目前，关于发债审计的实践没有成型，本人希望此贴能得到更多的同仁，尤其是做过此类业务的视野大虾们及尊敬的斑竹们，能无私奉献自己的经验和力量，帮助梳理一下发债审计的现状和我们CPA需要注意的风险等等方面。从国家政策导向来看，未来发债审计业务将是我们CPA较大的一个业务板块，故有必要深入讨论和梳理。
提出如下问题供讨论和梳理，这些问题是抛砖引玉，大家可以各抒己见：
1、发债审计分为发行企业债审计和发行公司债审计吗？
2、目前发行公司债和企业债第一步审批都要到发改委吗？因为从法规角度说，企业债归发改委审批（但必要时会签央行和证监会等），公司债归证监会审核（证监会审核前是否要报发改委呢？） 3、发债审计报告版本是否参照IPO三年一期的格式披露还是其他的格式？
4、发债审计的重点是什么？
5、发债审计和一般年度审计的区别在哪里？
6、发债审计的难点在哪里？
7、发债审计的风险在哪里？
8、发债审计人员的应补充哪些层面的专业知识？
9、民营有限责任公司能发行公司债吗？
......
对以上问题，本人愚见如下，供拍砖：
1、目前我国证券市场上债券分为企业债、公司债、可转换公司债、短期融资券等。由于经济体制演变的原因，企业债是我国的特点，在发达成熟的资本市场上，一般来说企业债就是公司债。但我们国家严格区分了企业债和公司债，具体分类参见附件1。所以我认为发债审计可以分为发行企业债审计和发行公司债审计。审计程序、审计报告等可以基本相同。
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20xx年中国审计市场运行报告
一、总体运行 1、行业指标
20xx年中国注册会计师行业实现营收507亿元收入，较上年增长67亿，增幅15.23%；会计师事务所达到8,128家，较年初增长152家，增幅1.92%。行业发展仍处于快速上升通道。
行业指标 事务所数量 营业收入 注册会计师
单位 家 亿元 人
20xx年
7,211 310 83,252
20xx年
7,563 318 90,883
20xx年
7,785 375 96,498
20xx年
7,976 440 97,510
201
最近5年中国会计师事务所年均增加183家(含分所)，营业收入年均复合增长11.31%，注册会计师年均增加3167人。 2、经济保障系数
分析项目 国内生产总值|亿 审计行业收入|亿
经济保障系数
9.81 20xx年 316,030.34
310.00
20xx年 340,319.95
318.00 9.34
20xx年 399,759.54
375.00 9.38
9.32 20xx年 472,115.04
440.00
201
52
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全年各类债券发行量12.28万亿元
20##年，债券市场共发行各类债券12.28万亿元，较20##年增加3.57万亿元，同比增长41.07%，增速提高32.2个百分点。值得指出的是，受市场低迷的影响，20##年发行量增长较慢，这是20##年发行量同比增速数值较大的主要原因，未来年度发行量同比增速可能回落到20%左右的正常值。
20##年在中央结算公司登记新发债券1366只，发行量共计6.35万亿元，占债券市场发行总量的51.75%;上海清算所登记新发债券4691只，发行量共计5.54万亿元，占债券市场发行总量的45.1%。交易所新发债券624只，发行量共计0.38万亿元，占债券市场发行总量的3.13%。
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全年各类债券发行量12.28万亿元
20##年，债券市场共发行各类债券12.28万亿元，较20##年增加3.57万亿元，同比增长41.07%，增速提高32.2个百分点。值得指出的是，受市场低迷的影响，20##年发行量增长较慢，这是20##年发行量同比增速数值较大的主要原因，未来年度发行量同比增速可能回落到20%左右的正常值。
20##年在中央结算公司登记新发债券1366只，发行量共计6.35万亿元，占债券市场发行总量的51.75%;上海清算所登记新发债券4691只，发行量共计5.54万亿元，占债券市场发行总量的45.1%。交易所新发债券624只，发行量共计0.38万亿元，占债券市场发行总量的3.13%。
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从审计报告看地方债风险
作者：黄芳娜
单位：首都经贸大学财税学院
地址：北京市丰台区张家路口121号首都经贸大学财税学院 100070 电话：135xxxxxxxx
邮箱：huangfangna@126.com
摘要：审计署审计长刘家义在20xx年6月23日向全国人大常委会作的审计报告，首次披露备受社会关注的地方政府性债务问题。20xx年财政部代发地方公债，加上地方融资平台所涉及的地方政府的隐性债务，使我国地方的政府背上了决的负债。地方政府的
国家审计署审计长刘家义20xx年6月23日向第十一届全国人大常委会第十五次会议报告20xx年度中央预算执行和其他财政收支的审计情况时，专辟章节，以整个报告近十分之一的篇幅细数地方政府性债务问题，为外界窥探地方政府债务规模提供了“通道”。审计报告首次详细披露地方债问题，由此可见，地方债的风险已经引起了高度重视。
