学 年 论 文

 20##级

我国中小企业信用担保模式存在的问题及对策

         学生姓名       董晓晓         

           学    号       0202050505       

           系    别     经济与管理系     

           专业班级     会计学1203班      

           指导教师         ***          

           完成日期      2016年1月       

我国中小企业信用担保模式存在的问题及对策

摘   要

    中小企业“融资难”是当前我国市场经济发展过程中面临的一个“瓶颈”问题，而长期以来，“担保难”又是造成中小企业“融资难”的主要症结之一。因此，有效解决“担保难”，进而突破中小企业融资“瓶颈”制约，对我国经济的深入发展具有重要意义。本文首先介绍了目前我国中小企业融资担保的现状，并阐述了建立中小企业信用担保的必要性。然后从中小企业信用担保模式存在的各类问题入手分析这些担保模式的缺陷与不足，最后针对问题提出对策来进行完善相关的推广模式。希望能够为有效改善中小企业融资环境。

关键词 中小企业；信用担保模式；信息不对称；补偿机制

   

THE PROBLEMS AND SOLUTIONS OF   CHINA＇S SME CREDIT GUARANTEE                  PATTERN

ABSTRACT

    SME “financing difficulties” is the current development of China＇s market economy faced a “bottleneck” problem ,and a long time , one of the main crux of the small and medium-sized enterprise “financing difficult” is the “hard security” Therefore ,an effective solution to “hard security” ,and then break through the financing of SMEs “bottlenecks” in depth on China＇s economy is important to the development. In this paper, I first introduce the status of China＇s SME credit guarantee and elaborate of expounded the need for credit guarantees for SMEs. Then from the SME credit guarantee institutions exist various types questions to analysis of these guarantee patterns deficiencies and shortcomings, and finally come up with strategies to tackle the problem related to the promotion of sound patterns. I hope to be able to effectively improve the financing environment for SMEs.

KEY WORDS information asymmetry; small and medium-sized enterprise; credit guarantee pattern; compensation mechanism

目   录

摘   要. I

ABSTRACT II

前言. 1

1我国中小企业信用担保现状. 1

1.1我国中小企业信用担保总体概况. 1

1.2我国中小企业信用担保模式的发展现状. 3

2建立中小企业信用担保的必要性. 4

2.1 信用担保有助于修正信息不对称. 4

2.2信用担保有助于转嫁风险. 5

2.3信用担保有助于提高信用级别. 5

3我国中小企业主要信用担保模式存在的问题. 5

3.1政策性信用担保模式存在的问题. 5

3.2互助性信用担保模式存在的问题. 7

3.3商业性信用担保模式存在的问题. 7

3.4风险与收益不匹配. 7

4完善我国中小企业信用担保模式的对策建议. 8

4.1完善政策性信用担保模式的建议. 8

4.1.1减少政府对信用担保机构的直接干预. 8

4.1.2政府适时引导资金补充. 9

4.1.3健全信用担保的风险机制. 9

4.1.4鼓励商业性担保模式的运作. 10

4.2完善互助性信用担保模式的建议. 10

4.3完善商业性信用担保模式的建议. 11

4.3.1健全资金来源渠道. 11

4.3.2完善风险转移的机制. 11

4.4完善担保机构和被担保企业的资信评级制度. 11

4.5构建多样化信用担保模式的结构性建议. 12

5结论. 14

参考文献. 15

前言

中小企业己经成为我国经济发展的重要组成部分，成为推动我国经济发展和活跃市场的生力军。但是，由于中小企业规模较小、产品市场占有率较低、技术设备水平低、劳动生产率总体水平偏低等原因，造成在与大企业的激烈竞争中处于劣势，而这些问题又集中地反映在中小企业融资困难这一突出问题上。当前融资困难己经成为制约中小企业发展的“瓶颈”。为缓解中小企业融资压力，建立符合我国中小企业发展要求的,能够真正提升中小企业信用水平的中小企业信用担保机构己势在必行。

    几年来，经过中小企业信用担保机构和政府有关部门的共同努力，初步探索出一条专业信用担保机构建立、生存和发展的道路。在这一过程中，创建了适合我国中小企业信用担保发展的基本制度和业务运作模式，使信用担保成为法律所规定的经济政策制度化措施。在实际操作中，中小企业信用担保的发展需要一个良好的机构经营环境、信用环境、法律环境和社会经济环境，没有这些基本条件的支撑，担保业务将很难进行，也很难取得良好的效果。

    信用担保作为一个新兴行业，作为一个高风险的中介业务，需要不断地发展与完善。与发达国家相比我们的信用担保业只能说是刚刚起步，目前我国中小企业信用担保模式还很不健全，总体的运行效果也不佳。因此还需要经历一个相当长的学习、实践和不断探索的过程才能成熟起来。在主客观条件还不够具备的情况下，信用担保机构对自己的业务在战略上着眼市场发展持积极开拓态度的同时，在战术上采取规范经营、稳步发展的方针，边完善条件边发展，应是最佳选择。只有这样，才能既保持发展态势，又可避免发生大的失误和损失，达到事半功倍的效果。

