读《股票作手回忆录》心得体会

1. 你的盘面的关系是现在的关系,不是明天的关系,原因可以等待,但是你必须立刻行动,不然会被市场抛弃,很多股票上涨是无理由的,必须及时临盘决断.

2. 不要盲目,趋势不明先退出.生市场的气对你没有任何好处.

3. 冲动型交易：有一种股市傻瓜,他们认为随时都要交易,其实没有人能够一直拥有适当的理由,每天都买卖股票,也没有人拥有足够的知识,能够每次都高明地操作.不理会基本走势,持续不断操作的意愿,是华尔街上许多人亏损的原因.因此高手要懂得休息,避免冲动型交易.这是需要对抗内心中冲动这个敌人的.

不理会大波动，设法抢进抢出，是致命大患。

4. 股市只有一面,即正确的一面,亏损让我得到经验,累计了很多宝贵的禁止事项.切不可因为犯错而犹豫不决.

5. 坚持依靠自己的判断,而不靠内幕消息.

做趋势,做大波动,不频繁做短线.

通过不科学的消息,不靠谱的传闻去决策是很不理性的行为.

6. 暴跌对于高手来说是捡便宜货的大好良机.

7. 等你知道不该做什么才能不亏钱时,你开始学习该做什么才能赢钱.

8. 抓住客户者致富.这是一句古老而正确的格言.不诚信是金融机构的致命伤害.

9. 股痴或者股虫,不顾时机,终年交易,不遵守自己的系统和原则,依然进场赌博,是太浮躁的行为,顺势赚钱才是关键.

10. 研究股票行为,不能诊断,就不能推断,没有推断就没有利润.

11. 技术图标能帮助看得懂图表的人,能吸收图表信息的人,但是切不可犯技术唯上的错误,不可过分技术偏执.

12. 评估大势,从做个股波动到做整体趋势,这是一个质的飞跃.

赌股价波动和预测趋势的涨跌,这就是赌博和投机的本质区别.

13. 多头趋势的保守主义错误:很多人看准

了市场趋势,但是赚不到钱的原因在于,因为小聪明而急于落袋为安,结果错过股票的主要趋势和主升浪,赚了小钱,丢了大钱,这就是牛市保守主义错误.

14. 投资者的级别:

A. 新手一无所知。

B. “半桶水”或者叫有经验的傻瓜，他们认为自己知道很多，而且让别人觉得他确实是这样，相信高级傻瓜说的市场评论，根据别人的智慧操作，往往把失败归咎在别人身上。

C. 高手：了解并做到所有的禁忌事项，拥有稳定的大赚小赔的完整系统。

D. 顶尖高手：始终记住趋势并善于倾听，趋势判断正确又坚持不动的人很罕见的高手，多头市场买入并紧抱。

研究整体状况，买入筹码并坚持下去，没有不耐烦的等待，即使下挫也毫不动摇，知道这是暂时的现象。

15.赚大钱不是靠个股起伏，而是靠主要波动，即不靠解盘，而是靠评估整个市场的趋势。

多头市场，做差价容易丢失筹码，拒绝盘中差价的诱惑，深谙人性的弱点。

空头市场，不可贪婪，快进快出。

16.很多趋势看准，但因为个股不涨而浮躁，不耐烦或者怀疑的人，不是被市场打败，而是被自己打败。一个人对自己的判断没有信心，就玩不了这种游戏。

17.放弃尝试抓住第一档或者最后一档，这两档是世界上最昂贵的东西，太早冲刺的代价很昂贵，一切皆为贪念，其实可以等趋势明朗了再做.

