机构研究报告

潍柴动力：受益基建投资降价风险犹存买入

　　重卡是汽车行业中周期性最强的细分市场，也是受益于国家4 万亿基建投资的行业之一，其销售高峰期通常发生在每年的1、2 季度，也就是新开工项目建设期初，目前已进入行业敏感期，因此我们于近期对公司进行了实地调研；

　　公司目前的排产情况符合我们的预期，发动机业务的产能利用率相当于08年同期的70%，生产线由三班改为双班，我们预计公司2 月份发动机产销量可达2 万台左右，与08 年同期略有下降。预计09 年1 季度公司发动机产销量为6-8 万台之间，较08 年同期下滑20-40%之间；

　　我们了解到在08 年全行业54 万辆重卡出货量中，至今仍有近4 万辆库存滞留于销售环节，这导致多数企业自去年4 季度以来销量大幅下滑。其中，占潍柴重卡发动机一半左右的陕汽和福田也属于库存压力较大的企业，因此1 月份这些企业的销量表现低于中国重汽；

　　08 年陕汽、福田的增量部分主要来自于公路物流用牵引车，08 年底这两家企业牵引车占比都在50%左右，而牵引车受出口低迷的拖累，至今需求仍无任何起色，这是两家企业销量变化逊于重汽的另一个原因；

　　由于潍柴重卡发动机市场份额超过40%，我们预计公司的销量表现更接近于行业的平均水平，3 月份的销售高峰期同样会出现环比上升的情况。但公司重卡业务盈利回升很大程度上依赖于物流牵引车市场的转暖，我们预计09 年下半年将有所反应；

　　我们预测公司08-10 年EPS 分别为2.416、1.758 和1.893 元，目前股价对应公司动态PE 分别为12、16 和15 倍，我们认为公司股价已经反应出09年行业下滑的预期，公司正在经历最差时期，公司将同样受益于4 万亿基建投资需求的拉动，我们继续维持“买入”建议；

　　风险提示：在09 年“存量”竞争环境下，公司发动机业务面临降价压力，这有可能大大削弱公司的盈利能力；

　　(国金证券)

　拓日新能：晶体硅太阳能电池通过认证买入

　　IEC 61215(地面用晶体硅光伏组件-设计鉴定和定型),是国际电工委员会制定的晶体硅太阳能电池组件的国际标准，目前的版本于2005 年发布。该标准规定了地面用晶体硅光伏组件设计鉴定和定型的技术标准及试验方法，规范了地面用晶体硅光伏组件的质量。

　　公司主营业务原先以非晶硅电池为主，非晶硅电池的优点在于成本低，适用性强，但是存在衰减性强，转换效率低的缺点。目前国际光伏电池市场以晶体硅电池为主流，约占市场份额的95%。特别是并网光伏发电项目，几乎全部采用稳定性好，转换效率较高的晶体硅电池。

　　鉴于目前光伏市场发展的状况，公司上市后将业务的重心从非晶硅电池向晶体硅电池过度，并在乐山建设光伏产业园大力发展晶体硅电池业务。20##年1 月15 日公司公告生产出第一批硅片。

　　业内专业人表示，目前国际市场并网光伏发电项目基本只采用通过认证的晶体硅电池。现在公司的单晶硅电池通过了IEC 61215 国际认证，表明公司在晶体硅电池业务方面做出了重要的进展，公司的单晶硅电池已经达到国际标准，为今后进一步开拓国际市场，争取并网光伏发电项目的订单，打下了坚实的基础。

　　我们认为，随着公司乐山产业园的建设和晶体硅电池生产线的达产，晶体硅电池业务将给公司的收入带来巨大的贡献。我们依然维持公司的盈利预测，2008 年和2009 年的EPS 分别为0.46 及1.06 元，维持“买入”评级不变。

　　(宏源证券)

特变电工：行业龙头地位稳固

　　输变电，新能源，新材料是公司的三大主业，其中变压器业务为主要业务。变压器年产能超1亿kVA，电线电缆年产能约25亿元。在新能源产业方面，公司是中国最大的从事新能源开发和利用的高新技术企业之一，在新材料产业方面，公司延伸和扩展了“高纯铝－电子铝箔－电极箔”高附加值电子新材料产业链，现已成为中国电子铝箔和高纯铝电子新材料产业独具特色的龙头企业。

　　变压器业务是公司的传统业务，历年要占到主营业务收入的50%以上，主要盈利也是来自于此，。公司变压器业务收入从20##年的7.91亿元增长到20##年的52.53亿元，年均增长率为46%,20##年上半年变压器业务收入就达到了31.87亿元。

　　公司在特高压市场上更是有着得天独厚的竞争优势。公司在晋东南-荆门、云广、向家坝-上海等特高压示范工程中中标金额分别为4.1亿元、5.23亿元、8.3亿元，合计共17.63亿元。

　　变压器的主要原材料为取向硅钢，铜和铝。原材料价格的低位运行有利于企业毛利率的提高。根据测算，20##年，铜，取向硅钢，铝锭价格上涨10%，对变压器产品毛利的影响分别是9.01%，7.06%，4.14%。

　　特变电工生产电线电缆的企业有三个：鲁缆公司，德缆公司，新缆厂，主要产品有500KV及以下交联电缆，750KV大截面架空导线，35KV及以下特种电缆，耐热铝合金导线等六类产品。

　　近三年公司光伏业务的产能逐步提高，销售收入也大幅增长，2005，2006，20##年的销售收入分别为13314万，26729万，60752万元，占营业收入的占比分别为 2.97%，4.52%，6.80%，光伏业务在公司中的作用越来越大，但是太阳能产品的毛利率却是逐年下降，近3年的毛利率水平分别为24.23%，13.50%，11.08%，下降的主要原因是硅材料价格大幅上涨。20##年上半年毛利率更是下降到了9.37%，但是由于20##年下半年硅材料价格的下降，预计09年太阳能产品的毛利率将有所提高。

　　公司的新材料业务是通过参股新疆众和公司的30.34%的股权获得收益的。新疆众和是国内高纯铝和电子铝箔产业的龙头，现有高纯铝生产能力超过2万吨,国内市场占比超过80%；电子铝箔生产能力1.2万吨,国内占比70%以上。

　　预计公司08年和09年的EPS分别为0.88元和0.99元，合理价值为36-40元之间，给予“推荐”评级。

　　(齐鲁证券)

上海电力：巨大转变指日可待

　　小火电是沉重的包袱、资本的杀手，其对利润的吞噬是上海电力多年来沉的包袱，也是上海电力一直被市场视作二线电力公司而不被市场重视的主要原因。

　　从20##年，应上海市的能源发展规划以及世博会召开的规划，上海电力开始逐步实施"以大代小"，这将给公司带来巨大的转变，它不仅将扩大公司的装机规模，还可以使公司彻底摆脱先前的包袱，提高资产质量和盈利能力，从而提高公司内在价值与股东的回报率。20##年底上海电力权益装机434.6万千瓦，其中小机组占比42.7%，到20##年权益装机将达805万千瓦，小机组仅占公司权益装机的5.1%。

　　上海电力多年来受到小火电包袱的制约，不能在公司的发展上迈进，而包袱一旦放下，公司将可以将全部精力都放在未来的发展上，在迈入一线电力公司行列之后，将会"开动机器"，在未来的持续发展和增长上做出业绩。

　　我们认为，上海电力具有巨大的价值改善空间，这一改善从业绩上将逐步释放，为公司带来业绩的持续高增长，应给予上海电力高于一线电力公司的估值水平，20##-20##年的一年时期内，动态市盈率在15-20倍较为合理，对应合理价格在每股6.45-8.6元。

　　(联合证券)

仁和药业：业绩快速增长 内生性动力充足

　　仁和药业  （000650）2月9日公布的年报显示，公司20##年实现每股收益0.32元，同比增长78%，实现营业收入8.76亿元，比去年同期增长12.56%;实现利润总额9735万元，比去年同期增长68.11%;实现净利润7016万元，比去年同期增长79.12%，盈利增速远远大于营业收入增长速度，表明公司内生性增长动力较强。此外，公司还实现经营活动产生的现金流量净额为6214万元，同比增长75.72%，较为充足。20##年公司财务较为健康，业绩靓丽。

　　虽然公司20##年的实现了净利润7016.10万元，加上以前年度未分配利润‐6,555.96万元，截止报告期末累计可供分配的利润460.14万元，每股净资产1.39元，因弥补损失盈余较小，故公司董事会拟定不进行利润分配，也不实施资本公积金转增股本的分配预案。

　　20##年度公司盈利增长的主要原因为：

　　1、公司全面加强和巩固全国30个省市自治区、设置50多个省级办事处、多个地级工作站的营销网络，并以遍布全国的营销网络为基础，提升品牌规模效应，加大主导产品的销售力度，不断拓展销售渠道，创新营销模式，公司是唯一一家没有应收账款的医药企业,也没有短期借款和长期借款，独特的营销模式使得公司营业收入增长12.56%。

　　2、公司主导产品的销售增长速度突飞猛进，特别是优卡丹销售收入比去年同期增长100%，实现了销售业绩历史性的新突破。

　　3、公司在生产线上克服原材料价格波动诸多不利因素，努力挖掘生产潜力，扩大产能，并将部分产品委托关联企业江西闪亮制药有限公司加工生产，满足了营销市场的需求。

　　仁和药业是我国规模较大的、成长较快的OTC企业之一但仍处于起步阶段，产品结构较为单一，主导产品为感冒类用药可立克、优卡丹，两产品占上市公司收入约40%，外用皮肤药达舒克，均为普药类产品。此外，20##年9月，公司正计划通过定向增发把江西康美医药和药都仁和注入上市公司，江西康美医药和药都仁和是公司关联交易金额最大的两家公司，若注入成功将给公司减少将近6.1亿的关联交易，其次资产注入将显著提高上市公司盈利能力。我们认为未来两年里在国家新的医药卫生体制改革政策的引导下，公司普药类产品销量或将增长较快，其次，若公司的资产注入成功，将给公司盈利带来快速成长的保障，因此，预计20##年公司EPS为0.48元，20##年EPS为0.67元(摊薄后)，作为OTC中成药医药企业，公司具有高成长性，长期投资价值明显，按照20##年的业绩，我们给予公司25倍市盈率，目标价为12.00元，对应目前的股价为10.65元，给予公司"增持"评级。

　　(方正证券)

　中牧股份：春季疫情进入高发期 激活疫苗企业

　　动物疫情发生存在周期性，现在处于高发期。通过我们对于近三年国内动物疫情的统计，发现每年的1-4月份全国发生疫情的事件明显增多，特别是H5N1禽流感疫情此时发病率最多，同时口蹄疫疫情也会同时进入高发期，这其中有着重要的原因：一是周边国家疫情不断，一些国家与我国接壤边境地区也出现家禽不明原因死亡;二是当前正值禽流感等重大动物疫病疫情高发季节，禽流感病毒活跃、感染力强;三是春季畜禽集中补栏，大范围调运频繁，容易造成疫情跨区域传播;四是气候转暖，我国南方地区候鸟活动频繁，候鸟传播疫情风险较大等。同时20##年冬天，全国大部分地区特别是农牧业较为发达的新疆、宁夏等地气候的共同特点就是气温高、降水少、干旱。这样的气候条件对于病毒的存活较为有利，因此我们认为20##年疫情的预防与控制将更为重要。

