近半年工厂财务状况分析报告

从20xx年11月份至20xx年3月份，在近半年的时间里，工厂的财务状况不佳，工厂从盈利到亏损（半年自产累计亏损31万余元，全厂各项合计亏损19万多元，）通过对这5个月来的各项数据统计对比，发现有以下几点异常现象。

1． 自产产值呈明显下降（每月都比上月下降近10万

元）而各项费用降幅与之不成比例。

2． 工资占有的比例明显上升，且比例异常，最高达到

50%

3．

4． 运费占有比例异常，平均超过10% 生产计时人员（非直接生产人员和管理人员，即杂

工）工资明显高过计件员工平均工资和工厂员工平均工资，属异常现象。

5． 辅料（锯片，菲林等）消耗和产值或原料明显不成

比例，菲林消耗与二楼产值，工资也不成比例同属异常现象。

根据工厂的实际情况，分析其问题所在，以上现象说明工厂在管理等方面存在以下问题。

1． 原材料占比重越来越大，说明工厂生产过程中报废率高浪费严重，从而影响生产效率，故产值下降，（正常情况下，产值下降，应当是固定费用，工人工资比例上升，原村料比例下降）

2． 工人工资所占比例太大，而平均工资不高（11月911.7

元, 12月788元,1月902元,2月695.6元,3月752.9元）

说明生产效率不高，浪费生产力严重(一般情况平均工

资应在1000元左右)

3． 计时人员工资所占比例越来越重,说明生产计划不到

位,现场安排不合理,人力资源浪费严重,不该加班的安

排加班,计时缺乏监管,(计时人员的平均工资11月

1195元,12月1080元,1月1239元,2月1342元,3月1183

元)

4． 管理人员占有的比例太大,人数众多,全厂130余人,管

理人员30多人占总人数的25%，这是极不合理的,而

产值逐月明显下降,说明管理不善且持续恶化

5． 辅料(锯片,菲林)与产值不成比例,说明工厂浪费严重

员工的成本意识低下,只要不扣他个人的钱与之无关,

管理监督同样不到位.

总之说明工厂管理恶化,浪费严重,报废率高,生产效率低，对比同行我们还存在以下问题：

1. 原辅材料价格较高

同等原材料,我们价为8.5元/KG颜色玻璃(黑色12元、琥珀色15元)而浦江和宝应为6-7元(黑色8.5-10元琥珀色最高13元)我们的单价比之高出20%

辅料：我们抛光革180元/米、抛光粉46元/KG、锯片240元/张、菲林38元/米.而浦江或其它同行抛光革130元/米、抛光粉最多35元/KG、锯片180-220元/张、菲林35元/米

2. 运费成本太大

我们的运费成本每月超过28000元，占总产值(含自产和外协)比例

超过6%,同行中没有一家有这样高的运输成本(一般约占1%)无行中降低利润空间 (一般同行利润在15%-20%范围,而我们相对就只有10%-15%)

3. 管理机构庞大,非生产人员太多

我们的管埋人员有30多人,加上后勤及计时人员,总数有50多人,占总人数的40%,而其它同行工厂的非生产人员最多不超过20%,一般情况在10%-15%

4. 外协成本太高,财务计算不合理

我们的运输成本已超过5%,而外协是一进一出两次运输,其运输成本定会超过7%,而回厂还有检验、返修、包装、清洁等一系列成本费用。外协10%的毛利远不够成本,在财务报表上看不到这些费用的支出,无行中亏损全转移到自产一块,故外协产值越高,自产亏损越大(祥见产值利润对比)

针对以上问题建议工厂作以下几方面的整改:

1. 大力抓好原材料采购,降低原辅材料进价

2. 重新清理工厂各环节(特别是生产管理流程)合理安排各环节人员,精简机构

3. 工厂、公司配合,降低运输成本

4. 合理安排生产，降低报废率,提高生产效率,减少浪费，力求少外协

若我们的原材料平均降价10%,菲林、锯片节约8%非生产人员减少10%(12-13人),运输成本下降30%,自产产值35万以上(这是可以达到的)那么这5个月我们可以节约

原材料:33102元 抛光粉、抛光革518元

工资：78420元 锯片：15684元

运费：46471元 菲林：4406元

合计：178601元

工人工资按非生产人员的平均工资计算（212371+63467）/（157+54）=1307元

自产35万元/月，按原辅料25%，计件工资30%，其它费用10%计算，则这5个月来可以多创造利润：

（350000*5-1457253）*35%=102461元

若这样工厂自产5个月亏损可减少到

310031-178601-102461=28969元

工厂全厂（含包装、雕刻、外协）5个月应盈利

176801+102461-190643=90419元

员工的平均工资应为：（102461/35%*30%+539360）/665=943 943元的平均工资在本行业中是怎么都可以达到的标准。

谭长江

20xx年4月17日

 