18.大众从来不会独立对消息作出反应，很多人会迟缓而短视，大盘并非总是立刻就说真话。

19.要有勇气坚持信念，要听经验指挥，而不要听消息人士的华语。

20.考虑基本形势，而不是个股。看方向而并非个股。很多人让你推荐个股，只是想不劳而获。

21.对获利盘才能加仓，这样做最安全，因为方向判断正确时才风险很小。所以追涨加仓是绝对的英明。亏损盘低位补仓其实是不正

确的，除非是牛市中的回档。试探加码法是最好的方法，投石问路后出现获利就加仓，出现亏损就继续观察和等待，破位了就止损。

22.别人的消息一定要亲自验证才对，按照规划操作，按照计划执行，观察和测试才能确定时机。反对犯错，摆脱小道消息的影响。从自己观察的事实中得出自己的结论。 不允许自己的持股或者先入为主的偏见代替思考。

23.对大趋势定性分析，在多头市场看多，在空头市场看空，顺势而为，跟着大潮流走。

24.方向看对，但未必能赚钱，位置是关键，所以要有逐步加码的系统和习惯，可以保护本金安全，即使犯错也不会受伤，否则做期货很容易出现方向正确，但过早的防空导致破产。

25.研究自己的错误能让我获利，不要用望远镜来观察市场，市场实际要比想象远太多了，不要当预言家，要当交易员。太早冲刺的代价很昂贵。

26.要是一个人不犯错误的话，他会在一个月

之内拥有全世界，但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。 一个人错了的时候，唯一能做的事情就是改正错误，恢复正确。

承认自己的错误让我得到更多的好处。 总有一个错误在我身边。

错误---没有认亏，却是伤害口袋和心灵的东西。

27.个股的消息的确会在事前影响股价波动，但是不要乱听取消息，要研究影响整个股市的状况。

28.自己独立思考，自己观察，靠逻辑推理赚钱。赚大钱的方法就是要在正确的时机完全正确。为自己的钞票工作，而不是盲目的赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考来赢得成功。

29.操作时按照市价交易，马上买入或者卖出，不要现价交易，你想脱手时一定要脱手。

30.股票是靠资金支持的，所以要看资金流向。

看盘不是算命，看盘的目的是如何交易和什

么时候交易。

31.让大盘明确告诉我们时机成熟时才开始交易，很多人因为价格看来便宜而买进股票，或是因为价格看来很贵，而卖出股票。 聪明而耐心的等待明确的操盘信号出现，我近期操作成功的经验就是耐心等待看准时机杀入才获利的。

32.价格只是沿着阻力最小的路线前进而已。价格本身跟我确定阻力最小的路线的事情无关。看盘时确定方向，一定不能让固执的意见左右，必须拥有开放的心灵和弹性。

33.在横盘时预测方向毫无意义，观察市场，解读大盘，判断区间上下限，未突破之前不要有任何动作。否则在没有突破之前行动就是盲目赌博，期望获得庞大的利润，还是希望聪明的投机，得到的比较小但是是可能性大的多的利润。

方向确立，突破行动。

34. 信号明确入场，方向对了加仓，试探盘不要心疼，对亏损盘暂时不加仓，显然开始错了，至少暂时错了，当然犯错不会有利润，在正确的时刻做正确的事情总会有回报。

35. 操盘失误是无法避免的，既然谁都不可能不犯错，就优化自己的下注系统，采取大赚小赔的模型。

36.没有人能打败股市，人性的弱点是投机的致命伤，设法摊平亏损是愚蠢的，正确的做法是将亏损盘跑掉，获利盘加仓。

37.关心把事情做正确，而不是关心赚钱。从众心理有跟风的传染性，我们要做的就是和大多数人一样。

38. 大规模交易要考虑市场流动性和承接盘的问题。

39.炒股一定要独立思考，独立作业，这是最聪明，最便宜的交易方法，我靠独立判断赚钱，不靠消息，投资是孤独的，要特立独行。 一个高手要拥有原创的心灵和终身独立思考的习惯。

40.人其实很容易被说服，去做违反自己判断，甚至违反自己意愿的事情。我们可能会被心思敏捷，魅力十足，能言善辩的人打动。你不能说服一个人违背他自己的信念，但是可以游说他进入犹豫不定和优柔寡断的状态，这样就无法有信心而轻松的交易。

41.成功人士知道自己要什么，谁也不能说服他，不会过分依赖别人的分析.操盘手若是失去思考，不再沉着，不能平静的推理,没有坚守或背弃自己的观察和推论，只是另玩别人的游戏，在没有把握的时候买入，也没有根据经验的教导，没有根据正确的交易方法来运作，违背交易原则，丧失自我，违背经验教导我的所有成功的法则。