　　动物疫苗市场表现与疫情的发生具有明显正相关性。从20##年的二级市场表现看国内动物疫情得爆发与相关公司的市场表现呈现明显正相关性，20##年1月-4月相关疫苗生产公司进入股价调整时期，虽然市场已经进入快速下降时期，但是相关公司的表现明显强于市场，这与该季节疫情处于高危时期有着紧密关系，随着国内疫情的有效控制，相关公司的二级市场开始进入暴跌阶段，而市场的转折点恰恰发生在20##年11月份后，疫情的再次出现，此后公司开始了快速上涨时期，而这一时期每次疫情暴发都成为股价上涨的推动力。

　　中牧股份  （600195 ）优质公司值得关注。从企业整体来看，中牧股份在行业中的技术与品种优势明显。行业上国家加大动物防疫体系建设，资金支持力度加强。但国家采购并未影响产品价格，产品质量才是重要因素。生物疫苗板块，稳步增长，其中猪瘟疫苗预计未来两年可实现20-30%左右的增长率。兽药：08年亏损在1500万左右，未来两年前景不明。饲料板块：该部分07年损失较大，但08年贡献较大，量价齐升，毛利率可提高10%左右。我们预估公司08-10年EPS为0.51、0.627和0.78元，目前市场价格为17元，09年市盈率为27倍，1-4月份是疫苗板块最活跃的时期，公司市盈率可能会出现较大提升，预计在30-35倍间，故暂时给予"增持"评级。

　　1、动物疫情发生存在周期性，现在处于高发期

　　通过我们对于近三年国内动物疫情的统计，发现每年的1-4月份全国发生疫情的事件明显增多，特别是H5N1禽流感疫情此时发病率最多，同时口蹄疫疫情也会同时进入高发期，这其中有着重要的原因：一是周边国家疫情不断，一些国家与我国接壤边境地区也出现家禽不明原因死亡;二是当前正值禽流感等重大动物疫病疫情高发季节，禽流感病毒活跃、感染力强;三是春季畜禽集中补栏，大范围调运频繁，容易造成疫情跨区域传播;四是气候转暖，我国南方地区候鸟活动频繁，候鸟传播疫情风险较大等。

　　同时20##年冬天，全国大部分地区特别是农牧业较为发达的新疆、宁夏等地气候的共同特点就是气温高、降水少、干旱。以宁夏为例20##年宁夏平均气温为9.1℃，与常年相比偏高0.9℃，平均降水量为239.6mm，比常年偏少1成。这样的气候条件对于病毒的存活较为有利，因此我们认为20##年疫情的预防与控制将更为重要。

　　2、动物疫苗市场表现与疫情的发生具有明显正相关性

　　从20##年的二级市场表现看国内动物疫情得爆发与相关公司的市场表现呈现明显正相关性，20##年1月-4月公司进入股价调整时期，虽然市场已经进入快速下降时期，但是相关公司的表现明显强于市场，这与该季节疫情处于高危时期有着紧密关系，随着国内疫情的有效控制，相关公司的二级市场开始进入暴跌阶段，而市场的转折点恰恰发生在20##年11月份后，疫情的再次出现，此后公司开始了快速上涨时期，而这一时期每次疫情暴发都成为股价上涨的推动力。

　　3、中牧股份优质公司值得关注

　　从企业整体来看，中牧股份在行业中的技术与品种优势明显。目前公司是品种最多的动物疫苗企业，主要品种的市场占有率居行业前几位。国家强制免疫品种，公司都有相应产品。在拥有品种优势的同时，公司也在不断提高技术优势，比如开发弱毒苗替换现有的蓝耳病灭活苗，以及开发高效猪瘟疫苗等。

　　行业上国家加大动物防疫体系建设，资金支持力度加强。20##年初国家提出了《全国动物防疫体系建设规划(20##-2008)》，明确建设全国性的动物防疫体系。在8月高致病性猪蓝耳病疫情爆发后，国务院会议决定对列入国家一类动物疫病和高致病性猪蓝耳病实行免费强制免疫，所需疫苗经费由中央财政和地方财政共同负担，中央财政对不同地区给予差别补助。国家的此项政策保证了动物疫苗市场未来的空间。

　　国家采购并未影响产品价格，产品质量才是重要因素。从公司了解到，进入国家采购的品种，价格并未受到较大控制，同时国家鼓励企业提高疫苗的技术水平。究其原因主要是国家采购品种都是重点防疫产品，防疫效果远大于疫苗的成本，为鼓励企业提高疫苗技术水平，也会预留一定利润空间，并且公司具有规模和成本优势，因此虽然动物疫苗也为国家采购，但是产品价格确有一定空间。

　　未来两年成长空间探讨：

　　生物疫苗板块：猪瘟疫苗：公司的高效猪瘟疫苗已获得审批，09年可以生产，该疫苗高与原来普通疫苗50%左右的毛利率有所提高，预计未来两年可实现20-30%左右的增长率。口蹄疫：公司推出的合成肽疫苗可替代原有疫苗，并且毛利率有所提高，但该疫苗20##年并未有较大贡献，未来两年会有贡献。禽流感疫苗，份额有望提升。公司的禽流感疫苗市占率约15%，排名第二。禽流感疫苗经过前几年恶性竞争，一些弱势企业被淘汰，公司通过增加新品种，如生产双价疫苗，来挤压对手。禽流感疫苗的毛利率也在去年得到很大的恢复。公司预计今年禽流感疫苗的市场份额有望提高到20%以上。

　　饲料板块：该部分07年损失较大，但08年贡献较大，量价齐升，毛利率可提高10%左右。

　　兽药：08年亏损在1500万左右，未来两年前景不明。新产品替代原来产品并未取得明显效果，影响此板块收益，预期该板块会有较大增长空间，但何时才能真正有所贡献，并不明朗。

　　业绩预测。我们预估公司08-10年EPS为0.51、0.627和0.78元，目前市场价格为17元，09年市盈率为27倍，1-4月份是疫苗板块最活跃的时期，公司市盈率可能会出现较大提升，预计在30-35倍间，故暂时给予"增持"评级。

　　(日信证券)

华鲁恒升：未来一年正逢再次跨越好时机

　　近期我们调研了华鲁恒升  （600426 ），与公司部分高管进行了深入交流，在了解公司生产经营具体情况之余，令我们尤为钦佩的是即便在08年四季度外部环境极为不利的情况下，公司依然坚持了"不赊销"的一贯销售策略，应收账款近乎为零，并且实现了尿素产品的全产全销，DMF等化工产品全年开工率也达到了85%以上。随着下游农业生产及聚氨酯等行业需求的启动，目前公司经营情况已明显好转，未来一年公司将在醋酸和尿素两项产品上再次实现跨越，而外部环境的持续向好预期将为公司发展提供良好机遇。

　　评论：

　　09年公司生产成本将与08年基本持平或略微降低。

　　煤炭供应基本锁定，全年采购成本同比预计下降10%以上。公司已经与中国神华签订20##年粉煤采购合同，采购量在120-150吨之间，一季度执行价格为590元/吨，较20##年平均700元/吨的价格有了较大幅度下降。原则上采购价格每季度在协商的基础上进行微调。此外公司每年还将从阳泉采购40-50万吨无烟块煤，目前采购价格将近1000元/吨，后续稳定供应不成问题。

　　蒸汽价格调整尚无时间表，预计短期内不会成行。目前公司所需蒸汽由大股东华鲁恒升集团的热电厂供应，蒸汽价格由德州市物价局予以确定，从历史情况看，无论涨跌，蒸汽价格的调整都相对有所滞后。当前执行价格160元/吨(含税)系20##年9月1日开始执行，由于蒸汽价格同时影响工业和民用两个领域，政策调整需要一定缓冲期，因此蒸汽价格调整短期内不会成行。鉴于短期内蒸汽价格不会调整，并且在煤炭价格止跌回稳情况下，价格下调空间也不会太大。我们预计20##年华鲁恒升蒸汽采购成本将较20##年增加1.7亿元左右，增长幅度25%左右，蒸汽价格上调对公司09年净利润的影响将较公司公告有所降低。

　　春节后产品行情转暖，目前均已实现盈利。

　　尿素维持全产全销，干旱天气的缓解有利于尿素需求的启动。公司一贯采取"不赊销"的销售策略，即便在08年四季度外部环境不利的局面下，公司仍未放松这一底线。经过多年的合作，公司已经培育了一大批忠诚、有实力的客户，凭借一系列增值性服务，公司已经形成了良性运转的市场体系。20##年，剔除停产检修的一个月，公司尿素装置实现了满负荷运转，预计全年产量95万吨。由于公司产品覆盖区域较多，华北、东北两地区的春耕作业尚未正式启动，因此目前干旱天气对公司尿素销售几乎没有影响。可喜的是，调研时德州当地即飘起绵绵细雨，而北方大多数地区都迎来了不同程度的降雨，使我们对未来农业生产正常开展的信心更为增强。目前公司尿素出厂价格在1700元-1750元/吨之间，而尿素成本已经接近1550元/吨，因此目前尿素产品已经实现盈利，后市盈利能力将主要取决于国内尿素供需结构的变化，但基本以价格看涨、盈利继续提升为主调。

　　DMF在08年四季度产销不佳，目前开工率已接近80%。受国际金融危机及春节淡季因素影响，下游聚氨酯行业对DMF需求在08年四季度达到了全年低点，据业内估计，08年12月全国DMF产量尚不足1万吨。而春节后随着国内经济刺激政策拉动以及传统生产旺季的到来，下游聚氨酯行业对DMF需求的亦有明显回复。本月(2月)华鲁恒升DMF开工率已经回升至80%左右，从市场部门反馈的信息看，未来需求量仍有进一步扩大的趋势。而在价格方面，自进入09年以来，DMF价格一直维持在5000元/每吨的低位，而这也基本是多数DMF生产企业的盈亏平衡点。我们预计随着需求的逐步恢复，DMF价格也将逐步有所上扬。

　　适当调节增产甲胺产品，整体提升了DMF业务的盈利能力。公司DMF生产采取一步法工艺，在DMF需求萎缩的情况下，公司通过控制生产二甲胺的中间步骤，增产了部分一甲胺和三甲胺，其中一甲胺主要用于农药、染料等领域，而三甲胺主要用于制备氧化三甲胺这一饲料添加剂。通过增产这两种甲胺产品，公司DMF业务在四季度不利局面下仍整体保持了较高开工率，维护并扩大了已有市场份额。