1我国中小企业信用担保现状

1.1我国中小企业信用担保总体概况

我国中小企业信用担保发展到目前，据调查统计[1]，全国中小企业信用担保机构已达4000多家，共筹集担保资金总额2000多亿元, 同比增加424.72亿元，增长52.57%。累计担保企业70万户，累计担保总额1.35万亿元。累计担保贷款和累计担保企业户数分别同比增加72.27%和44.07%。目前担保机构累计实现收入118.85亿元，其中保费收入72.54亿元。中小企业信用担保机构的注册资本1000万元（含）以上的1083家担保机构共为5.8万户中小企业提供了贷款担保1687亿元，其中单笔800万元（含）以下的占91%。在目前4000家担保机构中，省级584家，占14.6%；地市级以下（含地市级）3416家，占85.4%。

根据联合信用管理有限公司20##年度选取本年度在全国22个省开展的321家中小企业担保机构评级情况发布的相关报告主要内容如下[2]：

（1）地区分布

表1-1 中小企业担保机构分布地区表

从评级企业样本看，中小企业信用担保机构的数量在华东区分布较集中，华东地区担保机构数量占全国总数量的47.66%，华东区则主要集中在江苏和浙江两省，两省的样本数量占华东区总数的90.20%。样本分布基本符合目前国内担保机构发展现状，担保机构数量与地区的经济的发达程度基本成正相关关系。

表1-2各地区中评级结果占比分布情况表

从各地区的级别分布情况可以看出，中小企业信用担保机构的级别以华南和东北地区为较高，AA级机构在15%以上，A级机构在45%左右，较其他地区高出一定比例。同时，华北区因加入内蒙古自治区，使整体级别偏低，BB级别超过20%，远远高于其他地区，AA级别绝大多数在北京市。

（2）业务开展

中小企业担保机构累计担保额从30万元到460亿元不等，平均累计担保额124193.51万元；担保责任余额从20万元到81.59亿元不等，平均担保责任余额34297.57万元。累计担保额和担保余额均稍高于全国平均水平。担保机构累计代偿额从0到23642万元不等，有113家机构发生代偿，占总数的35.2%，平均累计代偿金额490.23万元，代偿率0.39%；损失金额从0到16904万元，有25家机构确认了损失，占总数的7.79%，平均累计损失金额180.06万元，代偿损失率36.73%。

(3)财务状况

中小企业信用担保机构平均资产总额14905.89万元，平均股东权益11832.93万元，平均权益乘数1.26，担保机构的负债程度呈现较低的水平，与担保机构经营过程中主要依靠自有资金开展业务有关，且负债以提取的准备金和客户存入保证金为主。

中小企业信用担保机构样本中70家机构未提取准备金，占总数量的21.81%，准备金制度仍需大力推广和落实。提取了准备金的机构提取金额0.46万元到27371.14万元不等，平均提取各项准备金932.49万元。

中小企业信用担保机构样本中实现盈利的机构222家，占69.16%；净利润为0的机构19家，占5.92%；亏损的机构80家，占24.92%。平均净利润117.97万元，净资本利润率接近1%，担保机构的盈利水平普遍较低。

1.2我国中小企业信用担保模式的发展现状

按照国务院办公厅出台的《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》和《指导意见》的基本要求, 我国成立了不同类型的中小企业信用担保机构, 归纳起来包括政策性担保机构、互助担保机构和商业性担保机构三种模式。

（1）政策性担保模式

政策性担保模式是政府为扶持中小企业而建立的, 不以盈利为主要目的非金融机构, 不得从事金融业务和财政信用,设立具有法人实体资格的独立担保模式,实行市场化公开运作,接受政府机构的监管。近年来,政策性担保模式在所有担保模式中所占比例有下降趋势。我国中小企业信用担保体系建设的试点初期, 政策性担保模式占全部担保模式的90% ,到20##年底[3]，政府完全出资的703家，占18.85%，参与出资682家，占14.16%，合计1385家，占34.14%；在我国某些地区,这些比例更低,如四川省到20##年，据不完全统计[4]，在150余户担保机构中,政策性担保机构27家, 仅占总数的18%，政府出资占全省担保资金总额的56.28%。

（2）商业性担保模式

商业性担保模式是民间投资的,以盈利为主要目的的担保模式。一般是独立法人,以商业化运作、以盈利为目的和同时兼营投资等其他商业业务为特征。截至到20##年底[5],民间出资1961家,在担保资金总额中, 非政府出资占担保资金总额的73.38%。有些地区,这些比例更高,如四川省民间资本组成的商业性担保机构占当地信用担保机构的81.9% ,民间出资20.9亿元, 占其担保资金总额的73.1%。