42. 让市场替我付钱的做法是最愚蠢的，这只是你的单相思，你所承担的风险远远超过冷静的研究基本情势，得到合理的信念或者意见，指望赚快钱，即使市场有心，也必须立刻对他示好。

强迫市场给我不该给的东西，强迫市场给我赚钱的机会，其实熊市里赚钱的机会不多，需要耐心等待。股市不是按劳分配的，一定注意要顺势而为。

43. 本人以前所有的众多错误考验就是为了更大成就铺路. 投资顺利时不要自大，保守的交易。

44.成功交易必须彻底了解自己，必须深谙人

性的弱点。独立判断决不能参杂任何情感因素。要让自己不受到任何的影响，做出违背判断的行为，始终坚持自己的独立判断。

45.亏钱不会让我困扰，因为可以得到经验，这些钱就是拿来当学费，一个人必须要为经验付出代价。

46.反思自己的失误，摆脱精神上的不安，研究自己，精神解脱，

47.测试市场时，经常会遭遇一些小亏损，然后才能投下大笔的赌注，行情不好就远离盘面，不要受到诱惑，在错误的时候或者选错股票来交易。

48.交易者除了研究大趋势，记住市场的前例，考虑大众的心理，还必须认识自己，注意防范自己的弱点。

49.常识战胜贪婪和希望，开始正确是非常重要的，没有一个人对市场的判断能够始终正确，能够不受不利事件的影响。

50.丢掉犯错的习惯，丢掉身不由己的习惯，做到知行合一。你在下注之前什么都不知道，建立家庭和资金安全垫。

51. 一个人赚钱的时机来临时，钞票挡都挡

不住，一般人不会懂得把账面利润变成现实的现金，越是高点越要注意出场的警讯.龙头股不再创新高，绝对不要尝试在头部放空，这样不聪明，要在回档后，没有反弹时放空。

52.生命是一场赌博，无法未卜先知，我们要根据事实行动。错误的惩罚是亏钱，正确的报酬就是赚钱，耐心等待和正确无误是我的获利法宝。

53.散布和传播内幕消息是庄家的手法，我坚持独立操作，自己观察，靠自己的消息交易，并且遵循自己的方法来操作。靠内幕消息交易很愚蠢的，最好反向操作。相信内幕就是对希望抱着毫无节制的幻想。

54.经验会付给你稳定的红利，观察会让你得到最好的消息。长期坚持看盘会有看盘灵感和神秘的冲动。股票交易者的训练就像医学教育，观察和诊断来判断事实取胜。市场运动的方式是操盘手应该遵循的绝佳指标，就像量病人的体温和脉搏。

55.你下注之前,什么都说不准。买入股票时先测试，若是波动不正确，也就是说没有按照你的期望中的那么强势，就先停止买入或

者出局避险，既然赚不到钱就不要冒太大的风险。若是市场显然按照我的预期方向运行,作对就加仓，耐心等待观察退场滞涨信号出现。

56.学会把账面利润做个获利了结才是王道，否则纸上富贵一场空。

57.遵照经验的指示，偶尔可能让你出错，但是不遵照经验的指示，必然会让你看来像个傻瓜。

58.个股没有板块效应或者公司内部人不想要时一定要小心，会狂跌。

59.盘口测试承接盘，看看是否有内线买盘，判断股价阻力最小的路线。

60.投机者的勇气就是有信心根据自己的决定行动。我只相信大盘，不相信任何活人所说的声明。知识就是力量，力量不必害怕谎言。遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。

61.学会等待大机会，在大机会没有来临之前，不管你做什么或者不做什么，一定不会使事情略微加速进行。

62.研究人性因素，股票投机成功的基础就是

假设大家未来会继续犯以前所犯的错误。

63.谁卖出自己没有的东西，不是买回来就是进监狱。

64.不要指望把利润救回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身。

65.职业炒手运作的项目就像作品。他具有十足的大无畏精神，但是绝对不会鲁莽，如果他发现错了，可以在瞬间回头，而且可以立刻这样做。

66.把自己不能轻松赚到钱的责任归咎别人的人，是不值得同情的。

67.炒股没有一成不变的方法，既不要有僵硬的系统，也不遵照这种系统操作，而是根据情况，随机应变。

68.如果我的买盘不能拉抬股价时，就停止买入，这个时候说明卖盘太厉害，股价会朝着阻力最小的路线行驶，因此要反手放空，用试盘资金测试盘口动态，随时敏感的捕捉盘口的动态，一发现主力出货就赶紧撤出。 股票没有照你的预期运行时赶紧出脱，结束操作。