　　未来一年公司在醋酸和尿素两项产品上将实现再次跨越

　　3月初20万吨醋酸装置将进行试车，全年有望产出10万吨。考虑到前期醋酸需求大幅下降因素，公司将20万吨醋酸装置的试车日期适当延后。目前装置安装工作已经基本结束，3月初进行试车应无大碍，在"一碳化工"产业链优势传承下，公司醋酸成本优势较为显著。在目前醋酸价格回升，国内外醋酸装置开工情况逐步好转的背景下，20##年公司有望实现10万吨醋酸的产销目标。在当前煤炭价格水平下，预计公司醋酸生产成本在2900元/吨左右，相对目前2700元/吨的醋酸价格仍有一定亏损，但鉴于距离公司醋酸装置完全投产还有4个月以上的时间，届时醋酸价格回升至3000元/吨以上的可能性较大，因此我们判断公司醋酸产品实现盈利仍有较大保障。而由于在关键设备选择上留有余地，未来公司根据需要，将可以迅速将醋酸产能提升至35万吨/年，从而也提高了市场应变能力和规模优势。

　　三项技改将新增尿素产能20万吨/年，环保及成本优势亦将有所增强。近期公司董事会通过了实施尿素产品多元化及节能技术改造、原料气醇烃化节能改造及氨合成能量系统优化三项技改工程的决议。这三项工程将分别从产品竞争力、环保和降耗等三方面来挖掘公司现有装置的盈利潜力，预计总投资3.68亿元，项目建设期1年，除了将继续提高公司环保和成本优势之外，更有望将公司尿素产能提高至125万吨/年以上，并且由于改造工程是并行实施，因此20##年公司尿素生产就将受益，产量有望突破110万吨。以目前"煤头"尿素装置投资来计算，三项技改工程增产20万吨/年尿素，将节约投资60%以上，投入回报率十分显著。

　　预计08年、09年、10年每股收益分别为0.80元、0.71元和1.21元，维持"增持"评级。

　　鉴于目前醋酸和DMF价格尚无明显反弹趋势，我们暂时下调公司09年每股收益至0.71元，但基于对公司产品三个主要市场-农业生产、聚氨酯以及聚酯纤维三领域未来发展的持续看好，我们仍维持20##年每股收益1.21元的预测。公司是垂首务实的尿素行业先行者，也是"一碳化工"的积极实践者。公司一直秉持稳健的、内生性发展策略，在积极推进公司发展的过程中，资产负债率始终维持在50%左右。不积跬步，无以至千里，我们认为华鲁恒升已经处于又一个较好的发展时机，基于对未来尿素、DMF及醋酸市场持续转好的预期，我们维持"增持"评级。

　　(宏源证券)

宝信软件：信息化带动传统产业的典范

　　宝信软件是用信息化带动传统产业，实现信息化与工业化相融合的典范。自十七大提出"大力推进信息化与工业化融合"之后，即将出台的电子信息产业振兴规划也始终围绕着两化融合的这条主线，明确提出"推进信息技术与传统工业相结合，提高工业自动化、智能化、网络化水平的道路"。而纵观软件服行业内上市公司，宝信软件通过信息化手段来带动钢铁产业发展，无疑是两化融合的成功典范。

　　受益于钢铁行业信息化进程持续推进，以及不断的整合重组，行业信息化需求仍较稳定。中国大量钢铁企业过去由于经营较为粗放，设备与生产经营的结合度有待提升，行业处于困境时正好提供了提高效率、降低成本而投入软件服务的良好时机。此外，钢铁行业持续的整合与重组也将不断产生新的信息化需求，而宝钢正是中国钢铁行业整合的重要推动力量，通过重组为公司进一步提供市场空间。

　　我们认为公司未来几年净利润仍然能够实现20%以上的增长。主要原因在于：1)钢铁行业信息化需求仍较稳定；2)公司背靠宝钢集团，成为推动钢铁行业信息化的领导企业，市场优势明显，是钢铁行业两化融合进程中的最大受益者。

　　调高评级至"增持"。估值方面，我们参考计算机应用行业估值水平，08与09年的平均PE分别为30.9倍与23.8倍。公司作为钢铁行业信息化领先厂商，符合信息化与工业化相融合的发展趋势，公司估值至少不应低于行业平均。我们认为给予公司09年25倍PE较为合理，对应股价为22.5元。再考虑到公司订单依然充足，市场需求稳定，业绩增长确定，我们上调公司评级至"增持"。

　　(申银万国)

 

第二篇：20xx年国培机构小微金融系列研究报告方案8月20日

20##年国培机构小微金融

系列研究报告

国培机构凝聚9年小微金融领域研究经验，重磅推出20##年小微金融系列报告研究计划，旨在为客户成长提供卓越的智力支持。

【研究目的】

1、监测小微金融领域发展动态；

2、解读小微金融行业政策走势；

3、把握小微金融行业发展脉络；

4、洞察小微金融行业发展机遇；

5、为机构提供定制化解决方案。

【国培优势】

1、小微金融培训市场占有率位居全国第1；

2、拥有庞大的小微金融机构从业人员数据库，小微金融行业调查统计平台样本数全国第1；

3、与600余位政府官员、小微金融行业实战专家、学者等建立合作关系，小微金融领域研究理论基础雄厚，研究方法在业内领先；

4、“中国小额信贷机构联席会”发起单位，国内首创“中国小额贷款公司排名评价体系”；

5、组织数次国内外小微金融机构调研考察，积累了丰富的行业研究资料；

6、为地方政府金融办、行业协会等机构提供定制报告服务，研究成果及结题报告得到客户肯定。

【数据来源】

1、国家统计局、国家经济信息中心、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、银行业协会、各省小微金融机构行业协会、国内外相关报刊杂志等公开数据；

2、国培机构自主研发了小微金融数据库，其中包括小额贷款、担保、典当、互联网金融、银行及其他等五大分支、二十多细项的数据累积；

3、国培机构连续9年来对小微金融行业持续跟踪调研数据，定向邀请小微金融机构提供数据并进行深入调研；

4、小微金融行业专家、学者高端访谈，组织行业研讨会及其他渠道研究成果调研。

【20##年研究报告推出计划】

【定制报告流程】

1、客户提出报告详细需求；

2、国培机构出具报告目录及报价；

3、沟通确定报告目录终稿并签订协议；

4、数据调研及报告撰写；

5、报告初稿交付；

6、与客户沟通并修改完善；

7、终稿交付及一年免费答疑。

【联系方式】

咨询电话：010-

联 系 人：

传真电话：010-

网    址：http://www.guopeiwang.com

附件：一、通用报告认购回执单

二、定制报告申请表

三、各报告内容介绍及目录

附件一：通用报告认购回执单

订购回执单

传真：             联系电话：

附件二：定制报告申请表

定制报告申请表

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附件三：各报告内容介绍及目录

【小额贷款公司系列报告】

20##年小额贷款行业前沿问题分析报告

【报告背景】

我国改变小微企业融资难的问题，需要依靠降低金融机构准入门槛、发展中小型机构以及做大资本市场等“治本”之措来解决。近年来，小微企业贷款余额的连续增长，得益于我国金融领域对小微企业信贷支持力度的加强。随着行业准入条件的放宽，小额金融机构如雨后春笋般出现，其中最为引人注目的显然是小额贷款公司。自20##年起，小额贷款公司一直保持大规模的增长，约为每半年1000家。但逐渐开放的小微金融业使得原本只能观望的民间资本迅速地进入到市场，而以银行业为主的金融机构对小微企业的信贷支持正在继续增强，各类互联网融资平台也为小微金融市场带来了大量的“粮草”。如果说在小微金融市场还是蓝海的时候，小额贷款公司是一枝独秀，那么随着这片蓝海逐渐加热变红，小额贷款公司的竞争者们便开始纷纷涌入。鉴于此，国培机构历时1年调查研究，推出《20##年小额贷款行业前沿问题分析报告》，旨在对行业的焦点、热点问题做出客观研判。