（3）互助性担保模式

中小企业互助担保模式是中小企业为缓解自身贷款难而自发组建的担保机构,实行会员制,以会员出资为主,以会员企业为服务对象,一般在县(区) 和社区设立。我国中小企业担保的实践,最初就始于1992年重庆、上海、广东等地的民营中小企业为解决贷款难问题、自发探索建立的企业互助担保基金会。近年来,互助担保远远落后于政策性和商业性担保的发展,只是在浙江等经济发达地区发展较快。据统计[6]，20##年末浙江省有会员制担保机构46家,主要集中在杭州萧山和余杭两地。据统计[7]，萧山区已建立33家会员制担保机构,399家中小企业成为担保机构的会员(股东)，累计为会员企业担保441笔2.08亿元贷款，余杭区有10家会员制担保机构,累计担保总额4.07亿元[8]。

2建立中小企业信用担保的必要性

2.1 信用担保有助于修正信息不对称

“信息不对称”理论产生于上世纪70年代，是由美国经济学家乔治·阿克洛夫首先提出来的，是指交易双方的一方拥有另一方不具备的信息，从而对信息劣势者的决策造成不利影响。将有关交易的信息在交易双方之间的不对称分布称为“信息不对称状态”。从非对称信息发生的时间看，分别称为事前非对称和事后非对称，前者会导致逆向选择风险，后者会导致道德风险。信息不对称现象在现实生活中普遍存在，但市场并不总是失灵，其原因在于健康的市场中总有一些信用工具可以帮助完善市场的信号机制，修正市场中的信息不对称状态，增进市场交易双方的信用。

    信用担保正是这样的一个信用工具。在担保中，债权人对债务人能否履约缺乏足够的信息，但债权人对担保人的履约能力有深入的了解。我们可以认为，债权人与担保人之间信息是对称的，而担保人与债务人之间也是信息对称的，于是担保人成为交易双方的一种信用桥梁，它使市场交易得以顺利进行。如图1-1：

      图1-1 信用担保作用机理

由于信用担保的介入，使得原本在银行与中小企业两者之间发生的贷款关系变成了银行、中小企业与担保机构三者之间的关系。信用担保的介入分散了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到了更高的保证，从而增强了银行对中小企业贷款的信心，使中小企业的贷款渠道变得畅通起来。

2.2信用担保有助于转嫁风险

信用担保是转嫁风险的一种方式。信用担保的本质是将被担保的经济主体的风险责任承接过来。信用担保是经济活动中保证债权实现的重要民事法律制度。信用担保通过法律契约形式确定明确的法律责任，一旦被担保经济主体不能履约，担保方必须代为履约。由于保证担保基于保证人的资信与实力，因此必须对保证人的信用给予公开公正的评价。专业信用担保机构正是适应市场对风险转嫁要求而产生发展起来的。转嫁风险并不是克服风险、消除风险。因此，信用担保机构必须把握认识风险的能力，善于控制风险的出现，并且在风险出现时有处置风险的机制。担保机构成为风险的最终责任主体，风险集中就可能危及担保机构的生存。担保机构以识别防范风险为专长，如果失去风险的控制能力，那就可能丧失担保机构的作用。

2.3信用担保有助于提高信用级别

中小企业融资困难，主要原因在于中小企业信用程度低。信用能力的提高，既要依靠企业自身，也要靠国家和各方面为其提供信用支持。而信用担保的出现，从外部增加了企业信用级别，提高了中小企业信用，使其信用升级，从而缓解中小企业融资难的问题。担保机构的基本功不仅在于为企业的信用分出“级”，更重要的是分析其实际的预期偿债能力。担保机构的功能在于超越分析上的差异，做出正确判断分析。只有具备一定信用能力的企业，担保机构才可能给予适度的担保；不具备信用能力的企业，担保机构不可能给予担保。

3我国中小企业主要信用担保模式存在的问题

3.1政策性信用担保模式存在的问题

（1）行政干预现象比较突出

由政府出资建立的担保机构与当地政府或其主管部门在财务和人事关系上都有比较密切的联系，有的担保机构基本上是依附于地方政府或其主管部门，受到行政干预的可能性较大，在担保决策中容易出现“行政指令担保和人情担保”等不良现象。尽管中小企业管理办法中都提到要减少行政干预，实行公司化运作，但还是有些地方政府认为，我出钱就得我说了算。部分地区担保机构甚至还存在政府领导圈定目标，担保机构负责担保的现象。