方向吃不准或者看错时，赶紧撤出来，其实

测试盘口和观察是可以看出来的。

69.在大牛市，大众总是先赚到很多钱--账面上的利润，而且始终是账面上的利润，这就是牛市的思维惯性，不再恐惧，不再认为涨势一定有到头的时候。大众总是留恋于多头市场。最致命的敌人就是无知，贪婪，恐惧与希望。

没有落袋的利润不是利润。盘势是最不会错的多头，涨势就是证据。不要和大盘生气，不要和股市理论。

61.违背经验的教训，违背常识的行动不是好事，但是华尔街的傻瓜不完全都是外行人。

62.健全的操作必须以健全的交易原则为基础。你除了赚钱外，还要设法避免亏钱，知道什么应该做，跟知道什么不应该做同等重要。 不管交易者多么有经验，他犯错亏损的可能总是存在，因为投机不可能绝对安全。

63.没有内部人支持通常被认为相当明确的利空信号。内幕消息是内线人士希望大众相信的解释。

63.警告投机的危险不能阻止投机，凡俗之见

的价值不如专业才智。媒体传播和盘势的多头题材是最致命的东西。

64.市场走势总是领先于实际情况6-9个月。大众所看到的信息都是滞后的，少数知道内情的人不会说出真相。

 

第二篇：股票作手回忆录

还是直接看《股票做手回忆录》

摘录

第一章

我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正设法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。

第二章

事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。

第三章

一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。

一个人要是想考这个游戏(投机)过活，必须相信自己和自己的判断。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。

投机很辛苦，很耗精神，投机客必须随时兢兢业业，否则他很快就不会有什么职业了。 要是有人告诉我，说我的方法行不通，我反正也会彻底试一试，好让自己确定这一点。因为我错误的时候，只有一件事情——就是亏钱——能够让我相信我错了。只有赚钱的时候，我才算是正确。这就是投机。

第四章

我20岁时赚到第一笔1万块钱，又把钱亏损掉了。但是我知道原因和如何亏掉的——因为我不顾时节、终年交易，因为我在不能遵照自己的系统，不能依照**研究和经验得到的系统交易时，仍然进场赌博。我希望赢钱，不知道应该在一切合宜时赢钱。

世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱。

第五章

在我解决一个问题之前，我必须跟自己说得清清楚楚，我认为找到解决方法时，我必须证明自己正确。我知道只有一种方法可以证明，就是用我自己的钱去证明。

这里让我说一件事情：在华尔街经历了这么多年，赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这时最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。这一点千真万确，作手知道如何操作之后，要赚几百万美元，比他在一无所知时想赚几百美元还容易。

原因在于一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备照他认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人，甚至不属于第三级傻瓜的人，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们。他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。老伙计在做他所做的事情、并且坚持下去时，实在十分正确。他不只有勇气坚持自己的信念，也很聪明、有耐心地坚持下去。

不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势，而不是研究明牌或影响个股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永远忘掉！一直到你看到——或者你喜欢说，一直到你认为你看到——市场反转、整个大势开始反转时为止。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则我的建议会告诉你低买高卖一样白痴。任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西。总计起来，这两档让股友耗费了千百万美元，多到足以建筑一条横贯美洲大陆的水泥公路。

一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，甚至是健全地，在我的账面利润上，会造成100万美元的差别。我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位，从而失去确定赚大钱的机会，大波动才能替你赚大钱。

破产是很有效的教育机构。

第六章

我把这一类的事情告诉朋友，有些朋友告诉我这不是第六感，而是下意识，也就是创造性的心灵再发挥作用。就是这种心灵使艺术家做出一些事情，却不知道自己如何能够做到这些事。或许就我而言，这是很多小事情累积起来的效果，这些小事个别来说毫无意义，集合起来却很有力量。可能是我朋友不明智的看多态度，激发了我否定的精神，我挑中联合太平洋铁路，是因为这支股票被人渲染得这么厉害。我不能告诉你第六感的可能原因或动机是什么。我只知道我在股价上涨时，放空了3000股联合太平洋铁路，却一点也不担心。