【报告目录】

第一章 中国小额贷款公司发展环境

第一节 经济环境

一、经济增速

二、通胀水平

三、货币政策

第二节  政策环境

第二章 小额贷款公司全国整体运行状况

第一节 小额贷款公司行业规模

一、小额贷款行业整体规模增长情况

二、小额贷款行业公司数量增长与区域差异

三、小额贷款行业实收资本增长情况与区域差异

四、小额贷款行业余额增长情况与区域差异

第二节  小额贷款公司发展的区域间差异

第三节 小额贷款行业经营环境

一、创新小额贷款服务体系

二、小额贷款公司行业评级的发展

三、小额贷款公司与中国人民银行征信系统

第三章  小微金融大数据发展现状

第一节 小微金融大数据发展现状

一、大数据的概念

二、大数据与小微金融

第二节 小微金融大数据发展的不足之处

一、数据共享环境亟待完善

二、数据欠缺有效性

三、数据分析技术较低

四、人才匮乏

第四章  小微金融产业链分析

第一节 从企业金融到产业链金融

一、传统金融面临的问题

二、克服“三难”：从传统金融到产业链金融

三、开发产业链金融应注意的问题 

第二节 银行产业链金融业务发展

一、传统融资方式与产业方式的比较

二、银行产业链金融业务的意义及相关产品

第三节 传统小贷公司的产业链模式

一、白酒产业链——龙马兴达小额贷款公司

二、零售供应链——友阿小额贷款公司

三、纺织产业链——信汇小小额贷款公司

四、制造业产业链上——珠江小额贷款公司

第四节 互联网金融的供应链金融模式 

一、电商试水供应链金融初衷

二、电商金融服务各自的特点

三、打造全产业链模式

第五节 产业链担保模式 

一、产业链担保概念

二、“新希望”担保案例

第五章 小额贷款行业与互联网金融之间的竞争与合作关系

第一节 小额贷款公司与互联网金融的潜在竞争关系

一、客户来源严重重叠

二、产品同质化严重

三、服务特点相同

第二节 互联网金融时代，小额贷款公司发展新模式

一、小额贷款公司业务线上化

二、互联网网站的第三方模式

第六章 小额贷款公司发展趋势预测

第一节 小额贷款市场发展趋势

第二节 小额贷款公司政策走势预测

一、小额贷款公司转制村镇银行 

二、利率市场化对小额贷款公司的影响分析

（一）小额贷款公司的机遇

（二）小额贷款公司的挑战

（三）国培机构研究员预测分析

第三节 小额贷款公司融资趋势预测分析 

一、小额贷款公司积极寻求上市途径

（一）上市公司参股小额贷款公司

（二）鲈乡小额贷款公司

二、地方融资杠杆比例放开 

三、小贷资产收益权凭证趋势展望

（一）资产证券化对于小额贷款公司融资的意义和作用

（二）小额贷款公司实施资产证券化的运作方法

   第四节 小额贷款公司竞争状况趋势预测 

一、小额贷款公司的集团化运作 

二、电子商务企业积极介入小额贷款公司领域

（一）业务本质

（二）风险控制

（三）阿里模式

（四）阿里优势

（五）阿里的风险控制体系

（六）电子商务与传统小额贷款对比

三、外资设立小额贷款公司将进入快速发展阶段

四、上市公司设立及收购小额贷款公司

【图表目录】

图：中国小微金融服务体系图

图：全国小额贷款公司数量增长情况图

图：全国小额贷款公司数量增速情况图

图：全国小额贷款公司实收资本增长情况图

图：全国小额贷款公司实收资本增幅情况图

图：全国小额贷款公司贷款余额增长情况图

图：全国小额贷款公司贷款余额增幅情况图

图：全国小额贷款公司主营业务类型比例图

图：小额贷款公司认为宣传新产品的有效统计比例图

图：小额贷款公司认为小微企业贷款最需要关注的方面

图：小额贷款公司认为小微企业融资困难的原因

图：小额贷款公司行业认为加大对中小微企业的贷款支持自身需改进的方面 

图：小额贷款公司认为自身具备的竞争优势

图：全国小额贷款公司从业人员数量图

图：全国小额贷款公司从业人员增量图

图：全国小额贷款公司发展增量比较情况图

图：全国小额贷款公司平均员工数量比例图

图：全国小额贷款公司员工平均年龄比例图

图：全国各地区小额贷款公司数量排名

图：全国各地区小额贷款公司数量分布

图：全国各地区小额贷款公司数量增量分布图

图：全国各地小额贷款公司实收资本排名

图：全国各地区小额贷款公司实收资本分布图

图：全国各地区小额贷款公司贷款余额排名

图：全国各地区小额贷款公司贷款余额比例分布图

图：全国各地区小额贷款公司贷款余额增量分布图

图：北京市、上海市和广东省在保责任余额对比图

图：供应链金融产品视图

图：传统融资模式、供应链融资模式中银行与供应链成员关系

图：“新希望”产业链担保模式示意图

图：“新希望”产业链担保模式四方收益图

图：开鑫贷的信用保障体系

图：20##年国内小额贷款公司数量预测

图：20##年微型金融机构主要融资方式预测

图：20##年微型金融机构上市数量预测

表：传统融资方式和产业链金融融资方式对照表

表：部分银行产业链金融融资类业务及产品一览表

表：中国中小企业概况

表：目前设立民营银行主要的三种方式对比

表：小额贷款公司改制村镇银行需满足基本条件

表：小额贷款公司分地区情况统计表

表：利率市场化下小额贷款公司的机遇和挑战对比

表：部分参股小贷公司的上市公司一览表

表：鲈乡小额贷款公司上市流程

表：鲈乡小额贷款公司股市情况

表：部分省市小额贷款公司融资要求对比

表：资产证券化对于小额贷款公司的意义

表：小额贷款公司集团化运作的优势

表：部分外资小贷公司股权结构表

20##年互联网环境下小额贷款公司竞争格局分析报告

【报告背景】

近两年中央及各部委出台多项政策支持小微企业发展，降低实体经济融资成本。小微企业贷款在完善普惠金融体系、服务实体经济方面发挥着重要作用。截至20##年7月末，全国小微企业贷款余额16.5万亿元，占全部贷款余额的22.5%，较年初增加1.6万亿元，比去年同期多增3533.3亿元，比各项贷款增速高6.3个百分点；全国小微企业贷款户数1302.2万户，较去年同期增长14.0%，小微企业金融服务覆盖面稳步拓宽。

同时期，一种既不同于商业银行融资、也不同于资本市场融资的第三种金融融资模式，被我们称之为“互联网金融模式”。在这种模式下资金供需双方直接交易，可以达到与直接融资和间接融资一样的资源配置效率，同时大幅减少交易成本。随着我国互联网技术的不断进步，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，无疑将对我国的金融模式产生根本影响。

身为小微金融领域翘楚的小额贷款行业，在面对市场尚未充分开发就已经开始面临竞争的情况下，创新产品与分层细化服务成为行业发展的新方向。在这小微金融愈发活跃的新时代中，面对这诸多机遇与挑战，小额贷款公司应当如何在竞争中脱颖而出成为各机构负责人最关心的问题。而互联网金融的突然崛起，也令小额贷款公司蠢蠢欲动，纷纷寻求新合作与新业务的发展模式。

随着小微金融市场新秩序地不断建立，全新的竞争格局势必将被重新构建，而公平与平等将成为行业发展的主旋律。鉴于此，国培机构历时两年调查研究，推出《20##年互联网环境下小额贷款公司竞争格局分析报告》。

【报告目录】

第一章  行业的竞争格局概要

第一节  中国小微金融服务体系构成

第二节  中国小微金融市场份额

第三节  中国小额贷款公司竞争格局概要

第二章  行业的整体发展运行态势

第一节  小额贷款行业规模

一、小额贷款行业整体规模增长情况

二、小额贷款行业公司数量增长与区域差异

三、小额贷款行业实收资本增长情况与区域差异

四、小额贷款行业余额增长情况与区域差异

第二节  小额贷款公司发展的区域间差异

第三节  小额贷款行业经营环境

一、创新小额贷款服务体系

二、小额贷款行业评级的发展

三、小额贷款公司与中国人民银行征信系统

第三章  行业的产业链金融发展

第一节  从企业金融到产业链金融

一、传统金融面临的问题

二、克服“三难”：从传统金融到产业链金融

三、开发产业链金融应注意的问题

第二节  传统小贷公司的产业链模式

一、白酒产业链

二、零售供应链

三、纺织产业链

四、制造业产业链上

第三节  电商小贷的的供应链金融模式

一、电商小贷试水供应链金融初衷

二、电商小贷的金融服务各自的特点

三、打造全产业链模式

第四章  传统小额贷款行业的竞争格局分析

第一节  行业区域竞争格局

一、行业整体竞争力不断增强

二、机构发展呈现多元化

三、行业从业人员素质及能力不断提高

四、行业逾期率保持平稳，总体贷款质量优于传统金融机构

五、行业资金利用率保持高运转姿态

第二节  业务模式典型代表分析

一、河北石家庄汇丰源小额贷款公司公司分析

二、郑州市郑东新区世润小额贷款有限公司案例

第五章  小额贷款行业与互联网金融在小微金融领域的竞争合作关系

第一节  小额贷款公司与互联网金融的潜在竞争关系

一、客户来源严重重叠

二、产品同质化严重

三、服务特点相同

第二节  互联网金融时代，小额贷款公司发展新模式

一、小额贷款公司业务线上化

二、互联网网站的第三方模式

三、以阿里巴巴为代表的互联网小贷业务发展模式

第六章  行业的发展趋势预测

第一节 小额贷款市场发展趋势

第二节 小额贷款公司政策走势预测

一、小额贷款公司转制村镇银行

二、利率市场化对小额贷款公司的影响分析

第三节 小额贷款公司融资趋势预测分析

一、小额贷款公司积极寻求上市途径

二、地方融资杠杆比例放开

三、小贷资产收益权凭证趋势展望

第四节 小额贷款公司竞争状况趋势预测

一、小额贷款公司的集团化运作

二、电子商务企业积极介入小额贷款公司领域

三、外资设立小额贷款公司将进入快速发展阶段

四、上市公司设立及收购小额贷款公司

五、行业接入征信系统趋势

六、小额贷款公司评级发展趋势

【图表目录】

图：中国小微金融服务体系图

图：全国小额贷款公司数量增长情况图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司数量增速情况图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司实收资本增长情况图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司实收资本增幅情况图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司贷款余额增长情况图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司贷款余额增幅情况图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司主营业务类型比例图

图：小额贷款公司认为宣传新产品的有效统计比例图

图：小额贷款公司认为小微企业贷款最需要关注的方面

图：小额贷款公司认为小微企业融资困难的原因

图：小额贷款公司行业认为加大对中小微企业的贷款支持自身需改进的方面

图：小额贷款公司认为自身具备的竞争优势

图：全国小额贷款公司从业人员数量图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司从业人员增量图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司发展增量比较情况图（20##-20##年）

图：全国小额贷款公司平均员工数量比例图

图：全国小额贷款公司员工平均年龄比例图

图：全国各地区小额贷款公司数量排名（20##-20##年）

图：全国各地区小额贷款公司数量分布（20##-20##年）

图：全国各地区小额贷款公司数量增量分布图（20##-20##年）

图：全国各地小额贷款公司实收资本排名（20##-20##年）

图：全国各地区小额贷款公司实收资本分布图（20##-20##年）

图：全国各地区小额贷款公司贷款余额排名（20##-20##年）

图：全国各地区小额贷款公司贷款余额比例分布图（20##-20##年）

图：全国各地区小额贷款公司贷款余额增量分布图（20##-20##年）

图：供应链金融产品视图

图：传统融资模式、供应链融资模式中小额贷款公司与供应链成员关系

图：小额贷款公司数量增长趋势图（20##年末-20##年6月）

图：小额贷款公司注册资本金分布图（20##-20##年）

图：小额贷款公司经营环境调查一览表（20##-20##年）

图：小额贷款公司客户类型调查一览表（20##-20##年）

图：小额贷款公司信贷人员能力调查一览表1（20##-20##年）

图：小额贷款公司信贷人员能力调查一览表2（20##-20##年）

图：小额贷款公司逾期贷款分布表（20##-20##年）

图：小额贷款公司相对贷款余额分布图（20##-20##年）

图：石家庄裕华区汇丰源小额贷款有限公司结构图（20##年6月）

图：阿里巴巴商业模式：平台搭平台

图：阿里巴巴平台搭建模式

图：开鑫贷的信用保障体系

图：20##年国内小额贷款公司数量预测

图：20##年微型金融机构主要融资方式预测

图：20##年微型金融机构上市数量预测

图：20##年微型金融机构单笔放款额度预测

图：微型金融生态环境调查分析

图：微型金融机构发展面临的最主要问题调查分析（20##—20##年）

表：20##年1月至20##年8月出台关于小微与互联网金融行业发展的主要政策

表：传统融资方式和产业链金融融资方式对照表

表：阿里金融三平台的信贷业务主要模式对比

表：小额贷款公司改制村镇银行需满足基本条件

表：20##年6月小额贷款公司分地区情况统计表

表：利率市场化下小额贷款公司的机遇和挑战对比

表：部分参股小贷公司的上市公司一览表

表：鲈乡小额贷款公司上市流程

表：鲈乡小额贷款公司股市情况

表：部分省市小额贷款公司融资要求对比

表：资产证券化对于小额贷款公司的意义

表：小额贷款公司集团化运作的优势

表：部分外资小贷公司股权结构表

20##年中国小额贷款行业发展风险警示黄皮书

【研究背景】

经过5年的发展，中国小额贷款行业始终处于高速发展的势头，有力的支持了小微企业发展，降低了实体经济融资成本，完善了中国普惠金融体系。截至20##年末，全国共有小额贷款公司7839家，实收资本为7133.39亿元，实现贷款余额8191.27亿元，各项指标的年平均增长率均在50%以上。

但是随着小额贷款行业的迅速发展，行业潜在的风险与缺陷也随之显现。20##年，国培机构借助“小额贷款机构问题研究模型”对1.4万在册小额贷款机构学员进行需求调查统计，结果显示：小额贷款流程建设、小额信贷技术、小额贷款全流程风险防控、小额贷款产品创新、小额贷款机构融资等五项内容，成为70%以上小额贷款机构现阶段亟需解决的问题。

