关于理财产品的调查报告

背景：   

    目前在全球经济整体不景气的大背景下，中国资产管理行业相关人士，无论是对于管产品还是投资产品的，大多都不满意最。而且在股票市场熊冠全球的同时，债券基金也出现了首次整体亏损。当然在如此困难局面之下也有一些产品取得了爆发性的增长，比如银行理财产品、融资性信托产品、保险理财产品等。所以，从今年发行的信贷资产类银行产品，尤其是下半年的产品来看，其资金的主要用途是用于企业的资金周转。下半年发行的信贷资产类理财产品中，特别是为企业募集资金的产品，很多都没有担保方。再从该类产品募集资金的企业类型来看，主要以电力行业、钢铁行业、地产行业居多。这几个行业在经济下行周期中受到的冲击比较大，也充分印证了该类行业资金链紧张的情况。

信贷资产类产品的资金一般是企业的流动资金以及企业资金面全面紧张而向银行贷款又受到限制，从而只能靠银行发行产品来募集资金。但是，投资者要知道，有些行业恰恰在如此的市场情况下，风险是最高的，诸如房地产行业，一旦该类行业出现贷款违约或者无担保方的情况下，所有的风险都会转移到投资者身上。

理财产品的大致情况：

在中国，理财产品市场主要分为：公募基金市场、债券市场、信托市场、银行理财市场、保险市场、商劵理财市场等六个。其中货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会而保险理财产品是既具有保险保障功能，又包含金融理财功能的保险产品。目前我国保险市场上主要的保险理财产品包括分红保险、万能保险、投资连结保险和变额年金。保险理财产品虽然与传统保险产品在理财功能上存在差异，但两者的保险责任形态基本一致，保险理财产品也可开发成两全保险、终身寿险、年金保险、定期寿险等，各自具有合同中规定的保险利益。

招商银行的股票走势

     目前在国内资金面紧张，资本市场动荡的背景下，机构、企业对资金避险与资金收益兼顾的要求更是日益强烈。笔者日前从招商银行（600036）获悉，该行“点金公司理财”业务今年迎来大发展，仅上半年公司理财产品销量达4200亿元，逼近去年全年发行水平，单月发行量更是超过一千亿创下历史新高。

　　招行表示，点金公司理财服务致力于为企业打造全方位的个性化金融服务。今年是“点金公司理财”重要转型时期，借助招商银行作为资产管理人的公司理财业务作为基础，凭借丰富的合作渠道，招行将与中国优秀的信托公司、基金公司、保险公司、创投企业、证券公司一起全面推出围绕银证、银创、银保、银基、银信推介代销业务全方位为企业客户打造企业增值财富管理服务。

　  据介绍，招商银行点金公司理财为国内诸多知名大型企事业单位、上市公司提供了公司理财服务，今年仅上半年产品发行规模就高达4200亿元，逼近去年销售规模总和，服务客户数逾14000户，今年7月单月销量更是创出历年新高1090亿元。在创造良好销售业绩的同时，也为客户创造了良好的收益。在点金公司理财发展的5年时间里招商银行公司理财没有出现一笔零收益、负收益产品。

运用文案调查法，可得到关于我国保险业总资产的二手资料。

详细情况如图：

如图可知，截至20##年11月底，保险业总资产合计58462.16亿元，保险公司资金运用余额达五万亿，保险公司已成为债券市场第二大投资者和资本市场重要机构投资者，有力支持了我国商业银行改革、资本市场发展和汇率改革，促进了传统的以银行为主导的金融体系向现代的、多层次、多支柱的金融体系转变。

保险资金投资收益率如图：

   

伴随着险资投资渠道的不断拓展和险资资产管理监管的不断完善，保险资金运用收益率在跌宕起伏中逐步收获成长和稳健。20##年-20##年，保险资金投资收益率在20##年收获最高值达12.17%，20##年收获最低值为2.68%；回顾今年股、债市场走势，20##年保险资金投资收益率在3.5%左右。

对于保险中各项保险所占比例如图：

   目前我国国内的保险理财产品包括分红保险、万能保险、投资连结保险和变额年金等四种。

分红保险，是指保险公司在每个会计年度结束后，将其实际经营成果优于定价假设所产生的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。分配给保户的保单盈余称为保单红利。

万能险，是一种缴费灵活、保额可调整、非约束性的寿险，只要保单积存的现金价值足够支付以后各期的成本和费用，投保人可以根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。

投连险全称为投资连结保险，投连险自1999年发行以来就得到迅猛发展，一直占四大产品首位，可在20##年发生的金融危机之后，此情况就已彻底改变，20##年，当资本市场持续下探，投连险如同折戟的战士，账户净值低了再低，全国各地就掀起了一股投连险的退保潮。而到20##年度，各类投连险账户平均累计回报率由高到底依次为：货币型（3.12%）、全债型（0.56%）、增强债券型（-1.77%）、混合保守型（-9.05%）、混合激进型（-15.74%）、激进型（-20.68%）、指数型（-23.28%）。这说明了此类险种险种的吸引力大为降低。

