经历过你才能知道被欺骗的痛苦。 没有人第一次就把事情做对，你已经比其他人做的好多了

自己做的事情无法怪罪别人！

20xx年8月2日

1.《股票作手回忆录》

第一章 华尔街没有新事物

交易所想要限制投资人的操作有两种方式；一、拒绝接受委托；二、增加保证金。

第二章 生市场的气对你没有任何好处 不要生股市的气，从来不跟大盘理论。生市场的气对你没有任何好处。

第三章 凡是都有两面，但是股市只有一面

凡是都有两面，但是股市只有一面，不是多头或空头的一面，而是正确的一面。

22岁的无知不是结构上的缺陷。

股市永远是对的，错误的结果只表明交易者还没有学到足够的可以判断股市的内容。错了就认错出场，不可生市场的气。

第四章当你不知道该做什么才不会亏钱时，

你开始学习该做什么才能赚钱

一个人判断正确时，他会因为自己很正确，希望得到所有该他得到的东西。

不顾时节，终年交易，不遵照自己的系统，不按照自己研究和经验得到的系统交易

时，仍然进场赌博。

报价纸带落后大盘，震荡幅度空前剧烈。

第五章 不要失去你的部位

一只股票动作不对，就不要碰。不能诊断就不能推断，就没有利润。

产业报告，铁路盈余，财务，商务统计。 从局部胜利和失败中有一样多的东西可以学习。

赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，不考解盘，而是靠评估整个市场和市场趋势。

我的想法从来没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱。

放弃尝试抓住最后一档或第一档。

在犯错和了解错误之间，总是要有一段时间流逝，而且在了解错误，并且正确判断错误之间，还要耗费更多的时间。

第六章 考虑大盘，而不是个股

考虑基本情势而不是个股。相信自己！

第七章 股票永远不会太高，高到让你

不能开始买进，也永远不会太

低，低到不能开始卖出

下一次买进一定要比上一次价高，下次 卖出一定要比上一次低。2000,2000,2000，等待回落，上涨，4000，买入，卖出1000测试。

当有买入的利多消息时，先卖出测试市

场的需求，进而买入。

在第一笔交易后，除非出现利润，否则别做第二笔。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的实际开始。

第八章 在多头市场看多，在空头市场看空

研究报价到基本原则，研究价格起伏到基本情势。

看对了市场却输给了时间。

分析过去的一周没有预测未来的一周重要。

在上升或下降中都逐步加码。

第九章 投机客一定不能只是个学生

他必须同时是学生和投机客

一只股票首次突破100,200,300时，股价不会在整数关卡停住，而是会再上涨一大段。

从来不限价交易。

解盘在这种游戏中时重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。最大的发现是一个人必须研究和评估整体情况，以便预测未来的可能性！

除非你能够从中得到所有可能的好处，正确有什么用？

我错对了，我向前看，并且遵照明确的计划！

第十章 总有一个错误在你前边

承认我们自己的错误，应该不会比研究

自己的成功让我们得到更多的好处。

人通常很快就会适应环境，因此会丧失洞察能力！

看盘的目的是确定第一，如何交易！二，什么时候交易！

价格会沿抵抗力最小的路线前进！ 股市收盘和隔天看盘之间发生的任何重要信息，通常都配合阻力最小的线路。

在狭幅波动的市场，价格的起伏微不足道，但是狭幅盘旋的时候，预测下一个大波动时往上还是往下毫无意义。应该做的事情是观察市场，解读大盘，判定狭幅盘旋价格的上下限，决定在价格突破任何方向的限制之前，不采取任何行动，投机客必须注意从市场赚钱，而不是坚持大盘必须跟你的看法