鉴于此，为提高行业对发展中的缺陷的认识，及时规避发展陷阱，引导行业走上正确发展道路，突破目前的行业壁垒，国培机构凭借9年小额贷款行业研究积淀，整合业内专家资源，借助先进的分析模型，即将推出《中国小额贷款行业发展风险警示黄皮书》。

【开题目录】

第一章 行业发展缺陷概论

第一节 行业的危机及缺陷论述

第二节 行业的危机及缺陷调研及分析方法

第三节 国际小额信贷发展中常见问题

第二章 报告调查方法及内容

第一节 调查方法

第二节 调查问卷内容

第三节 受访者分类明细

第三章 调查结果及分析

第一节 调研总体分析

第二节 按受访者所处岗位分析

第三节 受访者所处地域分析

第四节 国培机构专家团队分析

第五节 20##年小额贷款行业典型案例分析

第四章 20##年小额贷款行业风险预测

第一节 PEST分析法下，20##年小额贷款行业风险预测

第二节 SWOT分析法下，20##年小额贷款行业风险预测

第三节 国培专家团队对20##年小额贷款行业风险预测

第五章 风险应对分析及解决方案

第一节 可预见的风险分析

第二节 可抵御的风险分析

第三节 已经有所准备的风险分析

20##年中国小额贷款创新产品分析报告

【研究背景】

中国具有法人资格的中小企业数量约1000多万户，占全国企业总数的99%，贡献了中国60%的GDP、50%的税收，创造了80%的城镇就业机会。虽然有国家政策的大力引导，小微企业融资发展却仍然举步维艰，2013以年来受到人民币升值、用工成本上升、原材料价格攀升，以及融资等因素影响，各类小微企业面临更为严峻的生存与发展考验。

20##年，小微企业的人民币贷款增速达到14.2%，而人民币贷款平均增速为14.1%，小微企业人民币贷款超过平均增速0.1%个百分点，在所有贷款中增速最快。但是，小微企业从银行取得贷款的比例却越来越小，且银行放款速度远远不能达到企业需求。尽管每年都会有八成左右的小微企业出现不同程度的资金短缺，但有融资行为的企业主比例已连续两年下降。

小额贷款作为完善信贷金融体系、增强金融市场功能的有益补充，成为了解决中小微型企业融资难题、帮扶个人创业、带动就业、促进经济发展、保障改善民生的重要渠道。也是商业银行、小额贷款公司、互联网贷款平台等机构发展的蓝海。

鉴于此，为帮助小额贷款公司、商业银行、互联网贷款平台等机构分析小额贷款行业领先的技术和方法，国培机构将推出《20##年中国小额贷款创新产品分析报告》，从产品设计要点、开发方向、创新产品案例分析等多个角度深入探讨小额贷款产品的定位、设计、创新及实践，帮助上述机构更新理念，设计适应市场需求与自身定位的小额贷款产品。

【开题目录】

第一章 我国小微企业融资现状分析 

第一节 我国小微企业发展状况简析

第二节 小微企业经营困境分析

第三节 我国小微企业融资现状

第四节 我国小微企业融资特点

第五节 我国小微企业融资问题及原因

第二章 小额贷款业务发展潜力分析

第一节 小额贷款业务的意义

第二节 小额贷款融资缺口巨大

第三节 利率市场化背景下小额信贷可以提升金融机构竞争力

第三章 开展小额贷款业务的思路

第一节 市场定位

第二节 研发标准化产品

第三节 优化业务流程

第四节 机构建设和团队建设 

第五节 风控机制建设

第四章 小额贷款业务创新

第一节 拓展贷款形式推动担保方式多样化

第二节 建立小微企业授信模式、

第三节 评级指标及贷后管理办法

第五章 创新产品案例分析

第一节 商业银行

一、大型商业银行

二、股份制银行

三、 城市商业银行

第三节 小额贷款公司

第四节 互联网贷款平台

第六章 小额贷款产品创新方向

第一节 担保方式创新

第二节 微贷模式创新

第三节 客户服务创新

第四节 营销方式创新

第五节 客户定位创新

第六节 其他

20##年中国小额贷款公司融资战略分析报告

【研究背景】

我国金融体系结构存在总体资金供应充裕，基层资金供应不足的问题，因此，以满足基层资金需求为出发点的小额贷款公司极具生命力和发展前景。随着小额贷款行业的蓬勃发展，以及政策与经营环境的不断改善，小额贷款公司的社会地位及认可度正持续提高。

每当宏观经济政策转向“稳健”或者临近第四季度末期，随着商业银行信贷额度持续紧张，小额贷款公司客户的资金需求就更加旺盛，小额贷款公司信贷资金供不应求的问题则更加突出。资金渠道狭窄、资金来源不足是影响小额贷款公司，乃至整个行业可持续发展的一个主要制约因素。

鉴于此，国培机构将推出《20##年中国小额贷款公司融资战略分析报告》，为广大小额贷款公司在现有的监管政策框架下拓宽融资渠道，突破资金来源瓶颈，解决后续发展的关键问题提供参考。

【开题目录】

第一章 小额贷款公司发展现状及制约因素

第一节 现状与地位

第二节 问题与困难

第二章 小额贷款公司融资相关监管政策发展

第一节 经营范围放宽

第二节 增资扩股比例加大

第三节 注册资本金提升

第四节 提高主发起人持股比例

第五节 放宽发起人资格限制

第六节 拓宽融资渠道

第三章 小额贷款公司融资渠道

第一节 债权类再融资模式

一、向股东融资

二、银行贷款融资、小额贷款基金贷款融资

三、发行小额贷款公司的集合债券

四、小额贷款公司间资金调剂拆借

第二节 股权类再融资模式

一、增资扩股

二、创投和PE投资

三、股权信托模式、股权基金投资

第三节 合作类再融资方式

一、撬动银行贷款

二、贷款资产转让

第四节 上市

一、小额贷款公司上市的政策环境

二、小额贷款公司上市的资本市场选择

三、小额贷款公司上市的组织架构与业务模式选择

四、小额贷款公司上市的路径设计

五、鲈乡小额贷款公司上市案例

第四章 小额贷款公司未来发展方向探讨

第一节 细分市场的专业小额贷款公司

第二节 转制村镇银行

第三节 民营金融集团

第四节 金融公司

【互联网金融系列报告】

20##年国内外互联网金融发展现状及国内互联网金融竞争格局

发展报告

【报告背景】

近两年中央及各部委出台多项政策支持小微企业发展，降低实体经济融资成本。同时，网络消费成为时下最受捧的消费方式，从网络理财到网络购物，IT技术让金融无所不在。一种既不同于商业银行融资、也不同于资本市场融资的第三种金融融资模式，被我们称之为“互联网金融模式”。在这种模式下资金供需双方直接交易，可以达到与直接融资和间接融资一样的资源配置效率，同时大幅减少交易成本。

互联网金融当之无愧成为时下最热门的金融词汇之一。随着我国互联网技术的不断进步，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，无疑将对我国的金融模式产生根本影响。对于各类金融机构或希望进军金融业的企业而言，互联网金融无疑是下一个蓝海。

而互联网金融的发展，将推动具有旺盛生命力的小微企业金融市场建立公平、平等的新秩序，构建全新的竞争格局。鉴于此，国培机构历时1年调查研究，推出《20##年国内外互联网金融发展现状及国内互联网金融竞争格局发展报告》，旨在对互联网金融领域的焦点、热点问题做出客观研判。