变额年金保险，是指保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联，同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。变额年金保险的最低保单利益保证有四种形式：最低身故利益保证、最低满期利益保证、最低年金给付保证、最低累积利益保证。最低累积利益保证，是指在变额年金保险累积期内的当前资产评估日，若投资单位价格低于历史最高单位价格的约定比例，保单账户价值以历史最高投资单位价格的该比例计算；若投资单位价格高于历史最高投资单位价格的约定比例，保单账户价值以投资单位价格计算。

但是由上图可知，分红险市场份额一览表可以看出分红险一家独大。其中主要的原因有几点：（1）、分红险的保险可以在保本的前提下获得盈利，是的其保障性功能更强，能够在一定程度上满足投保人的保险需求，而且市场政策对于保障型保险产品的倾向非常明显，对于追求保费收入的保险公司而言，大力开发分红险是必然的选择；（2）、投连险账户的投资风险需要投保人自行承担，其保费收入受资本市场收益水平变化敏感；（3）、变额年金保险在20##年7月，才开始在我国五个城市开展保险试点，人们都还不熟悉此种产品（4）、万能险月度结算利率是逐月公布、逐月福利滚存的，而多年来我国利率基本上一直都是下调趋势，所以万能保险的命运也注定着了不能像分红保险那样可以迅猛发展。

根据上述一些原因可以知道，相对比下分红险的收益比较平稳，而且投保风险不大，投保人更愿意接受这样的保险理财产品；而对于具有同样平稳收益的万能险而言，分红险具有初始收费低廉的优势。

根据网上数据显示：

目前我国市场上共有1788款在售保险理财产品，其中有1223款分红保险、4款产险投连险、173款寿险投连险、388款万能险。我对各个理财产品的保险保障范围做了梳理，再结合各保险理财产品的保险保障功能来看，目前财产保险中开发投资功能的产品有限，这主要与其短期经营、储蓄性不强的特点有关；而人身保险中，整体而言，分红保险和万能保险所体现的保障功能较之投连险更强，承载的保险风险更大。其中分红保险有相对较为受欢迎。

 

第二篇：关于银行理财产品的调查研究

关于银行理财产品的调查研究

                                                          

摘要：股票风险太大，黄金大起大落，楼市迷雾重重……对于有点钱，想理财，不想承担太多风险的投资者来说，要战胜5年定存收益率，又要让钱活泛一些，该怎么理财？把钱存银行或者买国债已经OUT了。对于激进的投资者来说，股票和期货市场永远是他们的最好战场。对于有点钱想理财，又不想承担太多风险的投资者来说，要战胜5年定存收益率，又要让钱活泛一些，收益率超6%的低风险产品将成为他们最好的朋友。所以银行理财产品大受欢迎。

　

一．绪论

20##年马年春节后，由于一年来的工资也有所存余，很多人开始重新考虑自己新一年的投资理财计划，银行理财产品作为常见的投资方式备受关注。与春节前理财产品扎堆上市相比，节后各银行推出的理财产品数量略有减少，同时银行理财产品的预期年化收益率也出现明显回落，目前，大部分银行理财产品收益率已下行至5.7%左右。

银行理财专家表示，节后大量现金持续回流到银行体系，节前不断攀升的高收益理财产品出现降温是意料之中的事。近期，市场流动性相对宽松，短期内银行理财产品收益还可能处在下行的空间。但长远来看，由于今年央行已确定了“中性偏紧”的货币政策基调，预计年内银行理财产品收益水平不会出现大幅下滑，且有望维持在相对较高的水平。

自20##年初露锋芒以来，银行理财产品的样式种类和发行款数都开始急剧膨胀。20##年，尽管面临国内经济增长速度回落和商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史最高。成为推动国内理财市场发展的主要力量。并在此后两年，保持高速度增长态势。

二．银行产品与现状举例

第一家银行：中信银行

例如：中信理财之共赢系列1423期人民币理财产品，中信理财之惠益计划稳健系列16号理财产品（预计收益分为5.8%和6%两种），中信理财之惠益计划稳健系列15号理财产品（预计收益分为5.8%和6.1%两种），中信理财之乐赢系列1410期人民币理财产品，中信理财之共赢系列1420期人民币理财产品，中信理财之共赢系列1422期人民币理财产品等等。

以中信理财之共赢系列1423期人民币这个产品来讲，它的预期最高年化收益率为5.8%，非保本的，投资金额为50000，一旦交易开始，除非满足终止条件，否则银行和客户任何一方都不能提前终止。从中信银行最近12个月理财产品预期收益率来看：

总体呈波动下降的趋势，风险与大部分理财产品相似，有理财本金与收益兑付风险，信用风险，流动性风险，利率风险，延期支付风险，运作损失风险等等。

第二家银行：江苏银行

例如：聚宝财富2014稳健59号人民币理财产品，聚宝财富2014稳健48号人民币理财产品，聚宝财富2014稳健58号人民币理财产品，聚宝财富2014e尊享季季丰第7期人民币理财产品，聚宝财富2014e尊享月月赢第7期人民币理财产品，聚宝财富2014稳健45号人民币理财产品等等。