第七章

如果要我告诉别人我看多还是看空，我从来都不会迟疑。但是我从来不告诉别人买进或卖出任何个股。在空头市场里所有的股票都会下跌，在多头市场里股票都上涨。

我经常说，在上涨的市场里买进是买进股票最安稳的方法。重点倒不在于尽量以便宜的价格买进，或是在高档时放空，而是在正确的时机买进或卖出。我看空而卖出股票时，每次的卖出价格一定要比前次低。我买进时情形正好相反。我一定是逐步向上承接。我买股票做多时，不是向下承接而是向上买进。

请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。这一点也花了我好几十万美元。

第八章

我总是从我观察到的事实中找出我自己的结论。这是我得到结论唯一的方法。我不能从别人叫我看的事实中找到结论。那些不是我自己的事实。

我开始了解要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基

本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。 显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。真正的意义是要预测可能性。我花了很长的时间，才学会根据这些原则交易。

我总是发现，研究自己的错误能让我获利。因此我最后发现，在空头市场中，不要失去你的空头部位的确尽善尽美，但是随时都应该研究盘势，判定适于操作的时机。如果你开始就正确，你不会看到自己获利的部位遭到严重威胁，那么你会发现坚持下去毫无困难。 我迫不及待，没有停下来判定时机是否适于权力放空。在我应该借助看盘能力的时候，我没有这样做。我就是这样才学到：即使一个人在空头市场一开始，就正确无误地看淡后市，最好也要等到确定没有引擎回火的危险时，才开始大量放空。

要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。

开始的时机拖延得越久，开始后的崩溃会越严重。

这次我是冷静无比的正确，而不是由于第六感或善于看盘，因为我分析了影响整体股市的状况。我并不是在猜测，而是预测无可避免的状况。放空股票不必任何勇气，除了股价下跌之外，我根本看不出会发生任何其他状况，我必须根据这点行动，对不对？我还能做其他事情吗？

我回忆起老白粹奇最爱说的话——这是多头市场，你知道嘛——这好像对够聪明的人来说，这句话是够好的消息一样，事实上也是这样。

我总是独立操作。从空中交易号子开始，我就是这样做。而且一直保持这种样子。这是我的头脑运作的方式。我必须自己观察，自己思考。但是我可以告诉你，股市开始照我的方向走的时候，我有生以来第一次觉得我有很多盟友——世界上最强、最真实的朋友，那就是基本情势。这些盟友全力帮助我。我不是拿我的看盘技巧或第六感来赌运气。情势无法改变的逻辑正在替我赚钱。

重要的是要正确无误，知道自己正确，并且照这样行动。

第九章

我的判断正确，我必须用我唯一的老方法——用钞票来证明这一点。

一支股票首次突破100、200或300时，股价不会在整数关卡停住，而是会再上涨一大段。所以如果你在股票突破重要关卡时买进，几乎可以确定会赚到利润。胆小的人不喜欢再股价创新高记录时买进。但是我有这种股价波动的历史指导我。

我现在小心操作，因为人经过逆境之后，会喜欢处在顺境的滋味，即使他还没有完全攀到最高峰，也是这样。赚钱的方法就是去赚钱。赚大钱的方法是要在正确的时机，完全正确。在这一行中，一个人必须考理论和实际。投机客一定不能只是个学生，他必须同时是学生和投机客。

解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。但是我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况，以便预测未来的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。