（2）缺乏担保专业人才

我国的信用担保实践始于1992年，无论是担保学的理论指导，还是社会、担保机构对担保专业人才的教育培养都存在相当滞后的现象。尽管截至20##年底[9]，3729家担保机构担保从业人员中，大学及以上学历24158人，占比64.50%。与试点初期相比，担保机构的专业化程度明显提高。但由于近两年担保机构的迅速扩张使得本来就不足的担保人才更加短缺。例如，一些地方政府出资的担保机构往往是由不熟悉担保业务的政府官员担任，但是政府担保机构却只有在专家的经营管理下实行市场化和企业化运作才能实现保本或微利经营，达到不以盈利为最终目标的政策性目的。

（3）资金补偿机制方面存在的问题

目前我国政策性信用担保机构的担保基金有50％[10]以上都来源于国家及地方政府的预算拨款，而且随着担保业务的不断扩展，这对于我们日渐薄弱的财政现状来说，仅靠政府出资的政策性担保机构来满足中小企业的需求显然是不现实的，它必然会丧失对这些担保机构的长久支持。即使在美国、日本等政府出资规模较大的国家，政策性担保的贷款额也不超过中小企业贷款总额的10％。事实上，中小企业量多面广，贷款需求具有明显的个性化，新陈代谢速度较快，每年新增的企业户数很多，政府根本不可能在完成宏观调控和社会管理职能之后还有足够的财力在中小企业信用担保体系中起主导作用。同时我国各地方政府发展不平衡，地方财政收入差异较大，发达地区尚且如此，欠发达地区更是无法满足建立信用担保机构所需要的持续性资金供给。因此，中小企业信用担保不能仅靠政策性担保。

（4）信用担保风险机制不健全

担保机构自身缺乏强有力的规避风险的措施，为尽量减少担保风险，只能慎而又慎，迫使许多中小企业被拒之门外，违背了担保机构为广大中小企业服务的初衷。比较突出的问题表现为:第一，缺乏科学规范的工作程序。第二，不会运用法律手段来保护自己。不能很好地运用法律手段保护自身权益，一旦发生代偿，不能通过求偿权的实现来弥补代偿金额。第三，无共担风险的措施。不能很好地通过联合担保、比例担保等多种形式在共同担保人之间、在保证人与受益人之间，按应负的法律责任合理分担风险。第四，缺乏适当的风险补偿机制。在担保资金的筹集和补充、担保资金的有效运作、风险准备金的提取等方面缺乏考虑，影响担保机构的长期可持续运作。

3.2互助性信用担保模式存在的问题

由民间组织的企业担保互助金，连结会员企业，同应相求，同声相乞，一损俱损，它体现了信用担保人格化社会关系的要求，但是，这种民间由于受行业局限，担保机构的规模相对较小，难以支撑企业对贷款的持续要求，也难以取信于贷款银行。这种方式因为需要互助企业相互了解和信任，所以风险较高。因此，对推动本行业以外中小企业发展的作用不大。同时存在专业人才缺乏、管理经验不足等困难。

3.3商业性信用担保模式存在的问题

商业性担保机构其缺点也是显而易见的，由于它是盈利性质的，通常与金融机构的风险分担比例都比较高，多数达100%，因而担保收费较高，业务开展也比较谨慎，择优扶强的倾向性很强。

（1）缺乏资金补偿机制

商业性担保机构资本实力也较小，同样缺乏资金补偿机制。大多数商业性担保机构把高担保费作为资金补偿来源，部分担保机构按同期银行贷款利率的一半收取担保费，一些机构的担保费比这更高，迫使许多中小企业被拒之门外，违背了担保机构为广大中小企业服务的初衷。因此，通过提高担保费来进行资金补偿这一途径是行不通的，则需要寻求其他的方式来进行资金的补偿。

（2）风险机制方面存在的问题

商业担保机构，大都是寻求反担保条款来分散风险，或者是提高担保收费转移风险。而事实上，中小企业的贷款之所以需要专门的担保机构，就在于它们自身信用低，既没有合格的担保品，也很难找到非金融中介的担保人。担保机构过多的反担保要求不仅使得担保机构不能帮助解决中小企业的贷款难问题，而且还使得中小企业向担保机构提出的担保申请变得多余。

3.4风险与收益不匹配

（1）信用担保的高风险特性

信用担保的高风险性在各国实践中充分凸现，它主要反映在两个方面。一个方面，从选择贷款企业的过程看，由于银行处于优先地位对于符合其贷款要求的企业银行可直接采取信用抵押、质押等措施向企业放贷，而寻求担保机构保证的往往是那些由于经营状况不尽理想、资信程度低或无法把握、保证措施难以落实等原因而不能满足银行贷款条件的企业，这就决定了担保机构承担着比银行更大的风险。