以聚宝财富2014稳健59号人民币理财产品为例，它的预期最高年化收益率为7.2%，非保本的，投资金额为50000，一旦交易开始，除非满足终止条件，否则银行和客户任何一方都不能提前终止。从江苏银行最近12个月理财产品预期收益率来看：

从以上的数据可以看出，预期收益率几乎是波动下降的趋势，和中信银行类似，同样投资这种理财产品也是有风险的，有信用风险，利率风险，政策风险，延期风险，流动性风险，再投资风险等等。

第三家银行：江都农村商业银行

由于目前规模不大，江都农村商业银行才有四种理财产品，分别是“龙川理财”3号人民币理财产品，“龙川理财”4号人民币理财产品，“龙川理财”2号人民币理财产品，“龙川理财”1号人民币理财产品。

以“龙川理财”3号人民币理财产品这个产品来讲，它的预期最高年化收益率为5.78%，是保本的，投资金额为50000，一旦交易开始，除非满足终止条件，否则银行和客户任何一方都不能提前终止。从中信银行最近12个月理财产品预期收益率来看：

从上面的表格可以看出只有3个月份是有记录的，跟别的银行相比，其他9个月份并没有记录，说明江都农村商业银行在公开市场信息方面还不够完善，可能是才刚刚起步的原因，所以还需要机构上的完善。

第四家银行：光大银行

例如：阳光理财T计划213—218天产品，阳光理财T计划212—126天产品，阳光理财T计划211—65天产品，阳光理财外币B计划2014第一期产品1，阳光理财T计划210—254天产品，阳光理财T计划209—100天产品，阳光理财外币A计划2014第四期产品2，阳光理财T计划208—70天产品等等。

以阳光理财T计划213—218天产品这个产品来讲，它的预期最高年化收益率为6.00%，非保本的，一旦交易开始，除非满足终止条件，否则银行和客户任何一方都不能提前终止。从中信银行最近12个月理财产品预期收益率来看：

从上面的数据可以看出，光大银行的预期收益率时高时低，总体水平比较平均，说明该银行发展是比较稳定的。

从上图可以看出银行理财产品更吸引人的原因了，以阳光理财T计划213—218天产品这个产品来讲，它的预期收益率是最新一年期银行存款利率的2倍，所以更易受到广大民众的欢迎。

第五家银行：包商银行

例如：优逸系列之荟金146015号人民币理财产品，佳赢系列146011号人民币理财产品，

优逸系列之荟金143008号人民币理财产品，佳赢系列142009号人民币理财产品，佳赢系列143010号人民币理财产品，优逸系列之荟金143008号人民币理财产品，优逸系列之荟金1439009号人民币理财产品等等。

以优逸系列之荟金146015号人民币理财产品这个产品来讲，它的预期最高年化收益率为6.45%，非保本的，投资金额为50000，一旦交易开始，除非满足终止条件，否则银行和客户任何一方都不能提前终止。从包商银行最近12个月理财产品预期收益率来看：

从上面的数据可以看出：包商银行最近12个月理财产品预期收益率总体呈下降的趋势，和中信银行与江苏银行相似，包商银行同样存在流动性风险，但是它还存在政策风险，管理风险和不可抗力风险。

三．总结

眼下大部分理财产品的预期收益水平都出现了不同程度的下调，多数期限较短的理财产品的预期收益率都下调到6%以下。还有一些理财产品虽然收益率变化不大，但有的提高了产品资金购买起点，有的则是延长投资期限，也从另外一个角度彰显出理财产品收益率“下调”的趋势。而在春节前，预期收益率达6%以上甚至超过7%的银行理财产品还占据了相当的份额，而且其中有不少是1到3个月期限的短期理财产品。值得一提的是，在售的理财产品中，高收益的理财产品的发行主体以城商行及部分股份制银行为主，国有银行的预期收益率相对较低。

对于20##年银行理财产品收益率走势，银率网分析师认为，20##年中国的货币政策仍将保持中性立场，市场的资金面或将继续保持紧平衡状态。银行理财产品收益率走势主要取决于市场资金面的情况，如若资金面依然偏紧，银行理财产品的预期收益率将很难回落。因此，20##年传统的银行理财产品的平均预期收益率依然有望保持高位。

此外，利率市场化逐步放开和互联网金融持续走热，必然会给银行带来压力，因此银行理财产品的收益率应会保持稳定的水平，预计5%—6%的收益水平将成为常态。

有银行的客户经理表示，春节过后，很多投资者把年终奖和压岁钱都用来购买理财产品，投资需求与年前相比只增不减，购买理财产品的客户也明显增加，20##年银行理财产品继续是大众关注的稳健投资品种。

短期内投资者在选择银行理财产品时可更注重流动性，待新的市场热点形成后再进行选择。而如果投资者想追求更高的收益率，还可考虑投资纸黄金和债券基金。不过，投资者须理智、谨慎投资，不要盲目跟风追求高收益。