一、地方债概述
（一）地方公债的一般含义
地方债是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方政府预算，由地方政府安排调度。不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券，它们发行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。
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[键入文字]
企业债券审计应关注的重点
一、企业债券的基本概念及现状
1、企业债券的基本概念
企业债券是中国存在的一种特殊法律规定的债券形式。按照中国国务院19xx年8月颁布实施的《企业债券管理条例》规定，“企业债券是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。从企业债券定义本身而言，与公司债券定义相比，除发行人有企业与公司的区别之外，其他都基本相同。公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券。所以，一般归类时，将公司债券和企业发行的债券合在一起，泛指企业发行的债券，但由于中国一部分发债企业不是股份公司，一般把这类债券叫企业债，如下文所述的地方政府融资平台公司发行的城投债、中小企业私募债等。
2、企业债券的发展现状
据相关统计，20xx年第一季度，地方政府旗下的投资公司发售了2830亿元债券，同比增长一倍多，估计20xx年城投公司的到期债券将会超过600亿元，20xx年将达到1300亿元，而20xx年和20xx年均将有近1400亿元到期。目前，中国的债券占GDP比重大约为40%左右，在包括日本、美国、意大利、法国等九个世界主要经济体中排名第八。从世界范围内的经验来看，债券所占GDP比重往往高于股票市场，但中国股票市场占GDP已达到60%左右，相对而言，中国未来的债券市场有较大的发展空间。
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国家发展和改革委员会文件
发改财金[2008]7号
国家发展和改革委员会
关于推进企业债券市场发展、简化发行
核准程序有关事项的通知
各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委，有关部门，有关中央企业：
为进一步推动企业债券市场化发展，扩大企业债券发行规模，经国务院同意，对企业债券发行核准程序进行改革，将先核定规模、后核准发行两个环节，简化为直接核准发行一个环节。现将有关事项通知如下：
一、中华人民共和国境内注册登记的具有法人资格的企业申请发行企业债券，应按照《证券法》、《公司法》、《企业债券管理条例》等法律法规及有关文件规定的条件和程序，编制公开发行企业(公司)债券申请材料（见附件一、二），报国家发展改革委核准。
本通知所称企业债券，是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行 - 1 -
的公司债券和其他企业发行的企业债券。上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行。
二、企业公开发行企业债券应符合下列条件：
（一）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；
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企业发行债券操作流程
流程一：作出发行债券的决议或决定
股份有限公司和国有有限责任公司发行债券，由董事会制定方案，股东大会作出决议，必须经代表1/2以上表决权的股东通过。
国有独资公司发行债券，由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。 流程二：提出发行债券的申请和批准
①公司营业执照；
②公司章程；
③公司债券募集办法；
④资产评估报告和验资报告；
⑤国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件；
⑥依照证券法的规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。 流程三：国务院证券管理部门审批
流程四：制定债券募集办法并予以公告
①公司名称；
②债券募集资金的用途；
③债券总额和债券的票面金额；
④债券利率的确定方式；
⑤还本付息的期限和方式；
⑥债券担保情况；
⑦债券的发行价格、发行的起止日期；
⑧公司净资产额；
⑨已发行的尚未到期的公司债券总额；
⑩公司债券的承销机构。
流程五：募集债款公告所定期限内
方式一：适用范围：这种方式一般适用于面向少数特定的投资者的债券（即私募发行债券）的发行，具有节省发行时间和发行费用，不必担心发行失败等优点，但这样发行的债券由于其购买债券的投资者是少数特定的对象，因此一般不允许转让流通。
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