一致，永远不要跟大盘理论，或询问大盘的理由和解释。

任何事情开始错误，都不会有利润。 人性跟希望和恐惧无法分开！抱着希望时应该害怕，害怕时应抱着希望。害怕亏损变成更大的亏损，希望利润变成更大的利润。

第十一章 关心把事情正确，

而不是关心赚钱

怎样出手股票——卖燕麦引导市场出卖玉米以利于买回。

在投机市场中，让一个人赚钱或亏钱的东西，是他看待事情的方法。

为了争取优越而操作，必须成为一种直

觉。

在有人卖时买入，市场无人卖出，大力卖出，带动其他物品的下跌！

交易者替我创造市场——七月棉花吃紧之至，利文斯顿吃个精光。广告的魅力！

第十二章 股市不会为你的皮大衣付钱 一般投机者的毛病，贪婪，恐惧和希望。 一个人可能拥有原创的心灵和终身无法独立思考的习惯，却仍然可能受到有说服力的人的攻击。

第一流的输家才可能成为第一流的商人。

因为你没有抱怨，只是接受了事实！ 那种从来不会因为犯错不好而犯错的

人，那种人总是知道自己要什么，谁也不能说服他。

你不能说服一个人违背他的信念，但是可以游说他进入犹豫不定，优柔寡断的状态，这种情形更糟糕，因为这样表示不能够有信心而轻松地交易。

失败的原因在于一、听从了别人的话；

二、没有用正确的方法。已经丧失了自我！

卖掉让你亏损的交易，保留已有利润的操作。

可能被心思敏捷，魅力十足、能言善道的人打动。

凡是想叫股市替他付钱的人，且坚持这种决心的话，会把所有的钱亏掉。

第十三章 身为投机客，我的事业是始

终坚持自己的判断

让别人先全部说完，再开始说话。 道德上的义务，代价常常都是极为高昂，而且没有法令说明这种义务的止境在哪里。

感激是有修养的人的不能不感觉到的情感，但是，一个人应该避免被感情彻底羁绊住。

亏损如果伴随着对往事的怨忿心情，会让人不舒服。

第十四章 抓住空头回补的理想时机 只要我一直担心，我永远无法得到什么有点用处的成就，同样清楚的是，只要我欠

钱，我就一直会担心。

交易者除了要研究基本形式，记住市场的前例，考虑一般大众的心理，以及了解自己的经纪商的限制之外，还必须认识自己，注意防范自己的弱点。

最后，尝试战胜了贪婪和希望！用6周的时间等待股票从90上涨，突破100元大关！破产后从利用自己的人那里得到一次500股的机会！

开始正确很重要，不管你从事哪一种行业！

这种游戏没有改变，人性也一样没有改变！

你不必发誓永远效忠多方或空方，你唯一要关心的是要正确。

一个人不必和市场的一面缔结良缘，至死方休！

市场可能，而且经常在股价普遍开始下跌之前很久，就不再是多头市场了！要记得等待时机成熟！

和平时利空的消息？？？

在盈利的条件下，抓住市场时机将账面利润转为实际利润，目的是不损害账面利润。切不可贪婪！！！

在空头市场中，如果突然发生彻底的混乱，回补总是明智的。如果你操作相当大的部位，这是你可以用又快速，又不必担心利润缩水的方式，把账面利润 变成实际利润的唯一方式。

绝对不要尝试在头部放空，这样不聪

明，要在回档之后，没有反弹的时候放空。

只要小幅度操作，就可能迅速亏掉大钱！

成立年金，保障自己生活不至落魄！成立信托，为家人以后的生活提供保障！

一个人会把他所能拿到的钱全部花掉！

第十五章 在投机操作中，没有什么事

情能够绝对预定

从摇篮到坟墓，生命本身就是一场赌博，因为我没有未卜先知的能力，因此我可以承受自己碰到的事情。

赚大钱要靠光明正大的方法来赚，而不是靠着混来欺骗！

因为我错了，错误总会让我亏钱！

事后为投机验尸是浪费时间，对你毫无帮助！

意外事故和无法预测的事情也是投机中的风险。

第十六章 名牌：大家多么想要名牌 所有的人都珍视奇迹，这种信念来自对希望抱着毫无节制的幻想，有很多人定期会陷溺在希望无穷当中！

从来不在底部买进，而且总是卖的太快！

第十七章 经验会付给你稳定的红利

观察会让你得到最好的名牌

你可以传承知识，但是你不能传承你的