【报告目录】

 第一章 互联网金融发展概况

   第一节 美国互联网金融的发展历史

     一、90年代国外互联网发展迅速

 二、互联网进入金融领域

   第二节 国外互联网金融的典型企业及国内衍生企业

 一、余额宝

 二、p2p

     三、供应链融资

   第三节 互联网金融的十大模式

 一、第三方支付平台模式

     二、P2P网络小额信贷模式

     三、众筹融资模式

     四、虚拟电子货币模式

     五、基于大数据的金融服务平台模式

 六、P2B模式

     七、互联网银行模式

     八、互联网保险模式

     九、互联网金融门户模式

 十、节约开支方案模式

第四节 对我国互联网金融发展的启示

第二章 中国小微互联网金融概况

第一节  中国互联网金融的定义

第二节  中国互联网金融的不同模式

一、当前国内主要互联网金融模式

二、中国互联网金融发展历程

第三章 中国互联网金融行业发展环境

第一节 经济环境

一、经济增速

二、通胀水平

三、货币政策

第二节  政策环境

第四章  互联网金融下的小微金融产业链分析

第一节 从企业金融到产业链金融

一、传统金融面临的问题

（一）收集信息难

（二）控制风险难

（三）控制成本难

二、克服“三难”：从传统金融到产业链金融

（一）通过产业链的信息流获取小微企业的信息

（二）通过核心企业与产业链的资金流和物流控制风险

（三）通过对产业链的整体开发和全面服务

 三、开发产业链金融应注意的问题 

（一）是对金融机构的专业性提出了更高的要求

（二）对金融机构的产品研发提出了更高的要求

（三）避免出现行业整体风险

（四）建立产业链建设保障机制

第二节 银行产业链金融业务发展

一、传统融资方式与产业方式的比较

二、银行产业链金融业务的意义及相关产品

第三节 传统小贷公司的产业链模式

一、白酒产业链——龙马兴达小额贷款公司

二、零售供应链——友阿小额贷款公司

三、纺织产业链——信汇小小额贷款公司

四、制造业产业链上——珠江小额贷款公司

第四节 互联网金融的供应链金融模式

一、电商试水供应链金融初衷

二、电商金融服务各自的特点

三、打造全产业链模式

第五节 产业链担保模式

一、产业链担保概念

二、“新希望”担保案例

第五章  互联网金融的竞争格局

第一节 大数据模式——以阿里金融为代表的竞争格局分析

一、阿里金融概述

二、机构竞争战略分析

（一）差异化竞争战略

（二）产业链金融式发展

（三）平台搭平台

（四）新规则的制定者 

三、机构产品竞争性分析

四、机构竞争优劣势分析

（一）阿里巴巴竞争优势

（二）阿里巴巴竞争劣势

第二节 P2P网络借贷平台

一、行业发展概述

（一）市场规模

（二）行业特点

（三）行业市场前景

二、行业风险分析

（一）部分倒闭平台汇总及其介绍

（二）P2P网络借贷行业风险分析

三、典型案例分析

（一）传统信息中介模式——拍拍贷

（二）引入担保后的P2P模式——人人贷

（三）债权合同转让模式——宜信

（四）陆金所模式

第三节  众筹模式

一、众筹的概念

二、众筹的模式

三、众筹的风险

（一）盈利模式

（二）知识产权

（三）产品

（四）法律支持 

四、中国的众筹

（一）3W咖啡

（二）点名时间

第四节  互联网金融超市

一、概述

二、竞争优势

（一）业务上的全能化

（二）各方的优势

（三）互联网优势

三、典型案例

（一）融360

（二）91金融超市

第六章 小微金融与互联网金融之间的竞争与合作关系

第一节 银行

一、银行与互联网金融的竞争关系

（一）互联网金融开始“颠覆”传统金融

（二）互联网金融取代传统金融的障碍

（三）银行在竞争中的优势与不足

二、互联网金融时代，银行业的发展模式与战略方向

（一）技术加速脱媒

（二）客户和业务重新定位

（三）专业化

（四）数据化

（五）综合化

三、互联网金融时代，银行业的业务模式探索

（一）直销银行

（二）智慧银行

（三）全功能银行

第二节 小贷公司

一、小额贷款公司与互联网金融的潜在竞争关系

（一）客户来源严重重叠

（二）产品同质化严重

（三）服务特点相同

二、互联网金融时代，小额贷款公司发展新模式

（一）小额贷款公司业务线上化

（二）互联网网站的第三方模式

第三节 其他机构

一、证券机构的互联网金融业务探索

（一）互联网金融的对证券业的冲击

（二）证券公司正在不断适应互联网金融

（三）互联网金融时代，证券业的发展新模式

二、保险机构与互联网金融机构的合作模式

（一）互联网金融尚未冲击传统保险渠道

（二）中小保险公司更易适应互联网保险

（三）新合作模式

【图表目录】

图：美国互联网金融典型企业

图：中国小微金融服务体系图

图：1995年-20##年GDP增长率折线图

图：20##年-20##年全国居民消费价格总水平CPI指数折线图

图：1985年-2013金融机构存款准备金率调整示意图

图：供应链金融产品视图

图：传统融资模式、供应链融资模式中银行与供应链成员关系

图：“新希望”产业链担保模式示意图

图: “新希望”产业链担保模式四方收益图

图：阿里巴巴商业模式：平台搭平台

图：阿里巴巴平台搭建模式

图：拍拍贷使用流程

图：宜信P2P业务交易增长率

图：宜信P2P业务平均交易额度

图：宜信P2P借款人职业分布图

图：陆金所服务流程

图：开鑫贷的信用保障体系

表：90年代兴起的美国大型互联网企业

表：美国互联网金融企业发展中的优势与不足

表：1997年-20##年中央经济工作会议定义的年度经济工作基调

表：1995年-20##年以来GDP增长率

表：20##年-20##年全国居民消费价格总水平CPI指数

表：1984年-20##年存款准备金率历次调整一览表

表：20##年出台的关于小微与互联网金融行业发展的主要政策

表：传统融资方式和产业链金融融资方式对照表

表：部分银行产业链金融融资类业务及产品一览表

表：阿里金融三平台的信贷业务主要模式对比

表：电子商务企业互联网金融产品对比

表：部分倒闭平台汇总及其介绍

20##年中国小微与互联网金融机构竞争格局分析报告

【研究背景】

互联网金融当之无愧成为时下最热门的金融词汇之一，甚至有人把20##年称为“互联网金融年”。随着我国互联网技术的不断进步，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，无疑将对我国的金融模式产生根本影响。而互联网金融的发展，将推动具有旺盛生命力的小微金融市场建立公平、平等的新秩序，构建全新的竞争格局。鉴于此，国培机构历时三年调查研究，并将依托“20##年国培机构小微与互联网金融评选”情况分析结果，推出《20##年中国小微与互联网金融机构竞争格局分析报告》。

【报告目录】

第一部分  行业概述

第一章  中国小微与互联网金融行业发展环境

第一节 经济环境

一、经济增速

二、通胀水平

三、货币政策

第二节  政策环境

第二章  中国小微金融发展概况

第一节 小微金融服务体系的构成

第二节 小微金融市场份额

第三节 小微金融格局概要

第三章  互联网金融模式分析

第一节 互联网金融的六大模式

第二节 国外互联网金融的典型企业与国内衍生品

第二部分  行业运行分析

第四章  互联网金融下小额贷款公司全国整体运行状况

第一节 小额贷款公司行业规模

一、小额贷款行业整体规模增长情况

二、小额贷款行业公司数量增长与区域差异

三、小额贷款行业实收资本增长情况与区域差异

四、小额贷款行业余额增长情况与区域差异

第二节  小额贷款公司发展的区域间差异

第三节 小额贷款行业经营环境

一、创新小额贷款服务体系

二、小额贷款公司行业评级的发展

三、小额贷款公司与中国人民银行征信系统

第五章  互联网金融下其他小微金融机构（担保、典当）全国整体运行状况

第一节 担保行业整顿情况

一、“银担合作”受到冲击

二、融资性担保机构洗牌加速

三、融资性担保行业四大风险

第二节 担保行业扶持政策情况

一、资金补助政策

二、营业税减免政策

三、风险准备金所得税税前扣除政策

第三节 担保行业规模情况

第四节 典当行业政策发展情况

一、实施分级监管

二、明确准入管理

三、严禁典当行违规融资参与股票炒作

四、严控股权变更及牌照倒卖

五、建立突发事件应急处理机制

第五节 典当行业规模增长情况

一、行业规模平稳增长

二、小型典当企业为行业主体

三、业务结构维持稳定

第三部分  竞争格局分析

第六章  互联网金融的竞争格局

第一节 大数据模式——以阿里金融为代表的竞争格局分析

一、阿里金融概述

二、机构竞争战略分析

三、机构产品竞争性分析

四、机构竞争优劣势分析

第二节 P2P网络借贷平台

一、行业发展概述

二、行业风险分析

三、典型案例分析

第三节  众筹模式

一、众筹的概念

二、众筹的模式

三、众筹的风险

四、中国的众筹

第四节  互联网金融超市

一、概述

二、竞争优势

三、典型案例

第七章  小微金融与互联网金融之间的竞争与合作关系

第一节 银行

一、银行与互联网金融的竞争关系

二、互联网金融时代，银行业的发展模式与战略方向

三、互联网金融时代，银行业的业务模式探索

第二节 小贷公司

一、小额贷款公司与互联网金融的潜在竞争关系

二、互联网金融时代，小额贷款公司发展新模式

第三节 担保公司

一、担保公司发展困境与机遇

二、担保公司与互联网金融平台合作的机遇与风险

二、担保公司与互联网金融平台合作的前景

第八章  互联网金融下的小微金融产业链分析

第一节 从企业金融到产业链金融

一、传统金融面临的问题

二、克服“三难”：从传统金融到产业链金融

三、开发产业链金融应注意的问题 

第二节 银行产业链金融业务发展

一、传统融资方式与产业方式的比较

二、银行产业链金融业务的意义及相关产品

第三节 传统小贷公司的产业链模式

一、白酒产业链——龙马兴达小额贷款公司

二、零售供应链——友阿小额贷款公司

三、纺织产业链——信汇产融小额贷款公司

四、制造业产业链——珠江小额贷款公司

第四节 互联网金融的供应链金融模式

一、电商试水供应链金融初衷

二、电商金融服务各自的特点

三、打造全产业链模式

第五节 产业链担保模式

一、产业链担保概念

二、“新希望”担保案例

第四部分 “20##年度中国小微金融与互联网金融评选”情况分析

第九章 理论分析

第一节 行业评测及理论方法简析

第二节 国际小微与互联网金融行业评测理念及方法

第三节 国内小微与互联网金融行业调研方法及测评标准

第十章 小微及互联网金融机构评选体系及指标概况

第一节 评选体系概况

第二节 “小微企业金融服务提供商”评选指标概况

第三节 “互联网金融新锐企业”评选指标概况

第十一章 小微及互联网金融机构评选结果及情况分析

第一节 “20##年度最受信赖的小微企业金融服务提供商100强”评选结果及情况分析

一、总体情况分析

二、企业规模指标分析

三、小微企业融资贡献程度指标分析

四、风控能力与盈利能力指标分析

五、企业形象指标分析

第二节 “20##年度中国互联网金融新锐企业50强”评选结果及情况分析

一、总体情况分析

二、发展潜力指标分析

三、商业模式指标分析

四、企业市场规模指标分析

五、风险控制能力指标分析

附录一：评审委员会名单

附录二：“20##年度最受信赖的小微企业金融服务提供商100强”、“20##年度中国十大卓越小微金融家”、“20##年度中国互联网金融新锐企业50强”、“20##年度中国互联网金融十大风云人物”详细名单

国外众筹模式研究及20##年国内众筹模式发展趋势预测报告

【研究背景】

众筹兴起于20##年，源于美国网站kickstarter，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人有可能获得他们所需要的资金。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众。

国内的众筹起步晚于外国，但是随着国内互联网金融的兴起，近来呈现出不错的发展势头，同时也吸引了无数业内人士和投资者的关注。经国培机构调查研究发现，与国外众筹公司相比，我们的众筹无论从市场环境还是自身机制都存在不足，法律和监管、信用环境以及知识产权等问题相对突出，行业发展的群众基础、众筹项目的可操作性差距也比较明显。但是中国向来都不缺乏成功的模仿者。

国内的众筹能否借着互联网金融的“东风”一跃而起？政策环境是否能有所改善？众筹机构如何能够吸引投资人的青睐？……本着对这些问题的探寻，国培机构将推出《国外众筹模式研究及20##年国内众筹模式发展趋势预测报告》，报告将重点对国外发展比较好的机构（如：kickstarter、indiegogo、法国的My major company 以及意大利的Prestiamoci 等）的经营和运作进行深度剖析，并结合国内众筹机构的发展现状，对整个行业的发展做出客观的研判。

【开题目录】

第一章 国内外众筹发展综述

第二章 国外众筹发展环境分析

第一节 政策环境

第二节 市场空间

第三节 用户基础

第四节 产业结构

第三章 国外众筹机构运营调研分析

（kickstarter、indiegogo、FundingKnight、My major company、Kiss Bank、Ulule、Startnext、Prestiamoci、Smartika等）

第四章 国内众筹机构运营调研分析

（点名时间、天使汇、中国梦网、觉（jue.so）、追梦网、鸿元众筹、大家投等）

第五章 国内外众筹机构融资状况分析

第六章 国内众筹机构发展趋势预测及投资建议

20##下半年互联网金融“五大”事件深度分析报告

【研究背景】

20##年互联网金融持续辉煌，几乎以席卷的方式继续冲击着所有金融消费者的心灵。与此同时，互联网金融界大事频发，“余额宝正式上线”、“民生电商正式成立”、“央行调研互联网金融”、“新闻联播持续13天播报互联网金融”、“国内首个具有行业特色的EMBA创新项目—‘中国小微与互联网金融实践管理领袖教育项目’推出”、“全国范围内第一家互联网金融的行业组织——中关村互联网金融行业协会成立”、“首个互联网金融基地落户”、“业内首部权威著作《互联网金融》发布”、“电商大佬进军互联网金融”、“中国互联网金融联盟成立”等十大标志性事件不断影响着中国互联网金融的走向。

互联网金融犹如强大飓风，其强劲的发展态势，如当头一棒，撼动了传统银行业务模式的坚实地基；又如“蜜饯”一般，吸引着不同行业、不同平台跨行跨界的协同与合作。互联网金融“百花齐放，百家争鸣”的发展态势，必然会引发业内的激辩、激荡，必然会带来互联网金融商业模式的创新与变革。试问，在互联网金融如火如荼的发展趋势下，在互联网金融风起云涌的浪潮中，如何修炼互联网金融“十八般武艺”，创新营运模式，形成强大的抗风险能力？如何在众多竞争对手中生存下来并脱颖而出？如何执掌互联网金融这艘快艇的航向，成为互联网金融时代的“掌拓者”？如何成为互联网金融时代的“弄潮儿”，成为“领头羊”角色？