我知道总有一天我会找到错误的地方，会不再犯错。到时候我不但拥有做事正确的意志，而且具有确保一定正确的知识。而且那样就代表权力。

除非你能够从中得到所有可能的好处，正确有什么用？

那天收盘后，我的身家超过100万美元。大师我最大的胜利不是钞票，而是无形的东西：我做对了，我向前看，并且遵照明确的计划。我学到要赚大钱必须做的事情，我永远脱离了

赌客的层次，终于学到如何聪明地做大手笔的交易。这是我一生中最重要的日子。

第十章

亏钱是最不会让我困扰的事情。我认亏之后，亏损从来不会困扰我。隔天我就忘掉了。但是错误——没有认亏——却是伤害口袋和心灵的东西。

在所有的游戏当中，玩之前真正需要研究的一种游戏，刚好就是美国人没有利用平常惯有的高度警觉和极为聪明的预备就投身其中的游戏。他会把一半的家产拿来在股市冒险，考虑反而不及选择一部中等价位汽车那么多。

看盘没有表面看来那么复杂。当然你需要经验。但是更重要的是在心里记住一些基本的要素。看盘不是替你算命。大盘不会告诉你下星期四下午1点35分你的身价有多少。看盘的目的是确定第一、如何交易，第二、什么时候交易——也就是说，买是否比卖适合，不管股票、棉花、小麦或玉米或燕麦，道理完全相同。

你注意市场，也就是注意大盘所记录的价格走势，心中有一个目标，要决定方向，也就是决定价格趋势。我们知道价格会根据所遇到的阻力上涨或下跌。为了便于理解，我们说价格像所有其他的事情一样，会沿着抵抗力最小的路线进行。价格会走最容易走的路，因此如果上涨的阻力比下跌的阻力小，价格就会上涨，反之亦然。

市场适度展开后，谁都不应该不知道它是多头市场或是空头市场。对于拥有开放的心灵和理智，眼光清晰的人来说，趋势很明显，对于投机客来说，拿自己看到的事实，硬套在自己的理论上，绝对不聪明。这种人应该知道当时是多头还是空头市场，如果他知道这一点，他就知道应该买进还是卖出。因此在行动一开始，一个人所需要知道的就是应该买进还是卖出。

一个人不应该靠着表象进行交易。他应该等到大盘告诉他时机已经成熟时，才开始交易。事实上，很多人因为价格看来便宜而买进股票，或是因为价格看来很贵，而卖出股票，这种做法已经造成大家损失千百万没有。投机客不是投资人。他的目标不是靠着很高的利率，让自己的资金得到稳定的报酬，而是靠着投机标的价格上涨或下跌获利。因此要决定的事情是做交易时阻力最小的投机路线，他应该等待的是这种路线自行确定的时刻，因为这就是他开始忙碌的信号。

我在这里要说的是，每当**着自己对阻力最小的路线所做的判断，决定市场方向时，我的经验是，意外事件总是会顺从我的市场方向，也就是突发或无法预见的事件总是协助我做的市场方向。股价绝对不会高得不能买进，或是低得不能卖出。价格本身跟我们确定阻力最小路线的事情无关。如果你照我说的方法交易，你会发现在实际状况中，股市收盘和隔天开盘之间发生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路线。在消息发布前，趋势已经确立，在多头市场中，利空消息会被人忽视，利多的消息会被人夸大，反之亦然。

我说你只需要看盘，确立你的关卡，只要你决定阻力最小的路线后，就准备沿着这条线路交易，听来似乎很容易。但是在实际状况中，一个人必须小心防备很多事情，最重要的是要小心他自己——也就是说要小心人性。这就是为什么我说正确的人总有两个力量——基本情势和错误的人——在帮忙他。在多头市场中，利空因素总是被人忽视。这就是人性，可是大家却对这一点表示震惊。

一个人在商品期货市场操作时，一定不能让固定的意见左右。他必须拥有开放的心灵和弹性。不理会大盘的讯息并不聪明，不管你对作物状况或可能的需求有什么意见。我记得我错过了一次重大的操作，完全是因为我试图预期发动的信号。我对状况极为确定，因此我认为不必当代阻力最小的路线自行确立，我甚至以为我可以帮助这个路线出现，因为看来只需要一点点协助就成了。

太多的交易者有太多次这种经验，因此我可以订出下面这条规则：在狭幅波动的市场，价格的起伏微不足道，但是狭幅盘旋的时候，预测下一个大波动是往上或往下毫无意义。应

该做的事情是观察市场，解读大盘，判定狭幅盘旋价格的上下限，决定在价格突破任何方向的限制之前，不采取任何行动。投机客必须注意从市场赚钱，而不是坚持大盘必须跟你的看法一致。永远不要跟大盘理论，或讯问大盘的理由或解释。事后替股市解剖验尸不会得到任何股利。