经验。

观察、经验、记忆、数学。

交易者必须时时刻刻保持信息灵通，对于所有的市场和情势发展，必须采取纯粹的专业态度。

不要买拒绝遵照类股中领导股的股票。 我并没有寻找跌势，我只是在寻找警讯。

第十八章 投机客的勇气就是有信心

根据自己的决定行动

历史总是一再重复！

要无忧无惧和很有耐心并不困难。投机客必须对自己和自己的判断有信心。

在某一段时间里，市场不见得会证明我

错误，只有涨势或跌势的特征，能够替我判断我的部位正确或错误。我只能靠我的知识获胜，一定是我自己的错误造成的。

围魏救赵！

知识就是力量，力量不必害怕谎言！ 遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。

第十九章 股票投机成功的基础是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误 研究人性因素总是会有好处！为什么人们这么轻易相信自己希望相信的事情!为什么他们让自己-其实是鼓励自己-受贪心的影响，或是受一般人粗心大意，斤斤计较的影响？

希望和恐惧始终是相同的。武器会改变，战略还是战略。

谁卖出自己没有的东西，不是买回来就是进监狱。

第二十章 不要指望把利润就回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身

有些工作确实要由专家去做。

炒作的目标是要发展处市场性，也就是能够在任何时候，以某一个价位，出脱相当大量的股票。

作手必须考虑的不只是用很高的价格卖股票，也要考虑股票分散的性质。

股票要一路炒到最高价，然后一路压低，散给大众。

在把股价炒到最高的时候放空，在下跌过程中卖股，并吸收股票回补空头！

第二十一章

在景气热潮中，大众总是先转到很多钱 账面上的利润，而且始终是账面上的利润

一路向下买，一路向上卖。——拉抬股价，以便出手。

第二十二章 在华尔街上，够绝对不会

有反对要够的愚蠢偏见

一只股票在以面额变得不容易卖出时，有的时候，把这支股票从一股变成四股，可以使新股用30或35美元的价格卖出，等于旧股买到120-140美元的水准，这种价位旧

股根本不可能达到。

公司派决定要贪心时，应该设法贪心得明智一点。

没有内部人支持通常被认为是相当明确的利空信号！

判断时机，以及明智的不自私，以免变成不明智的自私。

没有什么事情像成功那么成功。

要让股价上涨，唯一的方法就是买进！ 最成功的炒作指作手花最低成本达到目的。

生气的投机客无药可救！

错误操作之

一、时机不正确，市场承受新股的饱和点已经达到。

二、“期望”多头市场比实际的时间还长。

三、没有足额配售预定释出给大众的股票。

毒蜘蛛跳到蜈蚣的背上

残酷而欣喜的哈哈大笑

我要毒死着只要命的家伙，

要是我不这样做，他会毒死我！

第二十三章 警惕那种只解释不具名

内线人士希望大众相信的解释

投机客致命的敌人有无知、贪婪、恐惧和希望。意外事故会把仔细规划的计划打的支离破碎；还有一种亏损的来源，就是和直接名牌不同、可以要误导大家的信息，报纸

和盘势传播的多头题材是最致命的东西。

股价长期下跌，真正的原因绝对不是空头惯压。空头惯压只不过是根据对真正情况的精确了解而卖出！

第二十四章 大众应该始终记住

股票交易的要素

一只股票上涨时，不需要花精神去解释他为什么会上涨。

市场的走势总是领先实际状况六到九个月。

经纪商只关心赚取今天的手续费，因此一般证券商出版的杂志有着无法避免的错误判断。

证券交易所不应该容许挂牌上市的股

票，用分期付款的方式向大众销售。

拆股销售以后比以往更好卖，且更容易卖出高价。

声明是在市场上拥有重大利益的某些人编造的故事！

大众在股价太高是，更具不具名的内线建议而买进股票，所损失的金钱，超过比在所谓的惯压时，因为利空的建议，而以低于真正价值卖光股票所损失的金钱！

 