鉴于此，国内互联网金融培训首倡者——国培机构欲重磅推出《2014下半年互联网金融“五大”事件深度分析报告》，帮助经营者及投资人洞悉互联网金融之势，以前瞻性思维方式解析行业动向，深度剖析行业标志性事件。

【开题目录】

第一章 互联网金融综述

第一节 互联网金融的概念

第二节 互联网金融的特点

第三节 互联网金融的起源与变革

第四节 互联网金融在中国的发展

第二章 互联网金融六大模式介绍

第一节 P2P网络借贷

第二节 第三方支付

第三节 大数据金融

第四节 众筹平台

第五节 信息化金融机构

第六节 互联网金融门户

第三章 国内互联网金融发展环境

第一节 法律环境现状

第二节 互联网金融监管现状及建议

第三节 互联网金融风险分析

第四节 产业环境及建议

第五节 行业公共体系环境现状及发展建议

第六节 互联网金融的发展对金融业的推动与影响

第四章 20##年互联网金融“十大”标志性事件解析（排名不分先后）

第一节 余额宝正式上线

第二节 民生电商正式成立

第三节 央行调研互联网金融

第四节 新闻联播持续13天播报互联网金融

第五节 “中国小微与互联网金融实践管理领袖教育项目”推出

第六节 中关村互联网金融行业协会成立

第七节 首个互联网金融基地落户

第八节 《互联网金融》发布

第九节 电商大佬进军互联网金融

第十节 中国互联网金融联盟成立

第五章 20##年下半年互联网金融“五大”标志性事件解析

20##年中国P2P业务风险分析报告

【研究背景】

传统金融的“高大上”令大多数人对金融投资望而却步，然而从20##年起，一种既不同于商业银行融资、也不同于资本市场融资的第三种金融融资模式——P2P网络借贷，让普通消费者也品尝到了金融投资的乐趣，从而引爆了席卷全国的互联网金融盛宴。

从20##年到20##年间，P2P行业以每年超过400%的速度爆发式增长，P2P行业的高速发展吸引了很多的投机者。相比看好这一行业并决心在此做一番事业的实干家，抱着捞一桶金就走的心态的“创业者”数量要更多，造成了行业鱼龙混杂，为行业发展埋下了隐患。从20##年10月P2P行业开始出现集中倒闭现象，从10月的22家到11月的33家再到12月的12家，每一轮的倒闭潮都会再次刷新投资人对网络借贷这一投资渠道的信任度下限。究其主要原因，不难发现是贷款集中到期而平台无法兑付引发的连锁挤兑危机。而其深层次原因则在于以下三点：1、平台在风险控制关的失误造成贷款无法收回而无法给投资人兑付；2、资金挪作他用，没有足够资金应对流动性危机；3、平台负责人抱着集资跑路的心态而“人间蒸发”。不论哪一种情况，受害的始终是投资人，影响最深的仍旧是P2P行业发展前景。

鉴于此，为帮助P2P行业投资人及经营者规避风险，国内互联网金融培训首倡者——国培机构欲重磅推出《中国P2P业务风险分析报告》，深度分析P2P业务操作及公司运营潜在风险，引导P2P行业规范、快速发展。

【开题目录】

第一章 P2P网络借贷平台综述

第一节 P2P借贷的概念

第二节 P2P网络借贷平台的起源

第三节 P2P网络借贷平台的市场前景

第二章 P2P网络借贷业务综述

第一节 P2P网络借贷业务的概念

第二节 P2P网络借贷业务的特点

第三节 P2P网络借贷业务的高速发展的原因

第三章 P2P网络借贷业务解析

第一节 传统P2P业务操作解析

第二节 平台担保模式P2P业务操作解析

第三节 债权转让模式P2P业务操作解析

第四节 O2O模式P2P业务操作解析

第五节 其它模式下P2P业务操作解析

第四章 P2P网络借贷行业风险解析

第一节 行业对国民经济重要性解析

第二节 行业进入壁垒解析

第三节 行业价格控制能力解析

第四节 盈利能力解析

第五节 流动性风险解析

第六节 企业管理难度解析

第七节 法律风险解析

第八节 政策风险解析

第九节 系统性风险（市场风险）解析

第五章   P2P网络借贷业务风险解析

第一节   信用风险解析

第二节   小额信贷技术风险解析

第三节   业务创新与非法集资潜在风险解析

第四节   产品异化风险解析

第五节   中间账户监管缺位风险解析

第六节   财务公开风险解析

第七节   “优选计划”风险解析

第八节   “资金池业务”风险解析

第五章   P2P网络借贷风险解决方案

第一节   第三方托管建议

第二节   债权转让交易条件建议

第三节   借款人保护建议

第四节   投资人保护建议

第五节   破产隔离措施建议

第六节   政府监管建议

第七节   行业透明与自律公约

第八节   国外P2P行业发展与监管

【银行、担保机构、典当行及其他系列报告】

20##年银行业小微金融的竞争格局与发展趋势分析报告：新时代的挑战与机遇

【报告背景】

近两年中央及各部委出台多项政策支持小微企业发展，降低实体经济融资成本。小微企业贷款在完善普惠金融体系、服务实体经济方面发挥着重要作用。截至20##年7月末，全国小微企业贷款余额16.5万亿元，占全部贷款余额的22.5%，较年初增加1.6万亿元，比去年同期多增3533.3亿元，比各项贷款增速高6.3个百分点；全国小微企业贷款户数1302.2万户，较去年同期增长14.0%，小微企业金融服务覆盖面稳步拓宽。

随着国内银行业务的不断下沉、设立民营银行闸口的开放、传统小微金融机构的持续发力以及互联网金融的异军突起，小微金融市场被快速开发，小微金融已经成为金融界的新一片“蓝海”。银行作为中国金融业的核心，在小微金融的竞争中，始终处于优势地位，但是随着市场逐步开放，小微金融市场将不断涌现新的挑战者，在这属于小微金融愈发活跃的新时代中，如何面对这诸多机遇与挑战，将成为银行家们主要考虑的问题。具有旺盛生命力的小微金融市场在建立公平、平等的新秩序过程中，也势必将构建全新的竞争格局。

鉴于此，国培机构历时两年调查研究，推出《20##年银行业小微金融的竞争格局与发展趋势分析报告：新时代的挑战与机遇》。

【报告目录】

第一章 银行业整体发展态势：稳中求变，高起低落

第一节  中国银行业整体运行态势分析

一、银行业运行分析

二、银行业不良贷款情况

三、银行业信贷情况分析

第二节  20##年中国银行业业绩分析

第二章 银行业小微金融领域整体运行态势：小微金融服务成为新的“蓝海”

第一节  中国小微金融服务体系构成

第二节  中国小微金融市场份额

一、贷款规模增长情况

二、小微贷款占比增长情况

第三节  中国银行小微金融发展概况

一、大型商业银行中小微企业贷款情况

二、股份制商业银行中小微企业贷款情况

三、城市商业银行中小微企业贷款情况

四、银行业的小微金融产业链金融发展

第三章 银行业小微金融领域的竞争格局：国开行、邮储及中小银行，小微金融的三驾马车

第一节  国家开发银行在小微金融领域的竞争格局

一、中小企业贷款逐年稳定增长

二、批量融资模式支持小额贷款公司

三、银银合作发放小额代理贷款

四、创办“开鑫贷”社会融资平台，助理中小企业

五、发展村镇银行支持“三农”发展

第二节  邮政储蓄银行

一、小微企业金融服务体系建立

二、小额贷款打开服务“三农”新局面

三、风控模式不断创新

第三节  商业银行

一、商业银行布局小微金融产业原因分析

二、商业银行小微金融竞争产品分析

三、案例分析——招商银行、民生银行、浦发银行，兴业银行核心竞争力对比分析

第四节  外资银行

一、业务规模与专营机构持续扩张

二、专属团队提供全方位金融服务

三、量体裁衣式的创新产品

第四章 银行业与互联网金融在小微金融领域的竞争合作关系：银行“触网”的颠覆与融合

第一节  银行与互联网金融的竞争关系

一、互联网金融开始“颠覆”传统金融

二、互联网金融取代传统金融的障碍

三、银行在竞争中的优势与不足

第二节  互联网金融时代，银行业的发展模式与战略方向

一、技术加速脱媒

二、客户和业务重新定位

三、专业化

四、数据化

五、综合化

第三节  互联网金融时代，银行业的业务模式探索

一、直销银行

二、智慧银行

三、全功能银行

第四节  以互联网为渠道的银行业务产品

第五章 银行业小微金融领域发展趋势预测：外资、村镇与民营银行将成为强有力的挑战者

第一节  银行小微贷款市场供需发展趋势

第二节  银行小微贷款监管体系发展趋势

一、银行日均存贷比考核指标发展趋势

二、利率市场化趋势

第三节  银行小微贷款竞争发展趋势

一、外资银行进入中小企业金融服务领域

二、民营银行的发展对竞争格局的影响趋势

三、村镇银行的发展对竞争格局的影响趋势

四、手机银行的发展趋势

第六章 银行业小微金融的发展建议：新监管与新动力

第一节  小微企业融资政策趋势

第二节  小微金融机构发展建议

一、创新金融产品

二、解决还款率的问题

三、利率市场化

四、监管的改善

【图表目录】

图：中国小微金融服务体系图

图：1985年-20##年5月18日金融机构存款准备金率调整示意图

图：银行业金融机构小微企业贷款余额变化图（20##-20##年）

图：银行业金融机构小微企业贷款占全部贷款余额变化图（20##-20##年）

图：20##年大型商业银行小微贷款余额

图：大型商业银行小微企业贷款余额增幅（20##-20##年）

图：20##年大型商业银行小微企业贷款余额占全部贷款比例

图：20##年股份制商业银行中小微企业贷款余额

图：股份制商业银行小微企业贷款余额增幅（20##-20##年）

图：20##年股份制商业银行小微企业贷款余额占全部贷款比例、占公司贷款比例

图：20##年城市商业银行小企业贷款余额

图：20##年城市商业银行小微贷款余额

图：20##年城市商业银行小微企业贷款余额增幅

图：20##年城市商业银行小微企业贷款余额占公司贷款比例

图：20##年城市商业银行小微企业贷款余额占全部贷款比例

图：20##年城市商业银行小企业贷款余额占全部贷款比例

图：供应链金融产品视图

图：传统融资模式、供应链融资模式中银行与供应链成员关系

图：国家开发银行中小企业贷款余额（20##-20##年）

图：国家开发银行中小企业贷款余额（20##-20##年）

图：国家开发银行村镇银行非贷款余额及涉农贷款余额（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行年度ROE对比（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行年度累计经营收入对比（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行经营利润率对比（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行每季净利润比较（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行单季资产减值+单季利润总额比较（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行年累计资产减值+年累计利润总额比较（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行季度同比存款增长额比较（20##-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行平均总资产收益率比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行成本收益比比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行同业存款比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行“公司及个人贷款利息收入”占比比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行不良贷款率比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行拨备率比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行信用贷款占比（百分率）比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行抵质押贷款占比（百分率）比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行信用贷款/抵质押贷款比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行逾期贷款总额（百万）比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行期内核销不良贷款总额(百万)比较（20##年-20##年）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行逾期贷款额（1-90天）比较（20##年-20##年6月）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行逾期贷款额（90-360天）比较（20##年-20##年6月）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行逾期保证贷款（逾期抵质押贷款）额比较（20##年-20##年6月）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行逾期抵押贷款（1-90天）比较（20##年-20##年6月）