另一方面，从对贷款企业的监督条件看，银行可通过企业开设的账户随时掌握企业的资金流动及时发现问题并采取措施，而担保机构对企业实施监督则离不开银行，因而其难以做到对企业的深入了解，这进一步增加了融资担保的风险和评审工作的难度。

（2）信用担保的低费率要求

按照商业模式的持续性原则，高风险需与高收益相匹配，但由于信用担保机构服务对象的特殊性，所以担保机构只有实施低担保费率，才能降低中小企业所敏感的融资成本，吸引中小企业向银行借贷融资并选择它们作为中介。

4完善我国中小企业信用担保模式的对策建议

4.1完善政策性信用担保模式的建议

4.1.1减少政府对信用担保机构的直接干预

    政府担保机构要坚持“政策化资金、法人化管理、市场化运作”的基本原则。针对信用担保受政府行政干预现象比较突出这一现象，为体现中小企业信用担保机构法人化运作的原则，我们应该对政府在担保机构中的权责作合理的界定。具体而言，政府的权责体现在三个方面:第一，维护资金的完整，监控运营情况，对担保业务的公正性和合理性做出评判，但不具体干预正常的业务活动；第二，对出问题的业务进行调查，作出裁决和进行必要的组织调整；第三，对中小企业的融资和管理提出建议或咨询，进行融资和经营管理的辅导和诊断。

    此外，政府担保机构应将担保基金委托给专业机构来管理和运作，这样既可以有效地防止政府直接干预，又可以在担保人才缺乏的现状下充分利用专业人员。在这方面，上海市中知小企业信用担保体系的模式值得借鉴。

    上海市财政共同基金采取的就是集中委托专业机构管理的模式，其运作机制如下：委托专业机构运作和管理共同基金。该基金由市、区两级财政共同出资组建，然后由市财政局委托中国经济技术投资担保有限公司上海分公司管理和运作。市财政部门主要负责制定担保基金的管理和运作规则，与受托担保机构签订合同，原则上不参与担保项目的决策过程。建立出资人之间的利益和风险分摊机制。当发生担保代偿时，对一般中小企业，市财政和区(县)财政各承担50%的代偿责任；对高新技术企业，市财政负担60%的代偿责任，企业所在的区(县)财政承担40%的责任。根据市、区(县)各自承担的风险比例分配保费收入，盈余部分提取坏账准备金。担保审批程序规范透明，防止政府行政干预；与有关银行建立贷款担保协作网络。

    对于政府在组建担保机构时，若是新设成立，则应该严格遵照市场原则；若是重组成立，则一定要实行市场化的改造。总之，要杜绝简单和随意的错误倾向，避免行政命令和纯粹的政治化动机，从刚一开始就避免行政化和行政干预。

4.1.2政府适时引导资金补充

    由政府有关部门设立资本金补充机制是资本金补充的主要方式。即由地方政府每年从财政预算中安排一定比例的资金，补偿政策性融资担保机构因赔付而造成的担保基金的损失，具体的补偿方式可采用财政资金注入增加资本金，例如20##年3月9日，财政部就宣布[11]，中央财政已下达10亿元中小企业信用担保业务补助资金，资助330家符合条件的信用担保机构，以鼓励此类机构积极开展中小企业贷款担保业务。上述330家机构在20##年共为约4万户中小企业提供符合政策要求的贷款担保业务约1148亿元，其中第四季度达327亿元，比前三季度平均业务量增长近20%。此外还可以通过优惠税率、利润返还、项目划拔或政府补偿再担保基金等多种形式进行资金补充。

    合理地引入社会资金并使之良好的运作，可以采用半开放式信用担保基金的模式。之所以称为半开放式，首先是因为基金对企业赎回基金份额不做强制性的约束，以免除企业担心资金无法退出这一后顾之忧；其次是为了防止基金规模的大幅度波动以及“逆向选择”问题，对企业赎回基金采取一定的软性约束。该基金由政府作为发起人和主要认购者，同时面向中小企业发行，服务的对象为政府所管辖区域内的中小企业，但给予认购的中小企业一定的优惠，以鼓励其认购。

4.1.3健全信用担保的风险机制

    在建立了资本金补充机制后，也应该考虑为担保机构设立风险分散转移机制。这是因为目前政策性担保机构在保费费率和投资方面受到政府政策规定的严格限制。如果没有适当的风险分散转移机制，担保机构的担保资本金有可能被侵蚀，担保能力会减弱，银行对担保机构的信任度会降低。

完善政策法规，为企业信用环境提供法制保障。一是要立法完善。二是要严格执法。规范政府部门、银行、工商企业和个人提供的信用信息，对故意造成信息失真的行为做出相应的处罚。规范信用中介公司，防止其提供不实的信息。