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既有传奇，又有幻灭。利维摩尔是位天才的投机家，其单抢匹马，悟到技法，赚到当时神话般的财富；后又因人性弱点，跌落尘埃，饮弹苍凉自尽。他的人生就是一次波澜壮阔，动人心魄的超级行情。他的一生就是对投机二字的最好诠释。其本人以自己传奇的经历为主线写的这本书应该为每位欲想成功的投机者所必读！书中，切中要害之语频频给读者以心理冲击，那充满浩气与灵性的操作也带给读者以震颤和启迪。利维摩尔的这本书，利维摩尔这个人，不知曾令多少人，也不知将令多少人，领悟交易的真谛，参悟苍茫的人生！ 　　大作手到底要告诉了我们什么呢？我将其归纳为九点，要点后的表述基本上是引用了利弗摩尔的原话，接下来让我们洗耳聆听七十年前大师的教诲！ 　　1、市场是有规律的，市场的规律性缘因于不变的人性！ 　　我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正没法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。华尔街从来不会改变，钱袋却会改变，股票却会改变；但华尔街从来不会改变，因为人的本性是从来不会改变的。 　　我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把；无论是在什么时候，从根本上说，由于贪婪、恐惧、无知和希望。人们总是按照相同的方法重复自己的行为－－这就是为什么那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地重复出现的原因。 　2、耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入 ； “时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。 　　交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。 　　事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何

时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。 　　股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的......操之过急，是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后，有些事情让我能够等待长长的两星期，看着我十分看好的股票上涨30点，才觉得买进很安全.这要有耐心，等着恰当的关键点出现，等着恰当的交易时机。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心－－这就是他把握时机，获得成功的诀窍。他常常说：“赚钱的不是想法，而是静等”。一个人需要做的只是观察市场正在告诉他什么，并对此做出反应。答案就在市场本身，挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。 　　“时机就是一切”，在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场，我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是，我错失了利润储备，而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的，有了这种勇气和耐心，他就可以静观市场变化，就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。市场会即时向你发出什么时候进入市场的信号，同样肯定的是，市场也会及时向你发出退场的信号－－如果你耐心等待的话。“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。 　　在很多时候，利弗摩尔是持币观望，直到合适地行情出现。他的很多成功就在于他能够持币观望，耐心等待，直到“恰当的行情出现在他的面前”。当行情出现，有很多对他有利的机会出现时，在这个时候，也只有在这个时候，他才像眼镜蛇一样，“噌”地一声窜出去。“我后来的交易理论的一个关键是：只在关键点上进行交易。只要我有耐心，在关键点上进行交易，我就总能赚到钱。我还认为，一只股票的行情的最大部分往往发生在这一次行情的最后两个星期或更长一段时间。同样的道理也可以用于商品期货。所以，我再强调一遍，投机者必须有耐心，要蓄势待发，要等待”。关键点的定义是：进行交易的最