你希望盲目赌博，期望获得庞大的利润，还是希望聪明地投机，得到比较小、但是可能性大很多的利润呢？

我告诉过你，我观察小麦很长一段时间。几个月来，小麦的价格都在1.1和1.2美元之间起伏，没有特定的走势。噢，先生，有一天小麦收盘价超过1.19 美元。我准备交易。果然隔天小麦以1.2050开盘，于是我买进。小麦继续上涨到1.21、1.22、1.23，再涨到1.25，我一路加码。我知道小麦突破1.20美元时，一定是因为涨势最后终于蓄积力量，推动价位突破上限，而且有某些事情发生。换句话说，突破1.20美元代表小麦价格阻力最小的路线确立了。随后的情形就大不相同了。

我刚才告诉你的话，说明了我的交易系统的精华，这个系统是以研究盘势为基础。我只是去了解价格最可能移动的方向。我也用额外的测试，检讨我自己的交易，以便决定重要的心理时刻。再我开始操作之后，我是用观察价格行为的方式来做这一点。

我说我买进股票做多时，喜欢付出高价，再我放空股票时，一定要卖到低价，否则根本不放空，令人惊讶的是有这么多有经验的交易者听到这种话时，露出难以置信的样子。要是交易者总是坚持自己的投机利器——也就是等待阻力最小的路线自行确定，一定等到大盘说上涨时，才开始买进，或者再大盘说下跌时，才开始放空，并且应该一路加码，要赚钱并不困难。例如先买全部持股的五分之一。如果这一部分没有出现利润，一定不能增加持股，因为他开始显然错了，他至少暂时错了，任何时候，犯错都不会有利润。大盘说会上涨，不见得是说谎，完全是因为大盘现在是说“还没有到时候”。

席恩他在我们公司交易。他会买某些热门股，一次买100股，如果股价上涨1％，他会再买100股。再涨1点，他就再买100股。如此这般。他曾经说过他玩这个游戏不是要替别人赚钱，因此他会再最后买进价格之下1点，设定停损委托单。价格不断上涨时，他只是把停损跟着往上移。遇到1％的回档，他就停损出场。他宣称不管是从他的原始保证金，还是从他的账面利润来看，亏损超过1点，他都觉得没有什么道理。你知道专业赌徒不追求长线，只追求确定的钞票。当然时机适宜时，做长线也很好。席恩在股市中不追求明牌，操作时也不期望抓住一周上涨20点的涨势，而是追求用足够的量，来赚取确定的钞票，让他能够好好的生活。我在华尔街遇到成千上万的外人，席恩是唯一把股票投机看成只是牌九或是轮盘赌一样的机会游戏，不过他却头脑清醒，能够坚持一种相当健全的赌博方法。

投机客的主要敌人总是从内心出现。人性跟希望和恐惧无法分开。在投机时，如果市场背离你，你希望每天都是最后一天——而且你要是不遵从希望，你会损失的比应有程度还多——强烈到可以媲美大大小小的开过功臣和开疆拓土的豪杰。市场照你的意思走时，你害怕明天会把你所有的利润拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你赚不到应赚的那么多钱。成功的交易者必须克服这两个根深蒂固的本能。他必须改变你可以称之为天性冲动的东西。他抱着希望时，其实应该要害怕，在害怕时，他应该要抱着希望。他必须害怕他的亏损可能变成更大的亏损，希望他的利润可能变成更大的利润。照一般人那样在股票上赌博，绝对是错误的。

第十一章

在投机市场中，让一个人赚钱或亏钱的东西，是他看待事情的方法。一般大众对自己的操作抱持玩票人士的观点。他们的自我形成过度的妨碍，因此他们的思考不深入或不透彻。专家关心把事情做得正确，而不是关心赚钱，他知道如果其他事情他都做好了，利润自然而然会出现。