通过建立再担保制度进行风险分散。所谓再担保是指在债务已设定担保的基础上，对该担保再设定担保的一种行为，是分散和转移担保风险的重要保障方式。借鉴国外经验，担保机构在承担担保责任的同时，将已承担风险按照地属原则配合银行、财政等部门对辖区范围内的担保机构实施业务监督，约定风险承担比例，针对担保机构具体情况进行再次担保，然后由再担保机构承担部分风险。这样，当中小企业发生违约，需要担保机构发生赔付时，由再担保机构按照与担保机构约定的方式和承担的比例予以赔付。

借鉴日本的内部准备金提取办法和比例建立风险准备金制度。信用担保机构应至少及时足额提取以下三种准备金:(1)代位代偿准备金。代位代偿债务规模的大小主要取决于债务规模大小与担保期限长短。因此，代位代偿准备金应按照一定时点(通常为年末)的在保债务总额和逾期担保债务总额的一定比例提取，用于代位代偿的支出准备。(2)担保呆账准备金。担保呆账准备金按照代偿金额的一定比例提取，提取比例依据代偿期限的长短而定。在日本，代偿期限在一年以内的可按30%提取；代偿期限1-2年的可按70%提取；代偿期限3年以上按100%提取。担保呆账准备金主要用于弥补由于追偿失败而发生的损失。（3）普通准备金。普通准备金按担保机构一定时期内(通常为一年)实现的净收益的一定比例提取，用于冲抵担保机构未来可能发生的亏损。日本按年度实现利润的50%提取，用于弥补可能出现的亏损，实行以丰补欠。它的累计额以不超过当年基本财产的50%为限。

4.1.4鼓励商业性担保模式的运作

目前以政府出资为主的政策性信用担保仍然占主体地位。但是，相对于巨大的中小企业担保需求，各级政府的政策性担保资金是有限的，部分地区的财政没有足够的财力单独组建政策性担保机构，由多元化或纯民营资本组建的商业性信用担保模式，便弥补了政策性信用担保模式的不足。由于政策性信用担保机构规模数量的有限，使很多中小企业很难从政策性信用担保机构中获得担保。商业性信用担保在于把握营利因素提供担保，一方面得到收益，一方面也支持了中小企业，分散了政策性信用担保的压力。

商业性担保模式最明显的特征就是以“营利”为目的，它以企业、社会个人为主出资出建，采取商业化运作模式，同时兼营投资等其他商业业务，以自身担保业务及其他业务收入来共同支撑担保业务的持续开展。所以商业性信用担保模式的大量建立与有效运行能在很大程度上克服政策性信用担保的缺陷。

4.2完善互助性信用担保模式的建议

内强素质，外强形象，完善互助性信用担保模式的风险控制。互助性信用担保要严格按照市场经济规律运作，建立规范的法人治理机构，明确权力机构、执行机构、监督机构的指责。其次，建立完善的担保业务流程，对必须的环节进行固化和简化，以便于担保业务的开展。同时，强化会员单位和专职人员的担保专业知识和风险意识教育，努力提高业务技术素质，为互助性信用担保模式的健康发展打下坚实的基础。互助性担保模式资金补偿机制的建立一靠政府给予税收减免优惠，二靠内部补偿，三靠社会捐助。

加强社会信用体系的建设，中小企业互助性信用担保的发展与社会信用体系的建设二者相辅相成，共同进步。我国中小企业互助性信用担保模式要真正走上良性和可持续发展的轨道，必须从社会信用体系建设的视角来加以认识，进而明确互助性信用担保模式定位和发展的一系列问题。

4.3完善商业性信用担保模式的建议

4.3.1健全资金来源渠道

对于商业性担保模式，政府一方面应当鼓励其通过自身的资本金运用来增加收入积累资金外，另一方面应通过政策倾斜积极为它们开拓外部融资渠道:一是从工商和财税等方面提供优惠政策扶持和鼓励商业性担保机构的发展。考虑到中小企业信用担保的社会功能，建议在其所得税和营业税减免，风险准备金税前提取等方面出台更多的长期性、连续性的优惠政策，这在一定程度上也算是政府的风险补偿。同时，建议有条件的省市拿出专项资金对商业性担保机构进行风险补偿，这样在促进行业发展的同时，也会在更大程度上增强担保机构的社会效益。二是吸收民间资本进入担保公司，担保行业是个新兴行业，市场潜力巨大，对一些民间资本还是有一定吸引力的。三是引进外资参股，我国已加入WTO，金融领域正逐步对外开放，外资对具有民营概念和准金融概念的商业性担保公司可能会比较有兴趣。另外，为鼓励民间资金加盟，中央政府、地方政府还可与民间力量合作，以各占1/3的比例发展各种形式的信贷担保公司。