恰当的心理时刻。利弗摩尔从来不在最低的价格时买进，也从不在最高的价格时卖出.他要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。“但要记住，在使用关键点预测行情的时候，如果这只股票在越过关键点之后，没有像它应该表现，那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。只要我失去耐心，没有等到关键点的出现，而是像轻而易举地赚到钱，我就肯定赔钱。另外需要注意的是：在一次行情快结束的时候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因为股票从强手转给了弱手，从专业操盘手转到了普通股民。一般股民认为成交量大幅增加是正常调整之后－－不是向最高价格调整就是向最低价格调整－－而出现的活跃和健康市场的一个信号，但是这种看法是没有依据的。 　　我要向愿意把投机看成一种严肃生意的那些人说清楚，而且我希望郑重重申的是，一厢情愿的想法必须清除；指望每天或每星期都投机的人，不会获得成功；你允许你自己进入交易的次数，一年只能有几次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到尽可能多的因素都对你有利的时候，再进行交易。耐心可以使你赚到钱。在市场呈现胶着状态的时候，股票的价格实际上就停滞的，不要预测或估计市场将在什么时候朝找什么方向发展，这是很危险的。你必须等待市场或股票出现突破。不要估计！等着市场来证实！不要跟报价单争论。现金过去是，现在是，将来也永远是国王。事实上，“往往是那些持币观望，等到恰当时机进行交易的人才能赚到大钱。耐心，耐心，再耐心－－不是速度－－才是成功的关键。如果一个精明的投机者把握好这一点的话，时间就是他最好的朋友。掌握恰当的时机进入市场，时间不是金钱，因为有时候，尽管你早早进入了市场，却不能赚到钱－－时间就是时间，而资金就是资金，更经常的请开始，资金再等到恰当的时候进入市场才能赚到钱－－耐心，耐心，再耐心，是成功的关键，千万不要着急。 　　我们每个人都受到一个共同弱点的诱惑：每次出牌都想赢，我们当然愿意每一手牌都赢。这正是我们大家都有的人类的弱点，在某种程度上，他是投资者和投机者最大的敌人，如果不加防范，它将最终导致投机的溃败！有的时候，人们应该投机；同样肯定的是，有的时候，人们不应该投机。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。没有市场的证实，不要预测，也不要采取行动。有很多次，我和其他许多投机者一样，没有耐心等待肯定要发生的事情。我想每时每刻都能赚到利润。我是

人，也屈从于人的弱点。和所有的投机者一样，我也没有了耐心，失去了正确的判断。颠倒了它们的位置－－在该感到害怕的时候却充满希望，在该充满希望的时候却感到恐惧。 　　让我重复一遍，在一个趋势真的出现时，肯定会同期出现一些时机，而且我坚信，任何具有投机天赋且具有耐性的人，都能够设计出一种特殊的方法当作自己的原则，这种原则可以让他在最初入市时做出正确的判断。真正的趋势不会在它们开始那天就结束，完成一次真正的趋势是需要时间的。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。这一点也花了我好几十万美元。 　3、正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错！ 　　一位极具天才的投机家曾经告诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。 　　奇怪的是，大多数投机者遇到的麻烦是，他们自己内心中的一些东西使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。他们犹豫不决，他们在犹豫当中眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。 　　显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。我花了很长的时间，才学会根据这些原则交易。解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。但是我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况，以便预测为了的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。 　4、市场包容和消化一切，它永远都是正确的，顺应市场是最明智的！ 　　我的理论是：“在这些重大的趋势背后，总有一股不可

抗拒的力量。” 知道这一点就足够了，对价格运动背后的所有原因过于好奇，不是什么好事。只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处，不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。大众应该始终记住股票交易的要素。一支股票上涨时，不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。但是，如果股价经过长期的稳定上升后，后来转为逐渐开始下跌，只偶尔反弹，显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样，为什么要寻找解释呢？股价下跌很可能有很好的理由，但是，这些理由只有少数人知道，他们不是把理由秘而不宣，就是反而告诉大众说这支股票很便宜。这个游戏的本质就是这样，大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相。 　　简单的事实是，行情总是先发生变化，然后才有经济新闻，市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的，它反映的是将来。因此，企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的。贪婪和恐惧一样，都会扭曲理性。股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错，错的是交易者。 　　5、亏损是交易的成本，失败并不可怕，可怕的是没有从失败中得到足够的教训！ 　　不管交易者多么有经验，他犯错做出亏损交易的可能性总是存在。因为投机不可能百分之百安全。所谓经验就是教训比较多，比较深刻，让人心痛，让人尴尬；不痛，记不住，不痛，不会反思。事情就是这样。一个人犯错很正常，但是如果他不能从错误中吸取教训，那就真冤了。 　　世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱。要是有人告诉我，说我的方法行不通，我反正也会彻底试一试，好让自己确定这一点。因为我错误的时候，只有一件事情——就是亏钱——能够让我相信我错了。我知道总有一天我会找到错误的地方，会不再犯错。只有赚钱的时候，我才算是正确，这就是投机。 　　一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。 　　亏钱是最不会让我困扰的事情。我认亏之后，亏损从来不会困扰我。隔天我就忘掉了。但是