第二篇：关于万科公司07-09年度盈利能力分析报告

摘要： 笔者结合房地产行业背景对万科公司07年至09年的盈利能力进行了较为深度的分析，得出了公司的盈利状况以及存在的问题，并针对问题提出了相应的建议。

关键词：万科 房地产 盈利能力

一．行业背景及公司基本情况简介

（一）行业背景

◆随着我国加入WTO的时间越来越长，各种对外来资本的限制越来越少，大量热钱进入我国，这是前两年我国房地产投资热的因素之一；随着关税壁垒的开放和人民币升值，我国制造业在国际市场的竞争力变得更弱，利润进一步下降，很多企业不愿意再从事缓慢的制造了，再加上当时银行放贷的宽松，都加入到房地产的投资中，于是导致了这几年的房地产热潮，产生了一系列的泡沫，投资性、投机性及改善性需求亢奋异常，供需比例失衡严重。

◆2007年，国土资源部加大闲置土地清理力度，对囤积开发商进行查处，规定开发商不付清全部地价不得分期发放土地证。

◆从2007年底，国家出台了一系列房地产调控政策，从不同的方向出击，形成合力，狙击大城市房价飞涨的脚步。

◆2008年，我国的房地产行业价格上呈现了两极变化，大城市的房价从前两年的大幅上涨，趋向于价格下落，就是“价滞”。而二级城市、中小城市和旅游城市，趋向于价格上涨，就是“价涨”。但两者都有一个共同的特点，就是“量缩”。

◆2010年出台的房地产新政策也从很大程度上抑制了房地产的过快增长。

（二）公司基本情况

◆公司简称 万科A

◆所属行业 房地产开发与经营业

◆经营范围 兴办实业(具体项目另行申报)；国内商业；物资供销业(不含专营、专控、专卖商品)；印刷、复印、广告设计制作；代理报纸、电视、广播期刊广告业务；进出口业务(按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理)。控股子公司主营业务:房地产开发及物业管理、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。

◆主要产品 商品住宅

◆公司介绍 深万科成立于84年5月，前身为隶属于深圳经济特区发展公司的全民所有制贸易企业。88年12月公司经股份制改组，成为全国首批上市公司之一。93年4月向境外发行4,500万股B股。 公司以中国大陆市场为目标、以房地产为核心业务，涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。投资重点主要集中在上海、北京、天津、深圳等中国区域经济中心。

二．分析对象及分析原理

（一）分析对象

本文主要根据万科A的各年年报，对万科A的企业盈利能力进行深度的分析。基于上述行业背景及公司概况，分析政策变动的情况下对盈利能力的变动情况。

（二）分析原理

利用盈利能力涉及的几个财务指标进行计算分析：

◆净资产收益率=净利润/平均股东权益

◆总资产收益率=净利润/平均资产总额

◆主营业务收入毛利率＝（主营业务收入－主营业务成本）/主营业务收入

◆营业利润率＝利润总额 / 营业收入

◆成本费用利润率=净利润/成本费用总额

三．选取数据以及相关指标的计算

（一）初始数据的选取

表一：

注：该表中数据从万科A 2006年至2009年利润表及资产负债表中提取。其中净利润及销售收入净额为对应年度期间发生额，总资产等为对应年度末的时点指标。因为平均净资产及平均资产总额的计算须用到06年度末的相关数据，因而有06年度的数据列示。具体数据来源为和讯股票000002万科A。

（二）相关比率的计算

根据上表中所给出的数据，结合第二部分给出的比率计算公式，我们得出下列相关指标：

表二：

四．指标分析

（一）销售盈利能力分析

1.主营业务收入毛利率

由于房地产企业的盈利结构比较单一，主要收入绝大多数来自于其主营业务收入，因此，我们在此分析其主营业务收入毛利率。

由表二中计算得出万科A07年至09年的主营业务收入毛利率分别为42%， 39%，29%. 最近三个会计年度加权平均主营业务收入毛利率高达36.7%，说明盈利状况良好。

除此之外，容易得出该公司的主营业务收入毛利率呈逐年下降的趋势，降幅分别为3%和10%，09年的下降尤为明显。而由表一中得出该公司的销售收入是逐年上升的，升幅分别为13.3%和16.1%。

主营业务收入毛利率的下降与销售收入的增长的反差是很明显的，销售收入的增长反映了市场需求是一直存在的，而该公司在市场上所占的份额也没有缩水，相反，它的份额是越来越大的。联系之前提到的房地产行业背景，我们可以得出现在该现象出现的原因。