4.3.2完善风险转移的机制

建立与协作银行的风险共担机制。通过建立与协作银行的风险共担，可以使中小企业担保机构加强与协作银行之间交流，建立贷款担保信息沟通和信息共享机制，避免由于彼此之间的信息不对称，导致贷款风险。同时，建立协作银行与信用担保机构问的风险共担机制。对于在担保业务中出现的风险应该在双方做一定比例的分担，不能将所有的风险均由担保公司承担。这样也可以防止银行因为不存在信用担保风险而放松对受保企业贷款审查的现象发生。在运作过程中，人行和银监会应出具指导意见，允许银行与担保结构分担风险。

4.4完善担保机构和被担保企业的资信评级制度

资信评级也称信用评级，是由独立的信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究，包括对债务偿还能力的评价和债务偿还意愿的评价两个方面，并且用简单明了的符号表示出来。揭示信用风险是资信评级的基本作用。资信评级制度是解决担保市场上信息不对称问题的重要机制。

资信评级方法一般分为三类：定量评级法、定性评级法和综合评级法。其中，综合评级法结合了上两种方法，以定性分析为主、定量分析为辅，能对评级对象做出全面、综合的评价。因此，现已为世界各大评级公司普遍采用的评级方法，代表了当今资信评级方法发展的主流方向。目前，我国评级方法多采用综合评级法，但这种方法是以定量分析为主，定性分析为辅。因此，应建立以定性分析为主，定量分析为参考的综合评级法，同时细化定性分析的内容，使其更全面，更具有操作性，从而使评级结果更加科学化。

4.5构建多样化信用担保模式的结构性建议

要从根本上解决中小企业融资担保难问题，必须拓展信用担保的功能，而要开发创新的信用担保模式，则必须围绕重构担保业务的风险收益结构来下功夫。显而易见,这里存在两种创新的基本思路：一是在担保费收入之外寻求其它收益来源；二是通过有效的制度设计，降低担保风险。

（1）为能够吸引风险资本介入的中小企业设计担保模式——引入金融衍生工具

 风险投资作为新兴的创业投资基金,大都青睐于商业模式上拥有核心竞争力, 具有资本短期溢价潜力的中小企业。为这类企业设计贷款融资担保模式,应着力于有效、灵活的应用各类金融衍生工具,设计让多方共赢、让各类投资者都有动机为分享发展、资本增值承担部分担保风险的合约细则。

在担保模式创新的实际应用中，灵活的衍生工具组合所设计出的模式，能够令中小企业不再简单承担债务，而将自身所具备的高增长潜力的无形资产价值充分挖掘出来，分享给更多的融资中介而融资中介通过为中小企业疏通融资渠道， 承担担保责任,有机会获得更加丰厚的利润回报。更重要的是，中小企业和这些共赢的中介机构所组成的利益共同体，在发展中将通过金融衍生工具提供的多种盈利方式，让各自所需要的利益得到阶段性体现，活跃而有效的资本配置使它们摆脱了原先限定在特定时间段内“ 非零即一” 的二元盈亏标准束缚，更加有效的交易各自的需求和优势。

在“桥隧模式”[12]和“担保换期权”[13]模式中，融资中介都应用了期权、股债互转等金融衍生工具，为这类创新融资模式提供了范本。虽然这两种担保合约设计无法满足各种具体情况的需要，但只要灵活调整合约的细则，就能构造出适用于不同利益平衡条件的实用方案。

引进金融衍生工具之后，融资中介的收益来源主要由固定收益如担保费和浮动收益如企业即期或远期股权的市值溢价组成,这两部分收益比例和实现方式可依被担保企业的不同成长阶段、不同风险进行调整。例如对于正处于创业期的高成长潜力企业,由于企业缺乏资金,具有高风险,同时也具有高原始股收益可能,可以采取低担保费、高比例期权的组合,且可将期权行权条件放宽,如设计为一定时期内自由决定是否行权,将选择权移向担保方,达成符合双方市场认同度的利益妥协和共赢。而对于扩张期的高成长潜力企业,由于风险开始降低,且企业市场认同度上升,融资的竟争力加大,则可以采取高担保费、低比例期权的组合且可增加期权认购或行权条款,如设计在一定条件下才入股等细则规定,提供让企业满意而又有盈利机会的融资担保服务。这种弹性较强的框架设计决定了该融资担保体系对于不同发展阶段的高成长潜力企业都具备适用性。

在这样的框架性设计中,参与融资的各方都有充分的利益驱动,所以这种方案拥有很好的可行性。金融衍生工具复杂、灵活匹配资本需求和实现市场效率的特点在此的充分体现,疏通了这类能够吸引风险资本入股的企业的融资渠道,增加了其发展的积极性。