错误——没有认亏——却是伤害口袋和心灵的东西。要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。 　　6、交易就是理性与情感的对抗！交易需要理性的计划。 　　我很早以前就认识到，股市从来都不是平淡无奇的。它是为愚弄大多数人、大多数时间而设计的。股市上的两种主要的情绪，希望和恐惧－－希望往往是因为贪婪而产生的。而恐惧往往是因为无知而产生的。我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把。希望对于人类的生存是至关重要的。但希望与股市上的表亲－－－无知、贪婪、恐惧和扭曲的理智是一样的。希望掩盖了事实，而股市只认事实。结果是客观的，是最终的，就像自然一样，是不会改变的。另外，还要永远记住，你能赢一场赛马，但你不能赢所有的赛马。你能在一只股票上赚钱，但你不会在任何时候都能从华尔街上赚到钱－－任何人都不能。 　　贪婪、恐惧、缺乏耐心、无知和希望，所有这些都会使投机者精疲力竭。经过几次失败和灾难之后，投资者也许变得士气低落、沮丧、消沉，放弃了市场，放弃了市场所提供的赚钱的机会。投机者必须控制的最大问题就是他的情绪。记住，驱动股市的不是理智、逻辑活纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。 　　投机客的主要敌人总是从内心出现。人性跟希望和恐惧无法分开。在投机时，如果市场背离你，你希望每天都是最后一天——而且你要是不遵从希望，你会损失的比应有程度还多——强烈到可以媲美大大小小的开过功臣和开疆拓土的豪杰。市场照你的意思走时，你害怕明天会把你所有的利润拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你赚不到应赚的那么多钱。成功的交易者必须克服这两个根深蒂固的本能。他必须改变你可以称之为天性冲动的东西。他抱着希望时，其实应该要害怕，在害怕时，他应该要抱着希望。他必须害怕他的亏损可能变成更大的亏损，希望他的利润可能变成更大的利润。照一般人那样在股票上赌博，绝对是错误的。 　　记住，如果一个投资者没有自律，没有一种明确的策略，没有一个简单易行的计划，他就会陷入情绪的陷阱。因为没有一个计划的投机者就像是一个没有战略，因为也就没有可行的作战方案的将军。没有一个明确计划的投机者只能是投机，投机，再投机，终归

有一天不幸“中箭落马”，在股市上遭到彻底的失败。实际上，在所有生意人的一天中，都没有处理最重要的事情的计划。这就像战场上的一个将军，他的士兵的性命取决于他那周密的计划，取决于对这个计划的执行，在股市上，没有错误和漫不经心的余地。 　7、控制你的交易，管理你的资金 　　除非你知道你要进行的交易在财务上是安全的，否则，绝不要进行任何交易。“没有经验的投机者面临的困境往往是为每一笔头寸付出的太多。为什么呢？因为每个人都想交易。为每笔交易付出太多，是不符合人性的。人们都想在最低价时买进，在最高价时卖出。心态要平和，不要与事实争辩，不要在没有希望的时候保有希望，不要与报价机争辩，因为报价机总是正确的－－在投机中没有希望的位置，没有猜测的位置，没有恐惧的位置，没有贪婪的位置、、、、、、没有情绪的位置。” 　　“最后，投机者在买股票的时候应该分几次买，而且每次只买一定的比例。”如果我在某种情况下买进一只我看好的股票，但它没有按照我所希望的那样表现，对我来说，这就是卖掉这只股票的足够证据，如果这只股票后来涨了，我也不责备自己，也不会有什么痛苦的想法。我后来在实际操作中提出了自己的理论，这一理论强调资金占有时间在股市交易中的重要作用。在投机者管理自己的资金时，这种“总想赢”的愿望是他最大的敌人，它最终将带来灾难。在股市上，时间不是金钱，时间就是时间，而金钱就是金钱。 　　我提出了我的10％规则－－如果我在一笔交易中的损失超过10％，我就马上抛出。我从来不问原因，股票的价格跌了，这就是我退出来的原因。我是凭本能抛出，实际上，这不是本能，这是多年来在股市上拼杀积累起来的潜意识。你必须服从你自己定的规则......不能欺骗你自己，不要拖延，不要等待！我的基本原则是，绝不让亏损超过资本的10％。 　8、投资者最大的敌人不是市场，不是别的其他，而是投资者自己，大波动才能让你挣大钱！ 　　这里让我说一件事情：在华尔街经历了这么多年，赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，