07年后，国家的政策导向是抑制房地产行业，因此，房地产行业的价格受到一定程度的控制，而一系列的措施出台也使得成本上升，同时房地产行业属于高固定成本的行业，也没有有效的方法可以大幅度降低成本。而企业之间的竞争是一直存在的。除此之外，主营业务毛利率的下降也从一定程度上反映了生产环节的效率有所下降。

2.营业利润率分析

由表二中的数据得出，从07年至09年，营业利润率分别为22%， 16%， 18%。最近三个会计年度加权平均营业利润率为18.7%，高于同行业平均水平，说明盈利状况良好。08年有4%的下降，降幅相对较大，09年有相对较小的上升，升幅为2%。

08年营业利润率的下降反映了该指数对政策的敏感性程度，而09年的小幅上升也表明行业内部的调整和协调发挥了作用。营业利润包括正常的经营活动（管理者当局可以控制的经营活动，如成熟产品的生产和销售）中产生的收益和非正常的经营活动（管理者当局不可控制的经营活动，如投资收益）中产生的收益，二者综合决定了其对政策变动及其他外部因素变动的敏感性程度。

企业要想提高营业利润率，应在保持一定程度销售规模的基础上，力求控制成本费用水平，否则即使增加了销售收入，也不会带来良好的利润率水平。而万科得销售规模逐年扩大，前景乐观。但一般而言，该公司的管理费用和营业费用具有刚性，企业在一定的经营范围与规模内，这些费用不会随着企业的生产量或者销售量而改变，利息费用也是较稳定的，与生产量或销售量无关。但由于政策因素和一定的内外部因素，生产成本是在上升的，因此，营业利润率在08年有4%的下降，而行业内部的适应调整和万科A的高速成长解释了09年2%的小幅上升。

（二）资源盈利能力分析

1.净资产收益率与总资产收益率分析

总资产收益率与净资产收益率一起分析，可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度。因此，我们把这二者放在一起分析。

由表二的计算得知，从07年至09年，净资产收益率为17%， 13%， 14%；总资产收益率为5%， 3%， 4%。容易看出二者都在08年有所下降，在09年小幅回升。

在2002年6月21日中国证监会发布的《关于进一步规范上市公司增发新股的通知（征求意见稿）》中指出：上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》规定的条件外，还须满足最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%，且最近一年加权平均净资产收益率不低于10%。而万科A的最近三个会计年度加权平均净资产收益率达到了14.7%，盈利能力良好。

最近三个会计年度加权平均总资产收益率为4%，在同行业中处于领先地位，说明盈利能力良好。

而最近三年净资产收益率与总资产收益率的差额分别为12%， 10%， 10%。可以看出该数据总体较为平稳，在08年有小幅下调。该指数值较高，说明企业的风险程度较小，企业发展较为稳健。

2.成本费用利润率分析

由表二得07至09年成本费用利润率分别为32%， 22%， 23%。最近三个会计年度加权平均成本费用利润率为25.7%，总体来说，经营耗费所带来的经营成果较高，获利能力较强。

由表一得该公司的净利润08年下降14.6%，09年上升27.8%。08年的成本费用利润率猛降10个百分点，究其原因主要是净利润的严重下降。但09年在利润上升将近30个百分点的情况下，成本费用利润率竟只上升了一个百分点，说明企业该年在成本费用的控制方面出现了较为严重的漏洞。

五．小结

（一）存在的问题

07年之前房地产行业的过快发展甚至不正常发展导致了国家出台一系列政策措施抑制房地产过热，而消费者持观望态度也致使房地产的冷淡。多种因素波及该行业中几乎全部的企业。万科作为房地产行业的领军企业，也未能避免受波及。从以上盈利能力的分析中我们可以得出除了宏观因素存在以外的其他问题：

1. 主营业务毛利率的下降从一定程度上反映了生产环节的效率有所下降；

2. 一定程度上反映了管理上存在的问题；

3. 成本费用的控制方面有较为严重的漏洞；

4. 投资收益的不足。

因此，企业应针对以上几点作出有效的反应机制，拉动企业的经济增长。

（二）建议

房地产行业要想获利更多，则需要有强有力的融资保障，以此来确保自己的活力能力。结合本文的盈利能力分析以及万科公司存在的问题，得出以下建议：

1. 在国家出台一系列政策措施的大环境下，顺应国家的政策；

2. 注重项目投资效益，强化成本费用控制，提高公司内源融资能力；

3. 强化企业内部管理，提升公司治理水平，提高公司权益融资能力；

4. 加强企业信用管理，拓宽负债融资渠道，提高公司负债融资能力。

参考文献：

[1]崔也光主编，《财务报表分析》，南开大学出版社，2003年

[2]陈少华主编，《财务报表分析与方法》，厦门大学出版社，2004年

[3] 洪振挺，《提升房地产公司竞争力的对策建议》，清华大学领导力培训项目网，2009年

[4]和讯股票000002（万科A）