1． 墨菲定律

本书一开篇遍提到墨菲，即事情如果有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生。

把其应用到交易上，可能交易的遭受损失的交易：a.那些不曾建立保护性止损的交易b.由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了应该持有的头寸。

上面两点归纳起来是止损和仓位。在我开始交易没多久的时候，有人曾这样告诫我，爆仓的三要素是：逆市、重仓、不止损。之后不断的学习中也意识到不应该带着幻想去交易。正如《Phantoms Gift》一书中曾提到“你必须在建仓的时候就为这种意外情况做好准备。为什么我说市场总是在给你惊奇？你有可能准确地告诉我市场将朝某一方向走多远，但它中间是有许多反复，还是一去不回头呢？”，“在交易中你唯一应该经常提醒自己的念头应该是：我会在交易中损失一大笔钱。”

客观上说，本书提墨菲定律更像是一个噱头。但是依然要感谢作者的再次提醒，提醒我们不要忽视图表上的每一个可能存在的反转形态；提醒我们在保证金交易的市场，注意自己的仓位，是否做好资金管理。

2． 杰西@利沃默和他的《股票做手回忆录》

克罗一再提到这位大作手，对他的欣赏溢于言表。大作手的交易风格、交易系统影响着克罗，或者说影响了无数人。“华尔街没有新事物”，“凡是都有两面，但是股市只有一面”，“等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱”，“不要失去你的部位”，“总有一个错误在你前边”“投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动”，“不要指望把利润救回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身”，“警惕那种只解释不具名内线人士希望大众相信的解释”……

《股票做手回忆录》仅仅是目录就可以让你有所领悟，克罗这本书更像是《股票做手回忆录》给他带去的感悟结合他操作回忆，所以他才认为这是和利沃默合写的一本书。个人认为，克罗此书和《股票做手回忆录》还是有的差距。《股票做手回忆录》是一本值得一直读、反复读的经典。

3． 克罗的投资策略

可以总结为以下几个

（1） 资金控制

（2） 独立交易

（3） 追势策略

（4） 交易系统

4、我的一点欣赏

“在所以损失当中，最严重、代价最大的损失要算丧失自信，成功的交易最对要从自信开始，你自信： a. 你有能力进行成功的交易

b. 你有自信克服过去阻碍你成功交易的恶习

c. 你有能力学习，能在一定的指导下成功地运作”

做交易时容易缺乏自信，缺乏自信就容易导致恐惧和自作聪明，然后不断犯以前犯的错误。囧。

股票做手回忆录的作者给大家的忠告

1、优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。

2、要想在投机中赚到钱，就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错，一般情况下，如果三天之内依然没有改善，立马抛掉它。 （高手开仓）

3、绝不要平摊亏损，一定要牢牢记住这个原则。

4、在价格进入到一个明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。

5、当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。这样，我会省去很多麻烦，也会省很多钱。

6、记住这一点：在你什么都不做的时候，那些觉得自己每天都必须买进卖出的投机者们正在为你的下一次投机打基础，你会从他们的错误中找到赢利的机会。

7、只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处。不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。

8、不管是在什么时候，我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置，只有到了这个时候，我才开始进场交易，在我的操作中，只要我是这样的，总能赚到钱。因为我是在一个趋势刚开始的心理时刻开始交易的，我不用担心亏钱，原因很简单，我恰好是在我个人的原则告诉我立刻采取行动的时候果断进场开始跟进的，因此，我要做的就是，坐着不动，静观市场按照它的行情发展。我知道，如果我这样做了，市场本身的表现会在恰当的时机给我发出让我获利平仓的信号。

9、我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。

10、“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束，它走完自身的逻辑过程需要时间。重要的是，市场运动的一个很大部分是发生在整个运动过程的最后48小时之内，这段时间是进入市场或退出市场最重要的时机。

11、利用关键点位预测市场运动的时候，要记住，如果价格在超过或是跌破某个关键点位

后，价格的运动不像它应该表现的那样，这就是一个必须密切关注的危险信号。

12、我相信很多操作者都有过相似的经历，从市场本身来看，似乎一切都充满了希望，然而就是此时此刻，微妙的内心世界已经闪起危险的信号，只有通过对市场长期研究和在市场上长期的摸爬滚打，才能慢慢培养出