（2）为难以吸引风险资本入股的中小企业设计担保模式—引入上下游企业

传统行业中的不少中小企业,它们在管理上和经营上也可能具有独到之处,或拥有资源优势，同时为社会创造了很大的效益。然而这类企业由于缺乏概念性的创新,或者投资周期较长,难以成为风险投资关注的对象。因此为这类企业所设计的担保模式,应充分挖掘其在行业内所具有的价值,着力降低担保风险。要挖掘利用这类中小企业自身的潜在价值和特有资产为其信用实施增级,可以借鉴“桥隧模式”中提到的引入上下游企业作为第四方,或是直接以上下游企业为担保方。这些企业与被担保企业在应收账款、存货、业务协同等方面有着利益关系,搭建基于上下游企业平台的融资担保体系,有助于发挥这类难吸引风险资本的中小企业自身所长, 因此具有较好的可行性和适用性。

具体的讲,发展上述第二项建议中提出的上下游联合参股担保公司的思路, 合理构建更多产业集群,可以更好地解决那些对风险资本缺乏吸引力,单个上下游企业实力不强但行业集群优势明显的中小企业融资担保难问题。发挥企业集群优势带来的融资担保便利可以依赖多个机制加以实现,如采用互助的制度设计,打造集群的整体信用优势,通过群内中小企业入股或集资的形式集合成较大规模的共同担保基金,为群内中小企业融资担保服务。再如采取群内企业互保、资产抵押等多种形式反担保,借助企业间的相互监督机制和群内企业内部信誉传导及惩戒渠道,以及资产易在行业内部最大变现的特征,来有效分散担保风险等等。

同时,还可以引入银行参与互助担保机构运作,这类方案在国际上已有不少成功的先例。引人银行参股互助担保机构旨在实现两个功能,一方面是增强银行和互助担保机构之间的信任关系,降低银行对担保机构的监控成本来实现互助担保功能的最大发挥。另一方面是提高银行本身对潜在客户价值的发掘能力,通过积极加强与互助担保机构的合作,用系统观点审视中小企业集群, 提高服务单个中小企业的积极性。

5结论

    中小企业融资难是一个世界性的难题，就目前来看，中小企业由于内源融资不足，外部融资渠道又比较狭窄，无疑银行信贷融资成为了大多数中小企业的现实选择。然而，中小企业由于获得信贷支持少，直接融资渠道窄，自有资金缺乏等原因以致和银行之间存在着较大的信息不对称，所以中小企业往往不能成为银行信贷配给的对象，在银行信贷融资中处于弱势地位。究其原因，根本落脚点在于中小企业信用短缺。也就是说，信用短缺已成为制约我国中小企业融资的瓶颈，所以为缓解中小企业融资压力，建立符合我国中小企业发展要求的,能够真正提升中小企业信用水平的中小企业信用担保机构己势在必行。

我国由于中小企业信用担保的发展历史还不长，直到1999年才开始了中小企业信用担保的试点工作，随着我国中小企业信用担保的不断发展，这一领域的问题依然比较突出。完善我国中小企业信用担保模式是个艰巨而且复杂的长期系统工程，既需要政府的努力，更需要全社会的关注。本文利用前人的理论，结合我国当前中小企业融资难的现状，针对信用担保模式中存在的问题所提出了一些完善思路和如何控制风险的建议，如减少政府对信用担保机构的直接干预，适时引导资金补充，提出了构建多样化信用担保模式的结构性建议等等。

信用担保确实能缓解中小企业融资难的问题，但要从根本上解决中小企业的融资问题，还要营造良好的信用环境，提升中小企业的整体信用水平。同时，信用担保作为中小企业提升信用水平的一种有效手段，为解决中小企业融资难找到一个新的支撑点。

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[1]数据来源：世华财讯资讯中心

[2]数据来源：20##年度我国担保行业发展报告

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[4]数据来源：成都市府

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[7] 数据来源：中华工商时报

[8] 数据来源：http://www.yhjfj.gov.cn 

[9]20##年度我国中小企业信用担保业发展报告

[10]王佳.我国中小企业信用担保体系创新研究[D].兰州：兰州理工大学，2008

[11]数据来源：中国信息报

[12]桥隧模式突破了以往由担保公司、银行和中小企业三方交易的传统担保融资模式，导人了第四方（业界相关机构包括风险投资公司上下游企业等），其中第四方与企业订立有条件的期权收购合约，即以某种形式承诺, 当企业现金流发生未如预期的变化而导致财务危机，进而无法按时偿付银行贷款时，第四方将以预先约定的优惠股价参股该企业,为企业带来现金流用以偿付银行债务，并保持企业的持续经营。

[13]担保换期权模式其主要针对的是具有短期高成长性的创新型小企业，以交换该企业一定比例股份期权为条件来为其实行贷款担保在“高新投”的实践中，期权的有效期一般设为5年，期权的价格以担保时企业净资产为基础，根据担保额、企业的成长性和抗风险能力测定，期权一般占被担保企业总股本的1%-10%。