的基础。今后一段时期，中国有色金属的需求将保持稳定增长。

四：建立选股池

西部矿业  601168

辰州矿业  002155

五：公司基本面分析

1、西部矿业  股票代码：601168

公司名称：西部矿业股份有限公司。主营业务：经营一体化的基本金属开采、冶炼及贸易业务。注册地址：青海省西宁市五四大街52号。上市日期　：20##-07-12。

公司简介：公司主要从事铅锌铜铝金银等矿的采矿、选矿及其合金产品的科研、生产与销售，有色金属矿产品贸易、地质勘查等业务，是青藏高原上唯一的大型有色金属采、选、冶联合企业。目前公司拥有四座大中型有色金属矿山，截至06年末公司已成为全国第二大铅精矿生产商、第四大锌精矿生产商及第七大铜精矿生产商。公司下辖六家分公司、二个事业部、十二家控股公司、3家参股公司及1个工业园区，生产的铅精矿一级品率达98%，具备铅精矿、锌精矿、铜精矿合计16万吨以上的年产能和电解锌、电解铅、电解铝合计14万吨以上的年冶炼能力，公司产品远销日本、韩国、新加坡、香港等国家和地区。

2、辰州矿业   股票代码：002155

公司名称：湖南辰州矿业股份有限公司。主营业务：金锑钨及其共（伴）生矿的勘探、开采、冶炼和加工。注册地址：湖南省沅陵县官庄镇。上市日期　：20##-08-16。

公司简介：公司是集黄金及有色金属的矿山勘探、开采、选矿、冶炼、精炼、工程测量、矿山测量、地质测量为一体的大型矿业公司，主要产品为“辰州”牌黄金、精锑、氧化锑和仲钨酸铵。黄金产量位居湖南省第一，锑锭及氧化锑产量位居全国第二，仲钨酸铵产量排在湖南省前列。　　公司引进消化国内先进黄金提炼的萃取提纯技术，形成精炼高纯金30吨年生产能力，现能生产50克、100克标准金条和1千克、3千克、12.5千克金锭，“辰州”牌金锭、精锑产品荣获“湖南名牌”产品称号，锑钨产品远销欧美、日本、韩国，享誉海内外，公司已通过ISO9001和ISO14001体系认证。

六：技术分析（对西部矿业 601168的操作技术分析）

K线理论、支撑压力理论、技术指标理论在近期都显示西部矿业可买入。

我于20##年12月27日买入西部矿业，买入价格是18.570元，买入性质为买涨。根据支撑压力理论，趋势线是描述价格趋势的直线，由趋势线的方向可以看书价格的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势。由西部矿业的日线走势，可以连接其两个低点，可以看出其未来走势将是上升的，因此可以买入。（趋势线为下图中粗黄色直线）

K线理论：买入前是个小阴线，买入当天是个阳线，当天低开高走，开盘后先下降有个下引线，说明卖方势力较强，但很快就回升了，表明买方势力较强，具有强有力推动上升的力量，委比较大，且委差是正，委买大于委卖。技术指标理论:技术指标从六方面考虑----指标的背离，指标的交叉，指标的极端值，指标的形态，指标的转折，指标的盲点。MA（移动平均线）是连续若干天的价格的算术平均数，天数就是MA的参数。

我认为西部矿业应该在20##年1月5日卖出，因为根据1月4日的k线理论分析，在开盘时多方力量占优，推动股票价格走势上涨，而在涨到最高价时，遇到阻力卖方力量变强，导致股票价格不断下跌。最终收盘价低于开盘价。因此我认为5日的股票价格走势必然是下跌的，可以卖出。

 于是我于5号早上开盘时卖出，卖出价格是19.280元。盈利195.924.

七：总结

股市是有风险的，在我看来，炒股所得的收益无非就是你向风险挑战所得的补偿，赢就是利，输就是亏损，如果你没有树立良好的心态是无法承受由于亏损所带来的压力的，同时亏损时很容易丧失理智，难以作出明智的决策，难以在买与留之间作出抉择，一开始的我的确就是这样子，这时候，就需要有一种果断的精神，快速根据形势作出反映，因为你耽搁一分钟，可能随之而来的是巨额的损失，特别是追涨型买入，一旦发现判断失误，我们应果断的卖出股票以止损，我很庆幸学到这一点。

 

第二篇：4证券投资学报告

南京信息工程大学 实验（实习）报告

实验（实习）名称 证券投资模拟炒股 实验（实习）日期 2011-12-17 得分指导教师 刘晓波 系 会计 专业 财务管理 年级 2009级 班次 2 姓名 宋海林 学号 20092339056

[实验目的]

1 通过学习缠中说禅理论并且结合模拟炒股操作，对股票进行技术分析，判断股票走势。 2初步利用缠中说禅理论分析股市的走向，预测大盘及个股的走势，选择最佳的买卖时机。 3树立正确的投资观念，摒弃不良炒股习惯，尝试克服人性中的贪嗔痴疑慢。

[实验内容]

利用同花顺模拟炒股软件，初始资金二十万，交易期间为20xx年9月至20xx年11月

[实验资料]

（四)上涨

在任何级别的任何走势中，某完成的走势类型至少包含两个以上依次同向的缠中说禅走势中枢，就称为该级别的趋势，该方向向上就称为上涨。

图为60分钟级别的希技术分析图，从图中可以看出该只股票呈现上涨趋势。其中A点为第一类买点，此时买入股票在整个上涨趋势中将会有较好的收益。市场中股民根据希的营业收入和季度报表所呈现的数据都为上涨这一现象，持续买进股票，希的股票价格较为稳定。在同花顺模拟炒股中，我持有的希的股票也保持一定的收益，受整个大盘下跌走势影响较小。

[实验结论]：

1、通过模拟炒股的实验，让我觉得掌握缠中说禅理论的技术分析重要性和必要性，只有掌握技术分析才能更准确的判断股票的走势，股票投资也只有在在实践中才能增加判断的准确性，才能降低投资所带来的风险。

2、通过模拟炒股的实验，让我体会到炒股的心态很重要，在适当的时机买入卖出，判断准确后果断出手，持观望态度往往丧失股票买卖的先机，造成不必要的损失。