他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这时最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。这一点千真万确，作手知道如何操作之后，要赚几百万美元，比他在一无所知时想赚几百美元还容易。 　　原因在于一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备照他认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人，甚至不属于第三级傻瓜的人，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们。他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。我开始了解要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。 　　不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势，而不是研究明牌或影响个股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永远忘掉！一直到你看到——或者你喜欢说，一直到你认为你看到——市场反转、整个大势开始反转时为止。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则我的建议会告诉你低买高卖一样白痴。任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西。总计起来，这两档让股友耗费了千百万美元，多到足以建筑一条横贯美洲大陆的水泥公路。 　　一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，甚至是健全地，在我的账面利润上，会造成100万美元的差别。我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位，从而失去确定赚大钱的机会，大波动才能替你赚大钱。 　　9、投机是一场游戏，更是你自己的事业，需要持续的努力、付出和总结 　　我是在寻找比消遣和社会交往更大的游戏。我要通过自己的努力成为股市上

最优秀的人－－这给我带来了真正的愉快和满足。炒股实际上就是玩游戏，一定要在这场游戏中获胜。好的股票交易者不能不像训练有素的职业运动员一样，他们必须养成良好的生活习惯，保持充沛的体力，如果他想使自己的精力总是处在巅峰状态的话。体力与精力必须保持一致，因为没有比股市更紧张，更令人兴奋的战场了。 　　驱动我的也绝不是金钱，它是一场游戏，是一场解开谜团的游戏，是一场把人类历史上最伟大的头脑搞乱搞复杂的游戏。对我来说，激情、挑战、兴奋，都在打赢这场游戏之中了，这场游戏是一个充满活力的谜语，是一个有着双关语谜底的谜语，而这个谜底就是要由我来告诉在华尔街投机的所有男男女女的。在游戏中，你的神经被推倒了极限，但奖赏也是非常高的。我的事业是交易——也就是遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。 　　让我给你提个醒：你的成功将与你在自己的努力中所表现出来的真心和忠诚成正比，这种努力包括坚持自己做行情记录，自己进行思考并得出自己的结论。一个人要是想靠这个游戏（投机）过活，必须相信自己和自己的判断。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团，解开这个谜团的人是应该得头奖的。一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。在投机上只有一条取得成功的道路，这就是努力，努力，再努力。 　　最后，让我们以华尔街观察家理查德.斯密特恩的话作为结束：“谢谢你，杰西.利弗摩尔，感谢你的智慧，感谢你所做的艰苦工作，感谢你那非凡的悟性。在探寻投机方法的道路上，你从来都没有过终点。” 阅读(74)| 评论(0)| 酷点(0)| 收藏 | 分享 | 举报 | 分类：交易理念 上一篇：一个专业投资者的至深感悟【5】 下一篇：一个专业投资者的至深感悟【6】 0个酷点 只有登录用户才能给送酷点，请您先登录。 博客评论暂时没有评论。发表评论对不起，只有注册用户才能发表评论，请先注册或登录。 关于我们 常见问题 使用条款 隐私声明 安全提示 意见反馈 联系我们 招聘信息 MySpace国际 快乐女声俱乐部 MySpace聚友网是全球最大的在线交友平台MySpace国际的本地化网站，我们提供免费的个人主页、个人空间、电子相册、博客空间、音乐和视频上传空间等。MySpace

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