图：兴业银行、民生银行、浦发银行、招商银行逾期质押贷款比较（20##年-20##年6月）

图：开鑫贷的信用保障体系

图：20##年中信银行、农业银行、工商银行、建设银行业绩对比图表

图：20##-20##年一季度批准设立村镇银行数量对比图

表：20##年全国商业银行不良资产情况表

表：20##年银行业金融机构资产负债情况表

表：20##年银行业金融机构资产负债情况表

表：传统融资方式和产业链金融融资方式对照表

表：部分银行产业链金融融资类业务及产品一览表

表：目前申请设立民营银行的公司一览（截至20##年9月）

表：商业银行小微金融产品一览表（截至20##年6月）

表：汇丰银行中小企业业务分类

表：外资银行中小企业金融服务产品统计

表：中国中小企业概况

表：目前设立民营银行主要的三种方式对比

表：20##年银行间市场成交数据统计

20##年中国融资担保行业风险分析与转型战略研究报告

【研究背景】

20##年至20##年，融资担保行业实收资本年均增长36%；在保余额年均增长37%；与融资性担保机构开展业务合作的银行业金融机构年均增长22%，融资性担保贷款余额年均增长28%；中小企业融资性担保贷款余额年均增长29%，为中小企业提供担保户数年均增长27%；全行业担保业务收入年均增长30%。担保行业为缓解当前中小微企业的生产经营困难发挥了积极作用，是普惠金融的重要组成部分。

融资性担保行业整体呈现“数量多、规模小、实力弱”的特点，机构数量过多、市场竞争过度、担保业务能力较弱等问题制约着行业的可持续发展。同时，违规经营等问题仍然突出，一些风险隐患仍不容忽视。对于融资性担保公司的整顿在20##年初就开始有所加强。由于20##年货币政策趋紧，融资性担保公司业务量有一定提升，其中违规操作带来的风险在20##年末和20##年初浮出水面。20##年末至2012初，融资性担保行业爆发了三起重大事件——广东创富融资担保有限公司、华鼎融资担保有限公司和中担投资信用担保有限公司出现资金链断裂，无法按期偿还债务，存在截留客户的银行贷款、伙同企业从银行骗贷、所得资金挪用于民间借贷以及对外投资以获取高额利润的情况。受上述事件影响，银行开始收紧甚至中断与民营融资性担保机构的合作。银担合作收紧后，融资需求加速流向了政策性担保机构，较小的民营融资性担保机构面临窘境。已经有多地监管部门明确表示将大幅缩减担保机构数量。各方面情况都反馈出融资性担保行业开始退潮，部分担保公司担保业务的大幅萎缩、行业风险的持续暴露以及监管部门的清理整顿都显示出，融资性担保行业正面临着一场大规模的重整和“洗牌”。

鉴于此，国培机构将推出《20##年中国融资担保行业风险分析与转型战略研究报告》，深入分析融资性担保行业发展现况和面临的困难、风险点，预测扶持政策和引导意见的发展方向，深入探讨如何“走下去” 的发展战略问题 ，为融资担保机构持续发展提供参考。

【开题目录】

第一章  融资性担保行业发展概述

第一节 全国行业发展情况概述

第二节 北京、上海、广州发展概述

第二章 融资性担保公司相关监管政策

第一节 资金补助政策

第二节 营业税减免政策

第三节 风险准备金所得税税前扣除政策

第四节 扶持政策项目

第五节 地方扶持政策创新

第三章  融资性担保公司的风险分析

第一节  融资性担保公司风险分析

一、融资性担保公司违规操作风险

二、融资性担保机构的经营风险

三、国进民退风险

四、风控和代偿能力风险

五、拓展新业务引发的风险

第二节  银行与担保公司的合作模式产生的风险

第三节  宏观环境风险分析

第四章  融资性担保公司发展过程中的问题与困难

第一节  担保机构存在的问题

第二节  担保机构发展中遇到的困难

第五章  规范融资性担保行业的发展趋势

第一节  监管角度

一、融资性担保公司市场退出机制

二、融资性担保公司与互联网贷款平台的关系

第二节  促进角度

一、财政激励补偿机制

二、税收和贷款利率优惠政策

三、业务补助、保费补助、资本金注入等扶持政策

第三节 地方监管政策发展趋势

第六章 融资性担保公司转型战略

第一节 担保机构内、外部的风险补偿机制

第二节 银担合作新模式

第三节 担保机构集团化，品牌化经营

第四节 担保产品的多元化创新——细分市场的专业化担保机构

20##年全国典当行区域经营调研分析报告

【研究背景】

近年来我国典当行业发展迅速，行业规模稳步扩大，截至20##年底，全国共有典当企业6833家，平均注册资本1781万元，从业人员5.86万人，全国典当余额866亿元，同比增长28%。

但是据国培机构调查研究显示，国内典当行目前普遍存在业务结构不均衡的现象，主要表现为房地产典当占比偏高，民品典当业务占比低，结合行业区域发展状况分析，此现象尤为突出。

鉴于此，国培机构将凭借多年行业研究经验，对全国典当行业各区域的业务状况进行深度调研，同时结合部分业务多元化企业（华夏典当、宝瑞通典当、东方典当等）业务经营情况的研究分析，对不同区域的典当业务经营趋势做出定量和定性判断，旨在为从业人员及投资者提供客观而深入参考依据。

【开题目录】

第一章 全国典当行业整体发展情况分析

第一节 典当行业整体发展概况

第二节 典当行业宏观环境PEST分析

第二章 全国各区域典当经营状况分析

第一节 华北地区

第二节 东北地区

第三节 华东地区

第四节 华中地区

第五节 华南地区

第六节 西南地区

第七节 西北地区

第三章 行业龙头企业运营状况分析

第一节 华夏典当

第二节 宝瑞通典当

第三节 东方典当

第四章 典当行业20##年竞争格局分析

第一节 20##年典当行业最新数据分析

第二节 20##-20##年相关法律法规政策性分析

第三节 20##年典当行业竞争力分析

第四节 20##年典当行业竞争格局分析

第五章 典当行业20##年创新业务案例分析

第一节 房产抵押借款创新案例分析

第二节 动产抵押借款创新案例分析

第三节 设备抵押借款创新案例分析

第四节 票据汇兑质押借款创新案例分析

第五节 股权质押借款创新案例分析

第六节 应收账款质押贷款创新案例分析

第七节 其它业务创新案例分析

第六章 典当行业20##年经典法律纠纷及案例分析

第一节 经典动产典当法律纠纷案例分析

第二节 经典房地产典当法律纠纷案例分析

第三节 经典财产权利典当法律纠纷案例分析

第四节 其它典当业务法律纠纷案例分析

第七章 典当行业20##-20##年标志性事件及案例分析

第一节 股票典当被“叫停”

第二节 金价下跌，走势不明

第三节 地方监管再进一步

第四节 银监会严禁向典当授信

第五节 银行钱荒事件

第六节 中典协召开首次会员代表大会

第七节 绝当销售亮点不断

第八节 主营典当企业港板上市

第九节 最高法新规定引发关注

第十节 房地产业务“绝对地位”动摇

第八章 典当行业发展趋势分析

第一节 国家政策层面日益重视

第二节 行业发展新特征将愈加明显

第三节 品牌连锁化、经营多元化与企业资本化将成为行业领军者的选择

第四节 企业融资渠道扩大将出现曙光

20##年中国产业链金融发展态势及发展趋势预测报告

【研究背景】

产业链是指一种产品的生产—流通—消费全过程所涉及的各个相关环节和组织载体构成的一个网络状结构，其主链由产前——产中——产后加工——流通——消费等环节构成，包括研发、设计、采购、原料加工、半成品生产、成品生产、销售、服务等多个环节。供应链则更注重产品的流通，即其向下流动，从原材料到成品到消费者的供应过程，典型的供应链涉及原材料、配件供应商、制造商、批发商、分销商、零售商以及最终消费者等多个环节。

从某种意义上来说，产业链包含了供应链，供应链是产业链上的一部分。链式金融，是金融机构或类金融机构以产业链或供应链的核心企业为依托，针对产业链或供应链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。20##年以来，在大型论坛和众多媒体上，产业链金融、供应链金融被频频提及，引发热议。产业链金融模式也是未来金融机构细分市场、开展差异化竞争的重要发展方向。

鉴于此，国培机构将推出《20##年中国产业链金融发展态势及发展趋势预测报告》，为金融机构全面解析产业链金融的发展、定义、模式、风险控制、发展趋势等问题，并深入介绍银行产业链金融业务，探讨微金融领域的传统小贷公司、电商金融、担保公司如何深入产业链和供应链，大展拳脚。

【开题目录】

第一章  产业链金融发展概述

第一节 传统金融面临的问题

第二节 产业链金融的定义和特点

第三节 产业链金融的产品分类

第四节 开发产业链金融特点与新问题

第二章  产业链金融的不同模式

第一节 基于核心厂商的风险控制融资模式

第二节 基于对物权控制的融资模式

第三节 基于对上下游稳定交易渠道的融资模式

第三章 商业银行产业链金融业务发展

第一节 传统融资方式与产业方式的比较

第二节 商业银行产业链金融业务的意义

第三节 银行产业链金融模式

一、应收账款融资模式

二、融通仓融资模式

三、保兑仓融资模式

第四节 商业银行产业链金融业务案例分析

第四章 小额贷款公司的产业链金融模式分析

第一节 白酒产业链链——龙马兴达小额贷款公司

第二节 零售供应链——友阿小额贷款公司

第三节 纺织产业链——信汇小小额贷款公司

第四节 制造业产业链上——珠江小额贷款公司

第五节 其他

第五章 互联网金融的产业链金融模式

第一节 电商试水产业链金融初衷

第二节 电商金融服务各自的特点

第三节 打造全产业链模式

第六章 产业链担保模式

第一节 产业链担保概念

第二节 “新希望”担保案例

第七章 供应链金融的拓展——供应链战略联盟

第一节 战略联盟意义

第二节 战略联盟的特点

第三节 战略联盟的竞争优势

第四节 战略联盟的发展趋势

第五节 战略联盟的组建

第八章 产业链金融的风险控制

第一节 信用风险

第二节 操作风险

第三节 市场风险

第四节 产业链金融风险成因分析

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